IMFの融資制度（ファクトシート）

IMFの融資制度
（ファクトシート）

2003年4月

IMFの主要な機能の1つは、国際収支の問題を抱える国々に貸付を行い、それらの国々が持続的な経済成長を果たす条件を回復できるようにすることです。IMFが提供する金融支援は国々が国際準備資産を再構築し、自国通貨を安定させ、貿易制限や資本統制を行うことなく輸入代金の支払を継続することを可能にします。開発銀行とは異なり、IMFは特定のプロジェクトに対する融資は行いません。

IMF融資のプロセス

IMFによる融資は通常、それを受けるために当該国が満たさねばならない条件を規定した「取極め」に従って行われます。すべての取極めにはIMF理事会の承認を必要とします。取極めは各国がIMFと協議のうえ立案した経済プログラムを基礎とし、レター・オブ・インテント（趣意書）の形で理事会に提出されます。融資はその後プログラムの実施段階に合わせて分割払いの形で行われます

IMF融資の変化

IMFが提供する融資の量は時とともに大きく変動しました。1970年代のオイルショックと1980年代の債務危機、それぞれの直後にIMFの融資は急激に増加しました。1990年代では、中欧および東欧における変遷のプロセスと、エマージング・マーケットにおける危機によって、IMFが持つ資金への需要が再び急増しました。

譲許および非譲許融資

IMFは永年の間に、多様な背景を持つ加盟国それぞれの事情に対応するように作られた融資手段ないしは「ファシリティー」を数多く考案しました。低所得国は貧困削減・成長ファシリティー（PRGF）を通じて譲許利子率での借り入れが可能です。非譲許融資は、スタンドバイ取極（SBA）、拡大信用供与ファシリティー（EFF）、補完的準備融資制度（SRF）、補償融資ファシリティー（CFF）の4つの主要ファシリティーを通じて提供されます。

PRGFを除くすべてのファシリティーは、市場金利に連動した「レート・オブ・チャージ」として知られるIMFの利率（繰越資産や延滞債務にかかわる調整分を含みます）で融資され、あるものは「サーチャージ」と呼ばれる上乗せ金利の対象となります。レート・オブ・チャージは、主要国際通貨市場における短期金利を勘案して毎週改定されるSDR金利を基礎としています。レート・オブ・チャージは2003年3月10日現在約2.93%です。IMFは、大規模な融資にサーチャージを課すことによって、その金融資源の濫用を防いでおり、借入国は外貨事情が許す限り、早期返済を期待されています。

IMFのファシリティー

貧困削減・成長ファシリティー（PRGF）：IMFは永年にわたり低所得国に拡大構造調整ファシリティー（ESAF）を通じて支援を行ってきました。しかし1999年に、貧困への取り組みを強化する決定が行われ、ESAFはPRGFに替わりました。PRGFの下での融資は、借入国が市民社会や、特に世界銀行などの開発支援組織と協力して作成する、貧困削減戦略ペーパー（PRSP）に基づいて行われます。PRGFの利率はわずか0.5%で、貸付金の返済期限は5年半-10年となっています。

スタンドバイ取極（SBA）：SBAは短期的な国際収支問題に対処するよう考案されており、最も広く利用されているIMFのファシリティーです。SBAの適用期間は平均12-18カ月です。返済期間は延長の承認がない限り、通常2年3カ月-4年が期待されます。利用金額が多額の場合、サーチャージが適用されます。

拡大信用供与ファシリティー（EFF）：このファシリティーは経済の構造に根ざす慢性的な国際収支問題への対処を支援する目的で1974年に設定されました。このためEFFの適用期間は他のファシリティーよりも長くなっています（3年）。延長の承認がない限り、通常4年半-7年の返済が期待されます。利用金額が多額の場合、サーチャージが適用されます。

補完的準備ファシリティー（SRF）：SRFは、非常に短期間に大規模な融資を行うニーズに対応するため、1997年に導入されました。新興成長市場が1990年代に経験した市場信任の突然の喪失によって大量の資本流出が起きたために、IMFがそれまで要請されたことのないほど大規模な融資が必要になったからです。借入国には、1年-1年半以内の返済が期待されますが、6カ月間を限度として延長を申請できます。SRF融資にはすべて、3-5%という高いサーチャージが課されます。

補償的融資ファシリティー（CFF）：CFFは輸出収入の突然の不足または世界的商品相場の変動による穀物輸入費の高騰にさらされた国々を支援するために1960年に制定されました。融資条件はSBAに適用されるものと同じですがサーチャージは付きません。

緊急支援：IMFは自然災害に見舞われたり、戦禍を蒙った国々に緊急支援を提供します。緊急貸付は最低利率が適用され、返済期限は3年3カ月-5年です。早期の前払金は期待されません。

IMFの融資に関する詳しい情報は、IMFの融資と返済スケジュールをご覧ください。