## execsum

## Source details

**Canonical URL:** [execsum](https://www.imf.org/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2022/april/russian/execsum.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2022/april/russian/execsum.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2022/april/russian/execsum.pdf.json)

---

### Глава 1. Налогово-бюджетная политика: от пандемии к войне
- Главное изменение источника неопределенности: вместо пандемии главным фактором стала война (в том числе вторжение России в Украину).
- Человеческие и экономические последствия войны:
  - более 4,5 миллиона беженцев покинули Украину с начала войны по состоянию на 10 апреля.
  - перемещение беженцев, потеря человеческого капитала, дестабилизация рынков сырьевых товаров и дальнейший рост инфляции.
  - рост цен на продовольствие и энергоносители увеличивает риск социальных волнений.
- Домашние хозяйства и бюджетная поддержка:
  - в ряде стран значительная бюджетная поддержка позволила в 2020 году доходам домашних хозяйств в некоторых странах с развитой экономикой и странах с формирующимся рынком возрасти или оставаться стабильными несмотря на спад.
  - в развивающихся странах бюджетная поддержка была зачастую недостаточно высокой, чтобы предотвратить сокращение доходов домашних хозяйств.
  - сбережения домашних хозяйств резко возросли по сравнению с уровнем до пандемии — в общей сложности на 3,5 триллиона долларов США в США и Европейском союзе за 2020–2021 годы.
- Влияние неожиданной инфляции на государственные финансы:
  - в 2021 году неожиданные изменения инфляции привели к снижению отношения государственного долга к ВВП в странах с развитой экономикой и странах с формирующимся рынком (за исключением Китая) на 1,8 и 4,1 процентных пункта соответственно.
  - эффект снижения дефицита от неожиданной инфляции, как правило, временный; повышение инфляционных ожиданий и волатильности делает государственные облигации менее привлекательными и повышает стоимость заимствований.
- Прогнозы по дефицитам и долгам:
  - ожидается, что уровни дефицита сокращаются во всем мире, но останутся выше допандемических уровней.
  - прогнозируется, что к 2024 году государственный долг:
    - в странах с развитой экономикой в среднем снизится до 113 процентов ВВП;
    - в странах с формирующимся рынком достигнет 72 процентов ВВП к 2024 году (в первую очередь в связи с ситуацией в Китае);
    - в развивающихся странах с низким доходом ожидается постепенное снижение задолженности до 48 процентов ВВП к 2024 году.
  - государственный долг будет снижаться более высокими темпами в странах-экспортерах сырьевых товаров благодаря положительным изменениям условий торговли.
- Рекомендации по налогово-бюджетной политике:
  - адаптированные и гибкие меры в зависимости от стран и их уязвимости к шокам.
  - при росте инфляции и процентных ставок бюджетная поддержка должна быть направлена на тех, кто пострадал в наибольшей степени и сосредоточена на приоритетных задачах.
  - в случае значительного сокращения экономической активности у стран с бюджетными возможностями может быть целесообразно расширить бюджетную поддержку, но без усугубления дисбаланса между спросом и предложением и ценового давления.
  - в странах, где рост менее подвержен конфликту, и при повышении ставок центральными банками — постепенный переход от экстренных мер к нормализации налогово-бюджетной политики.
  - пересмотр приоритетов в отношении расходов и мобилизация доходов в условиях увеличения давления на государственные расходы (например, системы социальной защиты и оборона).
- Политика в ответ на высокие мировые цены на энергоносители и продовольствие:
  - меры по ограничению роста внутренних цен (снижение налогов или субсидии) могут защитить уязвимых, но имеют нежелательные последствия: усугубление глобального дисбаланса спроса и предложения, дополнительное давление на международные цены, дефицит энергоносителей или продовольствия и крупные бюджетные издержки.
  - предпочтительная стратегия: адресная, временная и прямая поддержка уязвимым домохозяйствам, позволяя внутренним ценам корректироваться; это ограничит бюджетное давление и сохранит стимулы у частного сектора для увеличения поставок.
  - при краткосрочных ответных мерах следует избегать инвестирования в долгосрочные и капиталоемкие проекты по добыче ископаемого топлива.
- Необходимость международного сотрудничества:
  - совместные усилия важны для преодоления последствий пандемии, сбоев в поставках энергоносителей и продовольствия, помощи беженцам, предотвращения будущих пандемий и смягчения изменения климата.
  - односторонние действия, такие как ограничение экспорта продовольствия, могут усугубить продовольственный кризис.
  - финансовая и техническая поддержка развивающихся стран с низким доходом имеет важное значение.
  - в случаях, требующих перепрофилирования или реструктуризации долга, необходим подход на основе многостороннего сотрудничества, не ограничивающийся передачей СДР.

### Глава 2. Координация в налогообложении и тарифах за выбросы углерода
- Общая проблема:
  - вопросы мобилизации налоговых доходов, ужесточения налоговых правил и смягчения изменения климата являются общими для стран всего мира.
  - недостаток координации приводит к неудовлетворительным глобальным результатам (переток налоговой базы, перенос выбросов и т.д.).
- Координация налогообложения корпораций:
  - историческое двухкомпонентное соглашение от октября 2021 года в рамках Всеобъемлющей основы по борьбе с размыванием налоговой базы и выводом прибыли согласовано 137 юрисдикциями.
  - компонент 1:
    - направление части налоговой базы в страны рынков (позволяя им взимать налоги даже без физического присутствия) эффективнее односторонних налогов на цифровые услуги.
    - в сферу охвата такого перераспределения попадает только 2 процента мировой прибыли многонациональных корпораций.
    - глобальное влияние на доходы в целом сопоставимо с влиянием поступлений от существующих налогов на цифровые услуги.
  - компонент 2:
    - минимальный налог на корпорации в размере 15 процентов снижает стимулы компаний выводить прибыль в другие страны и устанавливает нижний предел в налоговой конкуренции.
    - по оценкам, минимальный налог позволит увеличить глобальные поступления от налога на доходы корпораций на 5,7 процента за счет дополнительных налогов и, возможно, еще на 8,1 процента за счет снижения налоговой конкуренции.
    - ответные меры стран и компаний имеют крайне важное значение для реализации прибыли.
  - дальнейшие меры для учета интересов стран с низким уровнем доходов: упрощение налогообложения, увеличение удерживаемых налогов на отдельные трансграничные платежи, своевременный доступ к информации по МНП в разрезе стран.
- Налоги с физических лиц и обмен информацией:
  - международное сотрудничество по обмену информацией может сократить масштабы уклонения от уплаты налогов с использованием офшорных структур.
  - выделяются три направления реформ:
    - создание реестров бенефициарной собственности или альтернативных механизмов с сопоставимой эффективностью;
    - развитие потенциала в подразделениях по анализу данных и специализированных подразделениях налоговых служб, особенно в странах с низким уровнем доходов;
    - по мере укрепления сотрудничества корректировка налоговой политики, особенно в отношении субъектов в верхней части шкалы распределения доходов.
  - мобильность доходов от трудовой деятельности при удаленной работе оценивается в 1¼ процента глобальной базы налога на доходы физических лиц.
- Координация тарифов за выбросы углерода:
  - необходимо срочно координировать меры по сокращению выбросов; ценовые подходы (налогообложение выбросов или системы торговли квотами) в целом наиболее эффективны.
  - международный минимальный тариф за выбросы углерода для стран, на которые приходится основная доля выбросов (или эквивалентный расчет для нетарифных мер), может ограничить глобальное потепление в пределах 2°C, учитывая различия в обязанностях стран в зависимости от уровня доходов.
  - ожидаемые сокращения выбросов к 2030 году при реализации такого соглашения:
    - в странах с развитой экономикой: 35–50 процентов относительно уровней базового сценария;
    - в странах с формирующимся рынком: 20–30 процентов относительно уровней базового сценария.
  - использованные эквиваленты тарифов за выбросы углерода в расчете:
    - 75 долларов США за тонну для стран с развитой экономикой;
    - 50 долларов США за тонну для стран с формирующимся рынком с высоким уровнем доходов, например Китая;
    - 25 долларов США за тонну для стран с формирующимся рынком с низким уровнем доходов, например Индии.
  - нетарифные меры (нормативное регулирование) могут быть согласованы между странами и переведены в эквивалентный тариф за выбросы углерода для установления общего стандарта.
- Вывод:
  - международная координация показала свою эффективность в области налогообложения доходов; при нынешних возможностях приоритет — согласование конкретных планов по ограничению глобального потепления в пределах 2°C.

*Международный валютный фонд | Апрель 2022 года — РЕЗЮМЕ (execsum.pdf)*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2022/april/russian/execsum.pdf_