## Principat d’Andorra: Declaració Final de la Missió de la Consulta de l’Article IV de 2026

## Source details

**Canonical URL:** [Principat d’Andorra: Declaració Final de la Missió de la Consulta de l’Article IV de 2026](https://www.imf.org/-/media/files/news/press-release/2026/2026-and-concluding-statement-catalan-march09.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/news/press-release/2026/2026-and-concluding-statement-catalan-march09.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/news/press-release/2026/2026-and-concluding-statement-catalan-march09.pdf.json)

---

### Resum i conclusions generals
- L’economia andorrana ha mostrat un creixement sòlid, impulsat per la demanda externa i la prosperitat del sector financer.
- Resultats pressupostaris sòlids i gestió fiscal prudent han permès reforçar els coixins fiscals.
- Els bancs han mantingut bon rendiment; la gran mida dels actius bancaris exigeix supervisió continuada i estreta.
- Reptes estructurals destacats: baixa productivitat, manca d’habitatge assequible i envelliment de la població, amb pressió sobre les finances públiques.
- L’Acord d’associació amb la Unió Europea (AAUE) podria aprofundir la integració i diversificar fonts de creixement, però comportarà costos de transició i terminis de ratificació encara no concretats.
- Necessitat de reformes del sistema de pensions i del sistema de sanitat per garantir la sostenibilitat.
- La missió agraeix a les autoritats i contraparts el diàleg constructiu i sincer, la col·laboració productiva i transparent, i la bona acollida durant la visita oficial de l’FMI a Andorra.

### Perspectives econòmiques
- Creixement i inflació recent:
  - Creixement 2025: aproximat del 2,9%.
  - Inflació mitjana 2024: 3,1%.
  - Inflació 2025: 2,4%.
  - Estimació preliminar inflació interanual al febrer: 3,1%.
- Compte corrent i finançament públic:
  - Superàvit en compte corrent 2025: del voltant del 16%.
  - Superàvit del Govern central 2025: 2,5% del PIB.
  - Deute del Govern central 2025: per sota del 30% del PIB.
- Previsions a mitjà termini:
  - Creixement 2026: 2,3%.
  - Convergència del creixement cap a l’1,5% el 2030.
  - Inflació prevista 2026: 2,3%.
  - Convergència cap a l’objectiu d’inflació de la zona de l’euro, 2%, el 2027.
- Riscos:
  - Riscos a la baixa principalment externs degut a la vulnerabilitat com a microestat euroïtzat dependent del turisme i el comerç minorista.
  - Impacte potencial del tancament de carreteres i de xocs globals sobre importacions i inflació.
  - Aprovació de l’AAUE considerada un risc positiu per a diversificació i resiliencia.

### Prioritats de política econòmica
- Recomanació general: continuar amb el programa de reformes i executar una reforma integral del sistema de pensions.
- Mantenir l’equilibri entre gestió fiscal prudent i reformes que impulsin el creixement.
- Prioritats socials i salarials a curt termini:
  - Pressupost de 2026 prioritza habitatge assequible, despesa social i inversió pública.
  - Pressupost aprovat objectiu: un dèficit de l’1% del PIB.
  - Personal tècnic espera un superàvit d'aproximadament el 0,3% del PIB per 2026, tenint en compte pràctiques anteriors i tancament temporal de la carretera del Pas de la Casa.
  - Pla de dos anys per incrementar salaris del sector públic durant 2026-2027 per tancar bretxes detectades.
  - Impacte sobre la inflació dels increments salarials previst com a limitat; les autoritats han d’estar atentes a senyals de sobreescalfament i calibrar la dinàmica salarial per evitar pressions inflacionistes agregades.

### Política fiscal i gestió de despesa
- Objectiu a mitjà termini: equilibrar acumulació de reserves amb l’ús de l’espai fiscal per afavorir el creixement, mantenint sostenibilitat del deute.
- Gestió dels costos de sanitat — recomanacions principals:
  - Reforçar la gestió de la despesa sanitària pública a mitjà termini i establir expectatives clares per al creixement sostenible.
  - Des del projecte de pla d'acció per a la sostenibilitat del sistema sanitari, identificar possibilitats d’estalvi i adoptar mesures durant el procés pressupostari, incloent:
    - Foment del tractament en atenció primària i comunitària.
    - Enduriment de polítiques i processos aplicables a prestacions per malaltia.
    - Reforma de l'estructura de pagament dels proveïdors sanitaris per reduir dependència dels càrrecs per servei.
  - Desenvolupar serveis eficients que fomentin la qualitat de vida, com el Servei d’Envelliment i Salut del SAAS.
- Execució pressupostària:
  - Històric d’infravaloració dels balanços i execució deficient de la inversió pública (tot i millora 2025).
  - Recomanació: basar pronòstics d’ingressos en resultats efectius de l’any en curs i reforçar l’elaboració de pronòstics del PIB per millorar estimacions d’ingressos i planificació.
  - Execució de la inversió pressupostada amb espai fiscal disponible per aprofitar oportunitats en habitatge assequible, perfeccionament de mà d’obra, connectivitat del transport i digitalització de l’administració.
- Gestió d’actius i passius:
  - Establir un marc general per a la gestió d'actius i passius per garantir liquiditat adequada i coordinar diferents classes d’actius.
  - Reforma de pensions per alinear l’estratègia d’inversió dels actius del fons de reserva de les pensions amb els passius a llarg termini.

### Sector financer i supervisió
- Sector bancari:
  - Resultats sistemàticament sòlids gràcies al marc normatiu i de supervisió de l’AFA, cada vegada més alineat amb normes de la UE.
  - Bancs expandint activitats de gestió d’actius a l’estranger, principalment dins de la UE, millorant diversificació d’ingressos.
  - Sistèma bancari molt gran en relació amb la mida de l’economia; riscos sistèmics potencials.
- Recomanacions:
  - L’AFA ha de continuar una supervisió estreta i assegurar coixins proporcionals als perfils de risc i activitats transfrontereres dels bancs.
  - Preparatius en curs per al Programa d’Avaluació del Sector Financer (FSAP) de 2026; es considera una oportunitat per avaluar avenços i detectar vulnerabilitats, inclosa avaluació del risc sistèmic.
  - Iniciatives primerenques d’enfortiment de capacitats per part de l’AFA considerades positives.

### Reformes estructurals per a elevar potencial i diversificació
- Habitatge assequible:
  - Augmentar inversió i eliminar pertorbacions del mercat per fomentar equilibri oferta/demanda i protegir població vulnerable.
  - Millorar coordinació entre parròquies per establir un sistema coherent de permisos i taxes per fomentar inversió en habitatge.
- Integració regional:
  - Aprofundir integració amb regions veïnes, alinear reformes amb millors pràctiques internacionals, aprofundir cadenes de valor regionals, digitalització i facilitar mobilitat de mà d’obra.
  - Necessàries inversions públiques addicionals per explotar i actualitzar infraestructura compartida.
- AAUE:
  - Harmonització amb normes reguladores de la UE podria promoure inversió interna i estrangera i recolzar exportacions netes.
  - AAUE contempla períodes de transició per a telecomunicacions, tabac i sector financer; termini d’aplicació incert i dependrà de ratificació.
  - Curta durada: adopció generarà costos de transició i requerirà més treballadors al sector públic.
- TIC i intensitat digital:
  - Empreses andorranes tenen dificultats per contractar i retenir treballadors de TIC; I+D és menor que en països similars.
  - Recomanacions: consolidar educació centrada en TIC/STEM, invertir en formació professional i vocacional i pràctiques per alleujar falta de personal qualificat i fomentar intensitat digital, especialment en PIME.
- Estratègia de diversificació:
  - Estratègia ha de comptar amb participació pública i privada i tenir objectius clars.
  - Polítiques públiques han d’actuar com a catalitzador reduint rigidesa administrativa, fomentant accés al finançament i focalitzant incentius i inversió, combinats amb accés millorat a l’habitatge i associacions internacionals.
  - Pla Nacional per a la Innovació i la Diversificació recentment presentat: quatre pilars—salut, esport, construcció i tecnologia; mesures inicials inclouen crear un centre d’innovació, programes educatius, cursos intensius i acceleradors d’empreses emergents.

### Dades, estadístiques i informació per a la formulació de polítiques
- Avanços i mancances:
  - Publicació de dades anuals de posició d’inversió internacional i balança de pagaments cinc mesos abans que l’any passat; per primera vegada s’han publicat sèries trimestrals.
  - El Departament d’Estadística publica Andorra en xifres; millora de dades sobre fluxos turístics.
  - Revisions recents de comptabilitat nacional subratllen necessitat de millorar processos de compilació i comunicar calendari i motius de revisions.
  - Vacants de funcionaris d'estadística s’han de cobrir tan aviat com sigui possible.
- Recomanacions:
  - Millorar qualitat i puntualitat de dades per consolidar fonaments analítics.
  - Presentació més oportuna i exhaustiva del PIB basat en despeses per interpretar millor la inversió privada.
  - Dades oportunes sobre ingressos de persones físiques i jurídiques per estimacions d’ingressos més robustes i ajustos en curs d’any.
  - Combinar dades d’alta freqüència amb comptabilitat nacional per millorar previsions a curt termini i avaluar xocs com tancaments de carreteres.

### Indicadors econòmics — selecció de sèries clau (valors per any)
- Comptabilitat nacional i preus (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031):
  - PIB real: 2,6; 3,8; 2,9; 2,3; 1,9; 1,7; 1,6; 1,5; 1,5
  - PIB nominal: 9,0; 6,7; 5,3; 4,5; 3,9; 3,7; 3,6; 3,5; 3,5
  - Deflactor del PIB: 6,3; 2,8; 2,3; 2,2; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0
- Preus (inflació, percentatge):
  - Inflació (mitjana del període): 5,6; 3,1; 2,4; 2,3; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0
  - Inflació (final del període): 4,6; 2,6; 2,7; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0
- Mercat laboral:
  - Taxa d'atur (mitjana del període): 1,5; 1,5; 1,1; 1,1; 1,1; 1,2; 1,3; 1,3; 1,5
- Sector extern (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031):
  - Compte corrent: 14,2; 15,9; 16,0; 16,0; 16,0; 16,1; 16,2; 16,2; 16,2
  - Balanç de béns i serveis: 12,0; 15,8; 15,7; 15,7; 15,7; 15,8; 15,9; 15,9; 15,9
  - Exportacions de béns i serveis: 83,7; 89,8; 90,0; 89,7; 89,7; 89,9; 90,1; 90,1; 90,2
  - Importacions de béns i serveis: 71,8; 73,9; 74,3; 74,0; 74,0; 74,1; 74,2; 74,2; 74,3
  - Renda primària, neta: 3,5; 1,5; 1,7; 1,7; 1,7; 1,7; 1,7; 1,7; 1,7
  - Renda secundària, neta: -1,3; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4
  - Compte de capital: -0,1; -0,1; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0
  - Compte financer: 13,5; 17,0; 16,0; 16,0; 16,0; 16,1; 16,2; 16,2; 16,2
  - Errors i omissions: -0,6; 1,1; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0
  - Reserves internacionals brutes (milions d’euros) 1/: 339; 402; 397; 397; 397; 397; 397; 397; 397
- Sector fiscal — Govern general (percentatge del PIB, 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031):
  - Ingressos: 38,0; 39,9; 40,7; 40,1; 40,3; 40,3; 40,3; 40,3; 40,3
  - Despeses: 35,9; 37,1; 37,4; 38,2; 38,5; 38,5; 38,5; 38,5; 38,6
  - Interessos: 0,6; 0,5; 0,5; 0,5; 0,7; 0,7; 0,7; 0,7; 0,8
  - Balanç primari: 2,7; 3,3; 3,8; 2,5; 2,4; 2,4; 2,4; 2,4; 2,4
  - Préstecs/endeutament net (balanç general): 2,1; 2,8; 3,3; 2,0; 1,8; 1,8; 1,8; 1,8; 1,6
  - Deute públic: 35,5; 33,2; 30,7; 28,5; 27,5; 26,8; 26,2; 25,6; 25,0
- Sector fiscal — Govern central (percentatge del PIB, 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031):
  - Ingressos: 19,8; 21,4; 22,9; 21,7; 21,9; 21,9; 21,9; 21,9; 21,9
  - Despeses: 19,1; 20,2; 20,4; 21,4; 21,7; 21,7; 21,7; 21,7; 21,9
  - Interessos: 0,5; 0,5; 0,4; 0,4; 0,5; 0,5; 0,5; 0,5; 0,7
  - Balanç primari: 1,2; 1,7; 2,9; 0,8; 0,7; 0,7; 0,7; 0,7; 0,7
  - Préstecs/endeutament net (balanç general): 0,7; 1,2; 2,5; 0,3; 0,1; 0,1; 0,2; 0,2; -0,1
  - Deute públic: 34,0; 31,8; 29,8; 27,8; 26,8; 26,1; 25,5; 24,9; 24,3
- Sector bancari (valors indicatius, 2023 2024 2025 ...):
  - Capital regulador sobre actius ponderats per risc: 21,7; 21,7; 20,5; ...; ...; ...; ...; ...; ...
  - Préstecs morosos sobre el total de préstecs bruts: 2,2; 1,9; 2,0; ...; ...; ...; ...; ...; ...
  - Crèdits al sector privat no financer — Nivell (percentatge del PIB): 101,3; 95,5; 91,6; ...; ...; ...; ...; ...; ...
    - Empreses: 55,1; 51,8; 49,4; ...; ...; ...; ...; ...; ...
    - Unitats familiars: 46,2; 43,7; 42,2; ...; ...; ...; ...; ...; ...
  - Creixement (nominal) crèdits al sector privat: -5,2; 0,7; 3,7; ...; ...; ...; ...; ...; ...
    - Empreses: -2,8; 0,4; 3,4; ...; ...; ...; ...; ...; ...
    - Unitats familiars: -7,8; 1,0; 4,0; ...; ...; ...; ...; ...; ...
  - Crèdits al sector públic — Nivell (percentatge del PIB): 1,8; 1,3; 1,0; ...; ...; ...; ...; ...; ...
  - Crèdits al sector públic — Creixement (nominal): -10,0; -23,8; -26,7; ...; ...; ...; ...; ...; ...
- Partides pro memoria:
  - Taxa de canvi (€/USD, mitjana del període) 5/: 0,92; 0,92; 0,89; 0,86; 0,86; 0,86; 0,86; 0,86; 0,85
  - PIB nominal (milions d’euros): 3.501; 3.736; 3.933; 4.111; 4.271; 4.430; 4.591; 4.753; 4.921
  - Bretxa de producció: 1,5; 2,9; 1,4; 1,0; 0,8; 0,5; 0,3; 0,0; 0,0

Notes i fonts:
- Fonts: Autoritats andorranes, Eurostat i càlculs del personal tècnic de l’FMI.
- 1/ El 2024 es van dipositar 60 milions d’euros addicionals en reserves al Banc d’Espanya.
- 2/ El Govern general inclou el Govern central, els comuns i el fons de la seguretat social.
- 3/ El Govern central inclou el Govern d’Andorra, així com les unitats institucionals no de mercat sense ànim de lucre.
- 4/ Les dades de 2025 corresponen al tercer trimestre i són preliminars, no han estat auditades i estan subjectes a revisió.
- 5/ La taula inclou la taxa de canvi €/USD perquè l’economia d’Andorra utiliza l'euro com a moneda oficial.

*Font: Declaració Final de la Missió de la Consulta de l’Article IV de 2026 (Andorra la Vella - 9 de març de 2026).*

### Section 1

### Principat d’Andorra: Declaració Final de la Missió de la Consulta de l’Article IV de 2026

### Resum i conclusions generals
- L’economia andorrana ha mostrat un creixement sòlid, impulsat per la demanda externa i la prosperitat del sector financer.
- Resultats pressupostaris sòlids i gestió fiscal prudent han permès reforçar els coixins fiscals.
- Els bancs han mantingut bon rendiment; la gran mida dels actius bancaris exigeix supervisió continuada i estreta.
- Reptes estructurals destacats: baixa productivitat, manca d’habitatge assequible i envelliment de la població, amb pressió sobre les finances públiques.
- L’Acord d’associació amb la Unió Europea (AAUE) podria aprofundir la integració i diversificar fonts de creixement, però comportarà costos de transició i terminis de ratificació encara no concretats.
- Necessitat de reformes del sistema de pensions i del sistema de sanitat per garantir la sostenibilitat.

### Perspectives econòmiques
- Creixement i inflació recent:
  - Creixement 2025: aproximat del 2,9%.
  - Inflació mitjana 2024: 3,1%.
  - Inflació 2025: 2,4%.
  - Estimació preliminar inflació interanual al febrer: 3,1%.
- Compte corrent i finançament públic:
  - Superàvit en compte corrent 2025: del voltant del 16%.
  - Superàvit del Govern central 2025: 2,5% del PIB.
  - Deute del Govern central 2025: per sota del 30% del PIB.
- Previsions a mitjà termini:
  - Creixement 2026: 2,3%.
  - Convergència del creixement cap a l’1,5% el 2030.
  - Inflació prevista 2026: 2,3%.
  - Convergència cap a l’objectiu d’inflació de la zona de l’euro, 2%, el 2027.
- Riscos:
  - Riscos a la baixa principalment externs degut a la vulnerabilitat com a microestat euroïtzat dependent del turisme i el comerç minorista.
  - Impacte potencial del tancament de carreteres i de xocs globals sobre importacions i inflació.
  - Aprovació de l’AAUE considerada un risc positiu per a diversificació i resiliencia.

### Prioritats de política econòmica
- Recomanació general: continuar amb el programa de reformes i executar una reforma integral del sistema de pensions.
- Mantenir l’equilibri entre gestió fiscal prudent i reformes que impulsin el creixement.
- Prioritats socials i salarials a curt termini:
  - Pressupost de 2026 prioritza habitatge assequible, despesa social i inversió pública.
  - Pressupost aprovat objectiu: un dèficit de l’1% del PIB.
  - Personal tècnic espera un superàvit d'aproximadament el 0,3% del PIB per 2026, tenint en compte pràctiques anteriors i tancament temporal de la carretera del Pas de la Casa.
  - Pla de dos anys per incrementar salaris del sector públic durant 2026-2027 per tancar bretxes detectades.
  - Impacte sobre la inflació dels increments salarials previst com a limitat, però les autoritats han d’estar atentes a senyals de sobreescalfament i calibrar la dinàmica salarial per evitar pressions inflacionistes agregades.

### Política fiscal i gestió de despesa
- Objectiu a mitjà termini: equilibrar acumulació de reserves amb l’ús de l’espai fiscal per afavorir el creixement, mantenint sostenibilitat del deute.
- Gestió dels costos de sanitat — recomanacions principals:
  - Reforçar la gestió de la despesa sanitària pública a mitjà termini i establir expectatives clares per al creixement sostenible.
  - Des del projecte de pla d'acció per a la sostenibilitat del sistema sanitari, identificar possibilitats d’estalvi i adoptar mesures durant el procés pressupostari, incloent:
    - Foment del tractament en atenció primària i comunitària.
    - Enduriment de polítiques i processos aplicables a prestacions per malaltia.
    - Reforma de l'estructura de pagament dels proveïdors sanitaris per reduir dependència dels càrrecs per servei.
  - Desenvolupar serveis eficients que fomentin la qualitat de vida, com el Servei d’Envelliment i Salut del SAAS.
- Execució pressupostària:
  - Històric d’infravaloració dels balanços i execució deficient de la inversió pública (tot i millora 2025).
  - Recomendació: basar pronòstics d’ingressos en resultats efectius de l’any en curs i reforçar l’elaboració de pronòstics del PIB per millorar estimacions d’ingressos i planificació.
  - Execució de la inversió pressupostada amb espai fiscal disponible per aprofitar oportunitats en habitatge assequible, perfeccionament de mà d’obra, connectivitat del transport i digitalització de l’administració.
- Gestió d’actius i passius:
  - Establir un marc general per a la gestió d'actius i passius per garantir liquiditat adequada i coordinar diferents classes d’actius.
  - Reforma de pensions per alinear l’estratègia d’inversió dels actius del fons de reserva de les pensions amb els passius a llarg termini.

### Sector financer i supervisió
- Sector bancari:
  - Resultats sistemàticament sòlids gràcies al marc normatiu i de supervisió de l’AFA, cada vegada més alineat amb normes de la UE.
  - Bancs expandint activitats de gestió d’actius a l’estranger, principalment dins de la UE, millorant diversificació d’ingressos.
  - Sistèma bancari molt gran en relació amb la mida de l’economia; riscos sistèmics potencials.
- Recomanacions:
  - L’AFA ha de continuar una supervisió estreta i assegurar coixins proporcionals als perfils de risc i activitats transfrontereres dels bancs.
  - Preparatius en curs per al Programa d’Avaluació del Sector Financer (FSAP) de 2026; es considera una oportunitat per avaluar avenços i detectar vulnerabilitats, inclosa avaluació del risc sistèmic.
  - Iniciatives primerenques d’enfortiment de capacitats per part de l’AFA considerades positives.

### Reformes estructurals per a elevar potencial i diversificació
- Habitatge assequible:
  - Augmentar inversió i eliminar pertorbacions del mercat per fomentar equilibri oferta/demanda i protegir població vulnerable.
  - Millorar coordinació entre parròquies per establir un sistema coherent de permisos i taxes per fomentar inversió en habitatge.
- Integració regional:
  - Aprofundir integració amb regions veïnes, alinear reformes amb millors pràctiques internacionals, aprofundir cadenes de valor regionals, digitalització i facilitar mobilitat de mà d’obra.
  - Necessàries inversions públiques addicionals per explotar i actualitzar infraestructura compartida.
- AAUE:
  - Harmonització amb normes reguladores de la UE podria promoure inversió interna i estrangera i recolzar exportacions netes.
  - AAUE contempla períodes de transició per a telecomunicacions, tabac i sector financer; termini d’aplicació incert i dependrà de ratificació.
  - Curta durada: adopció generarà costos de transició i requerirà més treballadors al sector públic.
- TIC i intensitat digital:
  - Empreses andorranes tenen dificultats per contractar i retenir treballadors de TIC; I+D és menor que en països similars.
  - Recomanacions: consolidar educació centrada en TIC/STEM, invertir en formació professional i vocacional i pràctiques per alleujar falta de personal qualificat i fomentar intensitat digital, especialment en PIME.
- Estratègia de diversificació:
  - Estratègia ha de comptar amb participació pública i privada i tenir objectius clars.
  - Polítiques públiques han d’actuar com a catalitzador reduint rigidesa administrativa, fomentant accés al finançament i focalitzant incentius i inversió, combinats amb accés millorat a l’habitatge i associacions internacionals.
  - Pla Nacional per a la Innovació i la Diversificació recentment presentat: quatre pilars—salut, esport, construcció i tecnologia; mesures inicials inclouen crear un centre d’innovació, programes educatius, cursos intensius i acceleradors d’empreses emergents.

### Dades, estadístiques i informació per a la formulació de polítiques
- Avanços i mancances:
  - Publicació de dades anuals de posició d’inversió internacional i balança de pagaments cinc mesos abans que l’any passat; per primera vegada s’han publicat sèries trimestrals.
  - El Departament d’Estadística publica Andorra en xifres; millora de dades sobre fluxos turístics.
  - Revisions recents de comptabilitat nacional subratllen necessitat de millorar processos de compilació i comunicar calendari i motius de revisions.
  - Vacants de funcionaris d'estadística s’han de cobrir tan aviat com sigui possible.
- Recomanacions:
  - Millorar qualitat i puntualitat de dades per consolidar fonaments analítics.
  - Presentació més oportuna i exhaustiva del PIB basat en despeses per interpretar millor la inversió privada.
  - Dades oportunes sobre ingressos de persones físiques i jurídiques per estimacions d’ingressos més robustes i ajustos en curs d’any.
  - Combinar dades d’alta freqüència amb comptabilitat nacional per millorar previsions a curt termini i avaluar xocs com tancaments de carreteres.

### Agraïments de la missió
- La missió agraeix a les autoritats i contraparts el diàleg constructiu i sincer, la col·laboració productiva i transparent, i la bona acollida durant la visita oficial de l’FMI a Andorra.

*Font: Declaració Final de la Missió de la Consulta de l’Article IV de 2026 (Andorra la Vella - 9 de març de 2026).*

### Section 2

### Indicadors econòmics

### Comptabilitat nacional i preus
- PIB real: 2,6; 3,8; 2,9; 2,3; 1,9; 1,7; 1,6; 1,5; 1,5 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- PIB nominal: 9,0; 6,7; 5,3; 4,5; 3,9; 3,7; 3,6; 3,5; 3,5 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Deflactor del PIB: 6,3; 2,8; 2,3; 2,2; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)

Preus
- Inflació (percentatge, mitjana del període): 5,6; 3,1; 2,4; 2,3; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Inflació (percentatge, al final del període): 4,6; 2,6; 2,7; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0; 2,0 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)

Mercat laboral
- Taxa d'atur (percentatge, mitjana del període): 1,5; 1,5; 1,1; 1,1; 1,1; 1,2; 1,3; 1,3; 1,5 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)

### SECTOR EXTERN
- Compte corrent: 14,2; 15,9; 16,0; 16,0; 16,0; 16,1; 16,2; 16,2; 16,2 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Balanç de béns i serveis: 12,0; 15,8; 15,7; 15,7; 15,7; 15,8; 15,9; 15,9; 15,9 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Exportacions de béns i serveis: 83,7; 89,8; 90,0; 89,7; 89,7; 89,9; 90,1; 90,1; 90,2 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Importacions de béns i serveis: 71,8; 73,9; 74,3; 74,0; 74,0; 74,1; 74,2; 74,2; 74,3 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Renda primària, neta: 3,5; 1,5; 1,7; 1,7; 1,7; 1,7; 1,7; 1,7; 1,7 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Renda secundària, neta: -1,3; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4; -1,4 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Compte de capital: -0,1; -0,1; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Compte financer: 13,5; 17,0; 16,0; 16,0; 16,0; 16,1; 16,2; 16,2; 16,2 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Errors i omissions: -0,6; 1,1; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0; 0,0 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Reserves internacionals brutes (milions d’euros) 1/: 339; 402; 397; 397; 397; 397; 397; 397; 397 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)

### SECTOR FISCAL

Govern general 2/
- Ingressos: 38,0; 39,9; 40,7; 40,1; 40,3; 40,3; 40,3; 40,3; 40,3 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Despeses: 35,9; 37,1; 37,4; 38,2; 38,5; 38,5; 38,5; 38,5; 38,6 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Interessos: 0,6; 0,5; 0,5; 0,5; 0,7; 0,7; 0,7; 0,7; 0,8 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Balanç primari: 2,7; 3,3; 3,8; 2,5; 2,4; 2,4; 2,4; 2,4; 2,4 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Préstecs/endeutament net (balanç general): 2,1; 2,8; 3,3; 2,0; 1,8; 1,8; 1,8; 1,8; 1,6 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Deute públic: 35,5; 33,2; 30,7; 28,5; 27,5; 26,8; 26,2; 25,6; 25,0 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)

Govern central 3/
- Ingressos: 19,8; 21,4; 22,9; 21,7; 21,9; 21,9; 21,9; 21,9; 21,9 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Despeses: 19,1; 20,2; 20,4; 21,4; 21,7; 21,7; 21,7; 21,7; 21,9 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Interessos: 0,5; 0,5; 0,4; 0,4; 0,5; 0,5; 0,5; 0,5; 0,7 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Balanç primari: 1,2; 1,7; 2,9; 0,8; 0,7; 0,7; 0,7; 0,7; 0,7 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Préstecs/endeutament net (balanç general): 0,7; 1,2; 2,5; 0,3; 0,1; 0,1; 0,2; 0,2; -0,1 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Deute públic: 34,0; 31,8; 29,8; 27,8; 26,8; 26,1; 25,5; 24,9; 24,3 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)

### SECTOR BANCARI 4/
- Capital regulador sobre actius ponderats per risc: 21,7; 21,7; 20,5; ...; ...; ...; ...; ...; ...
- Préstecs morosos sobre el total de préstecs bruts: 2,2; 1,9; 2,0; ...; ...; ...; ...; ...; ...
Crèdits al sector privat no financer
- Nivell (percentatge del PIB): 101,3; 95,5; 91,6; ...; ...; ...; ...; ...; ...
- Empreses: 55,1; 51,8; 49,4; ...; ...; ...; ...; ...; ...
- Unitats familiars: 46,2; 43,7; 42,2; ...; ...; ...; ...; ...; ...
- Creixement (nominal): -5,2; 0,7; 3,7; ...; ...; ...; ...; ...; ...
  - Empreses: -2,8; 0,4; 3,4; ...; ...; ...; ...; ...; ...
  - Unitats familiars: -7,8; 1,0; 4,0; ...; ...; ...; ...; ...; ...

Crèdits al sector públic
- Nivell (percentatge del PIB): 1,8; 1,3; 1,0; ...; ...; ...; ...; ...; ...
- Creixement (nominal): -10,0; -23,8; -26,7; ...; ...; ...; ...; ...; ...

### Partides pro memoria
- Taxa de canvi (€/USD, mitjana del període) 5/: 0,92; 0,92; 0,89; 0,86; 0,86; 0,86; 0,86; 0,86; 0,85 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- PIB nominal: 3.501; 3.736; 3.933; 4.111; 4.271; 4.430; 4.591; 4.753; 4.921 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)
- Bretxa de producció: 1,5; 2,9; 1,4; 1,0; 0,8; 0,5; 0,3; 0,0; 0,0 (2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031)

### Notes i fonts
- Fonts: Autoritats andorranes, Eurostat i càlculs del personal tècnic de l’FMI.
- 1/ El 2024 es van dipositar 60 milions d’euros addicionals en reserves al Banc d’Espanya.
- 2/ El Govern general inclou el Govern central, els comuns i el fons de la seguretat social.
- 3/ El Govern central inclou el Govern d’Andorra, així com les unitats institucionals no de mercat sense ànim de lucre.
- 4/ Les dades de 2025 corresponen al tercer trimestre i són preliminars, no han estat auditades i estan subjectes a revisió.
- 5/ La taula inclou la taxa de canvi €/USD perquè l’economia d’Andorra utilitza l'euro com a moneda oficial.

*Font: 2026-and-concluding-statement-catalan-march09 - Section 2*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/news/press-release/2026/2026-and-concluding-statement-catalan-march09.pdf_