## sreo0517f-exec

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### RÉTABLIR LES CONDITIONS PROPICES À UNE CROISSANCE FORTE ET DURABLE
- Croissance régionale en 2016 : "tout juste 1½ %".
- Environ deux tiers des pays de la région — totalisant "83 % du PIB régional" — ont vu la croissance se ralentir en 2016.
- Prévision pour 2017 : croissance attendue de "2½ %", largement tirée par des facteurs exceptionnels dans les trois plus grands pays (redressement de la production pétrolière au Nigéria, hausse des dépenses publiques à l’approche des élections en Angola, diminution progressive des effets de la sécheresse en Afrique du Sud) et une légère amélioration des termes de l’échange.
- Hétérogénéité entre pays : certains des plus grands pays d’Afrique de l’Ouest et de l’Est prévoient encore des taux de croissance de "5 % à 7½ %".
- Constat global : la dynamique régionale reste faible et, à ce rythme, les taux de croissance resteront très en dessous des tendances antérieures et tout juste au-dessus du taux de croissance démographique.
- Facteurs aggravants :
  - Ajustement insuffisant des politiques nationales, en particulier dans les pays les plus durement touchés par les cours pétroliers bas (Angola, Nigéria, pays de la CEMAC).
  - Retards et mesures limitées d’ajustement entraînant pertes de recettes, difficultés de balance des paiements et affaiblissement des autres secteurs.
  - Autres exportateurs de produits de base (Ghana, Zambie, Zimbabwe) confrontés à d’importants déficits budgétaires.
  - Dans les pays moins dépendants des ressources naturelles (Côte d’Ivoire, Kenya, Sénégal), déficits budgétaires élevés persistent en réponse aux besoins sociaux et infrastructurels ; conséquences : dette publique en hausse, coût des emprunts accru, accumulation d’arriérés et augmentation des créances improductives dans le secteur bancaire, même en contexte de forte croissance.
- Chocs non économiques : sécheresse, infestations parasitaires, problèmes de sécurité — près de la moitié des pays d’Afrique subsaharienne se déclarent en situation d’insécurité alimentaire; famine déclarée au Soudan du Sud et menace au Nord-Est du Nigéria.
- Environnement extérieur : récentes améliorations des cours des produits de base insuffisantes pour corriger les déséquilibres; normalisation de la politique monétaire américaine pourrait durcir les conditions de financement extérieur.
- Recommandations prioritaires :
  - Dans les pays riches en ressources naturelles les plus durement touchés : assainissement urgent des finances publiques pour enrayer la baisse des réserves internationales et compenser les pertes de recettes permanentes; mesures budgétaires nécessaires dans la CEMAC dans un contexte de plafonnement des crédits de la banque centrale aux États.
  - Là où l’instrument du taux de change est disponible (Angola, Nigéria) : plus grande flexibilité du régime de change et suppression des restrictions de change qui nuisent à l’économie réelle, comme partie intégrante d’un train de mesures cohérent.
  - Dans les autres pays : priorité à la résolution des vulnérabilités émergentes; infléchir l’orientation expansionniste de la politique budgétaire par un assainissement graduel des finances publiques pour prévenir une menace à la dynamique de croissance.

### FAIRE REDÉMARRER LA CROISSANCE EN AFRIQUE SUBSAHARIENNE
- Objectif du chapitre 2 : analyser les points de retournement de la croissance depuis 1950 et identifier comment relancer l’activité économique.
- Constats sur les points de retournement :
  - Ruptures à la hausse (accélérations) et à la baisse (décélérations) sont courantes en Afrique subsaharienne, avec une baisse relative des ruptures à la baisse depuis l’an 2000.
  - Épisodes de croissance continue existent tant dans les pays riches que pauvres en ressources naturelles; ces épisodes sont devenus plus fréquents au cours des 15 dernières années.
  - Par rapport à d’autres régions, les épisodes de croissance continue en Afrique subsaharienne sont généralement plus brefs, plus volatils et s’achèvent plus souvent par un "atterrissage difficile".
- Facteurs favorisant des épisodes de croissance continue :
  - Politique budgétaire évitant l’accumulation de dettes excessives.
  - Politique monétaire visant à maintenir l’inflation à un faible niveau.
  - Politique d’ouverture commerciale.
  - Réformes structurelles réduisant les distorsions des marchés.
- Conclusion : compte tenu d’une conjoncture extérieure moins porteuse, renforcement de l’appel à des efforts vigoureux de tous les pays pour raviver et soutenir la croissance.

### L’ÉCONOMIE INFORMELLE EN AFRIQUE SUBSAHARIENNE
- Importance du secteur informel :
  - Représente entre "25 % et 65 % du PIB".
  - Représente entre "30 % et 90 % de l’emploi non agricole".
- Caractéristiques et enjeux :
  - Le secteur informel sert de filet de sécurité en fournissant travail et revenus à une population en âge de travailler nombreuse et croissante, en l’absence d’emplois suffisants dans le secteur formel.
  - Productivité du secteur informel généralement bien plus faible que celle du secteur formel : productivité des entreprises informelles "ne s’élève qu’à un cinquième ou un quart" de celle des entreprises formelles.
- Stratégie recommandée :
  - Adopter une stratégie équilibrée visant à formaliser le secteur informel en augmentant sa productivité tout en promouvant l’expansion des entreprises formelles.
  - Mesures favorables au secteur formel rehaussent également la productivité du secteur informel, facilitant la transition des ressources vers le secteur formel et contribuant aux accélérations de la croissance.
  - Priorités politiques identifiées : amélioration de l’accès au crédit; promotion du bon fonctionnement du marché des produits; réglementation du marché des produits dans le cadre du système juridique; libéralisation des échanges; amélioration de l’accès à l’électricité.

*Source: sreo0517f-exec*

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