## ВИЗИТ ЛОРДА КЕЙНСА

## Source details

**Canonical URL:** [ВИЗИТ ЛОРДА КЕЙНСА](https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2019/june/ru/lord-keynes-meets-christine-lagarde-ghosh.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/fandd/article/2019/june/ru/lord-keynes-meets-christine-lagarde-ghosh.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/fandd/article/2019/june/ru/lord-keynes-meets-christine-lagarde-ghosh.pdf.json)

---

### Контекст и сюжет
- Аллегорический рассказ о визите Лорда Кейнса в штаб-квартиру МВФ в год 75-летия его основания.
- Диалог между Лордом Кейнсом и директором-распорядителем Кристин Лагард охватывает историю и эволюцию института, его функции и современные вызовы.
- Автор: Атиш Р. Гош, историк МВФ.

### Основные изменения в МВФ и их объяснения
- Специальные права заимствования (СДР)
  - СДР описаны как «виртуальная валюта, имеющая хождение между центральными банками», предназначенная для обеспечения международной ликвидности в случае необходимости.
  - Упомянуто «крупное распределение в 2009 году».
- Переход к плавающим обменным курсам
  - Указано, что «вторая поправка ... узаконила плавающие обменные курсы».
  - Отмечено, что «Бреттонвудская система фиксированных обменных курсов потерпела крах в начале 1970-х годов».
  - При плавающих курсах центральным банкам «предполагается, что они не должны вмешиваться, если только не возникает беспорядка на рынке».
- Роль надзора и политика в отношении профицитных и дефицитных стран
  - МВФ продолжает «осуществлять жесткий надзор за курсовой политикой стран-членов, чтобы не позволить им манипулировать своей валютой».
  - Историческая дискуссия о симметричных санкциях для профицитных и дефицитных стран: Кейнс хотел симметричных санкций, но этому препятствовали Гарри Декстер Уайт и Казначейство США.
- Реакция на глобальные финансовые шоки
  - После «серьезного финансового кризиса» около десяти лет назад МВФ «призвал все крупнейшие страны немедленно ввести бюджетные стимулы, а также провести масштабное смягчение денежно-кредитной политики».
  - Отмечено, что «бюджетный стимул помог», но «некоторые правительства потратили слишком много, и уровни долга взмыли вверх».
  - «Смягчение денежно-кредитной политики … сыграло решающую роль», но привело к крупным потокам капитала в развивающиеся страны и росту долларовых позиций компаний в этих странах.

### Современные проблемы, с которыми сталкивается МВФ
- Неравенство доходов.
- Увеличение гендерного равенства как цель политики.
- Глобальные климатические изменения:
  - Описаны как вызванные «тысячами тонн углекислого газа и прочих загрязняющих веществ», приводящими к «повышению средних температур, таянию ледников, повышению уровня моря».
  - Обсуждается связь климатических изменений с миссией МВФ в помощи странам-членам.

### Отражение миссии и непрерывности института
- Кейнс утверждает, что основополагающая миссия МВФ осталась прежней: «оказание помощи странам-членам в решении этих проблем».
- Подчёркнута способность организации «адаптироваться для обслуживания потребностей своих членов».
- Символическое значение разнообразия персонала: принятие Положения о персонале No 1 25 сентября 1946 года, запрещающего дискриминацию по признаку пола, расы или вероисповедания.

### Критические и исторические замечания
- Исторические ссылки на исходные цели Бреттон-Вудса и работу Кейнса и Уайта при создании Статей соглашения.
- Примечание к квотам МВФ до девятого пересмотра (1990 год): в 1947 году пятью странами с самыми большими квотами были:
  - США — 31,68 процента
  - Соединенное Королевство — 15,12 процента
  - Китай — 6,56 процента
  - Франция — 6,28 процента
  - Индия — 4,85 процента
- Упоминание литературных источников и исследований, отмеченных в примечаниях (Adams 2005; Helleiner 1994; Ghosh, Ostry, and Qureshi 2019; Keynes 1924, 1939), без извлечения дополнительного содержания.

### Ключевые цитаты и положения
- «В долгосрочной перспективе мы все мертвы» (цитата Кейнса, приведена как известное высказывание).
- МВФ по-прежнему должен помогать странам «в исправлении проблем платежного баланса “без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне”».
- Подчеркнуто стремление к «справедливому распределению бремени корректировки между профицитными и дефицитными странами» и управление «волатильными потоками капитала».

*АТИШ Р. ГОШ — историк МВФ.*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2019/june/ru/lord-keynes-meets-christine-lagarde-ghosh.pdf_