## 概要 ## Source details **Canonical URL:** [概要](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2019/october/chinese/execsum.pdf) ## Other formats - [Markdown version](/-/media/files/publications/weo/2019/october/chinese/execsum.pdf.md) - [Structured JSON version](/-/media/files/publications/weo/2019/october/chinese/execsum.pdf.json) --- ### 全球经济活动与总体展望 - 全球经济活动在2018年最后三个季度大幅放缓后仍然疲软，尤其是制造业活动势头严重减弱，已降至全球金融危机以来的最低水平。 - 各央行通过行动和沟通明显转向实施更加宽松的货币政策，已缓解对金融市场情绪和活动的影响；服务业总体上具有韧性，为就业增长提供支持。 - 2019年全球经济增长率预计为3.0%，是2008至2009年以来的最低水平，相比2019年4月《世界经济展望》的预测下调了0.3个百分点。 - 2020年经济增长率有望回升至3.4%（相比4月的预测下调了0.2个百分点）。 - 中期（2021年–2024年）全球经济增长率预计还会略有提高，但前景不稳定，存在下行风险。 ### 主要区域与经济体表现 - 新兴市场和发展中经济体在2019年增长率下滑，同时也是2020年预计回升的主要驱动因素。 - 遭遇或处于严重宏观经济困境的国家包括：阿根廷、伊朗、土耳其、委内瑞拉以及受冲突影响的较小国家（比如，利比亚和也门）。 - 其他大型新兴市场经济体如巴西、墨西哥、俄罗斯和沙特阿拉伯2019年的经济增长率预计为1%左右或低于1%。 - 印度2019年经济增长减弱，原因包括企业和环境监管不确定性及对非银行金融部门稳健性的担忧对需求造成的不利影响。 - 中国经济增长已放缓，债务监管和贸易紧张局势对总需求产生负面影响；未来几年增长预计将继续逐步减缓，反映适龄劳动者增长率以及人均收入趋同的下降。 - 发达经济体方面：欧元区、北美以及亚洲小型发达经济体2019年增长率预计远低于2017–2018年水平。 - 发达经济体组2020年的经济增长率预计将大致稳定在1.75%的水平，欧元区的小幅回升将抵消美国经济增长率的逐步下降。 - 中期内，发达经济体增长预计持续低迷，反映生产率增长缓慢和劳动年龄人口老龄化导致的劳动力增长缓慢。 ### 下行风险与可能冲击 - 主要下行风险包括：贸易紧张局势进一步升级、政策不确定性增加、金融市场情绪恶化导致普遍避险行为和金融条件收紧（尤其影响脆弱经济体）。 - 其他可能触发或加剧下行风险的因素：英国以“无协议脱欧”方式退出欧盟、持续疲弱的经济数据表明全球增长将长期放缓。 - 中期风险：贸易壁垒增加及贸易与地缘政治紧张局势可能通过中断供应链等方式对生产率增长产生负面影响；金融脆弱性的累积可能会放大下一轮经济下滑。 - 气候变化若不减缓，可能导致前景黯淡，尤其是对脆弱国家的影响严重。 ### 政策建议与应对措施 - 多边层面： - 国家必须合作解决贸易分歧，并取消最近实施的具有扭曲作用的壁垒。 - 遏制温室气体排放、控制全球气温上升及灾难性气候事件后果是当务之急；提高碳定价应成为工作核心，同时促进低碳能源供应以及绿色技术的开发和采用。 - 货币政策与金融监管： - 宽松的货币政策仍能够适当地支持需求和就业，并防范通货膨胀预期下降。 - 更宽松的金融条件可能促使金融脆弱性进一步累积，因此必须加强宏观审慎政策和采用积极主动的监督办法，确保资产负债表稳健性并限制系统性风险。 - 财政政策： - 在前景不稳定且下行风险巨大的情况下，财政政策可以发挥更加积极的作用，尤其是在货币政策空间有限时。 - 在经济活动已减弱或可能大幅减速且仍有财政空间且财政政策不具有过度扩张性的国家，可提供财政刺激。 - 在必须开展财政整顿的国家，如果市场状况允许，可调整整顿步伐以避免长期低迷和出现消胀动态。 - 许多国家的低政策利率以及长期利率下降至历史低点甚至负利率水平，降低了偿债成本；如果债务可持续性没有问题，释放的资源可用于支持必要活动并采取提高潜在产出的措施，例如开展基础设施投资以应对气候变化问题。 - 结构性与治理改革： - 所有经济体应采取行动促进潜在产出增长、提高包容性和增强经济韧性。 - 促进提高市场开放度和灵活度的结构性政策以及治理方面的改进，有助于应对冲击、提高中期产出、减小国内差异并鼓励更快趋同。 *来源：execsum* --- _Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2019/october/chinese/execsum.pdf_