## note-de-lecture-angrynomics-lonergan-et-blyth

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### Résumé et enjeux généraux
- L’ouvrage Angrynomics couvre trois sujets liés : une histoire du capitalisme au cours des 150 dernières années, une analyse de l’insatisfaction actuelle (la colère) et un ensemble de propositions pour l’avenir.
- Mélange de nouvelles et de « dialogues platoniques », conçu pour le grand public et fondé sur la recherche académique (Michal Kalecki, John Keynes, Karl Polanyi, Aaron Beck, Martha Nussbaum).
- Les auteurs distinguent la « bonne » colère (indignation morale contre la violation du contrat social) de la « mauvaise » colère (énergie tribale irrationnelle exploitée politiquement par des populistes).
- Les auteurs soutiennent que la colère publique récente a surtout été une bonne colère, alimentée par des tendances macroéconomiques (stagnation des salaires et inégalités, bulles spéculatives) et par l’indignation suscitée par les mesures biaisées prises face à la crise financière mondiale d’il y a dix ans.
- Bien que publié avant la pandémie mondiale, le livre fournit un cadre d’analyse pertinent pour évaluer les effets de la crise de la COVID-19, qui accentue des tensions microéconomiques en plus des défis macroéconomiques.

### Diagnostic : « bugs » du système et trajectoire du capitalisme
- Métaphore centrale : le système capitaliste comparé à un ordinateur qui tombe régulièrement en panne.
- Périodes historiques du capitalisme selon les auteurs :
  - capitalisme 1.0 — réparé après la période précédant la Grande Dépression;
  - capitalisme 2.0 — période keynésienne réparée après les crises antérieures;
  - capitalisme 3.0 — période néolibérale incapable de se réinitialiser après le plantage provoqué par les bugs.
- Bugs identifiés comme causes structurelles :
  - stagnation des salaires;
  - bulles spéculatives;
  - levier bancaire excessif;
  - inégalités.
- Remarque critique de la recension : l’ouvrage souligne bien ces symptômes mais aurait pu approfondir davantage la nouvelle économie politique expliquant comment le système économique et des événements transformant le paysage politique produisent ces résultats.

### Propositions et évaluations politiques
- Mesures proposées par les auteurs (énumération telle que présentée dans le texte) :
  - « hélicoptère monétaire »;
  - taux d’intérêt doubles;
  - conseils budgétaires;
  - levée de fonds à travers l’octroi de licences;
  - fonds souverains;
  - taxes carbone.
- Évaluation synthétique :
  - La plupart de ces mesures ont déjà été proposées précédemment et comportent des inconvénients économiques bien connus.
  - Idée la plus intrigante selon la recension : usage plus volontariste des fonds souverains par les États, profitant des taux d’intérêt faibles (ou négatifs) des obligations du secteur public pour investir sur le marché actions.
  - Opportunité spécifique liée à la COVID-19 : taux d’intérêt sur les actifs sans risque encore plus bas et cours boursiers déprimés offrent un contexte favorable pour ces fonds souverains.

### Appréciation finale et portée analytique
- Angrynomics offre une bonne focale pour comprendre les événements politiques en cours dans un contexte historique et structurel plus large.
- L’ouvrage est décrit comme remarquablement précurseur pour avoir formulé un cadre conceptuel combinant facteurs de tension microéconomique et macroéconomique utile pour comprendre les implications de la crise sans précédent dont la COVID-19 est à l’origine.

*Recension par ANTONIO SPILIMBERGO, directeur adjoint, département des études du FMI — Eric Lonergan et Mark Blyth, Angrynomics, Columbia University Press, New York, NY, 2020, 192 pages, 30 dollars.*

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