## خط الوقایة والسیولة

## Source details

**Canonical URL:** [خط الوقایة والسیولة](https://www.imf.org/-/media/files/factsheets/arabic/2023-pll-arabic.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/factsheets/arabic/2023-pll-arabic.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/factsheets/arabic/2023-pll-arabic.pdf.json)

---

### الغرض
- توفیر الدعم المالي اللازم لتلبیة احتیاجات میزان المدفوعات الفعلیة أو المحتملة في البلدان التي تطبق سیاسات سلیمة ولكنھا ربما تعاني من بعض مواطن الضعف المتبقیة.

### الأھلیة
- سلامة أساسیات الاقتصاد وأطر السیاسات المؤسسیة.
- سجل متواصل من السیاسات القویة والتزام مستمر بمواصلة ھذه السیاسات مستقبلا.
- سیاسات البلد العضو یجب أن یكون تقییمھا إیجابیا بوجھ عام في آخر جولة من مشاورات المادة الرابعة.
- معاییر تقییم الأھلیة تنقسم إلى خمسة مجالات عامة:

  - المركز الخارجـي والنفاذ إلى الأسواق:
    - مركز خارجي مستدام.
    - التدفقات الخاصة تشكل النسبة الأكبر من مركز الحساب الرأسمالي.
    - سجل بقدرة السندات السیادیة على النفاذ بصورة منتظمة إلى الأسواق الرأسمالیة الدولیة وفق شروط مواتیة.
    - في حالة طلب الاستفادة من الاتفاق على أساس وقائي، یجب أن یظل مركز الاحتیاطیات ملائما نسبیا، حتی وإن كانت ھناك ضغوط على میزان المدفوعات تبرر المساعدة من الصندوق.

  - سیاسة المالیة العامة:
    - سلامة المالیة العامة، بما في ذلك ضمان استمراریة مركز الدین العام.

  - السیاسة النقدیة:
    - انخفاض التضخم واستقرار معدلھ، في وجود إطار سلیم للسیاسة النقدیة وسیاسة أسعار الصرف.

  - سلامة القطاع المالي والرقابة علیھ:
    - سلامة النظام المالي وعدم وجود مشكلات في الملاءة یمكن أن تھدد استقرار النظام المالي.
    - فعالیة الرقابة على القطاع المالي.

  - كفایة البیانات:
    - صحة البیانات وشفافیتھا.

- الأھلیة متوقفة على قوة الأداء في ثلاثة من مجالات التأھل الخمسة.
- وجود قصور كبیر في الأداء في أي من المجالات یشير إلى عدم أهلیة البلد للاستفادة من خط الوقایة والسیولة.

- حالات تلغي الأھلیة وقت الموافقة:
  - عجز مستمر عن النفاذ إلى أسواق رأس المال الدولیة.
  - الحاجة إلى تصحیح كبیر في السیاسة الاقتصادیة الكلیة أو الھیكلیة (ما لم یشرع البلد بمصداقیة في إجراء ھذا التصحیح قبل الموافقة).
  - وجود احتمالیة كبیرة لعدم القدرة على تحمل الدین العام في المدى المتوسط.
  - انتشار حالات الإعسار بین البنوك.

### الشرطیة
- الاتفاقات "خط الوقایة والسیولة" تطبق شرطیة مسبقة في صورة مجموعة من معاییر الأھلیة.
- الاتفاقات التي تغطي عاما إلى عامین تتضمن شرطیة لاحقة تشمل:
  - أھدافا إرشادیة.
  - معاییر الأداء المستمرة المعتادة.
  - أي معاییر أداء وإجراءات مسبقة وقواعد معیاریة ھیكلیة أخرى حسب الاقتضاء.
- الاتفاقات التي تغطي ستة أشھر تتضمن الشرطیة اللاحقة مع معاییر الأداء المستمرة المعتادة، وأي إجراءات مسبقة حسب الاقتضاء.

### طُرُق المراجعة
- الاتفاقات التي تغطي ستة أشھر لا تخضع للمراجعة.
- تنفیذ اتفاقات "خط الوقایة والسیولة" التي تتراوح بین عام وعامین یخضع للمراقبة من خلال مراجعات یجریھا المجلس التنفیذي للصندوق كل ستة أشھر.
- إذا كان لدى البلد العضو احتیاج فعلي لتمویل میزان المدفوعات وقت الموافقة على الاتفاق، یتم صرف الموارد على مراحل في صورة دفعات نصف سنویة اتساقا مع دوریة المراجعات.

### الشروط الأساسية
- المدة:
  - ستة أشھر، أو مدة تتراوح بین عام وعامین.
- السداد:
  - على مدار فترة تتراوح بین 3,25 سنة و5 سنوات.
- سعر الفائدة:
  - یتألف سعر الإقراض مما یلي:
    - سعر الفائدة على حقوق السحب الخاصة الذي تحدده آلیات السوق – بحد أدنى 5 نقاط أساس – ومعا بمعدل الرسم الأساسي.
    - هامش (یبلغ حالیا 100 نقطة أساس).
- الرسوم الإ إضافية ورسم الالتزام ورسم الخدمة:
  - رسوم إضافیة، تتوقف على حجم الائتمان القائم وأجل الاستحقاق المتبقي:
    - قدره 200 نقطة أساس على الائتمان القائم الذي یتجاوز 187,5% من حصة البلد العضو.
    - إذا ظل الائتمان متجاوزا 187,5% من الحصة بعد مرور ثلاث سنوات، یرتفع الرسم الإضافي إ لى 300 نقطة أساس.
    - الرسوم الإضافیة مصممة للحد من الاعتماد الكبیر على موارد الصندوق لفترات مطولة.
  - رسم التزام يحصل في بدایة كل اثني عشر شھرا على المبالغ التي یمكن سحبھا في تلك الفترة:
    - 15 نقطة أساس للمبالغ الملتزم بھا التي تصل إلى 115% من قیمة الحصة.
    - 30 نقطة أساس للمبالغ الملتزم بھا التي تتجاوز 115%، وما یصل إلى 575% من الحصة.
    - 60 نقطة أساس للمبالغ التي تتجاوز 575% من الحصة.
    - رد رسم الالتزام على أساس تناسبي إذا تم سحب المبالغ خلال الفترة المحددة.
    - إذا اقترض البلد المبلغ بالكامل، یتم رد رسم الالتزام بالكامل، بینما لا ترد الرسوم في حالة عدم السحب.
  - حصل رسم خدمة قدره 50 نقطة أساس على كل مبلغ مسحوب.

### إتاحة الموارد وحدود الاستفادة
- حد الاستفادة لاتفاقات ستة أشھر:
  - 150% من حصة البلد العضو (بعد خصم قیمة عملیات إعادة الشراء المقررة بموجب اتفاق "خط الوقایة والسیولة").
  - في حالة زیادة الاحتیاجات التمویلیة الفعلیة أو المحتملة لمیزان المدفوعات على المدى القصیر نتیجة تداعیات صدمة خارجیة، بما في ذلك تفاقم الضغوط الإقلیمیة أو العالمیة، یمكن رفع حد الاستفادة من الموارد إلى 300% من حصة البلد العضو لكل اتفاق، وهو الحد الأقصى لمجموع الموارد المتاحة بموجب اتفاقات الستة أشھر.
- حدود اتفاقات عام إلى عامین:
  - حد الاستفادة السنوي 300% من حصة البلد العضو (بعد خصم قیمة عملیات إعادة الشراء المقررة بموجب اتفاق "خط الوقایة والسیولة").
  - 600% إجمالا طوال مدة الاتفاق.
  - استمراریة الاستفادة من موارد الصندوق تعتمد على استكمال المراجعة التي یجریھا المجلس التنفیذي كل ستة أشھر.
- حد أقصى تراكمي عبر جمیع اتفاقات "خط الوقایة والسیولة":
  - 600% من حصة العضویة، بعد خصم قیمة عملیات إعادة الشراء المقررة بموجب الاتفاق.
- علاقـة مع حدود الاستفادة العامة لحساب الموارد العامة:
  - اتفاقات "خط الوقایة والسیولة" تخضع لجمیع حدود الاستفادة السنویة والتراكمیة الساریة على جمیع أشكال التمویل من حساب الموارد العامة.
  - تخضع كذلك لسیاسة الاستفادة الاستثنائیة (تطبق في حالة تجاوز التمویل حدود الاستفادة الاعتیادیة من حساب الموارد العامة، وقدرھا 145% سنویا و435% على أساس تراكمي، بعد خصم قیمة عملیات إعادة الشراء المقررة، أو 200% و600%، على الترتیب، حتى مارس 2024، طبقا للزیادة المؤقتة في حدود الاستفادة من حساب الموارد العامة).

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/factsheets/arabic/2023-pll-arabic.pdf_