## رسالة رئيس التحرير: مشكلة الديون

## Source details

**Canonical URL:** [رسالة رئيس التحرير: مشكلة الديون](https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2018/march/ar/letter.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/fandd/article/2018/march/ar/letter.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/fandd/article/2018/march/ar/letter.pdf.json)

---

### تشخيص المشكلة
- يهدد ارتفاع مســتويات الـديــن العام والخاص بخنــق النمــو في العديد من البلدان.
- مشكلة الديون تحــول دون استثمار البلدان في النمو المستقبلي، مثل توجيه مزيد من الموارد للتعليم والصحة ومعالجة مشكلة انخفاض الإنتاجية التي ما زالت تعيق نمو الأجور في كثير من البلدان.
- "ما مقدار الدين الذي يعتبر مبالغا فيه؟" سؤال مركزي يطرحه العدد.

### دروس من السياسات في الاقتصادات المتقدمة
- الاقتصادات المتقدمة يمكنها اللجوء إلى رفع الضرائب أو تخفيض الإنفاق لخفض ديونها.
- ألفريدو أليسينا وكارلو فافيرو وفرانشيسكو جيافاتسي (مذكورون كمؤلفين في المقال) يستنتجون أن النمو يتعرض لصدمات أقل في البلدان التي تخفض الإنفاق، بما في ذلك برامج الاستحقاقات، مقارنة برفع الضرائب.
- رفع الضرائب قد يؤدي إلى نتائج معاكسـة، مما يؤدي إلى ارتفاع مستويات الدين أكثر وانخفاض النمو.

### اعتبارات العدالة وقيود السياسة
- تزايد القلق بشأن عدم المساواة يصعّب تبرير تخفيضات في الإنفاق الاجتماعي.
- فرانسوا بورغينيون (كبير الاقتصاديين السابق في البنك الدولي) يستعرض سبل علاج تزايد عدم المساواة وتقدير المفاضلات الصعبة بين السياسات.

### تحديات الاقتصادات منخفضة الدخل وأسواق الصاعدة
- التحدي يكمن في توسيع الوعاء الضريبي ورفع كفاءة الإنفاق العام.
- "فانويل بوكوسي" (من المنتدى الإفريقي والشبكة المعنية بالديون والتنمية) يشير إلى أن أزمات الديون الراهنة أصعب في التسوية مقارنة بالأزمات السابقة لأن نطاق المديونية أصبح أكثر تعقيدا.

### نافذة الفرصة والضرورة الملحة للإصلاح
- مع غياب حلول سهلة وظهور شعور بفقدان الصبر بين المواطنين، يجب على الحكومات استغلال الانتعاش الاقتصادي الراهن لإعادة ترتيب أوضاعها المالية.
- استمرارية أسعار الفائدة الآخـــذة في الارتفــاع تعني أن الفرصة لإعادة تمويل وخدمة الدين ســـوف تصبح أصعب قريبا.

### معلومات الصدور والملحقات
- العدد: مارس   ٢0١٨
- على الغلاف: تحمُّل قدر من الديون يعد أمرا طيبا، لكن الديون المفرطة يمكن أن تعيق النمو.
- رئيس التحرير: كاميلا لوند أندرسن
- سعر كتاب ذي صلة: $25. English. ©2018. ISBN 978-1-48431-032-8. Stock# FBBUCMEA
- مجلة فصلية تصدر عن صندوق النقد الدولي. English edition ISSN 0145-1707

*المصدر: رسالة رئيس التحرير، "التمويل والتنمية"، مارس   ٢0١٨*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2018/march/ar/letter.pdf_