## Влияние геополитических рисков на цены активов и финансовую стабильность

## Source details

**Canonical URL:** [Влияние геополитических рисков на цены активов и финансовую стабильность](https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/russian/ch2sum.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/russian/ch2sum.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/russian/ch2sum.pdf.json)

---

### Краткое содержание и контекст
- Глобальные геополитические риски сохраняются на повышенном уровне, вызывая опасения по поводу их потенциального влияния на макрофинансовую стабильность.  
- Усиление геополитических рисков, которое препятствует трансграничной торговле и инвестиционной деятельности или повышает неопределенность, может спровоцировать перераспределение потоков капитала, нарушение цепочек поставок или обернуться неблагоприятными шоками со стороны спроса для экономик.  
- В главе 2 нового выпуска Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности оценивается влияние событий, связанных с геополитическими рисками, на цены на финансовые активы, а также рассматриваются потенциальные меры экономической политики для поддержания финансовой стабильности.

### Влияние на цены активов и переходные каналы
- Согласно выводам главы, события, связанные с геополитическими рисками, как правило, оказывают небольшое влияние на цены на активы.  
- Тем не менее крупные события, особенно военные конфликты, могут привести к существенному снижению цен на акции и повышению премий за суверенный риск — особенно в странах с формирующимся рынком, имеющих ограниченные бюджетные возможности или международные резервы.  
- Геополитические риски могут также распространяться на другие страны через торговые и финансовые связи либо посредством изменения мировых цен на сырьевые товары.  
- Так, цены на акции компаний страны, основной торговый партнер которой вовлечен в международный военный конфликт, существенно ниже.  
- Инвесторы склонны в некоторой степени закладывать геополитический риск в цены на рынках акций и опционов, однако если такие риски материализуются, то это может спровоцировать волатильность на финансовых рынках.

### Влияние на банковский и небанковский сектор
- Геополитические риски также могут оказывать негативное влияние на стабильность банков и небанковских финансовых учреждений, особенно в странах с формирующимся рынком.  
- Банковский капитал имеет тенденцию к снижению, когда страна происхождения таких банков или ее ключевые иностранные контрагенты вовлечены в международный военный конфликт, что способствует сокращению кредитной активности.  
- Аналогичным образом, инвестиционные фонды, работающие с активами стран, вовлеченных в конфликт, как правило, получают более низкую доходность и сталкиваются с более значительным оттоком средств.

### Политические и надзорные рекомендации
- Финансовым организациям и их надзорным органам следует выделять достаточно ресурсов для выявления, количественной оценки и урегулирования геополитических рисков, в том числе путем проведения стресс-тестирования и анализа сценариев.  
- Странам с формирующимся рынком и развивающимся странам следует продолжать усилия по развитию и углублению финансовых рынков и поддержанию достаточных бюджетных возможностей и международных резервов для смягчения последствий неблагоприятных геополитических шоков.

*Источник: ch2sum (глава 2).*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/russian/ch2sum.pdf_