## ch3

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### ALC: Emisiones de gases de efecto invernadero netas, 2018
- Proporción de ALC en las emisiones mundiales netas de GEI (incluye impacto de prácticas de uso de la tierra): 8,4 por ciento.
- Contribución de los tres mayores emisores de la región a las emisiones mundiales de GEI netas: 5,4 por ciento.
- Países muy dependientes de exportaciones de combustibles fósiles (Bolivia, Colombia, Ecuador, Guyana, Suriname, Trinidad y Tobago y Venezuela) suman: 1,7 por ciento de las emisiones mundiales de GEI netas.
- Emisiones de GEI netas per cápita en ALC: 6,4 toneladas métricas de CO2-eq.
- Emisiones de GEI per cápita brutas en ALC: 5,2 toneladas métricas de CO2-eq.
- Promedio mundial de emisiones de GEI per cápita brutas: 6,3 toneladas métricas de CO2-eq.
- Sector energético: 43 por ciento de las emisiones de GEI en ALC (frente al promedio mundial de 74 por ciento).
- Agricultura, cambio en el uso de la tierra y silvicultura (combinados): 45 por ciento del total en ALC (frente a un promedio mundial de 14 por ciento).
- Región del Caribe: generación eléctrica con fuentes no renovables constituye 88 por ciento de la generación eléctrica (frente a aproximadamente el 40 por ciento en el resto de ALC).
- Nota: la energía hidroeléctrica tiene escasa contribución a las emisiones de GEI pero puede generar otros problemas ambientales y ser vulnerable a volatilidad de recursos hídricos.
- Vulnerabilidad y daños por desastres meteorológicos:
  - Caribe: daños estimados por desastres naturales meteorológicos de 2,5 por ciento del PIB anual.
  - América Central: daños estimados de 0,8 por ciento del PIB anual.
- Aporte mundial de productos animales a emisiones de GEI netas: 15 por ciento.
- Fuentes citadas para análisis y cifras: World Resources Institute, CAIT Climate Data Explorer; Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático; cálculos del personal técnico del FMI.

### Exportaciones agrícolas, 2019 — tendencias, estrategias y compromisos
- Tendencias en demanda alimentaria: crecimiento de reconocimiento de beneficios de dietas basadas en alimentos de origen vegetal; más de 80 países han publicado guías alimentarias basadas en estas consideraciones (FAO, 2016).
- Avances en ALC:
  - Aumento del uso de energías renovables apoyado por políticas públicas (IRENA, 2016).
  - Instrumentos estatales: líneas de crédito específicas, coberturas de riesgo cambiario y garantías; donaciones y préstamos subsidiados; incentivos tributarios; fomento mediante tarifas reguladas.
- Compromisos nacionales:
  - Todos los países de ALC han presentado y ratificado sus NDC en el marco del Acuerdo de París de 2016.
  - Nueve países de ALC apoyan la meta de neutralidad en carbono de aquí a 2050.
  - 14 países de ALC se han comprometido a generar al menos el 70 por ciento de su electricidad a partir de fuentes renovables para 2030.
  - Varios países se han comprometido a implementar la enmienda de Kigali para eliminar progresivamente los hidrofluorocarburos.
- Cobertura de estrategias: muchas incluyen planes sectoriales; pocas integran mitigación y adaptación (ejemplos: Chile y Costa Rica).
- Medidas sectoriales en aumento: uso de la tierra y silvicultura, transporte, tratamiento de desechos, prácticas agropecuarias sostenibles y salud.
- Adaptación: foco en protección de zonas costeras, gestión de riesgo de desastres, seguridad de recursos hídricos y conservación de biodiversidad; inclusión de soluciones basadas en la naturaleza.

### Opciones de política económica y escenarios ilustrativos
- Instrumentos disponibles:
  - Mitigación basada en precios: tarificación del carbono, reducción de subsidios a combustibles fósiles.
  - Mitigación no basada en precios: regulaciones, incentivos fiscales, inversiones públicas verdes.
- Escenario ilustrativo (CPAT, FMI y Banco Mundial):
  - Etapa 1: eliminación completa y gradual de subsidios a combustibles fósiles entre 2022 y 2025.
  - Etapa 2: además de eliminación de subsidios, introducción gradual de impuestos al carbono de USD 25/tonelada, USD 50/tonelada y USD 75/tonelada entre 2022 y 2030.
  - Supuestos: ingreso fiscal devuelto como transferencias monetarias universales; impuesto inicial en 2022 es 1/3 del objetivo para 2030 y aumenta linealmente hasta 2030.
  - Ejemplo de conversión: la combustión de 1 litro de gasolina emite 2,4 kg de CO2. Un impuesto al carbono de USD 50/tonelada se traducirá en un gravamen de USD 0,12/litro de gasolina.
- Resultados IAM bajo escenario sin medidas (SAM):
  - Emisiones de CO2 procedentes de procesos energéticos e industriales en ALC: aumentarán más del doble de aquí a 2030.
  - Emisiones de GEI de agricultura, silvicultura y otros usos de la tierra: se prevé que disminuyan si continúa reducción de la deforestación conforme a tendencias recientes.
- Potencial post-2050: amplias posibilidades de que ALC alcance emisiones netas negativas mediante forestación directa o biomasas con captura y almacenamiento de carbono.
- Recomendación multicomponente para ALC:
  - mejorar eficiencia energética;
  - facilitar transición hacia fuentes renovables;
  - reducir emisiones del transporte y la agricultura;
  - proteger o ampliar sumideros naturales de carbono;
  - invertir en tecnologías alternativas para mitigar riesgos asociados a dependencia hidroeléctrica.

### Instrumentos de precios del carbono: uso actual y efectividad en ALC
- Impuestos al carbono implementados en ALC: sólo cuatro países (Argentina, Chile, Colombia y México).
- Tasas impositivas observadas donde aplican: en el rango de USD 1-USD 10 por tonelada de CO2-eq.
- Cobertura de emisiones donde aplican los impuestos al carbono: 20 por ciento-24 por ciento de las emisiones de GEI.
- Ingresos fiscales ambientales (2018, promedio ALC): 1,1 por ciento del PIB (frente a 2,2 por ciento del PIB en promedio en la OCDE).
- Subsidios explícitos a combustibles fósiles: en economías productoras de petróleo de ALC, superan el 1 por ciento del PIB en algunos casos.
- Ejemplo: Argentina aplica desde 1 de enero de 2019 un impuesto al carbono de USD 10/tCO2e a la mayoría de combustibles líquidos; para fueloil, carbón mineral y coque de petróleo la tasa en 2019 fue USD 1/tCO2e (10 por ciento de la tasa total), con incrementos graduales de 10 puntos porcentuales por año hasta alcanzar USD 10/tCO2e en 2028.

### Resultados del análisis ilustrativo: efectos sobre emisiones, precios y recaudación
- Para 2025, una eliminación completa y gradual de subsidios explícitos e implícitos junto con impuestos al carbono óptimos podría:
  - Reducir las emisiones regionales de dióxido de carbono un 24 por ciento por debajo de los niveles del escenario de base en 2025.
  - Aumentar los ingresos un 1,7 por ciento del PIB regional.
  - Evitar 35.000 muertes anuales por contaminación atmosférica local.
- Con eliminación de subsidios y un impuesto al carbono de USD 50/tonelada:
  - Precios de la gasolina se incrementarían entre 10 por ciento y 30 por ciento para 2030.
  - Precios del gas natural aumentarían aproximadamente 30 por ciento para 2030.
  - Precios del carbón se duplicarían o triplicarían.
- Ingresos fiscales movilizables: entre 0,5 por ciento y 4,5 por ciento del PIB (frente al escenario SAM 2030).
- Supuesto de elasticidad precio-demanda de productos energéticos: -0,25 (bajo este supuesto, un aumento del 100 por ciento en el precio reduce la demanda real en 25 por ciento).

### Distribución del impacto y medidas compensatorias
- Transferencias monetarias universales que devuelvan la totalidad de los ingresos fiscales podrían:
  - Hacer que el conjunto de medidas sea muy progresivo.
  - Compensar por completo el impacto negativo del incremento del precio del carbono sobre el consumo de los hogares en los primeros seis a siete deciles de consumo per cápita en Argentina, Brasil, Colombia y México.
- Alternativa: usar redes de protección social existentes para focalizar compensaciones y canalizar parte de los ingresos hacia inversiones públicas verdes.
- Impacto laboral agregado limitado en Argentina, Brasil y México: afectaría a menos del 1 por ciento de las personas empleadas, dado el reducido tamaño de los sectores energéticos.

### Brasil — transición energética, empleo e inversiones verdes
- Pérdida bruta estimada de ingresos laborales en sector energético por impuestos al carbono y eliminación de subsidios se puede compensar con aumentos del empleo en sectores de energías más limpias.
- Campaña de inversión pública verde propuesta:
  - comienzo con 1 por ciento del PIB y disminución lineal a cero en 10 años;
  - subsidio de 80 por ciento a la producción de energía renovable;
  - impuestos iniciales al carbono de USD 8-USD 18 por tonelada de CO2 que crecerían un 7 por ciento anual;
  - transferencias compensatorias equivalentes a ¼ de los ingresos del impuesto al carbono;
  - estimación de incremento del empleo en aproximadamente un 1 por ciento de la fuerza laboral en 10 años.
- Nota histórica: Programa Nacional do Álcool (Proálcool) de Brasil iniciado en 1975 impulsó producción de etanol; la producción se quintuplicó desde mediados de los años setenta y se triplicó en los siguientes seis años (citado Brookings, 2006).
- Exportaciones de materias primas «verdes» (promedio anual 2016–19), exportaciones de cobre (Porcentaje del PIB / Porcentaje de exportaciones):
  - Chile: 6.160 / 21.829
  - Perú: 5.087 / 21.206
  - Brasil: 0.120 / 0.915
  - México: 0.161 / 0.420
  - Argentina: 0.096 / 0.689
  - República Dominicana: 0.063 / 0.267
  - Colombia: 0.015 / 0.096
  - Ecuador: 0.024 / 0.106
  - Bolivia: 0.055 / 0.219
- Exportaciones de níquel:
  - Guatemala: 0.064 / 0.350
  - Brasil: 0.000 / 0.004
- Exportaciones de litio:
  - Chile: 0.034 / 0.122
- Exportaciones de cobalto:
  - Brasil: 0.000 / 0.001
- Agricultura y ganadería:
  - Supuesto en simulaciones: relación de intensidad de emisiones de seis a uno entre ganadería y agricultura vegetal en América Latina.
  - Ganadería como porcentaje del empleo: Brasil: 3,9 percent; Argentina: 1,2 percent.
- Estimaciones de empleo verde (AIE, 2021):
  - Posibles 14 millones de empleos verdes y 30 millones de empleos verdes y conexos globalmente hasta 2030.
  - Equivaldría a 1,2 millones de empleos verdes y 2,6 millones de empleos verdes y conexos en ALC hasta 2030 por proporción de la economía mundial.

### Caribe y América Central — capacidad adaptativa, inversiones y DRS
- Índices y agrupaciones: ND-GAIN usado para evaluar exposición y capacidad; agrupaciones regionales definidas (CARIB, CAPRD, LATAM, etc.).
- Brechas de inversión en resiliencia según evaluaciones CCPA (tres países del Caribe): 2 por ciento-3 por ciento del PIB anual durante una década o más.
- Marco de Estrategias de Resiliencia frente a los Desastres (DRS):
  - Creado en 2019 por el FMI; objetivos: cuantificar necesidades y brechas de financiamiento, hoja de ruta para diseño y secuenciación de políticas, coordinar apoyo internacional.
  - Tres pilares: I) resiliencia estructural; II) resiliencia financiera; III) resiliencia posdesastre y social.
- Efectos macroeconómicos de invertir en resiliencia estructural (simulaciones):
  - Aumento del nivel de PIB a largo plazo entre 2 por ciento y 6 por ciento en las islas del Caribe.
  - Aumento del nivel de PIB a largo plazo entre 0,2 por ciento y 1,4 por ciento en países de América Central.
  - Supuestos del modelo: infraestructura resiliente 25 por ciento más cara; asignación del 80 percent de las inversiones a capital resiliente manteniendo el monto físico de inversión pública.
- Beneficios tras un desastre natural:
  - Nivel de producto alrededor de ¼ por ciento superior tres años después de un desastre natural en el Caribe.
  - Nivel de producto 0,1 por ciento superior tres años después en América Central.
  - Nivel de deuda pública disminuye ¾ de punto porcentual al cabo de tres años en el Caribe y en torno a ¼ de punto porcentual en América Central.
- Cobertura de seguros recomendada (simulaciones estocásticas):
  - Cobertura de seguro del 15 por ciento-30 por ciento del PIB en países del Caribe y del 10 por ciento-20 por ciento del PIB en países de América Central permitiría sufragar el 99 por ciento de los costos fiscales relacionados con desastres naturales.
- Marco ilustrativo de tres niveles de seguro:
  - Fondo público de ahorro precautorio;
  - Acceso ampliado a seguros parametrizados (CCRIF);
  - Emisión de bonos contingentes para alivio del servicio de la deuda en eventos extremos.
- Observación sobre costo del seguro parametrizado y bonos CAT: entre 1,5 y 3,2 veces las indemnizaciones anuales.

### Costo fiscal anual del seguro — supuestos, hallazgos y restricciones
- Calibración: datos y función de pérdida por desastre natural provienen del CCRIF; calibrado para alcanzar cobertura del 99 por ciento de pérdidas por catástrofes naturales.
- Costo anual simulado inicial de la cobertura: en el rango de 0,5 por ciento-2 por ciento del PIB anual.
- A medida que las estructuras sean más resilientes, requisitos de seguro disminuirían a largo plazo hasta situarse en una cuarta parte del nivel actual.
- Desarrollo de infraestructura: caso Dominica — costo total estimado para fortalecer la resiliencia: USD 2.800 millones (aproximadamente el 500 por ciento del PIB).
- Restricciones que frenan inversión privada en adaptación:
  - Elevadas tasas de interés y escasez de garantías admitidas.
  - Acceso limitado a seguros de costo asequible; en 2018, costos de reaseguro aumentaron entre 20 por ciento y 40 por ciento en países azotados por catástrofes naturales el año anterior, y entre 10 por ciento y 20 por ciento en otros países.
  - En la ECCU se estima que entre el 60 por ciento y el 75 por ciento de las primas de seguros se ceden a reaseguros.
- Recomendaciones de política para movilizar inversión privada y reforzar resiliencia financiera:
  - Elaborar una DRS; crear espacio fiscal mediante medidas estructurales; promover inversiones privadas con apoyo técnico, incentivos y mejora del acceso a servicios financieros; facilitar garantías y distribuir riesgos entre aseguradores privados; reforzar marcos de supervisión, declaración de datos y regulación; incorporar riesgos climáticos físicos en supervisión financiera y planes de gestión de crisis.

### Necesidades de financiamiento para mitigación y adaptación en ALC
- Evaluación de la Comisión para la Transición Energética (base mundial): se necesitarán entre USD 1,475 billones y USD 1,8 billones de inversión nueva por año a escala mundial para llegar a cero emisiones netas en 2050.
- Estimación para ALC (proporcional al PIB mundial):
  - Costos anuales de inversión en mitigación climática en ALC: entre USD 75.000 millones y USD 92.000 millones.
  - Inversión en adaptación adicional: USD 14.000–17.00 millones anuales.
  - Estimación agregada: USD 90.000 millones-110.000 millones anuales para ALC, aproximadamente 1,7 por ciento-2,1 por ciento del PIB de la región en 2019.
- Rol del financiamiento externo: esencial y en condiciones muy concesionales para países más vulnerables; financiamiento privado y mercados de deuda/capital vinculados a sostenibilidad pueden contribuir.

### Financiamiento climático, mercados y propuesta del FMI
- Mercado de deuda sostenible global: alcanzó USD 2,3 billones con nueva emisión neta de USD 760.000 millones en 2020; porción atribuible a la región: 2,5 por ciento o USD 19.000 millones.
- Bonos verdes acumulados a final de 2020: un poco más de USD 1 billón; emisiones mundiales en 2020: USD 300.000 millones; porción atribuible a la región: USD 7.600 millones.
- Fondos de capital ASG: estimaciones entre USD 3,5 billones y USD 10 billones o más; estimación de fondos de inversión sostenibles al final de 2020: USD 3,6 billones.
- Riesgos de integridad financiera: riesgo de "blanqueo ecológico"; recomendación: normas transparentes y comprobables para financiamiento verde y marcos regulatorios sólidos.
- Instrumentos supeditados a la situación: bonos catástrofe, cláusulas sobre huracanes y garantías de préstamo para proyectos verdes; canjes de deuda por protección ambiental (debt-for-nature) y pagos para preservar bosques tropicales.
- Aporte de financiamiento oficial y papel de BMD y bancos nacionales:
  - BMD y bancos nacionales han proporcionado 25 por ciento y 53 por ciento del financiamiento total, respectivamente (CEPAL, 2020).
  - Financiamiento concentrado en mitigación, sobre todo energía renovable.
- Propuesta del FMI: Fondo Fiduciario para la Resiliencia y la Sostenibilidad (FFRS) — recanalización de DEG de países con posiciones externas sólidas a países más vulnerables; financiamiento a tasas más bajas y con mayores plazos de vencimiento que condiciones habituales del FMI.
- Distribución sectorial del financiamiento climático (CEPAL 2020):
  - Transporte: 13,9 por ciento.
  - Agricultura, silvicultura y uso de tierras: 8,9 por ciento.
  - Eficiencia energética: 4,4 por ciento.
  - Residuos y aguas residuales: 3,7 por ciento.
  - Subcomponentes de adaptación con financiamiento limitado: fuentes de agua, aguas residuales y gestión del riesgo de desastres: 3 por ciento; agricultura, silvicultura y uso de tierras: 0,7 por ciento; energía, transporte y otras infraestructuras ambientales: 0,6 por ciento; inversión intersectorial: 0,4 por ciento; infraestructura: 0,3 por ciento; otras adaptaciones: 11,9 por ciento.

### Uso de etanol y política de biocombustibles (caso Brasil y RenovaBio)
- Proporción de uso de etanol en mercado de combustibles para automotores: alrededor de 40 por ciento.
- Proálcool (lanzado a finales de 1975): medidas incluyeron préstamos con intereses subsidiados, compra de etanol a precios favorables por empresas estatales, políticas de precios que daban ventaja al etanol, inversión en infraestructura de distribución, incentivos para conversión de vehículos.
- Efectos: producción de etanol en Brasil se quintuplicó desde mediados de los años setenta y se triplicó en los siguientes seis años (citado Brookings, 2006).
- Factores que sostuvieron la atracción del etanol: mandato mínimo de 20 por ciento de etanol en gasolina, infraestructura de producción y distribución, condiciones climáticas favorables, fuerza laboral no cualificada, vehículo de combustible flexible.
- RenovaBio (en vigor desde 2016):
  - objetivos anuales de reducción de intensidad de emisiones de carbono para sector de combustibles;
  - marco de certificación de producción de biocombustibles en función de eficiencia para reducir emisiones de GEI;
  - mecanismo de mercado para "créditos de descarbonización" cotizados en bolsa y usados por compradores para cumplir metas obligatorias de descarbonización.

### Ecuador — DSGE estocástico para economía pequeña vulnerable al clima (resumen del modelo)
- Modelo basado en Fernández-Corugedo, González y Guerson (2021); incluye shocks estocásticos de desastres naturales (DN) y fricciones reales y financieras.
- Dos tipos de inversión pública: resiliente y no resiliente; prima de 25 por ciento sobre inversión no resiliente; se supone asignación del 80 percent de inversiones a capital resiliente manteniendo monto físico de inversión pública.
- Fricciones financieras: diferenciales de tasas de interés públicos y empresariales aumentan cuando se deterioran balances.
- Desastres naturales modelizados con proceso de régimen de dos estados (sin DN y con DN); canales de impacto: destrucción de capital no resiliente, reducción de PTF, aumento de remesas y donaciones, posible aumento de prima por riesgo externo.
- Hogares: dos tipos (inversionistas y trabajadores); remesas aumentan después de un DN.
- Empresas: restricciones crediticias que amplifican shocks climáticos por destrucción de capital colateral.
- Sector público: ingresos por impuestos y donaciones; gastos en consumo público e inversión (resiliente y no resiliente); deuda pública en moneda extranjera.
- Solución del modelo: métodos de perturbación con sustitución de régimen (Maih, 2015); matriz de transición calibrada para reproducir frecuencia de DN observada en cada país.
- Anexo preparado por Emilio Fernández-Corugedo, Andrés González y Alejandro Guerson.

*Fuente: ch3 (capítulo del PDF proporcionado).*

### 1.  ALC: Emisiones de gases de efecto invernadero netas, 2018

### 1. ALC: Emisiones de gases de efecto invernadero netas, 2018

### Resumen general
- La proporción de ALC en las emisiones mundiales netas de GEI, que incluye el impacto de las prácticas de uso de la tierra, es de 8,4 por ciento.
- Esta proporción es congruente con el tamaño de las economías de ALC (aproximadamente el 8 por ciento del PIB y la población mundiales).
- La contribución de ALC a las emisiones mundiales de GEI netas proviene principalmente de los tres mayores emisores de la región: 5,4 por ciento.
- Los países que más dependen de las exportaciones de combustibles fósiles (Bolivia, Colombia, Ecuador, Guyana, Suriname, Trinidad y Tobago y Venezuela) suman 1,7 por ciento de las emisiones mundiales de GEI netas, aunque sus exportaciones contribuyen a las emisiones en los países importadores.

### Emisiones per cápita
- Emisiones de GEI netas per cápita en ALC: 6,4 toneladas métricas de CO2-eq.
- Emisiones de GEI per cápita brutas en ALC (excluyen impacto de prácticas del uso de la tierra): 5,2 toneladas métricas de CO2-eq.
- Promedio mundial de emisiones de GEI per cápita netas: se indica que el valor neto de ALC "se aproximan al promedio mundial" (comparación explícita con promedio mundial).
- Promedio mundial de emisiones de GEI per cápita brutas: 6,3 toneladas métricas de CO2-eq.

### Composición sectorial y matriz energética
- El sector energético representa 43 por ciento de las emisiones de GEI en ALC, frente al promedio mundial de 74 por ciento.
- ALC presenta un uso relativamente amplio de energía hidroeléctrica y otras fuentes renovables en la generación eléctrica (fuera de la región del Caribe).
- En la región del Caribe, la producción de electricidad se inclina hacia fuentes no renovables, que comprenden el 88 por ciento de la generación de electricidad, frente a aproximadamente el 40 por ciento en el resto de ALC.
- El uso de combustibles fósiles para generar electricidad en ALC es limitado (se indica explícitamente esa limitación frente a otras regiones).
- ALC destaca por una importante proporción de emisiones de GEI netas relacionadas con la agricultura y el cambio en el uso de la tierra y la silvicultura combinados: 45 por ciento del total, frente a un promedio mundial de 14 por ciento.
- Nota sobre energía hidroeléctrica: pese a su escasa contribución a las emisiones de GEI, puede generar otros problemas ambientales y ser vulnerable a la volatilidad de los recursos hídricos.

### Vulnerabilidad al cambio climático y a desastres meteorológicos
- La región de ALC en su conjunto está por debajo del promedio mundial según el índice ND-GAIN de vulnerabilidad al cambio climático, aunque existen focos de alta vulnerabilidad.
- La región del Caribe es una de las más vulnerables del mundo según ND-GAIN y en términos de frecuencia e impacto económico de desastres naturales meteorológicos.
- Daños estimados por desastres naturales meteorológicos en el Caribe: 2,5 por ciento del PIB anual.
- Daños estimados por desastres naturales meteorológicos en América Central: 0,8 por ciento del PIB anual.
- Se prevé que los países de ALC estarán expuestos a mayores temperaturas, aumento del nivel del mar y posibles cambios en las precipitaciones, con impactos negativos en la agricultura, recursos hídricos, zonas forestales y biodiversidad, y salud.

### Riesgos de transición
- Varios países de ALC dependen mucho de los combustibles fósiles como fuente de ingresos, de ingresos fiscales y de divisas, lo que los hace sensibles a los riesgos de transición hacia economías con bajas emisiones de carbono.
- Algunos países de ALC son importantes exportadores de productos agrícolas y son vulnerables a riesgos de transición derivados del posible abandono de los productos animales; la contribución mundial de los productos animales a las emisiones de GEI netas se estima en 15 por ciento.

_Análisis y cifras basadas en World Resources Institute, CAIT Climate Data Explorer; Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático; y cálculos del personal técnico del FMI._

### 3. Exportaciones agrícolas, 2019

### 3. Exportaciones agrícolas, 2019

### Tendencias y cambios en la demanda alimentaria
- Creciente reconocimiento de los beneficios para la salud de dietas basadas en alimentos de origen vegetal, evidenciado por:
  - incremento de restaurantes vegetarianos y ventas de alternativas a la carne y los productos lácteos.
  - la FAO insta a los gobiernos a promocionar las proteínas sostenibles (opciones vegetales) para frenar el consumo de productos cárnicos y lácteos.
- Más de 80 países han publicado guías alimentarias basadas en estas consideraciones (FAO, 2016).

### Estrategias climáticas en América Latina y el Caribe (ALC)
- Avances previos:
  - Aumento del uso de energías renovables en las últimas décadas apoyado por políticas públicas para impulsar mercados, crear cadenas de suministro locales y consolidar energías renovables maduras (IRENA, 2016).
  - Instrumentos estatales utilizados: catalización de financiamiento para proyectos de energías renovables; oferta de líneas de crédito específicas, coberturas de riesgo cambiario y garantías; donaciones y préstamos subsidiados; incentivos tributarios; fomento mediante tarifas reguladas.
- Compromisos nacionales:
  - Todos los países de ALC han presentado y ratificado sus NDC en el marco del Acuerdo de París de 2016.
  - Nueve países de ALC apoyan la meta de neutralidad en carbono de aquí a 2050.
  - 14 países de ALC se han comprometido a generar al menos el 70 por ciento de su electricidad a partir de fuentes renovables para 2030.
  - Varios países han contraído compromisos para implementar la enmienda de Kigali para eliminar progresivamente los hidrofluorocarburos.
- Enfoque y cobertura de estrategias:
  - Muchas estrategias incluyen planes sectoriales (forestal, energético, agrícola, agua) o planes nacionales de acción; sólo algunas (por ejemplo, Chile y Costa Rica) integran mitigación y adaptación e incluyen medidas para proteger a la población vulnerable.
- Medidas sectoriales en aumento: cambio de uso de la tierra y silvicultura, transporte, tratamiento de desechos, prácticas agropecuarias sostenibles y salud.
- Adaptación: medidas en NDC se centran en proteger zonas costeras, gestionar riesgo de desastres, mejorar seguridad de recursos hídricos y conservar biodiversidad; varios países incluyen soluciones basadas en la naturaleza para captura y almacenamiento de carbono y protección de biodiversidad.

### Opciones de política económica para ALC
- Instrumentos disponibles:
  - Mitigación basada en precios: tarificación del carbono, reducción de subsidios a combustibles fósiles.
  - Mitigación no basada en precios: regulaciones, incentivos fiscales, inversiones públicas verdes.
- Consideraciones para la selección de políticas: eficiencia, equidad, viabilidad política y social.
- Escenario ilustrativo descrito: evaluar impacto potencial de dos instrumentos de mitigación —un impuesto sobre el carbono y la eliminación progresiva de subsidios a combustibles fósiles— sobre las emisiones de GEI.

### Resultados de modelos IAM y proyecciones
- Sin medidas adicionales (escenario SAM), las simulaciones IAM prevén que:
  - las emisiones de CO2 de ALC procedentes de procesos energéticos e industriales aumentarán más del doble de aquí a 2030.
  - Las emisiones de CO2 por unidad de producto disminuirán, pero no lo suficiente para estabilizar las emisiones totales debido al crecimiento del PIB per cápita.
  - Se prevé que las emisiones de GEI procedentes de la agricultura, la silvicultura y otros usos de la tierra disminuyan bajo el supuesto de que continúa la reducción de la deforestación conforme a tendencias recientes.
- Potencial de contribución de ALC:
  - Los escenarios IAM apuntan a la necesidad de que las emisiones del sector energético disminuyan con rapidez y que las emisiones de la agricultura, la silvicultura y otros usos de la tierra disminuyan más rápido que en el pasado reciente.
  - Después de 2050, hay amplias posibilidades de que ALC alcance emisiones netas negativas mediante forestación directa o indirectamente (biomasa con captura y almacenamiento de carbono).
  - Dadas sus dotaciones naturales (bosques y biodiversidad), la región tiene potencial para reducir emisiones netas de manera eficaz en costos; compensar a países de ALC por aprovechar su potencial de mitigación puede ser costo-eficiente a escala mundial.

### Recomendaciones de política y combinación de instrumentos
- Estrategia multicomponente para ALC, dado el peso relativo del sector energético y la proporción relativamente alta de emisiones de agricultura y cambio en uso de la tierra:
  - mejorar eficiencia energética;
  - facilitar transición hacia fuentes renovables;
  - reducir emisiones del transporte y la agricultura;
  - proteger o ampliar sumideros naturales de carbono (bosques);
  - invertir en tecnologías alternativas para mitigar riesgos asociados a dependencia hidroeléctrica (sequías y destrucción de ecosistemas).
- Las autoridades deben diseñar combinaciones de políticas adecuadas a características específicas nacionales y plasmarlas en estrategias nacionales.

### Instrumentos de mitigación basados en precios: efectividad y uso en ALC
- Impuestos al carbono:
  - Funcionan gravando el suministro de combustibles fósiles en proporción a su contenido de carbono, permitiendo que empresas y hogares encuentren formas menos costosas de reducir uso de energía.
  - Pueden requerir tasas altas para lograr reducciones deseadas en países con generación de energía de bajo contenido de carbono y precios de combustibles ya altos; esto complica su viabilidad política y social.
- Eliminación de subsidios a combustibles fósiles:
  - Eleva el precio relativo de productos energéticos, reduce su consumo y fomenta transición hacia alternativas bajas en carbono.
  - Crucial para disminuir emisiones pero políticamente y socialmente difícil; requiere diseño, adopción gradual y comunicación cuidadosa para proteger a los más vulnerables.
- Sistemas de intercambio de derechos de emisión:
  - Pueden aplicarse a energía, agricultura y silvicultura; su implementación en agricultura y silvicultura requeriría derechos de propiedad bien definidos y mediciones adecuadas de emisiones (CH4 y N2O).
- Mecanismos de reembolso de aranceles (feebates):
  - Gravan o subsidian actividades/productos según intensidad de emisiones respecto a referencia; logran reducciones sin carga tributaria neta y fomentan cambio tecnológico.
  - Tienen alcance sectorial más reducido que impuestos al carbono y requieren ajustes periódicos.

### Uso actual y desafíos de instrumentos basados en precios en ALC
- Implementación limitada:
  - Sólo cuatro países de ALC (Argentina, Chile, Colombia y México) han introducido impuestos al carbono.
  - Donde se aplican, las tasas impositivas son bajas (en el rango de USD 1-USD 10 por tonelada de CO2-eq) y sólo abarcan una pequeña parte de las emisiones de GEI (20 por ciento-24 por ciento).
- Ingresos fiscales ambientales:
  - Muchos países de ALC tienen impuestos ambientales, incluidos sobre energía, combustibles y transporte, pero recaudan menos ingresos (1,1 por ciento del PIB en promedio en 2018) que los de la OCDE (2,2 por ciento del PIB en promedio).
  - Estos impuestos no están directamente vinculados al contenido de carbono y son menos eficaces para incentivar reducción de emisiones.
- Subsidios a combustibles fósiles:
  - Subsidios explícitos (desviaciones de precios respecto a costos de suministro) son especialmente importantes en economías productoras de petróleo de ALC, donde superan el 1 por ciento del PIB en algunos casos.
  - Subsidios implícitos (desviaciones respecto a precios eficientes, incluidos costos ambientales) también son elevados en algunos países, particularmente en la región del Caribe.
- Experiencias y consideraciones:
  - Desde el 1 de enero de 2019 Argentina aplica un impuesto al carbono de USD 10/tCO2e a la mayoría de combustibles líquidos; para fueloil, carbón mineral y coque de petróleo la tasa en 2019 se fijó en USD 1/tCO2e (10 por ciento de la tasa total), con incrementos graduales de 10 puntos porcentuales por año hasta alcanzar USD 10/tCO2e en 2028.
  - No todos los países basan sus estrategias en impuestos al carbono; se requieren enfoques diversos.

*Fuentes: Indicadores del Desarrollo Mundial (IDM); COMTRADE de las Naciones Unidas; Carbon Tracker; Haver Analytics; autoridades nacionales; y cálculos del personal técnico del FMI.*

### 1.  Tasa del impuesto al carbono, 2021

### 1.  Tasa del impuesto al carbono, 2021

### Descripción
- Título del contenido: 1.  Tasa del impuesto al carbono, 2021
- Unidad de medida: USD por tonelada de emisiones de CO2

### Contenido disponible
- Texto original incluido: "1.  Tasa del impuesto al carbono, 2021 
     (USD por tonelada de emisiones de CO
2
)"
- No hay datos numéricos adicionales ni tablas en el texto suministrado.

*Fuente: ch3 - 1.  Tasa del impuesto al carbono, 2021*

### 2.  Subsidios totales a los combustibles fósiles por tipo, 2019

### 2.  Subsidios totales a los combustibles fósiles por tipo, 2019

### Herramientas no basadas en precios y gasto público
- La inversión pública en tecnologías e infraestructuras con bajas emisiones de carbono (por ejemplo, electrificación de flotas de autobuses públicos, instalación de paneles solares y turbinas eólicas, inversión en métodos de agricultura más sostenible) podría disminuir el costo de la transición hacia prácticas sostenibles y contribuir directamente a que la recuperación tras la pandemia sea sostenible e inclusiva.
- Incentivos fiscales y gasto público corriente directo pueden subsanar fallas del mercado (efectos secundarios del conocimiento, externalidades de redes, economías de escala) y aumentar la demanda y oferta de productos y actividades de bajas emisiones de carbono. Estas políticas pueden abarcar:
  - Subsidios y financiamiento público directo de I+D.
  - Subsidios y garantías de precios para sectores y actividades de bajas emisiones de carbono.
- Programas educativos financiados por el gobierno y programas de divulgación agrícola pueden divulgar conocimientos sobre tecnologías de bajas emisiones de carbono, inducir cambios de comportamiento y generar respaldo público.

### Regulaciones y soluciones basadas en la naturaleza
- Las regulaciones de apoyo pueden incluir normas de emisiones para industrias, edificios, transporte y productos; normas tecnológicas para mejorar la eficiencia del combustible y la energía; normas de productos; y normas sobre gestión de tierras y bosques.
- Las regulaciones crean un precio sombra del carbono más específico, son más fáciles de adoptar políticamente, pero tienden a ser más costosas que las medidas basadas en precios, no recaudan ingresos fiscales y pueden implicar costos inciertos para el consumidor.
- Soluciones basadas en la naturaleza buscan proteger, gestionar y recuperar ecosistemas, aportando mitigación y adaptación: captura y almacenamiento de carbono, limitar alzas del precio del carbono, ayudar a seguridad alimentaria y del agua, reducir riesgos de desastres naturales, incrementar biodiversidad y crear empleos verdes.

### Clima de negocios, instituciones y papel de bancos centrales
- Será esencial mantener estabilidad macroeconómica y financiera; establecer derechos de propiedad claros; proteger derechos de propiedad intelectual; fortalecer la competencia; mejorar la transparencia; y fomentar la inclusión financiera.
- Las instituciones fiscales deben incorporar políticas y riesgos climáticos en marcos macrofinancieros y fiscales; asignar funciones y responsabilidades a instituciones de política pública en la lucha contra el cambio climático.
- Los bancos centrales pueden incorporar riesgos climáticos en evaluaciones de riesgos financieros y en el diseño de la política monetaria (por ejemplo, evaluación del producto potencial y las tasas de interés oficiales neutrales, respuesta de política adecuada y shocks de oferta derivados de fenómenos meteorológicos extremos).
- Ejemplo: El Banco Central de Brasil ha ordenado a los bancos que incorporen los riesgos relacionados con el cambio climático en sus pruebas de estrés financiero a partir de diciembre de 2022.

### Economía política y secuenciación de reformas
- La transición hacia una economía más verde generará ganadores y perdedores; pueden requerirse transferencias de dinero para compensar a hogares por pérdidas de consumo y políticas laborales activas para trabajadores desplazados.
- Reforzar redes de protección social desde un inicio ayudaría a compensar hogares afectados, fomentar la confianza y generar respaldo público.
- La consulta pública anticipada, la debida secuenciación y comunicación de las reformas pueden ayudar a lograr aceptación generalizada. Las políticas climáticas deben introducirse de forma gradual, con objetivos claros y consideraciones del impacto social por anticipado.
- La cooperación internacional puede reducir el costo político nacional y limitar el riesgo de fuga de carbono.

### Escenario ilustrativo de políticas de fijación de precios del carbono (metodología)
- Herramienta utilizada: Herramienta de Evaluación de Precios del Carbono (CPAT) desarrollada por el FMI y el Banco Mundial.
- Método de dos etapas:
  1. Eliminación completa y gradual de los subsidios a los combustibles fósiles existentes entre 2022 y 2025.
  2. Además de la eliminación de subsidios, introducción gradual de impuestos al carbono de USD 25/tonelada, USD 50/tonelada y USD 75/tonelada entre 2022 y 2030.
- Supuestos:
  - Impuestos al carbono gravan cada unidad de emisión de GEI procedente de la combustión.
  - El ingreso fiscal procedente de las políticas de fijación de precios del carbono se devuelve a la economía en forma de transferencias monetarias universales a los hogares.
  - Los impuestos al carbono mencionados son objetivos para 2030; impuesto inicial en 2022 es 1/3 del objetivo para 2030 y aumenta linealmente hasta 2030.
  - Ejemplo de conversión: la combustión de 1 litro de gasolina emite 2,4 kg de CO2. Un impuesto al carbono de USD 50/tonelada se traducirá en un gravamen de USD 0,12/litro de gasolina.

### Resultados del análisis ilustrativo: emisiones y metas NDC
- En el escenario sin adopción de medidas (SAM), la mayoría de los países presentarían importantes brechas respecto a las NDC para 2030; las emisiones de GEI (excluido UTCUTS) aumentarán ligeramente en la mayoría de los países hacia 2030 debido a:
  - i) crecimiento económico y aumento del consumo de combustibles fósiles (aumenta emisiones).
  - ii) reducción de la intensidad energética por mejoras en eficiencia y aumento de precios internacionales del petróleo (disminuye emisiones).
- Eliminación gradual de subsidios a combustibles fósiles reduciría sustancialmente las emisiones en países con subsidios elevados.
- Introducción gradual de impuestos al carbono de USD 25/tonelada, USD 50/tonelada y USD 75/tonelada entre 2022 y 2030 reduciría las brechas de NDC en muchos países de ALC, aunque algunos países (por ejemplo, Colombia, Jamaica y algunas economías caribeñas) seguirían lejos de sus metas NDC.
- Para 2025, una eliminación completa y gradual de subsidios explícitos e implícitos mediante introducción de impuestos al carbono óptimos podría:
  - Reducir las emisiones regionales de dióxido de carbono un 24 por ciento por debajo de los niveles del escenario de base en 2025.
  - Aumentar los ingresos un 1,7 por ciento del PIB regional.
  - Evitar 35.000 muertes anuales por contaminación atmosférica local.

### Resultados del análisis ilustrativo: precios de combustibles y recaudación fiscal
- Con eliminación de subsidios y un impuesto al carbono de USD 50/tonelada:
  - Precios de la gasolina se incrementarían entre 10 por ciento y 30 por ciento para 2030.
  - Precios del gas natural aumentarían aproximadamente 30 por ciento para 2030.
  - Precios del carbón se duplicarían o triplicarían.
- Ingresos fiscales movilizables: entre 0,5 por ciento y 4,5 por ciento del PIB (frente al escenario SAM 2030).
- El impacto sobre el crecimiento es negativo en general según las estimaciones de la CPAT, pero podría compensarse en gran medida mediante la devolución de ingresos a la economía mediante transferencias monetarias y con una campaña inicial de inversión verde.

### Distribución del impacto y políticas compensatorias
- Incremento del precio del carbono impacta de forma diferenciada en hogares según intensidad energética del consumo, poder adquisitivo y exposición laboral a sectores intensivos en carbono.
- Impactos directos: aumento de precios de energía reduce consumo de hogares; impactos indirectos: aumentos de precios transmitidos a otros productos vía matrices insumo-producto; impacto laboral: pérdida de ingreso o empleo en sectores negativamente afectados.
- Sin políticas compensatorias, el impacto sobre el consumo puede ser relativamente grande y regreseivo.
- Transferencias monetarias universales que devuelvan la totalidad de los ingresos fiscales podrían:
  - Hacer que el conjunto de medidas sea muy progresivo.
  - Compensar por completo el impacto negativo del incremento del precio del carbono sobre el consumo de los hogares en los primeros seis a siete deciles de consumo per cápita en Argentina, Brasil, Colombia y México.
- Estrategia alternativa: usar redes de protección social existentes para focalizar compensaciones en los hogares más vulnerables y canalizar parte de los ingresos fiscales hacia inversiones públicas verdes.
- Supuesto de elasticidad precio-demanda de productos energéticos: -0,25. Bajo este supuesto, un aumento del 100 por ciento en el precio de un producto energético reduce la demanda real en 25 por ciento, generando una reducción equivalente de ingresos laborales o empleo si la productividad no cambia.

### Impacto sobre el empleo por sectores y geografía
- El impacto agregado sobre el ingreso laboral sería limitado en Argentina, Brasil y México, afectando a menos del 1 por ciento de las personas empleadas en esos países, debido al reducido tamaño de los sectores energéticos.
- El impacto variaría por decil de ingreso, sector y región:
  - Mayor impacto en sectores con mayor intensidad de carbono (petróleo y electricidad en Argentina; carbón y petróleo en Brasil; carbón, petróleo y electricidad en México).
  - Disparidades regionales importantes son probables por la concentración geográfica de actividades energéticas.

*Fuente: ch3 - 2.  Subsidios totales a los combustibles fósiles por tipo, 2019 (capítulo del PDF proporcionado).*

### 1.  Brasil

### Brasil

### Impacto sobre empleo e ingresos en el sector de la energía
- La pérdida bruta estimada de ingresos laborales en el sector de la energía por impuesto al carbono y eliminación de subsidios a los combustibles fósiles se presenta desagregada por decil de ingreso (Gráfico 12).
- Estas pérdidas de ingreso o empleo podrían compensarse con aumentos del empleo en los nuevos sectores de energías más limpias.
- La transición a una energía más limpia generaría beneficios adicionales en materia de salud y medio ambiente, además de oportunidades de empleo e ingresos.

### Campaña de inversión pública verde: diseño y efectos
- Se estima que una campaña de inversión pública verde que:
  - comience con un 1 por ciento del PIB y vaya disminuyendo a lo largo de 10 años,
  - esté complementada con subsidios a la producción de energías renovables,
  - incluya un aumento gradual preanunciado de los impuestos al carbono,
  - incorpore transferencias compensatorias a los hogares,
  - y cuente con políticas macroeconómicas de apoyo,
  incrementaría el empleo en aproximadamente un 1 por ciento de la fuerza laboral en 10 años.
- Detalles del plan descrito en el informe WEO del FMI, 2020:
  - campaña de 10 años de inversión pública verde en energías renovables y otras energías de bajas emisiones de carbono, infraestructura de transporte y servicios;
  - inversión pública iniciando en 1 por ciento del PIB y disminuyendo linealmente a cero en 10 años (al cabo de 10 años, el acervo de capital verde creado se mantiene mediante una inversión pública adicional);
  - subsidio de 80 por ciento a la producción de energía renovables;
  - impuestos iniciales al carbono de USD 8-USD 18 por tonelada de CO2 (dependiendo del país) que crecería un 7 por ciento anual;
  - transferencias compensatorias a los hogares equivalentes a ¼ de los ingresos del impuesto al carbono;
  - el programa exige financiamiento mediante deuda en la primera década y se desarrolló en un entorno de tasas de interés bajas y prolongadas dentro de un contexto de inflación baja.
- Ejemplo histórico: el Programa Nacional del Alcohol (Programa Nacional do Álcool) de Brasil, creado en 1975, ejemplifica el impacto positivo de una campaña de inversión en fuentes de energía renovables sobre la creación de empleos de baja cualificación.
- Nota: la campaña de inversión verde requerirá un financiamiento importante que sólo podría cubrirse parcialmente con los ingresos del impuesto al carbono y la eliminación de subsidios a los combustibles fósiles.

### Exportaciones de materias primas «verdes» (Promedio anual de 2016–19)
- Nota: En función de ciertos niveles de exportaciones de la materia prima, Colombia muestra potencial en níquel, Ecuador en cobalto y litio, y Brasil y Panamá en litio.
- Exportaciones de cobre (Porcentaje del PIB / Porcentaje de exportaciones):
  - Chile: 6.160 / 21.829
  - Perú: 5.087 / 21.206
  - Brasil: 0.120 / 0.915
  - México: 0.161 / 0.420
  - Argentina: 0.096 / 0.689
  - República Dominicana: 0.063 / 0.267
  - Colombia: 0.015 / 0.096
  - Ecuador: 0.024 / 0.106
  - Bolivia: 0.055 / 0.219
- Exportaciones de níquel:
  - Guatemala: 0.064 / 0.350
  - Brasil: 0.000 / 0.004
- Exportaciones de litio:
  - Chile: 0.034 / 0.122
- Exportaciones de cobalto:
  - Brasil: 0.000 / 0.001

### Agricultura, ganadería y transición hacia agricultura vegetal
- La adopción de prácticas agrícolas sostenibles, en especial en la ganadería, es crucial, dado que la intensidad de emisiones de la ganadería es varias veces superior a la de la agricultura vegetal.
- América Latina mostró un elevado superávit comercial alimentario (aproximadamente the 3 percent of GDP of MERCOSUR in 2019), lo que expone a la región a cambios en la demanda de alimentos a nivel nacional y externo.
- Una posible transición mundial del consumo de carne de vacuno hacia dietas basadas en alimentos de origen vegetal perjudicaría a algunos ganaderos pero presentaría oportunidades de empleo e ingreso en la agricultura vegetal.
- Simulaciones clave:
  - El impacto neto estimado del ajuste a bajas emisiones de GEI en el ingreso neto de los agricultores se distribuiría más uniformemente entre los deciles de ingreso, en comparación con el impacto progresivo del impuesto al carbono en los sectores de la energía.
  - Para una determinada reducción de emisiones de GEI en agricultura, la pérdida bruta estimada de empleo o ingreso promedio en la ganadería sería mayor en países con un nivel inicial más elevado de empleo en la ganadería, por ejemplo:
    - Brasil: la ganadería representa el 3,9 percent del empleo.
    - Argentina: la ganadería representa el 1,2 percent del empleo.
- Supuestos en las simulaciones:
  - La reducción de emisiones necesaria en la agricultura procede en su totalidad de la ganadería, dada la relación de intensidad de emisiones de seis a uno entre la producción agropecuaria y la agricultura vegetal en América Latina.
  - La ganadería se reduce de forma proporcional a la reducción necesaria de emisiones entre el escenario base y el escenario con políticas, lo que corresponde a una disminución en la ganadería de aproximadamente un 3 percent de aquí a 2030 en Brasil y Argentina.
  - Se supone que los recursos utilizados con anterioridad para la ganadería, incluida la mano de obra, se reorientan a la producción vegetal, lo que puede necesitar cierto apoyo público transitorio.
  - La reducción en la ganadería también da lugar a una reducción en piensos de origen vegetal para animales, que ALC podría recuperar si aprovecha su ventaja comparativa en productos alimenticios.
  - Se supone que la actividad forestal aumentará de forma proporcional a la reducción necesaria de emisiones.
- Políticas de apoyo:
  - El gobierno podría apoyar a los ganaderos perjudicados para facilitar su transición hacia la agricultura vegetal (la simulación del gráfico 13 no incluye estas medidas).
  - La tierra liberada de la ganadería también puede contribuir a la forestación.

### Observaciones sobre empleo verde a nivel regional (contexto relevante)
- AIE (2021) estima que de aquí a 2030 se podrían crear 14 millones de empleos verdes y 30 millones de empleos verdes y conexos durante esta transición, lo que equivale aproximadamente a 0,4 percent-1 percent de la fuerza laboral mundial. Esto se traduciría en 1,2 millones de empleos verdes y 2,6 millones de empleos verdes y conexos de aquí a 2030 en ALC, según la proporción de la economía mundial que representa ALC.
- Evidencia empírica (Mohommad, 2021) sugiere que el endurecimiento de la política ambiental reduce la demanda de mano de obra en empresas con alta intensidad de emisiones y aumenta la demanda de mano de obra en empresas con baja intensidad de emisiones, apuntando a una reasignación del empleo; el autor encuentra escasos cambios positivos netos en el empleo derivados de políticas basadas en el mercado y escasos cambios negativos netos de las políticas no basadas en el mercado.

*Fuente: ch3 - 1.  Brasil (capítulo del PDF proporcionado).*

### 2.  Muchos países del Caribe y América Central presentan una

### ch3 - 2.  Muchos países del Caribe y América Central presentan una

### Capacidad adaptativa y exposición
- Fuentes: Base de datos ND-GAIN, y cálculos del personal técnico del FMI.
- Nota: El índice de capacidad se refiere a la diferencia entre uno y el indicador de capacidad ND-GAIN; por tanto, cuanto más alto sea el valor, mayor será la capacidad.
- Agrupaciones regionales utilizadas: ALC = América Latina y el Caribe; AFR = África; AP = Asia y el Pacífico; CARIB (Caribe) = Antigua y Barbuda, Barbados, Belice, Granada, Guyana, Haití, Jamaica, Suriname, Trinidad y Tobago; CAPRD = América Central, Panamá y la República Dominicana; EUR = Europa; LATAM (América Latina) = América del Sur, México; OMAC = Oriente Medio y Asia Central.
- Los promedios regional y mundial se ponderan por el censo anual de población de 2018.
- En las representaciones gráficas, el tamaño de la burbuja representa el PIB per cápita en USD (2019); la línea vertical (horizontal) representa el promedio simple mundial del indicador de exposición (capacidad).

### Desafíos de financiamiento y brechas de inversión
- Contar con capacidad suficiente para cumplir los complejos requisitos para obtener financiamiento de fondos climáticos internacionales complica aún más la inversión ex ante en infraestructura resiliente o la posibilidad de constituir fondos especiales.
- En países en los que los riesgos relacionados con el cambio climático revisten importancia crítica desde el punto de vista macroeconómico, la insuficiencia de la inversión en resiliencia climática podría dar lugar a un círculo vicioso: margen de maniobra fiscal agotado y resiliencia climática persistentemente deficiente.
- En países de ALC donde el turismo es una fuente económica importante, el fortalecimiento de la resiliencia es fundamental para preparar y adaptar el sector turístico al cambio climático.
- Evaluaciones de políticas sobre cambio climático del FMI y el Banco Mundial (CCPA) en tres países del Caribe sitúan la brecha de inversión en desarrollo de resiliencia (diferencia entre la inversión necesaria para fortalecer la resiliencia y el nivel de inversión corriente) en el 2 por ciento-3 por ciento del PIB anual durante una década o más.

### Marco de Estrategias de Resiliencia frente a los Desastres (DRS)
- El marco de estrategias de resiliencia frente a los desastres (DRS) fue creado en 2019 por el FMI para internalizar los costos y beneficios del fortalecimiento de la resiliencia en marcos macroeconómicos sostenibles coherentes con la sostenibilidad de la deuda.
- Dominica y Granada han desarrollado DRS con el apoyo del FMI.
- Objetivos de la DRS:
  - Cuantificar las necesidades y brechas de financiamiento.
  - Servir de hoja de ruta para el diseño y la secuenciación de políticas.
  - Promover la coordinación del apoyo internacional.
- Tres pilares de la DRS:
  - Pilar I — Resiliencia estructural: inversiones ex ante en infraestructura y otras inversiones que limiten los efectos de los desastres mediante medidas de política "duras" (por ejemplo, modernizar la infraestructura, desarrollar sistemas de riego, garantizar la resiliencia de carreteras, puentes, edificios e infraestructura pública) y "blandas" (por ejemplo, sistemas de alerta anticipada, adaptación de códigos de construcción y normas urbanísticas).
  - Pilar II — Resiliencia financiera: crear reservas fiscales y utilizar instrumentos financieros preacordados para proteger la sostenibilidad fiscal y gestionar los costos de la recuperación.
  - Pilar III — Resiliencia posdesastre y social: contar con planes de contingencia e inversiones conexas que garanticen una respuesta rápida frente a un desastre natural.

### Efectos macroeconómicos de la inversión en resiliencia
- La ampliación de las inversiones en resiliencia estructural podría reportar a largo plazo beneficios considerables a la mayoría de los países de ALC vulnerables al cambio climático.
- Resiliencia del capital público (carreteras, puentes y escolleras duraderas) puede:
  - Reducir las pérdidas futuras previstas provocadas por desastres naturales.
  - Potenciar el rendimiento esperado de la inversión privada y el producto aun cuando no se produzcan desastres.
- Simulaciones basadas en un modelo dinámico estocástico de equilibrio general para adaptación climática (anexo 5) indican:
  - Invertir en capital público resiliente puede dar lugar a un aumento del empleo y los salarios, y a un descenso de la emigración.
  - Tales inversiones pueden traducirse en un aumento del nivel de PIB a largo plazo de entre 2 por ciento y 6 por ciento en las islas del Caribe, y de entre 0,2 por ciento y 1,4 por ciento en los países de América Central.
  - Las mejoras son más significativas en el Caribe que en América Central debido a que los daños por desastres naturales en relación con el tamaño de la economía son mayores y la proporción de inversión pública del PIB es mayor.
- Supuestos del modelo:
  - Infraestructura resiliente es un sustituto perfecto de la infraestructura estándar, pero un 25 por ciento más cara.
  - Manteniendo sin variación el monto físico de inversión pública, se supone que los países asignan el 80 por ciento de las inversiones a capital resiliente.
  - Comparación posterior con un supuesto en el que no existe capital resiliente.
- Observación adicional sobre financiamiento:
  - Se requeriría un fuerte incremento de las tasas de inversión con financiamiento concesional durante 10 a 20 años para fortalecer la resiliencia a los desastres naturales, con financiamiento en condiciones favorables.
  - Sin este financiamiento concesional adicional y manteniendo las tasas de inversión actuales, se necesitaría el doble de tiempo para lograr la resiliencia.
  - Por ejemplo, sin financiamiento concesional, habría que invertir durante 30-40 años en resiliencia para alcanzar una resiliencia del capital del 80 por ciento.

### Beneficios tras un desastre natural y resiliencia financiera
- Beneficios del capital resiliente tras un desastre natural (resultados del modelo):
  - En promedio, el nivel de producto sería alrededor de ¼ por ciento superior tres años después de producirse un desastre natural en el Caribe.
  - En los países de América Central, el aumento sería del 0,1 por ciento tres años después de un desastre natural.
  - Se estima que el nivel de deuda pública disminuye ¾ de punto porcentual al cabo de tres años en el Caribe, y en torno a ¼ de punto porcentual en América Central.
  - La mejora de la deuda pública se debe a la reducción del gasto de reconstrucción y a la disminución de las pérdidas de ingreso.
- Necesidad de resiliencia financiera simultánea al desarrollo de la resiliencia estructural:
  - La resiliencia financiera en forma de seguros integrales y estratificados debería ofrecer cobertura adecuada frente a las pérdidas de capital e ingresos esperadas tras un desastre natural de gran magnitud, e internalizar los costos fiscales previstos del apoyo posterior a una catástrofe natural.
- Simulaciones de cobertura de seguros (modelo estocástico):
  - Una cobertura de seguro del 15 por ciento-30 por ciento del PIB en los países del Caribe, y del 10 por ciento-20 por ciento del PIB en los países de América Central, permitiría sufragar el 99 por ciento de los costos fiscales relacionados con los desastres naturales.
- Marco ilustrativo de tres niveles de seguro (inspirado en el marco de múltiples niveles de riesgo del Banco Mundial):
  - i) Establecimiento de un fondo público de ahorro precautorio para necesidades de liquidez inmediatas posteriores a desastres naturales relativamente menos graves pero más frecuentes.
  - ii) Acceso ampliado a seguros parametrizados en el marco del Fondo de seguros contra riesgos de catástrofe para el Caribe (CCRIF) para desastres menos frecuentes pero de mayor magnitud y con daños superiores al alcance del fondo de ahorros.
  - iii) Emisión de bonos contingentes para proporcionar alivio del servicio de la deuda en casos de ciertos eventos extremos.
- Observación sobre el costo del seguro parametrizado y bonos CAT:
  - Se estima que el costo del seguro parametrizado y los bonos catástrofe es de entre 1,5 y 3,2 veces las indemnizaciones anuales, debido a importantes riesgos extremos para los países vulnerables, correlación geográfica de los riesgos entre posibles compradores y mercados de seguros poco profundos en los Estados pequeños.

*Fuentes: Base de datos ND-GAIN, y cálculos del personal técnico del FMI.*

### 2.  Costo fiscal anual del seguro

### 2.  Costo fiscal anual del seguro

### Supuestos y metodología
- Fuentes: Autoridades nacionales; y cálculos del personal técnico del FMI.
- Los datos de las autoridades y las estimaciones de la función de pérdida por desastre natural provienen del CCRIF. Se han calibrado para alcanzar una cobertura del 99 por ciento de las pérdidas por catástrofes naturales. Incluyen el riesgo de ciclón tropical y terremoto.
- Nota técnica: El tamaño del fondo de ahorro se ha calibrado de forma que cubra el costo fiscal de los desastres naturales en el 95 por ciento de los eventos, y se ha añadido el acceso al CCRIF y la emisión de bonos CAT para alcanzar una cobertura del 99 por ciento. Las simulaciones incorporan los efectos de los shocks por desastres naturales sobre el producto, el ingreso tributario, las donaciones y otros ingresos no tributarios, el gasto ordinario y el gasto de capital, y la reprogramación de prioridades del gasto (la reconstrucción sustituye en gran medida los proyectos preexistentes).

### Hallazgos de las simulaciones sobre el costo del seguro y la resiliencia
- El costo anual simulado de la cobertura de seguro del ejemplo anterior se situaría inicialmente en el rango de 0,5 por ciento-2 por ciento del PIB anual (gráfico 18, panel 2).
- A medida que las estructuras se tornen más resilientes, los requisitos de seguro para una cobertura igual irían disminuyendo a largo plazo hasta situarse en una cuarta parte del nivel actual.
- Los costos fiscales a corto plazo de la resiliencia estructural y financiera abrirían una brecha financiera relacionada con la transición, puesto que la resiliencia climática reporta beneficios en el mediano y largo plazo.

### Costos de resiliencia estructural y financiera
- Desarrollo de infraestructura:
  - El desarrollo de infraestructura acarrea costos iniciales que pueden ser muy importantes si se comparan con la capacidad fiscal y el tamaño de la economía.
  - Caso: En Estados pequeños del Caribe, como Dominica, se estima que el costo total de fortalecer la resiliencia es de USD 2.800 millones (aproximadamente el 500 por ciento del PIB), con lo cual, para ejecutarse en su totalidad, se requeriría más de una década (FMI, 2021a).
  - Mientras tanto, se proyecta que los daños derivados de desastres naturales se intensificarán de forma significativa en un escenario climático sin adopción de medidas (SAM).
- Resiliencia financiera y mercados de seguros:
  - Pese a que el CCRIF ha sido un instrumento útil para mejorar la cobertura de seguro de la región, esta sigue siendo reducida en muchos países debido a los elevados costos iniciales de los productos de seguro, la preocupación de que daños considerables no den lugar a indemnizaciones y otras necesidades de desarrollo.
  - El uso de instrumentos supeditados a la situación futura, como los bonos CAT, ha seguido siendo limitado debido a su complejidad, los elevados costos de establecimiento y las restricciones en materia de capacidad o regulación.
  - Nota de evento: En julio de 2021, Jamaica emitió el primer bono catástrofe auspiciado de forma independiente por un gobierno caribeño.

### Restricciones que frenan la inversión privada en adaptación
- Restricciones del crédito:
  - Las elevadas tasas de interés y la escasez de garantías admisibles (limitadas principalmente a activos fijos) impiden que los hogares y las pequeñas empresas tengan acceso al crédito.
  - La composición del crédito bancario está sesgada en detrimento de los sectores más vulnerables a los riesgos de desastre físico (por ejemplo, turismo y agricultura).
- Acceso limitado a seguros de costo asequible:
  - Los países vulnerables enfrentan elevados costos de los seguros de bienes por su elevada susceptibilidad a desastres naturales.
  - Estos costos pueden amplificarse debido al reducido tamaño del mercado primario de seguros que, al depender mucho de los reaseguros internacionales, da lugar a un fuerte traslado regional de los precios de reaseguro sensibles a los desastres naturales.
  - Ejemplo: en 2018 los costos de reaseguro aumentaron entre 20 por ciento y 40 por ciento en los países azotados por catástrofes naturales en el Caribe en el año anterior, y entre 10 por ciento y 20 por ciento en otros países.
  - En la ECCU, por ejemplo, se estima que entre el 60 por ciento y el 75 por ciento de las primas de seguros se ceden a reaseguros, y la proporción cedida es incluso mayor en el caso de los seguros de bienes.

### Recomendaciones de política para movilizar inversión privada y reforzar la resiliencia financiera
- Elaborar una DRS (Documentación de Resiliencia y Sostenibilidad) para facilitar acceso a financiamiento concesional externo y cumplir requisitos administrativos de fondos climáticos internacionales.
- Crear espacio fiscal mediante una combinación de medidas fiscales estructurales que generen ahorro, prioridades de gasto y acceso a financiamiento concesional y asistencia de donantes.
- Promover inversiones privadas en adaptación mediante:
  - Apoyo técnico, incentivos y políticas que mejoren el acceso a servicios financieros.
  - Divulgación de información sobre riesgos climáticos y servicios para facilitar la evaluación de opciones de adaptación.
  - Incentivos regulatorios y fiscales (por ejemplo, impuestos y subsidios focalizados, o la fijación de precios de los servicios).
  - Introducción o ampliación de programas o marcos parciales de garantía de créditos públicos que respalden el uso de garantías alternativas (por ejemplo, maquinaria o inventarios).
  - Facilitar la distribución de riesgos entre aseguradores privados, por ejemplo a través de una garantía pública de responsabilidad civil complementaria y excedentaria.
- Reforzar marcos de supervisión, declaración de datos y regulación para:
  - Incorporar los riesgos climáticos físicos en los marcos de supervisión existentes.
  - Desarrollar estructuras de declaración de datos para seguimiento granular de canales de transmisión de riesgos.
  - Fortalecer mecanismos de supervisión de exposiciones interinstitucionales.
  - Adoptar medidas regulatorias que respalden prácticas de concesión de préstamos que tengan en cuenta riesgo climático, diversificación de exposiciones, reservas prudenciales para riesgos y recuperación de activos a posteriori.
  - Incorporar riesgos climáticos físicos en planes de gestión de crisis del sistema financiero.

### Riesgos indirectos y de transición
- Riesgos indirectos para sistemas financieros:
  - i) Riesgos macroeconómicos amplificados en países muy dependientes de sectores vulnerables (turismo, agricultura).
  - ii) Riesgos de contraparte y de precios de seguro y reaseguro, incluido el riesgo extremo sistémico de que el reasegurador abandone el mercado.
  - iii) Riesgos de exposición a entidades soberanas, especialmente en países con importantes vínculos entre el sector público y el sistema financiero local.
- Preparación para transición de bajas emisiones:
  - Se considera que Venezuela y Guyana son algunas de las economías menos preparadas para un mundo de bajas emisiones de carbono; otros exportadores están moderadamente o relativamente mejor preparados (por ejemplo, Bolivia; Brasil, Colombia, México).
  - Políticas sugeridas: hacer más competitivas las exportaciones, reducir costos comerciales, promover innovación en tecnologías verdes, y aplicar medidas que aumenten aceptabilidad social y eficacia de políticas fiscales climáticas (por ejemplo, uso focalizado de ingresos; precio mínimo internacional del carbono; políticas de apoyo a la tecnología).

### Necesidades de financiamiento para mitigación y adaptación en ALC
- Evaluaciones de inversión:
  - Informe de la Comisión para la Transición Energética: se necesitarán entre USD 1,475 billones y USD 1,8 billones de inversión nueva (pública y privada), por año y a escala mundial, en generación, transmisión y capacidad de almacenamiento de energía verde para llegar a cero emisiones netas en 2050.
  - Sobre la base de esa evaluación mundial y la proporción de ALC en el PIB mundial, se estima que los costos anuales de inversión en mitigación climática en ALC serían de entre USD 75.000 millones y USD 92.000 millones.
  - Podrían necesitarse otros USD 14.000–17.00 millones anuales más para inversión en adaptación en la región si se sigue manteniendo la reciente relación histórica entre el gasto en adaptación y el gasto en mitigación (gráfico 21).
  - Estimación agregada: USD 90.000 millones-110.000 millones anuales para la región de ALC, que representan aproximadamente alrededor de 1,7 por ciento-2,1 por ciento del PIB de la región en 2019.
  - Observación: Este cálculo no tiene en cuenta algunas fuentes potenciales de ahorro ni posibles gastos adicionales (por ejemplo, reorientación de inversión pública en petróleo y gas hacia renovables, o transferencias a hogares perjudicados por la transición).
- Rol del financiamiento externo:
  - El financiamiento externo para mitigación y adaptación climática en ALC será esencial, dadas las limitaciones para movilizar recursos internos.
  - En los países más vulnerables de ALC, será esencial que este financiamiento se obtenga en condiciones muy concesionales, incluidas donaciones.
- Financiamiento privado y mercados:
  - El rápido desarrollo del mercado de deuda y capital vinculados a la sostenibilidad podría respaldar los esfuerzos de mitigación y adaptación climática.
  - Cifra de mercado: El mercado de la deuda sostenible ha alcanzado los USD 2,3 billones con la nueva emisión neta de USD

*Fuente: Capítulo 3, sección 2, “Costo fiscal anual del seguro”, ch3 - 2.  Costo fiscal anual del seguro, IMF (PDF).*

### 760.000 millones en 2020 (gráfico 22, panel 1), de los cuales el 2,5 por ciento, o USD 19.000 millones,

### ch3 - 760.000 millones en 2020 (gráfico 22, panel 1), de los cuales el 2,5 por ciento, o USD 19.000 millones,

### Financiamiento climático en ALC: magnitud y canales
- Total regional citado: 760.000 millones en 2020, de los cuales el 2,5 por ciento, o USD 19.000 millones.
- Bonos verdes:
  - Un poco más de USD 1 billón en emisiones mundiales acumuladas al final de 2020.
  - Emisiones mundiales en 2020: USD 300.000 millones; porción atribuible a la región: USD 7.600 millones.
- Fondos de capital ASG:
  - Estimaciones del tamaño total del mercado entre USD 3,5 billones y USD 10 billones o más.
  - Estimación de valor total de fondos de inversión sostenibles al final de 2020: USD 3,6 billones (edición de octubre de 2021 del informe GFSR).
  - Observación: las inversiones de capital ASG en ALC representan una pequeña proporción del mercado total.

### Riesgos de integridad financiera y soluciones instrumentales
- Riesgo de "blanqueo ecológico" documentado para fondos de capital verde y deuda sostenible; ejemplo: tenencias no verdes (gas natural, carbón) pueden presentarse como inversiones ambientales.
- Recomendaciones para preservar confianza inversora:
  - Establecimiento de normas transparentes y comprobables para financiamiento verde.
  - Afianzamiento de marcos regulatorios y mejora del clima de negocios.
- Instrumentos supeditados a la situación y gestión de riesgo:
  - Bonos catástrofe y cláusulas sobre huracanes (ejemplos: reestructuraciones de deuda de Barbados y Granada) como fuente de financiamiento contingente subempleada.
  - Mayor desarrollo de instrumentos de deuda supeditados a la situación fuera de reestructuraciones podría ayudar a gestionar pagos de servicio de la deuda en desastres naturales (Guerson 2021).
  - Garantías de préstamo para inversiones en proyectos energéticos sostenibles y otros proyectos verdes como mecanismo de reparto de riesgo.
  - Canjes de deuda por medidas de protección ambiental (debt-for nature) y pagos directos para preservar bosques tropicales para contener costos de transición.

### Aporte de financiamiento oficial y papel de bancos multilaterales y nacionales de desarrollo
- Compromiso post-Acuerdos de París: economías avanzadas comprometieron USD 100.000 millones anuales en financiamiento climático a economías en desarrollo.
- Canales esperados: mayor parte del financiamiento de economías avanzadas se canalizará a través de instituciones financieras internacionales, entre las cuales está el FMI.
- Participación de BMD y bancos nacionales:
  - BMD y bancos nacionales han proporcionado financiamiento climático considerable: 25 por ciento y 53 por ciento del financiamiento total, respectivamente (CEPAL, 2020).
  - Financiamiento concentrado principalmente en mitigación, sobre todo energía renovable.
  - Papel de BMD en respaldo de despliegue inicial de tecnologías renovables mediante fondos de mitigación de riesgos, líneas de crédito de largo plazo y asistencia técnica.
  - BMD también han apoyado mercados fuera de red (ejemplos citados: Argentina, Bolivia y Nicaragua) y fortalecido capacidad regulatoria, financiera y promotora en la región.

### Propuesta del FMI: Fondo Fiduciario para la Resiliencia y la Sostenibilidad (FFRS)
- FFRS: alternativa en estudio por el FMI.
- Financiamiento: recanalización de DEG de países con posiciones externas sólidas a países más vulnerables.
- Objetivo y beneficiarios:
  - Respaldar reformas de política para fortalecer resiliencia y sostenibilidad económicas, incluidas políticas que aborden el cambio climático.
  - Prestar apoyo a países de bajo ingreso y Estados pequeños, así como a países de ingreso mediano vulnerables.
- Condiciones de financiamiento:
  - Financiamiento a tasas más bajas y con mayores plazos de vencimiento que las condiciones habituales de préstamo del FMI.

### Distribución sectorial del financiamiento climático (CEPAL 2020)
- Mitigación y adaptación: desglose por sector del financiamiento climático restante:
  - Transporte: 13,9 por ciento.
  - Agricultura, silvicultura y uso de tierras: 8,9 por ciento.
  - Eficiencia energética: 4,4 por ciento.
  - Residuos y aguas residuales: 3,7 por ciento.
- Financiamiento limitado destinado a adaptación (subcomponentes):
  - Fuentes de agua, aguas residuales y gestión del riesgo de desastres: 3 por ciento.
  - Agricultura, silvicultura y uso de tierras: 0,7 por ciento.
  - Energía, transporte y otras construcciones e infraestructura ambientales: 0,6 por ciento.
  - Inversión intersectorial: 0,4 por ciento.
  - Infraestructura: 0,3 por ciento.
  - Otras adaptaciones: 11,9 por ciento.

### Conclusiones y recomendaciones de política para ALC
- Caracterización regional:
  - ALC enfrenta simultáneamente retos de mitigación (contención y reducción de emisiones de GEI) y adaptación (resiliencia frente a desastres naturales).
  - Emisiones netas de GEI de la región acordes con su tamaño económico y población; mezcla energética relativamente limpia pero compensada por cuantiosas emisiones de agricultura, uso de la tierra y silvicultura.
- Instrumentos disponibles para autoridades:
  - Mitigación basada en precios: impuestos al carbono; eliminación de subsidios a combustibles fósiles; refuerzo de mecanismos de intercambio de derechos de emisión; establecimiento de sistemas de reembolso de aranceles (feebates).
  - Mitigación no basada en precios: inversión pública en tecnologías e infraestructura de bajas emisiones; incentivos fiscales; gasto público corriente directo; regulaciones de apoyo; protección y refuerzo de sumideros naturales de carbono.
  - Soluciones basadas en la naturaleza como oportunidades costo-eficaces dadas las abundantes reservas naturales y ecosistemas en la región.
- Diseño de políticas:
  - Adoptar combinaciones de políticas ajustadas a circunstancias específicas, considerando amplio uso de energías renovables, preferencias sociales y economía política.
  - Escenario ilustrativo: aumentar el precio del carbono podría ayudar a cerrar las brechas de las NDC en muchos países de ALC, aunque algunos países permanecerían lejos de sus metas NDC.
  - Uso de ingresos por políticas de precio al carbono: compensar a gran parte de la población mediante transferencias monetarias focalizadas; invertir recursos adicionales en infraestructura verde y apoyar la transición del mercado laboral.
  - Combinación equilibrada de tarificación del carbono con una campaña inicial de inversión verde puede tener efectos positivos a largo plazo sobre actividad y empleo.
  - Importancia de consultas públicas anticipadas, cuidadosa secuenciación y comunicación de reformas para obtener respaldo público y financiamiento suficiente.
  - Clima de negocios propicio esencial para implementar políticas de mitigación y aprovechar difusión mundial de tecnología.
- Adaptación y resiliencia:
  - Prioridad alta para Caribe y América Central: fortalecer resiliencia estructural y financiera mediante inversión y marco de seguros integral y multinivel.
  - Ampliar inversiones en resiliencia estructural y financiera podría apuntalar sostenibilidad macroeconómica y mejorar resultados macroeconómicos a largo plazo.
  - Desarrollo de resiliencia estructural toma tiempo; resiliencia financiera requiere marcos de seguros y salvaguardias para finanzas públicas.
  - Contribuciones privadas sustanciales a inversiones en adaptación pueden aliviar carga fiscal; facilitar mediante incentivos y políticas que mejoren acceso a servicios financieros.
  - Iniciativas para promover inversión privada en adaptación deben acompañarse de fortalecimiento de supervisión y marcos de declaración de datos y regulación para aumentar resiliencia del sistema financiero ante riesgo climático.
- Preparación para transición:
  - Aplicar políticas oportunas y focalizadas para preparar a exportadores de combustibles fósiles de la región para un entorno de bajas emisiones de carbono y mitigar consecuencias macroeconómicas adversas.
- Financiación requerida:
  - Políticas de mitigación y adaptación exigirán importante financiamiento inicial y apoyo de comunidad internacional.
  - Financiamiento externo —oficial y privado— será esencial debido a limitaciones para movilizar recursos internos.
  - Rápido desarrollo del mercado de deuda y capital vinculados a la sostenibilidad puede respaldar esfuerzos, pero deben adoptarse medidas contra el blanqueo ecológico.
  - Instrumentos supeditados a la situación futura, como bonos para catástrofes, pueden cumplir papel importante.
  - Apoyo bilateral y multilateral será esencial para financiar iniciativas de mitigación y adaptación en ALC.

*Fuente: capítulo del PDF proporcionado (ch3) del documento original.*

### 1970. En el mercado de combustibles para

### ch3 - 1970. En el mercado de combustibles para

### Uso de etanol y papel de los biocombustibles
- La proporción de uso de etanol asciende a alrededor de 40 por ciento en el mercado de combustibles para automotores.
- Los biocombustibles promueven el desarrollo económico y el empleo en zonas rurales.
- Los ingenios de caña por lo general producen tanto azúcar como etanol; las asignaciones específicas se determinan después de la cosecha para disponer de flexibilidad frente a los movimientos de precios relativos.
- También se genera electricidad renovable mediante la quema de bagazo, un residuo de la caña de azúcar.

### Programa Proálcool: origen y medidas
- Proálcool se puso en marcha a finales de 1975 tras la crisis petrolera para promover la sustitución de combustibles fósiles importados con biocombustibles y fomentar la rentabilidad del mercado brasileño de azúcar.
- Componentes de Proálcool:
  - préstamos con intereses subsidiados y garantías públicas para construcción de refinerías;
  - compra de etanol a precios favorables por parte de empresas estatales de comercio;
  - políticas de precios de la gasolina que otorgaban al etanol una ventaja competitiva;
  - sólidos programas de comercialización e inversiones en infraestructura para la distribución masiva de etanol por parte de la empresa estatal Petrobras;
  - incentivos gubernamentales posteriores para la producción y conversión de vehículos para permitir uso de etanol de 100 por ciento.
- Evolución de la producción: según (Brookings, 2006), "la producción de etanol en Brasil se quintuplicó desde mediados de los años setenta y se triplicó en los siguientes seis años."

### Evolución posterior, factores económicos y tecnológicos
- Tras la conclusión de Proálcool, la producción de etanol se niveló a finales de la década de 1980 y en la década de 1990 debido a la caída de los precios internacionales del petróleo y el menor apoyo fiscal.
- Factores que mantuvieron la atracción económica del etanol a partir de la caña:
  - un contenido mínimo reglamentario de 20 por ciento de etanol en toda la gasolina vendida;
  - infraestructura desarrollada para la producción y distribución de etanol;
  - condiciones climáticas favorables;
  - una importante fuerza laboral no cualificada.
- La invención del vehículo de combustible flexible dio un nuevo impulso al sector (los vehículos de combustible flexible ahora constituyen la vasta mayoría de las ventas de vehículos livianos).
- El posterior descubrimiento de yacimientos de petróleo de capa presal, a mediados de la década de 2000, desvió recursos y atención de las inversiones en biocombustibles.

### Compromisos climáticos y RenovaBio
- Objetivos NDC de Brasil:
  - reducción de 10 por ciento en las emisiones de gases de efecto invernadero en el transporte de aquí a 2028;
  - una proporción de 18 por ciento de biocombustibles sostenibles en la composición general de la energía de aquí a 2030 (lo que incluye una expansión del consumo de biocombustibles y de la oferta de etanol).
- RenovaBio (entró en vigor en 2016):
  - establece objetivos anuales de reducción de la intensidad de emisiones de carbono para el sector de combustibles;
  - fija un marco para certificar la producción de biocombustibles en función de la eficiencia para reducir las emisiones de GEI;
  - crea un mecanismo de mercado para "créditos de descarbonización" con el fin de promover la producción y el consumo de biocombustibles.
- Definición operativa: Los "créditos de descarbonización" son certificados vendidos por productores autorizados de biocombustibles y que se cotizan en la bolsa brasileña; los compradores (productores de combustibles) pueden usarlos para cumplir metas obligatorias de descarbonización.

### Implicaciones económicas y de política
- Los enfoques combinados de incentivos (subsidios, compras públicas, políticas de precios) y de inversión en infraestructura fueron centrales para el crecimiento inicial del sector de etanol en Brasil.
- Las políticas regulatorias que fijan mezclas mínimas de etanol en gasolina y la difusión de vehículos flex-fuel constituyen palancas estructurales de demanda.
- RenovaBio introduce un marco basado en la eficiencia de reducción de GEI y un mecanismo de mercado (créditos) para alentar producción y consumo sostenibles de biocombustibles.

*Fuente: ch3 - 1970. En el mercado de combustibles para (PDF).*

### 1.  Argentina

### 1.  Argentina

### Extract
- 1.  Argentina
- 2.  México

*Source: ch3 - 1.  Argentina (PDF chapter/section)*

### 3.  Ecuador

### 3.  Ecuador

### Modelo DSGE para una pequeña economía abierta vulnerable a riesgos relacionados con el clima
- Basado en Fernández-Corugedo, González y Guerson (2021); similar a FMI (2019c) pero incluye carácter estocástico de los shocks de desastres naturales (DN) como en Cantelmo et al. (2019).
- Extiende estudios previos incorporando fricciones reales y financieras acordes con características de países del Caribe y América Central.
- Sectores incluidos: hogares, empresas, gobierno y sector externo.
- Dos tipos de inversión pública: resiliente y no resiliente.
  - Se supone prima de 25% sobre la inversión no resiliente.
  - Países asignan el 80 percent de las inversiones a capital resiliente al mantener fijo el monto físico de inversión pública.
- Fricciones financieras:
  - Diferencial de las tasas de interés de la deuda pública respecto a una tasa de interés mundial sin riesgo.
  - Diferencial entre tasas de interés de las empresas y las de la deuda pública.
  - Ambos diferenciales aumentan cuando se deterioran los balances de los sectores público y empresarial.
- Desastres naturales (DN) modelizados mediante un proceso de régimen con dos estados: sin DN (estado 1) y con DN (estado 2).
- Canales de impacto de un DN:
  - Destrucción de parte del capital no resiliente y parte de la productividad total de los factores (PTF).
  - Aumento de remesas y donaciones para apoyar hogares y finanzas públicas tras el DN.
  - Aumento potencial de la prima por riesgo externo.
- Las fricciones financieras amplifican el impacto del DN.

### Hogares
- Dos tipos de hogares:
  - Hogares inversionistas: invierten en capital no resiliente y contratan mano de obra.
  - Hogares trabajadores: suministran mano de obra, reciben remesas, pero no pueden ahorrar.
- Remesas:
  - Denotadas por z_t T_i,t^*(s), dependen del tipo de cambio real z y del estado s; se suponen que aumentan después de un desastre natural.
- Restricciones fiscales y tributarias en la ecuación presupuestaria de hogares trabajadores:
  - (1+τ_C) C^W_{i,t} = (1−τ_l) W_{j t} N_{i,t} + T^{GW}_{i,t} + z_t T_i,t^*(s)
  - Donde τ_C, τ_l son impuestos sobre el consumo y la renta laboral; C^W_{i,t} consumo de hogares trabajadores; W_{j t} salario real; N_{i,t} horas trabajadas; T^{GW}_{i,t} transferencias del gobierno.

### Empresas
- Dos tipos de empresas:
  - Productoras de bien final con capital y mano de obra.
  - Transformadoras del bien final en bienes de capital y consumo.
- Restricciones financieras empresariales amplifican shocks climáticos adversos por la destrucción de capital que sirve como colateral.
- Producción agregada privada:
  - Y^H_t = z^Y_t A_t (K^G_{t-1})^{α_g} (K^Y_{t-1})^{α_K} N_t^{1−α_K}
  - Con α_K ∈ (0,1); z^Y_t shock pasajero de productividad; K^Y_{t-1}, K^G_{t-1} stocks de capital privado y público; α_g importancia del capital público; A_t shock permanente de productividad.
- Proceso de A_t:
  - A_t / A_{t-1} = g^A_t = (1−ρ_G) g_A(s) + ρ_G g^A_{t-1} + ε^gA_t
  - 0 ≤ ρ_G < 1; g_A(s) tasa media de crecimiento que depende del estado s (sucesos climáticos adversos pueden acarrear pérdidas pasajeras de la tasa de crecimiento).
- Restricción crediticia empresarial:
  - W_t N_t + p^I_t I^Y_t ≤ σ (Q_t K^Y_{t-1})
  - Donde W_t N_t pagos de sueldos, p^I_t precio relativo del bien de inversión, I^Y_t inversión privada, Q_t precio de una unidad de capital instalado, σ fracción permisible de deuda.
- Ajuste de inversión y evolución del capital privado:
  - K^Y_t = (1−δ_Y(s)) K^Y_{t-1} + I^Y_t − (ψ_y /2) (I^Y_t / K^Y_{t-1} − δ_Y(s))^2 K^Y_{t-1}
  - Parámetro ψ_y controla velocidad del costo de ajuste; δ_Y(s) tasa de depreciación del capital dependiente del estado s.

### Sector público
- Fuentes de ingreso: impuestos al consumo τ_C, utilidades τ_π Π_t, impuestos a la mano de obra, donaciones T( s )^{Grants}, e impuestos a tanto alzado de los ahorristas T^G_t.
- Gasto público: consumo público C^g_t, inversión pública no resiliente I^G_{n t}, inversión pública resiliente I^G_{r t}; precios distintos según tipo.
- Deuda pública en moneda extranjera B^G*_t con tasa de interés nominal R^*_t.
- Restricción presupuestaria del gobierno:
  - τ_C C_t + τ_L W_t N_t + τ_π Π_t + T^G_t + z_t T(s)^{Grants} + z_t B^G*_t = p^H_t C^g_t + T^{GW}_t + p^I_t I^G_{n t} + p^Gr_t I^G_{r t} + z_t R^*_{t-1} B^G*_{t-1}
  - Donde Π_t = (p^H_t Y^H_t − W_t N_t − p^I_t I^Y_t) utilidades de las empresas.
- Regla para impuestos a tanto alzado para alcanzar meta de deuda pública:
  - T^G_t = Tr̅ ( (B^G*_t / Y_t) − (B^G* / Y_t) )^{φ_b}
- Acumulación de capital público:
  - K^G_{r t} = (1−δ_g) K^G_{r t-1} + I^G_{r t}
  - K^G_{n r t} = (1−δ_g(s)) K^G_{n r t-1} + I^G_{n r t}
  - Stock total K^G_t = K^G_{n r t} + K^G_{r t}
- Producción de inversión resiliente implica transformación con sobreprecio constante:
  - Problema: max p^{Gr}_t I^{gr}_t − p^I_t I^g_t s.t. I^{Gr}_t = a_{Gr} I^g_t
  - Solución: p^{Gr}_t = p^I_t / a_{Gr}, con 0 < a_{Gr} < 1, implicando sobreprecio constante entre precio de bienes de inversión y precios de inversión resiliente.

### Sector externo y cuenta corriente
- Tasa de interés externa:
  - R^*_t = R̅^*_t(s) + Ω_u ( exp( z_t (B^*_t − B^G*_t) / GDP_t − z (B^* − B^G*) / GDP ) − 1 )
  - R̅^*_t tasa sin riesgo externa que depende del estado; prima por riesgo país función negativa de ANF a PIB; Ω_u elasticidad del riesgo país a la relación ANF a PIB; GDP_t = p^h_t y^h_t.
- Saldo en cuenta corriente CB_t:
  - CB_t = ( p^H_t X_t − z_t C^F_t − z_t I^F_t ) + z_t T^*_t(s) + z_t T(s)^{Grants}
  - Término entre paréntesis es balanza comercial: exportaciones p^H_t X_t menos importaciones de consumo z_t C^F_t e inversión z_t I^F_t.

### Solución del modelo
- Método de solución:
  - Métodos de perturbación de modelos de expectativas racionales con sustitución de régimen creados por Maih (2015).
  - Método acepta que decisiones de agentes anticipen la presencia de desastres naturales aun cuando no estén en un DN.
- Matriz de transición de estados s_t:
  - P_{s_t,s_{t+1}} = [ p_{1,1} p_{1,2} ; p_{2,1} p_{2,2} ]
  - p_{1,2} probabilidad de transición del estado sin DN en el período a un DN en t+1; p_{1,1} = 1−p_{1,2} probabilidad de permanecer sin DN.
  - p_{2,1} probabilidad de pasar de estado con DN en t al estado sin DN en t+1; p_{2,2} = 1−p_{1,2} probabilidad de permanecer en estado DN en t+1.
  - Probabilidades calibradas para reproducir frecuencia de DN observados en cada país.

*Anexo preparado por Emilio Fernández-Corugedo, Andrés González y Alejandro Guerson.*

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_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/whd/2021/spanish/ch3.pdf_