## shaxson

## Source details

**Canonical URL:** [shaxson](https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2019/september/ar/shaxson.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/fandd/article/2019/september/ar/shaxson.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/fandd/article/2019/september/ar/shaxson.pdf.json)

---

### حجم وتأثير الملاذات الضريبية
- الملاذات الضريبية مجتمعــة تكلــف الحكومــات مــا بيــن  مليــار  دولار  ســنويا  علــى هيئــة  مليــار  دولار  و6٠٠٥٠٠ إيــرادات ضائعــة مــن  ضرائــب  الشــركات، وفقــا  لتقديــرات Crivelli, de Mooij, and Keen 2015; Cobham and Janský 2018.
- نصيب الاقتصــادات ذات الدخــل المنخفض  مــن تلــك  الإيــرادات الضائعــة يقــدّر بحــوالي 2٠٠  مليــار دولار.
- القيمة المشار إليها أكبر مــن 1٥٠ مليــار دولار للاقتصــادات المتقدمــة وأكثــر مــن القيمــة البالغــة ٥٠٠  دولار أو نحــو ذلــك التــي تتلقاهــا كل عــام في صــورة مســاعدة إنمائيــة أجنبيــة.
- احتفظــت شــركات «فورتشــن الأمريكــية» بحوالي 2.6 تريليــون دولار في الخارج.
- قام الأفراد بإخفــاء 8.7 تريليــون دولار في ملاذات ضريبــية، وفقــا لتقديــرات Gabriel Zucman (2017).
- تقديرات أوسع تبلــغ 36 تريليــون دولار كمجمــوع الأصول في الملاذات؛ ومنهمــا، بافتراض معدلات عائــد مختلفــة بشــكل كبيــر، تبلــغ خســائر ضريبــة الدخــل الفــردي العالميــة نحــو 2٠٠ مليــار دولار ســنويا، ويجب إضافتهــا إلى المجمــوع المتعلــق بالشــركات.
- أرباح الشــركات المحوَّلة إلى الملاذات الضريبية ارتفعــت من ٥%-1٠% من إجمالي الأربــاح في التســعينات إلى 25%-٣0% اليــوم (حوالي).
- تزايد الملاذات الضريبية ساهم في انخفاض متوسط معــدلات ضريبــة الشــركات بنصــف منذ 1٩8٥ — إلى 24% اليوم.

### تعريف وسلوك الملاذات الضريبية وآثارها
- التعريف الواســع للمــلاذ الضريبي: «الهــروب» و«في مــكان آخــر» — أخذ الأموال إلى الخارج عبر الحدود.
- الملاذات الضريبية تقدم طرائق للهروب من القواعــد التنظيميــة الماليــة والإفصــاح والمســؤولية الجنائيــة.
- النظــام يُرجّــح الكفــة لغير مصلحة الشــركات الصغيــرة والمتوســطة، مما يعزز الاحتكار.
- السياســات والسرية الماليــة تسمح بوجود قنوات للاختباء للأنشــطة غير المشروعــة للنُخــب على حساب الأغلبــية الأقل قوة.
- رؤوس الأموال تميل إلى النزوح مــن البلــدان الفقــيرة إلى البلــدان الغنيــة؛ رأس المال الخارجي يجتذب الملاذات ويُلحق الضرر بالبلدان المرسلة والمستقبلة على حد سواء.

### آليات التلاعب والبدائل المقترحة
- الشركات متعــددة الجنســيات تستغلّ «أسعار تحويل المعاملات» لنقل الأرباح من البلدان ذات الضرائب المرتفعة إلى البلدان ذات الضرائب المنخفضة (مثال: ملكية براءة اختراع في ملاذ منخفض الضرائب وفرض إتاوات عالية على فروع في بلدان عالية الضرائب).
- البديل الرئيســي للنظام القائم: فرض الضريبة علــى الدخــل الكلــي كوحــدة واحــدة مــع التقســيم حســب صيــغ محددة (unitary tax with formulary apportionment).
  - المبدأ: تعتبر الشركة متعــددة الجنســيات كيانــا واحــدا وتوزّع الأربــاح جغرافيــا وفقــا لمعادلــة قد تكــون مزيجــا من المبيعــات والتوظيــف والأصــول الملموســة.
  - نظريــا: تقطــع الطريــق على الملاذات الضريبية: مكتب واحد في برمودا لن يمنح نصيبا كبيرا من الأرباح.
  - التطبيــق العملي: يعاني من صعوبات تقنية وخيارات صيغ تتسم بطابع سياسي بالغ.

### الإصلاحات الدولية والتحولات الأخيرة
- معيــار الإبــلاغ المشــترك (لتبادُل المعلومات المالية تلقائيا):
  - بحسب منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي، تبادلت 47 بلدا معلومات حول ٩٠ مليون حساب بقيمة ٩.4 تريليون يورو في يوليو 2٠19.
  - الودائــع المصرفيــة في المــلاذات الضريبية قد انخفضــت بنســبة 2٥%.
  - الإفصاحــات الطوعيــة قبــل التنفيــذ قد حققــت ٩٥ مليــار يورو إضافيــة لإيــرادات ضريبيــة لأعضاء منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي ومجموعة العشرين.
- مشروع تآكل القواعــد الضريبية ونقــل الأرباح (BEPS) — استهدف الشركات متعــددة الجنســيات ورفع الشفافية؛ اعتُبر جزئيا فاشلا بالنسبة للاقتصاد الرقمي.
- تحول مفاهيمي: من بلد المقــر (arm’s length principle) إلى مناهيــج تعتمد على المبيعــات أو صيغ تشمل الموظفين والأصول الملموسة (formula apportionment).
- مؤشرات على تغيير جدي:
  - يناير 2٠19: منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي أقرت علنا بالحاجة إلى «حلول تتجاوز مبــدأ المعامــلة علــى أســاس تجــاري».
  - مارس: كريستين لاجارد وصفت المبدأ بأنه «قديم» و«مضــر بشكل خاص للبلدان ذات الدخل المنخفض» ودعت إلى «إعــادة التفكيــر بصــورة جذريــة».
  - مايو: منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي نشرت «خارطــة طريــق» تقترح إصلاحات قائمة على ركائز: تحديد أين ينبغي دفع الضريبة وعلى أي أساس، وتحميل الشركات متعــددة الجنســيات دفع الحد الأدنى من الضرائب.

### السياسات والتدابير الموصى بها أو المتبعة
- تعزيز التبادل التلقائي للمعلومات المالية عبر الحدود.
- إنشاء سجلات عامة لملكية الانتفاع للأصول المالية.
- إعداد التقارير على أساس كل بلــد على حدة (country-by-country reporting).
- الانتقال نحو فرض الضريبــة علــى الدخــل الكلــي كوحــدة واحــدة مع أسلوب التقســيم حســب صيــغ محددة (unitary tax with formulary apportionment)، كخيار تدريجي قابل للتطبيق عمليــا.
- أي استجابة دولية فعالة يجب أن تتضمن عقوبات قوية ضد الجهات الخاصة المُمكّنة (المحاسبون، المحامون، المصرفيون) عندما يسهِّلون تهريب الأصول والتهرب الضريبي.

### نتائج وتحليل رئيسيان
- التدفقات المالية التي تسعى إلى السرية أو التهرب من ضرائب الشركات هي على الأرجح النوع الذي يؤدي إلى تفاقم لعنة التمويل وعدم المساواة وزيادة التعرض للأزمات.
- تدفُّق رأس المال المالي من البلدان الأفقر إلى المراكز الضريبية في العالم الغني يتبعه هجرة لليد العاملة.
- استضافة مركز مالي خارجي تبدو بالنسبة للعديد من الاقتصادات اقتراحًا ينطوي على خسارة للجميع: لا ينقل الضرر إلى الخارج فحسب، بل إلى الداخل أيضاً، إلى البلد المضيف.
- تحول أنشطة تكوين الثروة إلى أنشطة أكثر افتراسًا تعتمد على استخراجه، مثل الاحتكار، والأعمال المصرفية "الأضخم من أن تُترك للإفلاس"، واستخدام الماذات الضريبية، يساهم في تآكل ريادة الأعمال على حساب الأنشطة الإنتاجية والمولدة للثروة.

### الآثار السياسية والاجتماعية
- اختراق رأس المال الذي يكتنفه السرية يسبب أضرارًا سياسية يصعب قياسها كمياً للنظم السياسية الغربية.
- التنافس نحو القاع (race to the bottom) في السياسة الضريبية يعزز من نشاط الماذات الضريبية ويقلل من رفاهية المواطنين في البلدان المستضيفة لهذه المراكز المالية الخارجية.

### سياسات وتوصيات عملية
- لدى البلدان التي تدرك هذا الخطر خيار كبح جماح مراكزها المالية الخارجية، وذلك بالخروج ببساطة من السباق نحو القاع وكبح نشاط الماذات الضريبية مع تحسين رفاهية مواطنيها في الوقت ذاته.
- كبح نشاط الماذات الضريبية وتحجيم المراكز المالية الخارجية يمكن أن يكونا صيغة قوية ورابحة لجميع المعنيين بدلاً من تحويل الضرر إلى دول أخرى أو إلى الداخل.

*Shaxson, 7/23/19. تم تحديث البيانات في يوليو ٢٠١٩.*

### Section 1

### للملاذات الضريبية — التصدي (Section 1)

### حجم وتأثير الملاذات الضريبية
- الملاذات الضريبية مجتمعــة تكلــف الحكومــات مــا بيــن  مليــار  دولار  ســنويا  علــى هيئــة  مليــار  دولار  و6٠٠٥٠٠ إيــرادات ضائعــة مــن  ضرائــب  الشــركات، وفقــا  لتقديــرات Crivelli, de Mooij, and Keen 2015; Cobham and Janský 2018.
- نصيب الاقتصــادات ذات الدخــل المنخفض  مــن تلــك  الإيــرادات الضائعــة يقــدّر بحــوالي 2٠٠  مليــار دولار — وهي نســبة مــن إجمــالي النــاتج المحلــي أكبــر مــن 1٥٠ مليــار دولار للاقتصــادات المتقدمــة وأكثــر مــن القيمــة البالغــة ٥٠٠  دولار أو نحــو ذلــك التــي تتلقاهــا كل عــام في صــورة مســاعدة إنمائيــة أجنبيــة.
- احتفظــت شــركات «فورتشــن الأمريكــية» بحوالي 2.6 تريليــون دولار في الخارج.
- قام الأفراد بإخفــاء 8.7 تريليــون دولار في ملاذات ضريبــية، وفقــا لتقديــرات Gabriel Zucman (2017).
- تقديرات أوسع تبلــغ 36 تريليــون دولار كمجمــوع الأصول في الملاذات؛ ومنهمــا، بافتراض معدلات عائــد مختلفــة بشــكل كبيــر، تبلــغ خســائر ضريبــة الدخــل الفــردي العالميــة نحــو 2٠٠ مليــار دولار ســنويا، ويجب إضافتهــا إلى المجمــوع المتعلــق بالشــركات.
- أرباح الشــركات المحوَّلة إلى الملاذات الضريبية ارتفعــت من ٥%-1٠% من إجمــالي الأربــاح في التســعينات إلى 25%-٣0% اليــوم (حوالي).

### تعريف وسلوك الملاذات الضريبية وآثارها
- التعريف الواســع للمــلاذ الضريبي يختزل فــي كلمتــين: «الهــروب» و«في مــكان آخــر» — أي أخذ الأموال إلى الخارج عبر الحدود.
- الملاذات الضريبية تقدم طرائق للهروب من القواعــد التنظيميــة الماليــة والإفصــاح والمســؤولية الجنائيــة.
- النظــام يُرجّــح الكفــة لغير مصلحة الشــركات الصغيــرة والمتوســطة، مما يعزز الاحتكار.
- السياســات والسرية الماليــة تسمح بوجود قنوات للاختباء للأنشــطة غير المشروعــة للنُخــب على حساب الأغلبــية الأقل قوة.
- رؤوس الأموال تميل إلى النزوح مــن البلــدان الفقــيرة إلى البلــدان الغنيــة؛ رأس المال الخارجي يجتذب الملاذات ويُلحق الضرر بالبلدان المرسلة والمستقبلة على حد سواء.
- تزايد الملاذات الضريبية ساهم في انخفاض متوسط معــدلات ضريبــة الشــركات بنصــف منذ 1٩8٥ — إلى 24% اليوم.

### آليات التلاعب والبدائل المقترحة
- الشركات متعــددة الجنســيات تستغلّ «أسعار تحويل المعاملات» لنقل الأرباح من البلدان ذات الضرائب المرتفعة إلى البلدان ذات الضرائب المنخفضة (مثال: ملكية براءة اختراع في ملاذ منخفض الضرائب وفرض إتاوات عالية على فروع في بلدان عالية الضرائب).
- البديل الرئيســي للنظام القائم: فرض الضريبة علــى الدخــل الكلــي كوحــدة واحــدة مــع التقســيم حســب صيــغ محددة (unitary tax with formulary apportionment).
  - المبدأ يعتبر الشركة متعــددة الجنســيات كيانــا واحــدا ويــوزع الأربــاح جغرافيــا وفقــا لمعادلــة قد تكــون مزيجــا من المبيعــات والتوظيــف والأصــول الملموســة.
  - نظريــا تقطــع الطريــق على الملاذات الضريبية: مكتب واحد في برمودا لن يمنح نصيبا كبيرا من الأرباح.
  - التطبيــق العملي يعاني من صعوبات تقنية وخيارات صيغ تتسم بطابع سياسي بالغ.

### الإصلاحات الدولية والتحولات الأخيرة
- مبادرات دولية كبرى:
  - معيــار الإبــلاغ المشــترك (لتبادُل المعلومات المالية تلقائيا) — حقق نتائــج: بحسب منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي، تبادلت 47 بلدا معلومات حول ٩٠ مليون حساب بقيمة ٩.4 تريليون يورو في يوليو 2٠19؛ وأن الودائــع المصرفيــة في المــلاذات الضريبية قد انخفضــت بنســبة 2٥%؛ وأن الإفصاحــات الطوعيــة قبــل التنفيــذ قد حققــت ٩٥ مليــار يورو إضافيــة لإيــرادات ضريبيــة لأعضاء منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي ومجموعة العشرين.
  - مشروع تآكل القواعــد الضريبية ونقــل الأرباح (BEPS) — استهدف الشركات متعــددة الجنســيات ورفع الشفافية؛ اعتُبر جزئيا فاشلا بالنسبة للاقتصاد الرقمي.
- تحول مفاهيمي: من بلد المقــر (arm’s length principle) إلى مناهيــج تعتمد على المبيعــات أو صيغ تشمل الموظفين والأصول الملموسة (formula apportionment).
- مؤشرات على تغيير جدي:
  - يناير 2٠19: منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي أقرت علنا بالحاجة إلى «حلول تتجاوز مبــدأ المعامــلة علــى أســاس تجــاري».
  - مارس: كريستين لاجارد وصفت المبدأ بأنه «قديم» و«مضــر بشكل خاص للبلدان ذات الدخل المنخفض» ودعت إلى «إعــادة التفكيــر بصــورة جذريــة».
  - مايو: منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي نشرت «خارطــة طريــق» تقترح إصلاحات قائمة على ركائز: تحديد أين ينبغي دفع الضريبة وعلى أي أساس، وتحميل الشركات متعــددة الجنســيات دفع الحد الأدنى من الضرائب.

### السياسات والتدابير الموصى بها أو المتبعة
- تعزيز التبادل التلقائي للمعلومات المالية عبر الحدود.
- إنشاء سجلات عامة لملكية الانتفاع للأصول المالية.
- إعداد التقارير على أساس كل بلــد على حدة (country-by-country reporting).
- الانتقال نحو فرض الضريبــة علــى الدخــل الكلــي كوحــدة واحــدة مع أسلوب التقســيم حســب صيــغ محددة (unitary tax with formulary apportionment)، كخيار تدريجي قابل للتطبيق عمليــا.
- أي استجابة دولية فعالة يجب أن تتضمن عقوبات قوية ضد الجهات الخاصة المُمكّنة (المحاسبون، المحامون، المصرفيون) عندما يسهِّلون تهريب الأصول والتهرب الضريبي.

*Shaxson, 7/23/19. تم تحديث البيانات في يوليو ٢٠١٩.*

### Section 2

### shaxson - Section 2

### نتائج وتحليل رئيسيان
- التدفقات المالية التي تسعى إلى السرية أو التهرب من ضرائب الشركات هي على الأرجح النوع الذي يؤدي إلى تفاقم لعنة التمويل وعدم المساواة وزيادة التعرض للأزمات.
- تدفُّق رأس المال المالي من البلدان الأفقر إلى المراكز الضريبية في العالم الغني يتبعه هجرة لليد العاملة.
- استضافة مركز مالي خارجي تبدو بالنسبة للعديد من الاقتصادات اقتراحًا ينطوي على خسارة للجميع: لا ينقل الضرر إلى الخارج فحسب، بل إلى الداخل أيضاً، إلى البلد المضيف.
- تحول أنشطة تكوين الثروة إلى أنشطة أكثر افتراسًا تعتمد على استخراجه، مثل الاحتكار، والأعمال المصرفية "الأضخم من أن تُترك للإفلاس"، واستخدام الماذات الضريبية، يساهم في تآكل ريادة الأعمال على حساب الأنشطة الإنتاجية والمولدة للثروة.

### الآثار السياسية والاجتماعية
- اختراق رأس المال الذي يكتنفه السرية يسبب أضرارًا سياسية يصعب قياسها كمياً للنظم السياسية الغربية.
- التنافس نحو القاع (race to the bottom) في السياسة الضريبية يعزز من نشاط الماذات الضريبية ويقلل من رفاهية المواطنين في البلدان المستضيفة لهذه المراكز المالية الخارجية.

### سياسات وتوصيات عملية
- لدى البلدان التي تدرك هذا الخطر خيار كبح جماح مراكزها المالية الخارجية، وذلك بالخروج ببساطة من السباق نحو القاع وكبح نشاط الماذات الضريبية مع تحسين رفاهية مواطنيها في الوقت ذاته.
- كبح نشاط الماذات الضريبية وتحجيم المراكز المالية الخارجية يمكن أن يكونا صيغة قوية ورابحة لجميع المعنيين بدلاً من تحويل الضرر إلى دول أخرى أو إلى الداخل.

### ملاحظات مرتبطة بالمؤلفات المذكورة
- ذُكرت أعمال منها: Poisoned Wells (نيكولاس شكسون)، Treasure Islands (عن لعنة الموارد في غرب أفريقيا)، The Finance Curse (عن الماذات الضريبية)، وكتب عن البلدان ذات القطاعات المالية المتضخمة.

*shaxson - Section 2 — https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2019/september/ar/shaxson.pdf*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2019/september/ar/shaxson.pdf_