## Perspectives économiques régionales: Moyen-Orient et Asie centrale, mai 2007 ## Source details **Canonical URL:** [Perspectives économiques régionales: Moyen-Orient et Asie centrale, mai 2007](https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2007/mreo0507f_h-fr.pdf) ## Other formats - [Markdown version](/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2007/mreo0507f_h-fr.pdf.md) - [Structured JSON version](/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2007/mreo0507f_h-fr.pdf.json) --- ### Vue d’ensemble et croissance - La région couverte par le Département Moyen-Orient et Asie centrale (MCD) devrait connaître, en 2007, une année de croissance soutenue. - La progression du PIB réel devrait dépasser 6% en moyenne pour la cinquième année consécutive. - Tous les groupes de pays de la région—pays exportateurs de pétrole, marchés émergents et pays à faible revenu—ont enregistré de bons résultats, la croissance ayant été particulièrement forte dans les pays du Caucase et d’Asie centrale (CAC). ### Facteurs soutenant la croissance - Niveau élevé des prix du pétrole et des produits de base non pétroliers. - Dynamisme de la croissance mondiale. - Environnement financier international favorable. - Qualité de la politique économique d’un grand nombre de pays relevant du MCD. ### Inflation et politiques monétaires - L’inflation s’accélère en raison de la forte progression de la demande et d’importantes rentrées de devises. - L’inflation devrait atteindre en moyenne près de 9% en 2007 contre 7,5 % l’année dernière. - La politique monétaire d’un grand nombre de pays étant globalement accommodante, l’accélération de l’inflation commence à se traduire par une appréciation plus prononcée des taux de change réels, notamment dans certains pays exportateurs de pétrole. ### Soldes extérieurs et budgétaires; recettes pétrolières - Les excédents extérieurs et budgétaires, encore très élevés, devraient baisser en 2007. - Pour les pays exportateurs de pétrole, seulement le quart de la diminution de l’excédent du compte des transactions courantes prévue pour 2007 sera dû au recul des prix pétroliers; le reste découlera de l’accroissement des dépenses. - Les importations augmentent fortement sous l’effet de la mise en œuvre de grands projets d’infrastructures publics et privés et de la hausse des dépenses consacrées aux programmes sociaux. - Les recettes tirées des exportations de pétrole devraient s’établir à 570 milliards de dollars en 2007, si l’on prend comme hypothèse un cours moyen du baril de pétrole de 61 dollars, contre 64 dollars l’an dernier. - Sensibilité aux prix pétroliers : - Une baisse de cinq dollars du prix du baril réduit les exportations de la région de 45 milliards de dollars par an et les recettes budgétaires de 35 milliards de dollars. ### Marchés des capitaux et financements - Résultats mitigés sur les marchés des capitaux de la région. - Dans les pays membres du Conseil de coopération du Golfe (CCG), la correction des cours boursiers débutée au début de 2006 s’est poursuivie, avec des sorties de capitaux ayant profité à d’autres places régionales, notamment celles des pays du Maghreb. - L’abondance de liquidités et l’accroissement de la demande de financements de projets d’investissement ont entraîné une forte accélération des émissions d’obligations islamiques (sukuk), surtout dans les pays membres du CCG. ### Risques et résilience - Principaux risques mondiaux : possible ralentissement de la croissance mondiale (par exemple, fléchissement de l’activité économique des États-Unis) et aggravation persistante de la volatilité des marchés financiers. - Risque régional permanent : escalade des conflits. - Impact potentiel d’une forte chute des prix du pétrole sur la croissance de la région; toutefois, sur le marché pétrolier, la prépondérance des risques penche plutôt du côté d’une hausse des cours. - Facteurs renforçant la résilience régionale : mise en œuvre de politiques macroéconomiques bien orientées, gonflement des réserves de change et contraction de la dette observés ces dernières années. ### Principaux défis et recommandations de politique - Principal défi : maintenir, et accélérer, le rythme de la croissance économique pour réduire sensiblement la pauvreté et le chômage. - La croissance n’a pas permis de créer suffisamment d’emplois pour une main-d’œuvre en forte expansion. - Les taux de pauvreté ont peu baissé, même dans les pays à faible revenu connaissant une forte croissance. - Pays exportateurs de pétrole : - Les politiques économiques sont sur la bonne voie; ces pays peuvent financer programmes sociaux et infrastructures même en cas de modeste recul des cours pétroliers. - Nécessité d’investissements pour la diversification économique, en particulier pour les pays confrontés à une baisse imminente de la production pétrolière ou tirant momentanément avantage d’un niveau élevé des cours des métaux. - Importance de la stabilité macroéconomique et de réformes pour améliorer le climat des affaires et renforcer le secteur financier afin d’attirer des investissements privés hors secteur des produits de base. - Pays à marché émergent : - Assainissement des finances publiques reste une priorité. - Déficits budgétaires élevés freinent la réduction de la dette. - Poursuivre les mesures d’élargissement de l’assiette fiscale, d’amélioration de l’administration de l’impôt et de réduction des subventions pour limiter les déficits tout en finançant des programmes ciblés de lutte contre la pauvreté. - Pays à faible revenu : - Défi de gérer l’impact macroéconomique d’investissements de grande ampleur financés sur ressources extérieures. - Ces projets peuvent stimuler la croissance et réduire la pauvreté s’ils s’accompagnent de réformes structurelles essentielles et de stratégies prudentes de gestion de la dette pour éviter un endettement excessif. - Pays du CAC : - Vigilance face aux pressions inflationnistes alimentées par une très forte croissance de la demande et de grosses entrées de capitaux, d’envois de fonds et, dans certains cas, de recettes pétrolières. - Resserrement de la politique monétaire et appréciation supplémentaire des taux de change nominaux contribueraient à empêcher l’ancrage de ces pressions. - Accélération des réformes structurelles pour accroître la productivité et préserver la compétitivité internationale. - Tous les pays de la région : - Poursuivre le développement des institutions financières, l’approfondissement des marchés et une intégration régionale plus poussée. - Utiliser efficacement d’importantes ressources d’épargne relève d’une priorité particulière; des progrès encourageants ont été accomplis dans plusieurs pays, notamment dans ceux du CCG et du Maghreb. *Source: Perspectives économiques régionales: Moyen-Orient et Asie centrale, mai 2007 (MCD).* --- _Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2007/mreo0507f_h-fr.pdf_