## krogstrup

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### Contexte et observations de 2023
- Au printemps 2023, un retrait soudain de dépôts bancaires a contribué à la faillite de trois banques aux États-Unis (Silicon Valley Bank, Signature Bank et First Republic Bank) ainsi que du Credit Suisse en Suisse.
- La propagation de rumeurs dans les médias sociaux et la possibilité de retirer ses dépôts d’un simple clic via des applications mobiles ont accéléré la rapidité des retraits.
- L’exemple du printemps 2023 illustre que le risque de ruée sur les guichets est lié au déplacement des frontières numériques dans le secteur bancaire.

### Mécanique des ruées sur les dépôts
- Définition : ruée sur les guichets = nombreux clients retirant simultanément leurs dépôts car ils doutent de la santé financière de leur établissement.
- Mécanique bancaire :
  - Les banques financent leurs prêts principalement avec les dépôts de leur clientèle.
  - Une banque conserve une partie des dépôts pour faire face aux retraits et utilise le reste pour accorder des prêts de plus longue durée.
  - Si les déposants retirent tous leurs fonds en même temps, la banque peut être incapable de rembourser car les dépôts sont engagés dans des prêts à long terme.
- Rapidité des retraits :
  - Retraits lents permettent à la banque de se refinancer ou de vendre des actifs.
  - Retraits rapides peuvent faire tomber une banque avant qu’elle ne trouve une solution.
  - Plus les frontières numériques sont repoussées, plus la vitesse de retrait des dépôts risque d’augmenter.

### Facteurs technologiques accélérateurs
- Transferts interbancaires rapides :
  - Les services de banque en ligne et mobile rendent plus facile et plus rapide le transfert interbancaire, 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.
  - L’accès à des systèmes de paiement instantané peu coûteux réduit le temps nécessaire pour transférer des fonds entre banques.
  - Les relations personnelles avec le personnel bancaire jouent un moindre rôle à mesure que les échanges deviennent plus virtuels.
- Intelligence artificielle (IA) :
  - Les outils à base d’IA peuvent analyser rapidement de vastes quantités de données, y compris les conditions générales des banques et les flux de nouvelles des médias sociaux et traditionnels.
  - Ces outils peuvent aider les clients à réaffecter automatiquement et instantanément leurs dépôts entre banques selon des critères définis (rémunération des dépôts, sécurité perçue, diversification, etc.).
  - Les obligations réglementaires (par ex. obligation de connaissance de la clientèle) n’empêchent pas nécessairement les outils à base d’IA d’ouvrir des comptes si le client a téléchargé les documents nécessaires et mandaté l’outil.
- Conséquence plausible : la fréquence des paniques bancaires pourrait considérablement augmenter.

### Mesures de mitigation et leurs compromis
- Mesures bancaires et réglementaires possibles :
  - Outils technologiques (y compris IA) pour mieux gérer la liquidité et surveiller les tendances de retrait.
  - Ajustements de bilan : pondération accrue d’actions ou d’actifs plus liquides pour lever rapidement des fonds.
  - Exigences de prise de participation plus élevées ou détention d’actifs plus liquides imposées aux banques.
  - Extension de la couverture des dépôts et accès aux facilités de banque centrale en cas de crise.
  - Régimes de redressement et de résolution visant à restaurer la confiance après une faillite.
- Limites et effets indésirables :
  - Placer une part accrue des dépôts dans des actifs immédiatement liquides (par ex. obligations d’État de premier ordre) permettrait de rembourser rapidement en cas de panique, mais :
    - Réduirait l’offre de crédit aux ménages et entreprises si les prêts étaient financés autrement (fonds propres ou emprunts à long terme).
    - Aurait des incidences sur les bilans des banques centrales et des États et sur les cours des actifs en raison d’une demande accrue d’actifs liquides sûrs.
  - Développer des programmes d’assurance des dépôts réduit le risque, mais :
    - Un degré élevé de couverture peut entraîner des coûts inacceptables pour le contribuable si financé de cette manière.
    - Difficile de constituer des fonds d’assurance prépayés suffisamment importants dans bien des cas.
    - Risque d’aléa moral en affaiblissant les incitations des banques à la prudence.
  - Élargir l’accès aux prêts d’urgence des banques centrales présente des risques :
    - Pertes financières potentielles pour les banques centrales.
    - Comportement plus risqué des banques.
    - Perturbations du marché des prêts interbancaires.
- Conclusion pratique : chaque instrument a des avantages et des inconvénients ; il faut mettre en balance les effets négatifs potentiels et l’intérêt sociétal d’une réduction des risques, sachant que le risque zéro n’existe pas.

### Monnaie numérique de banque centrale (MNBC) : risques et options
- Définition et effet potentiel :
  - Une MNBC permettrait aux ménages et entreprises de convertir leurs dépôts auprès de banques commerciales en dépôts auprès de la banque centrale.
  - Les dépôts auprès de la banque centrale sont généralement considérés comme très sûrs.
  - Les MNBC pourraient transformer les ruées entre banques commerciales en report massif vers le bilan de la banque centrale.
- Risques spécifiques :
  - En l’absence de restriction, les clients d’une banque commerciale perçue comme risquée pourraient transférer tout leur argent à la banque centrale, ce qui pourrait accroître le risque ou aggraver les paniques bancaires.
- Mesures envisagées par certaines banques centrales :
  - Limiter les sommes qu’un ménage ou une entreprise peut déposer sur un compte MNBC.
- Remarque : si les technologies bancaires accélèrent substantiellement la vitesse des retraits, le rythme de propagation des paniques bancaires pourrait être identique même avec des comptes MNBC non plafonnés.

### Synthèse et orientation
- Il existe des outils pour gérer le risque de ruée sur les guichets, mais aucune solution miracle.
- Chaque outil présente des avantages et inconvénients propres.
- Les percées technologiques et leur adoption par les marchés financiers étant imprévisibles, il est essentiel de suivre de près les évolutions et de réfléchir aux meilleurs moyens de perfectionner les outils de prévention et de résolution.
- Avertissement clé : ce qui garantissait la sécurité du système financier hier pourrait ne pas être suffisant demain.

*Source : krogstrup*

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