## САНКЦИИ КАК ОРУЖИЕ

## Source details

**Canonical URL:** [САНКЦИИ КАК ОРУЖИЕ](https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2022/june/ru/mulder.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/fandd/article/2022/june/ru/mulder.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/fandd/article/2022/june/ru/mulder.pdf.json)

---

### Обзор и нынешняя картина
- С начала вторжения в Украину был введен широкий спектр коммерческих ограничений против России со стороны правительств 38 стран Северной Америки, Европы и Азии.
- В отличие от санкций 1930-х годов, Россия сегодня:
  - является крупным экспортером нефти, зерна и других ключевых сырьевых товаров;
  - интегрирована в мировую экономику в гораздо большей степени.
- Последствия: закрыты черноморские порты Украины, заблокирован экспорт пшеницы, кукурузы, подсолнечного масла и других товаров; значительно расширилась номенклатура товаров из обеих стран, которые более не попадают на мировые рынки.
- Совокупность: широкомасштабные санкции против России + мировой кризис цепочек поставок + сбои торговых потоков Украины в результате военных действий привели к уникальному по силе экономическому потрясению.
- Дополнительные санкции в отношении российского экспорта нефти и газа еще больше усилят эти последствия.

### Исторические сравнения
- Санкции против России попадают в иную категорию, поскольку Россия — 11-я по величине экономика мира и структурно значимый экспортер сырьевых товаров.
- Торговая открытость России: соотношение объема торговли к ВВП составляет 46 percent (данные Всемирного банка).
- В 2020 году среди семи крупнейших стран с формирующимися рынками только у Мексики и Турции этот показатель был выше: 78 и 61 percent соответственно.
- Примеры прошлого:
  - Италия (после вторжения в Эфиопию, октябрь 1935): промышленное производство снизилось на 21.2 процента в период с октября 1935 по июнь 1936; экспорт упал на 47 процентов за первые пять месяцев санкций.
  - Япония (лето 1939 — август 1941): объем торговли Японии сократился на 20–25 процентов всего за 18 месяцев; последовавшие эмбарго на нефть и заморозка резервов в йенах имели критические последствия.

### Глобальные эффекты и каналы передачи
- Сегодня доля торговли в мировом производстве намного выше, чем в 1930-е годы; мировая финансовая система более интегрирована и основана на долларе США.
- Вместо глобальной дефляции наблюдается сильное инфляционное давление:
  - Мировые цены на продовольствие возросли на 28% в 2020 году и на 23% в 2021 году; в 2022 году только за период с февраля по март они поднялись на 17%.
- Вторичные эффекты санкций:
  - Выведение российского сырьевого экспорта с мировых рынков подталкивает цены вверх, усиливая давление на расходы на импорт и ограниченные государственные финансы чистых импортеров сырьевых товаров в странах с формирующимися рынками и развивающихся странах.
  - Возросшая интеграция расширила пути, по которым санкции распространяют потрясения: более высокие цены на товары и транзакционные издержки, более значительные узкие места в поставках и торговые убытки.
- Политическая реакция: многие страны с формирующимися рынками и развивающиеся страны не присоединились к санкциям из-за риска кризиса платежного баланса при длительном ужесточении санкций против российского экспорта.

### Затраты, риски и возможности смягчения
- Современные санкции могут нанести более серьезный коммерческий ущерб, чем раньше, но одновременно их можно ослабить путями переориентации торговли и мерами обхода.
- В отличие от 1930-х годов, современные санкции представляют собой менее прямую угрозу военной эскалации, но глобализация увеличила экономические издержки их применения против крупных высокоинтегрированных экономик.
- Возможности для стран с развитой экономикой:
  - иметь больше ресурсов для компенсации негативных эффектов (инструменты налогово-бюджетной политики и бóльшее бюджетное пространство по сравнению со странами с формирующимися рынками).

### Политические рекомендации (предложенные корректировки)
- Согласованные меры по противодействию вторичным эффектам санкций против России отвечали бы интересам благосостояния населения планеты и стабильности мировой экономики. В частности:
  - Во-первых, странам с развитой экономикой следует сосредоточиться на долгосрочных инвестициях в инфраструктуру, чтобы ослабить давление на системы поставок, а странам с формирующимися рынками и развивающимся странам следует внести в число приоритетов поддержку доходов.
  - Во-вторых, центральным банкам развитых стран следует избегать быстрого ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы предотвратить бегство капитала из стран с формирующимися рынками.
  - В-третьих, надвигающиеся проблемы в сфере задолженности и платежного баланса в развивающихся странах можно решать за счет реструктуризации долга и увеличения объема выделяемых им специальных прав заимствования МВФ.
  - В-четвертых, следует предоставить гуманитарную помощь странам с тяжелыми проблемами в экономике, особенно в виде продовольствия и лекарственных препаратов.
  - В-пятых, основным экономическим блокам мира следует делать больше для организации своего спроса на продовольствие и энергию, чтобы снизить давление на цены в результате практики накопления запасов и подачи завышенных конкурентных предложений.
- Если в ближайшие несколько месяцев не реализовать такие меры политики, серьезные опасения относительно перспектив развития мировой экономики на 2022 год и далее окажутся оправданными.

*Источник: Николас Малдер, «Санкции как оружие», ФИНАНСЫ И РАЗВИТИЕ, Июнь 2022.*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/fandd/article/2022/june/ru/mulder.pdf_