## ГЛАВА 2: РЕФОРМА СИСТЕМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ СПУСТЯ ДЕСЯТЬ ЛЕТ ПОСЛЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА: РЕТРОСПЕКТИВНЫЙ И ПЕРСПЕКТИВНЫЙ АНАЛИЗ

## Source details

**Canonical URL:** [ГЛАВА 2: РЕФОРМА СИСТЕМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ СПУСТЯ ДЕСЯТЬ ЛЕТ ПОСЛЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА: РЕТРОСПЕКТИВНЫЙ И ПЕРСПЕКТИВНЫЙ АНАЛИЗ](https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2018/oct/russian/pdf/ch2sumr.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/gfsr/2018/oct/russian/pdf/ch2sumr.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/gfsr/2018/oct/russian/pdf/ch2sumr.pdf.json)

---

### Резюме
- Мировой финансовый кризис заставил пересмотреть архитектуру глобального финансового регулирования.
- Были разработаны новые стандарты, инструменты и методы, в разных странах мира началась их реализация, и МВФ внес важный вклад в эту работу.
- В главе рассматриваются основные недостатки в надзоре за финансовым сектором перед кризисом и дается оценка успехов в реализации программы реформ, призванной преодолеть эти недостатки.
- Анализируется, происходили ли сдвиги в структуре рынка и рисках в глобальной финансовой системе в направлении, предусмотренном новой программой финансового регулирования, то есть в направлении большей безопасности.
- Оценка показывает, что через десять лет после мирового финансового кризиса имеются значительные успехи в реформировании свода правил глобальной финансовой системы.

### Основные достижения реформ
- Обширная программа, намеченная международным сообществом, привела к установлению новых стандартов, способствовавших более устойчивой финансовой системе.
- Система стала:
  - меньше зависеть от заемных средств,
  - более ликвидной,
  - характеризоваться более качественным надзором.
- Основные достижения включают:
  - введение соглашений по капиталу и ликвидности Базель-III,
  - широкое применение стресс-тестов в банковском секторе.
- Те формы теневой банковской деятельности, которые были наиболее тесно связаны с мировым финансовым кризисом, были ограничены.
- Большинство стран сейчас располагает органами макропруденциального регулирования и некоторыми инструментами для мониторинга рисков для финансовой системы в целом и для их ограничения.
- Банковский надзор стал более интенсивным, особенно для крупных банков, и были усовершенствованы режимы урегулирования банков, по-видимому, из-за уменьшения ожиданий экстренной помощи со стороны государства.

### Приоритеты и рекомендации на будущее
- Завершение внедрения коэффициента заемных средств и основ для трансграничного урегулирования банков и обеспечения платежеспособности страховщиков входит в число основных приоритетов.
- Органы макропруденциального регулирования должны также располагать надлежащим инструментарием для сдерживания системных рисков.
- Необходимо развивать имеющиеся достижения в таких сложных областях, как:
  - практика оплаты труда в банках,
  - использование кредитных рейтинговых агентств,
  - но возможно, также потребуется новое мышление в этих областях.
- Надзор в новых областях должен иметь первоочередное значение:
  - финтех,
  - кибербезопасность.
- Целесообразно сохранять бдительность по периметру пруденциального регулирования, в таких областях, как управление активами.
- Никакая система финансового регулирования не может свести вероятность кризиса до нуля; регуляторам следует сохранять реалистичный подход.
- Поскольку риски могут перемещаться в новые области, органы регулирования и надзора должны оставаться бдительными по отношению к этой динамике.

### Международная координация и оценка побочных эффектов
- Меры в области реформы финансового сектора должны по-прежнему координироваться на международном уровне.
- Спустя десять лет после мирового финансового кризиса целесообразна оценка более широкого воздействия реформ, и все непреднамеренные последствия реформ должны быть оценены и приняты во внимание.
- МВФ поддерживает пропорциональный подход к регулированию и надзору, в соответствии с которым сложность технических стандартов, а также надзорная деятельность и контроль распределяются пропорционально системному значению организации и глобальному значению юрисдикции.
- Сворачивание реформ может породить возможности для регулятивного арбитража и привести к «гонке уступок» в области регулирования и надзора, что может сделать глобальную финансовую систему менее надежной и создать угрозу для финансовой стабильности.

*ДОКЛАД ПО ВОПРОСАМ ГЛОБАЛЬНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ, ОКТЯБРЬ 2018 ГОДА; 3 октября 2018 года*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2018/oct/russian/pdf/ch2sumr.pdf_