## menap0419-presentation-arabic

## Source details

**Canonical URL:** [menap0419-presentation-arabic](https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2019/april/arabic/menap0419-presentation-arabic.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2019/april/arabic/menap0419-presentation-arabic.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2019/april/arabic/menap0419-presentation-arabic.pdf.json)

---

### أبرز الموضوعات في تقرير آفاق الاقتصاد الإقليمي
- الاتجاهات العالمية تجعل الجهود المبذولة على مستوى السياسات أكثر إلحاحا وصعوبة.
- الحيز المالي آخذ في الانكماش: تراجع النمو وأسعار النفط، وارتفاع مستويات الدين، وتزايد أسعار الفائدة تحد من الحيز المتاح للسياسات.
- السياسة النقدية وسياسة سعر الصرف يمكنهما إتاحة الدعم اللازم، لكن أطر السياسات غير المتطورة وضعف الإفصاح عنها يعيقان الفعالية.
- الحاجة للإصلاحات الهيكلية أصبحت أكثر إلحاحا: تنمية القطاع الخاص وتحسين الحوكمة ضروريان لتحقيق معدلات أعلى للنمو الاحتوائي.

### الاتجاهات العالمية
- "لحظة فارقة بالنسبة للاقتصاد العالمي".
- تباطؤ النمو العالمي (مخططات تشير إلى بيانات لـ 2017، 2018، 2019، 2020، 2021، 2022؛ مرجع Apr-2019 و Apr-18).
- أسعار النفط أكثر انخفاضا وتقلبا: رسومات ومؤشرات مثل CBOE crude oil volatility index و APSP oil price volatility.
- توقعات سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية: إشارات إلى "Central tendency (March 2019)" و "Central tendency (December 2018)" و"Longer run".
- تقلبات متوسط أسعار النفط الفورية ومؤشرات تقلبات النفط الخام الصادرة عن بورصة مجلس شيكاغو لعقود الخيار.

### آثار اجتماعية واقتصادية إقليمية
- تباطؤ التقدم منذ عام 2011 أدى إلى زيادة حالة الاستياء: معدلات البطالة (سلاسل زمنية 2010–2019+).
- مؤشر الاضطرابات الاجتماعية المعلنة: متوسط متحرك يغطي 12 شهرا، 2015-2019=100، آخر مشاهدة فبراير 2019.
- التأكيد على ازدياد حالة الاستياء الاجتماعي في بلدان MENAP المصدرة والمستوردة للنفط، والقوقاز وآسيا الوسطى.

### البلدان المصدرة للنفط — التحديات والسياسات
- عنوان فرعي: "التكيّف مع انخفاض أسعار النفط وزيادة تقلبها".
- تباطؤ بطيء في النمو: مؤشرات نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي والنمو غير النفطي (متوسط مرجح، %).
- الضغوط الخارجية: تراجع رصيد الحساب الجاري، تباطؤ نمو الائتمان ونمو المعروض النقدي M2 (مقارن سنويا).
- تحديات سياسة المالية العامة: تراجع التأثير على النمو، الإنفاق أعلى من المستويات التي يمكن تحملها.
- أسعار النفط المحققة لتعادل المالية العامة (بالدولار الأمريكي للبرميل) لعام 2019 مذكورة لبلدان عدة مثل قطر، الكويت، العراق، الإمارات، ليبيا، السعودية، البحرين، عمان، الجزائر، إيران.
- المشورة بشأن السياسات لإحياء النمو تتطلب إصلاحات أعمق:
  - إصلاحات المالية العامة: استئناف الضبط المالي التدريجي، ضرورة تخفيض المصروفات وتعبئة الإيرادات، عزل الاقتصاد عن الصدمات النفطية، الارتكاز على إطار موثوق متوسط الأجل، تعزيز مؤسسات المالية العامة.
  - الإصلاحات الهيكلية: تحسين بيئة الأعمال والحوكمة، زيادة فرص المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في الحصول على التمويل، الاستثمار في رأس المال البشري والمادي.

### البلدان المستوردة للنفط — التحديات والسياسات
- عنوان فرعي: "التعامل مع مواطن الضعف في آفاق يسودها عدم اليقين".
- نمو محدود ومعدلات بطالة مرتفعة: نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي (المتوسط المرجح، %) مع مدى ربعي.
- 25.9 مليون مواطن ينضمون إلى صفوف القوة العاملة في بلدان MENAP المستوردة للنفط بحلول 2025.
- مؤشرات مشاركة الإناث ومعدلات بطالة الشباب مذكورة ضمن مقارنات مع الاقتصادات المتقدمة وأسواق صاعدة ونامية.
- استمرار مواطن الضعف الخارجي: تراجع عجز الحساب الجاري نتيجة انخفاض أسعار النفط، لكن أوضاع الخارج صعبة—تغيرات نمو واردات وأثر أكبر 10 شركاء تجاريين.
- الدين العام المرتفع يحد من الحيز المالي المتاح: أهمية عودة القطاع الخاص للنشاط لرفع الاستثمار الخاص (مقارنات إقليمية ونسب استثمار خاص متوسط 2000-2018).
- سياسات مقترحة:
  - سياسة المالية العامة: ضيق الحيز المتاح يعني ضرورة الضبط المالي؛ أن يكون داعما للنمو؛ التحويلات الاجتماعية الموجهة للمستحقين؛ إعادة هيكلة المؤسسات المملوكة للدولة والرقمنة.
  - السياسة النقدية: ضيق الحيز المتاح للدعم من السياسة النقدية؛ الحاجة إلى زيادة مرونة أسعار الصرف.
  - السياسات الهيكلية: زيادة فرص الحصول على التمويل؛ تحسين الحوكمة وبيئة الأعمال؛ إجراء الإصلاحات في أسواق المنتجات والعمل.

### جدول أعمال السياسات والنمو الاحتوائي
- هدف: "دعم النمو الاحتوائي في المنطقة".
- جدول أعمال سياسات منطقة الشرق الأوسط وآسيا الوسطى: تحفيز النمو الاحتوائي عبر تعزيز دور المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، الشمول المالي، الانفتاح التجاري، المشاركة في سلاسل القيمة العالمية، التنويع، وتحسين الجودة.
- ملاحظات كمية لآثار الإصلاحات: أمثلة أرقام تؤكد أن تحسينات معيارية تاريخية منفردة قد تعطي زيادات في النمو بمقاييس مثل:
  - الانفتاح التجاري: 7.7 نقاط مئوية،
  - سلسلة القيمة العالمية: 4 نقاط مئوية،
  - التنوع الاقتصادي: 2.4 نقطة مئوية،
  - الجودة: 1.5 نقطة مئوية.
- مشاريع وتقارير قيد الإصدار أو حديثة الصدور تتعلق بالمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، الشمول المالي، الانفتاح الإقليمي، الحوكمة والفساد، أثر الصراع والهشاشة على السياسات الاقتصادية، وقياس GDP النفطي وغير النفطي من الفضاء.

### ملخص التقرير
- الاتجاهات العالمية تجعل الجهود على مستوى السياسات أكثر إلحاحا وصعوبة.
- سياسة المالية العامة:
  - تراجع النمو يزيد من حوافز التوسع المالي.
  - ولكن انخفاض أسعار النفط وارتفاع مستويات الدين وعدم اليقين بشأن أسعار الفائدة تحد من الحيز المتاح للسياسات.
- السياسة النقدية: تقوية الأطر وتعزيز الإفصاح.
- الإصلاحات الهيكلية: نظرا لمحدودية البدائل المتاحة، فإن الإصلاحات الهيكلية ضرورية لتحقيق النمو الاحتوائي المستدام.
  - بلدان MENAP المصدرة للنفط: زيادة فرص الحصول على التمويل، لا سيما للمؤسسات الصغرى والمتوسطة، والاستثمار في رأس المال البشري والمادي، وتحسين الحوكمة.
  - بلدان MENAP المستوردة للنفط: إصلاح أسواق المنتجات والعمل من أجل إطلاق إمكانات القطاع الخاص، وتحسين الحوكمة.

*صندوق النقد الدولي | إدارة الشرق الأوسط وآسيا الوسطى*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/mcd-cca/2019/april/arabic/menap0419-presentation-arabic.pdf_