Pourquoi la stabilité économique mondiale est-elle importante?

Promouvoir la stabilité économique revient notamment à prévenir les crises économiques et financières. Cela signifie en outre éviter les fortes fluctuations de l’activité économique, les poussées d’inflation et la volatilité excessive des taux de change et des marchés financiers. L’instabilité peut accroître l’incertitude et décourager l’investissement, faire obstacle à la croissance et compromettre les niveaux de vie. Une économie de marché dynamique est nécessairement soumise à une certaine instabilité et à des changements structurels progressifs. Pour les décideurs, le défi consiste à réduire au minimum cette instabilité sans diminuer la capacité de l’économie de relever les niveaux de vie en améliorant la productivité, l’efficacité et l’emploi.

La stabilité économique et financière est un souci à la fois national et multilatéral. Comme le montre l’expérience récente des marchés financiers mondiaux, les pays sont devenus de plus en plus interdépendants. Les problèmes qui surgissent dans un secteur apparemment isolé peuvent se répercuter sur d’autres secteurs et avoir des retombées par-delà les frontières. Au regard de la stabilité économique et financière, il n’y a pas de pays «insulaire».

En quoi consiste l’assistance du FMI

Le FMI aide les pays membres à mener des politiques solides et adaptées en exerçant ses activités principales que sont la surveillance, l’assistance technique et les opérations de prêts.

Surveillance  : Chaque pays qui adhère au FMI accepte de soumettre ses politiques économiques et financières à l’examen de la communauté internationale. Le FMI est tenu de veiller au bon fonctionnement du système monétaire international et d’observer en permanence les politiques économiques et financières de ses 188 pays membres. Cette «surveillance» s’exerce à l’échelle mondiale, de même qu’au niveau de chaque pays et région. Le cas échéant, le FMI met en évidence les risques qui pèsent sur la stabilité intérieure et extérieure, et donne son avis sur les ajustements qu’il conviendrait d’apporter en conséquence à la politique économique.

Surveillance bilatérale : L’essentiel de la surveillance bilatérale exercée par le FMI s’effectue dans le cadre de consultations régulières — en principe annuelles — avec chaque pays membre. Pendant ces consultations, les services du FMI examinent la situation et les politiques économiques et financières avec les autorités et, souvent, avec les représentants des entreprises, des syndicats et de la société civile. Les consultations portent en particulier sur l’incidence des politiques budgétaire, monétaire, financière et de change sur la stabilité intérieure et extérieure du pays membre, et sur l’évaluation des risques et des facteurs de vulnérabilité. Le FMI fournit des conseils de politique générale pour promouvoir la stabilité macrofinancière et extérieure, en s’appuyant sur l’expérience acquise dans l’ensemble des pays membres.

Le cadre qui gouverne ces consultations a été établi par la décision de 2007 sur la surveillance bilatérale et la Décision sur la surveillance intégrée. Ces consultations s’appuient également sur des initiatives englobant l’ensemble des pays membres. On citera à cet égard :

• Le travail servant à évaluer de façon systématique la vulnérabilité des pays aux crises.
• Le programme d’évaluation du secteur financier (PESF). En collaboration avec la Banque mondiale, le PESF dresse un bilan des secteurs financiers nationaux et aide à formuler des politiques appropriées pour faire face aux risques et facteurs de vulnérabilité;
• L’initiative sur les normes et codes (a). Toujours en collaboration avec la Banque mondiale, cette initiative vise à évaluer comment les pays se conforment à une douzaine de normes et codes de pratiques optimales internationalement acceptées à l’appui de la conception et de la mise en œuvre de leurs politiques économiques et financières.

Surveillance multilatérale : Le FMI suit également de près les tendances qui se dessinent aux niveaux mondial et régional.

Le FMI publie à intervalles réguliers des Rapports sur les perspectives de l’économie mondiale, leur équivalent au niveau régional, le Fiscal Monitor et le Rapport sur la stabilité financière dans le monde, où il analyse l’évolution de la situation macroéconomique et financière mondiale et régionale. Le FMI occupe une place de choix pour faciliter les échanges multilatéraux sur les questions présentant un intérêt commun ou une pertinence particulière pour des groupes de pays membres et, ce faisant, pour favoriser une compréhension partagée des politiques de promotion de la stabilité. À cet égard, le FMI travaille avec le G-20 (a) pour évaluer la cohésion des politiques de ce groupe de pays au regard de l’objectif d’une croissance soutenue et équilibrée de l’économie mondiale.

Le FMI a récemment revu son mandat de surveillance à la lumière de la crise mondiale. Il a adopté un certain nombre de réformes pour améliorer la surveillance du secteur financier dans les pays membres et à l’échelle transnationale, mieux saisir les relations d’interdépendance entre les domaines macroéconomique et financier (notamment grâce aux rapports de contagion) et promouvoir un débat plus approfondi sur ces questions. Ces réformes, conjuguées à celles qui ont été mises en œuvre à la suite de l’examen triennal de la surveillance de 2011, contribueront dans une large mesure à répondre aux préoccupations soulevées dans le rapport de 2011 du Bureau indépendant d’évaluation (a).

Données (a) : Face à la crise financière, le FMI travaille en collaboration avec les pays membres, le Conseil de stabilité financière et d’autres organisations pour combler les lacunes statistiques jugées importantes pour la stabilité mondiale.

Assistance technique : Le FMI aide les pays membres à renforcer les moyens dont ils disposent pour formuler et exécuter de saines politiques économiques. Il leur prodigue des conseils et une formation sur diverses questions qui relèvent de sa mission : politique budgétaire, monétaire et de taux de change; réglementation et contrôle des systèmes financiers; systèmes statistiques et dispositifs juridiques.

Opérations de prêts  : Même les meilleures politiques économiques ne sauraient éliminer complètement l’instabilité ou empêcher les crises. Si un pays membre se trouve en proie à des difficultés de financement, le FMI peut lui fournir une aide financière à l’appui de programmes économiques qui permettront de corriger les problèmes macroéconomiques fondamentaux, de limiter les perturbations de l’économie nationale et mondiale et qui contribueront à rétablir la confiance, la stabilité et la croissance. Les instruments de financement du FMI peuvent également contribuer à la prévention des crises.

(a) anglais