## Le banquier central à la vision novatrice

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### Parcours personnel et formation
- Né à Mexico dans une famille de la classe moyenne supérieure d’origine allemande.
- Dans sa jeunesse, joueur de baseball (lanceur) avant de se tourner vers l’économie.
- Études à l’Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM).
- Envoyé par la Banque centrale du Mexique pour un cursus de deuxième cycle à l’Université de Chicago en 1982, année où le Mexique a procédé à trois dévaluations et à la nationalisation de son système financier.
- A reçu 10 000 dollars en espèces en avance sur sa bourse; « Il a fallu six mois pour que les paiements reprennent. »
- Obtention du master et du doctorat en seulement trois ans; directeur de thèse: Michael Mussa.
- Épouse: Catherine Mansell (auteur publiée sous le nom de C. M. Mayo).

### Expérience professionnelle et responsabilités nationales
- Retour à la Banque centrale du Mexique comme agent de change; tâches comprenaient le suivi des taux de change, du volume des échanges et du niveau des réserves avec mise à jour sur un tableau noir toutes les 30 minutes.
- Promotions successives: trésorier puis responsable de la recherche.
- En poste lors de la crise Tequila de 1994; plan de sauvetage de 50 milliards de dollars élaboré par les États-Unis.
- En 2001, nommé vice-ministre des Finances du Mexique; a fait adopter des réglementations pour renforcer les banques fragilisées par la crise de 1994.
- En poste de ministre des Finances à partir de la fin de 2006 (après l’élection de Felipe Calderón); a fait approuver quatre budgets fédéraux dans un gouvernement sans majorité parlementaire.
- Réformes adoptées: lois relatives aux retraites, au système bancaire et à l’énergie.
- Approche budgétaire conservatrice qui a aidé le Mexique à traverser la crise financière mondiale de 2008.

### Rôle au FMI et innovations en matière de prêts
- En 1999, premier poste au FMI comme administrateur pour le Mexique, l’Espagne et l’Amérique centrale.
- Devenu directeur général adjoint au FMI; a supervisé plus de 70 pays et accéléré les opérations de développement des capacités.
- A encouragé le FMI à accorder des prêts de précaution sans condition pour aider des pays bien positionnés à éviter des crises de la balance des paiements.
- Chronologie et résultats clés:
  - Il a fallu cinq années supplémentaires et une crise mondiale pour que l’idée de prêts de précaution progresse.
  - En mars 2009, le FMI a déployé la ligne de crédit modulable (LCM).
  - Le Mexique a contracté la première LCM, pour un montant de 47 milliards de dollars.
  - Citation: « Autrefois, le FMI était l’équivalent des urgences, il était rare qu’il annonce de bonnes nouvelles, » a écrit M. Carstens.

### Gouverneur de la Banque centrale du Mexique et candidature au FMI
- Nommé gouverneur de la Banque centrale du Mexique en 2010; a défendu le multilatéralisme et consolidé le filet de sécurité financier mondial.
- Après la démission de Dominique Strauss-Kahn en 2011, s’est porté candidat au poste de directeur général du FMI; présélectionné avec Mme Lagarde, qui a finalement été choisie.
- En 2012, lors de la présidence du G20 assurée par le Mexique, a aidé à mobiliser les grands pays émergents et à lever près de 500 milliards de dollars de ressources additionnelles.

### Direction de la BRI et promotion de l’innovation
- Président du Comité monétaire et financier international (CMFI) en 2015.
- Sa candidature au poste de directeur général de la BRI en 2017 a bénéficié d’un large soutien; premier dirigeant originaire d’un pays émergent à la tête de la BRI.
- Initialement sceptique sur certaines crypto-actifs (discours de 2018: Bitcoin qualifié de « bulle, système de Ponzi, catastrophe environnementale, tout à la fois »), il a révisé sa position.
- En 2019, impressionné par les écosystèmes financiers innovants d’Asie; a créé le pôle d’innovation de la BRI pour favoriser un esprit de start-up.
- Détails du pôle d’innovation:
  - Direction confiée à l’économiste Benoît Cœuré.
  - Cinq ans plus tard, le pôle comptait sept centres à travers le monde et plus de 100 employés (macroéconomistes, ingénieurs en logiciel, experts de la chaîne de blocs et analystes de données).
  - A mené une quarantaine de projets de test de nouvelles technologies, de la tokénisation à l’utilisation de l’intelligence artificielle pour améliorer l’analyse économique.

### Projets phares et mise en œuvre
- Projet Nexus:
  - Objectif: créer un prototype de plateforme reliant les systèmes de paiement de détail intérieurs.
  - Gouvernements participants: indien, malaisien, philippin, singapourien et thaïlandais.
  - Calendrier: développement en vue d’une utilisation commerciale d’ici 2027.
  - Couverture prévue: permettra à 500 millions de personnes dans cinq pays d’envoyer et de recevoir de l’argent aussi facilement que les utilisateurs de Venmo aux États-Unis et de Pix au Brésil.
- Projet Agorá:
  - Vise à tester de nouvelles technologies, telles que la tokénisation, dans le cadre du système financier existant.
  - Participation: plus de 40 institutions financières et banques centrales de premier plan, dont la Banque fédérale de réserve de New York, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon.
  - Citation de Benoît Cœuré: « Le pôle est un projet porteur de transformations dans l’univers des banques centrales et aura besoin de temps pour obtenir des résultats et changer la culture. »

### Enseignements et recommandations en politique monétaire et géoéconomie
- Observations sur l’évolution récente:
  - Rapport de 2022 parmi les premiers à alerter sur le passage d’une inflation faible à une inflation élevée à l’échelle mondiale.
  - Interrogation: « Est-ce là le signe que l’ère de la mondialisation, qui a débuté après la Seconde Guerre mondiale, touche à sa fin ? »
- Conseil aux banques centrales:
  - Les banques centrales ont initialement accordé une importance démesurée au risque d’une inflation trop faible.
  - Recommandation: « réduire leur dépendance vis-à-vis d’outils qui sont difficilement ajustables. L’assouplissement quantitatif a généré énormément de liquidité et un cycle d’expansion, mais il est extrêmement difficile à maîtriser. »
  - Conseil additionnel: recourir au cadrage prospectif avec parcimonie; « Afin de mieux communiquer un sentiment d’incertitude, les banques centrales devraient peut-être davantage s’appuyer sur des scénarios de stress. »
- Analyse structurelle:
  - Contrairement aux perturbations des années 70 liées au pétrole, M. Carstens considère la transformation actuelle comme « une mutation structurelle de l’économie mondiale et des relations entre les pays. »

### Chiffres et faits marquants (extraction fidèle)
- Âge à la fin de son mandat à la BRI: 67 ans.
- 1982: année des trois dévaluations et de la nationalisation du système financier mexicain.
- Avance en espèces reçue: 10 000 dollars.
- Durée pour obtenir master et doctorat: trois ans.
- Mise à jour des indicateurs sur le tableau noir: toutes les 30 minutes.
- Plan de sauvetage de 1994: 50 milliards de dollars.
- Premier poste au FMI en 1999.
- Supervision de plus de 70 pays au FMI en tant que directeur général adjoint.
- Temps nécessaire pour convaincre l’institution des prêts de précaution: cinq années supplémentaires.
- Première LCM contractée par le Mexique en mars 2009: 47 milliards de dollars.
- Levée de ressources additionnelles lors du G20: près de 500 milliards de dollars.
- Présidence du CMFI: 2015.
- Nomination à la tête de la BRI: 2017.
- Discours critique sur le Bitcoin: 2018.
- Voyage en Asie et prise d’intérêt pour l’innovation: 2019.
- Pôle d’innovation cinq ans après sa création: sept centres et plus de 100 employés.
- Projets en cours:
  - Nexus: utilisation commerciale d’ici 2027; bénéficiaires potentiels: 500 millions de personnes dans cinq pays.
  - Agorá: participation de plus de 40 institutions financières et banques centrales.

*Source: peoplef (PDF chapter/section) — JUIN 2025, Finances & Développement*

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