## الفصل الثالث

## Source details

**Canonical URL:** [الفصل الثالث](https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/arabic/ch3sum.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/arabic/ch3sum.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/arabic/ch3sum.pdf.json)

---

### نظرة عامة
- يتضمن الفصل الثالث تقييما لأحدث تطورات الذكاء الاصطناعي والذكاء الاصطناعي التوليدي وانعكاساتها على أسواق رأس المال.
- يعرض تحليلات جديدة ونتائج مستخلصة من خلال التواصل مع المشاركين في الأسواق والأجهزة التنظيمية حول العالم.
- يسلط الضوء على المكاسب والمخاطر المحتملة الناتجة عن اتساع نطاق استخدام هذه التكنولوجيات الجديدة، ويطرح مقترحات بشأن الاستجابات اللازمة على مستوى السياسات.

### مكاسب محتملة
- زيادة كبيرة في كفاءة أسواق رأس المال – التداول والاستثمارات وتوزيع الأصول – من خلال أتمتة العمليات وتحليل البيانات المعقدة غير المهيكلة بمساعدة الذكاء الاصطناعي.
- شواهد من أسواق العمل وطلبات تسجيل براءات الاختراع تشير إلى زيادة هائلة الأرجح في استخدام الذكاء الاصطناعي عبر أسواق رأس المال في المستقبل القريب.
- تحليلات الأنماط السعرية وديناميكية التداول تعكس تغيرات بالفعل في عدد من الأسواق تماشيا مع استخدام هذه التكنولوجيات.
- قد يساهم الذكاء الاصطناعي في الحد من مخاطر الاستقرار المالي عبر تمكين الإدارة الفائقة للمخاطر، وتعميق السيولة السوقية، وتعزيز الرقابة على الأسواق من جانب المشاركين والأجهزة التنظيمية.

### مخاطر محتملة
- المزيد من السرعة والتقلبات عبر الأسواق في ظل الضغوط، ولا سيما في حالة استجابة جميع استراتيجيات التداول في نماذج الذكاء الاصطناعي لصدمة ما بصورة مماثلة أو تعطلها بسبب حدث غير متوقع.
- تنامي اللاشفافية وتحديات الرقابة، حيث يشجع الذكاء الاصطناعي على انتقال المزيد من أنشطة صنع السوق والاستثمار إلى صناديق التحوط وشركات التداول الذاتي وغيرها من جهات الوساطة المالية غير المصرفية، كما يخلق حالة من عدم اليقين إزاء التفاعل المحتمل بين نماذج الذكاء الاصطناعي التي يستخدمها مختلف المستثمرين والمتداولين.
- زيادة مخاطر التشغيل نتيجة الاعتماد على عدد قليل من الأطراف الثالثة من مقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي الذين يسيطرون على القدرة الحاسوبية وخدمات نماذج اللغة الكبيرة.
- زيادة مخاطر الأمن السيبراني والتلاعب بالسوق، ولا سيما ارتكاب أعمال الاحتيال والتضليل الإعلامي عبر وسائل التواصل الاجتماعي.
- ملاحظة من التواصل مع المشاركين في الأسواق والأجهزة التنظيمية: يبدو أن غالبية استخدام الذكاء الاصطناعي في الآونة الأخيرة مجرد امتداد للاتجاهات الحالية في استخدام تعلم الآلة وغيره من أدوات التحليل المتطورة، بينما ستتضح التغيرات الأكثر أهمية على المدى المتوسط إلى الطويل.

### توصيات سياسية واستجابات مقترحة
- معايرة آليات وقف التداول ومراجعة ممارسات استخدام هوامش التغطية في ضوء التحركات السريعة المحتملة في الأسعار نتيجة استخدام الذكاء الاصطناعي.
- تعزيز الرقابة على أنشطة كبار المتداولين، بما في ذلك جهات الوساطة المالية غير المصرفية، وجمع المزيد من البيانات عن هذه الأنشطة.
- النظر في حجم الاعتماد على البيانات والنماذج والبنية التحتية التكنولوجية من خلال طلب خارطة للمخاطر من الجهات الخاضعة للتنظيم (أي بيانات حول علاقات الارتباط والاعتماد الداخلية والخارجية اللازمة لتقديم الخدمات المؤسسية الحيوية).
- استخدام منهج منسق في تحديد الأطراف الثالثة من مقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي الحيوية والسعي المتواصل لتعزيز صلابة أسواق رأس المال من خلال تطوير بروتوكولات التصدي للهجمات السيبرانية.
- اتخاذ التدابير اللازمة لضمان استمرار نزاهة الأسواق وكفاءتها وصلابة الأسواق غير الرسمية مع اتساع دائرة استخدام الذكاء الاصطناعي.

*للاطلاع على التقرير الكامل، يرجى الرجوع إلى النص الإنجليزي عبر الرابط التالي: October2024-http://IMF.org/GFSR .*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2024/october/arabic/ch3sum.pdf_