## Mobiliser le financement privé pour le développement ## Source details **Canonical URL:** [Mobiliser le financement privé pour le développement](https://www.imf.org/-/media/files/news/seminars/2021/sdg-event/luc-eyraud-and-adrian-peralta-imf-fre.pdf) ## Other formats - [Markdown version](/-/media/files/news/seminars/2021/sdg-event/luc-eyraud-and-adrian-peralta-imf-fre.pdf.md) - [Structured JSON version](/-/media/files/news/seminars/2021/sdg-event/luc-eyraud-and-adrian-peralta-imf-fre.pdf.json) --- ### Introduction - Présentation inspirée du document du FMI de 2021. - Objectif du document : analyser les leviers politiques permettant aux gouvernements d'attirer des investisseurs privés dans les secteurs du développement en Afrique subsaharienne. - Accent principal : moyens de mobiliser les financements internationaux. ### Besoins de financement et sources potentielles - Besoins supplémentaires au titre des ODD : 20 % du PIB par an dans les pays africains. - Cinq secteurs privilégiés : routes, électricité, eau, éducation et santé. - Les besoins sont calculés pour 2030 mais ils devraient être récurrents par la suite. - Les besoins pourraient être couverts par des sources publiques et privées. - Capacité de mobilisation des recettes intérieures : 3 à 7 % du PIB à moyen terme. - Impact potentiel de l'aide publique au développement : 4 à 5 % du PIB si l'Aide publique au développement (APD) atteignait 0,7 % du RNB. - Contribution possible du secteur privé : les investisseurs privés pourraient apporter un financement supplémentaire équivalent à au moins 3 % du PIB aux projets de développement d'ici la fin de la décennie. - Graphique / statistique de référence : SSA median: 19 percent of GDP (Additional Spending Needs in 2030 by Country). - Flux internationaux (FDI Inflows, 2018, Percent of global GDP) : Europe, 19.7; Asia, 8.5; North and Central America, 5.7; Latin America & Caribbean, 1.0; Middle east and North Africa, 0.3; SSA, 0.7. ### Obstacles à une plus grande participation du secteur privé - Rendements : les rendements des investissements furent élevés dans les années 2000... mais a baissé ces dernières décennies. - Principaux risques perçus par les investisseurs (Top 3 risks) : - Elevated project failure,... - ...high currency depreciation,... - ...and difficulties to divest - Les flux internationaux vers l'Afrique sont faibles et servent principalement à financer des secteurs non liés aux ODD. ### Créer un environnement plus favorable au financement privé — approches complémentaires - Trois approches complémentaires : - Traiter les risques pays. - Politiques sectorielles mieux conçues. - Incitations des pouvoirs publics. - 1. Aborder les risques nationaux - Risque lié au projet : de nombreux projets ne sont pas perçus comme étant "prêts à être financés" (c-à-d qu'ils ne sont pas bien conçus et avancés, financièrement viables, de taille adéquate...). Les mécanismes de préparation des projets peuvent contribuer à élargir la réserve de projets. - Risque de change : peut être atténué par des politiques macroéconomiques prudentes, une bonne gestion des devises et des mécanismes de couverture. - Risque de sortie : peut être réduit par le développement du marché financier, une meilleure protection des droits des investisseurs et la suppression prudente de certaines restrictions relatives au compte de capital. - 2. Perfectionner la conception des politiques sectorielles - Mécanismes de fixation des prix permettant le recouvrement des coûts. - Réglementation offrant un cadre propice à l'activité du secteur privé (par exemple, libre accès au secteur de l'éducation). - Gouvernance transparente du secteur public lorsque le secteur privé travaille en étroite collaboration avec les entreprises publiques (par exemple, la distribution et la production d'électricité). - Mise à disposition adéquate d'intrants complémentaires (par exemple, personnel qualifié). - 3. Offrir des incitations publiques appropriées - L'amélioration de l'environnement commercial n'est que la première étape. - La plupart des secteurs de développement présentent des caractéristiques qui entravent la participation du secteur privé (par exemple, coûts initiaux élevés/rendements peu élevés), des périodes de mise en œuvre prolongées, la nécessité de maintenir un accès universel...). - Les incitations publiques sont souvent nécessaires pour attirer les investisseurs dans ces secteurs et garantir la réalisation des projets. ### Conception des incitations publiques — principes et risques - Les incitations peuvent être coûteuses et risquées, comme le démontre l'expérience mitigée des PPP. - Une conception soignée est essentielle. - Exemple comparatif : les subventions sont souvent plus efficaces que les garanties — elles sont plus transparentes, présentent moins de risques budgétaires et sont moins susceptibles de fausser les incitations. - Objectif du dispositif : attirer les investisseurs privés sans pour autant les surcompenser. - Bonnes pratiques mentionnées : - Remédier aux défaillances flagrantes du marché. - Temporaire. - Transparent. - Afficher l'additionnalité. - Laisser suffisamment de risques aux parties privées. - Minimiser le risque de passif éventuel pour l'État. - Dosage : une nouvelle approche des incitations publiques ? - Transférer le coût des incitations publiques aux donateurs. - Il existe plusieurs mécanismes de dosage. - Le nouveau paradigme est très prometteur. - Limitations et risques d'extension : fragmentation, complexité et manque de sensibilisation du public, risque de sursubventionner certains investisseurs privés tout en excluant d'autres du marché, manque de transparence. ### Conclusion et enseignements clés - L'Afrique a besoin de plus de financement privé pour atteindre ses objectifs de développement. La dépendance exclusive à l'égard des investissements publics n'est pas viable. - Augmenter la contribution du financement privé à hauteur de 3 % du PIB d'ici la fin de la décennie est un objectif réaliste. - Problème principal : les rendements ont diminué et les risques restent élevés en Afrique. - Réformes nécessaires : environnement commercial (préparation des projets, développement financier, réformes judiciaires) et politiques sectorielles pour améliorer les rendements ajustés au risque. - Les incitations publiques sont souvent nécessaires pour rendre les projets plus attrayants pour les investisseurs privés, mais cela implique des coûts et des compromis qui peuvent être atténués par une bonne conception des politiques. ### Un modèle de financement privé adapté aux différents types de pays africains - Le choix entre financement public et privé doit tenir compte de la situation des pays. - Les économies à revenu intermédiaire dotées d'institutions relativement fortes et ayant accès au marché sont plus attrayantes pour les investisseurs internationaux et pourraient bénéficier davantage des programmes destinés à catalyser l'investissement privé. - Les pays à faible revenu et les États fragiles sont de taille économique plus réduite et ont parfois une capacité étatique plus faible. Ils sont moins susceptibles d'attirer les investisseurs internationaux. - Option recommandée pour ces pays : recueillir davantage d'aide publique et la canaliser vers les budgets gouvernementaux, tout en améliorant l'efficacité des dépenses publiques, peut être un moyen plus sûr et plus pragmatique d'investir dans les infrastructures. --- _Source: https://www.imf.org/-/media/files/news/seminars/2021/sdg-event/luc-eyraud-and-adrian-peralta-imf-fre.pdf_