## El nuevo imperativo energético

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### Crisis y oportunidad
- La invasión rusa de Ucrania es una crisis que “se agrava y podría tener consecuencias económicas y políticas duraderas.”
- Hablar de “oportunidad” es un “arma de doble filo”: los intereses creados tienden a beneficiarse de la adopción urgente de medidas de políticas, consolidando el statu quo.
- Ejemplo: muchos legisladores responden al aumento de precios de la energía con medidas para rebajarlos directamente, “socavando los incentivos a la reducción del uso de combustibles fósiles”.

### Energía asequible: costos y adopción de tecnologías limpias
- La Agencia Internacional de Energía declaró en 2020 que “la energía solar [fotovoltaica (FV)] es la fuente de electricidad más barata de la historia”.
- Evolución de precios y cuotas:
  - “Los precios se han reducido notablemente con el paso del tiempo, en un 50% en una década, y en un tercio en cuatro.”
  - La cuota mundial de mercado de la energía FV es de aproximadamente el 3%.
  - La cuota mundial de mercado de los vehículos eléctricos (VE) “no llega al 2%”.
  - La flota mundial de vehículos es de unos 1,200 millones de automóviles.
  - Con 70 millones de VE “ni siquiera se llegaría al 6% de la flota mundial de vehículos”.
- Precios relativos y “inflación verde”:
  - En los últimos dos años, los precios de la energía solar FV han aumentado, generando el término financiero “inflación verde”.
  - Sin embargo, los precios de las fuentes de energía fósil han aumentado en mayor medida, dominando el panorama con una “inflación fósil”.
- Otras tecnologías:
  - Los precios de las baterías y los vehículos eléctricos han caído rápidamente, acelerando su adopción.
  - Las bombas de calor son “una de las tecnologías energéticas bajas en emisiones de carbono más prometedoras”, con eficiencia tal que “incluso si toda la electricidad se obtuviese del gas natural, las emisiones resultantes serían inferiores a las que provocaría la quema directa de gas en calderas de gas domésticas.”

### Medidas de corto plazo para reducir la dependencia de gas y petróleo rusos
- Prioridades inmediatas:
  - Reducir la demanda.
  - Buscar alternativas al suministro de Rusia aumentando la producción en otros sitios.
- Medidas específicas de transición temporal:
  - Evitar que Alemania abandone la energía nuclear (previsto para diciembre de 2022).
  - Incrementar por corto tiempo la producción de energía del carbón en Europa.
  - Nota: “una parte importante del carbón utilizado en la Unión Europea también proviene de Rusia, lo cual complica todavía más las cosas.”

### Limitaciones del análisis y evaluación del riesgo
- Los modelos y pruebas de tensión previas no contemplaron escenarios extremos:
  - “Ningún análisis serio publicado antes de la invasión de Ucrania... podía imaginar que Rusia cortaría totalmente el suministro de gas a la Unión Europea.”
  - La ENTSOG no incluyó la posibilidad de que “no hubiese gas ruso” en su conjunto de escenarios.
- Ejemplo de análisis económico estático y sesgo de statu quo:
  - Estudio citado del Banco Central Europeo: un shock de la oferta de gas del 10% “provocaría una caída del 0,7% del PIB en la zona del euro.”
  - En dicho análisis, el sector más afectado sería “suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado”, cuyo producto sectorial “caería casi un 10% a causa del shock de oferta de gas del 10%.”
  - El problema identificado es la naturaleza estática del análisis y su sesgo hacia el statu quo, que no captura respuestas dinámicas como cambios en demanda y sustitución tecnológica (p. ej., mayor adopción de bombas de calor).

### Costos, beneficios y política de la transición a cero emisiones netas
- Costo estimado de la transición:
  - Informe de McKinsey: “el costo de situar a la economía mundial en una senda que permita alcanzar las cero emisiones netas de carbono a mediados de siglo sería de unos USD 25 billones en 30 años.”
- Distribución de costos y beneficios:
  - “Determinar quién debe pagar estas inversiones billonarias generará complicadas batallas políticas.”
  - Las inversiones adicionales “crear[án] muchos ganadores, también en términos puramente económicos.”
  - Desde la perspectiva social, estas inversiones se amortizan con creces porque “el uso de energías fósiles genera costos por daños externos superiores al valor que agrega al PIB.”
- Requisitos de política:
  - “Una auténtica transición a la neutralidad de carbono pasa tanto por el rápido despliegue de nuevas tecnologías bajas en carbono como por cambios sistémicos de mayor calado.”
  - La guerra en Ucrania “ha dejado al descubierto un gran número de oportunidades perdidas en el frente político.”
  - Barreras políticas: los políticos con frecuencia prefieren consolidar el statu quo, ya que los innovadores “se transforman en enemigo de todos los que se beneficiaban con las leyes antiguas.”

*Gernot Wagner, “El nuevo imperativo energético”, Finanzas & Desarrollo, Junio de 2022.*

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