## Dos decenios más tarde, la promesa de los BRIC persiste

## Source details

**Canonical URL:** [Dos decenios más tarde, la promesa de los BRIC persiste](https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2021/june/es/jim-oneill-revisits-brics-emerging-markets-es.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/fandd/article/2021/june/es/jim-oneill-revisits-brics-emerging-markets-es.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/fandd/article/2021/june/es/jim-oneill-revisits-brics-emerging-markets-es.pdf.json)

---

### Resumen y contexto
- Autor: JIM O’NEILL.
- Publicación: Junio de 2021 | FINANZAS & DESARROLLO.
- Contexto: Veinte años después de acuñar la sigla “BRIC” (Brasil, Rusia, India, China), evaluación del desempeño de esos países durante las dos primeras décadas del siglo XXI y reflexión sobre el papel de los mercados emergentes en el crecimiento mundial.

### Hallazgos sobre crecimiento y desempeño histórico
- Sin la COVID‑19, en la última década el PIB habría crecido alrededor de 3,6%, apenas por debajo del 3,7% registrado en 2000–09.
- El crecimiento de las décadas recientes superó al de las décadas de 1980 y 1990, que fue de aproximadamente 3,3% en ambos casos.
- En 2010–20 Brasil y Rusia tuvieron desempeños decepcionantes; India ha avanzado en general siguiendo la trayectoria trazada, pese a decepciones en años recientes; China ha mostrado dinamismo sostenido y parece estar alcanzando plenamente su potencial.
- El PIB de China en 2019 fue de más de USD 14 billones, equivalente a más del doble del PIB agregado de los otros BRIC.
- La escala combinada de las economías BRIC es ahora más grande que la Unión Europea y se aproxima al tamaño de Estados Unidos.

### Determinantes del crecimiento futuro global
- Factores que determinarán si el mundo puede volver a crecer a tasas elevadas:
  - la productividad en las economías desarrolladas;
  - la rapidez con que se desacelere la tendencia de crecimiento de China;
  - el desempeño de India;
  - un posible despunte de otras economías de mercados emergentes muy pobladas (ejemplos mencionados: Indonesia, México, Nigeria, Vietnam).
- Evaluación de metas globales:
  - Será muy difícil que el mundo alcance una tasa de crecimiento del PIB real de 4%; incluso alcanzar el 3,7% de las dos últimas décadas podría ser complicado.
- Importancia de la vacunación y tratamientos:
  - La recuperación inmediata tras la COVID‑19 depende casi exclusivamente de la elaboración y distribución de las vacunas y de los tratamientos para erradicar la pandemia.
  - Los donantes deberían aportar entre USD 20.000 millones y USD 30.000 millones para ese esfuerzo.

### Riesgos sanitarios y vínculos con la economía
- La resistencia a los antimicrobianos es otra amenaza relevante:
  - Para 2050, dicha resistencia podría causar hasta 10 millones de muertes anuales y el equivalente a USD 100 billones en oportunidades económicas perdidas.
- Propuesta: estrechar los vínculos entre la economía, las finanzas y la salud en la labor de supervisión y políticas.

### Recomendaciones de política fiscal para mercados emergentes
- Tras la COVID‑19, las economías de mercados emergentes, en especial las grandes, deben adoptar políticas fiscales inteligentes que den prioridad a la inversión pública.
- Distinción clave: tratar separadamente el gasto público en inversión (con efecto multiplicador positivo) y el gasto público en consumo.
- Prioridades de inversión pública:
  - abordar el cambio climático;
  - fortalecer sistemas sanitarios;
  - inversiones necesarias para que las economías de mercados emergentes alcancen su crecimiento potencial.
- Observación: esa inversión es más importante para el crecimiento económico que las condiciones financieras.

### Sistema monetario internacional y condiciones financieras
- Persistente predominio del dólar de EE.UU.:
  - La proporción relativa de la economía de Estados Unidos en el mundo está disminuyendo de manera lenta y constante, pero el sistema monetario basado en el dólar sigue siendo tan predominante como al inicio de la carrera financiera del autor en 1982.
- Consecuencias:
  - Los altibajos cíclicos de la política monetaria de la Reserva Federal (la Fed) trasladan condiciones financieras más restrictivas o más flexibles a los mercados emergentes.
  - Mientras el sistema monetario no evolucione para reflejar la nueva dinámica mundial, la capacidad de los mercados emergentes para alcanzar su potencial de crecimiento seguirá siendo un problema.
- Necesidad: evolucionar el sistema monetario mundial para reflejar mejor la nueva dinámica global.

### Papel del FMI y de la comunidad internacional
- El FMI debe alentar activamente el estímulo internacional para la distribución de herramientas contra la COVID‑19 y abordar en su labor de supervisión temas relacionados con los sistemas sanitarios y el gasto en salud.
- Coordinación recomendada con ministros de Hacienda para apoyar el Acelerador del acceso a las herramientas contra la COVID‑19 (ACT) y otros esfuerzos multilaterales.
- El FMI estará disponible para ayudar a los países de mercados emergentes a abordar los desafíos planteados.

*Fuente: JIM O’NEILL, Junio de 2021 | FINANZAS & DESARROLLO.*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2021/june/es/jim-oneill-revisits-brics-emerging-markets-es.pdf_