## Перспективы развития региональной экономики: Ближний Восток и Центральная Азия

## Source details

**Canonical URL:** [Перспективы развития региональной экономики: Ближний Восток и Центральная Азия](https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2017/may/pdf/russian/cca0517pr.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2017/may/pdf/russian/cca0517pr.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2017/may/pdf/russian/cca0517pr.pdf.json)

---

### Глобальный контекст и внешние факторы
- Улучшение внешних условий вследствие:
  - Более активного экономического роста в странах – основных торговых партнерах:
    - Россия: 5.2, 5.6, 6.0, 6.4, 6.8
    - Китай: 1.2, 1.3, 1.4, 1.5, 1.6, 1.7, 1.8
  - Укрепления цен на нефть и другие основные биржевые товары (индекс, июнь2011г.=100).
  - Рост денежных переводов (январь2011г.= 100) и совокупного экспорта (в миллиардах долларов США).
- Основные глобальные риски:
  - Возможное дальнейшее укрепление доллара США.
  - Ужесточение и волатильность глобальных финансовых условий.
  - Сдвиг политики стран в сторону замкнутости, включая протекционизм.

### Перспективы роста региона
- Краткосрочная динамика:
  - Прогнозируется повышение темпов роста в этом и следующем годах после нижней точки 2016 года, но среднесрочные перспективы остаются сдержанными.
- Региональные различия:
  - Страны –экспортеры нефти vs страны –импортеры нефти: вклад нефтяного и ненефтяного роста различается по странам (дорожные графики по AZE, KAZ, TKM, UZB, ARM, GEO, KGZ, TJK приведены в исходном материале).
- Макростатистика и тренды (точные графики и шкалы приведены в исходном материале):
  - Денежные переводы: индекс с базой январь2011г.= 100.
  - Цены на биржевые товары: индекс с базой июнь2011г.=100.
  - Совокупный экспорт: в миллиардах долларов США (шкала и динамика показаны в исходном материале).

### Финансы публичного сектора и бюджетная политика
- Уровень государственного долга:
  - Остался относительно низким по международным меркам, но резко вырос в 2014–2016 годах.
  - Компоненты изменения долга включают: новый долг в 2014–16 годах; воздействие изменений обменного курса в 2014–16 годах; объем долга в 2014 году (по странам AZE KAZ TKM UZB ARM GEO KGZ TJK).
- Бюджетная консолидация:
  - Необходим более быстрый переход к стимулирующей рост бюджетной консолидации.
  - Дефицит бюджета представлен в процентах ВВП для общего дефицита и в процентах ненефтяного ВВП для ненефтяного дефицита (временные ряды 2011–2022 приведены в исходном материале).
- Доходы и расходы:
  - Странам–экспортерам нефти нужно увеличивать ненефтяные доходы.
  - Для всех стран приоритет — повышение эффективности расходов.
  - Компоненты государственных расходов и государственных доходов приведены в процентах ВВП/ненефтяного ВВП для соответствующих групп стран (показаны временные ряды 2015–2022).

### Денежно-кредитная политика и финансовая стабильность
- Монетарная политика:
  - Стабилизация валют и ослабление инфляционного давления позволили смягчить денежно-кредитную политику в некоторых странах.
  - Ставка денежно-кредитной политики приведена для январь 2015, июль 2015, январь 2016, июль 2016, январь 2017 (по группам стран и по конкретным странам: Азербайджан, Казахстан; Армения, Грузия, Кыргызская Республика, Таджикистан).
- Кредитование и банковский сектор:
  - Темпы роста кредитования частного сектора остаются пониженными (годовое изменение в процентах, 2011–2016).
  - Усиление факторов финансовой уязвимости:
    - Качество банковских активов ухудшилось: в некоторых странах просроченные кредиты находятся на очень высоком уровне; объем реструктурированных кредитов продолжает расти.
    - Банки имеют очень низкую капитализацию: банки пережили слияния или потребовали закрытия; ряд новых вливаний в капитал.
    - Государственные расходы на финансовую поддержку могут быть значительными: единовременный пакет поддержки банковской системы в размере около 4процентов ВВП в Казахстане.

### Структурные реформы и приоритеты политики
- Необходимость достижения критической массы реформ; общие приоритетные области включают:
  - Технология и инновации (GEO).
  - Деловая среда (UZB, TJK, ARM, TKM).
  - Рынок труда (GEO).
  - Бюджетные структурные реформы (KGZ, TJK, ARM, KAZ).
  - Инфраструктура (KGZ, ARM, AZE, GEO, KAZ).
  - Банковская система (KGZ, TJK, AZE, KAZ).
  - Развитие рынков капитала; правовая система и права собственности (UZB, TKM).
  - Либерализация торговли (UZB, TKM).
  - Сельское хозяйство (AZE).
- Общие принципы проведения реформ:
  - Требуется неуклонная приверженность и формирование общественной поддержки.
  - Необходимо защищать уязвимые слои населения при проведении реформ.

### Рекомендации и роль МВФ
- Основные рекомендации:
  - Реализация реформ для обеспечения более устойчивого, более высокого и более инклюзивного экономического роста.
  - Бюджетную консолидацию проводить осторожно, тщательно выверяя темпы в зависимости от условий страны.
  - Дальнейшее укрепление основ денежно-кредитной политики для полного использования преимуществ гибкости обменного курса.
  - Срочное устранение факторов уязвимости в финансовом секторе.
- Чем может помочь МВФ:
  - Разработка программ и рекомендаций по мерам политики, адаптированных к условиям страны.
  - Техническая помощь.
  - Содействие диалогу с аналогичными странами.
  - Аналитическая работа.
  - Катализатор поддержки со стороны партнеров.

### Ключевые выводы (резюме)
- После нижней точки, пройденной в 2016 году, на следующие два года прогнозируется ускорение темпов экономического роста, хотя и по-прежнему ограниченное.
- Реформы имеют решающее значение для обеспечения более устойчивого, более высокого и более инклюзивного экономического роста.
- Бюджетную консолидацию нужно проводить осторожно, тщательно выверяя ее темпы с учетом условий конкретной страны.
- Требуется дальнейшее укрепление основ денежно-кредитной политики для того, чтобы иметь возможность в полной мере воспользоваться преимуществами гибкости обменного курса.
- Необходимо срочно устранить факторы уязвимости в финансовом секторе.

*Перспективы развития региональной экономики: Ближний Восток и Центральная Азия, 4мая2017года (cca0517pr).*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2017/may/pdf/russian/cca0517pr.pdf_