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### 1. INTRODUCCIÓN — contexto, objetivo y hallazgos principales
- Misión DFP del FMI en Santiago de Chile del 20 al 31 de enero de 2025 para asistir en fortalecimiento de la metodología de estimación de ingresos tributarios en CP y MP.
- Enfoque: principios generales y buenas prácticas internacionales, con foco en IVA e Impuesto de Primera Categoría (PC).
- Equipo: Sra. Ana Cebreiro Gómez (jefe), Sr. Cristian Chagalj, Sr. Ricardo Fenochietto (asesor externo); videoconferencias con Dipres en diciembre 2024 y enero 2025.
- Reuniones con Dipres, Ministerio de Hacienda, Consejo Fiscal Autónomo, Cochilco y SII.
- Hallazgos clave:
  - Dipres es responsable de proyectar ingresos fiscales; proyección clave para regla de Balance Estructural (BE).
  - En ausencia de shocks, diferencias entre proyecciones y recaudación han sido no significativas; crisis COVID generó diferencias significativas persistentes más allá de 2021.
  - Alta dependencia de cobre y litio (precios muy volátiles) y del PC, uno de los impuestos más volátiles.
  - Más de 50 cambios tributarios en Chile desde 2020 dificultan estimación de impactos discrecionales.
  - Parte importante de sesgos atribuible a supuestos macro; existen errores idiosincráticos y falta de modelos en formato replicable.
- Recomendación general: usar variables proxis más cercanas a las bases de impuestos; estimar impactos discrecionales con cautela; institucionalizar y transparentar proceso (documentación, sistematización, acceso a microdatos, coordinación formal).

### 2. CONTEXTO VOLÁTIL — variabilidad, composición y minería
- Variabilidad histórica:
  - Ingresos totales promedio últimos 25 años: 23.5 por ciento del PIB.
  - Extremos: 28.0 por ciento (2022) y 20.7 por ciento (2009).
- Composición tributaria (1998-2022 promedio ingresos tributarios): 20.2 por ciento del PIB.
- Componentes citados:
  - IVA: 8.8 por ciento del PIB en 2024.
  - PC: 7.2 por ciento en 2023 y 6.8 por ciento en 2024.
  - PC representó en promedio el 20 por ciento de la recaudación tributaria en 25 años; 24 por ciento en 2022.
- Minerales:
  - Cobre: ingresos mineros (Codelco + GMP10) promedio anual 16 por ciento del total de ingresos fiscales entre 2001-2014; máximo 34 por ciento en 2006; desde 2015 decrecientes; mínimo inferior a 0.4 por ciento del PIB en 2016.
  - Litio: precio > US$ 80,000 por tonelada métrica en noviembre de 2022 (hoy US$ 12,700); ingresos fiscales por litio: 1.6 por ciento del PIB en 2022 y 0.2 por ciento en 2023.
- Volatilidad del PC:
  - PC es uno de los impuestos más volátiles; coeficiente de variación solo por debajo de impuestos sobre ganancias de capital.
  - Entre 2013-2022, impacto del PC en recaudación total ha disminuido ligeramente (CHL vs CHL*), pero sigue muy por encima de la media OCDE.
- Errores de proyección recientes:
  - Francia diferencias en proyecciones tributarias alcanzaron 1.4 por ciento del PIB en 2024; Corea 1.2 por ciento; valores cercanos a Chile, 1.2 por ciento.
  - Errores se concentran en IRS y, en menor medida, IVA.

### 3. MARCO INSTITUCIONAL: Balance Estructural (BE) y proceso presupuestario
- BE: balance que habría presentado el Gobierno Central si la economía estuviese en su nivel de tendencia, excluyendo efectos cíclicos de actividad, precio del cobre, precio del litio (Decreto 346/23).
- Ajustes cíclicos:
  - ITNM: brecha entre PIB tendencial no minero Y* y PIB proyectado no minero Y, usando elasticidades ε_i.
  - Sector minero: ajuste por brecha entre precio del cobre de largo plazo y precio efectivo.
  - Dos comités independientes estiman precio del cobre tendencial y PIB no minero tendencial.
- Ecuación de ajuste cíclico para ingresos no mineros (Ecuación 1):
  - I_t,i^c = I_t,i − (I_t,i − I_t^~i) × (Y_t^*/Y_t)^{ε_i}
  - Definiciones exactas preservadas en texto.
- Proceso presupuestario:
  - MH envía instrucciones en julio; discusión interna en agosto; gobierno discute proyecto primera quincena de septiembre; despacho al Congreso a más tardar 30 de septiembre; si Congreso no despacha en 60 días rige proyecto presidencial.
  - Congreso no puede aumentar ni disminuir estimación de ingresos (Constitución Art. 67).
- Organización Dipres:
  - Subdepartamento de Ingresos Fiscales: dos grupos (corto plazo t y mediano plazo t+n).
    - CP: tasas efectivas promedio últimos años + elasticidad CP.
    - MP: modelo de series de tiempo estándar.
  - Elasticidades de largo plazo actualizadas por última vez en 2019; por ley deben actualizarse cada cuatro años.
  - Estimación de impacto de reformas: participación del Subdepartamento de Ingresos no formalizada y ocurre ad hoc.

### 4. CALIDAD DEL PROCESO, DOCUMENTACIÓN Y COORDINACIÓN
- Elementos clave: formalidad del proceso, coordinación interna/interinstitucional, simplicidad, revisión y transparencia.
- Recomendaciones concretas de institucionalidad:
  - Formalizar en documento interno el proceso de proyección (hitos temporales y flujo de información).
  - Mejorar y sistematizar archivo y transmisión de conocimiento; guardar modelos y datos (do. file) en repositorio central.
  - Suscribir memorandos de entendimiento con proveedores de información si fuese necesario.
  - Asegurar coordinación formal entre equipos de proyección y estimación de impacto de reformas tributarias.
  - Realizar y publicar revisiones periódicas ex ante y ex post de proyecciones y mediciones de impacto.
  - Publicar tablas resumen con proyecciones, efectivos y origen de diferencias; publicar análisis de sensibilidad y metodología.
- Coordinación con organismos (SII, MH, CFA, centros de investigación):
  - Facilitar acceso a microdatos del SII mediante islas o micro simulación en sitio; actualmente una isla fuera del SII (Banco Central) y MH posee una isla compartida.
  - Base de declaraciones de PC depurada y validada entre junio y septiembre del siguiente año; limita uso de t-1 para proyectar t+1 (recomendación usar t-2 ajustada).

### 5. METODOLOGÍAS — series de tiempo, variables dicotómicas, buoyancy y proxis
- Series de tiempo: idea central que relación ingresos-base es relativamente estable; ventajas y limitaciones:
  - Limitaciones: cambios de política/administración, shocks, temporalidad, buoyancy distinta de elasticidad, cambios en composición de la proxi.
  - Modelos ARMA/ARIMA y suavizado exponencial pueden agravar problemas al sobreponderar últimos años.
- Variables dicotómicas:
  - Útiles para capturar efectos puntuales (reformas, crisis) pero reducen grados de libertad y presentan problemas de timing y efectos progresivos.
- Buoyancy vs Elasticidad:
  - Elasticidad definida como tasa de crecimiento de ingresos dividida por tasa de crecimiento de la base en mismo período.
  - Buoyancy mide crecimiento sin limpiar efectos discrecionales; es más común y suele sobreestimar ingresos.
  - Recomendación: cautela al usar buoyancy; incorporar variables que reflejen cambios legislativos si posible.
- Elección de proxi:
  - Problema identificado en Chile: uso de Demanda Interna (DI) para IVA cuando Consumo Privado (CP) refleja mejor la base; PIB usado para PC aunque Excedente de Explotación puede ser mejor.
  - Nota: excedente bruto de explotación disponible con rezago de dos años hasta 2022.
  - Resultado de análisis modelos IVA (2002-2023): mejores resultados usando Consumo Privado.
  - Estadísticas presentadas (ECM Largo Plazo y ECM Corto Plazo) preservadas en texto: coeficientes 1.088 1.022 1.036 1.036 1 .267 1.333 1.489 1.465; t-stat 48.436 2.827 2.997 2.554 .701 1.741 5.201 4.93; R2 0.992 0.995 0.996 0.996 0.699 0.888 0.937 0.934.

### 6. TASAS EFECTIVAS (TTE) y metodología para PC
- Metodología:
  - Distinción previsiones mensuales (PPM) y anuales (declaración anual).
  - Proyección de base por elasticidades/buoyancies y ajuste por IPC; aplicar una TTE media obtenida de datos SII para obtener impuesto calculado.
  - PPM: usar información de pagos mensuales y ajustar tasa efectiva mes a mes conforme disponible nueva información.
- Ventajas: simplicidad, no requiere detalle sobre exenciones y tasas legales; límites: TTE agregada no captura heterogeneidad de contribuyentes.
- Recomendaciones:
  - Combinar elasticidades y TTE en corto plazo; ajustar TTE mes a mes.
  - En mediano plazo, desarrollar micro simulación y metodologías que estimen utilidades.
- Experiencia internacional resumida (países y métodos) preservada en texto.

### 7. MICRO SIMULACIÓN (MS) — ventajas, limitaciones y camino para Chile
- Ventajas de MS:
  - Usa microdatos administrativos más recientes; captura heterogeneidad individual; permite análisis distributivo y múltiples escenarios de reforma; refleja componentes de elasticidad (tasas progresivas, costos crecientes).
  - Útil para PYMES, impuesto adicional y minería (captura depreciación, vida útil, costos crecientes, relación precio-costos).
- Limitaciones:
  - Muchos MS son estáticos y no incorporan cambios conductuales.
  - Intensivos en recursos, datos y parámetros; requieren limpieza, validación y procesos de aging.
- Requerimientos de bases (Recuadro 2):
  - Limpieza, consistencia, validación; complementar con aging, merges (requieren identificador único).
- Situación en Chile:
  - Dipres no ha usado MS para proyectar ingresos; SII tiene más de veinte años de experiencia.
  - Concentración: 2,564 contribuyentes (0.2 por ciento) concentran 75 por ciento de recaudación PC.
  - En minería, 15 empresas productoras de cobre representan 97 por ciento de recaudación del sector; solo dos empresas productoras de litio.
- Recomendaciones operativas:
  - Corto plazo: trabajar con microdatos para ganar experiencia (p. ej., mejorar tratamiento de depreciación).
  - Mediano plazo: desarrollar modelos MS plenos en coordinación Dipres–SII.
  - Por concentración, usar muestras sobrepesadas en grandes contribuyentes; seguimiento estrecho de grandes mineras.
- Barreras operativas:
  - Acceso a bases depuradas disponibles entre junio y septiembre del año siguiente; Dipres deberá usar t-2 inicialmente.
  - Falta de acceso directo a microdatos; nuevo equipo Dipres trabaja con SII para resolver.

### 8. ANÁLISIS DE DIFERENCIAS EN PROYECCIONES: errores macro e idiosincráticos y ejemplo IVA
- Clasificación de errores:
  - Macro: estimación de PIB, precio del cobre, precio del litio, inflación, tipo de cambio.
  - Idiosincráticos: variables omitidas, sobreestimación de elasticidad, elección de modelo, calidad de datos, estimación de impacto de cambios legislativos y administrativos.
- Ejemplo cuantitativo IVA (modelo ECM, 2022):
  - IVA observado neto: 9.29 (del PIB).
  - IVA proyectado en presupuesto (Dipres): 7.74 por ciento del PIB.
  - Diferencia total: 1.55 por ciento del PIB.
  - De esa diferencia, 0.5 por ciento del PIB es explicada por errores en la proyección de variables macro utilizadas.
  - Componente ligado al IPC reportado en 7.2 por ciento (contexto en texto).
- Resultados Cuadro 5 (Desviaciones y variables, 2020-2023) — valores preservados:
  - Desviaciones (% del PIB) 2020 2021 2022 2023
    - Renta -1.69 1.46 3.63 -0.88
    - IVA 0.11 1.82 1.55 -0.89
    - Resto Tributarios -0.41 -0.41 -0.20 0.31
    - Total Tributarios -1.99 2.88 4.98 -1.46
  - IVA Recaudado  7.93 9.51 9.29 8.58
  - IVA Proyectado  7.82 7.69 7.74 9.47
  - Medidas discrecionales Mill $ -362,862 815,635 750,648 774,599
  - Medidas discrecionales % PIB -0.18 0.34 0.28 0.26
  - Variables Macros Efectivas
    - Consumo Privado % PIB 58.44 62.09 63.69 60.64
    - Consumo Privado % PIB - variación anual -5.24 6.26 2.58 -4.80
    - Demanda Interna DI (% var. real anual) -9.30 21.60 2.20 -4.24
    - PIB (% var. real anual) -6.00 11.70 2.30 0.22
    - IPC (% var. anual prom-prom) 3.00 4.50 11.60 7.57
  - Variables Macros Proyectadas
    - PIB (% var. real anual) 3.3 5 2.5 -0.5
    - DI (% var. real anual) 3.6 6.5 1.7 -4.1
    - IPC (% var. real anual prom-prom) 2.6 2.3 4.4 6.3

### 9. AJUSTES POR UTM, reformas y proyecciones mineras
- UTM vs IPC:
  - Observación: para bases determinadas en UTM se ha usado IPC para proyectar; en LP no habría diferencia, pero en CP el rezago de dos meses del IPC introduce ruido.
  - Recomendación: proyectar impuestos expresados en UTM usando la variación anual o mensual de la UTM en lugar del IPC.
- Impacto de reformas de política y administración:
  - Riesgo de sobreestimación de impacto de reformas (p. ej., elasticidades diferentes por impuesto; impuestos al tabaco y bienes de lujo con elasticidades altas).
  - Nota: CFA (2025) concluye que en últimos cinco años, salvo 2022, factores idiosincráticos tienden a sobreestimar ingresos tributarios no mineros.
  - Ejemplo: impacto estimado de Ley de Cumplimiento de Obligaciones Tributarias fue de 1.47 por ciento del PIB (Informe Financiero 339 del 26/12/24).
  - Empíricamente, repatriación de capitales rindió 20 por ciento de lo esperado en Chile (Dipres).
- Proyección minería:
  - Recomendación: proyectar recaudación de empresas productoras de litio y cobre con micro simulación por separado.
  - Riesgo litio: alta volatilidad del precio (ej.: Acevedo et al, 2023 propone regla operativa: umbral máximo promedio últimos cuatro años; excedente se ahorra).
- Resumen de recomendaciones principales relacionadas:
  - Proyectar impuestos expresados en UTM por UTM, no por IPC.
  - Estimar impactos discrecionales con cautela considerando reacción de contribuyentes y elasticidad por impuesto.
  - Proyectar recaudación de litio y cobre con MS por separado; buscar modelos alternativos ante volatilidad del litio.

### 10. REVISIÓN, TRANSPARENCIA Y PUBLICACIONES
- Revisiones:
  - Internas mensuales (ya realizadas por Subdepartamento de Ingresos).
  - Informe mensual acumulativo con explicación de diferencias (variación de variables macro y otros factores).
  - Revisiones ex ante: análisis de sensibilidad y riesgo financiero a gran escala y de estrés (recomendación CFA: incorporar shocks de al menos 1 por ciento del PIB real).
  - Revisiones ex post: publicar magnitud de diferencias y explicar causas (qué se debe a errores macro vs errores de modelo).
- Transparencia:
  - Publicar tablas resumen con cifras proyectadas, efectivas y origen de diferencias; tablas de escenarios; breve documento metodológico; base de datos con datos utilizados.
  - Simplificar publicaciones técnicas para la ciudadanía; publicar tablas simples explicando diferencias (ejemplos internacionales citados).

### 11. RECOMENDACIONES PRÁCTICAS Y OPERATIVAS (resumen consolidado)
- Institucionalidad y documentación:
  - Formalizar el proceso de proyección en documento interno con hitos y flujo de información.
  - Mejorar y sistematizar archivo para transmisión de conocimiento.
  - Suscribir memorandos con proveedores de información cuando proceda.
  - Formalizar coordinación entre equipos de proyecciones y equipos que estiman impacto de reformas.
  - Realizar y publicar revisiones ex ante (análisis de sensibilidad y estrés) y ex post de proyecciones.
  - Reuniones periódicas con proveedores de información y centros de estudio; analizar creación de grupo de trabajo.
  - Aumentar transparencia publicando supuestos, modelos, datos usados, proyecciones y efectivos, y explicación de diferencias.
- Metodologías:
  - Usar con cautela buoyancy/elasticidad; incorporar dicotómicas para cambios discrecionales importantes cuando no exista estimación del impacto.
  - Emplear proxis que representen mejor bases tributarias (consumo privado para IVA; PIB no minero o excedente de explotación para PC).
  - Usar más de un método por impuesto (series de tiempo, MS, tasas efectivas) y seleccionar por indicadores estadísticos.
  - Avanzar en corto plazo con microdatos y, en mediano plazo, en micro simulación.
- Operativas específicas:
  - Proyectar impuestos expresados en UTM por UTM.
  - Estimar impactos discrecionales críticamente, considerando reacción de contribuyentes y elasticidades.
  - Proyectar recaudación de litio y cobre con MS por separado; ante volatilidad del litio utilizar modelos alternativos (p. ej., Acevedo et al, 2023).
  - Mejorar modelos mensuales para PPM y ajustar TTE mes a mes; considerar muestras sobrepesadas para grandes contribuyentes.

*Fuente: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL — Informe de Asistencia Técnica.*

### 1. INTRODUCCIÓN  _________________________________________________________________  12

### 1. INTRODUCCIÓN

### Contexto y objetivo del informe
- Una misión de asistencia técnica del Departamento de Finanzas Públicas (DFP) del Fondo Monetario Internacional (FMI) visitó Santiago de Chile del 20 al   31 de enero de 2025 para asistir en el fortalecimiento de la metodología de estimación de los ingresos tributarios en el corto y mediano plazo.
- El objetivo fue centrarse en principios generales y buenas prácticas internacionales desde una perspectiva institucional y metodológica, con foco en los impuestos de mayor recaudación en Chile: el IVA y el Impuesto de Primera Categoría (PC).
- La misión estuvo integrada por la Sra. Ana Cebreiro Gómez (jefe), el Sr. Cristian Chagalj y el Sr. Ricardo Fenochietto (asesor externo). Se realizaron videoconferencias con la Dipres en diciembre de 2024 y enero de 2025 en preparación de la visita.
- La misión se reunió con autoridades de Dipres, Ministerio de Hacienda, Consejo Fiscal Autónomo, Cochilco y el Servicio de Impuestos Internos (SII), y agradece la coordinación técnica brindada por varios funcionarios de Dipres y el apoyo de personal del FMI y del DFP.

### Hallazgos principales del Resumen Ejecutivo
- La Dirección de Presupuestos (Dipres) es la encargada de proyectar los ingresos fiscales en Chile; la proyección de ingresos es clave para el funcionamiento de la regla de Balance Cíclicamente Ajustado o Balance Estructural (BE).
- En ausencia de shocks económicos, no han existido diferencias significativas entre proyecciones de ingresos tributarios y recaudación efectiva en Chile; con estabilidad económica y de precios de minerales, las proyecciones se simplifican.
- Los ingresos tributarios dependen fuertemente del cobre y del litio (precios muy volátiles) y del impuesto de Primera Categoría (PC), uno de los impuestos más volátiles.
- Durante la crisis del COVID las diferencias entre proyecciones y recaudación efectiva fueron significativas y perduran más allá de 2021; si continúan, podrían mermar la credibilidad del proceso presupuestario.
- Otros países desarrollados también enfrentan dificultades para proyectar ingresos desde 2020; ejemplo: Francia diferencias en proyecciones tributarias alcanzaron 1.4 por ciento del PIB en 2024, Corea 1.2 por ciento, valores cercanos a las diferencias de Chile, 1.2 por ciento.
- Diversos factores exógenos explican las diferencias, incluyendo:
  - los supuestos sobre variables macro (diferencias entre proyecciones y valores efectivos);
  - cambios estructurales en la economía no capturados en proyecciones (ejemplos en Francia: mayores niveles de inversión pública o de exportaciones, mayor participación en consumo de alimentos exentos del IVA por inflación);
  - múltiples cambios tributarios (más de 50 en Chile desde 2020) con impactos difíciles de estimar por su cantidad y temporalidad.
- La misión identifica que una parte importante de los sesgos en las proyecciones tributarias en Chile se deben a supuestos macro; esto coincide con estudios previos (Marcel 2012 et al, Cerda et al 2019, Dipres 2019.a et al y CFA 2024).
- También existen errores idiosincráticos que deben reducirse al mínimo; la misión no trabajó directamente con los modelos empleados por Dipres porque no estaban en formato necesario para replicabilidad y trazabilidad año a año.
- Recomendación de usar variables proxis más cercanas a las bases de los impuestos: para impuestos indirectos se ha usado la demanda interna en vez del consumo privado; se sugiere mayor desagregación acorde a bases y proxis de impuestos.
- El impacto de cambios discrecionales (política y administración) debe estimarse con cautela considerando:
  - la reacción de los contribuyentes y la elasticidad de cada tipo de impuesto;
  - el tipo de contribuyente objetivo (cambios administrativos suelen dirigirse a contribuyentes más incumplidores);
  - el impacto indirecto y en distintos horizontes temporales (ej., amnistías pueden aumentar recaudación inmediata pero afectar negativamente en el futuro).
- El proceso de proyecciones requiere institucionalización y mayor transparencia mediante documentación, sistematización, acceso a microdatos y coordinación formal entre equipos.

### Recomendaciones generales (resumen)
- Institucionalidad:
  - Formalizar en un breve documento interno el proceso de proyección de ingresos, incluyendo hitos temporales y flujo de información.
  - Mejorar y sistematizar el archivo para garantizar transmisión de conocimiento.
  - Buscar alternativas para acceder a datos de declaraciones juradas (por ej., financiando la compra de una isla en el SII o la proyección por micro simulación en el SII).
  - Asegurar coordinación entre equipos que realizan proyecciones y estimaciones de impacto de reformas tributarias.
  - Realizar y publicar revisiones periódicas (ex ante y ex post) de proyecciones y mediciones de impacto de cambios discrecionales.
  - Realizar reuniones periódicas con organismos proveedores de información y estudios; analizar factibilidad de crear grupo de trabajo en mediano plazo.
  - Aumentar la transparencia publicando tablas resumen y documentos con supuestos, modelos, análisis ex ante, datos usados, proyecciones y recaudación efectiva, y explicación de diferencias.
- Metodologías de estimación:
  - Utilizar con cautela medidas de buoyancy/elasticidad; reflejar cambios discrecionales significativos con variables dicotómicas si falta estimación de impacto.
  - Usar variables proxis que representen mejor las bases tributarias (por ej., consumo privado para IVA; PIB no minero o excedente de explotación para la Primera Categoría).
  - Usar modelos alternativos a series de tiempo para comparar resultados; comenzar a trabajar con microdatos en corto plazo y con micro simulación en mediano plazo.
- Análisis de diferencias:
  - Proyectar impuestos expresados en Unidades Tributarias Mensuales (UTM) por este indicador en vez de usar el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
  - Estimar impacto de cambios discrecionales con cautela, considerando reacción de contribuyentes y elasticidades.
  - Proyectar recaudación de empresas productoras de litio y de cobre con micro simulación, pero separadamente.

### Puntos destacados de la introducción inicial
- 1. Luego de 2020 existieron diferencias significativas entre las proyecciones de ingresos a corto plazo (CP) y la recaudación efectiva (ver Gráfico 11 y Cuadro 5). Estas diferencias se extendieron más allá del 2021 (incluso hasta 2024), y podrían mermar la credibilidad del proceso presupuestario.
- 2. El informe se centra en factores institucionales y técnicos que pueden influir en las proyecciones de ingresos tributarios en base a principios generales y buenas prácticas internacionales; no abarca análisis de las estimaciones macroeconómicas (consideradas exógenas en los modelos) ni un análisis directo de los cálculos realizados por Dipres, dado que los modelos no estuvieron disponibles en formato replicable.
- 3. El informe está estructurado en secciones: antecedentes y contexto internacional; mejoras institucionales en Chile; análisis de metodologías usuales; análisis de factores explicativos de diferencias entre proyecciones y recaudación efectiva.

*Fuente: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL — Informe de Asistencia Técnica.*

### 2. CONTEXTO VOLÁTIL

### 2. CONTEXTO VOLÁTIL

### Variabilidad histórica de los ingresos públicos
- En los últimos 25 años, los ingresos totales de Chile promediaron 23.5 por ciento del PIB, con extremos de 28.0 (en 2022) y 20.7 (en 2009) por ciento.
- Esta variabilidad es notablemente superior al promedio de los países de la OECD y algo superior incluso a la de países desarrollados productores de recursos mineros.
- La elevada volatilidad se explica en gran parte por:
  - Dependencia de los ingresos del precio de minerales (cobre, litio).
  - Importante participación del impuesto a la Primera Categoría (PC) en los ingresos tributarios totales.

### Composición y peso de los impuestos
- Ingresos tributarios (1998-2022) promediaron 20.2 por ciento del PIB.
- Principales componentes (valores citados en el texto):
  - Impuesto a Ventas y Servicios (IVA): 8.8 por ciento del PIB en 2024.
  - Impuesto a la Primera Categoría (PC): 7.2 por ciento en 2023 y 6.8 por ciento en 2024.
- El PC representó en promedio el 20 por ciento de la recaudación tributaria de los últimos 25 años, y 24 por ciento en 2022.

### Importancia y volatilidad de los minerales (cobre y litio)
- Cobre:
  - Entre 2001 y 2014, los ingresos derivados de la minería estatal (Codelco) y la gran minería privada (GMP10) representaron un promedio anual del 16 por ciento del total de los ingresos fiscales, con un máximo del 34 por ciento en 2006.
  - Desde 2015 comenzaron a decrecer, con un mínimo inferior a 0.4 por ciento del PIB en 2016; comportamiento persistentemente volátil.
- Litio:
  - En los últimos cuatro años, el precio del litio fue más volátil que el del cobre, alcanzando más de US$ 80,000 por tonelada métrica en noviembre de 2022 (hoy US$ 12,700).
  - Ingresos fiscales derivados del litio: 1.6 por ciento del PIB en 2022 y 0.2 por ciento en 2023.
  - Existe mucha incertidumbre sobre el precio y los ingresos futuros, que probablemente aumentará por la transición energética y la dinámica de mercados de materiales críticos.

### Volatilidad del impuesto a la PC y comparación internacional
- El impuesto a la PC es uno de los más volátiles en recaudación; el coeficiente de variación lo ubica solo por debajo de impuestos sobre ganancias de capital en volatilidad relativa.
- La volatilidad del PC amplifica errores de proyección debido a su peso en la recaudación total.
- Entre 2013-2022, el impacto de la volatilidad del impuesto de PC en la recaudación total de Chile ha disminuido ligeramente (CHL vs CHL*), acercándose más a la media de la OCDE, pero su contribución sigue situándose muy por encima de la media.
- Comparado con otros países con recursos naturales (ej., Canadá y Australia), la volatilidad del PC en Chile impacta en mayor medida la recaudación total debido a la mayor participación del impuesto en los ingresos totales (2013-2022).

### Errores de proyección y factores recientes
- En varios países los márgenes de error en proyecciones aumentaron con la pandemia y continúan; ejemplos: en 2024 Francia y Corea subestimaron sus ingresos en más de 1 por ciento del PIB.
- Los errores se concentran principalmente en el impuesto a la renta de sociedades (IRS) y, en menor medida, en el IVA.
  - Ejemplo: en Francia, la recaudación efectiva del IVA fue 5.5 por ciento menor de lo proyectado en el presupuesto.
- Posibles fuentes de errores persistentes:
  - Cambios estructurales en la economía durante y después de la pandemia no reflejados plenamente en modelos (composición del consumo, menor consumo gravado, mayor inversión pública y exportaciones).
  - Modificaciones en el comportamiento empresarial, por ejemplo, caída de utilidades (caso Francia: caída de utilidades empresariales de 10 por ciento a lo largo del año desde la primera estimación en otoño de 2023) y ralentización de pagos anticipados de IRS que afectan cumplimiento.
  - Limitaciones de modelos de corto plazo y ausencia de análisis micro para captar cambios en cumplimiento y pagos.

### Marco institucional: Balance Estructural (BE) y ajustes cíclicos
- El BE estima el balance financiero que habría presentado el Gobierno Central si la economía estuviese en su nivel de tendencia, excluyendo efectos cíclicos de la actividad económica, el precio del cobre, el precio del litio y factores similares (Decreto 346/23).
- Bajo la regla del BE, el gasto público depende de ingresos estructurales (ingresos proyectados corregidos con ajuste cíclico) y de la meta del déficit.
- Ajustes:
  - Para recaudación no minera (ITNM): se utiliza la brecha de actividad (cociente entre PIB tendencial no minero Y* y PIB proyectado no minero Y) y elasticidades de recaudación.
  - Para recaudación del sector minero: ajuste cíclico determinado por la brecha entre el precio del cobre de largo plazo y su precio efectivo.
  - Dos comités independientes estiman precio del cobre tendencial y PIB no minero tendencial.
- Ecuación del ajuste cíclico para ingresos tributarios no mineros (Ecuación 1):
  - I_t,i^c = I_t,i − (I_t,i − I_t^~i) × (Y_t^*/Y_t)^{ε_i}
  - Donde:
    - I_t,i corresponde a los ingresos tributarios no mineros del Gobierno Central del impuesto i en el período t;
    - I_t^~i son las medidas transitorias asociadas a cada tipo de impuesto;
    - Y_t^* es el PIB tendencial no minero en el período t;
    - Y_t es el PIB no minero proyectado del período t;
    - ε_i la elasticidad de la recaudación respecto a la proyección del PIB no minero.
- Beneficios del BE: desvincula gasto público de la evolución cíclica de los ingresos fiscales, evitando ajustes drásticos y permitiendo ahorro en ciclos positivos.

### Proceso presupuestario y de proyección de ingresos
- Marco legal y tiempos:
  - Programa financiero de mediano plazo y presupuestos anuales coordinados (Decreto 1263 Art. 9).
  - MH envía instrucciones en julio; discusión interna en agosto; primera quincena de septiembre el gobierno discute el proyecto; a más tardar 30 de septiembre se despacha al Congreso; si Congreso no lo despacha en 60 días, rige el proyecto presidencial.
  - Congreso no puede aumentar ni disminuir estimación de ingresos, solo reducir gastos del proyecto (Constitución Nacional Art. 67).
- Organización de proyecciones:
  - Subdepartamento de Ingresos Fiscales bajo el Departamento de Finanzas Públicas de la Dipres realiza proyecciones.
  - Dos grupos: uno para corto plazo (t) y otro para mediano plazo (t+n).
    - Corto plazo: utiliza tasas efectivas promedio de los últimos años más una elasticidad de corto plazo.
    - Mediano plazo: utiliza un modelo de series de tiempo estándar.
  - Ajustes por BE emplean elasticidades de largo plazo estimadas por última vez en 2019; por ley deben actualizarse cada cuatro años.
  - Las proyecciones se ajustan en publicaciones trimestrales (Informes Financieros).
- Estimación del impacto de reformas:
  - Dipres participa en estimación de impacto en recaudación de reformas tributarias (política y administrativas) junto a Políticas Tributarias del Ministerio de Hacienda y el SII; participación del Subdepartamento de Ingresos no está formalizada y ocurre ad hoc.

### Calidad del proceso de proyección: formalidad, documentación y recomendaciones implícitas
- Elementos clave para proyecciones de calidad: formalidad del proceso; coordinación interna e interinstitucional; simplicidad; revisión; transparencia.
- Formalidad debe incluir:
  - Documento que describa metodología (modelos, variables, software, frecuencia de actualización de estudios como elasticidades).
  - Identificación de datos macroeconómicos, microeconómicos y de recaudación necesarios, y acuerdos de acceso cuando corresponda.
  - Lista de organismos proveedores de información, forma de entrega y periodicidad.
- Resguardo de memoria histórica: almacenar datos y modelos (do. file) en repositorio central (Drive o nube de la Dipres) con instrucciones breves para replicabilidad; datos y cálculos etiquetados, bloqueados y archivados.
- Flexibilidad: la formalidad no debe ser rígida; el proceso debe permitir cambios significativos ante shocks (ej., crisis COVID o variaciones importantes del precio del cobre).
- Diagnóstico sobre Chile:
  - La documentación del proceso de proyección de ingresos en Chile necesita fortalecerse.
  - El documento interno de Dipres (Dipres, 2023) no contiene suficientes detalles para replicar las proyecciones finales (ausencia de especificación sobre variables dicotómicas, tratamiento de medidas discrecionales, periodos y eventos, uso de promedios, variables rezagadas, series reales y deflactores usados).

*FONDO MONETARIO INTERNACIONAL — Informe de Asistencia Técnica, Sección 2.*

### 25. El proceso se beneficiaría también de una mejora en la sistematización de la

### 25. El proceso se beneficiaría también de una mejora en la sistematización de la documentación sobre los modelos y sus resultados

### Documentación y archivo
- No existe documentación debidamente detallada de cada modelo (por ej., instrucciones y explicaciones breves para operarlos, etiquetado apropiado de los diferentes modelos utilizados, metodología aplicada para la selección del modelo de mayor precisión, etc.). 18
- Todos los datos utilizados y cálculos realizados en cada modelo (así como sus actualizaciones) no se encuentran claramente etiquetados.
- Existen archivos, pero deficiencias en el proceso de almacenado dificultan la reproducción de los resultados publicados.
- Mientras estas instrucciones pueden no ser necesarias para quienes utilizan o actualizan los modelos de forma rutinaria, son imprescindibles para la memoria histórica y para facilitar la consistencia y continuidad de la metodología, en particular cuando hay cambios de personal.

### Coordinación con otros Organismos
- La coordinación es un pilar básico del proceso de proyección de ingresos; los memorandos con otras instituciones deben ser cortos, precisos y simples.
- Prácticas internacionales: algunos países forman grupos de trabajo coordinados por el ministerio de hacienda con representantes de otros organismos (recaudación, bancos centrales). Ejemplo: en Alemania se creó un consejo (Working Party on Tax Revenue Estimates) liderado por el ministerio de finanzas con participación del Banco Central y otros organismos, incluso del sector privado (Bundesfinanzministerium, 2022).

- Coordinación con organismos de recaudación:
  - En muchos países, como en Chile, la administración tributaria (y de aduanas) juega un papel de apoyo clave en la medición del impacto en la recaudación de cambios en el sistema tributario (de política o administración).
  - La mayoría de estas estimaciones se realizan con micro simulación a partir de información de declaraciones juradas o de datos internos de la aduana o del servicio interno (como resultados de auditorías).
  - Ambas dependencias conocen el momento y forma de impacto de las medidas19 y pueden tener información coyuntural sobre el comportamiento de los contribuyentes que ayuda a mejorar las estimaciones.
  - Esto no implica delegar la responsabilidad de medición en las oficinas de recaudación, especialmente en países con cambios frecuentes al régimen tributario.

- Acceso a microdatos y uso de micro simulación:
  - La micro simulación es utilizada en varios países como metodología de proyección alternativa, especialmente para el impuesto a la renta; es recomendable que la Dipres la utilice (al menos en el mediano plazo).
  - Por secreto tributario, solo se permite acceder a la base de declaraciones juradas del impuesto a la renta a determinados funcionarios del SII. En Chile, otros funcionarios públicos solo pueden acceder mediante un teclado con pantalla (islas) para consultas o correr micro simulación en el lugar, pudiendo llevarse solo datos agregados de diez o más contribuyentes.
  - Existe solo una isla fuera del SII, en el Banco Central. El MH posee una isla en el SII que es compartida con todo el personal del MH.
  - Es necesario arbitrar mecanismos para que la Dipres pueda acceder a los microdatos de declaraciones juradas trabajando coordinadamente con el SII20, aprovechando la experiencia del SII en micro simulación para medir el gasto tributario.

- Calendario y limitaciones:
  - Según el SII, la base de declaración de primera categoría de cada año podría estar lista (depurada y validada) entre el mes de junio y septiembre del siguiente (la declaración anual vence en el mes de abril). Esto limita el uso de la base de t-1 para proyectar t+1, por lo que para proyectar t+1 debería utilizarse la base de declaraciones de t-2 debidamente ajustada.

- Coordinación en estimaciones de impacto:
  - Es esencial coordinar los equipos que trabajan en previsiones de ingresos y los que trabajan en estimaciones de impacto de cambios tributarios (política y administración), ya que estas últimas son un componente significativo de las proyecciones.
  - Actualmente la comunicación y colaboración es informal; se recomienda formalizar la participación del equipo de proyecciones de la Dipres en el proceso de estimación de impacto de las medidas incluidas en proyectos de ley.
  - El equipo de la Dipres que realiza las proyecciones debería realizar estudios ex post para estimar lo que dichas medidas realmente rindieron en comparación con las proyecciones originales.

### Coordinación Interna
- En el pasado existieron diferencias entre las proyecciones de corto y mediano plazo realizadas por dos grupos diferentes en el Subdepartamento de Ingresos; se espera que la proyección de t1 no sea muy diferente a la de t2.
- Aunque separar proyecciones puede tener ventajas21, es necesaria buena coordinación entre ambos grupos para armonizar estimaciones; probablemente sea más útil unificarlos.
- Es conveniente analizar periódicamente la convergencia entre las elasticidades de corto plazo (CP) y largo plazo (LP), y evaluar las ventajas de unir en un solo grupo la estimación de todas las proyecciones (corto, medio, y largo plazo).

### Simplicidad del proceso
- El proceso de proyección de ingresos debe ser lo más simple posible.
- Modelos complejos son difíciles de entender para técnicos y ciudadanía; requieren mayores reglas, coordinación y trabajo.
- La realización de proyecciones de corto (t1) y mediano (t2 a t4) plazo en dos grupos incrementa esfuerzos de coordinación y armonización de series; unificar en un solo grupo podría solucionarlo.
- Ciertas líneas de recaudación (multas, ingresos por fiscalización) deberían ser estimadas directamente por el SII o provenir de datos provistos por este organismo.

### Revisión de proyecciones
- Debido a la volatilidad de los datos y magnitud de diferencias entre proyecciones y datos efectivos, es necesario realizar:
  - Revisiones internas mensuales (como actualmente realiza el Subdepartamento de Ingresos).
  - Un informe (tablas resumen) mensual y acumulativo que incluya explicación de diferencias respecto a: (i) variación de las proyecciones de variables macro (por ej., el precio del petróleo/cobre/litio, variaciones en la cantidad proyectada de producción minera), y (ii) otros factores como retrasos en la presentación de declaraciones de impuestos; errores del modelo; y un residual.
  - Las revisiones deben ser acumulativas porque muchas diferencias son temporales y se compensan.

- Revisiones ex ante y ex post:
  - Ex ante: análisis de sensibilidad y de riesgo financiero sobre los ingresos tributarios que acompañen informes presupuestarios; escenarios con diferentes precios del cobre y del petróleo y distintos niveles de crecimiento económico.
    - El análisis de sensibilidad debe ser a gran escala y de estrés, considerando que alguna variable (por ej., el precio del cobre) luego de un shock podría no retornar a su comportamiento de tendencia.
    - Se destaca la recomendación del CFA (2025) de incorporar shocks de al menos 1 por ciento del PIB real.
  - Ex post: publicar revisiones ex post para transparentar el proceso y corregir errores; publicar magnitud de diferencias y explicar sus causas (cuánto se debe a errores en la proyección de variables macro y cuánto a errores del modelo, por ej., variable omitida o elasticidad).
  - Dada la cantidad y magnitud de reformas (cerca de 50 cambios tributarios legislativos en Chile), es importante la revisión posterior de estimaciones de cambios discrecionales (política y administración).
  - Actualmente se realizan informes ex ante incluidos en los informes financieros que acompañan proyectos de ley; el nuevo equipo de proyecciones de la Dipres ha comenzado a buscar mecanismos e información (principalmente a través del SII) para medir el impacto efectivo de los cambios y compararlos con los informes financieros23.

### Consulta y participación externa
- Recomendar compartir proyecciones con terceros o realizar reuniones periódicas de consulta (CFA24, centros de investigación, SII, oficina de proyecciones macro del MH) para recibir comentarios y aportes.
- Consultar al sector privado sobre sus expectativas de pago de impuestos para el año siguiente y los posteriores; prácticas en países desarrollados incluyen consultar cámaras de productores y grandes contribuyentes25.
- Reuniones periódicas pueden servir como inicio de un grupo de trabajo coordinado por la Dipres.

### Transparencia y publicaciones
- Cuanto más públicos sean los supuestos macroeconómicos, modelos y cifras proyectadas, mejor será la revisión del proceso y mayor la credibilidad26.
- Al menos podría publicarse:
  - a) una tabla resumen con cifras proyectadas, cifras efectivas y origen de las diferencias (por ej., precio del cobre, crecimiento, etc.);
  - b) tablas con análisis de sensibilidad (incluyendo diferentes escenarios);
  - c) un breve documento con la metodología y explicación de cambios metodológicos, si aplicase;
  - d) una base con los datos utilizados (recaudación, variables macro, etc).
- La Dipres realiza desde abril de 2019 cuatro Informes de Finanzas Públicas27 con publicaciones trimestrales de ingresos (febrero, mayo, julio y septiembre). Las más importantes: primer trimestre (cifras finales del año anterior) y septiembre (proyecciones finales incluidas en la ley de presupuesto).
- Estas publicaciones incluyen mucha información técnica, que para ciudadanos no especializados puede resultar difícil de comprender; se sugiere publicar menos informes de proyecciones, suprimiendo dos publicaciones e incluyendo la información no repetida en los Informes Trimestrales de Ejecución del Gobierno Central29.
- Es conveniente publicar tablas simples explicando las diferencias más importantes y sus causas, como prácticas de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal de España30 y el Ministerio de Hacienda de Canadá31. Ejemplos en países en desarrollo: Guatemala presenta tablas simples explicando cómo la variación del precio del petróleo y diferencias en cantidad importada contribuyen al error de proyecciones de ingresos aduaneros32.

### Recomendaciones (listado)
- Formalizar en un breve documento interno el proceso de proyección de ingresos (incluyendo al menos: cuándo se inicia el proceso, qué organismos suministran información y en qué oportunidad esta debe ser compartida de no ser pública).
- Mejorar y sistematizar el proceso de archivo para garantizar la transmisión de conocimiento y facilitar la consistencia y continuidad de la metodología.
- Si fuera necesario, suscribir memorandos de entendimiento con los organismos que proveen información.
- Buscar alternativas para acceder a datos de declaraciones juradas (por ej., financiando la compra de una isla en el SII, o la proyección por micro simulación en el SII).
- Armonizar las estimaciones de los grupos de proyecciones del Subdepartamento de Ingresos Fiscales y analizar la factibilidad de unirlos en un solo grupo.
- Analizar periódicamente la convergencia entre las elasticidades de corto y largo plazo, y las ventajas de unificar en un solo grupo la estimación de todas las proyecciones (corto, medio, y largo plazo).
- Asegurar una apropiada coordinación entre los equipos que realizan las proyecciones de ingresos y las estimaciones de impacto de reformas tributarias incluidas en los Informes Financieros.
- Realizar y publicar revisiones periódicas de las proyecciones, al menos:
  - Ex antes: análisis de sensibilidad y riesgo financiero a gran escala y de estrés (por ej., incorporando shocks de al menos 1 por ciento del PIB real).
  - Ex post: análisis de las diferencias entre valores proyectados y efectivos, y de los cambios a las leyes para su comparación con los incluidos en los Informes Financieros.
- Realizar reuniones periódicas con organismos proveedores de información (como el SII) y de estudios (desde el CFA a centros de investigación) para analizar el proceso, su estado y diferencias; analizar la factibilidad de crear un grupo de trabajo para analizar las proyecciones.
- Consultar al sector privado (directa o indirectamente) sobre sus previsiones de pago de impuestos para los siguientes años.
- Consultar a centros de investigación y organismos independientes, y comparar las proyecciones para recibir comentarios con anticipación al proceso presupuestario.
- Aumentar la transparencia publicando periódicamente tablas resumen y documentos con los supuestos (sus cambios), el modelo/s, análisis ex ante, los datos utilizados para proyectar, las proyecciones y la recaudación efectiva, y una explicación de las diferencias entre las mismas.
- Incorporar al proceso nuevos modelos, en el mediano plazo, como los de micro simulación.

### Metodologías de estimación (introducción)
- Los países utilizan diferentes métodos para proyectar ingresos: series de tiempo, modelos macroeconómicos estructurales, micro simulación y tasas efectivas.
- Existe consenso en que:
  1) no siempre los modelos más sofisticados econométricamente logran mejores resultados;
  2) modelos más simples de series de tiempo o micro simulación pueden otorgar resultados más precisos;
  3) es conveniente usar más de un método para comparar resultados y elegir el modelo más preciso (el Recuadro 1 resume los indicadores estadísticos utilizados en la selección de modelos).
- Recomendación: usar más de un modelo por impuesto o grupo de impuestos para comparar los resultados (seleccionar el mejor modelo en base a indicadores estadísticos y otros criterios objetivos).

*Fondo Monetario Internacional — Informe de Asistencia Técnica*

### 41. Los métodos que utilizan series de tiempo se basan en una idea central: la relación entre

### tarsa2025053-print-pdf - 41. Los métodos que utilizan series de tiempo se basan en una idea central: la relación entre

### Métodos de series de tiempo: idea central y limitaciones
- Idea central: la relación entre los ingresos de un impuesto determinado y su base (o proxi) es relativamente estable, por lo que, si el resto de las variables se mantiene constante, los cambios en los ingresos fiscales reflejan principalmente los cambios en dicha base.
- Ventaja: los modelos de series de tiempo han probado ser efectivos para proyectar ingresos fiscales.
- Limitaciones y motivos por los que los modelos de regresión tradicionales pueden fallar (especialmente en el corto plazo):
  - Cambios de política y/o administración.
  - Shocks económicos.
  - Temporalidad.
  - Buoyancy significativamente distinta de la elasticidad.
  - Composición y cambios en la variable proxi y en la base real.
- Modelos que pueden agravar problemas: ARMA, ARIMA, modelos tipo suavizado exponencial (consideran solo la propia recaudación rezagada o promedio de últimos años, potenciando el peso de los últimos años).

### Cambios de política, administración y shocks: efectos sobre previsiones
- Los modelos basados en relaciones históricas pueden no predecir efectos futuros cuando los agentes cambian comportamiento (referencia a Lucas critique).
- Herramientas alternativas (mencionadas sin detalle): modelos de expectativas racionales y experimentos naturales; rara vez utilizadas por su complejidad.
- Ejemplo sectorial: minería — costos crecientes (por ejemplo, en Chile: disminuye la calidad del mineral o necesidad de desalinizar agua) reducen beneficios y pago de PC y regalías con el tiempo aun sin cambio en norma tributaria.
- Shocks atípicos que los modelos de regresión difícilmente capturan:
  - Crisis de Asia de 1998, la del 2009 y la del COVID-19.
  - Terremoto de 2010.
  - El 10.2 % de aumento en términos reales del consumo privado en 2021.
- Impacto en recaudación puede extenderse múltiples años y variar en sentido (ej.: aumento de inventarios en año de shock positivo seguido por ventas el año siguiente que reducen compras, importaciones y pago de IVA).

### Variables dicotómicas: uso y limitaciones
- Uso: incorporación de dicotómicas para capturar efectos puntuales (regímenes progresivos, costos crecientes en minería, impacto temporal por mayores inventarios).
- Limitaciones:
  - Número de dicotómicas tiene un límite porque reducen los grados de libertad (observaciones n -1).
  - Dificultad para determinar inicio y fin del valor uno (timing).
  - Medidas administrativas muchas veces tienen un impacto progresivo, no instantáneo (ej.: factura electrónica vigente desde 2014:3 no resultó significativa probablemente porque existía previamente de forma no generalizada).
- Frecuencia elevada de cambios en estructura tributaria y administrativa (en Chile, por ejemplo, con gran número de reformas, especialmente durante y al salir de crisis).

### Ejemplos y listado de variables dicotómicas (Cuadro 2) — temas señalados
- Se listan múltiples dicotómicas por impuesto y período (ejemplos incluidos en el contenido): cambios de base, crisis (Crisis Asiática 1998-1999; Crisis Sub prime 2008-2009), reformas (2011, 2015), reducción de tasas, cambios de IVA (18% a 19% desde 2003:4-presente), factura electrónica 2014:3-presente, aumentos de precio del petróleo 2004:1-2008:3, aumento impuesto específico al tabaco 1999:1-2009:1, entre otros.

### Temporalidad: efectos retardados y anticipación
- Cambios discrecionales no suelen impactar instantáneamente en la recaudación; ejemplo:
  - Cambios de política en el IVA suelen regir desde el mes o año siguiente (anticipación de facturación en mes anterior).
  - Cambios de Primera Categoría suelen impactar desde el año siguiente o posterior al de aprobación de la norma.
- Anticipación de agentes puede distribuir el impacto de una reforma en t; t+1; o t+2.
- Relevancia: problema afecta proyecciones de corto plazo; puede abordarse mejor con modelos de micro simulación.

### Buoyancy vs Elasticidad
- Definición: elasticidad = tasa de crecimiento de ingresos del impuesto dividida por tasa de crecimiento de la base del mismo período.
- Buoyancies: mediciones de crecimiento sin limpiar la serie de recaudación del efecto de medidas discrecionales.
- Observaciones:
  - Es más común medir buoyancy que elasticidad.
  - Dos motivos: dificultad de limpiar series largas de efectos discrecionales; impacto difícil de estimar de cambios administrativos.
  - Coeficientes basados en buoyancies suelen estar sobre estimados porque incluyen efectos exógenos y discrecionales.
  - Recomendación implícita: cautela al analizar proyecciones basadas en buoyancies y, cuando sea posible, incorporar variables que reflejen cambios en la legislación (ej., cambio en tasa de IVA).

### Elección de la proxi y su composición
- Diferentes métodos usan distintas fuentes para proyectar bases:
  - Micro simulación: proyecta a partir de la misma base (declaraciones juradas).
  - Series de tiempo / tasa efectiva: usan proxis por disponibilidad de información.
- Problemas identificados:
  1. ¿Cuánto refleja la variable proxi la base imponible real?
     - Ejemplo: en Chile se ha usado demanda interna para proyectar IVA, cuando consumo privado se asemeja más a su base; PIB se usa para PC aunque el excedente de explotación puede reflejar mejor su base.
     - Nota: excedente bruto de explotación disponible con rezago de dos años hasta 2022.
     - La misión analizó modelos para IVA (período 2002-2023) y halló resultados más robustos usando consumo privado.
  2. Agrupación de impuestos por simplicidad puede ocultar comportamientos distintos (especialmente impuestos selectivos como gasolina, tabaco y alcohol); se recomienda proyectar ciertos impuestos por separado.
  3. Las bases y su composición cambian año a año; p. ej., consumo como porcentaje del PIB varía (Gráfico 9), cambios de precios o cantidades pueden afectar proyecciones de corto plazo.
- Resultado estadístico (Cuadro 3): coeficientes, t-stat, R2 para modelos ECM Largo Plazo y ECM - Corto Plazo con proxis: PIB, Demanda Interna (DI), Consumo Privado (CP), CP - Gasto Tributario (valores presentados en el contenido: coeficiente 1.088 1.022 1.036 1.036 1 .267 1.333 1.489 1.465; t-stat 48.436 2.827 2.997 2.554 .701 1.741 5.201 4.93; R2 0.992 0.995 0.996 0.996 0.699 0.888 0.937 0.934).

### Recomendaciones (sección sobre series de tiempo y proxis)
- Utilizar con cautela las medidas de buoyancy/elasticidad utilizada, buscando reflejar los cambios discrecionales significativos con variables dicotómicas (a falta de estimación de impacto).
- Usar variables proxis que representen mejor las bases tributarias (por ejemplo, el consumo privado para el IVA, y el PIB no minero o el excedente de explotación para la PC).

### Tasas efectivas (TTE) — metodología para PC (Primera Categoría)
- Distinción entre previsiones mensuales (PPM) y anuales (declaración anual); estimación separada según calendario de pagos y en varias etapas.
- Proyecciones de ingresos por PC combinan elasticidades o información efectiva sobre pagos mensuales (para estimación de la base) y tasas de tributación efectivas (TTE).
- Cálculo de TTE: a partir de datos del SII, relación entre impuesto declarado y base imponible, obteniendo una TTE media (referencia: Dipres, 2023).
- Procedimiento: proyectada la base del impuesto como relación a la variación del PIB (usando elasticidades/buoyancies y ajustando por IPC), se aplica la TTE para obtener el impuesto calculado.
- PPM: proyección de pagos provisionales mensuales considera tasas efectivas que se ajustan a medida que la información mensual y anual está disponible.
- Nota: la misión no contó con información adicional sobre el cálculo de las TTE.
- Ventajas y límites de TTE:
  - Ventaja principal: simplicidad y no requerir información detallada sobre exenciones y tasas legales (aunque sí requiere adicionar cambios discrecionales).
  - Límite en PC: TTE agregada reduce precisión porque no refleja heterogeneidad del universo de contribuyentes (esto solo lo resuelve la micro simulación).
- Alternativas y mejoras:
  - En corto plazo, usar combinaciones de elasticidades y TTE; ajustar tasa efectiva mes a mes.
  - Algunos países usan metodologías que exploran relación entre recaudación y utilidades con estimaciones en etapas (ver Cuadro 4 y ANEXO 4).
- Experiencia internacional (Cuadro 4) — métodos resumidos por país:
  - Canadá: Elasticidad para 3 sectores separados.
  - Países Bajos: Proyección macroeconómica ajustando con traslado de quebrantos.
  - Francia: Proyección de base con datos de ventas, salarios, amortización regresados contra GDP y agregados.
  - Alemania: Proyecciones por integrantes del grupo (series de tiempo).
  - Reino Unido: Serie de tiempo por grandes sectores; datos de 15 años atrás con ajuste por arrastre de pérdidas.
  - Estados Unidos: combinan mecanismos macro y micro, incluyendo tasa efectiva y micro simulación.
- Recomendación específica:
  - Considerar elasticidades obtenidas en modelos de series de tiempo para proyecciones mensuales y ajustar la tasa efectiva mes a mes de ser necesario.

### Indicadores estadísticos para selección de modelos (Recuadro 1)
- Indicadores relevantes:
  - Error de previsión (FE): diferencia entre ingresos fiscales previstos y recaudación efectiva.
  - Sesgo (BIAS): diferencia promedio entre previsiones y reales durante un período; se expresa en unidades de la serie.
  - Error porcentual medio (MPE): compara el sesgo con respecto a los ingresos fiscales recaudados.
  - Error porcentual absoluto medio (MAPE): promedio del error de pronóstico absoluto en relación con los efectivos.
  - Error de pronóstico estándar (SE): medida de dispersión de errores; varianza de errores de pronóstico debe ser pequeña.
  - Error cuadrático medio (RMSE): representación de desviación estándar de errores de pronóstico.
- Fórmulas proporcionadas en el texto para FE, BIAS, MPE, MAPE, SE, RMSE (presentadas en notación matemática en el contenido).

### Transición hacia micro simulación
- El documento continúa con la sección C. Micro simulación (inicio al final del contenido suministrado).

*Fondo Monetario Internacional — Informe de Asistencia Técnica (extracto del contenido suministrado).*

### 60. Los modelos de micro simulación (MS) son utilizados para analizar el impacto

### Los modelos de micro simulación (MS) y su uso en proyecciones recaudatorias

### Uso y ventajas de los modelos de micro simulación
- Los modelos de micro simulación (MS) son utilizados para analizar el impacto recaudatorio y distributivo de las reformas tributarias, especialmente en el impuesto a la renta de las personas naturales.
- En Chile ya son utilizados por el equipo de Políticas Tributarias del MH y por el SII para estimar algunas medidas de reforma y el gasto tributario.
- Ventajas señaladas:
  - Utilizan datos más recientes que los utilizados en series de tiempo.
  - Tienen en cuenta la heterogeneidad a nivel individual observada en los microdatos (datos administrativos), en lugar de un contribuyente representativo.
  - Permiten realizar análisis de distribución de ingresos de cambios propuestos a la legislación y por el año proyectado.
  - Reflejan automáticamente ciertos componentes de la elasticidad, como tasas progresivas y costos decrecientes de la minería.
  - Permiten analizar distintas alternativas de cambios y su impacto en la recaudación y en la distribución del ingreso rápidamente cambiando fórmulas.
  - Facilitan proyectar ingresos con distintos tratamientos (intereses, ganancias de capital, salarios, etc.).
  - Permiten aplicar diferentes índices por actividad, útil cuando los pagos varían significativamente por actividad (ej.: sectores de turismo y aviación durante la pandemia).
  - Algunos países requirieron en julio de 2020 una declaración de renta estimada del año para mejorar sus proyecciones.

### Limitaciones operativas y de datos de los MS
- Los MS no están exentos de problemas:
  - Muchos modelos aplicados (basados en series de tiempo o tasas efectivas) son estáticos y no consideran cambios de comportamiento de los contribuyentes ante cambios de política, administración e ingreso.
  - Dificultad para incorporar respuestas conductuales (por ejemplo, trabajar menos o declarar ingresos de forma diferente ante aumentos de la tasa máxima).
  - Los MS son intensos en recursos y datos: requieren tiempo, recursos, gran cantidad de datos y muchos parámetros estimados a partir de diversas fuentes que frecuentemente no son fáciles de conciliar.
  - Es necesario estimar cambios en variables clave (ventas, gastos, beneficios e inversión).

### Requerimientos de las bases de datos (Recuadro 2)
- Preparación:
  - limpieza (sin datos en blanco);
  - consistencia (ej.: el capital no debería ser negativo);
  - validación (chequeo de cálculos).
- Complementar la base de datos con información o procesos adicionales:
  - Actualización (aging) para reflejar cambios económicos: ajustar población económicamente activa (PEA) e ingresos, proceso complejo por falta de información como edad en declaraciones.
  - Introducir cambios de política (p. ej., deducción familiar, régimen de depreciación acelerada) puede ser complejo.
  - Fusionar/merge con otras bases (ej.: administración de seguridad social) requiere un identificador unívoco (número de registro o documento de identidad).
- Una vez actualizada la base del año a proyectar (t+1), el MS permite calcular el impuesto de cada contribuyente automáticamente (puede usarse Excel, Stata u otros paquetes).

### Situación en Chile, concentración de la recaudación y recomendaciones operativas
- Estado actual:
  - La Dipres no ha utilizado aún modelos de micro simulación para proyectar ingresos.
  - El SII cuenta con más de veinte años de experiencia en desarrollo y aplicación de estos modelos.
  - La Dipres y el SII podrían trabajar conjuntamente para facilitar desarrollo e implementación en Dipres.
- Concentración de la recaudación:
  - En Chile, 2,564 contribuyentes (el 0.2 por ciento) concentran el 75 por ciento de la recaudación de Primera Categoría (PC).
  - En minería, las 15 empresas mineras más grandes productoras de cobre representan el 97 por ciento de la recaudación del sector; existen solo dos empresas productoras de litio.
- Implicancias prácticas:
  - Por la concentración, muchos países trabajan con una muestra sobre pesando a los más grandes (ej.: incluir 2,564 empresas más grandes, al 20 por ciento de las medianas y al 2 por ciento de las pequeñas).
  - En minería es necesario seguimiento cercano de los grandes contribuyentes, incluso interactuando con ellos o a través del SII (o Codelco) para anticipar mejor su comportamiento.
- Recomendación operativa (corta y mediana plazo):
  - Avanzar con el uso de microdatos de las declaraciones juradas en el corto plazo; y, en el mediano plazo, trabajando con el SII, desarrollar modelos de MS para proyectar la Primera y Segunda categoría y el Impuesto Adicional.

### Aplicaciones sectoriales destacadas
- Para PYMES: MS mejoraría proyecciones considerando tratamientos diferenciados (ej.: tasa reducida 25 por ciento vs 27 por ciento).
- Impuesto adicional: la retención del 35 por ciento se reduce cuando el beneficiario reside en un país con tratado (ver nota en el texto original sobre aplicaciones concretas en pagos de dividendos).
- Minería:
  - Modelos MS (p. ej., modelo FARI) son muy útiles donde la producción está muy concentrada y el régimen de regalías es progresivo.
  - MS captura mejor depreciación, expiración de vida útil de bienes de capital, costos crecientes, relación entre precios y costos y diferencias en tributación de multinacionales según país receptor de pagos.

### Problemas de implantación a corto plazo en Chile
- Barreras identificadas:
  - La Dipres no tiene experiencia en el uso de MS; requieren tiempo y desarrollo de capacidad.
  - Las bases depuradas por el SII del año anterior estarían listas entre junio y septiembre de cada año; por lo tanto, inicialmente se necesitaría trabajar con una base más antigua (t-2).
  - La Dipres no tiene acceso directo a la base de datos micro; el nuevo equipo de la Dipres está trabajando conjuntamente con el SII para solucionar este problema.
- Camino sugerido:
  - En el corto plazo, comenzar a trabajar con microdatos para ganar experiencia (p. ej., incorporar mejor la depreciación en proyecciones actuales).
  - En el mediano plazo, avanzar con modelos de MS plenos.

### Análisis de diferencias en proyecciones de ingresos: errores macro e idiosincráticos
- Observaciones generales:
  - En ausencia de shocks no hubo diferencias significativas en proyecciones recientes (2012-2018), pero durante la crisis del COVID las diferencias fueron significativas y se extendieron más allá de 2021.
  - Es necesario minimizar errores endógenos y transparentar y comunicar las causas de las discrepancias.
- Clasificación de errores en proyecciones:
  - Errores en la estimación de variables macroeconómicas (PIB, precio del cobre y litio, inflación, tipo de cambio, entre otros).
  - Errores idiosincráticos: diseño del modelo (variables omitidas, sobreestimación de elasticidad, elección de modelo poco acertada), calidad de los datos, estimación del impacto de cambios legislativos y administrativos.

### Ejemplo cuantitativo: análisis del IVA (modelo ECM) y hallazgos
- En 2022, usando un modelo de corrección de errores (ECM):
  - Valor observado del IVA neto: 9.29 (del PIB) (señalado en el texto).
  - IVA proyectado en el presupuesto (Dipres): 7.74 por ciento del PIB.
  - Diferencia total: 1.55 por ciento del PIB (diferencia entre línea punteada y naranja en el Gráfico 12).
  - De esa diferencia, 0.5 por ciento del PIB (diferencia entre línea azul y naranja) es explicada por errores en la proyección de las variables macro utilizadas en las estimaciones.
  - Se indica además un componente ligado al IPC en un 7.2 por ciento (como parte del análisis referido en el texto).
- Resultados de Cuadro 5 (Desviaciones y variables, 2020-2023) (preservadas tal cual en el texto):
  - Desviaciones (% del PIB) 2020 2021 2022 2023
    - Renta -1.69 1.46 3.63 -0.88
    - IVA 0.11 1.82 1.55 -0.89
    - Resto Tributarios -0.41 -0.41 -0.20 0.31
    - Total Tributarios -1.99 2.88 4.98 -1.46
  - IVA Recaudado  7.93 9.51 9.29 8.58
  - IVA Proyectado  7.82 7.69 7.74 9.47
  - Medidas discrecionales Mill $ -362,862 815,635 750,648 774,599
  - Medidas discrecionales % PIB -0.18 0.34 0.28 0.26
  - Variables Macros Efectivas
    - Consumo Privado % PIB 58.44 62.09 63.69 60.64
    - Consumo Privado % PIB - variación anual -5.24 6.26 2.58 -4.80
    - Demanda Interna DI (% var. real anual) -9.30 21.60 2.20 -4.24
    - PIB (% var. real anual) -6.00 11.70 2.30 0.22
    - IPC (% var. anual prom-prom) 3.00 4.50 11.60 7.57
  - Variables Macros Proyectadas
    - PIB (% var. real anual) 3.3 5 2.5 -0.5
    - DI (% var. real anual) 3.6 6.5 1.7 -4.1
    - IPC (% var. real anual prom-prom) 2.6 2.3 4.4 6.3

### Errores idiosincráticos y correcciones propuestas
- Componentes idiosincráticos sintetizados:
  - Usar variables proxy que representen mejor las bases tributarias (p. ej., consumo privado para el IVA y PIB no minero para la PC) y mejorar/actualizar las especificaciones de los modelos.
  - Desarrollar nuevos modelos y comparar precisión y resultados para elegir el más robusto.
  - Incorporar el análisis de microdatos en el corto plazo y los modelos de micro simulación en el mediano plazo.

*Fuente: Informe de Asistencia Técnica del Fondo Monetario Internacional (extracto del contenido suministrado).*

### 74. Adicionalmente, en base a la descripción por impuesto de los modelos en Dipres (2023), la

### 74. Adicionalmente, en base a la descripción por impuesto de los modelos en Dipres (2023), la misión identificó otros aspectos de mejora en el corto plazo

### Ajuste por Unidades Tributarias Mensuales (UTM)
- Observación: en ciertas proyecciones (p. ej., multas e impuestos) cuya base se determina o ajusta en función de las UTM, se usa el IPC para proyectar.
- Fundamento técnico: las UTM se ajustan por el IPC, por lo que en el largo plazo no deberían existir diferencias significativas entre usar uno u otro indicador para proyectar.
- Problema de corto plazo: el ajuste utiliza la variación del IPC con un rezago de dos meses (Gráfico 13), lo que puede introducir ruido significativo en la proyección.
- Solución propuesta: eliminar el ruido usando la variación anual o mensual de las UTM para proyectar impuestos expresados en UTM.

### Impacto de reformas de política
- Riesgo identificado: sobreestimación del impacto de reformas de política tributaria puede contribuir a errores de proyección.
- Aspectos a considerar:
  - Las estimaciones deben considerar que la elasticidad de cada tipo de impuesto es diferente.
  - Ejemplos de elasticidades altas: impuestos al tabaco y a bienes de lujo (nota que para bienes de lujo en Chile, en los dos últimos años el impacto fue "solo la cuarta parte de lo esperado").
- Nota de apoyo: CFA (2025) concluye que en los últimos cinco años, a excepción de 2022, los factores idiosincráticos han tendido a sobreestimar sistemáticamente los ingresos tributarios no mineros.

### Impacto de reformas administrativas
- Riesgo identificado: sobreestimación de efectos administrativos también produce errores de proyección; se requiere cautela.
- Consideraciones críticas:
  - Analizar la posible reacción de los contribuyentes (grandes con capacidad de planificación y muy pequeños con baja capacidad para tributar).
  - Citar ejemplo: impacto estimado de la reciente Ley de Cumplimiento de Obligaciones Tributarias fue de 1.47 por ciento del PIB (Informe Financiero 339 del 26/12/24).
  - Medidas como amnistías y beneficios similares suelen aumentar escasamente la recaudación en el corto plazo y pueden desmotivar el cumplimiento futuro.
  - Ejemplo empírico: una repatriación de capitales rindió 20 por ciento de lo esperado en Chile (datos de Dipres).

### Proyección de recaudación de empresas mineras (litio y cobre)
- Recomendación metodológica: proyectar la recaudación de empresas productoras de litio y de cobre con micro simulación, pero por separado.
- Riesgo específico del litio: indicios de volatilidad del precio del litio requieren buscar modelos alternativos para proyecciones de corto plazo (p. ej., el descrito por Acevedo et al, 2023).
- Regla operativa propuesta (Acevedo et al, 2023): determinar un umbral máximo a incluir por las empresas productoras de litio (p. ej., el promedio de recaudación de los últimos cuatro años); si la recaudación excede el umbral, destinar el excedente al tesoro para su ahorro; si es inferior, no erogar la diferencia sino reducir la proyección.

### Recomendaciones resumidas (selección principal)
- Proyectar los impuestos expresados en unidades tributarias mensuales (UTM) por este indicador en vez de usar el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
- Estimar el impacto de cambios discrecionales (de política y administración) con cautela y críticamente, considerando la reacción de los contribuyentes y, en especial, la elasticidad de cada tipo de impuesto.
- Proyectar la recaudación de empresas productoras de litio y de cobre con micro simulación, pero separadamente. Ante indicios de volatilidad del precio del litio, buscar modelos alternativos como el descrito por Acevedo et al (2023).

### Anexos relacionados en el mismo contenido (síntesis)
- IVA:
  - Tipo: impuesto tipo IVA.
  - Tasa: 19 por ciento.
  - Características: importaciones gravadas; exportaciones gravadas a tasa cero; recaudación proyectada desagregada (pagos de declaración, importaciones y exportaciones) utilizando series de tiempo o tasas efectivas.
- Impuesto de Primera Categoría (PC):
  - Marco legal: Ley sobre Impuesto a la Renta, Art 1 del D.L N o 824 de 1974 del MH.
  - Integración del sistema del IR: dividendos incorporados con acrecentamiento; PC computable como crédito; retención a no residentes (impuesto adicional del 35 %) permite deducir el PC proporcional.
- Regalías y tratamiento minero (resumen):
  - Grupo GMP10 planeado ampliarse a 15 empresas que representarán el 97 por ciento de la recaudación del sector, junto con Codelco y dos empresas extractoras de Litio.
  - Componentes de la regalía:
    - Tasa ad-valoren de 1 por ciento para empresas cuyas ventas de cobre exceden 50,000 toneladas métricas de cobre fino.
    - Tasas progresivas sobre la utilidad marginal entre 8 y 26 por ciento para empresas con más del 50 por ciento de ventas provenientes del cobre y ventas > 50,000 toneladas métricas; no aplica si RIOMA es negativo.
    - Para empresas con ingresos por cobre inferiores al 50 por ciento, tasas de 0 a 14 por ciento cuando producción excede 50,000 toneladas métricas.
  - Umbral máximo de pago (cap): la suma de primera categoría, regalía y retención al accionista no puede superar el 46.5 por ciento del RIOMA para mineros con ventas anuales superiores a 80,000 toneladas métricas (45.5 por ciento para productores con ventas inferiores a ese nivel).

### Metodología para proyecciones de PC (resumen)
- Diferenciación entre previsiones mensuales (PPM) y anuales (declaración anual).
- Proyección del impuesto declarado:
  - Calcular elasticidad de la base con respecto al PIB (en t-1) usando valores reales con el deflactor del PIB.
  - Para la proyección de la base se utilizan los índices de precios al consumo (a noviembre del año t y t-1).
  - El impuesto determinado se estima aplicando una tasa efectiva (con datos del SII); ajustar por rebajas legales para obtener impuesto a pagar, asumiendo el mismo crecimiento del PIB.
- Proyección de PPM:
  - Ajustar recaudación mensual por conceptos asociados a medidas tributarias o ingresos extraordinarios.
  - Estimar ajustando el PPM del año anterior (t) por crecimiento del PIB (t+1) y por la inflación.
  - Ajustar por reformas tributarias y solo incluir ingresos extraordinarios “identificables”.
  - Complejidad legal: definición de PPM ligada a promedios ponderados y ajustes que implican uso de tasas efectivas de años previos (detallado en Artículo 84º Ley de la Renta).
- Mejoras propuestas:
  - Usar elasticidades como método alternativo para estimar PPM en t+1 y pendientes de pago de t, usando PIB no minero o excedente de explotación como proxy.
  - Implementar modelos de proyección mensual y actualizar conforme se disponga de información efectiva (muestra de, por ejemplo, 3,000 empresas).
  - En mediano plazo, desarrollar modelos adicionales (micro simulación y metodologías que estiman utilidades) y considerar modelos ECM para explorar predictibilidad de corto y largo plazo.

_Informes de asistencia técnica del Fondo Monetario Internacional (fragmento del contenido suministrado)._

### 86. Las economías avanzadas normalmente estiman los ingresos de los impuestos a Ia renta

### 86. Las economías avanzadas normalmente estiman los ingresos de los impuestos a Ia renta de sociedades en tres pasos

### Metodología general y principios
- Estimación en tres pasos utilizando directamente las utilidades en los pronósticos de la recaudación.
- La estimación de utilidades se realiza, en general, en base a agregados económicos, aunque existen casos en que se utilizan microdatos.
- La granularidad y la solidez de tales pronósticos varía, al igual que su importancia para los pronósticos de la recaudación.
- Algunos países consideran la previsión de la utilidad como el primer paso en su estimación de recaudación; otros la tratan como un ancla y sólo la vinculan vagamente con el pronóstico de la recaudación.

### Pasos para convertir utilidades en recaudación
- Paso 1: Estimar utilidades agregadas (a partir de agregados económicos o microdatos).
- Paso 2: Estimar los impuestos a pagar mediante una serie de pasos, donde cada paso implica un modelo de estimación separado.
  - Fuentes clave: recaudación histórica (y devoluciones) y previsiones macroeconómicas.
  - Si las previsiones macro externas son fiables y granulares, la utilidad agregada puede servir como punto de partida.
  - Alternativamente, la información fiscal histórica o los estados financieros pueden informar la previsión de la recaudación.
  - El número de pasos depende de la disponibilidad de datos.
  - Diferencias contables (p. ej., pérdidas por arrastrar, provisiones por depreciación, deducciones por intereses) son a menudo estimadas usando distintos modelos.
  - Una vez estimada la base imponible se aplica la tasa efectiva para obtener la cuota íntegra del impuesto.
  - Finalmente, la cuota líquida se obtiene tras deducir estimaciones de créditos y exenciones.
- Paso 3: Distribuir la obligación tributaria en montos mensuales:
  - Conversión normalmente mecánica para múltiples años.
  - Debe reflejar especificidades del diseño tributario del país, incluyendo calendario de pagos (pagos anticipados y declaración anual).

### Dependencia de datos y ejemplos de implementación
- La implementación depende en gran medida de la disponibilidad y fiabilidad de los datos.
- Ejemplos:
  - Oficina de Presupuesto del Congreso de Estados Unidos: parte de una predicción sólida de utilidades y la convierte en obligaciones tributarias usando datos granulares y varios modelos de regresión para predecir la progresión de las diferencias entre ajustes contables y tributarios.
  - Alemania: la previsión de utilidades se calcula como un residuo entre el PIB total y los ingresos laborales. La medida de utilidades resultante es altamente volátil y sólo se utiliza como ancla para estimar la recaudación del próximo año. El proceso depende de un juicio consensuado por parte de un comité compuesto por funcionarios gubernamentales e investigadores.

### Modelo para proyecciones mensuales (ANEXO)
- Propósito: estimar la recaudación en el corto plazo dentro de un mismo año fiscal cuando la recaudación está disponible en los meses precedentes.
- Enfoque: utiliza patrones estacionales pasados de la recaudación para predecirla en los años siguientes.
- Procedimiento resumido:
  - Para el primer mes, se utiliza la tasa de crecimiento anual que proviene del modelo de elasticidad aplicado al mismo mes del año (fiscal) anterior.
  - A medida que la recaudación mensual está disponible, se estima la tasa de crecimiento de la recaudación de los meses restantes ponderando la tasa de crecimiento de los meses disponibles y la tasa de crecimiento anual en proporción al número de meses con recaudación disponible y no disponible, respectivamente.
  - Se deben hacer ajustes por cualquier aumento de la tasa impositiva en comparación con el año anterior.
- Fórmula tal como aparece en el texto:
  - 퐼퐼
    푦푦
    =�퐼퐼
    푎푎,푦푦
    푚푚
    푎푎=1
    +�퐼퐼
    푎푎,푦푦−1
    (
    1 +훿훿
    )
    �
    휏휏
    푖푖,푦푦
    휏휏
    푎푎,푦푦−1
    �
    1+훽훽
    12
    푎푎,푖푖=푚푚+1
- Definiciones y parámetros (texto original):
  - y es el año actual; m es el número de meses del año en curso en los que la recaudación real está disponible;
  - 훿훿 = �
    푚푚
    12
    �
    �
    ∑
    푇푇
    푎푎,푦푦
    푚푚
    푎푎=1
    −
    ∑
    푇푇
    푎푎,푦푦−1
    푚푚
    푎푎=1
    �
    ∑
    푇푇
    푎푎,푦푦−1
    푚푚
    푎푎=1
    +�
    12 −푚푚
    12
    �⋅푔푔 es el promedio ponderado del crecimiento mensual para los meses con recaudación efectiva y la tasa de crecimiento anual para los cuales la recaudación no está disponible;
  - g es la tasa de crecimiento anual de los ingresos;
  - 휏휏
    푖푖,푦푦
    es la tasa impositiva en el mes i y el año y;
  - 휏휏
    푎푎,푦푦−1
    es la tasa impositiva en el mes a y el año y-1;
  - 훽훽 es la elasticidad de la base con respecto a los cambios en la tasa.
- Notas sobre elasticidad:
  - Esta elasticidad puede calcularse examinando la sensibilidad de la base ante los cambios en la tasa en el pasado.
  - Alternativamente, se pueden utilizar elasticidades calculadas en otros países como proxis.

### Alcance y limitaciones del modelo mensual
- Orientado principalmente a pronósticos a corto plazo y monitoreo de ingresos tributarios mensuales durante un año financiero.
- Contiene características similares a un modelo macro simple para pronosticar a un año o a mediano plazo, siempre que no se esperen cambios importantes en la estructura tributaria o económica durante el período de pronóstico.

*Fuente: tarsa2025053-print-pdf - 86. Las economías avanzadas normalmente estiman los ingresos de los impuestos a Ia renta de sociedades en tres pasos*

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_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/tar/2025/spanish/tarsa2025053-print-pdf.pdf_