## Меры политики для преодоления кризиса в связи с коронавирусом

## Source details

**Canonical URL:** [Меры политики для преодоления кризиса в связи с коронавирусом](https://www.imf.org/-/media/files/publications/pp/2020/russian/ppra2020015.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/pp/2020/russian/ppra2020015.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/pp/2020/russian/ppra2020015.pdf.json)

---

### Мониторинг, сдерживание и здравоохранение
- Раннее осуществление мониторинга и быстрые и всеобъемлющие меры по ограничению заболеваемости замедляют распространение вируса; ВОЗ вырабатывает рекомендации по санитарно-медицинским мерам.
- Предоставление достаточного оплачиваемого отпуска по болезни способствует обузданию инфекции; в странах с менее надежными системами социальной защиты меры должны охватывать неформальные сектора и лиц, живущих в условиях крайней нищеты.
- Необходимо систематическое тестирование для документального отслеживания прогресса и оценки сроков возобновления деятельности в затронутых регионах.
- Срочное увеличение расходов на здравоохранение: организация медицинских телеконсультаций, внеплановый набор персонала, координация промышленного производства предметов медицинского назначения и меры по смягчению трансграничных последствий, связанных с накоплением запасов.
- Информирование населения: создание группы высокого уровня для координации ответных мер; своевременные и регулярные сводки от достоверных источников; национальные директивы и прозрачные рекомендации помогут направлять усилия фирм и государственного сектора.
- Сотрудничество по обеспечению доставки важнейших предметов медицинского назначения без ограничений, препятствующих доступу наиболее нуждающихся.

### Роль центральных банков и денежно-кредитная политика
- Центральные банки должны поддерживать спрос и доверие, предотвращать ужесточение финансовых условий, снижать стоимость заимствований для домашних хозяйств и фирм и обеспечивать ликвидность рынка.
- Предоставление ликвидности для поддержки функционирования рынка и ослабления стрессов посредством операций на открытом рынке, расширенного кредитования и других мер (включая прямые покупки и операции репо).
- Смягчение денежно-кредитной политики поможет поддержать спрос и доверие и снизить стоимость заимствования; инструменты включают снижение ставок (при наличии пространства), заблаговременное уведомление о курсе политики и расширение покупок активов (включая рискованные активы).
- Временные адресные меры для наиболее пострадавших секторов и целевая поддержка отдельных классов активов.
- Координация центральных банков стран Группы семи: координированное смягчение политики и организация своповых кредитных линий, включая страны с формирующейся рыночной экономикой.
- В СФРРС денежно-кредитная политика должна балансировать смягчение для роста и противодействие внешним давлениям (шоки цен на биржевые товары, изменения потоков капитала); гибкость обменного курса важна, возможна валютная интервенция и временные меры по регулированию потоков капитала в кризисных ситуациях.

### Налогово‑бюджетная политика и фискальные меры
- Срочное предоставление значительной поддержки пострадавшему населению и фирмам; возможна необходимость дополнительного фискального стимула в зависимости от характера пандемии.
- Поддержка предприятий: субсидирование заработной платы для тех, кто пострадал от приостановки деятельности, чтобы предотвратить массовые банкротства и увольнения.
- Поддержка домохозяйств: денежные пособия для домашних хозяйств с низкими доходами для поддержания потребления и минимального уровня жизни.
- Фискальный стимул на широкой основе может способствовать поддержанию совокупного спроса; варианты включают увеличение инвестиций или снижение налогов в масштабах всей экономики и зависят от наличия фискального пространства.
- Примечание: фискальная реакция стран Группы 20-ти была своевременной, но пока остается на уровне, более низком, чем в период мирового финансового кризиса; учитывая глобальность вируса, 2020 год потребует дополнительных скоординированных глобальных стимулов.
- Для стран с низким уровнем дохода (СНД) критично значение мирового экономического роста; многие СНД ограничены высоким уровнем долга и недостаточной монетарной и валютно-курсовой гибкостью — требуется благоприятствующая росту корректировка расходов и финансовая поддержка.

### Регулирование, надзор и финансовая стабильность
- Экономические последствия ухудшат способность заемщиков обслуживать кредиты и снизят доходы банков; рекомендуется гибкое использование существующих правил для пересмотра условий кредитования заёмщиков, испытывающих стресс.
- Не следует ослаблять правила классификации ссуд и формирования резервов; важно точно измерять необслуживаемые кредиты и потенциальные потери.
- Прозрачное раскрытие информации о рисках и четкое информирование об ожиданиях надзорных органов повысят эффективность рыночной дисциплины; надзорные органы должны усилить мониторинг финансовой устойчивости, диалог с подконтрольными организациями и приоритетно заниматься планированием непрерывности работы и операционной устойчивостью.
- Использование буферных запасов ликвидности и, при необходимости, ужесточение отчетности для целей надзора; банки должны применять буфер консервации капитала для покрытия потерь и пересматривать дивидендные политики по мере необходимости.
- Контрциклические буферы капитала, если активированы, могут быть высвобождены.
- Официальные органы при необходимости могут использовать субсидии, налоговые льготы, программы кредитных гарантий и покупки активов; вливания капитала и широкие гарантии по вкладам могут быть использованы для восстановления доверия и устранения системной турбулентности.
- Глобальная координация и сотрудничество необходимы для упорядоченного восстановления и защиты интересов малоимущих.
- Ответные меры должны адаптироваться к административным возможностям; в условиях слабой администрирования могут потребоваться более широкие меры с учетом труднодоступных регионов и общин.

### Роль МВФ и международная координация
- МВФ готов мобилизовать свой кредитный потенциал в размере 1 трлн долларов США для оказания помощи странам-членам.
- МВФ уже получил запросы более чем от 20 стран и ожидает дополнительных запросов; готов использовать весь арсенал средств:
  - Инструмент для ускоренного финансирования (РФИ) и Механизм ускоренного кредитования (РКФ) доступны в качестве первого рубежа защиты; РФИ доступен для всех стран-членов, льготный РКФ — для стран, имеющих право на помощь на условиях ПРГТ; оба инструмента не требуют наличия полноценной программы и способны оказать поддержку в размере порядка 50 млрд долл. США странам с формирующимся рынком и развивающимся странам.
  - Экстренное финансирование в рамках РКФ и РФИ может открыть путь к новым программам с более крупными объемами кредитования за счет общих кредитных возможностей МВФ в размере 1 трлн долл. США.
  - МВФ уже имеет 40 действующих соглашений — общий объем обязательств составляет примерно 200 млрд долл. США; эти соглашения во многих случаях могут служить средством ускоренного предоставления кризисного финансирования.
  - Трастовый фонд МВФ по ограничению последствий катастроф и облегчению бремени задолженности (ККРТ) может предоставлять гранты для беднейших и наиболее пострадавших стран; после обещанного пожертвования Соединенного Королевства до 195 млн долл. США в распоряжении ККРТ около 400 млн. долл. США; ведется сотрудничество с донорами для увеличения ресурсов до 1 млрд долл. США.
  - МВФ будет содействовать и координировать поддержку со стороны международных финансовых организаций, региональных ассоциаций и двусторонних доноров, включая своповые кредитные линии между членами.
- Фонд осуществляет планирование для оперативного осуществления дополнительных мер на случай дальнейшего углубления кризиса.

*Источник: ppra2020015*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/pp/2020/russian/ppra2020015.pdf_