## ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. СОДЕЙСТВИЕ ПЕРЕХОДУ К «ЗЕЛЕНОЙ» ЭКОНОМИКЕ

## Source details

**Canonical URL:** [ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. СОДЕЙСТВИЕ ПЕРЕХОДУ К «ЗЕЛЕНОЙ» ЭКОНОМИКЕ](https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2021/october/russian/ch3execsum.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/gfsr/2021/october/russian/ch3execsum.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/gfsr/2021/october/russian/ch3execsum.pdf.json)

---

### Роль инвестиционных фондов в переходе к «зеленой» экономике
- На основе данных по глобальной выборке из более чем 54 000 фондов открытого типа проводится анализ роли сектора глобальных инвестиционных фондов в поддержании перехода к экономике с низким уровнем выбросов парниковых газов.
- Переход к «зеленой» экономике требует крупномасштабной мобилизации частного финансирования.

### Текущие размеры и динамика сегмента ответственных фондов
- Совокупный объем активов, находящихся под управлением фондов, рассматриваемых в главе, составил на конец 2020 года примерно 49 трлн долларов США.
- Доля ответственных фондов составила примерно 3,6 трлн долларов США.
- Из этих ответственных фондов на долю фондов, ориентированных именно на проблемы климата, приходилось всего 130 млрд долларов США.
- Вывод: ответственные инвестиционные фонды, включая фонды, ориентированные на проблемы климата, росли быстрее, чем сопоставимые традиционные фонды, но их размер по-прежнему остается небольшим по сравнению с общим размером сектора.

### Механизмы влияния ответственных фондов на переход
- Определены два канала воздействия:
  - Взаимодействие с компаниями: ответственные фонды с большей вероятностью поддержат решения акционаров, связанные с вопросами климата.
  - Повышение доступности финансирования: приток денежных средств в ответственные фонды повышает доступность частного капитала для компаний с более благоприятным рейтингом экологической ответственности.
- Ограниченное влияние на выпуск ценных бумаг компаниями, деятельность которых непосредственно направлена на поддержку перехода; возможная причина — ограниченный размер и фокус деятельности этих фондов.

### Риски для финансовой стабильности и поведение фондов
- В главе не содержится вывода о том, что новости, связанные с вопросами климата, оказывали существенное влияние на доходность и потоки инвестиционных фондов в прошлом.
- Значительные и непредсказуемые шоки, обусловленные переходом, могут иметь дестабилизирующее воздействие в будущем.
- Ответственные инвесторы могут оказать положительное влияние на финансовую стабильность, поскольку они в меньшей степени руководствуются уровнями прибыли в краткосрочной перспективе.
- Опрос управляющих активами указывает на то, что отсутствие достаточных данных является одним из главных препятствий для реализации ответственных инвестиционных стратегий.

### Информационная архитектура, надзор и политика — рекомендации
- Необходимо срочно укрепить глобальную информационную архитектуру, относящуюся к вопросам климата:
  - данные;
  - раскрытие информации;
  - классификация устойчивого финансирования, включая таксономию климатических проектов;
  - это требуется как для компаний, так и для инвестиционных фондов.
- Обеспечить качественный надзор со стороны регуляторов для избежания «зеленого камуфляжа».
- После внедрения вышеуказанных элементов можно рассмотреть дополнительные инструменты для направления сбережений в способствующие переходу фонды (например, финансовое стимулирование инвестиций в фонды, ориентированные на вопросы климата) в дополнение к другим мерам по смягчению изменения климата, таким как углеродный налог.
- Для смягчения потенциальных рисков для финансовой стабильности, обусловленных переходом, директивным органам следует:
  - осуществлять климатическую политику, которая соответствует упорядоченному переходу;
  - проводить анализ сценариев и стресс-тестирование сектора инвестиционных фондов.

*Источник: полный текст доклада приводится в версии на английском языке по ссылке, указанной в исходном материале.*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2021/october/russian/ch3execsum.pdf_