## 编者的话

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### 债务风险与经济影响
- 随着全球经济的复苏，未来看似不必担忧，但很多国家的未来建立在高水平的公共和私人债务基础之上，这会对增长造成巨大危害。
- 债务使得国家不敢为未来增长投资，例如在教育和医疗卫生领域投入更多资金，或寻找解决低生产力的办法；低生产力持续抑制了很多国家的工资水平。

### 发达经济体的政策选择与研究发现
- Alberto Alesina、Carlo Favero 和 Francesco Giavazzi 的观点：削减支出（包括削减福利计划的开支）对经济造成的影响比增加税收更小。
- 他们指出，增加税收可能适得其反，导致更多的债务和更低的增长。

### 不平等与社会支出的政治约束
- 由于对不平等问题日益增长的担忧，削减社会支出并不容易。
- François Bourguignon 回顾了解决不平等加剧的最佳途径，并评估了相关艰难权衡。

### 低收入和新兴市场经济体面临的挑战
- 这些国家的挑战是扩大税基和提高公共支出的效率。
- 以往的债务危机可通过国际合作化解，但当前的危机更为复杂、更难化解——Fanwell Bokosi（非洲债务与发展论坛网络执行董事）指出了这一点。

### 时机与政策建议
- 由于没有现成的简单解决办法，且各地选民对现状不满，政府应利用当前的经济上升期来解决债务和结构性问题。
- 全球经济复苏提供了一个难得的机会；利率上涨将很快使再融资和偿还债务变得更加困难。

### 本期与主编说明
- 本期《金融与发展》围绕“多少债务算是很多债务？”展开讨论，强调适度债务可以接受但过多债务会遏制增长。
- 封面由插画师 Michael Waraksa 创作，直观表现各国在支出和储蓄之间的选择以及保持平衡的难度。
- 主编：CAMILLA LUND ANDERSEN

*来源：国际货币基金组织季刊《金融与发展》，“编者的话”*

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