Señales positivas

El apoyo que el FMI brinda a los países de bajo ingreso tenía que ser reformado, sobre todo en vista de las mejores condiciones económicas en esos países. Muchos de ellos han dado pasos importantes hacia la estabilidad macroeconómica. En los años noventa, la gran mayoría de los países de bajo ingreso enfrentaban problemas económicos de larga data que exigieron cambios radicales y a largo plazo de las políticas, y estos cambios a menudo fueron acompañados de alivio o cancelaciones de la deuda.

Pero ahora muchas de esas economías están abriéndose e integrándose cada vez más en la economía mundial. Los países de bajo ingreso están ingresando en los mercados internacionales de capital y los mercados de bienes y servicios, captando inversión extranjera, desarrollando sus propios sectores financieros privados y beneficiándose del dinero que envían a sus hogares los ciudadanos que trabajan en el exterior.

Sin embargo, esta mayor apertura e integración internacional implica una mayor vulnerabilidad y exposición a los altibajos de la economía mundial. Así lo demostró el impacto que tuvieron las alzas bruscas de los precios mundiales de los alimentos y los combustibles en las economías de varios países en 2007 y 2008. Las repercusiones de la crisis financiera mundial se sintieron poco después. Se notó claramente que la nueva generación de países de bajo ingreso más estables, pero más vulnerables, necesitaba el apoyo de una nueva generación de servicios de préstamo del FMI.

Más dinero

El alza de los precios de las materias primas y la desaceleración mundial tuvieron efectos negativos inmediatos en los países de bajo ingreso, y para combatir esos efectos una de las principales prioridades del FMI consistió en poner más dinero a disposición de los países. Un primer paso fue modificar el instrumento principal mediante el cual el FMI ayuda a los países afectados por fuerzas ajenas a su control, es decir, el Servicio para Shocks Exógenos. Los cambios introducidos en septiembre de 2008 facilitaron y flexibilizaron el uso de este servicio, y 13 países ya han recurrido a él desde entonces.

Posteriormente el FMI duplicó los límites de acceso de los países de bajo ingreso, o sea, los topes de endeudamiento de cada país frente al FMI. Y además, elevó su total de préstamos concesionarios a esos países, que ahora se prevé alcanzará los US$8.000 millones en 2009–10 y los US$17.000 millones hasta 2014, inclusive.

Por otro lado, más de US$18.000 millones de la asignación prevista de US$250.000 millones en derechos especiales de giro (DEG) del FMI se destinarán a los países de bajo ingreso. Estos países pueden beneficiarse ya sea contabilizando los DEG como activos adicionales en sus reservas, o vendiendo sus DEG a cambio de divisas para atender sus necesidades de balanza de pagos.

Cambios en los instrumentos de préstamo

Para flexibilizar el apoyo financiero y adaptarlo mejor a los diversos países de bajo ingreso, el FMI creó un nuevo Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza que brinda asistencia a través de tres nuevos servicios. Se prevé que estos empezarán a funcionar más adelante en 2009, una vez que los países donantes hayan otorgado su consentimiento:

El Servicio de Crédito Ampliado (SCA), que reemplaza al Servicio para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (SCLP). El SCA tiene las siguientes características:

• Proporciona un compromiso sostenido para atender las necesidades de balanza de pagos a mediano plazo.
• Debe basarse en la estrategia de reducción de la pobreza propia de un país.
• Brinda a los países plazos más flexibles que los del SCLP para la presentación de un documento formal de estrategia de reducción de la pobreza.

El Servicio de Crédito Stand-By (SCS), que reemplaza al componente de acceso de alto nivel del Servicio para Shocks Exógenos, es similar a los Acuerdos Stand-By para los países de mediano ingreso. El SCS tiene las siguientes características:

• Proporciona apoyo flexible a los países de bajo ingreso que tienen necesidades de financiamiento y de ajuste a corto plazo debidas a shocks internos o externos o a desviaciones en la aplicación de las políticas.
• Está orientado a países que ya no sufren problemas prolongados de balanza de pagos pero que pueden necesitar ayuda ocasionalmente.
• Puede usarse a título precautorio como mecanismo de seguro.

El Servicio de Crédito Rápido (SCR) tiene las siguientes características:

• Proporciona apoyo financiero limitado mediante un solo desembolso directo a los países de bajo ingreso que enfrentan necesidades urgentes de financiamiento.
• Reemplaza los préstamos ordinarios del FMI cuando no es necesario o no es posible usar los otros dos servicios, que implican programas de políticas de uno a tres años.
• Ofrece financiamiento en condiciones muy flexibles, a través de préstamos para un solo fin que reemplazan al componente de rápido acceso del Servicio para Shocks Exógenos y al servicio subsidiado de Asistencia de Emergencia para Catástrofes Naturales; y ofrece la posibilidad de giros sucesivos en situaciones de posconflicto o en otras situaciones frágiles, con lo cual se reemplaza y amplía el servicio subsidiado de Asistencia de Emergencia para Situaciones de Posconflicto.

Para fines de asesoramiento en materia de políticas y de emisión de señales a los donantes, los países pueden solicitar asistencia no financiera en el marco del actual Instrumento de Apoyo a la Política Económica (IAPE), que tiene las siguientes características:

• Brinda apoyo a los países de bajo ingreso que han logrado estabilidad macroeconómica y que por lo tanto no necesitan asistencia financiera.
• Puede proporcionar acceso acelerado al nuevo SCS en el caso de que posteriormente surjan otras necesidades financieras.

Los países de bajo ingreso recibirán en forma excepcional una condonación de todos los pagos de intereses adeudados, hasta el fin de 2011, en razón de los instrumentos de préstamo concesionario de la institución.

El refuerzo del apoyo financiero que el FMI brinda a los países de bajo ingreso ha ido acompañado de cambios en la formulación y configuración de los programas de políticas acordados que forman parte de los préstamos del FMI. Los objetivos de los cambios son los siguientes:

• Reforzar el objetivo de todos estos programas de apoyar el alivio de la pobreza y fomentar el crecimiento.
• Proteger el gasto público incluso cuando las desaceleraciones económicas reducen los ingresos.
• Establecer prioridades en los presupuestos nacionales a favor del gasto focalizado en los pobres.
• Centrar las condiciones de los préstamos en aspectos críticos, como la gestión transparente de los recursos públicos.