## RESUMEN EJECUTIVO

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### Marco IDEAS
- IDEAS: acrónimo en inglés que resume cuatro lineamientos de política: Invest (invertir para el futuro), Discretionary policies (políticas discrecionales bien planificadas), Enhance Automatic Stabilizers (reforzar los estabilizadores automáticos).
- Objetivo: reactivar el crecimiento económico y contrarrestar shocks macroeconómicos mediante inversiones en sistemas sanitarios, infraestructura, tecnologías con bajos niveles de carbono, educación e investigación; medidas discrecionales oportunas; y mejoras en impuestos y prestaciones que estabilicen ingresos y consumo.

### Inversiones públicas y oportunidades por tasas bajas
- El bajo nivel de las tasas de interés crea una oportunidad para realizar inversiones públicas de alto rendimiento.
- Prioridades de inversión: modernizar infraestructura anticuada en economías avanzadas; atender necesidades de infraestructura y metas de desarrollo sostenible en economías de mercados emergentes y en desarrollo; invertir en mitigación y adaptación al cambio climático.
- Estimación de necesidades: es probable que estas necesidades de inversión adicionales superen los USD 20 billones, a nivel mundial y a los precios actuales, durante las próximas dos décadas.
- Justificación fiscal en países con espacio fiscal: el valor de los activos resultantes probablemente excederá el de los pasivos contraídos, mejorando el patrimonio neto del sector público.
- Eficiencia de inversión: un tercio de los fondos para infraestructura pública se pierde en todo el mundo debido a las ineficiencias.

### Gestión fiscal según espacio fiscal
- En economías avanzadas con espacio fiscal: considerar emprender más proyectos de inversión públicos de alto rendimiento.
- En casos con espacio fiscal limitado: reorientar ingresos y gastos para incrementar la inversión en sistemas sanitarios, infraestructura y personas.
- En economías de mercados emergentes y en desarrollo: altos niveles de deuda y crecientes gastos por concepto de intereses exigen financiar el desarrollo de una manera fiscalmente responsable.
- En países en desarrollo de bajo ingreso: mejorar la recaudación de ingresos tributarios sería crucial en el largo plazo.
- Importancia transversal: mejorar la gestión de las inversiones es fundamental para todos los países.

### Estabilizadores automáticos y redes de protección social
- Fortalecer estabilizadores automáticos (por ejemplo, fiscalidad progresiva y asistencia por desempleo) protege ingresos y consumo ante shocks y refuerza la resiliencia frente a epidemias.
- Durante la pandemia de COVID-19, los gobiernos están ampliando redes de protección social para ayudar a las personas; es importante que algunas mejoras sean permanentes.
- Ejemplo empírico: si Estonia o Estados Unidos mejoraran sus sistemas de prestaciones para que correspondan al nivel mediano de los países de la OCDE, los ingresos netos de los trabajadores que pierdan su empleo durante las recesiones disminuirían un tercio menos.
- Prioridad operativa: la ampliación oportuna de la cobertura y las prestaciones de las redes de protección social apuntalaría el consumo de los hogares vulnerables.
- Diseño sugerido: un sistema de ingreso mínimo garantizado que sea selectivo, condicional y sujeto a la comprobación de medios económicos.

### Políticas discrecionales y preparación operativa
- Lección histórica: el apoyo fiscal discrecional en episodios previos de contracción económica a menudo llegó demasiado tarde y no estuvo bien focalizado.
- Recomendación: actuar sin demora para establecer ahora una cartera evaluada de proyectos de inversión que puedan ejecutarse cuando amaine la crisis sanitaria.
- Planificar medidas discrecionales que puedan implementarse rápidamente para reducir retrasos en la ejecución y orientar expectativas.

*Fondo Monetario Internacional | Abril de 2020*

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