## تقرير آفاق الاقتصاد الإقليمي أكتوبر 2018 — تطورات عالمية

## Source details

**Canonical URL:** [تقرير آفاق الاقتصاد الإقليمي أكتوبر 2018 — تطورات عالمية](https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2018/november/ar/global-developments-arabic.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2018/november/ar/global-developments-arabic.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2018/november/ar/global-developments-arabic.pdf.json)

---

### آفاق النمو العالمي
- من المتوقع أن يظل النمو العالمي لعام 2018-2019 ثابتا عند مستواه في عام 2017 بنسبة 3.7%.
- هذه التوقعات جاءت أقل بنسبة 0.2 نقطة مئوية عما ورد في عدد إبريل 2018 من تقرير آفاق الاقتصاد العالمي.
- العوامل المخفِّضة للتوقعات تشمل: الإجراءات التجارية المعلنة مؤخرا، تشديد أوضاع التمويل، التوترات الجغرافية السياسية، وارتفاع فواتير الواردات النفطية.
- تأثيرات إقليمية محتملة: ضعف آفاق النمو في منطقة اليورو قد يؤثر سلبا على منطقة MENAP والقوقاز وآسيا الوسطى (CCA)، خصوصا البلدان المستوردة للنفط ذات الروابط التجارية القوية مع منطقة اليورو.

### مؤشرات نمو رئيسية (نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي، 2017-2023)
- العالم: 2017 = 3.7، 2018 = 3.7، 2019 = 3.7، 2020-2023 = 3.6
- منطقة اليورو: 2017 = 2.4، 2018 = 2.0، 2019 = 1.9، 2020-2023 = 1.5
- الولايات المتحدة: 2017 = 2.2، 2018 = 2.9، 2019 = 2.7، 2020-2023 = 1.6
- الصين: 2017 = 6.9، 2018 = 6.6، 2019 = 6.4، 2020-2023 = 5.9
- روسيا: 2017 = 1.5، 2018 = 1.7، 2019 = 1.8، 2020-2023 = 1.5
- منطقة MENAP: 2017 = 2.2، 2018 = 2.4، 2019 = 2.7، 2020-2023 = 3.0
  - البلدان المصدرة للنفط في MENAP: 2017 = 1.2، 2018 = 1.4، 2019 = 2.0، 2020-2023 = 2.3
    - نمو إجمالي الناتج المحلي غير النفطي: 2017 = 2.4، 2018 = 2.3، 2019 = 2.4، 2020-2023 = 3.1
  - البلدان المستوردة للنفط في MENAP: 2017 = 4.1، 2018 = 4.5، 2019 = 4.0، 2020-2023 = 4.3
- منطقة CCA: 2017 = 4.1، 2018 = 4.0، 2019 = 4.0، 2020-2023 = 4.2
  - البلدان المصدرة للنفط والغاز في CCA: 2017 = 3.9، 2018 = 3.8، 2019 = 3.9، 2020-2023 = 4.2
    - نمو إجمالي الناتج المحلي غير النفطي: 2017 = 2.9، 2018 = 3.8، 2019 = 3.8، 2020-2023 = 4.1
  - البلدان المستوردة للنفط والغاز في CCA: 2017 = 6.0، 2018 = 5.0، 2019 = 4.8، 2020-2023 = 4.6

### أسعار النفط
- ارتفعت أسعار النفط في يونيو 2018 إلى 75 دولارا للبرميل، أعلى مستوى منذ ديسمبر 2014.
- عادت الأسعار للانخفاض إلى حوالي 70 دولارا للبرميل بعد قرار زيادة الإنتاج الذي اتخذته أوبك والمنتجون غير الأعضاء في يونيو 2018، ثم ارتفعت مؤخرا نتيجة التوترات الجغرافية-السياسية.
- تأثير العقوبات الأمريكية على صادرات إيران قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار على المدى القريب، بينما من المتوقع تراجعها على المدى المتوسط نتيجة زيادة الإنتاج في بلدان غير أعضاء في أوبك.

### أوضاع التمويل العالمية والمخاطر المالية
- خلال الفترة الأخيرة رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة المستهدف على القروض الفيدرالية بواقع 75 نقطة أساس وأعلن عزمه مواصلة التشديد بواقع 100 نقطة أساس بنهاية عام 2019.
- مع ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وازدياد قوة الدولار الأمريكي ووقوع نوبات تقلب في الأسواق المالية، نشأت نقاط ضغط في بعض اقتصادات الأسواق الصاعدة والاقتصادات النامية.
- بعد انتعاش الملحوظ في التدفقات الرأسمالية إلى هذه الاقتصادات في أوائل 2018 انخفضت هذه التدفقات بدرجة كبيرة منذ منتصف شهر إبريل، رغم استقرارها إلى حد ما في شهر يوليو.
- المزاج العام في الأسواق عرضة لمخاطر عدم اليقين الناجمة عن التوترات في التجارة العالمية والتطورات الجغرافية السياسية، بما في ذلك المتعلقة بإيران وتركيا.
- ازداد ميزان المخاطر في الأجل المتوسط ميلا إلى الجانب السلبي، مما يعكس تزايد التعرض للمخاطر المالية واحتمال تحول نحو سياسات غير قابلة للمرونة.

### التعرضات والانتقال الإقليمي (MENAP وCCA)
- التعرض المصرفي المباشر: بنوك مملوكة لاقتصادات MENAP تمثل 7% من الأصول المصرفية في تركيا (حسب الوضع في مارس 2018)، حيث تبلغ حصص المساهمين 5.3 مليار دولار أمريكي.
- حجم الانكشافات المصرفية المباشرة في هذه البلدان يمثل أقل من 1% في المتوسط من إجمالي الناتج المحلي، مما يجعل مخاطر الضغوط المالية واسعة النطاق محدودة نسبيا.
- التأثير التجاري المحتمل: صادرات بعض البلدان معرضة لضعف الطلب من شركائها المتضررين. أمثلة مذكورة:
  - صادرات البحرين من الألمنيوم إلى الولايات المتحدة تمثل أقل من 5% من إجمالي صادراتها.
  - صادرات السيارات وقطع غيار السيارات تمثل 9% من إجمالي الصادرات في جورجيا و14% في المغرب.
- أي تباطؤ في الطلب من الصين ومنطقة اليورو سيؤثر سلبا على موريتانيا (الموارد المعدنية، الأسماك) وتونس (السيارات، الإلكترونيات، الغذاء، المنسوجات) حيث يعاني الميزان الخارجي المتسع بالفعل.

### السيناريوهات المتعلقة بتصاعد التوترات التجارية
- تحليل عدد أكتوبر 2018 من تقرير آفاق الاقتصاد العالمي يتضمن خمسة سيناريوهات لتصاعد التوترات التجارية.
- الأثر التقديري لأحد سيناريوهات تصاعد التوترات: تراجع النمو العالمي بنحو 0.75% في الأجل القصير ويظل منخفضا في الأجل الطويل بنحو 0.4%، مع ازدياد وضوح الأثر نسبيا على الصين والولايات المتحدة والأسواق الصاعدة.
- التأثير المباشر للإجراءات التجارية المطبقة مؤخرا من المتوقع أن يكون احتماليا محدود الأثر على بلدان منطقتي MENAP وCCA، إلا أن الأثر غير المباشر عبر شركاء التجارة وسلاسل القيمة العالمية قد يكون أكبر.

*المصدر: تقرير آفاق الاقتصاد الإقليمي أكتوبر 2018*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2018/november/ar/global-developments-arabic.pdf_