## Capítulo 3

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### Papel del sector privado y necesidad de movilización de recursos
- El sector privado es fundamental para financiar inversiones de mitigación del cambio climático en las economías de mercados emergentes y en desarrollo (EMED), dado el limitado espacio fiscal de estos países en un contexto de condiciones de mercado complicadas.
- Para 2030, los recursos procedentes del sector privado tendrán que cubrir un 80% de los USD 2,0 billones que las EMED deben invertir en mitigación, y aproximadamente un 90% si se excluye China.

### Principales obstáculos para atraer inversión privada en las EMED
- Muchas EMED no alcanzan a tener una calificación crediticia de inversión no especulativa, lo cual dificulta la tarea de atraer financiamiento privado e incrementa el costo de capital.
- La intensa dependencia del carbón para generación eléctrica en muchas EMED representa un desafío para la eliminación gradual del carbón.
- La inversión en combustibles fósiles en las EMED continúa a buen ritmo, sobre todo en el abastecimiento y la capacidad de generación energética.
- Las políticas climáticas adoptadas por los principales bancos y las principales empresas de seguros no están alineadas con las metas de cero emisiones netas.
- Las calificaciones sobre criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) no están concebidas para captar el impacto climático; por tanto, los productos destinados a generar un impacto climático positivo siguen siendo escasos.

### Limitaciones de políticas existentes y señales de mercado
- La tarificación del carbono proporcionaría una señal firme para los inversionistas, pero puede ser difícil de implementar desde el punto de vista político y debe complementarse con otras políticas.
- Las actuales políticas del sector financiero por lo general se centran en actividades y activos que ya son “verdes”, lo que limita el apoyo a actividades de transición necesarias en sectores intensivos en carbono.

### Políticas estructurales y herramientas requeridas para movilizar financiamiento privado
- Se necesita una gama de políticas estructurales para movilizar financiamiento privado nacional e internacional para el clima, incluidas:
  - Reformas estructurales.
  - Políticas y compromisos firmes en materia climática.
  - Subsidios bien formulados cuando el espacio fiscal lo permita.
  - Enfoques innovadores de financiamiento para eliminar gradualmente el carbón.
- Para atraer inversionistas del sector privado se necesita una arquitectura de información climática más sólida, con:
  - Datos.
  - Divulgaciones.
  - Métodos de alineación (incluidas taxonomías).
- En las EMED, las taxonomías de transición podrían ayudar a identificar actividades que alineen incentivos y objetivos de transición y reduzcan considerablemente las emisiones a lo largo del tiempo, en particular en los sectores de uso más intensivo del carbono.
- Las divulgaciones y los sellos para los fondos de inversión sostenibles deberían mejorar la transparencia y la integridad del mercado, y la coherencia con los objetivos climáticos para fomentar resultados positivos en materia de impacto climático.
- Podrían elaborarse calificaciones de impacto climático como alternativa a las calificaciones ASG para que los resultados climáticos sean más acordes a las expectativas de los inversionistas.

### Papel del sector público y del financiamiento combinado
- La distribución del riesgo entre los sectores público y privado, incluida la necesidad de reforzar la capacidad financiera y el modelo operativo de los bancos multilaterales de desarrollo, es esencial para atraer más capital privado hacia las EMED.
- El financiamiento combinado, incluidas las garantías de bancos multilaterales de desarrollo y donantes, puede reducir en gran medida los riesgos de los prestamistas y ampliar la base de inversionistas.
- En los países de ingreso bajo, el mayor apoyo público internacional es esencial, dada la enorme dificultad para atraer financiamiento privado para el clima.

### Rol del FMI
- El FMI puede ayudar a movilizar capital privado para inversiones climáticas, en especial en los países menos desarrollados.
- El Servicio de Resiliencia y Sostenibilidad puede actuar como catalizador para atraer capital privado al:
  - Reforzar la capacidad de inversión climática de un país mediante reformas de políticas y financiamiento a más largo plazo.
- En virtud de su poder de convocatoria, el FMI puede reunir a gobiernos, bancos multilaterales de desarrollo y el sector privado para promover el financiamiento de inversiones climáticas necesarias.
- El FMI puede ayudar a mejorar la gestión financiera pública y de las inversiones climáticas para:
  - Facilitar la creación de una cartera de proyectos idóneos para la inversión.
  - Fortalecer las capacidades para reforzar la arquitectura de la información climática.

_Resumen del Capítulo 3 (versión en español) del documento original._

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_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2023/october/spanish/ch3sum.pdf_