## ch1

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### 新型冠状病毒疫情：发展面临前所未有的威胁（Section 1）

- 全球与地区宏观环境与主要统计
  - 全球经济增长率预计将从2019年的2.9%下降至2020年的-3.0%。
  - 在撒哈拉以南非洲的主要贸易伙伴中：
    - 欧元区经济预计将从2019年的1.2%下降至2020年的-7.5%。
    - 中国的经济增长预计将从6.1%降至1.2%。
  - 石油价格急剧下降大约50%，达到18年以来的最低点。
  - 投资者已从新兴市场撤资逾900亿美元。
  - 自2020年2月以来，撒哈拉以南非洲的主权债券利差上升了约700个基点。
  - 截至4月9日，该地区43个国家的确诊病例累计超过6,200例（注：检测能力有限，部分活跃病例可能未报告）。

- 三重冲击（对撒哈拉以南非洲的传导渠道）
  - 国内卫生冲击：工作场所关闭、供应链中断和劳动力供应减少；封锁和社交距离措施对大量脆弱家庭生计造成毁灭性影响并降低需求。
  - 全球疫情溢出效应：主要贸易伙伴经济放缓、全球金融条件收紧导致投资流入减少、资本外流、汇率与资产负债表压力上升、汇款减少；旅行限制冲击旅游、酒店餐饮和交通运输部门。
  - 大宗商品价格冲击：石油价格下跌加剧资源密集型国家的财政与外部脆弱性，削弱用于抗疫和支持经济的资源。

- 2020年增长前景与异质性影响（关键预测与数字）
  - 撒哈拉以南非洲地区2020年实际GDP预计将收缩1.6%，相比2019年10月预测下调5.2个百分点。
  - 分组影响：
    - 石油出口国：经济增长率预计将从2019年的1.8%下降至2020年的2.8%（在2019年10月预测值的基础上下调了5.3个百分点）。
    - 尼日利亚：GDP预计将收缩3.4%。
    - 其他资源密集型國家：经济增长率预计将从2.3%下降至-2.7%（下降约5.0个百分点）。
    - 南非：经济增长率预计将从2019年的0.2%降至2020年的-5.8%。
    - 非资源密集型国家：经济增长率预计将从6.2%下降至2.0%。
    - 依赖旅游业的国家（佛得角、科摩罗、冈比亚、毛里求斯、圣多美和普林西比、塞舌尔）：2020年实际GDP预计将收缩5.1%；2019年平均增长率为3.9%。
  - 中期与不确定性：
    - 基线假设防控干扰集中在2020年第二季度，2021年经济增长预计恢复至4%（前提为果断政策行动）。
    - 即便出现相对快速复苏，2024年实际人均GDP预计将比疫情暴发前的预测低大约4.5%。
    - 在更不利的外部情形下，2020年GDP增长可能再下降2.5个百分点。

- 危机下的财政与债务状况（关键数字和动态）
  - 2019年撒哈拉以南非洲地区平均债务水平仍然约占GDP的57%（2018-2019年的调整帮助稳定债务）。
  - 有七个低收入国家深陷债务困境，另有九个国家很有可能陷入债务困境。
  - 基线预测（简单平均）显示，债务水平将从2019年的58%上升至2020年的64%，随后随着财政调整回落（2019年10月预测值曾为56%）。
  - 债务上升幅度在若干国家预计在GDP的10%到25%范围内，利息支付占财政收入的比重有上升趋势。

- 政策重点与具体建议（总体原则与卫生优先事项）
  - 总体原则：
    - 以人为先：增加公共卫生支出以遏制疫情爆发，无论财政空间和债务状况如何。
    - 危机期间采取大规模、及时和暂时性的财政支持，保护受影响最严重的个人和企业，包括非正规部门。
    - 国际团结：发展伙伴的赠款和优惠融资至关重要。
    - 危机后恢复财政可持续性的明确沟通，确保财政赤字和公共债务的临时性提高将在危机过后得到扭转。
  - 控制卫生危机（世卫组织优先事项）：
    - 采购基本医疗用品（包括重症监护）。
    - 建立检测实验室、实施接触者追踪与隔离、支持一线卫生工作者。
    - 对财政空间有限的国家优先调集赠款或零息贷款。

- 财政政策（按国家类型）
  - 石油进口国：允许自动稳定机制发挥作用，必要时酌情进一步放松财政，但以针对受影响群体和部门为主。
  - 石油出口国：优先确保基本卫生支出，开展有利于增长且步伐适中的支出调整以保护社会支出并争取国际资金支持；债务水平较低且财政空间大的石油出口国可考虑放松财政政策。
  - 可采取的具体财政措施（示例）：
    - 暂时税收减免：降低流转税和工资税率、延长缴税期限、加快增值税退税。
    - 防止欠款累积，避免企业出现现金流问题。
    - 对卫生产品免税和免关税。
    - 政府担保与补贴贷款（确保透明治理）。
    - 扩大现有社会计划并优先使用现金转移支付；在可能的情形下通过移动货币进行一次性转移。
    - 无法迅速实施现金转移时采用粮食补贴、支付公共设施账单、支持租金与债务缓解、保持实物计划（如免费校餐）。
    - 利用燃料价格下跌削减燃料补贴以释放财政空间。
    - 利用数字化税收与支付扩大财政措施覆盖并提高针对性（示例：多哥）。

- 货币政策与金融稳定
  - 放松货币政策态势：石油价格下降与经济放缓预计缓解通胀压力，但需警惕必需品通胀。
  - 提供充足流动性：中央银行向银行及其他金融机构（尤其是中小机构）提供流动性。
  - 浮动汇率制国家：保持汇率灵活性并在储备充足时适当提用储备以平滑无序调整。
  - 面临大规模无序资本外流的国家：可考虑将临时性资本流动管理措施纳入更广泛的一揽子政策方案。

- 外部融资与国际支持
  - 调动优惠性融资对于确保采取必要财政措施至关重要，尤其是对处于债务困境且无法获得市场融资的国家。
  - 发展伙伴和国际金融机构的协调支持对于为卫生系统准备与筹集急需资金尤为重要。

- 已采取与宣布的国家措施（摘录示例）
  - 若干国家已宣布财政计划（占GDP比重示例）：
    - 博茨瓦纳：占GDP的1.9%。
    - 科特迪瓦：占GDP的4.7%。
    - 毛里求斯：占GDP的0.8%。
    - 纳米比亚：占GDP的4.25%。
    - 尼日尔：占GDP的7.4%。
    - 卢旺达：占GDP的1.5%。
    - 塞内加尔：占GDP的5.1%。
  - 已采取的政策工具包括：临时性减税、加快退税、延长缴税期限、免除或递延社保缴款、现金转移支付、工资补贴、公用事业补贴、实物转移、贷款担保、补贴贷款和延长个人借款人还款期限等。
  - 防控与缓解措施普遍包括：隔离和自我隔离、限制旅行和关闭边境、取消公共集会、关闭中小学和大学、就地避难和封锁、远程工作（截至2020年4月3日，图1.11统计多项措施采取的国家数）。

### 证据与教训（2014–2015年西非埃博拉）
- 一旦爆发在城市蔓延，公共卫生系统迅速不堪重负，劳动力供应大幅减少。
- 受影响国家的经济增长率平均下降了“9%”（主要原因是劳动力供应减少）。
- 国际货币基金组织在2014年9月至2015年3月期间向受影响国家拨付“3.78亿美元”，其中“1亿美元”用于债务减免；捐助者承诺提供“59亿美元”的援助。
- 埃博拉病毒造成了逾“28000人”感染、逾“11000人”死亡。
- 一些国家（例如塞拉利昂）经济在一年内收缩了“20%以上”。

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### 提供流动性与满足中小型企业信贷需求（Section 2）

- 流动性与中小企业支持要点
  - 鼓励银行向受冲击的企业提供充足流动性并满足中小型企业的信贷需求。
  - 措施示例：西非开发银行探索利用一个特殊窗口对授予中小型企业的信贷进行再融资。
  - 可考虑为有偿付能力企业的债务提供公共担保，但须“透明且目的明确，尽可能地抑制财政风险”。
  - 若干国家通过降息以顺应全球宽松周期：斯威士兰、冈比亚、加纳、肯尼亚、毛里求斯、纳米比亚、南非（见图1.14）。
  - 中央银行提供额外流动性支持的做法举例：南非储备银行向清算银行提供日内流动性支持并扩大每周再融资操作；西非经济和货币联盟央行增加向银行提供的流动性并扩大可接受担保品范围。
  - 加纳、肯尼亚和卢旺达的中央银行放宽了准备金要求，以向银行体系释放流动性。

- 在确保信贷供应充足的同时维护金融稳定
  - 风险评估：2019年不良贷款平均为11%，借款人收入急剧减少可能使不良贷款大幅增加。
  - 建议做法：
    - 鼓励银行利用现有法规为面临压力的借款人审慎地重新协商贷款条件，特别是中小型企业。
    - 监管者应就贷款重组提供明确指导，确保行动的“透明性和临时性”并与各家银行密切合作。
    - 银行应利用现有缓冲来吸收重组成本，并引入增强的监督报告机制及跨监管者信息交换。

- 化解对外部门压力与汇率/资本流动应对选项
  - 经常账户逆差（简单）平均预计将恶化——“从2019年占GDP的6.2%扩大至2020年占GDP的8.4%”，其中石油出口国和严重依赖旅游业的国家恶化程度最大。
  - 高频数据显示，自2月底以来，该地区前沿经济体和新兴经济体的跨境债券和股权的流出已超过“42亿美元”，流出速度创有史以来最快记录。
  - 政策工具与原则：
    - 允许汇率调整发挥缓冲作用（对实行灵活汇率制的国家）。
    - 储备充足的国家可通过外汇干预遏制无序市场状况。
    - 面临外部融资突然逆转而迫在眉睫危机的国家可在更广泛的一揽子政策方案中纳入资本流动管理措施并“进行明确的沟通以强调措施的临时性”。
    - 各国应积极寻求外部融资，包括国际金融机构的优惠融资。

- 发展伙伴与国际金融机构的支持（已提供与正在提供的援助）
  - 国际货币基金组织通过快速拨付的紧急贷款机制提供“1000亿 美元”的资金。
  - 国际货币基金组织的控灾减灾信托可以向最贫穷国家提供赠款，用以清偿对国际货币基金组织的债务。
  - 国际货币基金组织总裁和世界银行集团行长已敦促官方双边债权人暂停向请求宽限的国际开发协会成员国（即“2020年人均国民总收入低于1175美元的国家”）提出偿还债务的要求。
  - 世界银行集团推出了一项额度为“140亿美元”的一揽子快速融资计划。
  - 非洲开发银行发行了三年期抗击新型冠状病毒疫情社会债券，销售金额达“30亿美元”。
  - 协调对于确保“充分和及时的支持”至关重要。

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### 储备与外债统计（Section 3）

- 储备（货物和服务进口月数）：原文列举多组数值（保持原序列与精度）：
  - 3.2 25.3 29.3 28.6 ..................
  - 6.5 15.6 16.5 15.5 17.4 16.9 5.9 6.6 5.1 6.1 3.9 3.2
  - 21.3 37.3 40.8 45.1 47.7 48.4 4.8 4.4 4.7 5.5 3.6 3.6
  - 77.9 78.0 66.3 66.7 73.5 69.1 4.0 3.6 2.7 3.8 3.0 3.2
  - 26.5 39.4 44.9 47.1 48.6 47.3 ..................
  - 41.2 29.3 28.4 26.9 32.3 27.0 3.3 3.5 3.6 5.3 2.0 1.8
  - 28.3 40.5 38.6 39.7 46.8 48.7 2.7 4.0 3.5 4.0 3.6 3.4
  - 13.6 21.3 18.2 21.4 22.0 22.1 5.3 5.6 6.0 8.9 7.6 7.0
  - .................. 2.4 0.1 0.2 0.6 0.2 0.3
  - 23.8 28.6 28.8 27.4 28.1 28.8 4.2 6.2 5.7 4.9 4.6 4.4
  - 16.3 21.1 19.7 23.5 26.2 25.4 ..................
  - 14.5 21.6 23.6 26.6 29.0 30.1 4.7 4.5 4.1 4.1 3.7 3.5
  - 19.3 36.7 41.7 50.5 70.7 73.2 3.0 2.2 2.1 2.1 1.1 0.8
  - 36.6 31.1 33.9 39.1 42.2 42.5 0.5 0.5 0.5 0.2 0.2 0.2
  - 撒哈拉以南非洲：15.4 24.2 24.6 25.7 28.7 28.1 5.0 5.0 4.6 5.9 4.4 4.2
  - 中位数（不包括尼日利亚和南非）：21.9 29.2 30.7 32.3 36.5 36.1 4.2 4.0 3.8 4.6 3.7 3.7
  - 11.2 22.1 23.5 23.5 27.3 27.3 26.1 6.1 6.0 6.4 5.2 6.5 4.4 3.9
  - 21.8 34.1 37.6 43.8 57.8 55.1 6.4 6.0 5.3 7.4 5.9 5.8

- 外债，官方债务（按债务人统计，占GDP的百分比）：原文列举多组数值（保持原序列与精度）
  - 石油出口国（不包括尼日利亚和南非）：18.6 25.4 25.2 26.9 29.5 29.3 4.1 4.2 4.3 5.5 4.5 4.4
  - 石油进口国：22.1 27.7 28.8 29.5 32.3 32.3 3.3 3.3 3.4 3.3 3.9 3.2 3.3
  - 13.7 23.0 23.5 24.7 28.0 27.1 5.5 5.6 5.2 6.9 5.1 4.7
  - 21.3 30.0 32.7 35.5 41.9 40.6 5.4 4.9 4.9 4.7 6.2 4.7 4.6
  - 23.1 28.2 28.2 28.6 30.6 31.2 2.7 2.7 2.8 2.6 2.8 2.6 2.7
  - 22.8 30.6 31.3 31.4
  - 33.1 34.2
  - 3.1 3.7 3.3 3.5 3.1 3.2
  - 23.9 25.0 24.6 25.2 28.9 28.3 2.7 1.5 1.7 2.2 2.1 2.4
  - 19.6 26.6 27.3 29.1 33.4 32.7 5.0 3.2 3.6 4.6 3.9 3.9
  - 17.5 27.9 27.3 29.6 36.4 36.0 4.8 2.3 2.8 3.7 3.7 3.7
  - 21.5 25.7 27.3 28.8 31.7 31.0 5.1 4.0 4.4 5.5 4.1 4.0
  - 21.0 26.2 27.6 27.6 28.6 30.7 3.1 3.0 3.0 3.1 3.8 3.0 3.1
  - 20.9 26.9 29.0 29.8 30.6 30.8 4.3 4.8 4.9 5.2 4.4 4.2
  - 11.0 19.8 21.0 20.4 23.2 22.2 4.4 5.0 5.2 4.1 5.1 3.5 3.1
  - 13.6 20.7 17.9 20.7 21.4 21.4 5.4 5.7 6.1 8.7 7.5 6.9
  - 不包括南非、中等收入国家、不包括尼日利亚和南非、低收入国家、不包括处于脆弱状态的低收入国家、处于脆弱状态的国家、CFA法郎区、CEMAC、WAEMU、COMESA（撒哈拉以南非洲成员国）、EAC-5、ECOWAS、SACU、SADC
  - 18.2 26.4 25.7 28.8 32.9 32.3 5.3 5.6 5.6 5.7 6.6 1.5 8
  - 统计附录表4.外债，官方债务（按债务人统计）和储备
  - 见第16页脚注。

*— 国际货币基金组织，摘自《地区经济展望：撒哈拉以南非洲》，2020年4月，ch1 - Section 1–3。*

### Section 1

### 新型冠状病毒疫情：发展面临前所未有的威胁（ch1 - Section 1）

### 全球与地区宏观环境与主要统计
- 全球经济增长率预计将从2019年的2.9%下降至2020年的-3.0%。
- 在撒哈拉以南非洲的主要贸易伙伴中：
  - 欧元区经济预计将从2019年的1.2%下降至2020年的-7.5%。
  - 中国的经济增长预计将从6.1%降至1.2%。
- 石油价格急剧下降大约50%，达到18年以来的最低点。
- 投资者已从新兴市场撤资逾900亿美元。
- 自2020年2月以来，撒哈拉以南非洲的主权债券利差上升了约700个基点。
- 截至4月9日，该地区43个国家的确诊病例累计超过6,200例（注：检测能力有限，部分活跃病例可能未报告）。

### 三重冲击（对撒哈拉以南非洲的传导渠道）
- 国内卫生冲击造成经济动荡：
  - 工作场所关闭、供应链中断和劳动力供应减少影响生产。
  - 封锁和保持社交距离对大量脆弱家庭生计造成毁灭性影响并降低需求。
- 全球疫情的溢出效应：
  - 主要贸易伙伴经济放缓导致外部需求减少与供应链中断。
  - 全球金融条件收紧导致投资流入减少、资本外流、汇率与资产负债表压力上升，以及汇款减少。
  - 旅行限制严重冲击旅游、酒店餐饮和交通运输等部门。
- 大宗商品价格冲击：
  - 大宗商品，特别是石油价格下跌，加剧资源密集型国家的财政与外部脆弱性，削弱用于抗疫和支持经济的资源。

### 2020年增长前景与异质性影响（关键预测与数字）
- 撒哈拉以南非洲地区2020年实际GDP预计将收缩1.6%，相比2019年10月预测下调5.2个百分点。
- 分组影响（原文数字逐项保留）：
  - 石油出口国：经济增长率预计将从2019年的1.8%下降至2020年的2.8%（在2019年10月预测值的基础上下调了5.3个百分点）。
  - 尼日利亚（该地区最大经济体）：GDP预计将收缩3.4%。
  - 其他资源密集型國家：经济增长率预计将从2.3%下降至-2.7%（下降约5.0个百分点）。
  - 南非：经济增长率预计将从2019年的0.2%降至2020年的-5.8%。
  - 非资源密集型国家：经济增长率预计将从6.2%下降至2.0%。
  - 依赖旅游业的国家（佛得角、科摩罗、冈比亚、毛里求斯、圣多美和普林西比、塞舌尔）：2020年实际GDP预计将收缩5.1%；2019年平均增长率为3.9%。
- 中期与不确定性：
  - 基线假设防控干扰集中在2020年第二季度，2021年经济增长预计恢复至4%（前提为果断政策行动）。
  - 即便出现相对快速复苏，2024年实际人均GDP预计将比疫情暴发前的预测低大约4.5%。
  - 在更不利的外部情形下（疫情持续时间更长、全球增长更差、商品价格更低、金融条件更紧），该地区2020年GDP增长可能再下降2.5个百分点（见图1.10）。

### 危机下的财政与债务状况（关键数字和动态）
- 2018-2019年的调整帮助稳定债务，但2019年撒哈拉以南非洲地区平均债务水平仍然约占GDP的57%。
- 有七个低收入国家深陷债务困境，另有九个国家很有可能陷入债务困境。
- 基线预测（简单平均）显示，债务水平将从2019年的58%上升至2020年的64%，随后随着财政调整回落（2019年10月预测值曾为56%）。
- 债务上升幅度在若干国家预计在GDP的10%到25%范围内，受产出下降、财政赤字扩大和汇率贬值等因素影响。
- 利息支付占财政收入的比重有上升趋势（参见图1.12），这增加了为危机融资的挑战。

### 政策重点与具体建议（按政策工具分类）
- 总体原则：
  - 以人为先：各国应尽全力增加公共卫生支出以遏制疫情暴发，无论财政空间和债务状况如何。
  - 危机期间采取大规模、及时和暂时性的财政支持，保护受影响最严重的个人和企业，包括非正规部门。
  - 国际团结：来自所有发展伙伴的赠款和优惠融资至关重要，以满足庞大融资需求并避免流动性问题演变为偿付能力问题。
  - 危机后恢复财政可持续性的明确沟通，确保财政赤字和公共债务的临时性提高将在危机过后得到扭转。
- 管控卫生危机（世卫组织优先事项）：
  - 采购基本医疗用品（包括重症监护）。
  - 建立检测实验室、实施接触者追踪与隔离、支持一线卫生工作者。
  - 对财政空间有限的国家优先调集赠款或零息贷款。
- 财政政策（针对不同国家情形的要点）：
  - 石油进口国：允许自动稳定机制发挥作用，必要时酌情进一步放松财政，但应以针对受影响群体和部门为主。
  - 石油出口国：优先确保基本卫生支出，开展有利于增长且步伐适中的支出调整以保护社会支出并争取国际资金支持；债务水平较低且财政空间大的石油出口国可考虑放松财政政策。
  - 可采取的具体财政措施（示例）：
    - 暂时税收减免：降低流转税和工资税率、延长缴税期限、加快增值税退税。
    - 防止欠款累积，避免企业出现现金流问题。
    - 对卫生产品免税和免关税。
    - 政府担保与补贴贷款以满足受创行业流动性需求（须确保透明治理）。
    - 扩大现有社会计划并优先使用现金转移支付（优先）；在可能的情形下通过移动货币进行一次性转移。
    - 在无法迅速实施现金转移时，采用粮食补贴、支付公共设施账单、支持租金与债务缓解、保持实物计划（如免费校餐）等方式。
    - 利用燃料价格下跌的机会削减燃料补贴以释放财政空间用于卫生支出。
    - 在具备数字技术的国家，通过数字化税收与支付扩大财政措施覆盖并提高针对性（示例：多哥）。
- 货币政策与金融稳定：
  - 放松货币政策态势：石油价格下降与经济放缓预计缓解通胀压力，为放松货币政策创造空间，但需警惕供给中断引发的必需品通胀。
  - 提供充足流动性：中央银行向银行及其他金融机构（尤其是中小机构）提供流动性以缓解金融系统压力。
  - 对实行浮动汇率制的国家：保持汇率灵活性并在储备充足时适当提用储备以平滑无序调整，减轻外汇错配引发的金融影响。
  - 面临大规模无序资本外流的国家：可以考虑将临时性资本流动管理措施纳入更广泛的一揽子政策方案。
- 外部融资与国际支持：
  - 调动优惠性融资对于确保采取必要财政措施至关重要，尤其是对处于债务困境且无法获得市场融资的国家。
  - 发展伙伴和国际金融机构的协调支持对于为卫生系统准备与筹集急需资金尤为重要。

### 已采取与宣布的国家措施（摘录示例）
- 若干国家已宣布财政计划（占GDP比重示例）：
  - 博茨瓦纳：占GDP的1.9%。
  - 科特迪瓦：占GDP的4.7%。
  - 毛里求斯：占GDP的0.8%。
  - 纳米比亚：占GDP的4.25%。
  - 尼日尔：占GDP的7.4%。
  - 卢旺达：占GDP的1.5%。
  - 塞内加尔：占GDP的5.1%。
- 已采取的政策工具包括：临时性减税、加快退税、延长缴税期限、免除或递延社保缴款、现金转移支付、工资补贴、公用事业补贴、实物转移、贷款担保、补贴贷款和延长个人借款人还款期限等。
- 防控与缓解措施普遍包括：隔离和自我隔离、限制旅行和关闭边境、取消公共集会、关闭中小学和大学、就地避难和封锁、远程工作（截至2020年4月3日，图1.11统计多项措施采取的国家数）。

*资料来源：国际货币基金组织《地区经济展望：撒哈拉以南非洲》，2020年4月，ch1 - Section 1。*

### Section 2

### ch1 - Section 2

### 提供流动性与满足中小型企业信贷需求
- 鼓励银行向受冲击的企业提供充足流动性并满足中小型企业的信贷需求。  
- 措施示例：西非开发银行探索利用一个特殊窗口对授予中小型企业的信贷进行再融资。  
- 可考虑为有偿付能力企业的债务提供公共担保，但在采取这类措施时必须“透明且目的明确，尽可能地抑制财政风险”。  
- 若干国家通过降息以顺应全球宽松周期：斯威士兰、冈比亚、加纳、肯尼亚、毛里求斯、纳米比亚、南非（见图1.14）。  
- 中央银行提供额外流动性支持的做法举例：南非储备银行向清算银行提供日内流动性支持并扩大每周再融资操作；西非经济和货币联盟央行增加向银行提供的流动性并扩大可接受担保品范围。  
- 加纳、肯尼亚和卢旺达的中央银行放宽了准备金要求，以向银行体系释放流动性。

### 在确保信贷供应充足的同时维护金融稳定
- 风险评估与现状：银行面临的最大威胁与其贷款资产组合有关；借款人收入急剧减少导致难以偿还到期债务，可能在未来几个月中使已处于高位的不良贷款“（2019年平均为11%）”大幅增加。  
- 监管者应统筹兼顾：维护金融稳定、保持银行体系稳健和维持经济活动三者的平衡。  
- 倡导做法（监管与银行操作）：  
  - 鼓励银行利用现有法规提供的灵活性，针对面临压力的借款人审慎地重新协商贷款条件，特别是对“缺乏资源以承受剧烈的暂时性冲击的中小型企业”。  
  - 监管者应就贷款重组提供明确的指导，并与各家银行密切合作以确保此类行动的“透明性和临时性”。  
  - 各家银行应利用现有的缓冲来吸收重组成本，并引入增强的监督报告机制，包括与该地区的其他监管者开展信息交换，以监测流动性压力。

### 化解对外部门压力与汇率/资本流动应对选项
- 对外风险来源：持续的资金流入导致大量对外负债头寸累积，使该地区易受外部冲击影响。全球需求减少、石油价格大幅下降和金融条件收紧将使外部头寸承压。  
- 经常账户展望：经常账户逆差（简单）平均预计将恶化——“从2019年占GDP的6.2%扩大至2020年占GDP的8.4%”，其中石油出口国和严重依赖旅游业的国家恶化程度最大。  
- 融资与风险：逆差扩大预计可以通过不同来源的融资来弥合（包括增加向国际金融机构的借款），但严重依赖外部融资的国家可能面临市场混乱、债务难以展期（图1.15）、必须通过压缩内需对经常账户作出重大调整、以及承受巨大的储备损失的风险。  
- 资本流动与市场数据：最近高频数据显示，自2月底以来，该地区前沿经济体和新兴经济体的跨境债券和股权的流出已超过“42亿美元”，流出速度创有史以来最快记录。  
- 政策工具与原则：适当应对措施取决于国情，并可包括：  
  - 允许汇率调整发挥缓冲作用（对实行灵活汇率制的国家）。  
  - 储备充足的国家可通过外汇干预遏制无序市场状况以平抑汇率波动。  
  - 面临外部融资突然逆转而迫在眉睫危机的国家可在更广泛的一揽子政策方案中纳入资本流动管理措施，且应“进行明确的沟通以强调措施的临时性”。  
  - 各国应积极主动地寻求外部融资，包括国际金融机构的优惠融资，以弥补因外部冲击造成的融资缺口。

### 发展伙伴与国际金融机构的支持
- 协调必要性：考虑到冲击的性质和规模，以及低收入国家脆弱性加重，所有发展伙伴（国际金融机构、二十国集团、世界卫生组织、慈善界人士）必须“及时、全面、协调一致地作出努力”。  
- 卫生领域合作要点：多边合作以避免对医疗用品实施贸易限制对于避免该地区物资短缺至关重要。对资金受限且卫生能力有限国家应侧重调集“赠款和零息紧急贷款”，以提供医疗设备和专业技能。  
- 已有与正在提供的援助（数额保持与原文相同）：  
  - 国际货币基金组织通过快速拨付的紧急贷款机制提供“1000亿 美元”的资金。  
  - 国际货币基金组织的控灾减灾信托可以向最贫穷国家提供赠款，用以清偿对国际货币基金组织的债务。  
  - 国际货币基金组织总裁和世界银行集团行长已敦促官方双边债权人暂停向请求宽限的国际开发协会成员国（即“2020年人均国民总收入低于1175美元的国家”）提出偿还债务的要求。  
  - 世界银行集团推出了一项额度为“140亿美元”的一揽子快速融资计划。  
  - 非洲开发银行发行了三年期抗击新型冠状病毒疫情社会债券，销售金额达“30亿美元”。  
- 协调重要性：国际金融机构和双边债权人之间的协调对于确保为该地区各国提供“充分和及时的支持”至关重要。

### 从2014–2015年西非埃博拉疫情的证据与教训（专栏）
- 相似性与差异：埃博拉致死率更高但传染性较低；公共卫生应对措施具有相似性，因此从2014–2015年危机中汲取的经验仍具重要意义。  
- 经验总结与影响：  
  - 一旦爆发在城市蔓延，公共卫生系统迅速不堪重负，资源被转用于遏制疫情。  
  - 劳动力供应大幅减少，疾病防控和缓解对经济产生巨大影响。受影响国家的经济增长率平均下降了“9%”（主要原因是劳动力供应减少）。  
  - 危机引发政府财政压力：税收收入锐减（公司税和间接税领域尤为突出），而卫生、安全和社会支出需求上升，投资项目停止。  
  - 国际支持证明关键性：2014年9月至2015年3月期间，国际货币基金组织向受影响国家拨付“3.78亿美元”，其中“1亿美元”用于债务减免；捐助者承诺提供“59亿美元”的援助。  
  - 结论：协调一致的国际应对行动对遏制疫情和控制其卫生与经济影响至关重要；在财政收入锐减情况下，预算融资对于维持医疗保健、教育和安全等关键政府业务是必要的。  
- 记述的疫情规模：埃博拉病毒造成了逾“28000人”感染、逾“11000人”死亡。  
- 个别国家影响：一些国家受冲击尤其严重，例如塞拉利昂经济在一年内收缩了“20%以上”。

*— 国际货币基金组织，摘自《地区经济展望：撒哈拉以南非洲》，2020年4月*

### Section 3

### ch1 - Section 3

### 储备（货物和服务进口月数）
- 3.2 25.3 29.3 28.6 ..................
- 6.5 15.6 16.5 15.5 17.4 16.9 5.9 6.6 5.1 6.1 3.9 3.2
- 21.3 37.3 40.8 45.1 47.7 48.4 4.8 4.4 4.7 5.5 3.6 3.6
- 77.9 78.0 66.3 66.7 73.5 69.1 4.0 3.6 2.7 3.8 3.0 3.2
- 26.5 39.4 44.9 47.1 48.6 47.3 ..................
- 41.2 29.3 28.4 26.9 32.3 27.0 3.3 3.5 3.6 5.3 2.0 1.8
- 28.3 40.5 38.6 39.7 46.8 48.7 2.7 4.0 3.5 4.0 3.6 3.4
- 13.6 21.3 18.2 21.4 22.0 22.1 5.3 5.6 6.0 8.9 7.6 7.0
- .................. 2.4 0.1 0.2 0.6 0.2 0.3
- 23.8 28.6 28.8 27.4 28.1 28.8 4.2 6.2 5.7 4.9 4.6 4.4
- 16.3 21.1 19.7 23.5 26.2 25.4 ..................
- 14.5 21.6 23.6 26.6 29.0 30.1 4.7 4.5 4.1 4.1 3.7 3.5
- 19.3 36.7 41.7 50.5 70.7 73.2 3.0 2.2 2.1 2.1 1.1 0.8
- 36.6 31.1 33.9 39.1 42.2 42.5 0.5 0.5 0.5 0.2 0.2 0.2
- 撒哈拉以南非洲：15.4 24.2 24.6 25.7 28.7 28.1 5.0 5.0 4.6 5.9 4.4 4.2
- 中位数（不包括尼日利亚和南非）：21.9 29.2 30.7 32.3 36.5 36.1 4.2 4.0 3.8 4.6 3.7 3.7
- 11.2 22.1 23.5 23.5 27.3 27.3 26.1 6.1 6.0 6.4 5.2 6.5 4.4 3.9
- 21.8 34.1 37.6 43.8 57.8 55.1 6.4 6.0 5.3 7.4 5.9 5.8

### 外债，官方债务（按债务人统计）（占GDP的百分比）
- 石油出口国（不包括尼日利亚和南非）：18.6 25.4 25.2 26.9 29.5 29.3 4.1 4.2 4.3 5.5 4.5 4.4
- 石油进口国：22.1 27.7 28.8 29.5 32.3 32.3 3.3 3.3 3.4 3.3 3.9 3.2 3.3
- 13.7 23.0 23.5 24.7 28.0 27.1 5.5 5.6 5.2 6.9 5.1 4.7
- 21.3 30.0 32.7 35.5 41.9 40.6 5.4 4.9 4.9 4.7 6.2 4.7 4.6
- 23.1 28.2 28.2 28.6 30.6 31.2 2.7 2.7 2.8 2.6 2.8 2.6 2.7
- 22.8 30.6 31.3 31.4
- 33.1 34.2
- 3.1 3.7 3.3 3.5 3.1 3.2
- 23.9 25.0 24.6 25.2 28.9 28.3 2.7 1.5 1.7 2.2 2.1 2.4
- 19.6 26.6 27.3 29.1 33.4 32.7 5.0 3.2 3.6 4.6 3.9 3.9
- 17.5 27.9 27.3 29.6 36.4 36.0 4.8 2.3 2.8 3.7 3.7 3.7
- 21.5 25.7 27.3 28.8 31.7 31.0 5.1 4.0 4.4 5.5 4.1 4.0
- 21.0 26.2 27.6 27.6 28.6 30.7 3.1 3.0 3.0 3.1 3.8 3.0 3.1
- 20.9 26.9 29.0 29.8 30.6 30.8 4.3 4.8 4.9 5.2 4.4 4.2
- 11.0 19.8 21.0 20.4 23.2 22.2 4.4 5.0 5.2 4.1 5.1 3.5 3.1
- 13.6 20.7 17.9 20.7 21.4 21.4 5.4 5.7 6.1 8.7 7.5 6.9
- 不包括南非、中等收入国家、不包括尼日利亚和南非、低收入国家、不包括处于脆弱状态的低收入国家、处于脆弱状态的国家、CFA法郎区、CEMAC、WAEMU、COMESA（撒哈拉以南非洲成员国）、EAC-5、ECOWAS、SACU、SADC
- 18.2 26.4 25.7 28.8 32.9 32.3 5.3 5.6 5.6 5.7 6.6 1.5 8
- 统计附录表4.外债，官方债务（按债务人统计）和储备
- 见第16页脚注。

*来源：ch1 - Section 3*

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_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/afr/2020/april/chinese/ch1.pdf_