## اقتصاديات الانكماش — دروس من اليابان

## Source details

**Canonical URL:** [اقتصاديات الانكماش — دروس من اليابان](https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2020/march/ar/hong.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/fandd/article/2020/march/ar/hong.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/fandd/article/2020/march/ar/hong.pdf.json)

---

### لمحة عامة: التحوّل الديمغرافي العالمي واليابان كمختبر
- منذ خمسة عقود توقّعات الهلاك الناجم عن الاكتظاظ السكاني لم تتحقق، ومن المتوقع أن يتوقف تزايد عدد سكان العالم تقريبا بنهاية هذا القرن بسبب انخفاض معدلات الخصوبة.
- اليابان تمثل "مختبر العالم" للتعامل مع شيخوخة السكان وتقلص عددهم، مع انعكاسات واضحة على الأداء الاقتصادي والمالي، المدن، وأولويات السياسات العامة (مثل الملاءة على المدى الطويل لنظم التقاعد العامة، والرعاية الصحية، والرعاية طويلة الأجل).
- المؤلفان: جي هي هونغ وتود شنايدر.

### أثر شيخوخة السكان وتقلص القوة العاملة
- التغير الديمغرافي يؤثر مباشرة على القوة العاملة وأسواق العمل، خصوصا على حجم السكان في سن العمل.
- نصوص المصدر تتضمن معطيات تاريخية ومؤشرات زمنية حول تطوّر التركيبة العمرية في اليابان:
  - "وقد ظل التغير الديمغرافي بمثابة إحدى القوى المحركة لسوق العمل في اليابان منذ عقود عديدة. وفي الفترة بين عامي 1991 و1993 ..." (نص المصدر حفظا للدقة).
  - إشارة إلى نسب أعمار وأطراف سكانية مكتوبة بصيغ المصدر (مثال: "64 و 1٥" و"70 %" و"٥9") — التفاصيل الرقمية والنصية محفوظة كما في المصدر.
- استجابة سوق العمل:
  - استمرار الطلب على العمالة حفّز زيادة مشاركة النساء وكبار السن (ممن هم خارج الفئة العمرية التقليدية 15 إلى 64 عاما) في القوة العاملة.
  - الأتمتة والذكاء الاصطناعي والروبوتات (بما في ذلك تكنولوجيا زيادة إنتاجية العامل) عوامل بالغة الأهمية في استجابة اليابان لظروف "اقتصاديات الانكماش".

### الإنتاجية والنمو طويل الأجل
- دلائل بحث الصندوق:
  - وجود علاقة على شكل حرف "U" بين السن والإنتاجية: إنتاجية أدنى في بداية ونهاية الحياة المهنية؛ خبرة أكبر تعزز إنتاجية العمال الأكبر سنا، بينما الشباب يساهمون بالسرعة في تبني التكنولوجيا والابتكار.
  - ارتفاع الطلب النسبي على الخدمات (مثل الرعاية الصحية) يفضي إلى تحول قطاعي نحو خدمات أكثر كثافة في العمالة والأقل إنتاجية.
  - حجم السكان وكثافتهم يؤثران على الإنتاجية (ازدياد الإنتاجية مع زيادة حجم وكثافة السكان في سن العمل).

### الضغوط المالية العامة والعدالة بين الأجيال
- مع تقدم السكان في السن وزيادة نسبة الإعالة، يزداد الإنفاق العام على الرعاية الصحية والرعاية طويلة الأجل والمعاشات التقاعدية، بينما تتراجع قاعدة الضرائب العاملة.
- خصوصيات اليابان:
  - جيل طفرة المواليد سيتجاوز سن الخامسة والسبعين "خلال ثلاث سنوات (بدءا من عام 2022 وانتهاء في عام 2025)" — الصيغة مقتبسة من النص الأصلي.
  - "الدين العام كنسبة من إجمالي الناتج المحلي بلغ بالفعل أعلى مستوى في العالم." (حفظ العبارة كما في المصدر).
- خيارات تمويل مُناقَشة في دراسات الصندوق:
  - تعديلات مستمرة وتدريجية على ضريبة الاستهلاك تأتي في قمة التدابير المحتملة.
  - بدائل أخرى: زيادة اشتراكات الضمان الاجتماعي، تأجيل الضبط المالي (التمويل بالديون)، زيادة نصيب المؤمَّن في تكاليف الرعاية الصحية.
  - دراسة McGrattan, Miyachi, and Peralta‑Alva 2018 تشير إلى أن زيادات ضريبة الاستهلاك لها آثار سلبية أقل على إجمالي الناتج المحلي والرفاهية على المدى الطويل مقارنة بالبدائل الأخرى، وأن تأجيل التعديل عبر التمويل بالديون يؤدي إلى مزاحمة قد تصل إلى — "%8 بنسبة تصل إلى —" على إجمالي الناتج المحلي والرفاهية على المدى الطويل (حفظ النص الرقمي كما في المصدر).
  - زيادة نصيب المؤمَّن في تكاليف الرعاية الصحية لكبار السن قد تحوّل جزءا من تكاليف الشيخوخة إلى الأجيال الحالية وتكون لها انعكاسات تراجعية.

- آثار على عدم المساواة بين الأجيال:
  - تزايد عدم المساواة في الدخل بين الشباب والكبار مصدر قلق؛ الأجيال الأكبر سنا أغنى بكثير من الأجيال الشابة.
  - مؤشرات ثروة الأجيال الأكبر سنا منخفضة في فقر الثروة، ونسبة ثروة الفئة الأكبر سنا إلى الأصغر أعلى نسبيا في اليابان مقارنة بألمانيا وإيطاليا، وإن كانت أقل من الولايات المتحدة — نص المصدر يحافظ على هذه المقارنات كما وردت.

### فعالية السياسة النقدية وسعر الفائدة الطبيعي
- التغير الديمغرافي يضغط على الحيز المتاح للسياسة النقدية بخفض سعر الفائدة الطبيعي (المعدل الذي يدعم الاقتصاد في حالة التشغيل الكامل مع تضخم ثابت).
- دراسات الصندوق (مثلا Han 2019) خلصت إلى أن التغير الديمغرافي في اليابان أثر سلبا "بشكل كبير" على سعر الفائدة الطبيعي، وأنه انخفض ووصل إلى أرقام سالبة.
- التوقعات تشير إلى زيادة الأثر الديمغرافي السلبي على سعر الفائدة الطبيعي بحلول عام 2040 مع تراجع نمو السكان في سن العمل، مما قد يحد أكثر من دور السياسة النقدية في إنعاش الاقتصاد.
- بناء على ذلك، تُبرز النتائج أهمية تعزيز النمو الممكن عبر إصلاحات هيكلية (مثل إصلاحات سوق العمل وسياسات هجرة أكثر فعالية) لرفع سعر الفائدة الطبيعي.

### القطاع المالي والبنوك الإقليمية
- التغيرات الديمغرافية تؤثر على سلوك الادخار والاستثمار، وبالتالي على العرض والطلب على الأموال القابلة للإقراض ودور الوساطة المالية.
- البنوك الإقليمية اليابانية، الاعتمادية على الودائع والإقراض المحلي، حساسة بشكل خاص لتقلص السكان والشيخوخة على مستوى المحافظات—خاصة المحافظات الريفية.
- تبعات متوقعة:
  - تقلص الميزانيات العمومية وانخفاض نسب القروض إلى الودائع ما لم تُعثر البنوك على مصادر واستخدامات بديلة للأموال.
  - ضغوط خافضة على مستويات الربحية.
  - تسارع تحول البنوك الإقليمية نحو نموذج مصرفي أكثر توجها نحو الأوراق المالية وقائم على الرسوم.

### توصيات سياسات عامة — ما يمكن أن تتعلمه دول أخرى
- ضرورة وضع رؤية طويلة الأجل بشأن الموارد العامة تراعي أثر وتكلفة شيخوخة السكان وتقلص القوة العاملة، وإجراء التعديلات مبكرا في مجالات حساسة مثل معاشات التقاعد العامة والرعاية الصحية والرعاية طويلة الأجل.
- الحاجة إلى إصلاح هيكلي وابتكار لتعزيز الإنتاجية والنمو: مرونة سوق العمل، استراتيجيات لضمان نمو الإنتاجية المرتفع، الاستخدام الأوسع للأتمتة والروبوتات والذكاء الاصطناعي، ووضع رؤية أكثر مرونة فيما يتعلق بالشيخوخة والتقاعد (إشارة إلى دراسات Colacelli و Fernandez‑Corugedo 2018).
- خطر اتباع "المسار المعتاد" لبرامج الضمان الاجتماعي والتحويلات العامة الذي قد يزيد صعوبة الحفاظ على العدالة بين الأجيال.
- ضرورة إدماج احتمالات جيوب من عدم الاستقرار في القطاع المالي ضمن عمليات الإشراف والرقابة، نظرا لأن الاتجاهات الديمغرافية تفرض تغيرات كبيرة على بيئة الأعمال للمؤسسات المالية.

*المصدر: مقال لجي هي هونغ وتود شنايدر، التمويل والتنمية، مارس 2020 — مستند IMF المحتوى الأصلي*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2020/march/ar/hong.pdf_