## 1colsa2019004

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### Resumen ejecutivo
- La reforma de los subsidios a la energía es un pilar clave del Plan Nacional de Desarrollo de Colombia.
- Riesgos fiscales y contexto:
  - Meta de déficit general del 2,4% para 2019.
  - Déficit acumulado del FEPC a fines de 2018: aproximadamente al 1,3% del PIB (incluyendo gasto total en intereses acumulados de aproximadamente un 0,2% del PIB durante el mismo período).
  - Costo fiscal de los subsidios a los combustibles en 2018: aproximadamente el 0,35% del PIB.
  - Subsidios derivados de intervenciones discrecionales en 2016–18 (acumulados): aproximadamente 0,33% del PIB.
  - Costo fiscal de los subsidios a la electricidad en 2018: aproximadamente 0,3% del PIB.
- El gobierno se ha comprometido a emprender una estrategia de reforma con el objetivo de proteger el marco fiscal.

### Hallazgos clave: sector de los combustibles
- Mecanismo automático de fijación de precios:
  - Existe, pero intervenciones políticas discrecionales siguen obstaculizando su aplicación plena para gasolina y diésel.
  - Intervenciones ocurren principalmente cuando el precio internacional del petróleo es elevado, resultando en subsidios (ajustes minoristas menores a los que implican las reglas).
- Precio de referencia:
  - El costo de suministro actualmente usado —precio de paridad de exportación (FOB)— no es el precio de referencia adecuado para Colombia.
  - Usar el FOB como referencia constituye, en la práctica, un subsidio, especialmente si la demanda se satisface mediante importaciones y producción local.
  - Propuesta técnica: usar el promedio ponderado de los precios de paridad de exportación (FOB) y de paridad de importación (CIF) con ponderaciones según participaciones relativas de importaciones y producción local en consumo interno.
- Distorsiones regionales y contrabando:
  - Diferencias drásticas entre precios en regiones fronterizas y no fronterizas crean incentivos para contrabando a gran escala.
  - Regiones fronterizas se benefician de precios de referencia menores y de importantes exenciones tributarias.
- Fondo de Estabilización del Precio del Combustible (FEPC):
  - El método vigente mediante el FEPC es complejo y a menudo implica varios pasos.
  - El FEPC es extrapresupuestario, reforzando percepción pública de ausencia de subsidios y agravando inquietudes sobre transparencia.
- Déficit y financiamiento:
  - Déficit del FEPC llegó a aproximadamente un 1,1% del PIB a fines de 2018.
  - Capital inicial del FEPC en 2008: aproximadamente USD 277 millones —que se agotaron rápidamente hacia fines de 2010—.
  - El déficit acumulado del FEPC llegó a los COP 10,6 billones a fines de 2018.
  - Financiamiento presupuestario reestablecido en 2016 (Ley 1819 de 2016).
  - La incapacidad de aplicar coherentemente la regla de suavización generó un costo fiscal del 0,33% del PIB en 2016–18 (acumulado); aproximadamente un 70% del costo fiscal se atribuye al diésel.

### Hallazgos clave: sector de la electricidad
- Estructura y concentración:
  - Concentración del mercado genera grandes participantes sistémicos con riesgos fiscales potencialmente elevados.
  - Tres empresas representaban el 60% de la electricidad generada en 2018: EMGESA (21%), EPM (20%) e ISAGEN (17%).
  - En distribución/comercialización, cuatro empresas representaban aproximadamente el 62% en 2018: Electricaribe (21%), EPM (17%), Codensa (16%) y EMGESA (6%).
- Cobertura y demanda:
  - SIN suministra aproximadamente el 97% de la demanda total; cobertura eléctrica en el SIN ≈ 99%.
  - Demanda residencial: 42% del consumo total de electricidad en 2018.
  - Capacidad de generación instalada en el SIN en 2019: 17,3 GW.
  - Energía hidroeléctrica: aproximadamente 70% de la capacidad instalada y 86% del consumo total.
  - Proyecto Hydroituango se demoró tras inundación masiva a mediados de 2018.
- Focalización y distribución de subsidios:
  - Más de 90% de los hogares reciben subsidios a los precios de la electricidad.
  - Aproximadamente la tercera parte de estos subsidios beneficia a hogares de los cuatro deciles superiores.
  - Sistema de estratos anticuado: estratos asignados según características exteriores de vivienda y no por ingreso; muchos municipios no actualizan estratos (algunos datan de 1997).
  - Subsidios por consumo: estrato 1 recibe 60% de la tarifa de recuperación de costos; estrato 2 recibe 40%; estrato 3 recibe 15%; aplican solo por consumos inferiores a umbral de “subsistencia”.
  - Umbral de subsistencia: 130 kWh para municipalidades a 1.000 m sobre el nivel del mar; 170 kWh para municipalidades por debajo de 1.000 m.
- Financiamiento:
  - Contribuciones (recargo del 20% en tarifas a consumidores residenciales de estratos 5 y 6 y a consumidores comerciales e industriales) cubren aproximadamente el 43% de los subsidios totales; el resto se financia con transferencias presupuestarias directas y gasto tributario.
  - Cargos en factura: 1.5 COP/kWh para FAZNI; 1.9 COP/kWh para PRONE; 2.1 COP/kWh para FAER; 0.4 COP/kWh para FENOGE.
- Costo fiscal:
  - Costo fiscal de los subsidios del precio de la electricidad: aproximadamente 0,3% del PIB por año en 2016–18.
  - Proyección si sin cambios: costo fiscal anual ≈ 0,3% del PIB en 2019–22 (supuestos: consumo crece al mismo ritmo que el PIB real; costos unitarios crecen como en 2014–18).

### Comunicación y gobernanza
- Coordinación insuficiente dificulta diseño y presentación de campaña nacional persuasiva.
- Opinión pública:
  - No del todo favorable a aumentos del precio de la energía; debate sobre si existen subsidios.
  - Sin comunicación clara, el público podría oponerse a aumentos de precios.
- Recomendaciones organizativas y estratégicas:
  - Crear una Unidad de Comunicación Estratégica con atribuciones presidenciales para organizar y administrar campañas, desarrollar capacidad de comunicación y elaborar/ difundir mensajes.
  - Desarrollar y consolidar una red público-privada de partes interesadas externas para actuar como defensores de las reformas.
  - Pasos de campaña recomendados (síntesis):
    - Investigación de opinión pública, análisis de economía política, entrevistas en profundidad, grupos focales y encuestas.
    - Metas mensurables y evaluación de impacto.
    - Uso de agencia local de relaciones públicas para diseño y despliegue.
  - Ejemplo operativo: preferir ejecutar reformas durante la primera mitad del año para que impactos inflacionarios se desvanezcan antes de diciembre y reducir riesgo de espiral salarial.

### Opciones de reforma: sector de los combustibles (recomendaciones)
- Despolitizar fijación de precios:
  - Administrar el mecanismo automático por un órgano independiente, inmune a presiones políticas e intervenciones discrecionales.
- Ajuste del precio de referencia:
  - Usar promedio ponderado de FOB y CIF en fijación de precios de gasolina y diésel, lo cual implicaría aumentos en precios minoristas.
- Reducir disparidades regionales:
  - Reducir diferencias en estructura de precios entre regiones fronterizas y no fronterizas para disminuir contrabando.
- Sistema de banda de precios:
  - Adoptar banda de precios de 3% a 5% que suavice precios minoristas directamente en el surtidor.
  - Ventajas frente al FEPC: mayor transparencia, más fácil de entender y aplicar, no exige operaciones de financiamiento extraordinarias del Ministerio de Hacienda.
  - En un sistema de banda, el impuesto selectivo al consumo (o el subsidio) es el factor de ajuste.

### Opciones de reforma: sector de la electricidad (recomendaciones)
- Auditoría y diligencia debida:
  - Auditar la distribución y las declaraciones de contribuciones de los minoristas para garantizar correspondencia con registros de estratos municipales y reducir exposición fiscal por problemas de gestión de distribuidores sistémicos.
- Simplificación regulatoria:
  - Simplificar proceso regulatorio del mecanismo de fijación de tarifas otorgando al Comité Ejecutivo de la CREG función de consulta.
- Mejora de focalización:
  - Complementar sistema de estratos con puntaje socioeconómico (Sisbén4) combinado con estratos para reducir pérdidas en la parte superior de la distribución y proteger hogares pobres.
  - Pasar gradualmente a focalización solo por Sisbén4, y posteriormente a transferencias de efectivo designadas para consumo eléctrico.
  - Recomendar experimento piloto en regiones o departamentos representativos antes de despliegue nacional.
  - Integrar eventualemente subsidios a la electricidad en un sistema de protección social bien focalizado.

### Simulaciones fiscales, distributivas y escenarios (valores tal cual en la fuente)
- Estimación del costo fiscal de subsidios al combustible en 2018: aproximadamente 0,35% del PIB; se espera estabilizarse a mediano plazo tras leve reducción en 2019.
- Datos de estructura de precios (valores tal cual):
  - Costo abastecimiento - combustible4842.45321.8
  - Costo abastecimiento - etanol/biodiésel690.4932.6
  - Impuestos2577.61829.2
  - Márgenes1105.71103.2
  - Otros costos y tasas582.7552.7
  - Precio minorista propuesto (sin subsidio)9798.89739.5
  - Diferencia relativa al precio minorista actual (monto de subsidio en COB)715.11367.7
  - Aumento de precios requerido para eliminar el subsidio (porcentaje)7.916.3
- Escenarios de reparto del aumento (valores tal cual en la fuente):
  - 1. Los consumidores pagan el 100% del aumento del precio minorista implícito    819459.11619438.8
  - 2. Los consumidores pagan el 75% del aumento del precio minorista implícito.619283.9121997.2
  - 3. Los consumidores pagan el 50% del aumento del precio minorista implícito.419108.68150
  - 4. Los consumidores pagan el 25% del aumento del precio minorista implícito.2180490
  - 5. Los consumidores pagan el 10% del aumento del precio minorista implícito.1160250
- Impacto distributivo y en bienestar:
  - Reformas propuestas equivalen a reducción de aproximadamente el 0,6% en el poder adquisitivo real promedio de los hogares.
  - Usar costo de suministro adecuado para gasolina generaría aumento del 8% en el precio de la gasolina y efecto en bienestar equivalente a reducción del 0,1% en consumo promedio de hogares.
  - Para diésel: aumento del 16% en precio del diésel y efecto en bienestar equivalente a reducción del 0,5% en consumo promedio de hogares; la mayor parte del efecto es indirecto.
  - Proteger al sector de transporte del aumento del precio del diésel reduciría impacto en bienestar en casi dos terceras partes.
- Escenarios de reforma de subsidios eléctricos (síntesis de ahorros fiscales y costos de mitigación):
  - Ahorros fiscales estimados:
    - Escenario gobierno: 0,04% del PIB.
    - Escenario consumo: 0,15% del PIB (mencionado en texto).
    - Escenario Sisbén: hasta 0,13% del PIB.
    - Escenario red de protección social: 0,18% del PIB.
  - Costos de mitigación (porcentaje del PIB):
    - Gobierno: 0,01% del PIB.
    - Consumo: 0,02% del PIB.
    - Sisbén: 0,00% del PIB.
    - Red de protección social: 0,05% del PIB.
  - Métricas distributivas (progresividad, cobertura, generosidad) presentadas en cuadros del documento; ejemplos:
    - Progresividad (porcentaje de transferencia total a los tres deciles inferiores) — Status Quo 48; Gobierno 38; Consumo 41; Sisbén 59; Red de protección social 62.
    - Cobertura (tres deciles inferiores) — Status Quo 76; Gobierno 77; Consumo 51; Sisbén 64; Red de protección social 45.
    - Generosidad (porcentaje de gasto total — tres deciles inferiores) — Status Quo 2.9; Gobierno 2.6; Consumo 1.5; Sisbén 2.2; Red de protección social 1.6.
- Impacto distributivo (tabla de ANEXO I, valores tal cual):
  - Pérdida prom. en decil inferior: Gobierno -0.3% | Consumo -1.5% | Sisbén -0.3% | Red de protección social -1.7%
  - Porcentaje de perdedores en decil inferior: Gobierno 85% | Consumo 24% | Sisbén 8% | Red de protección social 62%
  - Porcentaje de ganadores en decil inferior: Gobierno 0% | Consumo 0% | Sisbén 0% | Red de protección social 30%
  - (Ver ANEXO I para tabla completa con todas las métricas listadas tal como aparecen en la fuente).

### Riesgos fiscales, operativos y de implementación
- Riesgos fiscales:
  - Abandonar FEPC sin mecanismo alternativo puede implicar que subsidios y/o ganancias imprevistas se registren en presupuesto y afecten meta de déficit de la regla fiscal.
  - Concentración del mercado eléctrico crea participantes “demasiado grandes para quebrar” (riesgo ilustrado en caso Electricaribe).
- Operativa:
  - No todas las familias cuentan con calificación Sisbén; la calificación debe solicitarse al municipio.
  - Recomendación: pruebas piloto en departamentos representativos para identificar problemas de operación, sistemas de facturación y comportamiento de consumidores.
- Macroeconomía y coordinación:
  - Coordinar con banco central para evitar consecuencias macroeconómicas negativas relacionadas con magnitud y momento de aumentos de precios.
  - Considerar calendario de negociaciones salariales (suelen darse en diciembre y se centran en la inflación anual).

### Experiencias internacionales y lecciones
- Turquía y Marruecos presentados como experiencias relevantes:
  - Marruecos: proceso gradual entre 2012–2014 con topes y eliminación progresiva de subsidios; complementado con Fondo de Cohesión Social.
  - Francia: transición del subsidio de precio al vale — “Chèque Énergie” — con atribución automática y generalización en 2018.
  - Lecciones: importancia de gradualismo, focalización de protección social, campañas de comunicación y consulta con partes interesadas.

*Fuente: 1colsa2019004 - 1. Opciones de reforma de los subsidios a los precios de la electricidad, capítulo y resúmenes ejecutivos contenidos en el PDF suministrado.*

### 1. Opciones de reforma de los subsidios a los precios de la electricidad ________________________ 58

### 1. Opciones de reforma de los subsidios a los precios de la electricidad ________________________ 58

### Resumen ejecutivo
- La reforma de los subsidios a la energía es un pilar clave del Plan Nacional de Desarrollo de Colombia.
- Los crecientes desafíos fiscales —exacerbados por los costos del ajuste vinculados con los importantes flujos migratorios recibidos recientemente desde Venezuela— amenazan con descarrilar el compromiso del gobierno con la meta de déficit general (del 2,4% para 2019) y la meta de déficit estructural fijada para 2022, en el contexto de la regla fiscal vigente.
- El gobierno se ha comprometido a emprender una estrategia de reforma con el objetivo de proteger el marco fiscal.
- Estimaciones fiscales:
  - Costo fiscal de los subsidios a los combustibles en 2018: aproximadamente el 0,35% del PIB.
  - Subsidios derivados de intervenciones discrecionales en 2016–18 (acumulados): aproximadamente 0,33% del PIB.
  - Déficit acumulado del FEPC a fines de 2018: aproximadamente al 1,3% del PIB (incluyendo gasto total en intereses acumulados de aproximadamente un 0,2% del PIB durante el mismo período).
  - Costo fiscal de los subsidios a la electricidad en 2018: aproximadamente 0,3% del PIB.

### Hallazgos clave: sector de los combustibles
- El mecanismo automático de fijación de precios existe pero:
  - Intervenciones políticas discrecionales siguen obstaculizando su aplicación plena para gasolina y diésel.
  - Las intervenciones ocurren principalmente cuando el precio internacional del petróleo es elevado, resultando en subsidios (ajustes minoristas menores a los que implican las reglas).
- Problemas en la determinación del precio de referencia:
  - El costo de suministro usado actualmente —precio de paridad de exportación (FOB)— no es el precio de referencia adecuado para Colombia.
  - Usar el FOB como referencia constituye, en la práctica, un subsidio, especialmente si la demanda se satisface mediante importaciones y producción local.
- Distorsiones regionales y contrabando:
  - Diferencias drásticas entre precios en regiones fronterizas y no fronterizas han creado incentivos para actividades de contrabando a gran escala.
  - Regiones fronterizas se benefician de precios de referencia menores y de importantes exenciones tributarias.
- Funcionamiento del mecanismo de suavización:
  - El método vigente mediante el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) es complejo y a menudo implica varios pasos.
  - El FEPC es extrapresupuestario, lo que:
    - Refuerza la percepción pública de que no existen subsidios (al no aparecer en el presupuesto).
    - Exacerba inquietudes sobre la transparencia, afectando la aceptación de reformas y ajustes más frecuentes en precios minoristas.

### Hallazgos clave: sector de la electricidad
- Estructura de mercado y regulación:
  - Concentración del mercado genera grandes participantes sistémicos con riesgos fiscales potencialmente elevados.
  - El proceso regulatorio de fijación de tarifas es complejo; la configuración institucional implica un ida y vuelta entre la CREG y su Comité Ejecutivo que frena la emisión de decisiones tarifarias.
- Focalización y distribución de subsidios:
  - Los subsidios por fijación de precios generan pérdidas importantes en la parte superior de la distribución del ingreso debido a un sistema de estratos anticuado.
  - Aproximadamente la tercera parte de estos subsidios beneficia a hogares de los cuatro deciles de ingreso superiores, mientras que los hogares de los cuatro deciles inferiores sólo reciben aproximadamente la mitad del total de subsidios.
- Necesidad de medidas de protección:
  - Una eliminación completa de los subsidios a la energía, sin medidas de mitigación adecuadas, generaría una pérdida de bienestar significativa entre los hogares pobres.
- Financiamiento de los subsidios:
  - Subsidios para consumos residenciales inferiores al umbral de “subsistencia” se financian mediante:
    - i) un fondo solidario basado en un sistema de subsidios cruzados, con recargo del 20% en las tarifas eléctricas a consumidores residenciales de estratos 5 y 6 y a consumidores comerciales e industriales (definidos posteriormente como “contribuciones”), y
    - ii) transferencias presupuestarias directas, necesarias porque las contribuciones no cubren totalmente el costo de los subsidios.

### Comunicación y gobernanza
- Coordinación interna insuficiente dificulta el diseño y presentación de una campaña nacional persuasiva sobre la reforma de precios de la energía.
- Opinión pública y percepción:
  - La opinión pública no está del todo favorable a aumentos potenciales del precio de la energía; existe debate sobre si efectivamente existen subsidios.
  - Sin comunicación clara, el público podría oponerse a aumentos de precios.
- Recomendaciones organizativas y estratégicas:
  - Crear una unidad de comunicación exclusiva, con atribuciones provenientes del Presidente y su gabinete, para:
    - i) organizar y administrar todas las campañas de comunicación relacionadas con las reformas públicas;
    - ii) desarrollar la capacidad de comunicación del gobierno; y
    - iii) elaborar mensajes y facilitar su difusión entre el público.
  - Desarrollar y consolidar una red público-privada de partes interesadas externas que actúen como defensores de las reformas y ayuden a llegar a los públicos objetivo.

### Opciones de reforma: sector de los combustibles (recomendaciones)
- Despolitizar el sistema de fijación de precios:
  - Administrar el mecanismo automático por un órgano independiente e inmune a presiones políticas e intervenciones discrecionales.
- Ajuste del precio de referencia:
  - Usar el promedio ponderado de los precios de paridad de exportación (FOB) y de paridad de importación (CIF) en la fijación de precios de gasolina y diésel. Esto implicaría aumentos en los precios minoristas.
- Reducir disparidades regionales:
  - Reducir las diferencias en la estructura de precios entre regiones fronterizas y no fronterizas para disminuir distorsiones y contrabando.
- Sistema de banda de precios:
  - Adoptar un sistema de banda de precios de 3% a 5% que suavice los precios minoristas directamente en el surtidor.
  - Ventajas frente al sistema del fondo de estabilización:
    - i) mayor transparencia y facilidad de entendimiento por la población;
    - ii) más fácil de aplicar y no exige operaciones de financiamiento extraordinarias por parte del Ministerio de Hacienda.
  - En un sistema de banda de precios, el impuesto selectivo al consumo (o el subsidio) es el factor de ajuste.

### Opciones de reforma: sector de la electricidad (recomendaciones)
- Auditoría y diligencia debida:
  - Auditar la distribución y las declaraciones de contribuciones de los minoristas (recargos) para garantizar correspondencia con los registros de estratos municipales, con el fin de reducir exposición fiscal por problemas de gestión de distribuidores sistémicos.
- Simplificación regulatoria:
  - Simplificar el proceso regulatorio del mecanismo de fijación de tarifas otorgando al Comité Ejecutivo de la CREG una función de consulta.
- Mejora de focalización:
  - Complementar el sistema de estratos con un puntaje socioeconómico (Sisbén4) combinado con el sistema de estratos para reducir pérdidas en la parte superior de la distribución y proteger a hogares pobres.
  - Pasar gradualmente a un sistema de focalización que responda únicamente al puntaje socioeconómico (Sisbén4) y, luego, a un sistema de transferencias de efectivo designadas para el consumo eléctrico.
  - Recomendar la adopción de un experimento piloto en regiones o departamentos representativos antes del despliegue nacional.
  - En última instancia, integrar los subsidios a la electricidad en un sistema de protección social bien focalizado.

### Consideraciones adicionales para la ejecución de la reforma
- Complementar iniciativas de ajuste fiscal con medidas que fortalezcan la protección social y salvaguarden a los hogares vulnerables.
- Adoptar un enfoque gradual para los aumentos de precios:
  - La evidencia sugiere que aumentos abruptos suelen generar oposición intensa y riesgo de reversiones.
- Coordinación con el Banco Central:
  - Fundamental para evitar consecuencias macroeconómicas negativas relacionadas con el momento y la magnitud de los aumentos de precios.
  - Considerar el calendario de negociaciones salariales (que suelen darse en diciembre y se centran en la inflación anual) al programar aumentos de precios.
  - Ejemplo operativo: ejecutar reformas durante la primera mitad del año es más prudente, ya que permite que cualquier impacto inflacionario se desvanezca antes de diciembre, reduciendo el riesgo de inducir una espiral salarial.

*Fuente: 1colsa2019004 - 1. Opciones de reforma de los subsidios a los precios de la electricidad, capítulo y resúmenes ejecutivos contenidos en el PDF suministrado.*

### 1. La producción de petróleo de Colombia ha crecido significativamente en los

### 1. La producción de petróleo de Colombia ha crecido significativamente en los

### Producción, reservas y estructura del sector
- Colombia es el tercer productor de petróleo más grande de América del Sur, detrás Venezuela y Brasil.
- La producción de petróleo crudo prácticamente se duplicó entre 2007 y 2015.
- La producción de petróleo crudo comenzó a disminuir y se ubicó en 851.000 barriles por día en 2017.
- Actualmente, aproximadamente el 60% de la producción de petróleo crudo del país se exporta (principalmente a Estados Unidos), por lo que el país es un exportador neto de petróleo crudo.
- Las reservas de petróleo crudo comprobadas disminuyeron y se ubicaron en 1.700 millones de barriles en 2017: una reducción del 17% respecto de 2016.

### Papel de Ecopetrol y estructura del mercado
- Ecopetrol es una empresa integrada que posee más del 60% de las reservas del país.
- Ecopetrol representa aproximadamente entre un 64% y un 68% de la producción de petróleo crudo y gas natural, respectivamente.
- Ecopetrol tiene la propiedad indirecta —a través de su subsidiaria, Cenit— de aproximadamente el 80% de la capacidad de oleoductos y de la mayoría de las refinerías existentes de Colombia.
- Capacidad de producción petroquímica de Ecopetrol: 475.000 toneladas por año.
- Privatización parcial en 2007: oferta pública inicial que recaudó aproximadamente USD 2.800 millones a cambio de una participación del 10%. Actualmente, el gobierno es dueño de aproximadamente el 85% del total de acciones restantes.
- Mercado de distribución:
  - 19 distribuidores mayoristas (en términos prácticos el mercado está dominado por tres grandes distribuidoras —Terpel, Distribuidora Andina y Chevron— que controlan el 80% del mercado).
  - Más de 6.000 distribuidoras (principalmente estaciones de servicio).

### Consumo interno y comercio de productos refinados
- Aunque Colombia es exportador neto de crudo, históricamente ha importado productos refinados para satisfacer la demanda interna.
- Importaciones de productos refinados (datos del año 2018): entre un 5% y un 25% de la demanda interna total de diésel y gasolina, respectivamente.
- Evolución del consumo en la última década:
  - Consumo de gasolina: aumento de casi el 50%.
  - Consumo de diésel: creció solo un 15%.

### Régimen de fijación de precios y mecanismo de suavización (FEPC)
- Históricamente, los precios del combustible son regulados por el Ministerio de Minas y Energía (MME), que determina los precios mensuales de diésel y gasolina.
- En 1998 se introdujeron fórmulas de fijación de precios que tenían en cuenta explícitamente el costo de suministro (Resoluciones 82438 y 82439 de 1998).
- En 2007 se creó el Fondo de Estabilización del Precio del Combustible (FEPC) mediante la Ley 1151 de 2007; su estructura y aspectos operativos fueron definidos por el decreto 4939 de 2008.
- Propósito del FEPC: suavizar la volatilidad de los precios ante grandes fluctuaciones en los mercados internacionales.
- Procedimiento de suavización (pasos tal como descritos):
  - i. Se calcula la tendencia diaria (del logaritmo) de los precios internacionales de referencia de los 60 días anteriores.
  - ii. La estimación del paso i) se convierte en una variación mensual equivalente.
  - iii. La estimación mensual del paso ii) es utilizada por el MME para definir el costo de suministro del mes siguiente: si el precio internacional de referencia es mayor (menor) que el costo de suministro y la variación mensual correspondiente estimada en el paso ii) es positiva (negativa), el costo de suministro aumenta (disminuye) de acuerdo con la variación mensual estimada.
  - Las variaciones tienen un límite del ±3% en el caso de la gasolina y del ±2,8% en el caso del diésel.
- Los subsidios al combustible aplicados en Colombia no se registran explícitamente en el presupuesto nacional, ya que el FEPC es extrapresupuestario.

### Déficit del FEPC y factores contribuyentes
- El déficit del FEPC llegó a aproximadamente un 1,1% del PIB a fines de 2018, a causa de varios factores que generaron insuficiencias financieras recurrentes.
- Capital inicial del FEPC en 2008: aproximadamente USD 277 millones —que se agotaron rápidamente hacia fines de 2010—.
- El déficit acumulado del FEPC llegó a los COP 10,6 billones a fines de 2018.
- Financiamiento del déficit:
  - Inicialmente se financió con recursos presupuestarios hasta 2011; a partir de 2011 el gobierno eliminó todas las operaciones de financiamiento presupuestario relacionadas con el FEPC, exigiendo financiamiento mediante operaciones de crédito extraordinarias.
  - El financiamiento presupuestario se reestableció en una reforma posterior, en 2016 (Ley 1819 de 2016).
- Costo fiscal por intervenciones discrecionales e incapacidad de aplicar coherentemente la regla de suavización:
  - La incapacidad de aplicar de manera coherente el sistema de suavización de precios generó un costo fiscal del 0,33% del PIB en el período 2016–18 (en términos acumulados).
  - Aproximadamente un 70% del costo fiscal se atribuye a la aplicación del sistema de suavización de precios para el diésel.
- A diciembre de 2018, el déficit acumulado del FEPC representaba aproximadamente un 1,3% del PIB en términos acumulados, lo que incluye un gasto en intereses asociado de aproximadamente un 0,2% del PIB.

### Otros factores detrás del déficit
- Subsidios directos a las regiones fronterizas: especificaban un costo de suministro en la fórmula de fijación de precios menor que el costo real para volúmenes preaprobados; política destinada a limitar el contrabando desde Venezuela (Resolución 40727 de 2016; Resolución 40266 de 2017).
- Problemas institucionales: incapacidad del FEPC de recibir ingresos entre mediados de 2014 y principios de 2016 debido a fallos de la Corte Suprema (Sentencia C-621/2013 y C-726/15) y sucesivas acciones legislativas (Ley 1739; Ley 1819 de 2016).

### Efectos sobre precios minoristas y nivel de impuestos
- El precio minorista del combustible en Colombia es bajo comparado con un grupo de economías emergentes y con países de la región de América Latina y el Caribe.
- Factores que explican los bajos precios minoristas:
  - Falta de transferencia completa de las variaciones del precio internacional por intervenciones discrecionales que limitaron los aumentos exigidos por las reglas.
  - El nivel de impuestos sobre los productos de combustibles en Colombia es relativamente bajo.
- Ejemplo comparativo: según datos de la OCDE, el total de impuestos pagados sobre un litro de diésel en Colombia es igual a unos 13 centavos (promedio del país), muy por debajo del promedio entre países (aproximadamente 60 centavos por litro).

### Precio de referencia inapropiado y recomendación implícita
- El precio de paridad de exportación (FOB), que actualmente se usa para definir el ingreso del producto y los precios minoristas, no es el precio de referencia adecuado para Colombia.
- Propuesta técnica implícita en el texto: un precio de referencia más adecuado sería un promedio ponderado del precio de paridad de exportación (FOB) y del precio de paridad de importación (CIF), con ponderaciones correspondientes a las participaciones relativas de las importaciones y la producción local en el consumo interno.
- Usar el precio de paridad de exportación como indicador de precio de referencia implica un subsidio, ya que la demanda se satisface mediante importaciones y producción local de productos refinados.

_Resumen elaborado a partir del contenido del documento proporcionado._

### 12. La drásticas s diferencias entre los precios de los productos de combustibles entre

### 12. La drásticas s diferencias entre los precios de los productos de combustibles entre

### Distorsiones y estructura regional de precios
- Las regiones fronterizas tienden a beneficiarse de subsidios directos (precios de referencia más bajos en sus fórmulas de fijación de precios) y de considerables exenciones tributarias.
- Los regímenes especiales para las regiones fronterizas se perciben como herramienta para prevenir el contrabando entre Venezuela y Colombia y como canal de apoyo económico para regiones con menor desarrollo.16
- Las disparidades de precios generan incentivos para actividades de contrabando a gran escala desde las regiones fronterizas hacia el resto del país, con consecuencias negativas que podrían contrarrestar los efectos positivos percibidos.

### Costo fiscal de los subsidios y proyecciones
- Los subsidios de los precios al consumidor se calculan por el método de brecha de precios: diferencia entre el precio con traspaso completo y el precio regulado.
- El precio con traspaso completo es el promedio ponderado de los precios de paridad de exportación e importación, sumado a costos de transporte, márgenes e impuestos.
- Se estima que el costo fiscal de los subsidios al combustible fue de aproximadamente un 0,35% del PIB en 2018, y se espera que se estabilice a mediano plazo tras una reducción leve en 2019.
- Gráfico 8: Costo fiscal de los subsidios, 2016–22 (USD por litro). Las estimaciones de 2019–22 son proyecciones.

### Opciones de reforma generales
- El objetivo central: eliminación gradual de los subsidios en los productos de combustibles, reduciendo la incidencia fiscal y mejorando la focalización.
- Despolitizar el sistema de fijación de precios:
  - Aplicar un mecanismo automático de fijación de precios administrado por un organismo independiente, inmune a presiones políticas e intervenciones discrecionales.
- Usar el precio de referencia correcto:
  - Emplear el promedio ponderado de los precios de paridad de exportación e importación en las fórmulas de fijación de precios de gasolina y diésel.
  - El cuadro 1 presenta la estructura de precios correcta para diésel y gasolina correspondientes a 2018, basada en ese promedio ponderado y en participaciones de consumo regional.

### Simulaciones fiscales y opciones tributarias (resumen de escenarios y datos)
- Una reducción de impuestos al combustible puede mitigar inicialmente el efecto del aumento de precios al aplicar precios de referencia correctos, pero:
  - El nivel total de impuestos a los combustibles que aplica Colombia es muy inferior al promedio de varios países; reducir más los impuestos empeoraría esa posición.
  - Cualquier reducción de impuestos a corto plazo debería contemplarse en una estrategia que busque aumentar el nivel de impuestos al combustible en el futuro (por ejemplo, revertir gradualmente reducciones del impuesto selectivo o aumentar la tasa del impuesto sobre el carbono).
- Protección total del consumidor implicaría reducciones del IVA sobre combustibles:
  - Gasolina: del 19% al 9%.
  - Diésel: del 19% al 1%.
- Datos numéricos incluidos en los cuadros (presentados tal cual en la fuente):
  - Costo abastecimiento - combustible4842.45321.8
  - Costo abastecimiento - etanol/biodiésel690.4932.6
  - Impuestos2577.61829.2
  - Márgenes1105.71103.2
  - Otros costos y tasas582.7552.7
  - Precio minorista propuesto (sin subsidio)9798.89739.5
  - Diferencia relativa al precio minorista actual (monto de subsidio en COB)715.11367.7
  - Aumento de precios requerido para eliminar el subsidio (porcentaje)7.916.3

- Escenarios de compensación por reparto del aumento entre consumidores (valores tal cual en la fuente):
  - 1. Los consumidores pagan el 100% del aumento del precio minorista implícito    819459.11619438.8
  - 2. Los consumidores pagan el 75% del aumento del precio minorista implícito.619283.9121997.2
  - 3. Los consumidores pagan el 50% del aumento del precio minorista implícito.419108.68150
  - 4. Los consumidores pagan el 25% del aumento del precio minorista implícito.2180490
  - 5. Los consumidores pagan el 10% del aumento del precio minorista implícito.1160250

### Impacto distributivo y en bienestar
- Los subsidios al combustible benefician predominantemente a los menos pobres:
  - El 20% más rico de los hogares recibe casi la mitad de los subsidios a la gasolina y el diésel.
  - El 20% más pobre recibe solo el 7% del total de subsidios.
- Impacto agregado en poder adquisitivo:
  - Las reformas propuestas equivalen a una reducción de aproximadamente el 0,6% en el poder adquisitivo real de los hogares en promedio.
  - Uso de costo de suministro adecuado para gasolina generaría:
    - Aumento del 8% en el precio de la gasolina.
    - Efecto en bienestar equivalente a una reducción del 0,1% en el consumo de los hogares en promedio.
  - En el caso del diésel:
    - Aumento del 16% en el precio del diésel.
    - Efecto en bienestar equivalente a una reducción del 0,5% en el consumo de los hogares en promedio.
    - La mayor parte del efecto del diésel es indirecto (aumentos de precios de otros bienes que usan diésel como insumo).
  - Proteger al sector de transporte del aumento del precio del diésel reduciría el impacto en bienestar en casi dos terceras partes.

### Instrumentos de suavización y riesgos fiscales
- Propuesta: sistema de banda de precios (por ejemplo, 3% o 5%) para suavizar variaciones del precio minorista en periodos de ajuste.
  - Ejemplo ilustrativo: con una banda del 5%, si la fórmula indica una variación del 8%, solo transferiría al surtidor un 5% en el trimestre; el 3% restante se transferiría en el trimestre siguiente.
  - Debe operar simétricamente (para aumentos y reducciones).
  - Ventajas respecto al fondo de estabilización actual:
    - Más transparente y fácil de entender.
    - Más fácil de aplicar y no exige operaciones de financiamiento extraordinarias por parte del Ministerio de Hacienda.
- Riesgos y consideraciones fiscales:
  - Abandonar la suavización basada en el FEPC puede implicar riesgos para cumplir la meta de déficit anual de la regla fiscal, pues subsidios y/o ganancias imprevistas se registrarían en el presupuesto.
  - Suavización con bandas debe evaluarse en contexto de la regla fiscal y de la relación entre volatilidad del costo fiscal y precio minorista.

### Consideraciones de implementación y coordinación macroeconómica
- Un mecanismo automático de fijación de precios no garantiza una reforma sostenida; varios países abandonaron mecanismos automáticos por reticencia a trasladar aumentos del precio internacional a consumidores.
- Para mejorar sostenibilidad, combinar mecanismo automático con:
  - Expansión de redes de protección social dirigidas.
  - Programas de gasto social y otras medidas de mitigación para hogares vulnerables.
  - Suavización de precios simétrica y coherente.
- Recomendaciones de procedimiento:
  - Aplicar un enfoque gradual al aumento de precios (evitar aumentos marcados que generen oposición intensa).
  - Coordinar con el banco central sobre magnitud y momento del aumento para evitar consecuencias macroeconómicas negativas.
  - En Colombia, es más prudente reformar el precio de la energía durante la primera mitad del año para evitar interacciones adversas con las negociaciones salariales de diciembre vinculadas a la inflación anual.
- Experiencias internacionales relevantes:
  - Recuadro 1: Turquía — proceso prolongado de liberalización del precio de los combustibles con medidas de mitigación (exenciones y reintegros para sectores específicos, exenciones IVA/impuesto selectivo a empresas de transporte público, programas de reintegros para diésel agrícola).
  - Mención de la experiencia de Marruecos en el anexo 2: reforma del precio del diésel gestionada cuidadosamente.

*Fuente: 1colsa2019004 - 12. La drásticas s diferencias entre los precios de los productos de combustibles entre (PDF, secciones 12–24) — Cálculos y análisis del personal técnico del FMI, datos suministrados por las autoridades y fuentes mencionadas en el texto.*

### 25. Si bien entre 2010 y 2018, el aumento de la demanda interna se satisfizo con la

### 1colsa2019004 - 25. Si bien entre 2010 y 2018, el aumento de la demanda interna se satisfizo con la

### Estructura y capacidad del sistema eléctrico
- El Sistema Interconectado Nacional (SIN) suministra aproximadamente el 97% de la demanda total; el resto se satisface mediante pequeñas plantas locales en zonas no interconectadas que funcionan principalmente con combustibles líquidos, como el diésel.
- En el SIN, la cobertura eléctrica es de aproximadamente un 99%.
- La demanda residencial representó el 42% del consumo total de electricidad en 2018 y aumentó de manera sostenida en el período 2010–18.
- La demanda no residencial representaba el 58% del consumo total de electricidad en 2018, con una tendencia ascendente más marcada.
- En el escenario correspondiente a la mediana, la Unidad de Planeación Minero-Energética (UPME) espera que la demanda anual aumente en promedio un 2,9% entre 2018 y 2025.
- La capacidad de generación instalada en el SIN en 2019 es de 17,3 GW.
- La energía hidroeléctrica representa aproximadamente un 70% de la capacidad instalada total y el 86% del consumo total de electricidad.
- Carbón, gas y productos de combustibles representan aproximadamente un 10% de la capacidad instalada total.
- Las importaciones representaban solo el 0,3% de la electricidad generada total en 2018.
- El proyecto Hydroituango, el mayor proyecto hidroeléctrico, se demoró tras una inundación masiva que afectó la represa a mediados de 2018, limitando el avance de la diversificación.

### Actores y concentración del mercado
- Actualmente hay 72 empresas generadoras, 16 operadoras de transmisión, 37 distribuidoras y 120 minoristas en el mercado.
- Tres empresas representaban el 60% de la electricidad generada en 2018: EMGESA (21%), EPM (20%) e ISAGEN (17%).
- En el segmento de distribución y comercialización, cuatro empresas representaban aproximadamente el 62% del total de la electricidad comercializada en 2018: Electricaribe (21%), EPM (17%), Codensa (16%) y EMGESA (6%).
- La estructura de propiedad tiene un equilibrio entre propiedad pública/mayormente pública y propiedad mixta a lo largo de la cadena de suministro.

### Marco regulatorio y tarifario
- Las tarifas definitivas son definidas por el Comité Ejecutivo de la CREG; todos los agentes desde la generación a los consumidores finales están sujetos a la regulación de la CREG.
- La CREG fue creada en 1994 mediante la Ley 143; su misión incluye garantizar la confiabilidad, la eficiencia y la cobertura universal del suministro eléctrico.
- La CREG desarrolla metodologías para definir las tarifas de acceso a la red eléctrica y para calcular las tarifas que pagan los consumidores finales.
- La decisión de aplicar una nueva metodología de tarifas corresponde al Comité Ejecutivo de la CREG mediante votación por mayoría simple, con al menos un voto gubernamental.
- En el Comité Ejecutivo de la CREG, el MME y el MHCP tienen representación a nivel ministerial o viceministerial; el DNP tiene representación a nivel directorial; el MME tiene un poder de veto de facto mediante la no participación.
- Las tarifas se definen en niveles de recuperación de costo completo y, por ley, la electricidad queda exenta del IVA.
- En junio, con un nivel de 0,15 USD/kWh en Colombia, las tarifas eran similares al promedio mundial de 0,14 USD/kWh y por debajo del promedio de 0,16 USD/kWh de países comparables de la región.

### Subsidios, fondos y financiamiento
- Los subsidios a la electricidad se canalizan mediante cinco fondos para productores y usuarios: FAER, FAZNI, PRONE, SGR y FENOGE.
- FAER, FAZNI, PRONE y SGR apoyan la electrificación fuera del SIN y en zonas con servicio deficiente; FENOGE (Ley 1715 de 2014) promueve inversiones en renovables y eficiencia energética.
- El apoyo financiero directo a productores puede adoptar la forma de: i) transferencias directas para inversiones de gasto de capital, ii) instrumentos financieros subsidiados y iii) reducciones y exenciones tributarias.
- El apoyo financiero directo a consumidores incluye transferencias de efectivo reservadas para la compra de electrodomésticos eficientes.
- Subsidios de precios a consumidores residenciales: estrato 1 recibe 60% de la tarifa de recuperación de costos, estrato 2 recibe 40%, estrato 3 recibe 15%; aplican únicamente a niveles de consumo inferiores a un umbral de “subsistencia”.
- El umbral de subsistencia es de 130 kWh en municipalidades ubicadas 1.000 metros sobre el nivel del mar y de 170 kWh en municipalidades por debajo de los 1.000 metros sobre el nivel del mar.
- Los hogares del estrato 4 pagan la tarifa de recuperación de costos; estratos 5 y 6, junto con usuarios comerciales, pagan una contribución del 20% de la tarifa de recuperación de costos correspondiente a todo el consumo.
- Existe un sexto fondo, el Fondo de Solidaridad, que reúne las contribuciones para asignarlas a los minoristas según su equilibrio subsidio-contribución.
- Existe un séptimo fondo —el Fondo de Energía Social (FOES)— que ofrece un apoyo plano adicional de 46 COP/kWH a consumidores residenciales de estratos 1 y 2 en zonas con servicios deficientes.
- Cargos en la factura del consumidor: 1.5 COP/kWh para FAZNI, 1.9 COP/kWh para PRONE, 2.1 COP/kWh para FAER; tasas adicionales de 0.4 COP/kWh para FENOGE; regalías sector extractivo para SGR.

### Costo fiscal y proyecciones
- El costo fiscal de los subsidios del precio de la electricidad se mantuvo aproximadamente en 0,3% del PIB por año en 2016–18.
- Las contribuciones cubren aproximadamente el 43% de los subsidios totales; el resto se financia mediante transferencias presupuestarias directas y gasto tributario (deducciones del impuesto sobre la renta de hasta el 50% del valor de la inversión, depreciación acelerada, exenciones del IVA y derechos aduaneros).
- Si el sistema de subsidios de precios se mantiene sin cambios en los próximos cuatro años, se proyecta que el costo fiscal anual represente aproximadamente el 0,3% del PIB en 2019–22.
- Supuestos de la proyección: consumo de electricidad crece al mismo ritmo que el PIB real en 2019–22; crecimiento de los costos unitarios de la electricidad definido como el crecimiento observado en 2014–18.

### Riesgos fiscales y temas clave
- La concentración del mercado eléctrico promueve la presencia de participantes sistémicos grandes que pueden representar un riesgo fiscal; cuatro empresas representan más del 60% de la electricidad generada y consumida.
- Caso Electricaribe: con 21% del consumo total, problemas de administración y dificultades financieras provocaron restricciones de suministro y la pérdida total de capacidad para suministrar electricidad, lo que obligó al gobierno, mediante la SSPD, a hacerse cargo de la empresa.
- Para comenzar el rescate de Electricaribe se decidió que todos los consumidores residenciales de los estratos 4 a 6 y todos los consumidores industriales y comerciales pagarían una contribución adicional de 4 COP/kWh.
- Medidas futuras contempladas por el gobierno: i) medidas con posibles costos fiscales, como la asunción de la deuda del sistema de pensiones de Electricaribe, y ii) medidas que podrían reducir la competitividad del mercado, como elevar el límite sobre la integración horizontal para atraer inversores, lo que podría acentuar el problema de empresas “demasiado grandes para quebrar”.

*Fuente: https://www.imf.org/-/media/files/publications/cr/2019/spanish/1colsa2019004.pdf*

### 32. Si bien todo indica que el mecanismo de fijación de tarifas, según se aplica

### 1colsa2019004 - 32. Si bien todo indica que el mecanismo de fijación de tarifas, según se aplica

### Marco regulatorio y proceso de fijación de tarifas
- La autonomía de la CREG para definir tarifas podría fortalecerse y el proceso regulatorio podría simplificarse dentro de una reforma más amplia del marco regulatorio del sector energético.
- Una vez que el Comité Ejecutivo de la CREG aprueba una metodología de tarifas general, la CREG no puede aplicarla a cada empresa de electricidad sin autorización previa del Comité Ejecutivo, lo que:
  - Desacelera considerablemente la publicación de regulaciones particulares (relacionadas con empresas específicas).
  - Pone en riesgo el proceso de fijación de tarifas en términos de captura.

### Distribución y focalización de los subsidios a los precios de la electricidad
- Más de 90% de los hogares reciben subsidios a los precios de la electricidad.
- Alrededor de un tercio de los subsidios totales beneficia a hogares de los cuatro deciles superiores del ingreso.
- El 70% de los hogares del estrato 3 corresponde a los cuatro deciles superiores.
- El sistema de estratos (Ley 142 de 1994) asigna subsidios según características exteriores de las viviendas y no considera variables asociadas con el ingreso de los hogares.
- Muchos municipios no actualizan el sistema de estratos por falta de capacidad o incentivos; hay municipios cuya asignación de estratos data de 1997.
- El gobierno no audita la distribución de la clientela de los distribuidores minoristas de electricidad en el sistema de estratos antes de compensar a los distribuidores y minoristas.

### Distorsiones y costos económicos
- Los subsidios:
  - Son distorsivos: tarifas eléctricas bajas alientan consumo excesivo y reducen incentivos para ahorro energético.
  - Tienen costos económicos mayores que sus costos fiscales.
- Los niveles de subsistencia actuales (por encima de los cuales no se subsidia el consumo eléctrico de hogares de estratos 1, 2 y 3) son demasiado altos para afectar el consumo de los hogares.
- Los subsidios cruzados desde consumidores no residenciales a hogares pueden perjudicar la competitividad del sector comercial; algunas empresas industriales siguen siendo beneficiarias de contribuciones (nota: en 2018, alrededor del 75% de los consumidores industriales, que representaban apenas el 20% del consumo eléctrico industrial total, seguían recibiendo la contribución).
- Los atrasos en los pagos del gobierno a los distribuidores generan costos financieros adicionales equivalentes a los intereses pagados sobre el saldo pendiente de los distribuidores (regulados por la CREG) y pueden trasladarse a las tarifas finales, afectando tanto a consumidores como a la liquidez de los distribuidores.

### Impacto de la eliminación de los subsidios sobre el bienestar
- La eliminación total de los subsidios a los estratos 1, 2 y 3 generaría:
  - Una pérdida de bienestar de alrededor del 2% en promedio para los hogares de esos estratos.
  - Una pérdida de bienestar de más del 4% para los hogares pobres del decil más bajo del ingreso, por deficiencias en el indicador de estratos.
- Consumo eléctrico promedio por hogar:
  - Hogares de baja altitud: 173 kWh/mes.
  - Hogares de gran altitud: 130 kWh/mes.

### Opciones de reforma y escenarios analizados
- Se presentan cuatro escenarios que se alejan gradualmente del mecanismo actual de focalización por estratos. Las métricas usadas para evaluar cada escenario:
  - Métrica fiscal: magnitud del ahorro fiscal generado por la reforma.
  - Métricas distributivas: cobertura de los tres deciles inferiores, progresividad (proporción de los subsidios totales redistribuidos a los tres deciles inferiores), generosidad del subsidio (subsidio promedio relativo al ingreso de los hogares para los tres deciles inferiores).
- Escenarios (resumen):
  1. Escenario 1 (gobierno): propuesta de eliminar subsidios a hogares del estrato 3 y reducir tasas del subsidio del 60% y el 50% al 50% y al 40% en los estratos 1 y 2 respectivamente.
  2. Escenario 2 (consumo): reduce niveles de subsistencia para reflejar mejor niveles promedio de consumo de los cuatro deciles inferiores y elimina subsidio a hogares de estratos 1–3 cuyo consumo supera esos nuevos niveles.
  3. Escenario 3 (Sisbén): complementa estratos con Sisbén4; solo hogares de estratos 1–3 con calificación Sisbén4 inferior a 16 pueden acceder a subsidios.
  4. Escenario 4 (red de protección social): orientado a beneficiarios actuales de Familias en Acción, Jóvenes en Acción y Colombia Mayor; complementa transferencias con un vale específico para pagar cuentas de electricidad o inversiones en eficiencia energética.
- Observaciones sobre Sisbén y operativa:
  - No todas las familias cuentan con una calificación Sisbén; la calificación debe solicitarse al municipio.
  - Las simulaciones usan calificaciones teóricas del Sisbén4 y suponen que los distribuidores pueden vincular estratos con calificaciones Sisbén4; en la práctica los distribuidores deberían modificar sistemas de facturación.
  - Se recomienda una prueba piloto en departamentos representativos para identificar problemas de superposición y dar tiempo para ajustes de sistemas y comportamiento de consumidores.

### Resultados y compensaciones fiscales y distributivas (resumen numérico)
- Ahorros fiscales estimados por escenario (mencionados en el texto):
  - Escenario gobierno: 0,04% del PIB.
  - Escenario consumo: mayores ahorros fiscales que el gobierno (texto indica 0,15% del PIB en cuadro).
  - Escenario Sisbén: hasta 0,13% del PIB.
  - Escenario red de protección social: 0,18% del PIB.
- Costos de medidas de mitigación (porcentaje del PIB) por escenario (cuadro):
  - Gobierno: 0,01% del PIB.
  - Consumo: 0,02% del PIB.
  - Sisbén: 0,00% del PIB.
  - Red de protección social: 0,05% del PIB.
- Progresividad (porcentaje de la transferencia total a los tres deciles inferiores) por escenario (cuadro): Status Quo 48; Gobierno 38; Consumo 41; Sisbén 59; Red de protección social 62.
- Cobertura (porcentaje de cobertura - tres deciles inferiores en promedio) por escenario (cuadro): Status Quo 76; Gobierno 77; Consumo 51; Sisbén 64; Red de protección social 45.
- Generosidad (porcentaje de gasto total - tres deciles inferiores en promedio) por escenario (cuadro): Status Quo 2.9; Gobierno 2.6; Consumo 1.5; Sisbén 2.2; Red de protección social 1.6.
- Mitigar el impacto negativo sobre hogares de los tres deciles inferiores incrementa la probabilidad de éxito de la reforma pero reduce los ahorros fiscales; costo de compensar a hogares perjudicados varía por escenario desde casi nulo en Sisbén hasta 0,05% del PIB en red de protección social.

### Medidas complementarias y consideraciones operativas
- Políticas complementarias sugeridas:
  - Facilitar consumo energético más eficiente en los dos deciles inferiores (por ejemplo, reemplazo total de artefactos viejos antes de aplicar umbrales más estrictos).
  - Financiar parcialmente estas medidas con parte del ahorro fiscal para aumentar la probabilidad de éxito de la reforma.
  - Campañas de información y colaboración entre servicios sociales, distribuidores de energía y socios comerciales para aumentar aceptación de vales y medidas de eficiencia.
  - Pruebas piloto y mejoras en sistemas de facturación de distribuidores para permitir la aplicación de subsidios basados en Sisbén4.
- Ejemplo operativo del FENOGE: en 2019 se puso en marcha un programa piloto para reemplazar 50.000 refrigeradores a un costo de alrededor de USD 150 cada uno (objetivo: hogares de estratos 1 y 2 de la costa atlántica).

### Experiencia internacional: transición del subsidio de precio al vale — “Chèque Énergie” (Francia)
- Resumen de la experiencia francesa:
  - Hasta 2012: reducciones tarifarias condicionadas a plan de salud subsidiado o ingreso gravable inferior a un umbral; baja demanda por falta de información.
  - 2012: atribución automática de reducción tarifaria mejoró cobertura.
  - Entre 2016 y 2017: prueba de Chèque Énergie en cuatro departamentos sustituyendo subsidio automático por vale selectivo; criterios simplificados basados en prueba de recursos verificada por la administración tributaria; vale progresivo, no canjeable por efectivo, para pagar cuentas de energía o invertir en eficiencia energética.
  - En 2018: generalización del Chèque Énergie y eliminación de subsidios a precios del gas y la electricidad.
- Lecciones clave para el diseño de vales:
  - Información clara y campañas complementarias de los servicios sociales.
  - Simplicidad en el uso del vale, favoreciendo modalidades en línea y móvil.
  - Generosidad del vale debe seguirse y mantenerse/incrementarse para preservar uso.
  - Colaboración con empresas energéticas y actores de eficiencia energética es fundamental.

*Fuente: Cálculos del personal técnico del FMI basados en la ENPH 2017.*

### 42. Durante décadas, los países han reconocido la importancia de reformar los

### 1colsa2019004 - 42. Durante décadas, los países han reconocido la importancia de reformar los subsidios a la energía, pero al mismo tiempo han enfrentado grandes retos asociados con las reformas

### Desafíos de la economía política y necesidad de estrategia integral
- Los subsidios a la energía alivian a un conjunto heterogéneo de grupos sociales y de interés con distintos grados de poder político, lo que afecta la dinámica política de las iniciativas de reforma y requiere diseñar las reformas teniendo en cuenta dichos intereses.
- Es esencial que las autoridades determinen: qué partes interesadas se ven afectadas por la reforma —y se interesan por ella—, y qué partes interesadas tienen suficiente influencia para afectar el éxito (o el fracaso) de la reforma.
- Superar las limitaciones de la economía política suele ser complejo; en la mayoría de los casos es más importante llevar a cabo las reformas de manera correcta que rápido.
- Movilizar el apoyo de la población es central para asegurar el éxito de la reforma y prevenir contramarchas; para ello se debe fortalecer el interés público en las políticas del sector energético y sus implicaciones.
- Una estrategia de comunicación bien diseñada puede ayudar a superar limitaciones de la política económica e intereses creados.

### Papel central de la comunicación en las reformas
- Los gobiernos deben transmitir mensajes que hagan la reforma atractiva, destacando las desventajas de los subsidios a la energía, entre ellas sus consecuencias fiscales, económicas y distributivas.
- Los mensajes deben ser coherentes, consistentes y disciplinados para dar forma al diálogo nacional y sensibilizar al público sobre los objetivos de la reforma.
- Es fundamental comprender las opiniones de los públicos objetivo y prever su reacción antes de poner en marcha una iniciativa de reforma (lección extraída de la experiencia reciente en Colombia sobre el intento de elevar el IVA en 2 puntos porcentuales).

### Pasos de una campaña de comunicación exitosa
- El diseño y la ejecución de una campaña de comunicación efectiva implican tres pasos diferenciados (gráfico 24):
  - Paso 1: Iniciar una reforma
    - 1. Decidir reforma y campaña de comunicación • Al más alto nivel ejecutivo
    - 2. Determinar destinatarios • Investigación y análisis
    - 3. Organizarse • Organización y capacidad de campaña
    - 4. Incluir a partes interesadas externas • Identificar, consultar y conseguir su apoyo
    - 5. Formular una estrategia de comunicación • Dictar el relato
  - Paso 2: Organizar y planear
    - 1. Formular e iniciar campaña • Crear un plan de acción para la estrategia de comunicación
    - 2. Medir impacto de la campaña • Generar métricas
  - Paso 3: Hacer campaña y medir
    - 1. (continuación de Paso 2) Organización y ejecución operacional de la campaña
- Tres objetivos diferenciados de la campaña: i) sensibilizar al público y obtener su apoyo; ii) compensar desconfianza derivada de deficiencias comunicacionales; iii) generar la capacidad de transmitir con claridad y eficacia las políticas de reforma energética al público de todo el país.

### Elementos principales de toda campaña de comunicación exitosa (Recuadro 4)
- Educar a la opinión pública colombiana acerca de las funciones del sector energético, las reformas en marcha, las consecuencias de los subsidios públicos y las justificacions de los aumentos de precios. Ayudar a generar confianza en las intenciones del gobierno, entre ellas mejorar los servicios públicos en Colombia.
- Entablar un diálogo con las principales partes interesadas y generar consenso entre diversos grupos de interesados.
- Establecer canales de comunicación del gobierno consistentes, y el intercambio coherente de mensajes entre organismos públicos.
- Crear canales para recibir opiniones relevantes de los ciudadanos y generar diálogo para difundir el debate nacional sobre reformas energéticas.
- Sensibilizar al público acerca de los objetivos últimos de las reformas energéticas mediante una campaña estratégica.
- Establecer un conjunto de metas confiables y observables, a fin de que el público pueda verificar las mejoras en el sector de la energía y el gobierno pueda demostrar responsabilización y transparencia.

### Recomendaciones de política y desafíos operativos
- Puntos que pueden limitar la efectividad de la comunicación y que requieren atención:
  - i) el nivel de voluntad política para ejecutar la campaña de comunicación;
  - ii) la capacidad del gobierno de organizar y coordinar en su totalidad una campaña eficaz (ej.: las reformas en los precios de la electricidad requieren redes sociales fuertes y amplias para alentar a los ciudadanos a solicitar su calificación Sisbén e interactuar con las distribuidoras de electricidad);
  - iii) la posibilidad de que no todas las entidades gubernamentales apoyen la totalidad de las reformas;
  - iv) la incoherencia potencial en algunos mensajes entre sectores del gobierno, de no mediar coordinación (ej.: aislar al sector del transporte de cargas del aumento del precio del diésel podría percibirse como protección del sector empresarial y un incumplimiento de la política ambiental, por lo que debe explicarse en el contexto de una medida de mitigación).
- Antes de implementar las reformas, se deben emprender análisis cualitativos para recopilar datos sobre la opinión pública con los objetivos de: i) comprender lo que el público conoce y piensa; ii) identificar retos y obstáculos para la ejecución; iii) proveer información para diseñar los mensajes centrales.

### Herramientas de investigación de la etapa de campaña (Cuadro 6)
- Análisis de economía política:
  - Identifica limitaciones y actores que podrían afectar la reforma; ayuda a evaluar influencias e intereses.
- Entrevistas en profundidad:
  - Entrevistas cualitativas individuales; en general entre 10 y 15 entrevistas con personas de los sectores gubernamental y no gubernamental para iniciar el proceso.
- Grupos de discusión:
  - Conversaciones semiestructuradas con grupos pequeños (en general, entre 6 y 12 participantes por grupo); útiles como insumo a grandes encuestas y para "pruebas previas" de mensajes.
- Encuestas de opinión pública:
  - Cuestionario estructurado para encuestas presenciales o telefónicas; deben usar técnicas de muestreo adecuadas y proporcionan datos a gran escala útiles para analizar reformas amplias.

### Organización interna: Unidad de Comunicación Estratégica y grupo interministerial
- Es esencial contar con una Unidad de Comunicación Estratégica para organizar internamente a todas las entidades gubernamentales participantes:
  - La unidad debe diseñar y liderar las campañas sobre reforma energética y establecer un grupo de comunicación interministerial que mejore la coordinación entre entidades y sectores del gobierno.
  - Objetivos principales de la unidad:
    - i) diseñar un plan de acción para ejecutar la estrategia de comunicación del gobierno;
    - ii) mejorar la capacidad de comunicación del gobierno para diseminar mensajes de manera clara y eficaz;
    - iii) formular contenido, marca y mensajes centrales de la campaña;
    - iv) facilitar la diseminación de mensajes al público por medio de diversos canales.
  - La eficacia suele ser mayor cuando la unidad cuenta con apoyo de una agencia local de relaciones públicas.
- Composición y funciones:
  - El director de la Unidad de Comunicación Estratégica debe ser el principal interlocutor del gobierno con la agencia local de relaciones públicas, colaborar estrechamente con ella, recibir y aprobar materiales.
  - La unidad debería incluir especialistas creativos y digitales, estrategas tradicionales y de redes sociales, y gerentes de relaciones externas que trabajen con partes interesadas externas.
- Estructura (gráfico 26):
  - Oficina de la Presidencia de Colombia (Alto Comisionado de Comunicación) → Grupo interministerial de comunicación (MHCP, MME, MT, MPS, MADS, DNP, CREG, UPME) → Unidad de Comunicación Estratégica (Director, personal) ↔ Agencia de relaciones públicas; informa y consulta con partes interesadas externas (centros de investigación, sector académico, asociaciones empresariales, sector privado).

### Organización externa: red de colaboración público-privada
- La estrategia debe generar y sostener una “red de colaboración” público-privada que informe a los públicos objetivo y moldee el debate nacional.
- Posibles partes interesadas externas en Colombia:
  - i) centros de investigación como Fedesarrollo;
  - ii) especialistas y académicos del sector;
  - iii) asociaciones empresariales como Andesco, la Asociación Nacional de Empresarios (ANDI) y Fenalco;
  - iv) entidades del sector privado, entre ellas empresas tales como Enel-Codensa.
- Los miembros de la red deben reunirse regularmente para intercambiar información, ideas y conceptos útiles para promover el plan de reformas.
- Las entrevistas realizadas por el equipo técnico del FMI sugieren que algunas partes interesadas influyentes pueden desempeñar una función constructiva como formadores de opinión en la promoción de las reformas.

*Fuente: Personal técnico del FMI.*

### 54. El proceso de integración de las partes interesadas externas es clave para una

### 54. El proceso de integración de las partes interesadas externas es clave para una

### Integración de partes interesadas externas: enfoques y objetivos
- Formas de integrar a las partes interesadas externas:
  - i) acudir a aquellos que hayan manifestado interés y/o acuerdo con las reformas;
  - ii) establecer diálogos bilaterales a nivel directivo con figuras críticas para el éxito de la campaña que aún no hayan expresado su respaldo;
  - iii) buscar el apoyo de personas, organizaciones y grupos que, a pesar de su interés en la red de colaboración, pueden rehuir ser vistos como miembros activos de un grupo de promoción.
- Objetivos de la integración:
  - Conformar una red de colaboración que pueda convertirse en un foro para:
    - i) generar consenso entre las partes interesadas externas;
    - ii) obtener el compromiso de las partes interesadas para funcionar como formadoras de opinión y promotoras del plan de reformas del gobierno.
- Canales de incorporación sugeridos:
  - concurrencia o participación en conferencias, debates y otros eventos públicos.
- Programas para profundizar la colaboración:
  - i) diálogos sobre políticas e investigación;
  - ii) conferencias y mesas redondas con participantes del gobierno;
  - iii) sesiones de capacitación en generación de capacidad y talleres sobre temas de comunicación.

### Diseño de la estrategia de comunicación: objetivos y contenidos
- Tres objetivos principales de la estrategia de comunicación del gobierno:
  - i) sensibilizar al público sobre el estado actual de los subsidios a la energía (su costo fiscal, su focalización, los perjuicios económicos y ambientales, entre otras cuestiones);
  - ii) explicar las reformas de manera muy fáctica;
  - iii) empoderar a los ciudadanos para que tomen decisiones óptimas en materia de consumo energético en su hogar.
- Evaluación interna de posicionamiento:
  - Determinar si el gobierno tiene una organización interna apropiada para llevar a cabo una campaña eficaz.
  - Afirmar si —y hasta qué punto— el gobierno tiene credibilidad entre el público.
- Mensajes:
  - La comunicación debe apuntar a una serie de mensajes ordenados:
    - i) un “gran” mensaje sugerido;
    - ii) varios mensajes “centrales”.
  - Esos mensajes deben ser atractivos, apoyarse en evidencia y enfocarse en la necesidad de reformar los subsidios a la energía y en los esfuerzos del gobierno por mitigar cualquier impacto negativo en los hogares de menores ingresos.

### Públicos objetivo y adaptación del mensaje
- Atributos esenciales para adaptar mensajes:
  - i) distribución geográfica;
  - ii) nivel educativo;
  - iii) hábitos de consumo de medios de información;
  - iv) edad;
  - v) nivel de ingreso;
  - v) género.
- Observación práctica:
  - Los atributos principales se aplican al caso de Colombia, con superposiciones entre atributos (por ejemplo, el sistema de estratos que se aplica tanto a la distribución geográfica como a los niveles de ingreso).
- Meta comunicativa:
  - Diseñar mensajes adaptados para públicos clave de toda la sociedad civil.

### Estructura organizativa y roles en la campaña (Cuadro 7)
- Unidad de Comunicación Estratégica:
  - Rol: Organizar y dirigir la campaña de comunicación del gobierno para el sector de la energía.
  - Participantes: Director de la Unidad de Comunicación Estratégica y su personal.
  - Objetivo: Crear capacidad de comunicación gubernamental, desarrollar contenidos y mensajes, facilitar la divulgación directa al público o mediante las partes interesadas externas de la red de colaboración.
- Grupo de comunicación interministerial:
  - Rol: Colaborar de manera estrecha con la Unidad de Comunicación Estratégica.
  - Participantes: Presidida por el director de la Unidad de Comunicación Estratégica y con participación de altos funcionarios de comunicaciones de los ministerios y organismos pertinentes con un rol clave en el sector de la energía.
  - Objetivo: Realizar reuniones regulares para colaborar con la campaña del gobierno de reforma del sector de la energía; informar a las partes interesadas externas y desarrollar análisis y aportes de datos de manera colaborativa.
- Red de colaboración:
  - Rol: Intercambiar información e ideas durante reuniones periódicas (por ejemplo, mesas redondas de debate).
  - Participantes: Diversas partes interesadas gubernamentales y externas.
  - Objetivo: Evaluar requisitos de comunicación de las partes interesadas externas, ayudar a capacitarlas, desarrollar consenso y obtener su compromiso de actuar como formadoras de opinión y defensoras de las reformas del gobierno.

### Plan de acción de comunicación: actividades y cronograma
- Actividades de campaña a incluir en un cronograma claro:
  - i) creación y diseño de marca de la campaña;
  - ii) armado del sitio web de la campaña y sus cuentas en redes sociales;
  - iii) generación de contenido: conceptos para el sitio web, infografías, publicaciones, documentales;
  - iv) focalización de contenido mediante plataformas de medios tradicionales (televisión, radio y prensa) y redes sociales (Facebook, Twitter y YouTube).
- Apoyos adicionales:
  - i) relaciones con los medios: discursos informales, artículos, notas de opinión, entrevistas;
  - ii) promoción y divulgación: atraer y aprovechar a personas influyentes y líderes de opinión;
  - iii) conceptos de eventos y programación de eventos;
  - iv) creación de capacidad: capacitación en medios de comunicación y oratoria;
  - v) asesoramiento preventivo y respuesta a los medios: comunicaciones de crisis.
- Uso de agencias locales de relaciones públicas:
  - Funciones preferentes:
    - i) realización de la etapa inicial de investigación y análisis;
    - ii) formulación de una estrategia de comunicación basada en la investigación y el análisis;
    - iii) formulación del plan de acción de actividades determinadas por la estrategia de la campaña.
  - Ventajas: conocimiento de aspectos lingüísticos y culturales; capacidad para tareas en todo el país sin ser necesariamente identificadas como institución gubernamental ni organismo extranjero.

### Metas medibles y evaluación de impacto
- Recomendación:
  - Formular metas mensurables en el marco de la estrategia de comunicación para seguir avances y garantizar cumplimiento de objetivos.
- Para cada meta incorporar:
  - i) el público objetivo;
  - ii) la cantidad de personas alcanzadas durante la campaña y la frecuencia;
  - iii) las métricas que pueden emplearse para determinar el impacto de la campaña en la opinión pública.

### Enfoque pragmático sobre la oposición y formación de coaliciones
- Observaciones:
  - Algunos grupos siempre se opondrán rotundamente a las reformas; no siempre es eficiente gastar recursos para convencer a todos.
  - Meta típica: lograr coaliciones que faciliten el proceso de reforma y convencer a partes interesadas neutrales o indecisas, no necesariamente obtener apoyo de todos los ciudadanos.

### Mapa de economía política: interés e influencia de las partes interesadas
- Definiciones:
  - Grado de interés: probabilidad de que una parte interesada reciba de buen grado la perspectiva de una reforma de los subsidios a la energía por factores materiales y/o ideológicos.
  - Grado de influencia: grado de influencia política, acceso a medios de comunicación masiva, recursos financieros, credibilidad percibida, propensión a participar en protesta política y cantidad de seguidores movilizables.
- Uso práctico:
  - Esquematizar interés e influencia para detectar limitaciones en economía política, elegir aliados políticos y mitigar influencia de grupos que podrían bloquear o revertir reformas.
- Fuente del esquema:
  - Basado en entrevistas en profundidad realizadas durante la misión y en interacciones del personal técnico del FMI y entidades o personas en reuniones celebradas durante la misión.

### Recuadro 6 — Estudio de caso: campaña de comunicación en Ucrania (lecciones y datos)
- Contexto y acciones:
  - En 2015, en Ucrania, los subsidios a la energía ascendían a alrededor del 5% del PIB.
  - Se realizó investigación de opinión pública y grupos de discusión en todo el país como base de la campaña.
  - La campaña explicó la necesidad de reformar subsidios y el esfuerzo por mitigar impacto en hogares pobres; promovió medidas de eficiencia energética.
  - Publicidad por televisión elaborada por una agencia publicitaria ucraniana que:
    - i) ponía de relieve el derroche de los subsidios y evaluaba maneras de reducirlo mediante eficiencia energética;
    - ii) explicaba mejoras en programas de asistencia social.
  - La publicidad se transmitió 400 veces por semana en 19 canales en toda Ucrania en 2016.
  - Se simplificó el proceso de inscripción en programas de asistencia social y se capacitó a funcionarios de bienestar social, lo que condujo a un incremento sustancial en la inscripción al programa de Subsidios a la Vivienda y los Servicios en un breve lapso.
- Tres lecciones principales:
  - i) se precisa un nivel elevado de compromiso gubernamental para una comunicación coherente en torno a la reforma de los subsidios a la energía;
  - ii) es crucial conocer la percepción que tienen los ciudadanos de las reformas para obtener su apoyo;
  - iii) es imprescindible priorizar los canales de comunicación que siguen (y en los que confían) los ciudadanos para incrementar la aceptación y la credibilidad del proceso de reforma.

### ANEXO I — Opciones de reforma de los subsidios a los precios de la electricidad
- Descripción general:
  - Los escenarios difieren en la selección de hogares calificados para recibir el subsidio a la electricidad.
- Opción del gobierno:
  - Se apoya únicamente en el sistema de estratos para seleccionar hogares admisibles.
  - En comparación con el statu quo:
    - los hogares del estrato 3 dejan de recibir subsidios a los precios;
    - las tasas del subsidio se reducen al 50% y al 40% en el caso de los hogares de los estratos 1 y 2 respectivamente.
- Opción de consumo:
  - Se apoya en el sistema de estratos y en los niveles de consumo de los hogares.
  - En comparación con el statu quo:
    - los niveles de subsistencia se fijan en los niveles de consumo promedio de los hogares observado en los cuatro deciles inferiores de ingreso: 153 kWh/mes en las zonas de baja altitud y 118 kWh/mes en las zonas de gran altitud.
    - Solo los hogares de los estratos 1, 2 y 3 y los que consumen menos que estos umbrales reciben subsidios a los precios de la electricidad.
    - Las tasas del subsidio sobre las tarifas de la electricidad por estrato se mantienen sin cambios.
  - Nota: Los niveles de subsistencia actuales están fijados por la ley, y podría ser difícil modificarlos a corto plazo.
- Opción del Sisbén:
  - Se apoya en el sistema de estratos y en la calificación socioeconómica Sisbén4.
  - En comparación con el statu quo:
    - los hogares de los estratos 1, 2 y 3 reciben un subsidio al precio de la electricidad si su calificación Sisbén4 es inferior a la calificación Sisbén4 promedio de los hogares del decil de ingreso número 4 (por ejemplo, 16,3).
    - Las tasas del subsidio por estrato se mantienen sin cambios.
    - En la práctica, los hogares deben solicitar una calificación Sisbén y luego un subsidio indicando esa calificación a su proveedor de electricidad.
- Opción red de protección social:
  - Se aparta del sistema de estratos y selecciona a hogares que ya reciben transferencia de asistencia social de tres programas preexistentes: Familias en Acción, Jóvenes en Acción y Colombia Mayor.
  - Esos hogares reciben una transferencia plana de COP 21.531 por mes, equivalente al subsidio promedio que reciben los hogares de los cuatro deciles inferiores del ingreso en el statu quo.
  - La transferencia puede utilizarse para pagar cuentas de electricidad o para mejorar la eficiencia energética de la vivienda de los beneficiarios.
  - Impacto distributivo resumido en el cuadro de anexo 1.

### Impacto distributivo (resumen de resultados presentados)
- Tabla comparativa (valores tal como aparecen en el texto):
  - Pérdida prom. en decil inferior: Gobierno -0.3% | Consumo -1.5% | Sisbén -0.3% | Red de protección social -1.7%
  - Pérdida total en decil superior: Gobierno -0.1% | Consumo -0.1% | Sisbén -0.1% | Red de protección social -0.1%
  - Ingreso prom. en decil inferior: Gobierno 0.0% | Consumo 0.0% | Sisbén 0.0% | Red de protección social 1.8%
  - Ingreso prom. en decil superior: Gobierno 0.0% | Consumo 0.0% | Sisbén 0.0% | Red de protección social 0.0%
  - Porcentaje de perdedores en decil inferior: Gobierno 85% | Consumo 24% | Sisbén 8% | Red de protección social 62%
  - Porcentaje de perdedores en decil superior: Gobierno 89% | Consumo 46% | Sisbén 87% | Red de protección social 88%
  - Porcentaje de ganadores en decil inferior: Gobierno 0% | Consumo 0% | Sisbén 0% | Red de protección social 30%
  - Porcentaje de ganadores en decil superior: Gobierno 0% | Consumo 0% | Sisbén 0% | Red de protección social 1%
  - Porcentaje de neutrales en decil inferior: Gobierno 15% | Consumo 76% | Sisbén 92% | Red de protección social 8%
  - Porcentaje de neutrales en decil superior: Gobierno 11% | Consumo 54% | Sisbén 13% | Red de protección social 10%
- Fuente de cálculos: Cálculos del personal técnico del FMI basados en ENPH 2017.

### ANEXO II — Marruecos: proceso y lecciones de la reforma del subsidio al combustible
- Cronología y enfoque:
  - Entre 2000 y 2012 los precios se ajustaban con poca frecuencia; a fines de 2012 se decidió reformar el subsidio al combustible.
  - Primera etapa enfocada en gasolina y diésel (consumidores mayormente hogares de ingresos relativamente altos).
  - Método gradual:
    - A partir de septiembre de 2013: adopción de topes para los subsidios unitarios (tope más alto para diésel).
    - Los límites máximos se fueron reduciendo hasta que:
      - enero de 2014: eliminación completa en gasolina de grado medio y fueloil;
      - subsidios al diésel para automotores reducidos progresivamente y eliminados el 31 de diciembre de 2014.
    - Ajustes periódicos de precios: al principio mensuales; luego dos veces por mes hasta el 30 de noviembre de 2015.
    - Finalmente, liberación completa de precios; al 30 de septiembre de 2018 el régimen de precios se mantenía.
- Medidas complementarias para mitigar impacto:
  1) Establecimiento del Fondo de Cohesión Social a través de la Ley Financiera de 2012 con metas para financiamiento de asistencia médica, transferencias monetarias condicionales (escolarización) y apoyo directo incondicional a hogares vulnerables.
  2) Medidas para reducir impacto en el sector del transporte tras consulta con partes interesadas.
- Observación sobre focalización:
  - Las medidas de protección social adoptadas en Marruecos aún deben seguir mejorando.
- Medida en curso:
  - Trabajo para designar un registro social unificado con asistencia del Banco Mundial, apoyado en datos biométricos, para mejorar focalización de redes de protección social.
- Conclusiones de política resaltadas:
  - 1) Importancia de consulta con todas las partes interesadas en primeras etapas.
  - 2) Importancia de método gradual, priorizando productos que menos afecten a hogares de menores ingresos y controlando velocidad de aumentos de precios.
  - 3) Importancia de mantener esfuerzos para mejorar focalización de redes de protección social, especialmente para eliminar subsidios a productos que afectan más a hogares pobres (como el gas licuado de petróleo).

### ANEXO III — Efectos macroeconómicos de shocks del precio minorista de combustibles en la inflación (metodología)
- Enfoque metodológico:
  - Estimación del impacto de shocks del precio minorista de combustibles (promedios del diésel y la gasolina) siguiendo el enfoque de proyección local flexible (Jorda, 2005).
  - Identificación de shocks apoyada en el supuesto de la literatura de que innovaciones en series de precios de combustibles —medidas en moneda local— están predeterminadas respecto a agregados macroeconómicos.
  - Uso de datos de panel no equilibrados (contenido detallado continúa más adelante en el texto del anexo).

*Fuente: Personal técnico del FMI.*

### 12.600 observaciones.

### 12.600 observaciones.

### Método y datos
- Muestra: 110 países.
  - 31 son países de alto ingreso.
  - 42 son países de mercados emergentes.
  - 37 son países de bajo ingreso.
- Periodo: datos mensuales para el período 2000:1 a 2014:6.
- Indicador de flexibilidad salarial:
  - Fuente: Informe Competitividad Global de 2014 publicado por el Foro Económico Mundial.
  - Rango del indicador: de 1 (centralizado) a 7 (descentralizado).
  - Clasificación: países con calificación del indicador por encima de la mediana de la distribución entre países se consideran con salarios relativamente más flexibles; de lo contrario, se consideran con salarios relativamente menos flexibles.
- Variables incluidas en el modelo dinámico multivariado:
  - Precios minoristas del combustible (promedio del diésel y la gasolina) medidos en moneda local.
  - Tipo de cambio efectivo nominal.
  - Índice de precios al consumidor (IPC).
  - Medida de la tasa de interés a corto plazo (el tipo acreedor).
- Procedimiento estadístico:
  - Percentiles 16 to y 84 to (líneas punteadas), obtenidos mediante el procedimiento bootstrap (método para estimar la distribución de la muestra empleando una técnica de remuestreo con reemplazo de muestra), se muestran a ambos lados de la estimación puntual.
  - La magnitud del shock se normaliza para que incremente el precio de la gasolina y tenga un impacto del 1% en todos los grupos de países, a efectos comparativos.

### Resultados principales (impacto de shocks del combustible en la inflación según flexibilidad salarial)
- Hallamos evidencia convincente de que la flexibilidad salarial es importante para el impacto de los shocks de los precios minoristas internos (medidos en moneda local) del combustible en la inflación.
- Efectos en la inflación:
  - a) Mayores en el grupo de países en el que la flexibilidad salarial es un problema (es decir, donde se recurre más a la negociación colectiva centralizada en el proceso de determinación de salarios).
  - b) Más persistentes o duraderos en el grupo de países con menor flexibilidad salarial.

### Visualización y notas sobre la presentación
- Se presentan funciones impulso-respuesta de dos grupos de países, de acuerdo con su flexibilidad salarial.
- La figura compara paneles titulados "A. Salarios más flexibles" y "B. Salarios menos flexibles".
- Ejes y marcas mostradas en la figura incluyen valores numéricos negativos y positivos: -0.08, -0.06, -0.05, -0.03, -0.02, 0.00, 0.02, 0.03, 0.05, 0.06, 0.08, 0.09, 0.11, 0.12 y puntos de tiempo etiquetados como 1  5  9  13  17  21  25  29.

*Fuente: 1colsa2019004 - 12.600 observaciones.*

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_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/cr/2019/spanish/1colsa2019004.pdf_