## journeys-wellisz-africa

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### Problema central: costos y demoras en los pagos transfronterizos
- Pago transfronterizo de USD 100 que tardó dos semanas en llegar y costó casi USD 40 (incluida una comisión estándar de USD 35 que cobra SWIFT).
- En 2017, solo el 12% de los pagos dentro de África se liquidaban en el continente, según SWIFT.
- Convertir una moneda africana a dólares, libras o euros y luego a otra moneda africana incrementa el costo de las transacciones cambiarias entre monedas africanas en USD 5.000 millones al año.
- Comercio intraafricano representa solo el 15% del total de las exportaciones e importaciones africanas, comparado con aproximadamente 60% en Asia y alrededor de 70% en la Unión Europea.
- Costos expresados como porcentaje de la transacción pueden llegar a un 4% o 5% en operaciones más grandes; para transacciones de bajo valor estos costos son una barrera para pequeños comerciantes transfronterizos.

### Iniciativas continentales: AfCFTA y PAPSS
- AfCFTA (Área de Libre Comercio de África Continental):
  - Entró en vigencia en 2021.
  - Primera etapa: eliminaría los aranceles en un 90% de los bienes y reduciría obstáculos para el comercio de servicios.
  - Etapas posteriores: armonizarían políticas de inversión, competencia, comercio electrónico y derechos de propiedad intelectual.
  - Estimaciones del Banco Mundial: si se materializa plenamente, elevaría el ingreso real en un 9% y sacaría a 50 millones de personas de la pobreza extrema para 2035.
- PAPSS (Sistema Panafricano de Pagos y Liquidación):
  - Proyecto de la Secretaría del AfCFTA y Afreximbank.
  - Objetivo: vincular bancos centrales, bancos comerciales y empresas de tecnofinanzas de África en una red que permita realizar transacciones con rapidez y a bajo costo en cualquiera de las 42 monedas que circulan en el continente.
  - Pretende eliminar la necesidad de convertir monedas africanas en dólares o euros y, en esencia, eliminar intermediarios extranjeros costosos.
  - Meta operativa: que las transacciones se lleven a cabo en menos de dos minutos a un costo bajo (aun no estipulado).
  - Lanzamiento formal en enero de 2022.
  - Estado a mediados del verano (2022): no había completado una sola transacción comercial; ha integrado 6 bancos centrales y 16 bancos comerciales.

### Obstáculos adicionales y riesgos
- Volatilidad cambiaria:
  - Ejemplo: en Ghana, a mediados de julio de 2021 se necesitaban ¢6 para comprar un dólar; un año después, el costo era ¢8, equivalente a una depreciación de la moneda del 25%.
  - La volatilidad incrementa el riesgo y, por ende, el costo de las transacciones en moneda extranjera.
- Racionamiento de divisas por bancos centrales:
  - Algunos bancos centrales africanos racionan dólares y otras monedas fuertes, interviniendo en el mercado para apuntalar el valor de sus monedas, lo que genera demoras y frustración en exportadores (p. ej., ejemplo de Kuza Africa y cliente en Angola).
- Inclusión financiera limitada:
  - Muchos pequeños comerciantes transfronterizos no tienen cuenta bancaria y recurren al mercado informal de divisas, con riesgos de robo y billetes falsos.
- Desafíos técnicos y regulatorios para PAPSS:
  - Necesidad de conciliar diferencias en materia normativa, de infraestructura y en sistemas de supervisión entre bancos centrales.
  - Dificultad para decidir cómo liquidar transacciones entre varias monedas de gran volatilidad.
  - Bajo conocimiento del sistema en la comunidad empresarial; Afreximbank y PAPSS han iniciado una campaña conjunta de comercialización.

### Impacto económico y comercial proyectado
- Reducción de barreras mediante AfCFTA y mejoras en pagos transfronterizos:
  - Potencial para desbloquear el comercio intraafricano y atraer inversión extranjera directa.
  - Proyección del Banco Mundial: ingreso real +9% y 50 millones menos en pobreza extrema para 2035 si el acuerdo se materializa plenamente.
- Ahorros directos en costos de intermediación:
  - Eliminación del doble cambio a divisas extranjeras que hoy genera USD 5.000 millones anuales en costos adicionales.

### Observaciones de ejecutores y actores del mercado
- Testimonios de operadores:
  - Nana Yaw Owusu Banahene (AZA Finance, Ghana): “Cuando se desbloquean los pagos, invariablemente se desbloquea el comercio entre los países africanos.”
  - Wamkele Mene (Secretario General de AfCFTA): “Esto cambiará las reglas del comercio en el continente africano.”
  - John Bosco Sebabi (Director Ejecutivo Adjunto de PAPSS): reconoce fallas en implementación pero espera que “muy pronto habrá transacciones bancarias comerciales.”

*Fuente: Chris Wellisz, FINANZAS & DESARROLLO, Septiembre de 2022.*

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