## Desconectar las monedas digitales

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### Motivos y contexto
- Los bancos centrales desarrollan monedas digitales para:
  - Mejor gestión del riesgo: las monedas digitales podrían ser más difíciles de robar que fardos de papel moneda.
  - Control del pago minorista: evitar que miles de millones de transacciones queden en manos de operadores de plataformas de pago por Internet.
  - Inclusión financiera: atender a millones que carecen de medios para usar el sistema bancario convencional o no tienen acceso a Internet.
- El 75% de la población adulta de bajos ingresos del mundo no tiene acceso a Internet (base de datos Findex del Banco Mundial).

### Concepto y tecnologías sin conexión
- Definición: sistemas de pago digital sin conexión que verifican disponibilidad de fondos y validan transacciones sin necesidad de corroborar en un registro contable en línea.
- Implementaciones posibles:
  - Teléfonos móviles de tecnología anticuada (sin Internet).
  - Tarjetas con valor remanente mejoradas.
  - Intercambio de códigos de autorización de varios dígitos, manualmente o mediante comunicaciones de campo cercano.
  - Uso de dispositivos intermediarios para saldar plenamente transacciones y reducir costos y necesidades de batería.

### Experiencias históricas y recientes
- Ejemplos históricos:
  - 1993: Banco de Finlandia lanzó tarjeta Avant con valor remanente; descartada en 2006.
  - 1995: Bank National Westminster (Reino Unido) probó Mondex.
  - Lecciones: Avant y Mondex demostraron la viabilidad tecnológica, pero fracasaron por insuficiente adopción de dispositivos de punto de venta y necesidad de dispositivos especiales para usuarios.
- Ejemplos contemporáneos:
  - Giesecke+Devrient (empresa alemana de 170 años de antigüedad) prueba una plataforma sin conexión con el Banco de Ghana basada en una tarjeta con valor remanente; permite transacciones consecutivas ilimitadas sin conexión pero usa un dispositivo intermediario.
  - Banco Popular de China supuestamente experimentó con billeteras similares en pruebas del yuan digital.
  - WhisperCash ofrece:
    - Dispositivo a batería del tamaño de una tarjeta de crédito para pagos sin conexión con moneda digital que cuesta cerca de USD 70.
    - Plataforma sin conexión que funciona en teléfonos móviles a base de texto sin activación de Internet; funciona en “teléfonos de gama media” que cuestan tan solo USD 5.
    - Sistema que implica un dispositivo de USD 2 que se adjunta a la tarjeta SIM del teléfono.
  - 2017–18: Banco Central del Uruguay realizó una prueba exitosa durante seis meses de una moneda digital de banco central que los usuarios podían utilizar con teléfonos de gama media (Sarmiento, 2022).

### Accesibilidad y penetración de dispositivos
- En países de ingreso bajo, el 66% de los adultos es dueño de al menos un teléfono de “gama media”.
- Costos de dispositivos varían ampliamente: desde USD 2 (dispositivo SIM) y USD 5 (teléfonos de gama media) hasta cerca de USD 70 (dispositivo a batería tipo tarjeta de crédito).

### Seguridad, política y cumplimiento
- Integridad: los dispositivos sin conexión suelen depender de equipos informáticos que no permiten la manipulación.
- Restricciones de política necesarias:
  - Límites sobre montos y saldos de las transacciones para proteger contra el uso indebido de fondos.
  - Estas restricciones también apoyan el cumplimiento de la reglamentación sobre integridad financiera.
- Detección de abuso: uso de análisis en el dispositivo o sincronización periódica con un servicio de verificación confiable para detectar transacciones sospechosas.

### Interés de bancos centrales y perspectivas
- Banco de Canadá explora dispositivos de acceso universal para incorporar atributos de efectivo y evitar la interrupción de transacciones digitales ante fallas de infraestructura.
- Banco Central Europeo, en su trabajo exploratorio sobre un euro digital, está analizando la funcionalidad sin conexión.
- Conclusión del autor: aún no está claro si estas ideas funcionarán plenamente, pero el acceso sin conexión podría ser la característica determinante del éxito o la ruina de las monedas digitales emitidas por bancos centrales en muchas regiones.

*JOHN KIFF, experto financiero principal del FMI (ya jubilado), consultor de bancos centrales; uno de sus clientes es WhisperCash.*

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