## Que sont les tests de résistance ?

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### Objectif et utilité
- Évaluer la solidité du système financier en testant la solvabilité (fonds propres suffisants pour absorber les pertes ?) et la liquidité (assez d’argent pour rembourser dépôts et autres dettes ?).
- Répondre à des questions telles que : les banques survivraient-elles à une récession où la moitié des emprunteurs cessent de payer ? Les assureurs pourraient-ils indemniser les sinistrés après un tremblement de terre de magnitude 8 à Tokyo ?
- Renforcer la confiance publique et aider les autorités à décider des mesures à prendre pour les établissements vulnérables.

### Scénarios défavorables : caractéristiques et construction
- Un scénario doit être « grave mais plausible » : un événement peu probable avec des conséquences potentiellement catastrophiques, en excluant des hypothèses absurdes (par ex. une invasion martienne).
- Exemples de scénarios historiques et hypothétiques :
  - Répétition de la crise financière de 2008.
  - Tremblement de terre exceptionnel.
  - Défaut de paiement de la dette publique.
  - Perturbations issues des nouvelles technologies financières ou des changements climatiques.
- Méthodologie :
  - Dresser la liste des risques spécifiques à un pays (par ex. déclin du secteur manufacturier, attentat dans un pays touristique).
  - Élaborer une trame pour le scénario et évaluer les mouvements de variables telles que le PIB et les taux d’intérêt.
  - Estimer le comportement des ménages et entreprises (taux de remboursement des dettes, recours aux dépôts) et mesurer l’impact sur liquidité et fonds propres des banques.

### Illustrations numériques tirées du texte
- Perte hypothétique : la banque perd un milliard de dollars quand le prix des maisons baisse de 50 percent.
- Capital nécessaire : la banque peut survivre si elle dispose d’un capital de 10 milliards de dollars, mais pas si ce capital n’est que d’un milliard de dollars.
- Retraits de dépôts : si les épargnants retirent soudainement 50 millions, la banque peut survivre à condition de posséder des actifs rapidement réalisables (par ex. obligations d’État).

### Nouveaux risques et élargissement des tests
- Les tests portent de plus en plus sur :
  - Fonds communs de placement, compagnies d’assurance et autres fournisseurs non bancaires.
  - Effets de l’essor des nouvelles technologies financières (baisse possible des bénéfices des sociétés de services financiers).
  - Dépendance des banques à l’égard de tiers pour des services (par ex. infonuagique).
- Risques liés aux changements climatiques :
  - Risques physiques : fréquence et intensité croissantes d’inondations, sécheresses et autres catastrophes naturelles — pertes pour les assureurs et hausse des primes.
  - Risques transitoires : déclin de l’industrie houillère suite à l’adoption d’une taxe sur le carbone — entreprises qui perdent de l’argent et n’honorent plus leurs prêts, pertes pour banques et investisseurs.

### Rôle du FMI et des autorités nationales
- Le FMI a adopté les techniques de test de résistance après la crise asiatique de 1997 et fut l’une des premières institutions à y recourir.
- Depuis 1999, les tests font partie du programme d’évaluation du secteur financier mené conjointement par le FMI et la Banque mondiale pour les pays membres.
- Les tests du FMI se distinguent par leur concentration sur le système financier dans son ensemble plutôt que sur des institutions individuelles.
- Après évaluation, les auteurs recommandent aux autorités nationales des moyens de réduire les risques et de limiter les dommages s’ils se matérialisent.
- Pendant la crise mondiale de 2008, les autorités des États-Unis, de la zone euro et d’autres pays ont rendu publics les résultats des tests pour renforcer la confiance ; ces exercices visaient principalement à déterminer les faiblesses de chaque banque et à planifier des mesures de redressement ou de fermeture.

### Conditions de validité et limites
- Qualité des données : les tests doivent reposer sur des données fiables, récentes et détaillées ; les données historiques doivent couvrir épisodes turbulents et périodes calmes.
- Complémentarité : les tests de résistance ne sont pas autonomes — ils doivent être combinés avec d’autres outils quantitatifs et qualitatifs.
- Les évaluations de la stabilité financière doivent être complétées par un examen des politiques du secteur financier, du cadre de surveillance et des dispositifs de sécurité financière (par ex. existence et portée d’une assurance des dépôts).

*Article : "Que sont les tests de résistance ?", FINANCES & DÉVELOPPEMENT, Septembre 2019.*

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_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2019/september/fr/what-is-carbon-taxation-basics.pdf_