## RÔLE DES FONDS D’INVESTISSEMENT DANS LA TRANSITION VERS UNE ÉCONOMIE VERTE

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### Échantillon et taille du secteur
- Analyse fondée sur un échantillon mondial de plus de 54 000 fonds communs de placement.
- Total des actifs gérés par les fonds étudiés : avoisinait 49 000 milliards de dollars à la fin 2020.
- Actifs des fonds durables : environ 3 600 milliards de dollars.
- Actifs des fonds climatiques : à peine 130 milliards de dollars.
- Croissance récente : les fonds d’investissement durables, et en particulier les fonds climatiques, connaissent depuis peu une croissance supérieure à celle des fonds classiques, mais leur taille demeure modeste par rapport à la taille globale du secteur.

### Canaux par lesquels les fonds durables peuvent faciliter la transition verte
- Relation fonds–sociétés :
  - Les fonds durables sont plus susceptibles d’appuyer les décisions des actionnaires en faveur du climat.
- Accès au financement :
  - Les flux financiers à destination des fonds durables augmentent le volume des capitaux privés à la disposition des entreprises mieux notées sur le plan de la durabilité.
- Limitation constatée :
  - Les fonds durables semblent n’avoir pas d’effet notable sur l’émission de titres financiers par les sociétés les plus alignées sur la transition verte, éventuellement en raison de la petite taille et de la portée restreinte de ces fonds.

### Risques pour la stabilité financière
- Historique :
  - Par le passé, les nouvelles liées au climat n’ont globalement pas eu d’effets significatifs sur les rendements et les flux des fonds de placement.
- Risque futur :
  - La transition verte pourrait s’accompagner de chocs imprévus et de grande ampleur qui pourraient être source de perturbations.
- Potentiel stabilisateur :
  - Les investisseurs durables pourraient contribuer à stabiliser le système financier car ils sont « moins sensibles aux rendements à court terme. »
- Mesures recommandées pour réduire les risques :
  - Mettre en œuvre une politique climatique propice à une transition ordonnée.
  - Procéder à l’analyse de différents scénarios et à des tests de résistance du secteur des fonds d’investissement.

### Obstacles à l’investissement durable
- Manque de données :
  - Une enquête réalisée auprès de gestionnaires d’actifs indique que le manque de données pertinentes représente un obstacle de taille à la mise en œuvre de stratégies d’investissement durables.
- Risque d’écoblanchiment :
  - Nécessité d’une surveillance réglementaire adaptée pour éviter l’écoblanchiment.

### Recommandations politiques et mesures proposées
- Renforcer sans plus attendre l’architecture mondiale d’information sur les questions climatiques pour les sociétés et les fonds d’investissement, comprenant :
  - données,
  - publication d’informations,
  - classifications de finance durable, y compris taxonomies climatiques.
- Mettre en place une surveillance réglementaire adaptée pour prévenir l’écoblanchiment.
- Une fois ces éléments en place, envisager des moyens supplémentaires d’orienter l’épargne vers les fonds appuyant la transition verte, par exemple :
  - des incitations financières aux investissements dans les fonds climatiques.
- Complémentarité avec d’autres mesures d’atténuation du changement climatique, telles que la mise en place d’une taxe sur le carbone.

*Pour consulter le rapport dans son intégralité, veuillez vous reporter à la version anglaise, disponible ici : https://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2021/10/12/global-financial-stability-report-october-2021*

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