## Perspectiva Economică Regională de Toamnă 2017 - Europa — Rezumat Executiv

## Source details

**Canonical URL:** [Perspectiva Economică Regională de Toamnă 2017 - Europa — Rezumat Executiv](https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/eur/2017/november/eur-reo-executive-summary-romania.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/reo/eur/2017/november/eur-reo-executive-summary-romania.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/reo/eur/2017/november/eur-reo-executive-summary-romania.pdf.json)

---

### Evoluția și proiecțiile creșterii
- Redresarea europeană se consolidează și se amplifică considerabil.
- Creșterea PIB-ului real este proiectată a ajunge la 2,4 procente în 2017, de la 1,7 procente în 2016, înainte de a se relaxa până la 2,1 procente în 2018.
- Acestea constituie revizuiri mari în sensul majorării – 0,5 și 0,2 puncte procentuale pentru 2017 și, respectiv, 2018 – în raport cu Prognoza Economică Mondială din Aprilie.
- Redresarea europeană are efecte asupra restului lumii, contribuind semnificativ la creșterea globală.

### Piața muncii și salariile
- În câteva economii avansate și în multe economii emergente, ratele șomajului au revenit la nivelurile anterioare crizei.
- În cele mai multe economii emergente europene creșterea salariilor este în prezent una robustă.
- În multe părți ale Europei însă, creșterea salariilor este lentă în pofida șomajului în scădere.

### Riscuri și orizonturi temporale
- Riscurile par a fi mai echilibrate pe termen imediat, ele fiind însă orientate în sens negativ pe termen mediu.
- Pe termen scurt, redresarea poate fi mai puternică decât proiecția.
- Sustenabilitatea acestei reveniri este încă discutabilă.
- Pe termen lung, este probabil ca tendințele demografice negative și productivitatea redusă să țină pe loc creșterea.
- Perspectiva este supusă unor importante riscuri interne și externe de sens negativ.

### Recomandări de politică macroeconomică
- Factorii de politici ar trebui să profite de perspectivele îmbunătățite pentru a reclădi rezervele și a spori capacitatea economiei de a crește și de a absorbi șocurile.
- Multe economii avansate și emergente trebuie să reducă deficitele fiscale ce se mențin la niveluri încă mari, într-o manieră favorabilă creșterii.
- Această sarcină este importantă mai ales pentru cei a căror datorie publică are un nivel ridicat, având în vedere probabilitatea ca ratele dobânzilor să crească în timp.
- În cazul țărilor cu poziții fiscale mai puternice, spațiul disponibil ar trebui utilizat pentru sporirea potențialului de creștere și susținerea reformelor structurale.
- Politica monetară se poate menține flexibilă în cea mai mare parte a Europei, datorită presiunilor inflaționiste modeste.
- Acolo unde creșterile salariale s-au accelerat, băncile centrale trebuie să fie pregătite să reducă treptat stimulul pentru a menține anticipațiile inflaționiste ferm ancorate.

### Reformele structurale și consolidarea instituțiilor
- Politicile structurale trebuie să revigoreze convergența, care a încetinit în perioada ce a urmat crizei, și să majoreze potențialul de creștere.
- Prioritățile diferă de la țară la țară.
- Pentru multe economii avansate, se impun progrese mai rapide pe linia reformelor structurale pentru a spori creșterea productivității, prin:
  - creșterea competitivității piețelor produselor;
  - îmbunătățirea condițiilor de pe piața muncii;
  - educație și instruire.
- Curățarea bilanțurilor băncilor cu probleme continua să fie o prioritate.
- Trebuie făcut mai mult în direcția consolidării Uniunii Europene (UE), în mod deosebit a rezistenței la șocuri a Euro zonei:
  - definitivarea uniunilor bancară și a piețelor de capital;
  - dezvoltarea capacității fiscale a zonei Euro de a oferi un mecanism de stabilizare macroeconomică;
  - rezolvarea moștenirilor sectorului bancar;
  - implementarea cu rigoare a reglementărilor fiscale comune.

### Convergența în economiile emergente și guvernanța
- După o perioadă de recuperare rapidă a decalajelor, țările din regiune s-au confruntat, în general, cu o reducere considerabilă a ritmului de convergență cu celelalte țări mai avansate din Europa.
- Pentru o re-accelerare a convergenței, accentul ar trebui să fie pus pe generația următoare de reforme, mai ales reforme instituționale și de guvernanță.
- Instituțiile sunt esențiale pentru creștere; cadrul legal este o instituție fundamentală și un element vital pentru mediul de afaceri.
- O distribuție mai egală a resurselor și oportunităților, o capacitate mai puternică a statului și o mai bună transparență generează sisteme de justiție mai independente, mai imparțiale și mai eficiente.
- Reformele ar trebui să se concentreze pe:
  - politici ferme privind concurența;
  - reducerea barierelor comerciale și de acces;
  - politici fiscal redistributive care să lărgească oportunitățile.
- Persoanele ce ocupă funcții publice trebuie selectate și numite strict pe bază de merite.
- Transparența poate fi sporită prin oferirea de informații privind performanțele guvernamentale, utilizare resurselor publice, interesele financiare și structura acționariatelor.

### Sectorul bancar în Balcanii de Vest
- Băncile din această regiune încă resimt efectele unui ciclu de creditare marcat de variații excesive (de tip boom and bust).
- Moștenirea creează constrângeri pentru creșterea creditării într-un moment în care aceasta este mai necesară ca oricând.
- În majoritatea țărilor din regiune, ponderile creditului în PIB sunt încă sub potențial și nu dau prea multe semne de creștere.
- Factorii de politici ar trebui să acționeze pe mai multe fronturi:
  - Împrumuturile neperformante pot fi reduse și rentabilitatea poate fi sporită prin analize ale calității activelor și prin planuri de acțiune în materie de supraveghere.
  - Bazele de finanțare pot fi consolidate printr-o mai bună comunicare cu băncile mamă și supraveghetorii locali și prin diversificarea surselor de finanțare.
  - Rezolvarea regimurilor precare în materie de faliment și insolvență, îmbunătățirea sistemelor cadastrale și accelerarea procedurilor judiciare lente ar trebui să contribuie la diminuarea impedimentelor structurale în calea creșterii creditării.
- Reducerea ÎNP prin acțiuni de supraveghere, prin îmbunătățirea regimurilor de faliment și insolvență și prin accelerarea procedurilor judiciare va contribui la impulsionarea creditării și creșterii în Balcanii de Vest.

*Fondul Monetar Internațional — Perspectiva Economică Regională de Toamnă 2017 - Europa, Rezumat Executiv*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/eur/2017/november/eur-reo-executive-summary-romania.pdf_