¿Por qué es importante la estabilidad económica mundial?

El fomento de la estabilidad económica consiste, en cierta medida, en evitar crisis económicas y financieras. También implica evitar oscilaciones pronunciadas en la actividad económica, una inflación elevada y una excesiva volatilidad en los tipos de cambio y los mercados financieros. La inestabilidad puede agudizar la incertidumbre, desalentar la inversión, impedir el crecimiento económico y deteriorar el nivel de vida. Toda economía de mercado dinámica implica necesariamente cierto grado de inestabilidad y de cambios estructurales paulatinos. El desafío que se les plantea a los responsables de la formulación de políticas es reducir la inestabilidad al mínimo sin menoscabar la capacidad de la economía para elevar los niveles de vida mediante una mayor productividad, eficiencia y empleo.

La estabilidad económica y financiera es un tema de relevancia nacional y multilateral. Las experiencias recientes en los mercados financieros internacionales han demostrado que los países están más interconectados. Los problemas en un sector aparentemente aislado pueden propagarse a otros sectores y tener repercusiones en otros países. En lo que se refiere a la estabilidad económica y financiera, ningún país está completamente aislado.

¿Cómo brinda asistencia el FMI?

El FMI ayuda a los países a implementar políticas sólidas y adecuadas mediante sus funciones básicas de supervisión, asistencia técnica y concesión de préstamos.

Supervisión: Cuando un país ingresa en el FMI acepta la obligación de someter sus políticas económicas y financieras al escrutinio de la comunidad internacional. El FMI tiene la obligación de supervisar el sistema monetario internacional y vigilar las políticas económicas y financieras de los 188 países miembros. Este proceso, que se conoce como supervisión, tiene lugar a escala mundial y a nivel de cada país y región. El FMI pone de relieve los posibles riesgos para la estabilidad interna y externa y asesora sobre los ajustes de política necesarios.

Supervisión bilateral. Las consultas periódicas —generalmente anuales— con cada país miembro son el núcleo de la supervisión bilateral que realiza el FMI; en ellas, los funcionarios del FMI analizan la evolución y las políticas económicas y financieras con las autoridades nacionales encargadas de formular las políticas, y a menudo con representantes de la comunidad empresarial, sindicatos y la sociedad civil. En las consultas se analizan los efectos de las políticas fiscales, monetarias, financieras y cambiarias en la estabilidad interna y externa de un país, y se evalúan los riesgos y los factores de vulnerabilidad. El FMI brinda asesoramiento sobre políticas para promover la estabilidad macrofinanciera y externa, basándose en la experiencia de los diversos países miembros.

El marco de políticas para estas consultas se establece en la Decisión de 2007 sobre la Supervisión Multilateral y la reciemente adoptada Decisión sobre la Supervisión Integrada. Estas consultas también se basan en varias iniciativas emprendidas por todos los países miembros. Entre esas iniciativas cabe mencionar las siguientes:

• Actividades para evaluar sistemáticamente la vulnerabilidad de los países ante las crisis.
• El Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF), que se realiza en colaboración con el Banco Mundial para evaluar el sector financiero de cada país y para ayudar a formular las respuestas de política frente a los riesgos y factores de vulnerabilidad.
• Una Iniciativa sobre Códigos y Normas, también en colaboración con el Banco Mundial, que tiene por objetivo evaluar el cumplimiento de un conjunto de doce normas y códigos sobre buenas prácticas reconocidas a nivel internacional para respaldar la formulación y aplicación de las políticas.

Supervisión multilateral. El FMI también realiza un estrecho seguimiento de las tendencias a nivel regional y mundial.

Los informes periódicos del FMI sobre las Perspectivas de la economía mundial, los informes regionales, el informe Fiscal Monitor y el informe sobre la estabilidad financiera mundial (Global Financial Stability Report) analizan la evolución macroeconómica y financiera a escala mundial y regional. El FMI puede brindar un marco idóneo para facilitar consultas multilaterales sobre temas de importancia o de interés común para determinados grupos de países, facilitando al mismo tiempo una comprensión común de las políticas que promueven la estabilidad. En tal sentido, el FMI ha venido trabajando con el G-20 con el fin de evaluar la coherencia de los marcos de políticas de esos países con el objetivo de fomentar un crecimiento equilibrado y sostenido de la economía mundial.

El FMI recientemente examinó su mandato de supervisión a la luz de la crisis mundial. Introdujo varias reformas para mejorar la supervisión del sector financiero a escala interna y transfronteriza, comprender mejor los vínculos entre la evolución macroeconómica y financiera (entre otras formas por medio de los informes sobre efectos de contagio) y fomentar un debate más amplio de estas cuestiones. Estas reformas, sumadas a las que se están aplicando como resultado del Examen Trienal de la Supervisión de 2011, contribuirán sustancialmente a despejar las inquietudes planteadas en el informe de 2011 de la Oficina de Evaluación Independiente.

Datos: En respuesta a la crisis financiera, el FMI está trabajando con los países miembros, el Consejo de Estabilidad Financiera y otras organizaciones para subsanar deficiencias en los datos que se consideran importantes para la estabilidad mundial.

Asistencia técnica: El FMI ayuda a los países a fortalecer su capacidad para diseñar e implementar políticas económicas eficaces. Brinda asesoramiento y capacitación sobre distintas cuestiones que forman parte de su mandato, incluidas las políticas fiscal, monetaria y cambiaria; la regulación y supervisión de los sistemas financieros; los sistemas estadísticos, y los marcos normativos.

Financiamiento: Ni siquiera la mejor política económica puede erradicar por completo la inestabilidad ni evitar una crisis. Si un país miembro experimenta dificultades económicas, el FMI puede brindarle asistencia técnica para apoyar programas y políticas que resuelvan los problemas macroeconómicos, limiten los efectos nocivos en la economía nacional y mundial y ayuden a recobrar la confianza y la estabilidad y reanudar el crecimiento económico. Los instrumentos de financiamiento del FMI también pueden contribuir a la prevención de las crisis.