## ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ДОЛГОЕ И ТРУДНОЕ ВОСХОЖДЕНИЕ

## Source details

**Canonical URL:** [ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ДОЛГОЕ И ТРУДНОЕ ВОСХОЖДЕНИЕ](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf.json)

---

### Ключевые выводы и прогнозы
- Прогноз мирового роста:
  - 2020 год: –4,4 процента.
  - 2021 год: 5,2 процента.
  - Ожидаемый уровень мирового ВВП в 2021 году относительно 2019 года: на 0,6 процента выше показателя 2019 года.
- Разделение по группам:
  - Страны с развитой экономикой: 2020 год — –5,8 процента; 2021 год — 3,9 процента; ВВП 2021 года примерно на 2 процента ниже уровня 2019 года.
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 2020 год — –3,3 процента; 2021 год — 6 процентов.
  - Китай: 2020 год — 1,9 процента; 2021 год — 8,2 процента.
  - Индия (табличные данные): 2019 — 4,2; 2020 — –10,3; 2021 — 8,8.
  - Россия (табличные данные): 2019 — 1,3; 2020 — –4,1; 2021 — 2,8.
- Среднесрочная перспектива:
  - Ожидаемая среднесрочная скорость роста после восстановления в 2021 году: примерно 3,5 процента.
  - Потенциальный ущерб: для 10 крупнейших стран с развитой экономикой в среднем остаётся на 3,5 процента ниже уровня январского прогноза ПРМЭ 2020 года; для 10 крупнейших стран с формирующимся рынком — в среднем снижение 5,5 процента.
- Социальные результаты:
  - Почти 90 миллионов человек, как ожидается, в этом году окажутся ввергнуты в крайнюю нищету (порог 1,90 доллара в день).
  - В текущем году доходы почти 90 миллионов человек могут упасть ниже уровня крайней нищеты в 1,90 доллара в день (ссылки на оценки Всемирного банка/ПРМЭ).

### Динамика кризиса COVID‑19, риски и альтернативные сценарии
- Характер рецессии и восстановление:
  - Краткосрочное оживление в III квартале 2020 года, но восстановление будет длительным и неравномерным; большие отрицательные разрывы между фактическим и потенциальным выпуском.
- Базовый сценарий пандемии:
  - Социальное дистанцирование продолжится в 2021 году и предполагается, что локальная передача вируса сократится до низких уровней во всех странах к концу 2022 года.
  - Долговременный ущерб: банкротства, уход с рынка труда, дорогостоящее перераспределение ресурсов, усиление факторов, подавлявших рост производительности до пандемии.
- Альтернативные сценарии (модель G20):
  - Менее благоприятный сценарий:
    - рост мировой экономики примерно на ¾ процентного пункта ниже базисного в 2020 году и почти на 3 процентных пункта ниже в 2021 году;
    - уровень мирового ВВП к 2025 году будет примерно на 1,5 процента ниже базиса;
    - отношение долга к ВВП увеличивается заметно больше, чем на 10 процентных пунктов в странах с развитой экономикой и на 5 процентных пунктов в странах с формирующимся рынком к 2022 году.
  - Более благоприятный сценарий:
    - рост мировой экономики примерно на ½ процентного пункта выше базиса в 2021 году и до примерно 1 процентного пункта к 2023 году;
    - к 2025 году уровень мирового ВВП примерно на 2 процента выше базисного сценария;
    - снижение отношения долга к ВВП примерно на 5 процентных пунктов к концу горизонта прогнозов ПРМЭ.
- Основные источники неопределённости:
  - траектория пандемии и доступность вакцин/методов лечения;
  - масштаб вторичных эффектов от вялого спроса, сокращения туризма и денежных переводов;
  - финансовые настроения и трансграничные эффекты;
  - эффективность мер политики и способность перераспределять ресурсы.

### Политические приоритеты и рекомендации
- Краткосрочные приоритеты:
  - Не допускать преждевременного сворачивания мер поддержки; сохранять меры до устойчивого восстановления активности.
  - Поддерживать жизнеспособные, но уязвимые компании (моратории на обслуживание долга, участие в капитале), чтобы сохранить рабочие места.
  - Обеспечивать достаточные ресурсы здравоохранению (тестирование, отслеживание, СИЗ, ИВЛ, отделения неотложной помощи и интенсивной терапии).
  - Меры поддержки доходов: трансферты, субсидии заработной платы, расширение охвата страхования по безработице.
- Среднесрочные и фискальные приоритеты:
  - Приоритизировать инвестиции, повышающие потенциальный выпуск: здравоохранение, образование, высокопродуктивная инфраструктура, НИОКР.
  - Повышение прогрессивности налогов и обеспечение соразмерной уплаты налогов корпорациями; рассмотреть международное сотрудничество по налогообложению корпораций.
  - Соблюдение стандартов прозрачности в вопросах долга; при необходимости оперативная реструктуризация долга для уязвимых государств.
- Поддержка занятости и переход ресурсов:
  - Содействие переквалификации, субсидирование найма, расширенная поддержка доходов для уволенных работников на период переобучения.
  - Для стран с ограниченными фискальными ресурсами: приоритизация антикризисных расходов и сокращение недостаточно адресных субсидий.
- Международное сотрудничество:
  - Финансирование авансовых закупок вакцин и поддержка многосторонних инициатив (например, Коалиция за инновации в области готовности к эпидемиям, Глобальный альянс по вакцинам и иммунизации).
  - Помощь странам с ограниченными возможностями системы здравоохранения — облегчение бремени задолженности, гранты и льготное финансирование.

### Климат, «зелёное» восстановление и долгосрочные стратегии декарбонизации
- Окно возможностей:
  - Кризис COVID‑19 даёт шанс задать «зеленый» вектор восстановления — направлять бюджетные стимулы на декарбонизацию.
- Основные элементы пакета политики (смоделированные подходы):
  - Комбинация «зелёных» бюджетных стимулов и постепенного повышения платы за выбросы углерода.
  - Примеры допущений пакета (модель G‑Cubed / сценарии):
    - «Зеленые» меры: субсидии, инвестиционные программы (примерно 1 процент ВВП в год в стартовый период, затем снижение), субсидии на НИОКР.
    - Плата за выбросы: начальные уровни от 6 до 20 долларов США за тонну CO2; 10–40 долларов в 2030 году; 40–150 долларов в 2050 году; годовой темп роста платы 7 процентов в сценарии.
    - Компенсации: направление одной четверти углеродных доходов в адресные трансферты домохозяйствам.
- Ключевые результаты моделирования:
  - При реализации пакета глобальные выбросы сокращаются примерно на 75 процентов с текущих уровней, к середине столетия валовые выбросы около 9 гигатонн, чистые выбросы близки к нулю.
  - Краткосрочно «зеленые» стимулы могут поддержать восстановление и иметь чисто положительный эффект на темпы роста; среднесрочная нагрузка на ВВП умеренная.
  - Чистая нагрузка пакета: примерно 0,7 процента ВВП в 2036–2050 годы и чуть более 1 процента к 2050 году; долгосрочные выгоды — существенное уменьшение ущерба и рост благосостояния во второй половине столетия и далее (оценки порядка 13 процентов мирового ВВП к 2100 году в некоторых оценках ущерба).
- Распределительные и политически важные меры:
  - Перераспределение от одной шестой до одной четверти углеродных доходов позволяет полностью компенсировать потери доходов 20 процентов наиболее бедных домохозяйств.
  - Для полной компенсации 40 процентов беднейших потребуется от 40 до 55 процентов углеродных доходов.
  - Необходимы программы переподготовки и локальные компенсации для затронутых сообществ.
- Секторальные выводы по электроэнергетике:
  - Электроэнергетика и отопление — около 40 процентов глобальных выбросов; примерно три четверти этих выбросов приходится на уголь.
  - В моделях две трети сокращения выбросов в первые 10 лет достигаются за счёт изменений в выработке электроэнергии; роль субсидий на НИОКР и технологий хранения критична.
- Уязвимость экспортеров ископаемого топлива:
  - Экспортеры топлива подвергаются большим потерям; диверсификация экономики и согласованные международные меры (например, налоги/роялти) важны.

### Статистика, допущения и ключевые точные величины (из статистического приложения)
- Дата охвата данных: до 28 сентября 2020 года.
- Средняя цена на нефть (используемые допущения):
  - 41,69 доллара США за баррель в 2020 году.
  - 46,70 доллара США за баррель в 2021 году.
  - В другом месте приводится (альтернативное допущение): 41,7 доллара США за баррель в 2020 году и 46,7 доллара США за баррель в 2021 году.
- Процентные ставки (точные средние значения):
  - Шестимесячная ставка ЛИБОР по депозитам в долларах США: 0,7 процента в 2020 году и 0,4 процента в 2021 году.
  - Трёхмесячная ставка по депозитам в евро: –0,4 процента в 2020 году и –0,5 процента в 2021 году.
  - Шестимесячная ставка по депозитам в японских иенах: 0,0 процента в 2020 и 2021 годах.
- Финансовая поддержка и масштаб мер:
  - В странах с развитой экономикой дискреционные меры в области поступлений и расходов, объявленные к настоящему моменту, составляют более 9 процентов ВВП; ещё 11 процентов приходятся на меры по поддержке ликвидности и финансовые операции.
  - В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах дискреционные бюджетные меры составляют примерно 3,5 процента ВВП и поддержка ликвидности — более 2 процентов.
  - В базисном сценарии учитываются прямые налогово-бюджетные меры в размере 6 трлн долларов, объявленные и осуществляемые во всем мире в ответ на кризис.
- Рабочие места и рынок труда:
  - Сокращение рабочих часов в мире во II квартале 2020 года относительно IV квартала 2019 года равно потере 400 миллионов рабочих мест в эквиваленте полной занятости; в I квартале это было 155 миллионов рабочих мест в эквиваленте полной занятости.
- Торговля:
  - Объём мировой торговли (товары и услуги): 2020 — –10,4; 2021 — 8,3 (в зависимости от агрегирования и сезонной корректировки).
- Примечания по агрегированию:
  - Составные показатели по группам стран рассчитываются, когда доступны 90 или более процентов весов группы; агрегаты по реальному ВВП часто взвешены по ППС.

_Источник: textr - Section 1–43, Перспективы развития мировой экономики (ПРМЭ), Международный валютный фонд, Октябрь 2020._

### Section 1

### ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ДОЛГОЕ И ТРУДНОЕ ВОСХОЖДЕНИЕ

### Издание и правообладатели
- Международный валютный фонд, Октябрь 2020.
- Перевод на русский язык ©2020 Международный валютный фонд.
- Издание на английском языке; издание на русском языке подготовлено Службой переводов МВФ.
- Обложка и дизайн: Отдел креативных решений, ДКО МВФ.
- Компьютерная верстка: AGS, An RR Donnelley Company.

### Идентификация и каталожные данные
- ISSN (print) 0256-6877.
- ISSN (online) 1564-5215.
- LCC HC10.W79; Classification: HC10.80.
- ISBN 978-1-51355-605-5 (English Paper).
- ISBN 978-1-51355-814-1 (English ePub).
- ISBN 978-1-51355-815-8 (English PDF).
- ISBN 978-1-51356-179-0 (Russian PDF).

### Назначение и статус публикации
- "Перспективы развития мировой экономики (ПРМЭ)" — обзор персонала МВФ, публикуемый два раза в год: весной и осенью.
- Анализ и соображения относительно экономической политики отражают точку зрения персонала МВФ и не представляют взгляды исполнительных директоров МВФ или официальных органов их стран.
- Доклад обсуждался Исполнительными директорами на заседании 30 сентября 2020 года; при подготовке учтены их комментарии и предложения.

### Структура издания (основные разделы и главы)
- Предисловие; Введение; Аналитическое резюме.
- Глава 1. Глобальные перспективы и меры политики — включает разделы о восстановлении после спада, основаниях прогноза, ожидаемом восстановлении в 2021 году, среднесрочных последствиях для потенциального предложения, инфляции, торговых потоках, рисках, приоритетах экономической политики и многостороннем сотрудничестве; содержит вставки 1.1–1.4 и специальный раздел по рынку биржевых товаров.
- Глава 2. Великая самоизоляция: анализ экономических последствий — включает межстрановые данные, оценку режимов самоизоляции, распределение по гендеру и возрасту, влияние на число заражений и выводы; содержит вставку 2.1 и 2.2.
- Глава 3. Смягчение изменения климата: стратегии, благоприятные для роста и распределения доходов — включает анализ инструментов, сценарии достижения нулевого уровня чистых выбросов к 2050 году, интеграцию мер; содержит вставки 3.1 и 3.2.
- Статистическое приложение — исходные предположения, данные и правила, примечания по странам, классификация стран, таблицы A–G, вставка A1, перечень таблиц, таблицы по показателям по странам и отдельные темы.
- Приложение: обсуждение перспектив на заседании Исполнительного совета МВФ, октябрь 2020 года.

### Содержание таблиц и рисунков (выдержка)
- Главные таблицы: Таблица 1.1, 1.2, 1.1.1, 1.1.2, 1.4.1, 1.4.2 и др.; многочисленные таблицы в статистическом приложении (A–G, A1–A15).
- Основные рисунки: Рисунок 1.1–1.24, включая показатели промышленного производства, розничных продаж, мировую экономическую активность, цены на биржевые товары, глобальную инфляцию, отраслевые и региональные показатели, индексы PMI, геополитический риск, прогнозы разрыва между фактическим и потенциальным производством и сценарные рисунки.
- Дополнительные рисунки и табличные материалы в специальных разделах и вставках (например, Рисунок 1.СР.1–1.СР.13, Рисунок 2.1–2.8, Рисунок 3.1–3.14 и др.).

### Допущения и условные обозначения (ключевые числовые предположения сохранены без изменений)
- Реальные эффективные обменные курсы предполагаются постоянными на их средних уровнях в период с 24 июля по 21 августа 2020 года, за исключением валют стран в МВКII (постоянны в номинальном выражении по отношению к евро).
- Средняя цена на нефть: 41,69 доллара США за баррель в 2020 году и 46,70 доллара США за баррель в 2021 году; предполагается, что она будет оставаться неизменной в реальном выражении в среднесрочной перспективе.
- Шестимесячная ставка предложения на лондонском межбанковском рынке (LIBOR) по депозитам в долларах США: 0,7 процента в 2020 году и 0,4 процента в 2021 году (в среднем).
- Трехмесячная ставка по депозитам в евро: –0,4 процента в 2020 году и –0,5 процента в 2021 году (в среднем).
- Шестимесячная ставка по депозитам в японских иенах: 0,0 процента в 2020 и 2021 годах (в среднем).
- Оценки и прогнозы основаны на статистической информации в период по 28 сентября 2020 года.
- Обозначения: ". . ." — данные отсутствуют или неприменимы; "–" — ставится между годами или месяцами для охваченных периодов; "/" — для обозначения бюджетного или финансового года.
- Термины: "Миллиард" означает тысячу миллионов; "триллион" означает тысячу миллиардов.
- "Базисные пункты" представляют собой сотые доли 1 процентного пункта (например, 25 базисных пунктов эквивалентны ¼ процентного пункта).

### Новое в этой публикации (перечень изменений)
- Оценки весов по паритету покупательной способности и ВВП по паритету покупательной способности обновлены после опубликования обследования новых контрольных показателей Программы международного сопоставления данных 2017 года; дополнительная информация во вставке 1.1.
- Начиная с октябрьского выпуска ПРМЭ 2020 года данные и прогнозы по Бангладеш и Тонге представляются по бюджетным годам.
- ПРМЭ включает данные по Западному берегу и сектору Газа; эти территории добавлены к региональной группе стран Ближнего Востока и Центральной Азии.

### Практические указания по использованию таблиц и рисунков
- Если в таблицах и рисунках не указан источник, данные взяты из базы данных ПРМЭ.
- При перечислении стран не в алфавитном порядке их последовательность определяется размером экономики.
- Незначительные расхождения между суммами составляющих и совокупными величинами вызваны округлением.
- Термин "страна" в отчете может включать некоторые территориальные образования, не являющиеся государствами в соответствии с определением международного права и практики.

*Источник: textr - Section 1, Перспективы развития мировой экономики (ПРМЭ), Международный валютный фонд, Октябрь 2020.*

### Section 2

### textr - Section 2

### Подготовка данных и статистики
- Составные показатели по группам стран представляют результаты расчетов на основе "90 или более процентов" взвешенных данных по группе.
- Данные ПРМЭ составляются персоналом МВФ в период подготовки ПРМЭ и могут отличаться от официальных данных из других источников, включая «Международную финансовую статистику» МВФ.
- Данные за прошлые периоды и прогнозы основаны на информации, собираемой специалистами МВФ по странам в миссиях и посредством постоянного анализа; структурные разрывы корректируются методами сращивания и другими методами.
- При отсутствии полной информации используются оценки персонала МВФ; данные и метаданные приводятся «как есть» и «в том виде, как они могут быть получены».

### Исправления, издания и доступ
- Данные и анализ, представленные в ПРМЭ, подготовлены сотрудниками МВФ на момент их публикации; при обнаружении ошибок исправления вносятся в цифровые версии в электронной библиотеке МВФ и на сайте МВФ.
- Печатные и цифровые версии: печатные версии можно заказать в книжном магазине МВФ; электронная библиотека МВФ eLibrary содержит версии ePub, enhanced PDF и HTML (OCT 20WEO).
- PDF-версию доклада и наборы данных можно бесплатно загрузить с веб-страницы МВФ.

### Правовой режим и условия использования
- Границы, цвета, обозначения и любая другая информация, указанная на картах, не подразумевают суждения МВФ о правовом статусе территорий или поддержке таких границ.
- Информация об условиях использования материалов данного издания доступна на сайте www.imf.org/external/terms.htm.
- Подробную информацию об условиях использования базы данных ПРМЭ см. на сайте по вопросам авторских прав и использования материалов МВФ (http://www.imf.org/external/terms.htm).

### Организация подготовки доклада и авторство
- Координацию анализа выполнял Исследовательский департамент под общим руководством экономического советника и директора Исследовательского департамента Гиты Гопинат.
- Руководство проектом: заместитель директора Исследовательского департамента Жан Мария Милези-Феретти и начальник отдела Малхар Набар; глава 3 руководила Ойя Селасун.
- Основные участники подготовки перечислены поимённо (Филип Барретт, Джон Блудорн, Кристиан Богманс, Нико Валкс, Саймон Войтс, Франческа Казелли, Франческо Григоли, Кеико Хонжо, Флоранс Жомотт, Бенджамин Картон, Тон Куан, Вейфанг Лю, Вейчен Лян, Адил Мохаммад, Йоханнес Ойгстер, Андреа Пескатори, Евгения Пугачева, Дамиано Сандри и Марина Таварес) и другие сотрудники, а также редакционные и производственные команды.

### Основные выводы и прогнозы — введение по воздействию COVID-19
- С начала года пандемия COVID-19 унесла "более миллиона человеческих жизней", и потери продолжают расти.
- "Почти 90 миллионов человек, как ожидается, в этом году окажутся ввергнуты в крайнюю нищету."
- Прогнозы:
  - Рецессия в 2020 году будет несколько менее тяжелой, чем в июньском прогнозе МВФ, но всё же глубокой.
  - В 2020–2021 годах страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны, за исключением Китая, испытают, согласно прогнозам, большее падение объема производства, чем страны с развитой экономикой.
- На пересмотр прогнозов повлияло:
  - менее негативная динамика ВВП крупных стран с развитой экономикой во II квартале, чем ожидалось;
  - восстановление в Китае;
  - признаки более быстрого восстановления экономики в III квартале.
- Ключевая роль масштабных налогово-бюджетных и денежно-кредитных мер, мер регулирования: они сохранили располагаемые доходы домашних хозяйств, обеспечили защиту денежных потоков компаний и поддержали кредитование, позволив предотвратить повторение финансовой катастрофы "2008–2009 годов".

### Риски, неравномерность восстановления и социальные последствия
- Восстановление будет длительным, неравномерным и сопряженным с неопределенностью; возобновление распространения пандемии ведёт к приостановке снятия ограничений и повторным временным закрытиям.
- Долгосрочные последствия:
  - ожидается долговременный ущерб для потенциального предложения из-за следа глубокой рецессии;
  - сокращение потенциального объема производства и снижение налоговой базы ухудшают возможности обслуживания долга;
  - ожидается существенное повышение уровней государственного долга.
- Социальные последствия:
  - впервые за более чем двадцать лет возрастут масштабы крайней бедности и повысится уровень неравенства; кризис сильнее пострадали женщины, неформальные работники и лица с относительно низким уровнем образования;
  - сокращение накопления человеческого капитала из-за широкомасштабного закрытия школ.

### Рекомендации политике и приоритеты
- Не допускать преждевременного сворачивания мер поддержки; краткосрочные меры должны выводить страны на траекторию более уверенного, справедливого и устойчивого роста.
- Поддержка жизнеспособных, но уязвимых компаний (например, моратории на обслуживание долга, участие в капитале) для сохранения рабочих мест.
- Постепенный переход политики по мере восстановления: содействие перераспределению работников из долговременных сокращающихся секторов в растущие секторы, поддержка работников трансфертами дохода, переобучением и программами переподготовки.
- Для стран с ограниченными возможностями бюджетной поддержки: приоритизация антикризисных расходов и сокращение недостаточно адресных субсидий; некоторые страны потребуют реструктуризации долга, грантов и льготного финансирования.
- Среднесрочные меры по фискальной устойчивости: повышение прогрессивности налогов и обеспечение того, чтобы корпорации платили справедливую долю налогов, при одновременном устранении непродуктивных расходов.
- Соединение климатической повестки и восстановления: пакет комплексных мер, включающий масштабное развитие экологичной общественной инфраструктуры, постепенное повышение платы за выбросы углерода и компенсации домохозяйствам с низким уровнем доходов для обеспечения справедливого перехода.
- Расширение систем социальной защиты для защиты наиболее уязвимых и поддержки экономической активности в краткосрочной перспективе.
- Инвестиции в здравоохранение и образование (включая восполнение потерь, понесённых во время пандемии) для поддержки инклюзивного роста.

*Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года*

### Section 3

### textr - Section 3

### Глобальные перспективы роста и риски — краткосрочные перспективы
- Прогноз мирового роста в 2020 году: –4,4 процента.
- Изменение прогноза по сравнению с июньским выпуском ПРМЭ 2020 года: менее значительное сокращение, отражающее более благоприятные, чем ожидалось, данные за второй квартал и признаки более значительного восстановления в третьем квартале в ряде развитых стран.
- Прогноз мирового роста в 2021 году: 5,2 процента.
- Ожидаемый уровень мирового ВВП в 2021 году относительно 2019 года: на 0,6 процента выше показателя 2019 года.
- Прогнозы учитывают:
  - большой отрицательный разрыв между фактическим и потенциальным объемом производства;
  - повышенный уровень безработицы в странах с развитой экономикой и в странах с формирующимся рынком в 2020 и 2021 годах.

### Глобальные перспективы роста и риски — среднесрочные перспективы
- Ожидаемая среднесрочная скорость роста мировой экономики после восстановления в 2021 году: примерно 3,5 процента.
- Последствия для траекторий экономической активности 2020–2025 годов: лишь ограниченный сдвиг в сторону возвращения на предыдущие прогнозные траектории для стран с развитой экономикой и стран с формирующимся рынком и развивающихся стран.
- Социальные последствия:
  - пандемия повернет вспять прогресс по сокращению бедности, достигнутый с 1990-х годов, и повысит уровень неравенства;
  - доходы почти 90 миллионов человек могут упасть ниже уровня крайней нищеты в 1,90 доллара в день в этом году;
  - закрытие школ создает серьезные проблемы, которые могут подорвать накопление человеческого капитала.
- Фискальные и потенциальные последствия:
  - пониженные перспективы среднесрочного роста сопровождаются значительным прогнозируемым увеличением накопленного государственного долга;
  - снижение потенциального объема производства подразумевает меньший объем налоговой базы в среднесрочной перспективе.

### Базовый сценарий по пандемии и долговременный ущерб
- В базисном прогнозе:
  - социальное дистанцирование продолжится в 2021 году, затем со временем прекратится по мере расширения вакцинации и улучшения методов лечения;
  - локальная передача вируса предполагается сократится до низких уровней во всех странах к концу 2022 года.
- Ожидаемый долговременный ущерб включает:
  - издержки корректировки и влияние на производительность выживших компаний из‑за усиления мер безопасности;
  - усиление шока в результате банкротств компаний;
  - дорогостоящее перераспределение ресурсов между секторами;
  - уход лиц с рынка труда;
  - усугубление факторов, приведших к снижению роста производительности до пандемии (медленный рост инвестиций, менее существенное улучшение человеческого капитала, более медленное повышение эффективности от внедрения новых технологий).

### Риски
- Уровень неопределенности вокруг базисного прогноза необычно высок.
- Основные источники неопределенности:
  - развитие пандемии, ответные меры в области здравоохранения и сопутствующие нарушения внутренней экономической активности;
  - масштаб глобальных вторичных эффектов от вялого спроса, сокращения туризма и снижения объема денежных переводов;
  - настроения на финансовом рынке и их влияние на глобальные потоки капитала;
  - ущерб для потенциального предложения, зависящий от устойчивости шока, величины и эффективности мер политики и масштабов несоответствия ресурсов потребностям секторов.
- Варианты, при которых восстановление может быть быстрее прогнозируемого:
  - прогресс в разработке вакцин и методов лечения;
  - изменения в обустройстве рабочих мест и поведении потребителей;
  - продление контрмер налогово‑бюджетной политики на 2021 год.
- Варианты ухудшения:
  - резкий рост заболеваемости, медленное продвижение в разработке вакцин/лечения или неравный доступ к ним, что приведет к повторному введению ограничений;
  - рост числа банкротств и потеря рабочих мест при свертывании мер поддержки;
  - внезапное прекращение предоставления новых кредитов уязвимым странам вследствие ухудшения настроений на финансовых рынках;
  - усиление трансграничных вторичных эффектов от снижения внешнего спроса.

### Приоритеты экономической политики — краткосрочные задачи и среднесрочные проблемы
- Главные цели для директивных органов: преодолеть глубокую краткосрочную рецессию и вывести страны на траекторию более надежного, справедливого и устойчивого роста.
- Принципы расходов и налогов:
  - направлять меры на инициативы, повышающие потенциальный объем производства, обеспечивающие инклюзивный рост и защищающие уязвимые группы;
  - принятие дополнительных долговых обязательств для финансирования подобных мер может окупиться увеличением экономики и будущей налоговой базы;
  - приоритеты расходов: здравоохранение, образование, высокопродуктивные инфраструктурные проекты, снижение зависимости от углеродных источников энергии, расходы на научные исследования;
  - сохранение критически важных социальных расходов для защиты уязвимых и поддержания спроса.
- Прозрачность и долговая политика:
  - важность соблюдения самых высоких стандартов прозрачности в вопросах долга для избежания проблем с пролонгацией и повышения премий за суверенный риск.
- Международное сотрудничество:
  - финансирование авансовых обязательств по закупке вакцин для ускорения производства и распространения недорогих доз в мире;
  - поддержка многосторонних инициатив в области разработки и производства вакцин (включая Коалицию за инновации в области готовности к эпидемиям и Глобальный альянс по вакцинам и иммунизации);
  - помощь странам с ограниченными возможностями системы здравоохранения, включая облегчение бремени задолженности, гранты и льготное финансирование;
  - в случае необходимости оперативная согласованная реструктуризация долга для стран‑заемщиков с низким доходом и формирующимся рынком;
  - глобальная система финансовой безопасности должна помочь решать проблему дефицита внешнего финансирования.
- Фискальные рамки и приоритеты в расходах:
  - временная приостановка бюджетных правил может быть оправдана в сочетании с обязательствами по постепенной бюджетной консолидации после кризиса;
  - создание финансирования за счет приоритизации антикризисных мер и сокращения расточительных и недостаточно адресных субсидий;
  - продление сроков погашения государственного долга и закрепление низких процентных ставок для снижения стоимости обслуживания долга.
- Налоговая политика:
  - рассмотреть повышение прогрессивности налогообложения относительно более обеспеченных и менее пострадавших граждан (включая повышение налоговых ставок для группы населения с более высокими доходами, на элитную недвижимость, доходы от капитала и богатство);
  - рассмотреть изменения налогообложения корпораций для обеспечения соразмерной уплаты налогов с учетом прибыльности;
  - сотрудничество стран в разработке мер международного налогообложения корпораций в контексте перехода к цифровой экономике.
- Поддержка здравоохранения и сдерживание распространения:
  - обеспечить достаточные ресурсы и приоритизацию расходов на здравоохранение (тестирование, отслеживание контактов, средства индивидуальной защиты, аппараты ИВЛ, отделения неотложной помощи, отделения интенсивной терапии и инфекционные боксы);
  - применять меры, замедляющие передачу инфекции, включая самоизоляцию, когда это необходимо.
- Меры по защите занятости и переходу ресурсов:
  - ограничивать ущерб для людей и компаний, поддерживать перераспределение ресурсов из секторов с многочисленными контактами;
  - обеспечивать профессиональную переподготовку и формирование новых навыков;
  - расширенная поддержка доходов для уволенных работников на период переобучения и поиска работы;
  - адаптивные меры денежно‑кредитной и налогово‑бюджетной политики при наличии бюджетных возможностей.
- Экологическая политика и «зеленое» восстановление:
  - направлять высвободившиеся бюджетные ресурсы на государственные инвестиции в возобновляемые источники энергии, повышение эффективности передачи электроэнергии и модернизацию зданий для снижения углеродного следа;
  - согласованные действия стран, особенно с самым высоким уровнем выбросов, сочетание повышения платы за выбросы углерода и стимулирование «зеленых» инвестиций для сокращения выбросов в соответствии с целями Парижского соглашения 2015 года;
  - пакет мер по смягчению климатических последствий в ближайшей перспективе может повысить глобальную экономическую активность через инвестиции в «зеленую» инфраструктуру и привести к значительному росту доходов во второй половине столетия за счет избежания ущерба и рисков катастроф, связанных с изменением климата.
- Усиление систем защиты от кризисов в сфере здравоохранения:
  - увеличить запасы средств защиты и основных товаров медицинского назначения, финансировать научные исследования и поддерживать страны с ограниченными возможностями системы здравоохранения через международные организации.

*Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года*

### Section 4

### ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ДОЛГОЕ И ТРУДНОЕ ВОСХОЖДЕНИЕ

### Динамика восстановления и краткосрочные индикаторы
- В мае и июне по мере снятия ограничений произошло повышение экономической активности; розничные продажи восстановились заметнее, чем промышленное производство.
- Промышленное производство во многих странах по-прежнему находится значительно ниже уровня декабря прошлого года.
- Показатели ВВП за второй квартал в целом оказались выше прогнозов в некоторых странах:
  - выше прогнозов в Китае (после смягчения режима самоизоляции в начале апреля государственные инвестиции способствовали повышению активности, так что во втором квартале темпы роста вновь стали положительными);
  - выше прогнозов в США и в зоне евро (в обоих случаях во втором квартале отмечались рекордные темпы спада, но менее значительные, чем прогнозировалось, при поддержке доходов домашних хозяйств за счет государственных трансфертов).
- Примеры стран с худшими результатами во II квартале:
  - Индия — внутренний спрос упал после очень резкого сокращения потребления и обвала инвестиций;
  - Мексика — пандемия продолжала распространяться;
  - Корея — слабость внешнего спроса сильно сказывалась на секторах-экспортерах;
  - Филиппины — значительное уменьшение потоков денежных переводов негативно влияло на внутренние расходы.
- Мировая торговля начала восстанавливаться со смягчением режимов самоизоляции в июне; значимый вклад внес Китай (восстановление экспорта, сильный внешний спрос на медицинское оборудование и оборудование для удаленной работы).

### Распространение пандемии и ограничения
- По состоянию на конец сентября:
  - количество подтвержденных заражений во всем мире превысило 33 миллиона;
  - количество смертей составило более миллиона;
  - для сравнения: на момент выхода июньского «Бюллетеня ПРМЭ» 2020 года было 7 миллионов случаев заражения и 400 000 смертей.
- Значительное увеличение подтвержденных случаев отмечено в США, Латинской Америке, Индии и ЮАР.
- Возобновление роста заболеваемости отмечалось в Австралии, Японии, Испании и Франции.
- В ответ на новый рост заболеваемости снятие ограничений приостановилось или в некоторых случаях были вновь введены режимы частичной самоизоляции.

### Рынок труда
- Совокупное сокращение количества рабочих часов во всем мире во II квартале 2020 года относительно IV квартала 2019 года составило величину, равноценную потере 400 миллионов рабочих мест в эквиваленте полной занятости, усилившись по сравнению с потерей 155 миллионов рабочих мест в эквиваленте полной занятости в I квартале.
- Пандемия и режимы самоизоляции сильнее сказались на женщинах, особенно в неформальном секторе:
  - 42 процента занятых в неформальном секторе женщин работают в сильно пострадавших секторах экономики;
  - примерно 32 процента мужчин, работающих в неформальном секторе, работают в сильно пострадавших секторах экономики.
- С мая улучшились показатели занятости и участия в рабочей силе в ряде стран:
  - США — значительно уменьшился уровень безработицы и повысились темпы создания рабочих мест;
  - Германия — число заявлений для участия в программе Kurzarbeit резко сократилось в мае и продолжало устойчиво уменьшаться в течение августа;
  - Япония — с июля частично восстановилось участие женщин в рабочей силе после ухода с рынка труда почти 1 миллиона женщин в период с января по апрель.
- До конца сентября еженедельное количество первоначальных запросов на получение пособий по безработице в США сохранялось на уровне почти 1 миллиона, свидетельствуя о продолжающихся широкомасштабных увольнениях и негативном влиянии на доходы домашних хозяйств.

### Инфляция и цены на сырьевые товары
- Несмотря на повышение цен на товары медицинского назначения и на биржевые товары с нижней точки в апреле, влияние слабого совокупного спроса в целом перевесило последствия перебоев в поставках.
- Инфляция в странах с развитой экономикой остается ниже уровней до пандемии.
- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах инфляция резко снизилась на начальных этапах пандемии, но с тех пор в некоторых странах повысилась (пример: Индия вследствие сбоев в поставках и повышения цен на продовольствие).
- С апреля 2020 года цены на биржевые товары повысились (споты на нефть, продовольствие, металлы).

### Характер рецессии и секторные эффекты
- Текущая рецессия уникальна: более значительный спад в «контактоемких» секторах сферы услуг (оптовая и розничная торговля, гостиничное хозяйство, сфера искусства и развлечений) по сравнению с обрабатывающей промышленностью.
- Масштабы нарушений активности указывают на то, что без вакцины и действенных методов лечения указанным секторам будет особенно трудно вернуться к нормальному функционированию.

### Высокочастотные индикаторы и краткосрочная перспектива
- Данные указывают на активное, хотя и частичное, оживление в III квартале после нижней точки во II квартале; со вступлением в IV квартал динамика ослабела.
- Опросы менеджеров по закупкам показывали последовательное увеличение объема производства в США, зоне евро, Китае и Бразилии в июле и августе, тогда как в Индии, Корее и Японии наблюдалась противоположная динамика.
- Сентябрьские индикаторы показывают увеличение активности в обрабатывающей промышленности и некоторое ослабление в сфере услуг, вероятно в связи с увеличением уровня заболеваемости.
- Другие высокочастотные данные свидетельствуют о стабилизации активности (например, ежедневные данные по потребительским расходам в США).

### Меры политики и финансовые условия
- Крупные меры поддержки предотвратили худший исход:
  - В странах с развитой экономикой дискреционные меры в области поступлений и расходов, объявленные к настоящему моменту, составляют более 9 процентов ВВП;
  - еще 11 процентов приходится на различные формы поддержки ликвидности, включая вливания капитала, покупки активов, ссуды и кредитные гарантии.
  - В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах дискреционные бюджетные меры составляют примерно 3,5 процента ВВП и поддержка ликвидности — более 2 процентов.
- Новые инициативы повышали настроения на рынках:
  - Создание фонда Европейского союза для осуществления пакета мер по преодолению пандемии в размере 750 млрд евро (более половины этой суммы — на основе грантов).
  - Широкий спектр временных мер поддержки средств к существованию: трансферты в денежной и натуральной форме, субсидии на заработную плату, расширение охвата страхования от безработицы, налоговые отсрочки, регуляторные инициативы (смягчение правил классификации необслуживаемых кредитов и требований к резервам), высвобождение средств из буферных резервов.
- Действия центральных банков:
  - В странах с развитой экономикой — более разнообразные и масштабные программы покупки активов и механизмы передачи кредита; ФРС США объявила об изменениях в стратегии, предусматривающих переход со временем к гибкому среднему показателю инфляции на уровне 2 процентов.
  - В странах с формирующимся рынком — сочетание снижения процентных ставок, введения новых механизмов кредитования и, во многих случаях впервые, покупки активов.
- Финансовые условия в целом смягчались:
  - Показатели фондовых рынков в странах с развитой экономикой в большинстве случаев возвратились к уровню начала года или превысили его;
  - доходность по государственным облигациям в целом не изменилась или снизилась с июня;
  - спреды по корпоративным бумагам уменьшились, особенно по высокодоходным инструментам;
  - доходность по государственным обязательствам в странах с формирующимся рынком в целом за последние месяцы снизилась, а спреды относительно ценных бумаг Казначейства США начали уменьшаться после действий ФРС США в марте.

*Источник: textr - Section 4 (PDF: textr - Section 4), октябрь 2020*

### Section 5

### textr - Section 5

### Опросы менеджеров по закупкам и восстановление активности
- Опросы менеджеров по закупкам в коммерческих компаниях указывают на активное, но только частичное возобновление роста экономической активности после нижней точки спада во втором квартале.
- ИМЗ в сфере услуг: деловая активность — наблюдается восстановление, но не полное.
- ИМЗ в обрабатывающей промышленности: объем производства — частичное возобновление роста.

### Финансовые условия и потоки капитала
- После марта 2020 года, с июня, показатели финансовых рынков в целом укрепились по мере повышения степени склонности к риску.
- Показатели фондовых рынков в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах с июня в целом также укрепились (особенно в Китае).
- Меры по поддержанию долларовой ликвидности (например, за счет линий свопов центробанков) в сочетании с подъемом в Китае способствовали восстановлению портфельных потоков в некоторые страны с формирующимся рынком после резкого разворота потоков в марте.
- Восстановление портфельных потоков в страны с формирующимся рынком было неравномерным, и некоторые страны продолжают переживать значительный отток средств.
- Спреды между государственными долговыми обязательствами стран с формирующимся рынком и ценными бумагами Казначейства США снизились после проведенных ФРС США действий в марте.

### Валютные курсы и товары
- Реальный эффективный курс доллара снизился за период с апреля по конец сентября более чем на 4½ процента.
- В тот же период курс евро повысился почти на 4 процента.
- С повышением цен на биржевые товары произошло дальнейшее укрепление валют стран с развитой экономикой, экспортирующих биржевые товары.
- Курсы большинства валют стран с формирующимся рынком восстановились в период с апреля по июнь после сильного давления в марте.
- С тех пор произошло укрепление китайского юаня; реальный эффективный курс валют других стран Азии с формирующимся рынком в целом оставался стабильным.
- Курс российского рубля снизился вследствие геополитических факторов и слабости внешнеэкономического положения.

### Основания прогноза — ключевые допущения базисного сценария
- Более благоприятные, чем ожидалось, результаты динамики ВВП за второй квартал, что привело к пересмотру прогноза на 2020 год в сторону повышения.
- Социальное дистанцирование и повышение стандартов безопасности на рабочих местах предполагаются сохраненными в 2021 году с постепенным ослаблением по мере расширения вакцинации и совершенствования методов лечения; локальная передача вируса предполагается сокращенной до низких уровней во всех странах к концу 2022 года.
- Долговременный ущерб: глубокий экономический спад 2020 года наносит ущерб потенциальному предложению, величина которого различается между странами в зависимости от масштабов закрытия компаний, ухода с рынка труда и несоответствия ресурсов потребностям.
- Меры поддержки и финансовые условия: в базисном сценарии учитываются прямые налогово-бюджетные меры в размере 6 трлн долларов, объявленные и осуществляемые во всем мире в ответ на кризис.
- Предполагается, что крупнейшие центральные банки будут поддерживать свои текущие параметры политики в течение горизонта прогнозирования до конца 2025 года.
- Цены на биржевые товары: средние цены на нефть за баррель на условиях спот прогнозируются на уровне 41 доллара в 2020 году и 43,8 доллара в 2021 году; к последующему периоду кривые нефтяных фьючерсов указывают на ожидаемое повышение до уровня 48 долларов (примерно на 25 процентов ниже среднего за 2019 год). Ожидается более быстрый рост цен на нетопливные биржевые товары, чем предполагалось в апреле и июне.

### Прогнозы роста — ключевые цифры и региональные особенности
- Мировой рост: в 2020 году прогнозируется –4,4 процента; в 2021 году прогнозируется 5,2 процента.
- Уточнения к прогнозу 2020 года: прогноз на 2020 год выше июньского выпуска «Бюллетеня ПРМЭ» 2020 года на 0,8 процентного пункта; прогноз 2021 года ниже июньского на 0,2 процентного пункта.
- В 2020–2021 годах уровень мирового ВВП будет немного, на 0,6 процентного пункта, выше показателя 2019 года.
- Страны с развитой экономикой: рост в 2020 году прогнозируется на уровне –5,8 процента; прогноз на 2021 год — 3,9 процента. ВВП 2021 года для этой группы будет примерно на 2 процента ниже уровня 2019 года.
- США: прогнозируется отрицательный рост на –4,3 процента в 2020 году и восстановление до 3,1 процента в 2021 году.
- Зона евро: прогнозируется спад –8,3 процента в 2020 году и восстановление до 5,2 процента в 2021 году.
- Страны Азии с развитой экономикой: прогнозируется несколько более умеренный спад в 2020 году, чем в сопоставимых странах Европы.
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: прогнозируется –3,3 процента в 2020 году и 6 процентов в 2021 году.
- Китай: прогнозируется рост 1,9 процента в 2020 году и 8,2 процента в 2021 году; ожидаемый рост экономики Китая за 2020–2021 годы составляет примерно 10 процентов.
- Индия: в таблице прогнозов приводится показатель 2019 — 4,2; 2020 — –10,3; 2021 — 8,8.
- Россия: в таблице прогнозов приводится показатель 2019 — 1,3; 2020 — –4,1; 2021 — 2,8.

### Прогностические риски и неопределенности
- Основная неопределенность связана с траекторией развития пандемии, издержками связанных с ней изменений для экономики, действенностью ответных мер экономической политики и переменами в настроениях участников финансовых рынков.
- В зависимости от динамики распространения вируса страны могут снова столкнуться с необходимостью ужесточения мер по сдерживанию воздействия кризиса, в том числе локальных режимов самоизоляции.

*Источник: textr - Section 5, PDF "textr - Section 5", Международный валютный фонд, октябрь 2020 года.*

### Section 6

### textr - Section 6

### Ключевые макроэкономические прогнозы и пересмотры
- Мировой объем производства: 2019 — 3,5; 2020 — 2,8; 2020 прогноз по кварталам отражён как –4,4 (годовое) и в иных табличных сводках приведено значение –4,7; 2021 — 5,2; в иных таблицах для 2021 приводится 4,8 (в зависимости от весов).
- Прогнозы для стран с развитой экономикой: 2019 — 2,2; 2020 — 1,7; 2020 (годовое / прогноз) –5,8; 2021 — 3,9; среднесрочный рост замедляется до 1,7 процента.
- США: 2019 — 3,0; 2020 — 2,2; 2020 (прогноз/год) –4,3; 2021 — 3,1.
- Еврозона: 2019 — 1,8; 2020 — 1,3; 2020 (прогноз/год) –8,3; 2021 — 5,2.
- Китай: 2019 — 6,7; 2020 — 6,1; 2020 в таблицах также отражено 6,1; 2021 — 8,2; затем среднесрочно сниженный вклад.
- Индия: прогнозируется сокращение ВВП на 10,3 процента в 2020 году и восстановление до 8,8 процента в 2021 году.
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (без учёта Китая): прогноз роста –5,7 процента в 2020 году и 5,0 процента в 2021 году.
- Развивающиеся страны с низкими доходами: 2020 — –1,2; 2021 — 4,9.
- Альтернативный подсчёт с весами по рыночным обменным курсам даёт: мировой объем производства 2019 — 2,4; 2020 — –4,7; 2021 — 4,8.

### Влияние на среднесрочный рост и потенциальный выпуск
- Базовый сценарий: после оживления в 2021 году ожидается замедление роста до примерно 3,5 процента в среднесрочной перспективе.
- Потенциальный ВВП к среднесрочной перспективе:
  - Для 10 крупнейших стран с развитой экономикой в среднем останется на 3,5 процента ниже уровня январского прогноза ПРМЭ 2020 года (до пандемии).
  - Для 10 крупнейших стран с формирующимся рынком в среднем снижение составляет 5,5 процента.
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны к 2025 году прогнозируются на уровне 4,7 процента, что ниже среднего 5,6 процента за 2000–2019 годы.
- Причины долгосрочного ослабления: длительный ущерб (банкротства, снижение участия в рабочей силе, препятствия к перераспределению ресурсов), структурные сдвиги, снижение динамики цен на биржевые товары, ослабленные перспективы внешнего спроса.

### Риски для устойчивости госдолга и фискальные последствия
- Ожидаемое увеличение отношения государственного долга к ВВП:
  - В странах с развитой экономикой прогнозируется рост отношения государственного долга к ВВП на 20 процентных пунктов до примерно 125 процентов к концу 2021 года.
  - В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах прогнозируется рост отношения государственного долга к ВВП более чем на 10 процентных пунктов до примерно 65 процентов к концу 2021 года.
- Низкие процентные ставки частично сдерживают рост платежей по обслуживанию долга, преимущественно для стран с развитой экономикой с большой долей облигаций с отрицательной доходностью.
- В некоторых странах с формирующимся рынком и в странах с низкими доходами ожидается увеличение платежей по обслуживанию государственного долга относительно налоговых поступлений.
- Последствия: меньше средств на критически важные статьи, в том числе на социальные расходы, что усугубит проблемы растущей бедности и попятного движения в накоплении человеческого капитала.

### Бедность, неравенство и рынок труда
- Бедность: в текущем году доходы почти 90 миллионов человек могут упасть ниже уровня крайней нищеты в 1,90 доллара в день (согласно октябрьскому выпуску «Бюджетного вестника» 2020 года и WB, 2020a).
- Неравенство: кризис бьёт сильнее по экономически уязвимым группам — работающей молодёжи и женщинам; наибольшие потери в секторах с низкой возможностью удалённой работы (гостиницы и общественное питание, транспорт, розничная и оптовая торговля).
- Безработица: прогнозы роста учитывают большой отрицательный разрыв между фактическим и потенциальным объёмом производства в 2020 и 2021 годах и повышенный уровень безработицы как в странах с развитой экономикой, так и в странах с формирующимся рынком; доля неполностью занятых работников в некоторых развитых экономиках значительно выше показателей общей безработицы.
- Сокращённая занятость и вынужденная неполная занятость особенно остро отражаются в странах с формирующимся рынком, где данные по рынку труда менее полные, но на основе обследований прогнозируется значительное повышение уровня безработицы в текущем году.

### Торговля, цены на биржевые товары и финансовые ставки (выдержки из таблиц)
- Объём мировой торговли (товары и услуги): в одних позициях таблицы указано 1,0–10,4; в других сводках приведено 3,9; 2020 — –10,4; 2021 — 8,3 (в зависимости от агрегирования и сезонной корректировки).
- Цены на нефть (среднее по сортам UK Brent, Dubai Fateh и West Texas Intermediate): средняя цена в 2019 году 61,39 доллара за баррель; предполагаемая цена, основанная на фьючерсных рынках, составляет 41,69 доллара США в 2020 году и 46,70 доллара США в 2021 году; в таблице ценовой динамики приведены значения, включая –32,1 и 12,0 в отдельных ячейках (сохранены исходные табличные значения).
- Потребительские цены:
  - Страны с развитой экономикой: в таблицах встречаются значения 1,4; 0,8; 1,6; 0,5 и др.
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: в таблицах значения 5,1; 5,0; 4,7; 0,5 и др.
- Ставки ЛИБОР (в процентах):
  - По депозитам в долларах США (6 месяцев): значения в таблицах включают 2,5; 2,3; 0,7; 0,4 и др.
  - По депозитам в евро (3 месяца): значения включают –0,3; –0,4; –0,5 и др.
  - По депозитам в японских иенах (6 месяцев): значения 0,00; 0,0; 0,1 и др.

### Набросок последствий и направлений политики (имплицитные выводы в тексте)
- Необходимы меры для смягчения безработицы и поддержки уязвимых групп — в том числе расширение систем социальной защиты для работников посуточной оплаты и трудовых мигрантов.
- Фискальная устойчивость требует балансирования между поддержкой восстановления и обслуживанием долга; в условиях сужающейся налоговой базы и роста долга приоритеты в бюджетах будут сложными.
- Поддержка человеческого капитала (образование, здравоохранение) критична ввиду риска попятного движения в накоплении человеческого капитала и роста бедности.
- Монетарная и финансовая политика остаются важными для сдерживания расходов по обслуживанию долга, но роль низких процентных ставок неодинакова для различных групп стран.

*Источник: октябрьский выпуск «Перспектив развития мировой экономики» (ПРМЭ) — отрывок секции, содержащий таблицы и анализ, представленные в тексте.*

### Section 7

### textr - Section 7

### Неравенство доходов и уязвимые работники
- Пандемия сильнее затронет работников с менее защищёнными условиями труда и занятых на малых и средних предприятиях; люди с более низкой оплатой труда сталкиваются с заметно более высоким риском потери работы, чем лица в верхних квинтилях распределения оплаты труда (см. Shibata, 2020 по США).
- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах работники неформального сектора имеют более высокую вероятность оказаться безработными по сравнению с людьми, имеющими официальные трудовые договоры (см. Jain et al., 2020 по ЮАР).
- До начала кризиса неравенство доходов во многих странах с развитой экономикой и в некоторых быстро растущих странах с формирующимся рынком и развивающихся странах было существенно выше, чем в начале 1990-х годов (см. рисунок 1.15).
- Причины роста неравенства, перечисленные в тексте:
  - технологические изменения, выгодные лицам с более высоким уровнем образования;
  - уменьшение влияния профсоюзов;
  - усиление положения компаний на рынке труда вследствие повышения концентрации рынков;
  - регрессивные сдвиги в налоговой политике, в том числе снижение предельных налогов на лиц с самыми высокими доходами и уменьшение налогов на предприятия.

### Накопление человеческого капитала, закрытие школ и последствия для детей и родителей
- По оценкам UNESCO (2020), более 1,6 миллиарда учащихся во всем мире пострадали от закрытия школ и университетов.
- Последствия закрытия школ:
  - ограничения возможностей трудовой занятости родителей, особенно матерей;
  - ухудшение возможностей обучения детей, особенно из менее благополучных семей;
  - усиление разрыва в обучении по мере увеличения продолжительности перерыва в образовании (Quinn and Polikoff, 2017);
  - онлайн-обучение и дистанционные методы могут служить временным решением, но не являются действенной заменой (Baytiyeh, 2018).
- Закрытие школ усугубляет различия в доступе к питанию и безопасной среде:
  - снижение продовольственной безопасности и ухудшение питания детей из малообеспеченных семей (Anderson, Gallagher, and Ramirez Ritchie, 2017; Ralston et al., 2017);
  - повышение риска насилия и эксплуатации, более ранних браков, вовлечения в вооружённые формирования, сексуальной эксплуатации, подростковой беременности и детского труда (Korkoyah and Wreh, 2015; UNDP, 2015; UNESCO, 2020).
- Последствия для экономических показателей:
  - меньшая продолжительность образования связана с более низкими доходами на протяжении жизни (Card, 1999);
  - перерывы в образовании связаны с более низкими траекториями доходов (Light, 1995; Holmlund, Liu, and Skans, 2008).
- Вывод: пониженные перспективы среднесрочного роста ведут к вероятному повышению уровня задолженности, увеличению бедности, более высокому неравенству и серьёзному ущербу для накопления человеческого капитала.

### Перспективы инфляции
- Общая оценка: ожидается сохранение низкой инфляции на протяжении горизонта прогнозирования; прогнозы инфляции связаны с высокой неопределённостью.
- Силы, повышающие ценовое давление:
  - высвобождение отложенного спроса;
  - повышение издержек производства вследствие сохраняющихся нарушений в поставках;
  - потенциальное падение доверия к основам денежно-кредитной политики при опасениях о «бюджетном доминировании», что может быстро повысить инфляционные ожидания при крупном бюджетном дефиците.
- Силы, сдерживающие спрос и инфляцию:
  - повышение потребительских страховых сбережений из-за риска потери работы и заболевания;
  - переход покупательной способности к кредиторам с более низкой склонностью к расходам из-за выплат по обслуживанию высокой задолженности;
  - сомнения в предельной способности денежно-кредитной политики стимулировать спрос, особенно в странах с развитой экономикой, что снижает инфляционные ожидания.
- Разложение инфляции по секторам показывает широкое снижение цен как в циклических, так и в нециклических секторах:
  - циклические компоненты: мебель, бытовое оборудование и текущий ремонт жилых помещений, жилищные услуги (без учёта коммунальных услуг, если позволяют данные), развлечения и культура, рестораны и гостиницы;
  - нециклические компоненты: одежда и обувь, сфера коммуникаций, образование, здравоохранение, транспортные услуги и различные прочие товары и услуги.
- Конкретные прогнозы инфляции:
  - для группы стран с развитой экономикой: инфляция прогнозируется на уровне 0,8 процента в 2020 году, 1,6 процента в 2021 году и последующая стабилизация в целом на уровне 1,9 процента;
  - для группы стран с формирующимся рынком и развивающихся стран: инфляция прогнозируется на уровне 5 процентов в текущем году, затем снижение до 4,7 процента в следующем году и дальнейшее ослабление до 4 процентов в среднесрочной перспективе.

### Торговля, потоки капитала и платёжные балансы
- Ожидается значительное ослабление роста мировой торговли:
  - в текущем году ожидается сокращение мировой торговли более чем на 10 процентов;
  - ожидается рост объемов торговли примерно на 8 процентов в 2021 году и в среднем несколько более чем на 4 процента в последующие годы.
- Причины снижения торговли:
  - синхронизированный глобальный спад конечного спроса потребителей и компаний;
  - рецессия особенно затронула сектора с высокой интенсивностью личных контактов, меньше связанных с торговлей, чем обрабатывающая промышленность;
  - торговые ограничения и нарушения в цепях поставок играют ограниченную роль.
- Последствия для структуры цепочек поставок:
  - компании переводят производство обратно в свои страны для уменьшения уязвимости, что снизит долю потоков прямых иностранных инвестиций в мировом ВВП и сохранит её существенно ниже уровня десятилетнего периода до пандемии.
- Влияние на страны, зависимые от туризма и экспорта нефти:
  - для стран, зависимых от туризма, ограничения на международные поездки и страх потребителей существенно ухудшают перспективы (данные о резком спаде поступлений от туризма в Греции, Исландии, Португалии и Турции);
  - страны — экспортеры нефти пострадали от шока падения цен на нефть; их внешнеэкономические перспективы менее благоприятны.
- Денежные переводы:
  - потоки денежных переводов резко сократились в начальный период самоизоляции, но показывают признаки восстановления;
  - риск сокращения переводов остаётся значительным, особенно для стран, таких как Бангладеш, Гватемала, Египет, Пакистан, Филиппины и в целом стран Африки к югу от Сахары.
- Счета текущих операций:
  - в 2020 году прогнозируется уменьшение дефицитов и профицитов счетов текущих операций в мире до самых низких значений за последние двадцать лет и последующее сохранение в целом на стабильном уровне;
  - среди стран-кредиторов прогнозируется уменьшение профицитов в Восточной Азии и, в меньшей степени, в Германии и Нидерландах; у стран — экспортёров нефти прогнозируется превращение профицита в небольшой дефицит;
  - среди стран-должников прогнозируется уменьшение дефицитов в Латинской Америке, а также в Индии и Соединённом Королевстве вследствие снижения цен на нефть и слабого внутреннего спроса.
- Внешний долг и внешние кредиты:
  - прогнозируется увеличение позиций по внешним кредитам и задолженности относительно ВВП в 2020 году в результате уменьшения ВВП;
  - ожидается постепенное уменьшение этих коэффициентов по мере восстановления ВВП и сохранения невысоких уровней дисбалансов счетов текущих операций.

*ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ДОЛГОЕ И ТРУДНОЕ ВОСХОЖДЕНИЕ. Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года.*

### Section 8

### textr - Section 8

### Основная оценка динамики мирового спроса и платежного баланса
- В 2020 году прогнозируется уменьшение дефицитов и профицитов счетов текущих операций в мире до самого низкого уровня за последние двадцать лет.
- Глобальное сальдо счетов текущих операций и глобальная международная инвестиционная позиция представлены для периодов 2005–2025 годов (серии временных рядов в рисунке 1.19).
- Прямая доля туризма и транспорта в 2019 году (в процентах ВВП) и пересмотр уровня ВВП на 2021 год (в процентах) выделены для ряда стран и групп стран (см. рисунки и подписи): Греция, Исландия, Мексика, Португалия, Турция; Афр. и БВ; Япония; Китай; Евр. кредиторы; СРЭ Азии; Экспортеры нефти; США; Др. СРЭ; СФР Азии; Должники евро; Лат. Ам.; ЦВЕ.

### Основные факторы неопределенности и возможные улучшения роста
- Фундаментальная неопределенность в отношении развития пандемии затрудняет количественную оценку баланса рисков для базисного сценария.
- Возможности превышения роста базисного прогноза:
  - Спад может оказаться менее сильным, если нормализация экономики будет идти быстрее и без новой вспышки заболеваемости.
  - Продление контрмер налогово-бюджетной политики: текущий прогноз учитывает только меры, объявленные к настоящему моменту; продление контрмер приведет к более высокому мировому росту в 2021 году по сравнению с базисным прогнозом.
  - Ускорение роста производительности вследствие изменений в системах производства, распределения и платежей.
  - Прогресс в разработке методов лечения может позволить системам здравоохранения лучше справляться с нагрузкой и обеспечить более быстрое возвращение экономической активности к докризисным уровням.
  - Производство безопасной и эффективной вакцины и её масштабное распространение по доступным ценам — доминирующий фактор, который может обеспечить более высокий рост и восстановление активности в контактоёмких секторах и поездках.

### Основные риски, которые могут снизить рост
- Возобновление вспышек заболеваемости, медленное продвижение лечения и вакцин или неравный доступ к ним приведут к более низкой экономической активности из‑за возобновления социального дистанцирования и жёстких мер.
- Преждевременное свертывание мер поддержки или низкая адресность мер вследствие недостатков в их разработке или осуществлении могут привести к распаду жизнеспособных экономических взаимоотношений.
- Финансовые условия могут снова ужесточиться (как в марте), что выявит уязвимости; внезапная остановка кредитования или невозможность пролонгирования долгов может подтолкнуть страны к долговому кризису.
- Дефициты ликвидности и несостоятельность: глубокие рецессии сопровождаются дефицитами ликвидности; уже наблюдаются несколько крупных банкротств (например, розничная торговля, аренда автомобилей); дефолты по корпоративным облигациям находятся на самом высоком уровне со времён мирового финансового кризиса.
- Усиление социальных волнений: их более широкое распространение и продолжительность могут отрицательно сказаться на уверенности и активности, осложнить проведение реформ и повредить среднесрочному росту и устойчивости публичных финансов.
- Геополитическая напряжённость: во время пандемии она ослабла, но может обостриться; признаки распада связей в коалиции ОПЕК+ создают риски для мировых поставок нефти; новое снижение цен может сильно навредить странам‑экспортёрам нефти и снизить рост.
- Неопределённость в области торговой политики и технологические трения: сохраняется повышенная напряжённость между крупными экономиками; переходный период в отношениях между Соединённым Королевством и Европейским союзом заканчивается 31 декабря 2020 года — отсутствие соглашения повысит торговые барьеры и издержки для бизнеса; большинство искажающих тарифных и нетарифных барьеров, введённых за последние два года, продолжает действовать.
- Стихийные бедствия, связанные с погодными явлениями, участились и оказывают серьёзные гуманитарные и экономические последствия, включая трансграничную миграцию и финансовый стресс (сектор страхования), а их последствия могут сохраняться длительное время.

### Неопределённость в области политики и торговые факторы
- Индекс глобальной неопределённости экономической политики (GEPU) Бейкера‑Блума‑Дэвиса используется для оценки неопределённости; среднее значение GEPU за период с 1997 года по 2015 год равно 100.
- Среднее значение индекса неопределённости в области торговой политики США в период с 1985 года по 2010 год равно 100.
- Несмотря на некоторое снижение неопределённости в области торговой политики, факторы напряжённости остаются повышенными; в то же время вступило в силу 1 июля торговое соглашение между Канадой, Мексикой и США, что уменьшает неопределённость в ближайшей перспективе, но сохраняются трения (алюминий, правила происхождения в автомобильном секторе, торговля молочными продуктами).

### Приоритеты экономической политики на ближайшую перспективу
- Двойная безотлагательная задача: обеспечение достаточных ресурсов для здравоохранения и ограничение экономического ущерба.
- Меры налогово‑бюджетной политики должны:
  - Быть направлены на инициативы, повышающие потенциальный объём производства и обеспечивающие более справедливое распределение выгод.
  - Защищать уязвимые группы.
  - Предпочитать инвестиции, дающие большой мультипликатор и поддерживающие долгосрочный потенциал: здравоохранение, образование, высокопродуктивные инфраструктурные проекты и расходы на научные исследования.
  - Избегать недостаточно адресных субсидий и расточительных текущих расходов, которые менее вероятно окупят ростом экономики и налоговой базы.
- Поддержание критически важных социальных расходов одновременно защищает наиболее уязвимые и поддерживает спрос в краткосрочной перспективе (так как получатели таких трансфертов склоннее тратить доходы).
- Необходимы высокие стандарты прозрачности в вопросах долга, чтобы избежать трудностей с пролонгацией и повышения премий за суверенный риск в будущем.

### Среднесрочные вызовы и необходимость кооперации
- Помимо краткосрочной поддержки экономики, директивным органам необходимо решать задачи по повышению темпов роста производительности, обеспечению равномерного распределения выгод и сохранению устойчивой долговой ситуации.
- Укрепление многостороннего сотрудничества важно ввиду глобального характера шока и трансграничных вторичных эффектов.

*Источник: оценки персонала МВФ.*

### Section 9

### textr - Section 9

### Многостороннее сотрудничество и здоровье
- Необходимость активных многосторонних усилий для борьбы с кризисом в сфере здравоохранения и экономическим кризисом.
- Финансирование авансовых обязательств по закупке на мировом уровне тестируемых в настоящее время вакцин для стимулирования ускоренного наращивания производства и распространения в мире недорогих доз препарата.
- Примеры координированных многосторонних инициатив, упомянутых в тексте: Коалиция за инновации в области готовности к эпидемиям и Глобальный альянс по вакцинам и иммунизации.
- Глобальное финансирование особенно важно из-за неопределенности и риска неудачи в поиске эффективных и безопасных вакцин.
- Приоритет помощи странам с ограниченными возможностями системы здравоохранения, включая отмену торговых ограничений на основные товары медицинского назначения и обмен информацией о пандемии и результатах поиска вакцин и методов лечения.

### Финансовая поддержка и обслуживание долга
- Странам с формирующимся рынком и развивающимся странам, в частности странам с низким доходом, необходима поддержка международного сообщества в форме облегчения бремени задолженности, грантов и льготного финансирования.
- Частным кредиторам следует ввести аналогичный подход к временной приостановке обслуживания долга, чтобы страны могли сохранять международную ликвидность и направлять ресурсы на приоритетные расходы в области здравоохранения и меры помощи.
- При необходимости реструктуризации долга все кредиторы и страны-заемщики с низким доходом и формирующимся рынком должны оперативно согласовывать приемлемые для обеих сторон условия.
- Глобальная система финансовой безопасности может помочь странам с решением проблемы дефицита внешнего финансирования.
- В рамках мер в ответ на кризис COVID-19 МВФ:
  - расширил свой инструментарий кредитования, включая возобновляемые и восполняемые кредитные линии для государств-членов с надежными основами политики и экономическими детерминантами;
  - предоставлял новое финансирование через другие механизмы кредитования;
  - временно увеличил лимиты доступа к своим механизмам экстренного финансирования;
  - укрепил свой потенциал оказания помощи в обслуживании долга за счет грантов.

### Меры политики на национальном уровне — общие принципы
- Необходимость создания потенциала для покрытия повышенных расходов на меры противодействия кризису.
- Чем продолжительнее кризис, тем выше потребности в государственных средствах на здравоохранение, пособия по безработице, денежные трансферты и контрциклические инициативы.
- В случаях, когда бюджетные правила ограничивают возможности принятия мер, оправдана временная приостановка их действия вместе с обязательствами по постепенной бюджетной консолидации после кризиса.
- Возможности для удовлетворения неотложных потребностей в расходах: определение приоритетов антикризисных мер и сокращение расточительных и недостаточно адресных субсидий.
- Осмотрительное управление долгом — продление сроков погашения государственного долга и закрепление низких процентных ставок — поможет снизить стоимость обслуживания долга и высвободить ресурсы в рамках бюджетного пакета.
- Рассмотрение возможности повышения прогрессивности налогообложения для более обеспеченных и менее пострадавших от кризиса граждан (включая повышение налоговых ставок для групп населения с более высокими доходами, на элитную недвижимость, на прирост стоимости капитала и богатство), а также изменения в налогообложении предприятий.
- Страны должны сотрудничать в разработке мер международного налогообложения предприятий в целях решения проблем, создаваемых переходом к цифровой экономике.
- Необходимо разработать вызывающие доверие планы консолидации для восстановления устойчивых основ государственных финансов в среднесрочной перспективе.

### Особые уязвимости и необходимость внешней поддержки
- Проблемы крупнее в странах, которые на начало этого кризиса уже имели значительные факторы уязвимости, ограниченное пространство для маневра в политике и высокую долю неформальной экономики.
- Без крупной внешней поддержки эти страны — особенно страны с низкими доходами с уязвимыми системами здравоохранения, дефицитом продовольствия и товаров медицинского назначения и неустойчивостью ситуации в области безопасности — могут оказаться не в состоянии справиться с кризисом в области здравоохранения и экономическим кризисом.

### Ресурсы для системы здравоохранения
- Всем странам необходимо обеспечить, чтобы их системы здравоохранения были в состоянии справляться с возросшим спросом на услуги.
- Необходимые приоритеты расходов на здравоохранение: тестирование, отслеживание контактов, средства индивидуальной защиты, средства жизнеобеспечения (такие как аппараты ИВЛ), специальные помещения (например, отделения неотложной помощи, отделения интенсивной терапии и инфекционные боксы).

### Меры по ограничению экономического ущерба при усилении пандемии
- Первоочередной приоритет в странах с растущей заболеваемостью — сдерживание передачи инфекции; меры самоизоляции показали эффективность в снижении числа случаев инфицирования.
- Контрмеры экономической политики должны ограничивать ущерб путем смягчения потери доходов для пострадавших людей и компаний.
- Особенно эффективные меры:
  - временные налоговые льготы для пострадавших людей и компаний;
  - субсидии на заработную плату для оказавшихся в вынужденном неоплачиваемом отпуске работников;
  - денежные трансферты;
  - пособия на отсрочку финансовых платежей;
  - оплачиваемый отпуск по семейным обстоятельствам и болезни.
- Меры по укреплению социальной защиты: смягчение критериев получения страхования на случай безработицы и расширение охвата им лиц, работающих не по найму.
- Временные кредитные гарантии и реструктуризация кредитов для поддержки платежеспособных, но оказавшихся в состоянии неликвидности компаний.
- Профессиональная переподготовка и формирование новых навыков; уволенным работникам потребуется расширенная поддержка доходов на период переобучения и поиска работы.
- Широкомасштабные ответные меры денежно-кредитной политики, финансового регулирования и налогово-бюджетной политики могут способствовать увеличению кредитования (поддержка ликвидности центральным банком, адресные механизмы перекредитования, временное смягчение правил классификации кредитов и нормативов формирования резервных фондов).
- Средства сдерживания повышения стоимости заимствования: снижение директивной ставки центрального банка или покупка активов и указания относительно направления политики при достижении нижней эффективной границы процентных ставок.
- Центральным банкам стран с формирующимся рынком, вводящим программы покупки активов, важно четко информировать о целях таких программ и их согласованности с целями в области стабильности цен, чтобы уменьшить риски представлений о бюджетном доминировании, риск инфляции и бегства капитала.
- Бюджетное стимулирование за счет государственных вложений в инфраструктуру или общих снижений налогов может поддерживать уверенность, защищать денежные потоки предприятий и ограничивать количество банкротств.

### Поддержка восстановления при снятии ограничений
- Меры политики должны поддерживать восстановление экономики за счет постепенного свертывания адресной поддержки, содействия перераспределению рабочей силы и ресурсов в менее пострадавшие от социального дистанцирования секторы и проведения мер стимулирования, насколько это возможно.
- Правила сворачивания адресной поддержки (субсидии на заработную плату, денежные трансферты, расширенные пособия по безработице, кредитные гарантии) — согласовывать с темпами восстановления экономики и приступать к сворачиванию только после стойкого повышения активности.
- Темпы сворачивания мер зависят от структуры экономики:
  - В странах с большой долей лиц, работающих не по найму, может потребоваться дольше сохранять трансферты домашним хозяйствам в денежной и натуральной форме.
  - В странах, где значительная доля занятости приходится на средние и крупные предприятия, возможно сохранение кредитных гарантий и поддержки ликвидности для компаний, а также субсидий на заработную плату.
- По мере высвобождения бюджетных ресурсов вследствие прекращения адресной поддержки часть этих ресурсов следует переориентировать на государственные инвестиции:
  - инвестиции в возобновляемые источники энергии;
  - повышение эффективности передачи электроэнергии;
  - модернизация зданий в целях уменьшения их углеродного следа.
- Необходимо увеличивать социальные расходы на защиту наиболее уязвимых групп, включая расширение оплачиваемого отпуска по семейным обстоятельствам и по болезни, расширение права на страхование на случай безработицы и увеличение сферы пособий на медицинское обслуживание.
- Содействие перераспределению занятости: субсидирование найма, дополнительные расходы на переподготовку в сочетании с поддержкой доходов для уволенных работников, меры по уменьшению факторов негибкости рынка труда.

### Платежи и помощь в странах с крупным неформальным сектором
- Государственная помощь может предоставляться через платежные системы на базе цифровых технологий (примерно указаны Бенин и Кот-д’Ивуар).
- Использование централизованных баз данных с идентификационными номерами для предоставления адресной помощи рыночным торговцам, водителям такси и другим лицам (пример: Того).
- Проблемы при отсутствии мобильных телефонов или идентификационных номеров: обходные пути включают поддержку в натуральной форме (продовольствие, медикаменты и другие предметы первой необходимости) через местные органы управления, местные общественные организации и специализированные магазины, продающие субсидируемые товары.
- Необходимость укрепления механизмов автоматической, своевременной и ограниченной по срокам поддержки в случае экономических спадов (пример — временные адресные денежные трансферты при превышении порогового уровня безработицы или заявок на получение помощи со стороны безработных).

### Среднесрочные и долгосрочные задачи
- Пандемия COVID-19 — трансформационное явление, вероятно усугубляющее существовавшие до пандемии проблемы и создающее новую проблему утраты достигнутого в области накопления человеческого капитала.
- Приоритетные меры политики для решения проблем ущерба для потенциального предложения, накопления долга и последствий для неравенства.
- Стимулирование более динамичного и экологически устойчивого роста.
- Рост производительности за 15 лет, предшествовавших пандемии, уже замедлился как в странах с развитой экономикой, так и в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах, вернувшись к уровню, достигнутому до мирового финансового кризиса (Adler et al., 2017; октябрьский выпуск ПРМЭ 2018 года, глава 2).
- Ущерб для потенциального предложения в среднесрочных прогнозах частично отражает продолжение факторов, которые вели к снижению роста производительности до пандемии: относительно низкие темпы роста инвестиций, сдерживающие накопление физического капитала, менее существенное улучшение человеческого капитала и более медленное повышение эффективности от сочетания новых технологий.

*Источник: textr - Section 9, https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf*

### Section 10

### Вставка по сценариям 1. Альтернативные сценарии

### Политические инициативы для восстановления и реструктуризации
- Нормализация балансов и отчуждение проблемных долгов для создания условий для быстрого восстановления инвестиций.
- Устранение факторов негибкости рынка труда и снижение барьеров для выхода на рынок, чтобы облегчить перевод ресурсов в растущие сектора.
- Политика конкуренции и тщательный контроль за слияниями, чтобы предотвратить усиление концентрации и злоупотребление влиянием на рынке; обеспечить равные условия для выхода на рынок малых предприятий.
- Содействие новым возможностям для роста, в том числе ускорение перехода к низкоуглеродной экономике:
  - «Зеленые» инвестиции могут увеличить капиталовложения в производство строительных материалов и энергоэффективных систем отопления.
  - Пример: соглашение Европейского союза о направлении 30 percent средств фонда восстановления «Следующее поколение» на расходы, связанные с изменением климата.
  - Блоки возможностей: ускоренный сдвиг в сторону электронной торговли и цифровизации; инновации в услугах на основе данных; медицина и биотехнологии.

### Содействие накоплению человеческого капитала
- Потери в образовании вследствие закрытия школ и университетов в течение значительной части 2020 года могут иметь долгосрочные негативные последствия на потенциальный доход и производительность.
- Необходимые стратегии восполнения ущерба после контроля пандемии:
  - выделение финансирования на покрытие изменений в продолжительности учебного года;
  - подготовка учителей по методам компенсации потерь в образовании;
  - создание или расширение дополнительных программ внеклассных обучающих мероприятий.
- Корректировка программ образования и профессиональной подготовки в пользу профессий с ожидаемым повышенным спросом (работники скорой медицинской помощи, медсестры и техники-лаборанты) и повышение цифровой грамотности.
- Риск: если профессиональная переподготовка требует существенно иного и сложного набора навыков, уровень участия может быть недостаточным, что увеличит число людей, не занятых ни обучением, ни работой, ни профессиональной подготовкой.

### Достижение большей справедливости в распределении выгод
- Меры социальной защиты для противодействия росту неравенства:
  - укрепление социальной помощи (денежные трансферты с условиями, продовольственные карточки, предоставление питания в натуральной форме, выплаты на медицинское обслуживание для домохозяйств с низким доходом);
  - расширение социального страхования (смягчение критериев для пользования страхованием на случай безработицы, увеличение охвата оплачиваемых отпусков по семейным обстоятельствам и по болезни);
  - инвестиции в программы переподготовки и переобучения для улучшения перспектив нового трудоустройства для лиц, потерявших работу.

### Урегулирование проблем чрезмерной задолженности
- Ограничение потенциала мер по стимулированию роста и перехода к низкоуглеродной экономике из‑за повышенных уровней задолженности.
- Чрезмерный государственный долг:
  - Рассмотреть варианты увеличения поступлений и постепенного уменьшения расходов в среднесрочной перспективе, включая повышение степени прогрессивности налогового кодекса.
  - Меры по расширению налоговой базы: уменьшение налоговых льгот для компаний, более строгие верхние ограничения на вычеты в рамках налога на доходы физических лиц, введение налогов на добавленную стоимость при их отсутствии, расширение охвата налоговых реестров и систем электронной подачи деклараций.
  - На стороне расходов — сокращение ассигнований на недостаточно адресные или расточительные субсидии.
  - В некоторых случаях может потребоваться реструктуризация государственного долга; варианты реструктуризации включают продление сроков погашения, снижение процентных ставок, сокращение основной суммы долга и проведение свопов с другими долговыми обязательствами (с пересмотренными условиями).
- Чрезмерный корпоративный долг:
  - Необходимо разделение проблемных компаний на жизнеспособные и нежизнеспособные.
  - Для системно значимых компаний — рассмотреть вливание капитала.
  - Для жизнеспособных компаний — реструктуризация баланса и поддержка ликвидности; возможно создание особых основ для внесудебной реструктуризации и стандартизированные схемы процесса с соответствующими стимулами (максимальные сроки для соглашений, штрафы для кредиторов, угроза ликвидации для должников).
  - Органы надзора должны укрепить нормативные механизмы (строгие нормы отчислений в резервные фонды, списаний и отражения доходов в учете); банки — укреплять внутренние возможности управления NPL.
  - Развитие рынков проблемных долговых обязательств путем расширения доступа к информации о должниках, устранения регуляторных барьеров (например, разрешение небанковским организациям владеть и управлять NPL), повышения качества стоимостной оценки залога.
  - Поправки в налоговые правила, препятствующие реструктуризации и списанию долга.
- Поддержка платежеспособности:
  - Масштабы шока COVID-19 служат аргументом в пользу более значительной поддержки платежеспособности, за исключением компаний неплатежеспособных до начала кризиса.
  - Налоговые меры, такие как перенос убытков на предыдущие периоды; для крупных компаний — прямые вливания капитала или субординированные долговые требования с варрантами.
  - Для малых и средних предприятий, незарегистрированных на биржах, поддержка может предусматривать гранты с последующей частичной компенсацией за счет временного повышения ставки налога на предприятия в будущем.
- Когда происходят длительные или структурные сдвиги и среднесрочные перспективы компании неблагоприятны, может требоваться ликвидация для перевода капитала и трудовых ресурсов на более продуктивное использование; важность эффективных и справедливых процедур банкротства для распределения убытков между инвесторами, банками и владельцами.

### Многосторонние меры для устойчивого глобального подъема
- Усиление торгово-технологической напряженности между странами может тормозить рост мировой экономики по сравнению с базисным сценарием; необходима эффективная многосторонняя координация для ослабления напряженности и устранения пробелов в многосторонней торговой системе.
- Необходимы коллективные действия по смягчению климатических последствий:
  - Страны с самым высоким уровнем выбросов должны сочетать неуклонное повышение платы за выбросы углерода и стимулирование «зеленых» инвестиций.
  - Широкий пакет мер по смягчению климатических последствий в ближайшей перспективе может повысить глобальную активность за счет инвестиций в «зеленую» инфраструктуру при умеренных издержках в среднесрочном периоде.
  - При неизменной политике такие меры приведут к значительному росту доходов во второй половине столетия за счет предотвращения ущерба и рисков катастроф, связанных с изменением климата.
- Укрепление систем защиты от кризисов в сфере здравоохранения: увеличить запасы средств защиты и основных медицинских товаров, финансировать научные исследования и обеспечивать содействие странам с ограниченными возможностями системы здравоохранения, включая поддержку со стороны международных организаций.

### Альтернативные траектории разворачивания борьбы против COVID-19 (модель G20)
- Модель G20 используется для оценки двух альтернативных траекторий: менее благоприятной и более благоприятной.
- Менее благоприятный сценарий (красная линия):
  - Сдерживание распространения вируса оказывается более трудной и затяжной задачей; меры сдерживания несколько увеличивают прямое негативное влияние на экономическую активность во второй половине 2020 года.
  - В 2021 году прогресс в борьбе с вирусом более медленный, чем в базисном сценарии (включая прогресс в вакцинах, методах лечения и соблюдении социального дистанцирования), что снижает активность в контактоемких секторах и вызывает вторичные эффекты.
  - Предполагается ужесточение финансовых условий: в странах с развитой экономикой увеличиваются корпоративные спреды; в странах с формирующимся рынком расширяются спреды по корпоративным и государственным обязательствам.
  - Финансовые условия постепенно возвращаются к уровню базисного сценария в период после 2022 года.
  - Предполагается более широкое повышение трансфертов в странах с развитой экономикой по сравнению со стандартными автоматическими стабилизаторами; в странах с формирующимся рынком действуют только автоматические стабилизаторы.
  - Долговременные ущербы проявляются в основном в 2022 году и далее: потери продуктивного капитала, стойкое повышение естественного уровня безработицы и временное ослабление роста производительности.
  - Влияние на мировую экономику:
    - рост мировой экономики оказывается примерно на ¾ процентного пункта ниже в 2020 году, чем в базисном сценарии;
    - и почти на 3 процентных пункта ниже в 2021 году, чем в базисном сценарии.
    - После 2021 года рост увеличивается быстрее, чем в базисном сценарии, но уровень мирового ВВП к 2025 году по-прежнему остается примерно на 1,5 процента ниже прогноза базисного сценария.
    - Отрицательное влияние на уровень ВВП стран с формирующимся рынком примерно в два раза сильнее, чем для стран с развитой экономикой.
    - Показатели отношения долга к ВВП к 2022 году в среднем увеличиваются заметно больше, чем на 10 процентных пунктов в странах с развитой экономикой и на 5 процентных пунктов в странах с формирующимся рынком.
- Более благоприятный сценарий (синяя линия):
  - Предполагается, что по всем параметрам борьбы против COVID-19 достигаются намного лучшие результаты, чем в базисном сценарии; положительные сдвиги в сфере лечения быстро снижают уровень смертности, уменьшают страхи и способствуют восстановлению уверенности; значительное увеличение инвестиций в... (текст сценария продолжается в исходном источнике).

*Источник: Модель G20 и анализ, представленные в тексте.*

### Section 11

### textr - Section 11

### Сценарии COVID‑19: менее и более благоприятные исходы
- Более благоприятный сценарий предполагает:
  - более раннее и широкое распространение вакцин за счет более высокой производственной мощности и соглашений о сотрудничестве в глобальных цепях поставок;
  - полную открытость и прозрачность научных исследований, повышающую уверенность в эффективности и безопасности вакцин и приводящую к широкому проведению прививок;
  - восстановление активности в контактоемких секторах быстрее, чем в базисном сценарии, и рост расходов в других секторах за счет снижения неопределенности в отношении доходов;
  - снижение премий за риск, меньше банкротств, меньшие смещения на рынке труда и меньшее замедление роста производительности по сравнению с базисным сценарием;
  - начало улучшения факторов на стороне предложения с 2023 года и их усиление далее.
- Макропараметры в более благоприятном сценарии:
  - рост мировой экономики примерно на ½ процентного пункта выше базисного сценария в 2021 году;
  - дальнейшее увеличение до примерно 1 процентного пункта к 2023 году;
  - в 2024 году рост становится менее динамичным, а к 2025 году темпы роста оказываются чуть ниже базисного сценария;
  - к 2025 году уровень мирового ВВП примерно на 2 процента выше базисного сценария, при этом улучшение в странах с формирующимся рынком почти в два раза значительнее, чем в странах с развитой экономикой;
  - улучшение состояния государственных финансов: снижение отношения долга к ВВП примерно на 5 процентных пунктов к концу горизонта прогнозов «Перспектив развития мировой экономики»;
  - при ускоренном свертывании дискреционных мер со стороны налогово‑бюджетных органов размеры долга относительно ВВП могут уменьшиться в еще большей мере.
- На панели разложения влияния на ВВП выделяются три ключевых аспекта более благоприятного сценария (сводные элементы показаны в содержимом графиков сценариев).

### Пересмотр паритетов покупательной способности (ППС) и весов в агрегированных показателях
- Новые паритеты покупательной способности (ППС) за базовый 2017 год опубликованы в рамках Программы международных сопоставлений (ПМС-2017) для 176 стран; также опубликованы пересмотренные результаты за 2011 год и оценки годовых ППС за 2012–2016 годы.
- Главное изменение в пересмотре весов за 2019 год:
  - доля стран с развитой экономикой в мировой экономике по новым оценкам составила 43 процента, что выше предыдущего показателя в 40 процентов.
  - доли стран зоны евро и США за 2019 год оцениваются выше, чем ранее.
  - пересмотренные данные по Китаю и Индии привели к сокращению доли стран Азии с формирующимся рынком и доли стран с формирующимся рынком и развивающихся стран в целом при расчете с использованием новых весов.
  - доля Китая в мировой экономике по ППС с использованием ПМС-2017 в 2019 году составила 17,4 процента, тогда как по оценкам ПМС-2011 она была 19,2 процента.
- Различие между PPP и обменным курсом:
  - в 2019 году доля стран с формирующимся рынком и развивающихся стран в мировом ВВП, рассчитанная по рыночному обменному курсу, составила 41 процент, тогда как по ППС она равна 57 процентам.
- Последствия для агрегированных темпов роста (таблица 1.1.2, агрегированные оценки на основе ПМС-2017):
  - Данные июньского выпуска ПРМЭ за 2020 год, пересмотренные с учетом ПМС-2017:
    - Весь мир: 3,6; 3,5; 2,8; –5,2; 5,4
    - Страны с развитой экономикой: 1,9; 2,2; 1,7; –8,1; 4,8
    - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 5,0; 4,5; 3,6; –3,1; 5,8
  - Данные на основе ПМС-2011 (для сравнения):
    - Весь мир: 3,7; 3,6; 2,9; –4,9; 5,4
    - Страны с развитой экономикой: 1,9; 2,2; 1,7; –8,0; 4,8
    - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 5,1; 4,5; 3,7; –3,0; 5,9
  - Отличие (в процентных пунктах) между агрегатами на основе ПМС-2017 и ПМС-2011:
    - Весь мир: –0,05; –0,08; –0,08; –0,24; –0,04
    - Страны с развитой экономикой: 0,00; 0,00; 0,00; –0,07; 0,04
    - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: –0,04; –0,03; –0,05; –0,13; –0,05
- Причины расхождений между циклами ПМС: новые данные ПМС-2017 дают обновленную картину, которую экстраполяция на основе старого цикла (ПМС-2011) не полностью воспроизводит; существенное влияние на пересмотр оказало повышение относительного уровня цен в Китае, что снизило его ВВП по ППС.

### Влияние пандемии на бедность и инклюзивность в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах
- Ключевые наблюдения:
  - число людей в условиях крайней бедности в 2020 году, впервые за более чем 20 лет, вероятно, существенно возрастет;
  - неравенство доходов в среднем по этим странам может увеличиться до уровня 2008 года, нивелируя успехи, достигнутые со времени мирового финансового кризиса;
  - ожидаемая продолжительность жизни в меньшей степени подвержена изменениям, однако существуют риски ее снижения из‑за уязвимости систем здравоохранения и приостановки лечения других опасных для жизни заболеваний.
- Прогресс до пандемии:
  - в период 2000–2019 годов экономический рост в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах составил в среднем 4,1 процента, что на один процентный пункт выше, чем в 1980–1999 годах;
  - изменение темпов экономического роста на душу населения: 2,4 процента в 2000–2019 годах по сравнению с 1,0 процентом в 1980–1999 годах.
- Воздействие пандемии 2020 года:
  - ожидается, что реальный ВВП в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах снизится на 3,3 процента в 2020 году;
  - кризис оказывает непропорционально высокое воздействие на уязвимых работников, что ставит под угрозу значительную долю предыдущего прогресса и, вероятно, усугубит сохраняющиеся разрывы.
- Поступательные улучшения в сокращении бедности до пандемии:
  - доля людей, живущих менее чем на 1,90 доллара в день (по ППС на 2011 год), в среднем сократилась с 25 процентов в 2002 году до 12 процентов в 2018 году; наиболее значительный прогресс был достигнут в развивающихся странах с низкими доходами;
  - индекс дефицита бедности также свидетельствует об улучшении интенсивной составляющей бедности (средняя удаленность доходов малоимущих от границы бедности).

*Источник: имитационные расчеты на базе модели IMF G20; материалы вставок и таблиц раздела 11 документа.*

### Section 12

### Вставка 1.2. Инклюзивность развития в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах и последствия COVID-19

### Прогресс до пандемии
- Сумма однегодового денежного трансферта на человека, живущего в бедности, необходимая для искоренения крайней бедности, снизилась с 240 долларов до 184 долларов (при условии точно адресованных трансфертов).
- Ожидаемая продолжительность жизни продемонстрировала существенную «конвергенцию»: значительный рост почти во всех странах с формирующимся рынком и развивающихся странах; наиболее высокий рост — в странах с низкой ожидаемой продолжительностью жизни.
- Значительно улучшились такие показатели здоровья, как смертность в возрасте до пяти лет, материнская смертность и доступ к чистой воде.
- Коэффициент Джини за последние два десятилетия снизился на 3 процентных пункта — в среднем с 44 до 41 процентов (средние значения; 2002–2018 гг.).
- По показателю Пальма: общий доход 10-и процентов самых богатых слоев населения в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах превышает общий доход 40 процентов беднейших слоев населения вдвое, тогда как в странах с развитой экономикой разница в среднем составляет всего 25 процентов.
- Доля неактивной молодежи (то есть молодежи, не получающей образования и не имеющей работы) колеблется на уровне примерно 20 процентов.
- Индекс неравенства в доступе к образованию лишь незначительно снизился; в большинстве стран сохраняется значительный разрыв по сравнению со средним показателем в странах с развитой экономикой.
- Гендерное неравенство в уровнях участия в рабочей силе остается высоким.

### Последствия пандемии для бедности, здоровья и неравенства
- По оценкам Всемирного банка, пандемия COVID-19 приведет к росту доли мирового населения, живущего менее чем на 1,90 доллара США в сутки, на 1,14 процентного пункта по сравнению с прогнозами до пандемии, что означает, что дополнительно почти 90 млн человек окажутся за чертой крайней бедности.
- Воздействие пандемии COVID-19 на показатели ожидаемой продолжительности жизни по текущим прогнозам будет умеренным; при этом имеются риски ухудшения из‑за повышенной уязвимости систем здравоохранения и приостановки оказания услуг по лечению и профилактике ВИЧ, малярии и туберкулеза.
- В ходе прошлых пандемий неравенство доходов увеличивалось, особенно в среднесрочной перспективе; ожидается, что текущая пандемия окажет значительно более серьезные последствия для неравенства, поскольку она непропорционально затрагивает наиболее уязвимые слои населения.
- Ситуация с гендерным равенством также находится под угрозой и в текущих условиях может резко ухудшиться.

### Влияние различий в возможностях удаленной работы и оценка изменения индекса Джини в 2020 году
- Анализ возможностей удаленной работы в 35 странах показывает, что у лиц с низкими доходами таких возможностей, как правило, меньше, чем у лиц с высокими доходами.
- Экстраполяция результатов на страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: агрегированное снижение доходов (на основе последних прогнозов МВФ относительно темпов роста реального ВВП) распределяется по квинтилям дохода пропорционально возможностям удаленной работы.
- Оценка показывает, что среднее значение коэффициента Джини в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах увеличится на 2,6 процентных пункта до 42,7 процента, что сопоставимо с уровнем 2008 года и означает возможность потери достигнутого за период после мирового финансового кризиса прогресса.
- Рассматриваются три сценария изменения индекса Джини в 2020 году:
  - сценарий «без изменений индекса Джини» — используются последние наблюдения;
  - сценарий «увеличения индекса Джини во время прошлых пандемий» — предусматривает увеличение на 1¼ процента для всех стран (на основании выводов о чистом индексе Джини в Furceri et al., 2020);
  - сценарий «возможностей удаленной работы» — основан на оценках распределения шока совокупных доходов по долям квинтилей в доходах пропорционально возможностям удаленной работы.

### Благосостояние помимо ВВП
- Показатель благосостояния, предложенный в Jones and Klenow, 2016, учитывает: 1) реальное потребление на душу населения, 2) ожидаемую продолжительность жизни, 3) досуг и 4) разрыв в уровнях потребления.
- По данным за период с 2002 по 2019 год, в среднем повышение благосостояния в 56 странах с формирующимся рынком и развивающихся странах было эквивалентно 6-процентному увеличению годового уровня потребления за каждый год.
- Этот показатель на 1,3 процентных пункта превышает рост реального ВВП на душу населения за тот же период; дополнительный рост благосостояния почти полностью объясняется увеличением ожидаемой продолжительности жизни.
- В 2020 году снижение показателя благосостояния может составить более 8 процентов, что в значительной степени обусловлено изменениями в уровнях неравенства, отраженными в ограниченных оценках.

### Риски и политика в отношении МСП
- В результате рецессии, вызванной COVID-19, особенно серьезно пострадают малые и средние предприятия (МСП), которые более широко представлены в секторах, пострадавших в наибольшей степени (ресторанный и гостиничный бизнес, искусство и развлечения).
- Ожидается рост рисков неликвидности и неплатежеспособности МСП из‑за ограниченности резервов и доступа к кредитованию.
- Анализ, основанный на методологии Gourinchas et al., 2020 и данных Orbis по МСП в 21 стране, оценивает риски неликвидности как способность компании иметь достаточно денежных средств к концу 2020 года для покрытия операционных и финансовых расходов при условии пролонгации задолженности, но без доступа к новой задолженности; риски неплатежеспособности оцениваются как вероятность отрицательного собственного капитала к концу 2020 года.
- Результаты показывают, что на компании, находящиеся в затруднительном положении, приходится от 9 до 13 процентов от общего числа рабочих мест в МСП (в рамках выборки), в зависимости от используемого показателя финансового стресса — неплатежеспособности или неликвидности.

*Источник: textr - Section 12, https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf*

### Section 13

### textr - Section 13

### Риски ликвидности и неплатежеспособности МСП в связи с COVID-19
- Повышение доли рабочих мест в МСП, находящихся под угрозой:
  - увеличение на 50 процентов в связи с рисками неплатежеспособности по сравнению со сценарием без COVID-19.
  - по риску неликвидности доля находящихся под угрозой рабочих мест в секторах «искусство и развлечения» и «питание и размещение» возрастает до 30 и 40 процентов соответственно.
- Сектора с наибольшим риском (перечисление из источника): Размещение и питание; Управление; Сельское хозяйство; Искусство и развлечения; Строительство; Образование; Электричество и газ; Здоровье человека и социальная работа; ИТ и связь; Обрабатывающая промышленность; Горнодобывающая промышленность; Прочие услуги; Профессиональный и научный сектор; Недвижимость; Транспортировка и хранение; Водоснабжение и канализация; Оптово-розничный сектор.
- Методология агрегирования:
  - данные агрегируются от уровня компании до уровня страны с использованием весов секторов, а по странам — с использованием весов ВВП.
  - источники: Orbis; расчеты персонала МВФ.

### Варианты политики для поддержки платежеспособности компаний и их эффекты
- Стандартные рекомендации:
  - предоставление ликвидности неликвидным, но платежеспособным компаниям;
  - реструктуризация неплатежеспособных предприятий для содействия быстрому перераспределению ресурсов.
- Оценка адекватности мер в текущем шоке:
  - масштабы шока, неопределенность относительно его продолжительности и макрофинансовые факторы оправдывают более широкую, чем обычно, поддержку платежеспособности;
  - требуются меры, выходящие за рамки сокращения судебных и финансовых издержек, связанных с процедурами банкротства, чтобы снизить риск перегрузки судов по делам о банкротстве.
- Два иллюстративных варианта политики и их эффекты:
  - предоставление всем МСП пяти процентов от уровня их годового дохода, полученного в период, предшествовавший пандемии (что составляет более 4 процентов ВВП), в форме государственных займов или вливания капитала (или аналогичных капиталу инструментов);
  - только вливание капитала или аналогичных инструментов способно привести к понижению рисков неплатежеспособности и приведет к сокращению доли рабочих мест, подверженных риску, почти на 3 процентных пункта по сравнению с уровнями, представленными в панели 1 рис. 1.3.1.
- Компромиссы и бюджетные риски:
  - вливания капиталоподобных инструментов снижают риски неплатежеспособности, но увеличивают бюджетные риски, в особенности связанные с тем, что компании могут объявить дефолт, а требования по инструментам участия в капитале будут иметь меньшую приоритетность по сравнению с требованиями по долговым обязательствам;
  - меры по вливанию капитала в МСП могут привлечь как жизнеспособные компании, так и нежизнеспособные предприятия, что повышает бюджетные риски.
- Рекомендации по продолжительности и форме поддержки:
  - повышение рисков и их сдерживающее воздействие на восстановление экономики дают основания для продления периода поддержки компаниям и проведения интервенций по вливанию инструментов, аналогичных капиталу, по крайней мере, в странах, имеющих соответствующие бюджетные возможности.
  - варианты для крупных компаний: прямое вливание капитала и неприоритетные долговые требования в сочетании с варрантами.
  - вариант для МСП: сочетание грантов с временным повышением будущей ставки корпоративного налога будет действовать как вливание капитала, но может вызвать трудности в области налогового администрирования и потребует тщательной выверки параметров.
- Примечание методологическое:
  - оба варианта политики предполагают денежный трансферт на аналогичную сумму и, соответственно, являются одинаково эффективными для снижения рисков неликвидности.
  - источники: Orbis; расчеты персонала МВФ.

### Социальные волнения и эпидемии: наблюдения и эмпирические результаты
- Общая динамика в 2020 году:
  - уровень социальной напряженности заметно снизился после введения мер самоизоляции и социального дистанцирования: с марта 2020 года значение индекса сообщений о социальных волнениях (ИССВ) резко сократилось.
  - периодичность крупных волнений упала до самого низкого уровня почти за пять лет.
  - снижение уровня социальной напряженности тесно связано с общим снижением мобильности (индекс мобильности Google, транзитные станции).
  - исключения: США (в начале июня резко возросло число протестов против насилия со стороны полиции), Ливан.
- Историческая предыстория:
  - в конце 2019 – начале 2020 года состоялся ряд крупных протестов (Ближний Восток, Южная Америка и др.), продолжавший тенденцию с 2016 года.
  - в последние два десятилетия опасения по поводу общественного здравоохранения редко служили основной причиной серьезных социальных волнений.
- Перекрестные регрессии (Таблица 1.4.1; зависимая переменная: число случаев социальных волнений, 1990–2019 гг.):
  - Спецификация (1):
    - Количество эпидемий: 0,056*** (0,013)
    - R^2: 0,080; Скорректированный R^2: 0,072; Число наблюдений: 128
  - Спецификация (2):
    - Количество эпидемий: 0,044** (0,019)
    - R^2: 0,109; Скорректированный R^2: 0,072; Число наблюдений: 128
  - Спецификации с числом умерших в результате эпидемий:
    - Количество умерших в результате эпидемий: 0,0002*** (0,00005) и 0,0001* (0,0001) в альтернативных спецификациях.
  - Примечание: фиксированные эффекты регионов включены в некоторые спецификации; стандартные ошибки указаны в скобках. *p < ,05; **p < ,01; ***p < ,001.
- Динамические регрессии (Таблица 1.4.2; зависимая переменная: случай социальных волнений):
  - Эпидемия, текущий месяц:
    - спецификация (1): –0,003 (0,003)
    - спецификация (2): –0,006** (0,003)
    - другие спецификации: 0,0003 (0,003); 0,002 (0,004); 0,003 (0,005)
  - Эпидемия, последние 2–3 месяца:
    - спецификация (1): –0,003 (0,003)
    - спецификация (2): –0,006* (0,003)
    - другие спецификации: –0,001 (0,003); –0,001 (0,005); –0,003 (0,005)
  - Эпидемия, последние 4–6 месяцев:
    - спецификация (1): –0,005* (0,003)
    - спецификация (2): –0,009*** (0,003)
    - другие спецификации: –0,003 (0,003); –0,003 (0,004); –0,003 (0,005)
  - Несколько месяцев с последнего случая социальных волнений:
    - коэффициенты близки к нулю: 0,00000 (0,00002); –0,00000 (0,00003)
  - Несколько месяцев с последнего случая социальных волнений, соседняя страна:
    - 0,00002 (0,00003)
  - Постоянная: 0,014*** (0,001); 0,015*** (0,001) в разных спецификациях.
  - Фиксированные эффекты стран и времени включены в различные спецификации.
  - R^2 варьируется: 0,014; 0,015; 0,019; 0,036; 0,044; 0,049.
  - Число наблюдений: 27 223; 27 223; 27 223; 27 223; 27 317 893; 14 952 (как в исходном тексте).
  - Примечание: стандартные ошибки с двойной кластеризацией указаны в скобках; *p < ,05; **p < ,01; ***p < ,001.
- Выводы по взаимосвязи эпидемий и социальных волнений:
  - результаты содержат очень слабые статистические свидетельства повышенной вероятности возникновения волнений в период после эпидемии;
  - в любой отдельно взятой стране вероятность социальных волнений в период после эпидемии несколько снижается (особенно в спецификациях 2 и 3);
  - отсутствие краткосрочной причинно-следственной связи объясняется возможными факторами: затруднения в связи и передвижении, общественная солидарность в период ограничений, использование чрезвычайной ситуации правящими режимами для консолидации власти;
  - однако есть основания ожидать возобновления волнений по мере отступления пандемии в странах, где не решены базовые социальные и политические проблемы, и риски могут быть более серьезными, если кризис выявил или обострил проблемы доверия к институтам, неэффективности управления, бедности или неравенства.

_Источник: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf_

### Section 14

### textr - Section 14

### Восстановление цен на энергоносители после апреля
- В период с февраля по апрель 2020 года цены на нефть снизились на 60 процентов.
- Страны ОПЕК+ приняли решение о сокращении добычи на 9,7 млн баррелей в сутки в мае и июне (позже сроки были продлены до июля), на 7,7 млн баррелей в сутки до декабря 2020 года и на 5,8 млн баррелей в сутки до апреля 2022 года.
- В апреле цена фьючерсов на нефть марки WTI на ближайший месяц ненадолго упала до –37 долларов США.
- В мае 2020 года темпы добычи нефти в США снизились на 2 млн баррелей в сутки.
- Благодаря сокращению поставок за период с конца апреля до начала июня цены на нефть восстановились с примерно 15 до более 40 долларов за баррель, однако в августе они оставались примерно на 25 долларов ниже цен начала января.
- Международное энергетическое агентство ожидает, что спрос на нефть в этом году сократится на 8,1 млн баррелей в сутки, до 91,9 млн баррелей в сутки, и возрастет на 5,2 млн баррелей в сутки в 2021 году (пересмотр апрельского прогноза на 2020 год с –9,3 млн баррелей в сутки).
- Фьючерсные контракты указывали на рост цен на нефть марки Brent до 50 долларов к концу 2023 года (по состоянию на начало сентября).
- Допущения базисного сценария (на основе цен фьючерсов) предусматривают среднегодовые цены на уровне 41,7 доллара за баррель в 2020 году (снижение на 32 процента по сравнению со средним уровнем 2019 года) и 46,7 доллара за баррель в 2021 году в отношении рассчитываемых МВФ средних спотовых цен на нефть.
- Основные риски повышения цен: эскалация геополитических событий на Ближнем Востоке; более высокие темпы сдерживания распространения пандемии; чрезмерное сокращение инвестиций в разработку, освоение и эксплуатацию нефтегазовых месторождений; дальнейшие банкротства в энергетическом секторе.
- Основной риск снижения цен: возобновление снижения мировой экономической активности и наличие значительных запасов добытой нефти; другие риски снижения включают повышение темпов роста добычи в нескольких странах, не входящих в ОПЕК+; ускорение нормализации добычи в Ливии; невыполнение соглашения ОПЕК+.
- В среднесрочной и долгосрочной перспективе меры глобальной политики по снижению выбросов углекислого газа создают дополнительный риск сокращения спроса на нефть.

### Восстановление цен на металлы на фоне неопределенных перспектив развития экономики
- В период с февраля по август 2020 года цены на недрагоценные металлы возросли на 18,2 процента.
- Среди недрагоценных металлов изменения в период с февраля по август:
  - железная руда — рост на 37 процентов (достигла годового максимума);
  - медь — рост на 14,4 процента;
  - алюминий — рост на 3 процента;
  - никель — рост на 14,6 процента;
  - кобальт — снижение на 1,9 процента.
- Причины восстановления: перебои в поставках в горно-добывающей промышленности, оживление промышленной активности в Китае (на Китай приходится половина спроса на недрагоценные металлы), беспрецедентные меры стимулирования и рост фондового рынка.
- Драгоценные металлы продолжали расти из-за спроса на активы-убежища на фоне опасений второй волны COVID-19 и длительного сохранения адаптивной денежно-кредитной политики.
- Прогнозы индексов МВФ:
  - индекс цен на недрагоценные металлы: рост в 2020 году на 0,8 процента (в годовом исчислении) и на 3 процента в 2021 году;
  - индекс драгоценных металлов: рост на 28,4 процента в 2020 году и на 10,4 процента в 2021 году.
- Основные риски падения цен на металлы: вторая волна COVID-19; устойчивость высокого спроса в Китае; напряженность в отношениях между Китаем и США (компенсируют риск перебоев в поставках в крупнейших странах-производителях).

### Снижение цен на продовольствие в условиях высоких мировых поставок
- Составляемый МВФ индекс цен на продукты питания и напитки увеличился на 0,7 процента в рассматриваемый период.
- Цены на большинство базовых зерновых культур (пшеница, кукуруза, соя, пальмовое масло) оставались стабильными или снижались с начала пандемии из-за крупных мировых запасов и обвала цен на нефть на первом этапе.
- Индекс цен на мясо упал на 7,1 процента по сравнению с апрельским базисным сценарием, в основном из-за снижения цен на свинину.
- Оптовые цены на свинину снизились на 4,5 процента в условиях закрытий мясоперерабатывающих предприятий в США вследствие заражений коронавирусом; при этом розничные цены в целом увеличились, создавая разрыв между оптовыми и розничными ценами.
- Цены на рис выросли в целом на 12,6 процента.
- Цены на кукурузу снизились на 13 процентов (из-за обвала спроса на этанол); в мае цены достигли минимального значения за последние десять лет.
- С февраля цены на сою снизились на 13 процентов, несмотря на то что в июне Китай увеличил закупки в рамках торгового соглашения 2020 года между США и Китаем.
- Прогнозы цен на продовольствие:
  - в 2020 году цены на продовольственные товары покажут небольшой рост на 0,4 процента;
  - в 2021 году цены вырастут на 4,3 процента в условиях более ограниченного предложения (например, мяса), отчасти обусловленного ожидаемыми задержками в цепочке поставок.
- Основные риски повышения цен: дальнейшие сбои в цепочке поставок; экспортные ограничения в крупных странах-экспортерах продуктов питания; возобновление напряженности в отношениях между США и Китаем (может привести к снижению цен на продукты питания в США и их повышению в странах-экспортерах, конкурирующих с США).

### Уголь: прошлое, настоящее и будущее
- На угольную промышленность приходится чуть менее половины глобальных выбросов углекислого газа и почти три четверти всех выбросов углекислого газа в энергетическом секторе.
- В отсутствие систем сокращения последствий загрязнения потребление угля способствует локальному загрязнению атмосферы и может причинять серьезный ущерб здоровью людей.
- Беспрецедентное падение спроса на электроэнергию в 2020 году создало благоприятные условия для отказа от традиционных ископаемых видов топлива (уголь и природный газ) в пользу возобновляемых источников энергии.
- Пример Европы: в апреле потребление электроэнергии снизилось более чем на 10 процентов; доля угля (и ископаемого топлива в целом) в производстве электроэнергии снизилась до менее 8 (30) процентов, достигнув исторического минимума. С восстановлением спроса уровни потребления угля возобновились.
- Вопросы анализа: почему уголь остается востребованным несмотря на значительные отрицательные внешние эффекты; какие страны и секторы экономики наиболее зависят от угля; опыт стран, отказавшихся от угля; влияние пандемии на ускорение или замедление отказа от угля.
- Исторический контекст:
  - Расцвет: широкое использование угля во время промышленной революции XVIII века, распространение в XIX и XX веках, технологические инновации (паровой двигатель, угольные печи) способствовали индустриализации и росту спроса.
  - Упадок и возрождение: с 1930-х годов и особенно после Второй мировой войны нефть и затем природный газ вытесняли уголь; однако в 1970-х годах потребление угля частично восстановилось благодаря ряду факторов (приводятся далее в тексте источника).

*Источник: textr - Section 14, PDF (специальный раздел), Международный валютный фонд, Октябрь 2020*

### Section 15

### textr - Section 15

### Тенденции и драйверы потребления угля
- На пять крупнейших стран-потребителей угля (Китай, Индия, США, Россия и Япония) приходится 76,7 процента мирового потребления угля.
- На Китай приходится около половины мирового потребления угля.
- На страны с формирующимся рынком (прежде всего Китай) приходится 76,8 процента мирового потребления угля.
- В мировом масштабе на промышленность приходится примерно 20 процентов общего потребления угля (таблица 1. Р.1).
- Факторы, стимулировавшие рост потребления угля в разные исторические периоды:
  - страхи в отношении энергетической безопасности после нефтяных шоков 1973 и 1979 гг.;
  - рост электрификации конечного потребления энергии;
  - высокие темпы экономического роста в странах с формирующимся рынком.
- Доля электроэнергии в общем спросе на энергоресурсы увеличилась: в 2017 году производству электроэнергии приходилось около 41 процента от общего спроса на энергоресурсы по сравнению с 26 процентами в 1971 году.

### Отрицательные внешние эффекты: здоровье, окружающая среда и выбросы CO2
- При сжигании угля выделяются диоксид серы, оксид азота, твердые частицы и ртуть, что наносит вред здоровью человека и окружающей среде.
- Исторический пример: во время Смога в Лондоне (5–9 декабря 1952 года) погибли 4 000 человек и еще 100 000 человек заболели (медицинские отчеты правительства Великобритании).
- Уголь более углеродоемок, чем любой другой первичный источник энергии:
  - при сжигании для производства тепла и электроэнергии углеродоемкость угля в 2,2 раза превышает углеродоемкость природного газа.
- Уголь приходится примерно на 44 процента всех выбросов углекислого газа и 72 процента всех выбросов в энергетическом секторе.
- По данным МЭА, доля энергоносителей в общих выбросах парниковых газов в 2015 году составила 74,2 процента; остальная часть приходится на сельское хозяйство, обезлесение и преобразование землепользования.
- В ряде развитых стран с 1980-х и 1990-х годов вводились меры по сокращению выбросов (например, скрубберы); некоторые страны постепенно отказались от угля в пользу ядерной энергии, гидроэнергетики, природного газа и возобновляемых источников.

### Темпы сокращения зависимости от угля и эмпирические результаты
- В 73 из 84 стран, в которых доля угля в общем энергопотреблении в какой-то момент превышала 5 процентов, потребление угля на душу населения уже достигло пика.
- Среднегодовое снижение потребления угля на душу населения в этих странах в период с 1971 по 2017 год составило 2,3 процента.
- Это означает, что для поэтапного отказа от использования угля после достижения пика потребления на душу населения стране требуется в среднем 43 года.
- Оценки панельной регрессии показывают U-образную зависимость между уровнем доходов и долей угля в структуре энергопотребления:
  - максимальная доля угля достигается при уровне дохода в 9600 долларов США на душу населения (статус страны с доходами выше среднего).
  - в период с 1971 по 2017 год доход на душу населения способствовал сокращению доли угля на 6,4 процентного пункта в США и 5,2 процентного пункта в Японии, и ее увеличению на 12,2 процентного пункта в Индии и 11,3 процентного пункта в Китае.
- Зависимость между потреблением угля на душу населения и доходом на душу населения имеет S-образную форму:
  - поворотная точка абсолютной угольной зависимости (падение потребления на душу населения) колеблется на уровне от 35 000 до 39 000 долларов США.
  - «Долевая (относительная) поворотная точка» наступает раньше «поворотной точки на душу населения (абсолютной)».
  - при темпах роста дохода на душу населения в 4 процента в год потребуется 33 года, чтобы дойти от долевой поворотной точки до поворотной точки на душу населения.
- Сочетание оценок средних темпов снижения и временного интервала между пиками указывает, что для полного отказа от использования угля после достижения максимальной доли в структуре энергопотребления в среднем требуется 76 лет.
  - Соединенному Королевству потребовалось почти 100 лет для значительного вытеснения угля.
  - Для Китая, где доля угля достигла пика в 2013 году, при отсутствии изменений условий уголь будет использоваться еще не менее 38 лет.

### Последствия для политики и факторов, влияющих на траектории
- Наличие запасов энергоносителей (гидроэнергия, запасы угля) играет важную роль в степени зависимости от угля и сокращении его доли.
- Доля обрабатывающей промышленности и регулирование охраны окружающей среды оказывают умеренное влияние на спрос на уголь.
- Более суровые зимы связаны с более высокой степенью использования угля.
- В промышленном секторе отсутствуют значительные экономические альтернативы коксующемуся углю (например, в сталелитейной и цементной промышленности), тогда как в электроэнергетике низкоуглеродные альтернативы конкурируют с углем за инвестиции в новые электростанции.
- Пониженные предельные издержки эксплуатации угольных электростанций остаются одними из самых низких; снижение стоимости ветряной и солнечной энергии на уровне электростанций уменьшает преимущество угля, но полномасштабная интеграция возобновляемых связана с риском снижения отдачи из-за их непостоянства.
- Пример политики: введение в 2013 году в Соединенном Королевстве тарифа на выбросы углерода на уровне предприятий коммунальных услуг (в дополнение к требованиям европейской Системы торговли выбросами) способствовало ускоренному сокращению потребления угля в период с 2013 по 2018 год.

*Источник: Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года.*

### Section 16

### textr - Section 16

### Сокращение использования угля и механизмы вытеснения
- Примеры быстрых поэтапных случаев вытеснения угля связываются с переходом на природный газ и внедрением возобновляемых источников энергии.
- Первоначально налог был установлен на уровне 9 фунтов; ставка постепенно повышалась и была удвоена до 18 фунтов стерлингов.
- Снижение использования угля в 2020 году было усилено пандемией COVID-19, что привело к резкому сокращению потребления угля во многих странах-потребителях угля.
- Падение генерации приходилось главным образом на природный газ и уголь из‑за крайне низких предельных затрат на возобновляемые источники энергии, что в некоторых регионах привело к рекордно высокой доле возобновляемых источников в производстве электроэнергии.
- Давление на цены на природный газ в 2020 году было даже сильнее, чем на уголь, отчасти из‑за нехватки хранилищ природного газа.

### Инерция в отказе от угля — причины и временные горизонты
- Полное вытеснение угля произойдет лишь по прошествии длительного времени после того, как низкоуглеродные источники энергии приобретут существенное значение в структуре энергопотребления.
- Основные причины инерции:
  - В промышленности уголь трудно заменить другими источниками энергии; в ряде стран на промышленный сектор приходится 33 процента от общего потребления угля.
  - Угольные электростанции являются долгосрочными активами с минимальным планируемым сроком службы не менее 30–40 лет, поэтому темпы их устаревания низки без значительных изменений полной приведенной стоимости электроэнергии или мер политического вмешательства.
- Пандемия обладает неопределённым влиянием на среднесрочные перспективы:
  - Если снижение спроса на электроэнергию окажется долгосрочным, это может способствовать закрытию существующих угольных электростанций, особенно в странах с развитой экономикой.
  - Если спрос в странах с формирующимся рынком значительно вырастет, а снижение цен на уголь сохранится, это может замедлить инвестиции в возобновляемые источники энергии в пользу угля.

### Отдельные примеры недавних быстрых поэтапных случаев вытеснения угля (Таблица 1.SF.3)
- Соединенное Королевство 2018–12,4 17,0 Природный газ
- Израиль 2018–9,4 29,8 Природный газ
- Греция 2018–8,9 29,9 Природный газ
- Казахстан 2016–8,1 51,3 Природный газ
- Испания 2010–6,8 12,8 Комбинация
- Австралия 2014–6,5 39,7 Природный газ
- Португалия 2010–6,3 13,5 Природный газ
- Китай 2017–6,2 69,7 Комбинация
- Дания 2018–5,9 15,7 Биотопливо
- Украина 2017–5,8 35,8 Атомная энергия
- США 2018–5,3 19,6 Природный газ
- Примечание: В «комбинацию» входят природный газ, атомная энергия и возобновляемые источники энергии.

### Выводы и политические рекомендации
- Сокращение выбросов углекислого газа от сжигания угля критично для борьбы с изменением климата и повысит преимущества глобального перехода к электромобилям и системе электрического транспорта.
- Отказ от использования угля обычно начинается в странах с высокими доходами и занимает десятилетия; снижение, вызванное пандемией, вероятно, временно.
- Значительная доля мирового потребления угля приходится на страны, которые недавно достигли или еще не достигли пика потребления угля на душу населения (включая Китай, Индию и Индонезию); в отсутствие серьезных мер политики потребуются годы, чтобы снизить потребление.
- Низкие цены на солнечную энергию и энергию ветра могут способствовать отказу от угля, однако для решения проблемы непостоянства возобновляемых источников энергии, вероятно, потребуется использование природного газа как ближайшего заменителя угля.
- Технологии улавливания и хранения углерода потенциально могут быть решением, но в отсутствие системы тарифов за выбросы углерода их модификации и строительство новых угольных электростанций с такими технологиями в настоящее время стоят дорого.
- Рекомендуемые меры:
  - Использовать пандемию COVID-19 как возможность ускорить снижение использования угля, компенсируя потери сторонам, несущим убытки в связи с отказом от угля.
  - В странах с формирующимся рынком смягчить ограничения на капитал в пользу инвестиций в возобновляемые источники энергии.
  - Международное сообщество может предоставить финансовую и техническую помощь по вопросам создания электрических сетей, приспособленных к непостоянным потокам электроэнергии, и ограничить финансирование новых угольных электростанций, по крайней мере там, где возможны альтернативные варианты.
  - Следует рассмотреть диверсификацию и инвестирование в несколько стратегий сокращения выбросов, учитывая проблемы непостоянства возобновляемых источников энергии.

### Обновление данных по глобальным выбросам CO2 (вставка)
- Последние данные на конец 2019 года показывают, что после возобновления роста более чем на 2 процента в 2017 и 2018 годах темпы роста глобальных выбросов углекислого газа вновь сократились до уровня ниже 0,5 процента.
- Китай остается одной из основных движущих сил в увеличении выбросов; после постепенного снижения в 2019 году его влияние вновь усилилось.
- Доля Индии и других стран с формирующимся рынком в 2019 году существенно снизилась, и выбросы сократились во всех странах Группы семи.
- Сокращение глобальных выбросов в 2019 году объясняется главным образом снижением энергоемкости и замедлением темпов роста доходов; в 2019 году значимой сдерживающей силой было уменьшение использования углеродного сырья по мере вытеснения угля ветром, солнечной энергией и природным газом.
- В 2020 году пандемия COVID-19 и меры самоизоляции, вероятно, приведут к сокращению выбросов, однако в целом такое сокращение, вероятно, будет кратковременным с восстановлением нормальных темпов экономического роста.
- Директивным органам следует использовать кризис как возможность для инвестиций в более экологичный рост, который позволит достичь постоянного сокращения выбросов.

*Источник: textr - Section 16 (PDF chapter/section) — Международный валютный фонд, Октябрь 2020 года.*

### Section 17

### textr - Section 17

### Латинская Америка и Карибский бассейн — показатели по странам и агрегатам
- Зилия1,1–5,82,83,72,72,9–2,80,30,011,913,414,1
- Аргентина–2,1–11,84,953,5. . .. . .–0,90,71,29,811,010,1
- Колумбия3,3–8,24,03,52,42,1–4,2–4,0–3,910,517,315,8
- Чили1,1–6,04,52,32,92,7–3,8–1,6–2,97,211,410,2
- Перу2,2–13,97,32,11,81,9–1,4–1,1–0,36,612,58,8
- Венесуэла–35,0–25,0–10,019,9066,5006,5008,4–4,1–4,147,654,457,3
- Эквадор0,1–11,04,80,30,01,0–0,1–2,0–0,13,88,15,6
- Парагвай0,0–4,05,52,82,93,2–1,0–0,70,06,17,06,1
- Боливия2,2–7,95,61,81,74,1–3,3–2,6–3,54,08,04,0
- Уругвай0,2–4,54,37,910,08,20,6–1,7–3,38,99,79,0
- Центральная Америка 3,2–5,93,62,01,82,2–1,2–3,1–2,9. . .. . .. . .
- Карибский бассейн 0,7–5,43,94,27,17,8–2,4–9,9–7,5. . .. . .. . .
- Для справки — Латинская Америка и Карибский бассейн 0,0–8,13,67,76,26,7–1,7–0,5–0,8. . .. . .. . .
- Восточно-Карибский валютный союз 2,8–15,15,80,80,61,5–7,7–21,0–20,5. . .. . .. . .
- Источник: оценки персонала МВФ.
- Примечания (отрывок):
  - 1 Изменения потребительских цен показаны в среднем за год. Венесуэла не включается в агрегированные показатели по региону. Изменения за период с конца года по конец года приводятся в таблицах A5 и A6 «Статистического приложения».
  - 2 В процентах ВВП.
  - 3 В процентах. Национальные определения безработицы могут различаться.
  - 6 Под Центральной Америкой понимается регион ЦАПДР (Центральная Америка, Панама, Доминиканская Республика), который включает Коста-Рику, Доминиканскую Республику, Сальвадор, Гватемалу, Гондурас, Никарагуа и Панаму.
  - 7 Карибский бассейн включает Антигуа и Барбуду, Арубу, Багамские Острова, Барбадос, Белиз, Доминику, Гренаду, Гайану, Гаити, Ямайку, Сент-Китс и Невис, Сент-Люсию, Сент-Винсент и Гренадины, Суринам и Тринидад и Тобаго.
  - 8 Латинская Америка и Карибский бассейн охватывают Мексику, страны Карибского бассейна, Центральную Америку и Южную Америку.
  - 9 Восточно-Карибский валютный союз включает Антигуа и Барбуду, Доминику, Гренаду, Сент-Китс и Невис, Сент-Люсию, Сент-Винсент и Гренадины, а также Ангилью и Монтсеррат, которые не являются членами МВФ.

### Ближний Восток и Центральная Азия — реальный ВВП, потребительские цены, сальдо текущих операций, безработица
- Ближний Восток и Центральная Азия 1,4–4,13,07,89,39,30,7–3,7–2,7. . .. . .. . .
- Экспортеры нефти 0,3–6,03,36,37,38,02,9–3,3–2,0. . .. . .. . .
- Саудовская Аравия 0,3–5,43,1–2,13,63,75,9–2,5–1,65,6. . .. . .. .
- Иран –6,5–5,03,241,030,530,01,1–0,50,310,712,212,4
- Объединенные Арабские Эмираты 1,7–6,61,3–1,9–1,51,58,43,67,5. . .. . .. . .
- Ирак 4,4–12,12,5–0,20,81,01,1–12,6–12,1. . .. . .. . .
- Алжир 0,8–5,53,22,03,53,8–10,1–10,8–16,611,414,114,3
- Казахстан 4,5–2,73,05,26,96,2–3,6–3,3–2,84,87,85,8
- Катар 0,8–4,52,5–0,6–2,21,82,4–0,62,6. . .. . .. . .
- Кувейт 0,4–8,10,61,11,02,39,4–6,8–2,8. . .. . .. . .
- Оман –0,8–10,0–0,50,11,03,4–4,6–14,6–12,9. . .. . .. . .
- Азербайджан 2,2–4,02,02,73,03,19,1–3,6–4,44,86,55,8
- Туркменистан 6,31,84,65,18,06,05,11,01,8. . .. . .. . .
- Импортеры нефти 3,2–1,12,510,312,411,3–5,8–4,5–4,7. . .. . .. . .
- Египет 5,63,52,813,95,76,2–3,6–3,2–4,28,68,39,7
- Пакистан 1,9–0,41,06,710,78,8–4,9–1,1–2,54,14,55,1
- Марокко 2,2–7,04,90,20,20,8–4,1–7,3–5,29,212,510,5
- Узбекистан 5,60,75,014,513,010,7–5,6–6,4–7,4. . .. . .. . .
- Судан –2,5–8,40,851,0141,6129,7–15,1–12,7–10,722,125,022,0
- Тунис 1,0–7,04,06,75,85,3–8,5–8,3–8,714,9. . .. . ..
- Иордания 2,0–5,03,40,7–0,31,4–2,3–6,8–5,719,1. . .. . .
- Ливан –6,9–25,0. . .2,985,5. . .–27,4–16,3. . .. . .. . .. . .
- Афганистан 3,9–5,04,02,35,44,811,79,57,8. . .. . .. . .
- Грузия 5,1–5,05,04,95,32,5–5,1–10,8–8,511,6. . .. . .
- Таджикистан 7,51,06,07,88,17,0–2,3–7,1–4,5. . .. . .. . .
- Армения 7,6–4,53,51,40,92,0–8,2–8,8–7,318,922,321,1
- Кыргызская Республика 4,5–12,09,81,18,05,5–5,6–13,4–12,86,66,66,6
- Для справки — Кавказ и Центральная Азия 4,8–2,13,96,67,66,4–1,5–4,1–3,8. . .. . .. . .
- Ближний Восток, Северная Африка, Афганистан и Пакистан 0,9–4,42,98,09,59,70,9–3,6–2,6. . .. . .. . .
- Ближний Восток и Северная Африка 0,8–5,03,28,29,49,91,3–3,9–2,7. . .. . .. . .
- Израиль 3,4–5,94,90,8–0,50,23,43,53,53,86,05,6
- Магриб 2,1–8,17,82,33,43,7–7,0–12,7–12,3. . .. . .. . .
- Машрек 4,31,22,411,88,38,3–6,8–4,4–4,7. . .. . .. . .
- Источник: оценки персонала МВФ.
- Примечания (отрывок):
  - 1 Изменения потребительских цен показаны в среднем за год. Изменения за период с конца года по конец года приводятся в таблицах A5 и A6 «Статистического приложения».
  - 2 В процентах ВВП.
  - 3 В процентах. Национальные определения безработицы могут различаться.
  - 4 Включают Бахрейн, Ливию и Йемен.
  - 5 Включают Джибути, Мавританию, Сомали, Западный берег и сектор Газа. Сирия не включается в связи с неопределенной политической ситуацией.
  - 6 Израиль, не входящий в состав этого экономического региона, включен по причине географической близости, но не включается в агрегированные показатели по региону.
  - 7 Магриб включает Алжир, Ливию, Мавританию, Марокко и Тунис.
  - 8 Машрек включает Египет, Иорданию, Ливан, Западный берег и сектор Газа. Сирия не включается в связи с неопределенной политической ситуацией.

### Африка к югу от Сахары — реальный ВВП, потребительские цены, сальдо текущих операций, безработица
- Африка к югу от Сахары 3,2–3,03,18,510,67,9–3,6–4,8–4,1. . .. . .. . .
- Экспортеры нефти 1,6–4,12,011,713,413,3–2,1–3,7–2,2. . .. . .. . .
- Нигерия 2,2–4,31,711,412,912,7–3,8–3,6–2,0. . .. . .. . .
- Ангола –0,9–4,03,217,121,020,65,7–1,30,1. . .. . .. . .
- Габон 3,8–2,72,12,03,03,0–0,3–9,1–6,0. . .. . .. . .
- Республика Конго –0,6–7,0–0,82,22,52,63,5–5,7–1,9. . .. . .. . .
- Чад 3,0–0,76,1–1,02,83,0–4,9–13,3–9,7. . .. . .. . .
- Страны со средними доходами 2,2–5,13,84,04,34,4–3,2–3,1–2,9. . .. . .. . .
- Южная Африка 0,2–8,03,04,13,33,9–3,0–1,6–1,828,737,036,5
- Гана 6,50,94,27,210,68,7–2,7–3,4–2,9. . .. . .. . .
- Кот-д’Ивуар 6,51,86,20,81,21,4–2,7–3,7–2,9. . .. . .. . .
- Камерун 3,9–2,83,42,52,82,2–4,4–5,4–4,5. . .. . .. . .
- Замбия 1,4–4,80,69,814,513,30,6–1,00,0. . .. . .. . .
- Сенегал 5,3–0,75,21,02,02,0–7,7–9,2–9,9. . .. . .. . .
- Страны с низкими доходами 5,90,13,410,114,46,3–5,9–7,7–7,6. . .. . .. . .
- Эфиопия 9,01,90,015,820,211,5–5,3–4,5–4,6. . .. . .. . .
- Кения 5,41,04,75,25,35,0–5,8–4,9–5,4. . .. . .. . .
- Танзания 7,01,93,63,43,63,7–2,3–3,2–4,4. . .. . .. . .
- Уганда 6,7–0,34,92,94,24,8–6,5–8,0–5,9. . .. . .. . .
- Демократическая Республика Конго 4,4–2,23,64,711,512,1–3,8–4,8–4,0. . .. . .. . .
- Мали 5,1–2,04,0–2,90,51,5–4,2–2,0–1,2. . .. . .. . .
- Мадагаскар 4,8–3,23,25,64,35,5–2,3–4,2–2,9. . .. . .. . .
- Источник: оценки персонала МВФ.
- Примечания (отрывок):
  - 1 Изменения потребительских цен показаны в среднем за год. Изменения за период с конца года по конец года приводятся в таблице A6 «Статистического приложения».
  - 2 В процентах ВВП.
  - 3 В процентах. Национальные определения безработицы могут различаться.
  - 4 Включают Экваториальную Гвинею и Южный Судан.
  - 5 Включают Ботсвану, Кабо-Верде, Эсватини, Лесото, Маврикий, Намибию и Сейшельские Острова.
  - 6 Включают Бенин, Буркина-Фасо, Бурунди, Центральноафриканскую Республику, Коморские Острова, Эритрею, Гамбию, Гвинею, Гвинею-Бисау, Либерию, Малави, Мали, Мозамбик, Нигер, Руанду, Сан-Томе и Принсипи, Сьерра-Леоне, Того и Зимбабве.

### Сводные данные о реальном мировом объеме производства на душу населения
- Примечание: Годовое изменение в процентах; в международных долларах в постоянных ценах 2017 года по паритету покупательной способности.
- Мировой объем производства 2,41,92,02,12,12,02,62,41,6–5,64,0
- Страны с развитой экономикой 1,10,60,91,61,81,22,11,81,3–6,23,6
- США 0,91,51,21,82,31,01,72,41,7–4,72,6
- Зона евро 0,7–1,2–0,51,11,71,62,41,71,2–8,55,1
- Германия 1,20,20,21,80,61,42,21,00,3–6,04,2
- Франция 0,6–0,20,10,40,70,82,01,61,4–10,05,7
- Италия –0,3–3,3–2,4–0,50,81,51,81,00,5–10,55,3
- Испания 0,3–3,0–1,11,73,93,12,92,31,9–12,87,1
- Япония 0,51,72,20,51,30,52,30,50,9–4,92,7
- Соединенное Королевство 0,80,81,51,81,51,11,30,70,9–10,45,4
- Канада 1,00,71,31,8–0,10,01,90,60,2–8,44,1
- Другие страны с развитой экономикой 2,81,31,82,21,51,72,42,01,1–4,63,1
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны 4,73,73,53,12,83,03,43,22,3–4,74,8
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии 7,36,05,95,85,85,85,75,54,6–2,77,2
- Китай 10,17,47,36,76,46,26,46,35,81,57,9
- Индия 6,14,25,16,26,87,15,95,03,0–11,27,7
- АСЕАН-5 3,94,93,73,43,73,94,34,23,8–4,55,2
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Европы 4,72,82,81,50,51,63,93,21,9–4,73,7
- Россия 5,03,81,5–1,1–2,20,01,82,61,4–4,22,8
- Латинская Америка и Карибский бассейн 2,21,71,70,1–0,8–1,90,20,1–1,3–9,12,7
- Бразилия 2,81,02,1–0,3–4,4–4,10,50,50,3–6,42,2
- Мексика 0,42,20,01,52,01,40,91,1–1,4–9,92,5
- Ближний Восток и Центральная Азия 2,31,30,40,30,52,30,00,0–0,6–6,41,0
- Саудовская Аравия 1,42,50,02,51,7–0,6–3,30,0–1,6–7,31,1
- Африка к югу от Сахары 2,81,92,32,50,5–1,20,40,60,4–5,60,5
- Нигерия 5,91,52,63,50,0–4,2–1,8–0,7–0,4–6,7–0,8
- Южная Африка 2,20,70,90,3–0,3–1,1–0,1–0,7–1,3–9,41,5
- Для справки — Европейский союз 1,2–0,9–0,21,52,11,92,82,11,6–7,85,0
- Развивающиеся страны с низкими доходами 3,62,03,53,92,21,62,62,82,9–3,32,7
- Ближний Восток и Северная Африка 2,00,7–0,5–0,40,22,5–0,9–0,9–1,3–7,51,0
- Примечание: Данные по некоторым странам основаны на финансовых годах. См. таблицу F «Статистического приложения», в которой приводится полный перечень исключительных случаев применения странами отчетных периодов.
- Дополнительные пояснения:
  - 1 Данные рассчитаны как сумма сальдо по отдельным странам зоны евро.
  - 2 Не включают Группу семи (Германию, Италию, Канаду, Соединенное Королевство, США, Францию и Японию) и страны зоны евро.
  - 3 См. относящиеся к Индии примечания в разделе «Примечания по стране» Статистического приложения.
  - 4 Индонезия, Малайзия, Филиппины, Таиланд и Вьетнам.

*Источник: оценки персонала МВФ. Приведенные таблицы и примечания — отрывки из Приложения (таблицы 1.1.4–1.1.6) отчета «ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ДОЛГОЕ И ТРУДНОЕ ВОСХОЖДЕНИЕ», Международный валютный фонд, Октябрь 2020 года.*

### Section 18

### Section 18

### Введение и цель раздела
- Анализ охватывает первые семь месяцев пандемии COVID-19 и исследует, в какой степени экономический спад вызван режимами строгой самоизоляции по сравнению с добровольным социальным дистанцированием.
- Ключевые выводы:
  - Введение режимов строгой самоизоляции было одним из важных факторов рецессии, но добровольное социальное дистанцирование в ответ на рост числа инфекций также внесло очень существенный вклад.
  - Ослабление режимов самоизоляции может привести к частичному восстановлению экономической активности, однако уровень активности, вероятно, останется пониженным, до тех пор пока риски для здоровья не уменьшатся.
- Аналитические данные основаны на межстрановых корреляциях и регрессиях с использованием высокочастотных показателей экономической активности (показатели мобильности Google и число объявлений о вакансиях от Indeed).

### Межстрановые взаимосвязи режимов самоизоляции и экономической активности
- Выборка: до 52 стран с развитой экономикой, стран с формирующимся рынком и развивающихся стран.
- Панель 1 рисунка 2.1 демонстрирует корреляцию между строгостью режимов самоизоляции в первой половине 2020 года и снижением ВВП по сравнению с прогнозами до пандемии.
- Панель 2 рисунка 2.1 показывает, что более строгие режимы самоизоляции связаны с более низкими значениями:
  - потребления,
  - инвестиций,
  - промышленного производства,
  - розничных продаж,
  - индексов менеджеров по закупкам в обрабатывающих отраслях и секторе услуг,
  - более высокими уровнями безработицы.
- Эти корреляции сохраняются без учета масштаба эпидемии внутри страны.

### Роль режимов самоизоляции и добровольного социального дистанцирования
- Результаты регрессии (высокочастотные показатели: мобильность Google и объявления Indeed) показывают:
  - режимы самоизоляции оказывают значительное негативное влияние на экономическую активность;
  - добровольное социальное дистанцирование в ответ на рост числа случаев также имеет весьма неблагоприятные последствия;
  - режимы самоизоляции и добровольное социальное дистанцирование играли почти сопоставимую роль как факторы экономического спада.
- Дополнительные наблюдения:
  - Вклад добровольного дистанцирования в снижение мобильности был больше в странах с развитой экономикой.
  - Ослабление режимов самоизоляции оказывает положительное влияние на мобильность, но это влияние слабее, чем влияние ужесточения режимов.

### Распределение воздействий и уязвимые группы
- Новые агрегированные и анонимные показатели мобильности Vodafone (по ряду европейских стран) показывают:
  - режимы самоизоляции в большей степени влияют на мобильность женщин, чем мужчин, особенно во время закрытия школ;
  - самоизоляция сильнее влияет на мобильность более молодых возрастных групп, которые экономически более уязвимы.
- Выводы:
  - Женщины несут непропорциональное бремя ухода за детьми, что может подрывать их возможности трудоустройства.
  - Молодые возрастные группы более подвержены риску потери доходов и менее стабильной занятости.
  - Необходимы целенаправленные действия в рамках политики для защиты перспектив занятости женщин и более молодых возрастных групп и предотвращения роста неравенства доходов.

### Эффективность режимов самоизоляции в сдерживании инфекции
- Режимы самоизоляции позволяют существенно снизить число заражений COVID-19.
- Влияние на число подтвержденных случаев обычно проявляется через несколько недель (учитывая инкубационный период и время тестирования).
- Режимы самоизоляции наиболее эффективны:
  - если вводятся на ранней стадии эпидемии в стране;
  - если они достаточно строгие.
- Политический вывод: несмотря на краткосрочные экономические издержки, режимы самоизоляции могут проложить путь к более быстрому восстановлению экономики за счет ограничения распространения вируса и уменьшения необходимости в добровольном социальном дистанцировании со временем.

### Политические рекомендации и альтернативные меры
- Директивным органам следует:
  - остерегаться слишком быстрого прекращения поддержки политики;
  - защищать наиболее уязвимых;
  - содействовать экономической активности, совместимой с социальным дистанцированием.
- Конкретные меры для снижения контактоемкости и повышения безопасности на рабочих местах:
  - снижение «контактоемкости» (степени использования прямых контактов);
  - поощрение бесконтактных платежей;
  - содействие перераспределению ресурсов в менее контактоемкие сектора;
  - расширение возможностей работы из дома (улучшение подключаемости к Интернету и поддержка инвестиций в информационные технологии).
- Альтернативы или дополнения к недифференцированным режимам самоизоляции:
  - расширение тестирования и отслеживания контактов;
  - поддержка использования масок;
  - поощрение работы из дома;
  - при улучшении понимания механизма передачи вируса — применение целенаправленных мер (например, защита уязвимых и ограничение больших скоплений людей внутри помещений).

### Данные и методологические замечания
- Индекс строгости режимов самоизоляции (Oxford Coronavirus Government Response Tracker) усредняет: закрытие школ, закрытие рабочих мест, отмену публичных мероприятий, ограничения на скопление людей, закрытие общественного транспорта, требование оставаться дома, ограничения на внутреннее передвижение и меры контроля за международными поездками.
- Для показателей с ежемесячной частотой в анализе рассматриваются первые три месяца после первых 100 подтвержденных случаев COVID-19 в каждой стране.
- Высокочастотные данные: отчеты об общественной мобильности Google (ежедневные изменения относительно докризисного уровня) и анонимные суточные данные Indeed о числе объявлений о вакансиях в 22 странах.
- Показатели мобильности Vodafone были агрегированы на региональном уровне и включали не менее 50 клиентов; протокол обмена данными подвергался техническому и организационному контролю, включая этическую оценку.

*Источник: textr - Section 18, https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf*

### Section 19

### textr - Section 19

### Основные результаты: режимы самоизоляции и макроэкономические последствия
- Нормализованные коэффициенты показывают влияние увеличения индекса режимов самоизоляции на одно стандартное отклонение на каждую экономическую переменную, нормализованную по ее собственному стандартному отклонению. Вертикальные линии относятся к 90-процентным доверительным интервалам.
- Режимы самоизоляции, как правило, имеют негативные экономические последствия в краткосрочном плане, однако результаты требуют осторожной интерпретации из‑за проблем недостающих переменных и эндогенности режимов самоизоляции.
- Решение о введении режима самоизоляции не является случайным и может отражать неизменные во времени характеристики страны, которые также влияют на экономические результаты (например, социальный капитал).

### Оценка на основе данных с высокой частотой
- Используемые высокочастотные показатели:
  - данные о мобильности, предоставленные Google (показывают посещение различных мест относительно докризисных уровней);
  - ежедневное число вакансий, сообщаемое Indeed (доступно по меньшему числу стран, но более прямо отражает условия рынка труда).
- Ограничения мобильности Google: данные основаны на местоположении владельцев смартфонов, согласных сообщать информацию; эта подвыборка может отличаться по характеристикам (уровень дохода, возраст, доступ к Интернету) и может быть неполностью репрезентативна, особенно в более бедных странах.

### Влияние режимов самоизоляции на мобильность
- Оценка на национальном уровне по 128 странам показывает:
  - Полная самоизоляция имеет тенденцию приводить к снижению мобильности примерно на 25 процентов в течение недели.
  - Мобильность затем постепенно восстанавливается по мере ослабления шока, вызванного ужесточением режима самоизоляции.
- Удвоение ежедневного числа случаев COVID-19 приводит к сокращению мобильности примерно на 2 процента.
- Анализ субнациональных данных по 15 странам G20 (введшие общенациональные режимы самоизоляции) подтверждает, что введение общенациональных режимов было в значительной степени экзогенно для менее затронутых регионов и результаты устойчивы на региональном и национальном уровнях.

### Добровольное социальное дистанцирование vs. режимы самоизоляции
- И режимы самоизоляции, и добровольное социальное дистанцирование оказывали большое влияние на мобильность в первые 90 дней эпидемии в каждой стране.
- В странах с формирующимся рынком вклад обоих факторов был примерно аналогичен.
- В странах с низкими доходами вклад добровольного социального дистанцирования был меньше; в странах с развитой экономикой вклад был больше.
  - Объяснение: люди в странах с развитой экономикой легче работают из дома и могут полагаться на сбережения или социальные пособия; в странах с низкими доходами необходимость сохранения дохода ограничивает возможность добровольного дистанцирования.
- Следствие: международная поддержка важна, чтобы страны с низкими доходами имели бюджетные возможности для расширения сетей социальной защиты.

### Асимметрия при ужесточении и ослаблении режимов
- Влияние режимов самоизоляции на мобильность меньше, когда число заражений относительно высоко (75-й vs 25-й процентиль логарифма ежедневного числа случаев).
- Ослабление режима самоизоляции оказывает положительное влияние на мобильность, но в меньшей степени по сравнению с ужесточением режима; разница статистически значима.
- Вывод: отмена режимов самоизоляции может привести лишь к частичному восстановлению экономической активности, если риски для здоровья сохранятся.

### Влияние на рынок труда: объявления о вакансиях (Indeed)
- Ужесточение режима самоизоляции и увеличение числа случаев COVID-19 приводят к статистически значимому негативному воздействию на число объявлений о вакансиях (анализ по 22 странам).
- И самоизоляция, и добровольное социальное дистанцирование сыграли важную роль в сокращении числа вакансий в первые три месяца эпидемии в каждой стране; вклад добровольного социального дистанцирования относительно выше в выборке, состоящей преимущественно из стран с развитой экономикой.
- Секторальный разрез (динамика семидневного скользящего среднего числа объявлений, нормализованного по 100 за 40 дней до приказов оставаться дома):
  - Число рабочих мест в контактоемких секторах сократилось до введения режимов самоизоляции.
  - Число рабочих мест в обрабатывающей промышленности сократилось в период издания приказов оставаться дома.
  - Число объявлений о вакансиях оставалось пониженным даже после отмены общенациональных приказов оставаться дома.

### Политические выводы и рекомендации
- Директивные органы должны остерегаться слишком поспешного прекращения поддержки в рамках политики, чтобы избежать быстрого дальнейшего спада, и продолжать защищать наиболее уязвимых, направляя расходы на цели социальной защиты.
- Необходимо найти способы поддержки экономической активности, совместимые с долговременным социальным дистанцированием, включая:
  - меры по снижению контактоемкости и повышению безопасности рабочих мест (например, поощрение бесконтактных платежей);
  - содействие перераспределению ресурсов в менее контактоемкие сектора;
  - расширение возможностей работы из дома через улучшение доступа к Интернету и поддержку инвестиций компаний в информационные технологии.
- Результат: экономика, вероятно, будет функционировать на уровне ниже потенциала до тех пор, пока сохраняются проблемы здравоохранения; органы политики должны продолжать поддерживать занятость и социальную защиту.
- Международная поддержка необходима для предоставления странам с низкими доходами возможностей расширять сети социальной защиты.

*Источник: расчеты персонала МВФ на основе данных Google и Indeed; дополнительные технические детали и устойчивость результатов приведены в онлайн‑приложениях 2.1–2.3.*

### Section 20

### textr - Section 20

### Воздействие приказов оставаться дома и добровольного социального дистанцирования на вакансии и сектора
- Контактоемкие рабочие места (гостиничный бизнес, сфера индивидуального обслуживания и пищевая промышленность) сократились до издания приказов оставаться дома, вероятно, вследствие добровольного социального дистанцирования из‑за опасений клиентов.
- В обрабатывающей промышленности, не предполагающей очных контактов с клиентами, число объявлений о вакансиях начало сокращаться ближе к изданию указаний оставаться дома, что отражает влияние мер самоизоляции.
- Число вакансий в контактоемких секторах сократилось больше, чем в обрабатывающей промышленности, что, вероятно, отражает большее падение совокупного спроса из‑за добровольного социального дистанцирования.
- Отмена приказов оставаться дома сопровождалась лишь незначительным увеличением числа объявлений о вакансиях, даже в менее контактоемкой обрабатывающей промышленности.

### Неравномерные последствия режимов самоизоляции по гендеру и возрасту
- Данные Vodafone по Испании, Италии и Португалии позволяют дифференцировать мобильность по гендеру и возрасту (агрегированы на региональном уровне).
- Для людей в возрасте от 25 до 44 лет приказы оставаться дома сопровождались сокращением числа людей, покидающих свои дома в данный день, примерно на 20 процентов.
- Влияние на женщин было выше примерно на 2 процента — небольшая, но статистически значимая разница.
- Более сильное сокращение мобильности женщин может отражать, что при закрытии школ забота о детях с большей вероятностью ложится на женщин.
- Меньшая гендерная разница наблюдается в возрасте 45–64 лет, где вероятность наличия маленьких детей ниже.
- Панель 2 (северная Италия, где школы закрыты за две недели до национального карантина) показывает, что гендерный разрыв уже увеличился к моменту закрытия школ, а национальный приказ оставаться дома еще больше увеличил этот разрыв — возможно, из‑за более высокой занятости женщин в контактоемких секторах (розничная торговля, туризм и гостиничный бизнес), закрытых при карантине.
- Вывод: режимы самоизоляции непропорционально влияют на женщин и требуют целенаправленных мер политики для поддержки женщин (например, путем предоставления отпуска по уходу за ребенком) и недопущения долговременного воздействия на их возможности трудоустройства.9
- По возрасту: введение приказов оставаться дома привело к значительному снижению мобильности во всех возрастных категориях, но последствия были значительно сильнее для более молодых когорт:
  - Наиболее сильное снижение — для людей в возрасте от 18 до 24 лет.
  - Значительное снижение — для людей в возрасте от 25 до 44 лет.
  - Воздействие на людей в возрасте 65 лет и старше было значительно слабее.
- Последствие: самоизоляция непропорционально воздействует на относительно более молодых работников и может усилить неравенство между поколениями.10

### Режимы самоизоляции и число заражений COVID-19
- Регрессия темпов роста подтвержденных случаев COVID-19 показывает, что режимы самоизоляции, как правило, оказывают негативное влияние на число заражений.
- Строгая самоизоляция приводит к сокращению кумулятивных заражений примерно на 40 процентов через 30 дней.
- Последствия самоизоляции для подтвержденных случаев COVID-19, как правило, проявляются по меньшей мере через две недели, что соответствует инкубационному периоду COVID-19 и времени, необходимому для тестирования.
- Запаздывающее воздействие на число заражений указывает на необходимость вводить режимы самоизоляции до того, как уровни инфицирования начнут повышаться слишком быстро.
- Панели 2 и 3 рис. 2.7 показывают, что страны, которые ввели режим самоизоляции быстрее, имели лучшие эпидемиологические результаты:
  - В странах, где режимы самоизоляции были введены, когда число случаев COVID-19 было еще низким, в течение первых трех месяцев эпидемии было зарегистрировано значительно меньше случаев заражений по сравнению со странами, которые ввели режим самоизоляции, когда число случаев уже было высоким.
- Политический вывод: хотя самоизоляция влечет за собой краткосрочные экономические издержки, она может проложить путь к более быстрому восстановлению экономики, поскольку люди будут более уверенно возобновлять нормальную деятельность; краткосрочные издержки могут компенсироваться более высокой экономической активностью в будущем.

### Отдельные меры самоизоляции и нелинейные эффекты
- Индекс строгости самоизоляции объединяет широкий спектр мер (ограничения на поездки, закрытие школ и мест работы, приказы оставаться дома и т.д.), что затрудняет выделение эффекта каждой отдельной меры из‑за их сильной взаимосвязи и типичной последовательности введения.
- Введение дополнительных мер самоизоляции оказывает более слабое предельное влияние на мобильность, когда другие меры уже введены (нелинейность с убывающей предельной эффективностью на мобильность).
- Мягкие режимы самоизоляции оказываются неэффективными в ограничении заражения; по мере ужесточения режимов эффект на число заражений становится сильнее (нелинейность с возрастающей эффективностью на инфекции).
- Интерпретация: предотвращение лишь небольшого числа личных контактов (например, только закрытие школ) недостаточно для значительного сокращения распространения вируса; для эффективного контроля необходимы дополнительные меры (закрытие мест работы, приказы оставаться дома).
- Политическая импликация: для достижения заданного сокращения числа заражений директивным органам, возможно, следует предпочесть строгие режимы самоизоляции на более короткий период, а не длительные мягкие режимы — поскольку более жесткие режимы влекут лишь умеренные дополнительные экономические издержки, но приводят к значительно большему снижению числа заражений.
- Дальнейшие исследования важны по мере появления новых данных, особенно если расширение отслеживания контактов и более широкое использование масок изменят соотношение преимуществ между мягкими и жесткими режимами.

### Выводы
- Режимы самоизоляции и добровольное социальное дистанцирование сыграли ключевую роль в снижении экономической активности во время пандемии, что подтверждается данными высокой частоты (мобильность, объявления о вакансиях).
- Негативное влияние режимов самоизоляции на мобильность устойчиво при использовании субнациональных данных.
- Контроль над заражениями посредством самоизоляции может снизить долгосрочные экономические потери, поскольку сдерживание эпидемии способствует более быстрому восстановлению экономической активности.
- Необходимы целенаправленные меры политики для смягчения непропорциональных социальных и экономических последствий, особенно для женщин и более молодых работников.

*Источник: textr - Section 20 (PDF).*

### Section 21

### Раздел 21

### Влияние добровольного социального дистанцирования и режимов самоизоляции на экономику и мобильность
- Добровольное социальное дистанцирование оказывает значительное неблагоприятное влияние на экономику через снижение мобильности, особенно в странах с развитой экономикой, где людям легче оставаться дома благодаря возможности работать из дома, более высоким личным сбережениям и более щедрым пособиям по социальному обеспечению.
- Добровольное социальное дистанцирование делает ожидания быстрого подъема экономики после отмены режимов самоизоляции менее обоснованными.
- Отмена режимов самоизоляции, как правило, оказывает более умеренное влияние на мобильность по сравнению с влиянием ужесточения режимов.
- Пока сохраняются значительные риски для здоровья, экономическая активность, вероятно, останется пониженной.

### Политические выводы и рекомендации
- Директивные органы должны воздержаться от слишком быстрого прекращения поддержки в рамках политики и продолжать направлять средства на системы социальной защиты.
- Важно поддерживать экономическую активность, совместимую с долговременным социальным дистанцированием:
  - поощрять работу из дома;
  - способствовать перераспределению ресурсов в менее контактоемкие сектора;
  - содействовать внедрению новых технологий для ограничения контактоемкости внутри определенных секторов.
- При увеличении числа заражений директивным органам, возможно, следует отдавать предпочтение быстрому введению жестких режимов, а не отсроченным мягким мерам, поскольку режимы самоизоляции являются мощным инструментом для снижения числа заражений, особенно при раннем и строгом введении. Эти рекомендации подлежат пересмотру по мере улучшения понимания вируса и средств противодействия ему.
- Следует искать альтернативные способы ограничения инфекции с более низкими экономическими издержками, включая расширение тестирования и отслеживания контактов, поощрение использования лицевых масок и содействие работе в удаленном режиме.
- Необходимы целенаправленные меры вмешательства в рамках политики, такие как укрепление пособий по безработице уязвимым категориям и предоставление оплачиваемого отпуска родителям, чтобы кризис не привел к увеличению гендерного и межпоколенческого неравенства.
- Важнейшей областью исследований является изучение эффективности более адресных инструментов по сравнению с недифференцированными режимами самоизоляции (например, ограничения на массовые скопления людей внутри помещений или меры по самоизоляции людей, которые более уязвимы к вирусу).

### Неравномерные последствия режимов самоизоляции
- Мобилность, предоставленная Vodafone по ряду европейских стран, показывает, что меры самоизоляции, особенно закрытие школ, как правило, приводят к более значительному снижению мобильности женщин, что, вероятно, отражает непропорциональную роль женщин в уходе за детьми и может поставить под угрозу их возможности трудоустройства во время кризиса.
- Режимы самоизоляции, как правило, приводят к более резкому снижению мобильности молодых возрастных групп; это вызывает обеспокоенность, поскольку более молодые работники полагаются на трудовые доходы и часто имеют временные трудовые контракты с более высоким риском расторжения.
- Ранние фазы пандемии оказывали более сильное воздействие на более уязвимые в экономическом отношении группы: люди с более низкими доходами и уровнем образования, меньшинства, иммигранты и женщины.
- Одна из причин неравномерных последствий — более низкооплачиваемые работники часто не могут выполнять свою работу из дома.

### Эффективность режимов самоизоляции в снижении числа заражений и экономические издержки
- Режимы самоизоляции являются мощным инструментом для снижения числа заражений, особенно при раннем и достаточном по строгости введении.
- Режимы самоизоляции вызывают снижающиеся предельные издержки для экономической активности по мере того, как эти режимы становятся более строгими.
- Преобладающая концепция рассматривает режимы самоизоляции как компромисс между спасением жизней и поддержкой экономики, однако эти режимы могут привести к более быстрому восстановлению экономики благодаря ограничению распространения вируса и сокращению добровольного социального дистанцирования; среднесрочные выгоды могут компенсировать краткосрочные издержки и, возможно, привести к положительному общему воздействию на экономику.
- Аналитические выводы требуют дальнейшего исследования и пересмотра по мере появления большего количества данных.

### Ограничения анализа и направления дальнейших исследований
- Приняты меры по уменьшению оснований для озабоченности относительно эндогенности режимов самоизоляции (перекрестная идентификация и идентификация временных рядов, использование национальных и субнациональных данных), но проблема идентификации не снята полностью, включая измерение добровольного социального дистанцирования.
- Анализ опирается на краткосрочные показатели, такие как мобильность и число объявлений о вакансиях, которые не обеспечивают точного измерения экономической активности; выводы нужно будет пересмотреть по мере доступности более традиционных экономических показателей.
- В анализе сосредоточено внимание на экономических последствиях режимов самоизоляции и не учитываются побочные эффекты, например, воздействие на уровень образования и проблемы психического здоровья — важные области для дальнейших исследований.

### Роль информационных технологий в смягчении экономических последствий (анализ по США)
- Информационные технологии (ИТ) могут ослабить экономический эффект пандемии, облегчая работу в удаленном режиме, способствуя онлайн-продажам и организуя бесконтактную доставку.
- Занятость была более устойчивой в тех штатах США, где компании более активно применяют ИТ.
- В штатах с низким уровнем внедрения ИТ существует сильная корреляция между интенсивностью самоизоляции, падением мобильности и ростом уровня безработицы; в штатах с более высоким уровнем внедрения ИТ такая корреляция отсутствует.
- На индивидуальном уровне: повышение вероятности остаться без работы в апреле выше для респондентов, проживающих в городских статистических районах, которые испытали большее снижение мобильности, но внедрение компаниями ИТ уменьшает этот эффект.
- Конкретное числовое сравнение: повышение вероятности стать безработным в связи со значительным снижением мобильности (одно стандартное отклонение, равное 10 процентным пунктам) на 25 процентов больше в городских статистических районах с низким уровнем внедрения информационных технологий, чем в областях с высоким уровнем (5 процентных пунктов по сравнению с 4 процентными пунктами).
- Источники данных для этого анализа: Google Community Mobility Report; Keystone; расчеты персонала МВФ.

_Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года_

### Section 22

### Bставка 2.2. Роль внедрения информационных технологий во время пандемии COVID-19: данные по США

### Основные выводы
- В анализе рассматривается влияние внедрения информационных технологий на различные категории работников (панель 3 рис. 2.2.1).
- Информационные технологии смягчают воздействие мобильности на безработицу как для мужчин, так и для женщин, а также для белых и небелых работников.
- Однако оно не уменьшает последствий для людей с низким уровнем образования.
- Таким образом, хотя внедрение информационных технологий в целом может существенно защитить рынки труда от последствий пандемии коронавируса, оно также может вносить вклад в расширение неравенства между людьми с высоким и низким уровнем образования.

*Вставка 2.2 (окончание)*

### Section 23

### textr - Section 23

### Обзор и цель главы
- Глобальное потепление: с начала промышленной революции средняя температура поверхности земли повысилась примерно на 1 градус Цельсия; последние пять лет (2015–2019 гг.) были самыми теплыми за все время наблюдений, при этом 2019 год, скорее всего, стал вторым самым теплым годом за всю историю.
- Цель политики: достижение чистого нулевого уровня выбросов к середине столетия (чистые нулевые выбросы к 2050 году) принимается как данность.
- Основные исследуемые вопросы:
  - Какой набор инструментов — плата за выбросы углерода, активизация государственных и частных инвестиций, субсидии на НИОКР — позволит достичь чистого нуля к 2050 году с учетом стимулов для роста, занятости и распределения доходов?
  - Могут ли продуманные и последовательные меры смягчения помочь устранить экономический ущерб от кризиса COVID‑19?

### Риски и масштабы бездействия
- При отсутствии дальнейших действий температура к концу этого столетия может повыситься еще на 2–5°C, достигнув самых высоких отметок за миллионы лет и повлечь серьезные материальные и экономические убытки.
- Для ограничения повышения температуры по сравнению с доиндустриальным уровнем рекомендуется уровень намного ниже 2°C и, в идеале, 1,5°C; цель 1,5°C–2°C одобрена в рамках Парижского соглашения 2015 года.
- Для достижения этого потребуется сократить чистые выбросы до нуля к середине столетия; оставшиеся положительные выбросы должны быть компенсированы за счет естественных или искусственных механизмов поглощения углерода.
- Последствия без мер:
  - Усиление частоты стихийных бедствий, повышение уровня мирового океана, риск достижения переломных моментов (Lenton et al., 2019).
  - Снижение производительности (урожайность, рыболовство), ухудшение здоровья, рост распространения инфекционных заболеваний, материальный ущерб инфраструктуре, рост бедности и неравенства.
- Примечание по моделям и неопределенности:
  - Чувствительность климата (пример: долгосрочное повышение температуры при удвоении накопленного в атмосфере углерода) рассматривается в диапазоне от 1,5 до 4,5 с базовым значением 3.
  - Оценки ущерба разнятся; исследования, учитывающие нелинейные эффекты, указывают на более серьезные убытки (например, Burke, Hsiang, and Miguel, 2015).

### Последствия пандемии COVID‑19 и окно возможностей
- Падение выбросов во время кризиса COVID‑19 носит, по-видимому, временный характер; без изменения политики выбросы будут неуклонно расти.
- Кризис создал как трудности, так и возможности:
  - Сложнее принимать долгосрочные меры в условиях глобальной рецессии.
  - Возможность задать «зеленый» вектор восстановления: восстановление капитальных расходов может быть нацелено на декарбонизацию, используя ценовые сигналы и финансовые стимулы.
  - Меры бюджетного стимулирования после пандемии могут открыть возможность для ускоренного наращивания «зеленой» и устойчивой общественной инфраструктуры.

### Инструменты политики и их влияние
- Повышение плат за выбросы углерода — ключевой инструмент:
  - Меры: налоги на углерод или системы торговли выбросами для установления цены на внешние эффекты от выбросов.
  - Эффекты: перераспределение ресурсов из высокоуглеродной в низкоуглеродную деятельность; стимулы к повышению энергоэффективности; усиление спроса на низкоуглеродные альтернативы.
- Дополнительные или альтернативные меры:
  - Системы сборов‑скидок, прямые обязательства и нормы — менее эффективны, но могут столкнуться с меньшим политическим сопротивлением.
- Поддержка предложения низкоуглеродной энергии:
  - Активизация государственных и частных инвестиций и субсидии на НИОКР для преодоления рыночных неэффективностей и снижения стоимости низкоуглеродных источников.

### Стоимость субсидий и ценовые искажения
- Оценки Coady et al. (2019):
  - Глобальные энергетические субсидии (разница между действующими и эффективными ценами) составляли не менее 4,7 трлн долларов США в 2015 году, или примерно 6,3 процента мирового ВВП.
  - Более узкий критерий (разница между фактической ценой для потребителя и альтернативными издержками на поставку) составлял 305 млрд долларов США в 2015 году.
- Вывод: текущие цены на ископаемые виды топлива значительно занижены из‑за недооценки производственных и экологических издержек, включая загрязнение атмосферы и глобальное потепление.

### Политические соображения и защита уязвимых групп
- Издержки переходного периода, связанные с введением платы за выбросы углерода в целях достижения чистого нуля к середине столетия, представляются приемлемыми и могут сократиться благодаря технологическим инновациям, стимулируемым повышением платы за углерод и «зелеными» субсидиями на НИОКР.
- Рекомендация по защите наиболее пострадавших групп: предоставление адресных денежных трансфертов, финансируемых за счет углеродных доходов.
- Ограничения дифференцированного подхода: при глубокой декарбонизации возможности стран действовать в сильно разнородных масштабах ограничены; в анализе предполагается, что каждая страна/регион будет сокращать выбросы в таком же масштабе (за исключением группы экспортеров нефти и других стран, где объем выбросов предположительно останется на текущем уровне).

*Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года.*

### Section 24

### textr - Section 24

### Инструменты политики смягчения изменения климата
- Комбинирование сборов и скидок: установка скользящей шкалы ставок налогов и вычетов для предприятий/продукции, чей объем выбросов (например, объем CO2 на киловатт‑час) превышает «пороговую отметку», и предоставление субсидий для предприятий/продукции с выбросами ниже такой отметки. Подход гибридный — сочетает элементы платы за выбросы и политики «зеленого» предложения — и может уменьшать политическое сопротивление, поскольку позволяет избежать повышения цены на энергоносители.
- Инструментарий, направленный на стимулирование спроса, инвестиций и предложения в секторе низкоуглеродных источников энергии:
  - субсидии и гарантии цен;
  - прямые государственные инвестиции в низкоуглеродные технологии и инфраструктуру;
  - субсидии на НИОКР для ускорения инноваций.
- Дополнительные варианты политики:
  - технологии отрицательных выбросов (улавливание и хранение углерода) — моделируются как играющие определенную роль;
  - модификация солнечного излучения — теоретически может быть эффективной, но сопряжена с большой неопределенностью, рисками и пробелами в знаниях.
- Рекомендация по комбинированию мер: «вероятно, идеальным вариантом станет широкий пакет мер», поскольку субсидии на низкоуглеродные источники и повышение платы за выбросы создают синергию.

### Макроэкономические эффекты и последовательность применения мер
- Баланс между краткосрочными ущербами и долгосрочными выгодами:
  - Установление платы за выбросы может ослабить рост в краткосрочной и среднесрочной перспективе за счет роста цен на энергоносители, удорожания стоимости жизни, вытеснения рабочей силы и сокращения прибыли в углеродоемких отраслях.
  - Доходы от платы за выбросы можно направлять на стимулирование роста (например, финансирование производительных инвестиций или сокращение искажающих налогов) для смягчения негативных эффектов.
  - Государственная поддержка устойчивых инвестиций и технологий в сочетании с постепенным повышением платы за выбросы может стимулировать экономическую деятельность в кратко‑ и среднесрочной перспективе за счет повышения чистых инвестиций, особенно когда экономическая деятельность отстает от потенциала.
- Стратегия внедрения в контексте восстановления после COVID‑19:
  - Активизация на начальной стадии «зеленых» инвестиций в сочетании с установлением первоначально умеренной и постепенно растущей платы за выбросы позволит обеспечить сокращение выбросов при умеренном воздействии на объем производства.
  - «Зеленый» бюджетный стимул будет поддерживать рост мирового ВВП и занятости и заложит основу для повышения платы за выбросы за счет повышения производительности в низкоуглеродных отраслях.
- Долгосрочные выгоды:
  - Цель достижения чистых нулевых выбросов к 2050 году все еще выполнима, однако возможности для ограничения роста температур до безопасных уровней быстро сокращаются.
  - Повышение платы за выбросы в переходный период приведет к сокращению мирового производства, но это сокращение будет умеренным по сравнению с ожидаемым ростом доходов благодаря предотвращенному климатическому ущербу во второй половине столетия и в последующий период.
- Роль НИОКР: инвестиции в «зеленые» НИОКР на первоначальном этапе дополнят стимулы от платы за выбросы и помогут устранить препятствия для развития новых технологий.

### Распределительные эффекты и политика компенсаций
- Воздействие на бедные домохозяйства:
  - Плата за выбросы углерода окажет непропорционально большое воздействие на более бедные домохозяйства.
  - Перераспределение от одной шестой до одной четверти поступлений от углеродных доходов на адресные трансферты позволит полностью компенсировать доходы 20 процентов наиболее бедных домохозяйств.
  - Для полной компенсации доходов 40 процентов беднейших домохозяйств потребуется перенаправить от 40 до 55 процентов углеродных доходов.
- Поддержка перехода занятости:
  - Перераспределению рабочих мест из высокоуглеродных в низкоуглеродные отрасли можно содействовать с помощью ограниченного объема государственных расходов на поддержку низкоуглеродных отраслей.
  - Переход можно сделать более социально и политически приемлемым при условии осознанных и решительных действий со стороны государства по обеспечению всеобщего участия.

### Эмпирические результаты: эффективность мер до настоящего времени
- Общая динамика за примерно последние 20–25 лет:
  - Значительное увеличение глобальных инноваций и инвестиций в технологии производства чистой энергии.
  - С 1990‑х годов широко используются «нерыночные инструменты» (ограничения выбросов, субсидии на НИОКР), которые со временем становятся строже.
  - С начала 2000‑х годов активизировалось использование «рыночных инструментов» (программы торговли выбросами и льготные тарифы); налоги на углерод использовались в весьма ограниченной степени.
- Точные изменения в энергоинновациях и производства электроэнергии:
  - Инновации в области чистой энергетики (по числу патентных заявок) в общем объеме инноваций в энергетике удвоились.
  - В пяти странах‑лидерах приходится половина инноваций в электроэнергетике (по сравнению с 15 percent в 1990 году).
  - Доля солнечной и ветровой энергии в мировом производстве электроэнергии увеличилась почти с нуля в 2000 году до 6½ percent в 2020 году; в некоторых странах ЕС эта доля намного выше.
  - До 2010 года доля возобновляемых источников росла на ½ percentage point в год; к 2016 году темп роста увеличился до 1 percent.
- Эконометрические оценки вклада ужесточения экологической политики:
  - Ужесточение мер экологической политики объяснило 30 percent прироста глобальных инноваций в области чистой энергетики, что эквивалентно воздействию необратимого повышения цены на нефть на 66 долларов США за баррель.
  - В секторе электроэнергетики экологическая политика увеличила долю инноваций в чистую и «серую» технологию производства электроэнергии за счет сокращения «грязных» технологий.
- Аналитические охваты:
  - Оценки основаны примерно на 30 странах с развитой экономикой и странами с формирующимся рынком за период с 1990 по 2015 годы; спецификации учитывают постоянные страновые факторы, глобальную динамику, изменения цен на энергоносители, запасы нефти и газа и нормативные изменения.

### Страны и неоднородность издержек перехода
- Различия в издержках переходного периода:
  - Страны с быстрыми темпами роста экономики и численности населения (например, Индия, и в меньшей степени Китай), страны, опирающиеся на углеродоемкие виды энергии (например, Китай), и большинство нефтедобывающих стран, вероятно, столкнутся с более высокими переходными издержками.
  - Для быстрорастущих стран, учитывая прогнозируемые темпы роста в течение следующих 30 лет, такие издержки остаются незначительными.
  - Страны с развитой экономикой, действующие в одиночку, не смогут удерживать мировой уровень выбросов и рост температуры на безопасном уровне; крупнейшие экономики должны действовать согласованно.
  - Производителям ископаемых видов топлива будет сложно диверсифицировать экономику, но многие смогут извлечь выгоды от глобальных усилий по смягчению изменения климата.

*Источник: textr - Section 24 (раздел из PDF «textr - Section 24»), Международный валютный фонд, Октябрь 2020 года.*

### Section 25

### textr - Section 25

### Влияние ужесточения экологической политики на инновации в электроэнергетике, производство электроэнергии и занятость
- Ужесточение экологической политики стимулировало инновации в технологиях для смягчения изменения климата и повысило долю производства электроэнергии из возобновляемых источников энергии.
- Увеличилась доля инноваций в электроэнергетике в целом.
- Пятьдесят пять процентов роста доли возобновляемых источников в производстве электроэнергии.
- Ужесточение экологической политики привело к снижению доли угля.
- Ужесточение оказало неоднозначное влияние на долю природного газа, который нередко служит дополнением к возобновляемым источникам энергии (пояснение: возобновляемые источники непостоянны; требуются резервные источники в виде аккумуляторов или генераторов, такие, как гидроэлектростанции или станции, работающие на природном газе).
- В целом меры экологической политики, по‑видимому, не приводят к заметному негативному воздействию на совокупное производство электроэнергии.
- Различные инструменты государственной политики эффективно стимулируют как инновации, так и инвестиции в возобновляемые источники энергии.
- Действенную роль в стимулировании инноваций в чистые виды энергии играли как рыночные, так и нерыночные меры политики, такие как субсидии в НИОКР, программы торговли выбросами, лимиты на выбросы и льготные тарифы.
- Цены на нефть также были важными факторами, способствовавшими инновациям в чистые виды энергии. До 2010 года ужесточение экологической политики наряду с ростом цен на нефть способствовало ускорению инноваций в чистые виды энергии; с тех пор процесс наращивания инноваций в сфере чистой энергии затормозился (связано с частичным разворотом тенденции ужесточения нормативного регулирования и с бумом добычи сланцевой нефти и газа в США, что позволило ограничить рост цен на нефть).
- Плата за выбросы углерода в оценке была далека от статистически значимого эффекта (возможно, из‑за слабого освоения этого инструмента и ограниченной статистической мощности), однако существенное влияние роста нефтяных цен на инновации в чистой энергетике свидетельствует о том, что меры политики, направленные на повышение издержек производства загрязняющих видов энергии, могут стать серьезным стимулом для инноваций в чистой энергетике.

### Инструменты, влияние на инвестиции и инфраструктуру
- Инструменты, которые, по‑видимому, оказывают явное положительное воздействие на инвестиции в возобновляемые виды производства электроэнергии: льготные тарифы и программы торговли выбросами (включая «зеленые» сертификаты и программы торговли углеродными выбросами).
- Программы «зеленых» сертификатов постепенно сворачиваются в ряде стран; ожидается, что значимость налогов на углерод и программ торговли выбросами будет возрастать.
- По мере увеличения доли возобновляемых источников в производстве электроэнергии возрастает актуальность вопроса об их нестабильном характере; это, скорее всего, потребует серьезных государственных инвестиций в сети и инновации (например, технологии хранения).
- Субсидии на «зеленые» НИОКР и другие государственные программы исследований могут быть необходимы для содействия разработке технологий в поддержку перехода к низкоуглеродной экономике; размер рынка является движущей силой инноваций.
- Использование «зеленых» НИОКР наряду с налогами на углерод оправдано по экономическим причинам и направлено на урегулирование многочисленных сбоев рыночных механизмов (распространение знаний, зависимость от прошлого направления исследований, барьеры выхода на рынок, сложности доступа к финансированию).

### Влияние на занятость и распределение рабочих мест
- Политика декарбонизации может привести к потере рабочих мест в углеродоемких отраслях (например, добыча угля, сланцевой нефти и газа, углеродоемкие обрабатывающие отрасли, транспорт).
- Производство энергии из возобновляемых источников является более трудоемким, чем производство на основе ископаемых видов топлива; однако замена может быть неполной из‑за сокращения спроса на энергоресурсы и энергоемкости производства, поэтому чистый эффект на занятость может оказаться незначительным или отрицательным.
- Данные предприятий показывают, что сокращение рабочих мест в некоторых отраслях с высокими показателями выбросов можно компенсировать созданием рабочих мест в некоторых низкоуглеродных отраслях (например, низкоуглеродные виды обрабатывающей промышленности и сектор услуг).
- Чистое влияние политики на агрегированные показатели занятости обычно является незначительным и неопределенным и зависит от степени замены высокоуглеродных отраслей низкоуглеродными видами деятельности.
- Изменение нерыночных мер политики, по‑видимому, оказывает более значительное и чистое отрицательное влияние на занятость, тогда как рыночные меры (льготные тарифы, программы торговли выбросами) оказывают более сдержанное и чистое положительное влияние.
- Влияние на занятость в отраслях, использующих ископаемые виды топлива, незаметно и отражает противоположное влияние налоговых мер (отрицательное) и торговых мер (положительное).
- В целом данные указывают, что благодаря экологической политике удалось пере­местить рабочие места из высокоуглеродных секторов в низкоуглеродные отрасли.
- Перенос рабочих мест может обернуться издержками для затронутых работников; важно изучить эффекты распределения, обусловленные влиянием политики в области изменения климата на рынок труда.

### Механизмы воздействия политики смягчения изменения климата на макроэкономику
- Политика смягчения влияет на выбросы углерода и макроэкономику через разницу между ценами на ископаемые виды топлива и чистую энергию и через общий уровень цен на энергоносители.
- Плата за выбросы углерода и «зеленые» меры на стороне предложения ведут к росту цен на энергоносители из ископаемых источников топлива по сравнению с низкоуглеродными энергоресурсами (вследствие повышения платы за выбросы углерода и/или снижения цены на возобновляемые источники энергии).
- Рост цен на энергоресурсы из ископаемых видов топлива по сравнению с чистыми источниками энергии повышает спрос на возобновляемые источники энергии и на низкоуглеродные виды деятельности, что ведет к перераспределению инвестиций, инноваций и занятости в пользу таких отраслей.
- Чистое воздействие на экономическую активность зависит от скорости сокращения высокоуглеродных отраслей и увеличения масштабов низкоуглеродных отраслей (издержки, связанные с адаптацией факторов капитала, могут препятствовать быстрому наращиванию масштабов).
- Чистое воздействие на инвестиции и занятость зависит от относительной капиталоемкости и трудоемкости отраслей: высокоуглеродные отрасли обычно более капиталоемкие; низкоуглеродные отрасли обычно более трудоемкие. Следовательно, переход от высокоуглеродных к низкоуглеродным отраслям может оказать более положительное (менее отрицательное) чистое воздействие на занятость по сравнению с воздействием на инвестиции.
- Нарастающие различия между ценами на ископаемые виды топлива и чистые энергоресурсы могут сказаться на показателях благосостояния и вызвать проблему невостребованных активов (преждевременное устаревание углеродоемких основных фондов, сокращение благосостояния и спад совокупного спроса в некоторых странах). Страны с сравнительным преимуществом в области возобновляемых источников энергии и низкоуглеродных технологий могут извлечь выгоды в виде роста благосостояния.

### Ценообразование в секторе энергетики и сочетание мер
- Налог на углерод повышает цены на энергоносители в целом и может нанести ущерб экономике, но стимулирует энергоэффективность и создает негативные стимулы для использования энергоресурсов.
- Доходы от платы за выбросы углерода можно направить на компенсацию издержек (прямые стимулы для чистых источников энергии, финансирование «зеленой» общественной инфраструктуры, трансферты домохозяйствам для повышения политической приемлемости).
- «Зеленые» меры политики в области предложения приводят к снижению цен на энергоресурсы в целом и потенциально могут ускорить рост ВВП в зависимости от источников финансирования мер поддержки (налоги либо заимствования). Однако они не создают стимулов для повышения эффективности и могут сопровождаться ростом потребления энергоресурсов.
- Эти различия объясняют большую действенность налогов на выбросы углерода по сокращению выбросов и одновременно их более серьезное воздействие на сокращение производства.
- Сочетание «зеленых» мер политики в области предложения с платой за выбросы углерода может обеспечить такое же сокращение выбросов, которое достигается масштабными мерами по смягчению воздействия изменения климата, не вызывая при этом серьезного сокращения производства и потребления в переходный период.

### Комплексный пакет мер и цель достижения нулевого уровня чистых выбросов к 2050 году
- Каждая страна может добиться цели сокращения чистых выбросов углерода до нуля к 2050 году с помощью комплексного пакета мер, способствующих росту (особенно в краткосрочной перспективе) и предполагающих компенсирующие трансферты домохозяйствам для обеспечения всеобъемлющего подхода.
- Достижение поставленной на 2050 год цели будет обеспечено за счет сокращения валовых выбросов на 80 процентов; предполагается, что остающиеся выбросы будут поглощаться благодаря расширению естественных резервуаров для поглощения углерода (таких, как леса) и развитию технологий отрицательных выбросов.

*Источник: textr - Section 25 (PDF chapter/section).*

### Section 26

### Раздел 26

### Набор стратегических мер политики по смягчению изменения климата
- Цели: достижение сокращения собственных выбросов каждой страны/региона на 80 процентов (с исключением группы отдельных стран — экспортеров нефти и других стран, для которых предполагается, что выбросы останутся на текущем уровне).
- Основные элементы пакета:
  - «Зеленые» меры бюджетного стимулирования, направленные на повышение спроса и предложения в экономике и способствующие снижению уровней платы за выбросы углерода, необходимых для достижения целей сокращения выбросов.
  - Постепенное и поэтапное повышение платы за выбросы углерода.
  - Компенсирующие трансферты домохозяйствам.
- Конкретные меры:
  - «Зеленые» меры на стороне предложения:
    - субсидия в размере 80 процентов на производство возобновляемых источников энергии;
    - 10‑летняя государственная программа «зеленых» инвестиций (начиная с 1 процент ВВП с последовательным снижением до нуля в течение 10 лет; после этого созданные «зеленые» основные фонды будут поддерживаться благодаря дополнительным государственным инвестициям);
    - государственные инвестиции в сектор возобновляемых источников энергии, в другие низкоуглеродные отрасли, в транспортную инфраструктуру и в сферу услуг (в частности, повышение энергоэффективности зданий).
  - Плата за выбросы углерода:
    - годовые темпы роста платы за выбросы углерода предполагаются высокими — 7 процентов;
    - необходимый начальный уровень платы за выбросы составляет от 6 до 20 долларов США за тонну CO2 (в зависимости от страны);
    - плата достигает диапазона от 10 до 40 долларов США за тонну CO2 в 2030 году;
    - плата затем достигает диапазона от 40 до 150 долларов США за тонну CO2 в 2050 году;
    - реальная плата за углеродные выбросы продолжает расти до 2080 года.
  - Компенсирующие трансферты:
    - домохозяйства получают компенсации в размере одной четверти доходов от налогов на углерод, направленные на защиту покупательной способности бедных домохозяйств посредством адресных денежных трансфертов.
  - Поддерживающие меры макроэкономической политики:
    - набор мер предполагает смягчение бюджетной политики, требующее долгового финансирования в течение первых десяти лет, на фоне длительного сохранения низких процентных ставок с учетом текущего низкого уровня инфляции.

### Имитационные расчеты: модель, покрытие и цель
- Используемая модель: глобальная макроэкономическая модель G‑Cubed.
- Источники и описания модели: McKibbin and Wilcoxen (1999, 2013); Liu et al. (2020); см. приложение 3.4 онлайн.
- Особенности модели:
  - включает 10 стран/регионов, детальную структуру отрасли энергетики, перспективно‑ориентированные субъекты экономики, реальные и номинальные факторы жесткости и меры бюджетной и денежно‑кредитной политики;
  - применяется для анализа влияния политики смягчения на выбросы углерода, связанные со сжиганием ископаемых видов топлива, и на макродинамику в кратко‑, средне‑ и долгосрочной перспективе;
  - долгосрочная динамика температур и оценок предотвращенного ущерба рассчитывается с использованием интегрированной модели оценки Hassler et al. (2020) и различных функций по оценке ущерба.
- Цель имитационных расчетов: показать основные используемые механизмы и представить некоторые количественные оценки (точный масштаб долгосрочных прогнозов сопряжен со значительной неопределенностью).

### Прогнозы выбросов и роста без новых мер
- В отсутствие новых мер политики по смягчению:
  - глобальные выбросы углерода прогнозируются расти в среднем на 1,7 процента в год;
  - к 2050 году выбросы достигнут 57,5 гигатонны.
- Драйверы роста выбросов:
  - рост населения и экономики;
  - повышение доли выбросов со стороны Китая и Индии, хотя выбросы на душу населения в этих странах остаются относительно небольшими по сравнению со странами с развитой экономикой.
- Прогноз роста мировой экономики:
  - постепенное снижение темпов роста с 3,7 процента в 2021 году до 2,1 процента в 2050 году.

### Воздействие пакета мер на выбросы и температуру
- Результаты при реализации пакета мер:
  - глобальные выбросы углерода сократятся примерно на 75 процентов с текущих уровней, достигнув к середине столетия примерно 9 гигатонн;
  - к середине столетия уровень чистых выбросов приблизится к нулю, а затем, благодаря технологиям улавливания и хранения углерода, достигнет отрицательных значений;
  - в долгосрочной перспективе рост температур будет оставаться в пределах 2°C после первоначального незначительного превышения этого значения.
- Влияние на риск серьезного ущерба:
  - пакет стратегических мер позволит избежать значительного серьезного ущерба, обусловленного изменением климата, особенно рисков катастрофических последствий.

### Экономические издержки и выгоды в переходный период и далее
- Кратко‑ и среднесрочные эффекты:
  - издержки переходного периода носят умеренный характер;
  - «зеленые» бюджетные стимулы вместе с платой за выбросы углерода играют ключевую роль;
  - в первые годы пакет мер окажет чистый положительный эффект на темпы роста мировой экономики, поддерживая восстановление после кризиса COVID‑19.
- Долгосрочные эффекты на ВВП:
  - если политика останется неизменной, через 15 лет ВВП будет ниже уровня базисного сценария на величину до 1 процента;
  - чистая нагрузка пакета мер на мировой объем производства — в среднем примерно 0,7 процента в 2036–2050 годы и чуть более 1 процент к 2050 году;
  - ожидаемый совокупный рост мировой экономики на следующие 30 лет составит 120 процентов ВВП;
  - на основе оценок ущерба (например, Burke, Hsiang and Miguel, 2015) прогнозируемый чистый прирост объема производства в результате смягчения изменения климата быстро возрастет после 2050 года, достигнув 13 процентов мирового ВВП к 2100 году.
- Механизмы компенсации затрат:
  - «зеленые» бюджетные стимулы повышают ВВП прямо (за счет инвестиций) и косвенно (уменьшая будущие налоги на углерод и связанные с ними сокращения производства);
  - пакет мер позволяет ежегодно увеличивать объем производства примерно на 0,7 процента мирового ВВП в первые 15 лет (в среднем за этот период);
  - среднегодовой рост, повышающийся в 2020‑е годы благодаря «зеленым» стимулам, снижается всего на одну десятую процентного пункта в 2030‑е годы и менее чем на одну десятую процентного пункта в 2040‑е годы.

### Бюджетные издержки и финансирование
- Первоначальные бюджетные эффекты:
  - пакет мер изначально ухудшает бюджетное сальдо и требует долгового финансирования, поскольку доходы от налога на углерод меньше, чем первоначальные расходы на инфраструктуру, субсидии и компенсационные трансферты домохозяйствам.
- Дальнейшая динамика:
  - впоследствии поступлений от налога на углерод в целом будет достаточно для финансирования дополнительной «зеленой» инфраструктуры и трансфертов малоимущим домохозяйствам.

### Роль отдельных инструментов политики
- Снижение выбросов:
  - «зеленые» бюджетные стимулы помогают существенно сократить выбросы, но их воздействие намного меньше, чем воздействие тарифов за выбросы углерода;
  - тарифы за выбросы углерода являются мощным инструментом для быстрого и значительного сокращения выбросов, поскольку обеспечивают повышение энергоэффективности;
  - «зеленые» меры на стороне предложения снижают общую цену энергоресурсов и увеличивают потребление энергии.
- Экономические издержки:
  - тарификация выбросов приводит к снижению реального ВВП из‑за увеличения стоимости энергии;
  - «зеленые» бюджетные стимулы повышают ВВП, компенсируя часть издержек налога на углерод в первые годы.

### Воздействие на занятость
- Глобальная занятость в значительной степени следует за динамикой объема производства.
- Краткосрочные эффекты:
  - на начальном этапе наблюдается рост занятости;
  - численность занятых будет ежегодно возрастать в общей сложности на 12 млн человек в среднем за период с 2021 по 2027 год.
- Дальнейшая динамика:
  - затем произойдет изменение (дальнейшие детали в тексте не приведены в этом фрагменте).

*Источник: textr - Section 26, WEO October 2020 (русский PDF).*

### Section 27

### textr - Section 27

### Моделирование комплексного пакета мер — ключевые результаты
- Пакет мер откалиброван на сокращение валовых выбросов на 80 процентов в каждой стране/каждом регионе к 2050 году.
- Пакет включает: 1) постепенное повышение налогов на выбросы углерода; 2) «зеленый» бюджетный стимул (инвестиции в «зеленую» инфраструктуру и субсидии на производство возобновляемой энергии); 3) компенсирующие трансферты домашним хозяйствам.
- Первоначальный импульс «зеленых» инвестиций в сочетании со стабильно возрастающими ценами на углерод:
  - обеспечит необходимое сокращение выбросов при умеренных последствиях для объема производства;
  - изначально будет способствовать росту мирового ВВП и поддерживать восстановление после кризиса COVID-19;
  - затем на какое‑то время замедлит глобальную активность по мере ослабления инвестиционного импульса и дальнейшего роста цен на углерод;
  - во второй половине столетия приведет к выводу мировой экономики на более высокую и устойчивую траекторию.

### Макроэкономические эффекты (реальный ВВП, занятость, бюджет)
- Занятость:
  - в переходный период наблюдается небольшое снижение темпов по сравнению с базисной траекторией занятости, однако занятость продолжает устойчиво возрастать в течение всего периода.
  - пакет мер влечет перераспределение примерно 2 процентов рабочих мест из высокоуглеродных в низкоуглеродные сектора.
- Частные инвестиции:
  - пакет мер ведет к резкому сокращению частных инвестиций в глобальном масштабе из‑за того, что налог на углерод действует как негативный шок для богатства и сокращает долгосрочный желаемый запас капитала.
  - расширяющиеся низкоуглеродные сектора (возобновляемые источники энергии, услуги) являются менее капиталоемкими, чем сокращающиеся секторы (энергетика на основе ископаемого топлива, обрабатывающая промышленность), что дополнительно снижает спрос на капитальные вложения.
  - сектор возобновляемой энергии меньше сектора ископаемого топлива, и для его расширения требуется время в связи с издержками адаптации капитала.
- Бюджет:
  - «Зеленые» меры поддержки в условиях низких процентных ставок могут положительно воздействовать на частные инвестиции в краткосрочной перспективе.
  - сочетание тарифов за выбросы углерода и первоначальных «зеленых» стимулов способствует восстановлению экономики после COVID‑19 в краткосрочной перспективе и обеспечивает путь к устойчивому росту при умеренных издержках в переходный период.

### Рабочие места и секторальные эффекты
- Низкоуглеродные сектора (возобновляемые источники энергии, модернизация зданий, производство электромобилей, сфера услуг) как правило более трудоемки, чем сокращающиеся высокоуглеродные сектора (энергетика на основе ископаемого топлива, транспорт, тяжелая промышленность), и в них может быть создано множество рабочих мест.
- Производство электроэнергии на основе возобновляемых источников и инвестиции в повышение энергоэффективности создают больше рабочих мест, чем производство электроэнергии из ископаемого топлива (см. Рисунок 3.8: мультипликаторы числа рабочих мест, выраженные в числах рабочих лет на гигаватт‑час).

### Межстрановые различия и сопутствующие выгоды
- Межстрановые различия в издержках на переход крупны:
  - некоторые развитые экономики (например, страны Европы) могут нести меньшие экономические издержки или даже получить выгоду в течение переходного периода, поскольку у них уже имеются крупные сектора возобновляемых источников энергии и более низкие издержки адаптации на единицу дополнительных инвестиций.
  - в США и Китае значительный объем капитала в секторах ископаемого топлива означает большие издержки на адаптацию при перераспределении инвестиций.
  - страны с быстрым экономическим или демографическим ростом (особенно Индия и, в меньшей степени, Китай) и большинство производителей нефти столкнутся с более высокими экономическими издержками из‑за отказа от дешевых видов энергии, таких как уголь или нефть; однако эти издержки в большинстве случаев остаются небольшими по сравнению с базисным ростом.
- Примеры числовых сравнений и сопутствующих выгод:
  - ВВП Индии к 2050 году при введении пакета мер будет на 277 процентов выше, чем в настоящее время, по сравнению с 287 процентами при неизменной политике.
  - сопутствующие выгоды в виде уменьшения загрязнения воздуха и улучшения здоровья: для Китая оцениваются порядка 0,7 процента ВВП сразу и 3,5 процента ВВП к 2050 году; для Индии — 0,3 процента ВВП сразу и 1,4 процента ВВП к 2050 году.
- Сопутствующие выгоды включают уменьшение рисков смертности и улучшение здоровья, снижение дорожных заторов, риска дорожно‑транспортных происшествий и повреждений дорог (вследствие налогообложения бензина и дорожного дизельного топлива).

### Чувствительность оценок и неопределенности
- Оценки прироста производства благодаря смягчению изменения климата зависят от двух аспектов:
  - издержки отдельных стран вследствие повышения температур, рассматриваемые в Nordhaus (2010) или Burke, Hsiang и Miguel (2015);
  - чувствительность климата, измеряемая как повышение долгосрочной температуры в связи с удвоением концентрации CO2, с диапазоном 1,5–4,5 и средней точкой 3.
- Из‑за неопределенностей по этим аспектам разные позиции могут приводить к очень большим различиям в издержках изменения климата и выгодах от его смягчения, особенно при долгосрочных горизонтах прогнозирования.

### Выводы для политики
- Комбинация первоначальных «зеленых» стимулов и постепенного повышения налогов на углерод:
  - способствует экономическому восстановлению после кризиса COVID‑19;
  - в последующем требует дальнейшего повышения налогов на углерод для обеспечения необходимого существенного сокращения выбросов при умеренных издержках для роста;
  - в долгосрочной перспективе ведет к траектории более высоких темпов роста и объема производства благодаря предотвращению значительного ущерба от изменения климата.
- Переход потребует мер по переподготовке и государственной поддержке для работников, перемещающихся в результате перераспределения рабочих мест между секторами (примерно 2 процента рабочих мест).
- В условиях низких процентных ставок следующее десятилетие представляется оптимальным временем для правительств осуществлять инвестиции и брать займы ради «зеленых» инвестиций.

*Источник: textr - Section 27, Международный валютный фонд, Октябрь 2020.*

### Section 28

### textr - Section 28

### Региональные и долгосрочные эффект ы для ВВП
- Без глобальных мер ущерб от изменения климата резко возрастет после 2050 года; пакет мер политики приносит существенные выгоды во второй половине столетия.
- Для Индии чистая выгода от смягчения изменения климата (по сравнению с отсутствием действий) составит до 60–80 процентов ВВП к 2100 году.
- Оценки потерь от изменения климата, вероятно, занижены для более холодных регионов (Европа, Северная Америка, Восточная Азия), так как не включают ряд видов ущерба (повышение уровня моря, стихийные бедствия, повреждения инфраструктуры вследствие таяния вечной мерзлоты в России) и негативные глобальные вторичные эффекты.
- Сопутствующие выгоды смягчения (включая улучшение качества воздуха) приносят чистые выгоды на протяжении всего переходного периода для Китая и меньшие издержки в переходный период для Индии, России и других стран.

### Сопутствующие выгоды для здоровья и их оценка
- Средний на национальном уровне уровень цен CO2 в моделировании G‑Cubed составляет 57,5 доллара США за тонну (в 2010 году) и колеблется в диапазоне от 11 до 85 долларов по странам/регионам.
- На основе квазиэкспериментальных данных по Китаю: увеличение PM10 на 10 микрограммов на кубический метр сокращает продолжительность жизни на 0,64 года.
- Приведение всего Китая в соответствие со стандартом класса I по PM10 позволит сохранить 3,7 млрд лет жизни.
- Снижение концентрации PM2,5 в Китае с преобладающего среднего значения до уровня, рекомендованного ВОЗ (примерно одну шестую от текущего среднего уровня), уменьшит расходы на здравоохранение на 42 млрд долларов США по сравнению с уровнем расходов 2015 года, или примерно 7 процентов годовых расходов на здравоохранение в стране.

### Распределение бремени и политическая приемлемость
- Тарифы за выбросы углерода чаще бьют по домохозяйствам с низкими доходами, так как они тратят большую долю дохода на энергоемкие товары (электричество, отопление).
- Домохозяйства с низкими доходами более вероятно испытывают потерю трудовых доходов, поскольку они чаще заняты в углеродоемких секторах (обрабатывающая промышленность, транспорт, энергетика).
- Там, где тарифы на углерод могут отрицательно сказаться на уязвимых домохозяйствах и работниках, обеспечение справедливости и интеграции имеет решающее значение для политической приемлемости стратегий смягчения.
- Меры по ограничению неблагоприятных последствий повышения цен на углерод для домохозяйств включают полное или частичное возмещение доходов от тарифов посредством универсальных или адресных денежных трансфертов.

### Роль технологий, НИОКР и «зеленого» бюджета
- Поддержка технологических инноваций (эндогенные технические изменения) и субсидии на «зеленые» НИОКР существенно усиливают воздействие тарифов на выбросы углерода и облегчают переход.
- При включении ответной реакции технологий и субсидии в размере 70 процентов на «зеленые» НИОКР можно достичь схожего целевого показателя выбросов при траектории цены углерода, составляющей примерно половину цены, требуемой согласно сценарию модели G‑Cubed.
- Наличие эндогенных технических изменений и субсидий на НИОКР снижает издержки в переходный период, и мировой ВВП возвращается к базисному уровню раньше (примерно в середине 2040‑х годов), чем в отсутствие инноваций.
- Однако субсидии на НИОКР сами по себе не могут быстро и значительно сократить выбросы в требуемом масштабе для удержания повышения температуры на безопасном уровне.

### Электроэнергетический сектор как ключевой сектор декарбонизации
- Сектор электроэнергии вместе с отоплением генерирует примерно 40 процентов общих глобальных выбросов углерода.
- Примерно три четверти этих выбросов приходится на производство электроэнергии на основе угля.
- Увеличение доли возобновляемых источников в электроэнергетике — первый шаг к декарбонизации; стоимость ветровой электроэнергии снизилась на 70 процентов.
- В моделировании G‑Cubed примерно две трети сокращения выбросов в первые 10 лет достигаются за счет изменений в выработке электроэнергии.
- Низкоуглеродное производство электроэнергии даёт дополнительные выгоды через электрификацию автомобильного транспорта, отопления и других конечных применений энергии.

### Экономические последствия для стран‑экспортеров ископаемого топлива и политика диверсификации
- Экспортеры ископаемого топлива понесут самые большие экономические потери при переходе мировой экономики на низкоуглеродный путь: падение глобального спроса снизит бюджетные доходы и экономическую активность в этих странах.
- Структура промышленности многих экспортеров топлива зависит от дешевой энергии, что усложняет реструктуризацию и диверсификацию.
- Введение экспортного налога (роялти) на продажу нефти (при согласовании между производителями) позволит максимизировать доход от запасов нефти (пока сохраняется спрос) и одновременно способствовать декарбонизации в других странах.
- Многие экспортеры нефти также выиграют от глобальных мер по смягчению из-за роста температуры и недостатка воды в их регионах, что мотивирует диверсификационные политики: укрепление ненефтяного сектора, улучшение регулирования, повышение доступности кредитов, реформы рынка труда, увеличение ненефтяных доходов.

### Международное распределение обязательств и эффект «утечки»
- Страны с развитой экономикой не могут самостоятельно удерживать глобальные температуры на безопасном уровне: их доля в глобальных выбросах должна сократиться до 23 процентов в 2050 году с 32 процентов при неизменной политике.
- Если только страны с развитой экономикой проводят политику смягчения (сокращая валовые выбросы на 80 процентов к 2050 году), глобальные выбросы могут увеличиться до 48 гигатонн к 2050 году.
- Совместные действия пяти крупнейших стран/регионов (Европейский союз, Индия, Китай, США и Япония) могут сократить глобальные выбросы примерно на 55 процентов с базовых уровней и на 25 процентов с текущих уровней к середине столетия.
- Механизмы «утечки»: 1) снижение спроса со стороны развитых стран понижает мировые цены на ископаемое топливо и увеличивает его потребление другими странами; 2) углеродоемкие виды деятельности могут переместиться в страны без налога на углерод.

*Источник: textr - Section 28 (страницы из предоставенного PDF).*

### Section 29

### textr - Section 29

### Влияние налога на выбросы углерода и варианты рециклирования доходов
- Моделирование использует модель общего равновесия с неоднородными агентами, откалиброванную для США и Китая, и включает влияние налога на выбросы углерода на потребление и занятость.
- Налог в размере 50 долларов США за тонну CO2:
  - Полное рециклирование доходов в виде денежных трансфертов, адресованных группам с низкими доходами (два нижних квинтиля), может повысить их потребление.
  - Для защиты потребления домашних хозяйств в самом нижнем квинтиле при в целом неизменном уровне потребления потребуется перераспределение примерно одной четверти и одной шестой углеродных доходов этой группе домашних хозяйств в США и Китае соответственно.
  - Для защиты уровней потребления домашних хозяйств в двух нижних квинтилях потребуется перераспределение соответственно 55 процентов и 40 процентов доходов в США и Китае.
  - Полный возврат углеродных доходов за счет универсальных трансфертов в целом предотвращает снижение потребления домашних хозяйств в двух нижних квинтилях, но требует гораздо более высоких бюджетных затрат.
- Варианты рециклирования доходов различаются по воздействию на занятость:
  - Универсальные и адресные денежные трансферты защищают частное потребление, но не помогают существенно облегчить переход на другую работу.
  - Увеличение государственных расходов на низкоуглеродные товары и услуги («зеленые» меры предложения) не сможет защитить потребление более бедных домашних хозяйств, но предотвратит снижение совокупной занятости и будет стимулировать перераспределение работников в низкоуглеродные секторы.

### Сборы‑скидки (feebates) и их распределительное воздействие
- Сборы‑скидки рассматриваются как система сборов и скидок на продукты или виды деятельности, характеризующиеся интенсивностью выбросов выше или ниже среднего; они могут применяться, когда вводить налог на углерод затруднительно.
- В моделируемом эксперименте сборы‑скидки состоят из налога в размере 50 долларов США за тонну CO2 на потребление «грязной» энергии фирмами и домашними хозяйствами, а доходы используются на финансирование субсидии чистой энергии.
- Моделирование показывает:
  - Воздействие сборов‑скидок на потребление нижнего квинтиля и на неравенство меньше, чем при введении налогов на выбросы углерода (если не предпринимаются компенсирующие меры по распределению доходов).
  - Это объясняется тем, что воздействие на цены энергоресурсов минимально (налоги и субсидии взимаются с разных видов одного и того же товара), и тем, что сборы‑скидки в конечном итоге стимулируют занятость низкоквалифицированных работников, поскольку сектор возобновляемой энергии является более трудоемким, чем сектор «грязной» энергии.
- Вывод: сборы‑скидки могут привести к сокращению выбросов углерода, но они также должны сопровождаться трансфертами для смягчения распределительных последствий.

### Географический и социальный аспект перехода; справедливый переход
- Меры по смягчению последствий будут влиять на одни сообщества больше, чем на другие, добавляя географический аспект неравенства.
- Справедливый переход требует:
  - Переподготовки работников.
  - Эффективной государственной поддержки наиболее затронутых сообществ и регионов.
  - Возможно, локальных мер для предоставления компенсаций районам или регионам, в которых вероятно большее сокращение рабочих мест в связи со снижением активности в высокоуглеродных отраслях.

### Ключевые выводы и рекомендации политики
- Необходимо ускоренное принятие мер для достижения чистых нулевых выбросов к 2050 году и удержания роста температуры на безопасных уровнях.
- Комбинация первоначальной активизации «зеленых» инвестиций и неуклонного повышения платы за выбросы углерода:
  - Обеспечит необходимое сокращение выбросов.
  - Окажет умеренное влияние на мировое производство в переходный период.
  - Активизация «зеленых» инвестиций на начальном этапе укрепит макроэкономику в краткосрочной перспективе и снизит издержки, связанные с повышением платы за выбросы углерода.
- Установление платы за выбросы углерода является ключевым условием смягчения изменения климата, поскольку оно перераспределяет ресурсы из высокоуглеродных в низкоуглеродные виды деятельности и создает стимулы для повышения энергоэффективности.
- Временные издержки, обусловленные взиманием платы за выбросы углерода в соответствии с целью достижения нулевого уровня выбросов к середине столетия, будут умеренными в условиях прогнозируемого роста мировой экономики в течение следующих тридцати лет и могут сократиться по мере технологических инноваций и «зеленых» субсидий на НИОКР.
- Международная координация обязательна для удержания глобальных температур на безопасных уровнях; пять крупнейших по размеру стран/экономических союзов — США, Китай, Европейский союз, Япония и Индия — действуя сообща, могут добиться значительного сокращения глобальных выбросов.
- Для стран — экспортеров ископаемых видов топлива — диверсификация экономики необходима для сглаживания трудностей переходного периода.
- Государственные органы могут направлять часть доходов от углеродных налогов на:
  - Поддержку перемещения трудовых ресурсов.
  - Предоставление адресных денежных трансфертов более бедным слоям населения.
  - Локальные компенсации для наиболее пострадавших районов и регионов.

### Определения (глоссарий)
- Внешний эффект: возникающие в результате действий физических или юридических лиц издержки для других физических или юридических лиц, которые первые не принимают во внимание.
- Возобновляемые источники энергии: солнечные фотоэлектрические системы, солнечная тепловая энергия, энергия ветра, геотермальная энергия, биомасса и гидроэлектрические источники (гидроэнергетику иногда делят на «крупную» и «малую»).
- Высокоуглеродные виды деятельности: виды деятельности, связанные с производством углеродных энергоносителей либо выделяющие относительно высокие объемы CO2.
- Двуокись углерода (CO2): основной парниковый газ, образуемый в результате сжигания ископаемых видов топлива, производства цемента и лесохозяйственных мероприятий; выбросы CO2 сохраняются в атмосфере в среднем в течение 100 лет.
- «Зеленые»/«белые» сертификаты: документы, подтверждающие достижение целевых показателей по возобновляемым источникам энергии и энергосбережению соответственно.
- «Зеленые» меры политики в области предложения: меры, направленные на увеличение предложения возобновляемых источников энергии и повышение энергоэффективности, включая субсидии и инвестиционные программы.
- Инновации в области чистой энергетики: количество патентных заявлений в области технологий смягчения изменения климата, связанных с производством, передачей и распределением энергоносителей.
- Льготные тарифы: долгосрочные контракты, гарантирующие производителям электроэнергии из возобновляемых источников фиксированную цену за каждую поставленную в сеть единицу электроэнергии.
- Налог на углерод: налог, взимаемый на выбросы CO2, вырабатываемого преимущественно за счет сжигания ископаемых видов топлива; с точки зрения администрирования наиболее простой способ — налогообложение предложения ископаемых видов топлива — угля, нефти и природного газа — пропорционально содержанию в них углерода.
- НИОКР: научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.
- ОНУВ (определяемый на национальном уровне вклад): стратегии в области климата, включая обязательства по смягчению изменения климата, представленные сторонами Парижского соглашения.
- Парижское соглашение: международный договор (ратифицированный в 2016 году) по смягчению изменения климата; основная цель — удержать прирост глобальной средней температуры на уровне не выше 1,5–2°C сверх доиндустриальных уровней.
- Парниковый газ: газ в атмосфере, пропускающий входящее солнечное излучение, но задерживающий и поглощающий тепловое излучение от земли.

*Источник: textr - Section 29 (PDF).*

### Section 30

### textr - Section 30

### Глоссарий и ключевые понятия
- CO2 — несомненно, основной парниковый газ.
- Политика, направленная на содействие распределению доходов: меры, нацеленные на смягчение негативного влияния политики на потребление групп с низким уровнем доходов (или какой‑либо иной критерий благосостояния домохозяйств).
- Предотвращенный ущерб: стоимость предотвращенных событий, обусловленных изменением климата, таких как неурожай, повышение уровня моря и экстремальные погодные явления.
- Рециклирование доходов: использование доходов от (углеродных) налогов для таких целей, как снижение других налогов на домохозяйства и предприятия или финансирование государственных инвестиций.
- Сборы-скидки: скользящая шкала платежей для предприятий выше/ниже «пороговой отметки» по уровню выбросов; может применяться к нормам энергопотребления (например, расход бензина на милю пробега) вместо уровня выбросов.
- «Серые» технологии: технологии, стремящиеся ослабить влияние «грязных» технологий на загрязнение (напр., использование тепла от сжигания топлива или производства топлива из неископаемых источников).
- Система торговли выбросами: рыночный механизм, требующий разрешений на каждую тонну выбросов; общее количество разрешений неизменно; продажа разрешений через аукцион — важный источник государственных доходов.
- Сопутствующие выгоды: сокращение риска смертности и улучшение состояния здоровья населения за счет уменьшения загрязнения воздуха и уменьшение заторов на дорогах, рисков ДТП и повреждения дорог.
- Эффект масштаба: снижение удельных затрат производства при увеличении масштаба деятельности предприятий.

### Вставка 3.2 — сектор электроэнергетики: методология и сценарии
- Анализ использует модифицированную Глобальную интегрированную монетарно‑фискальную модель (Laxton et al., 2010) с сектором электроэнергетики, включающим уголь, природный газ, возобновляемые источники, атомную энергию и гидроэнергетику.
- Для учета непостоянности возобновляемых источников производство возобновляемой энергии объединено с гибкими резервными мощностями.
- Сценарий демонстрационной цены на углерод: 50 долларов США за тонну, применяемый в США, Европе и Китае.
- Два варианта политики в имитационных расчетах:
  - Только налог на углерод (50 долларов США на тонну), вводимый постепенно в течение 10 лет.
  - Налог на углерод (50 долларов США на тонну) в сочетании с набором мер политики, включающим первоначальные инвестиционные субсидии на возобновляемые источники энергии и, в краткосрочной перспективе, мягкую денежно-кредитную политику; для Китая также предполагается удвоение потенциала по производству атомной энергии и гидроэнергетики в течение 20 лет.

### Основные результаты моделирования (по регионам: США, Китай, ЕС)
- Общая доля электроэнергетики и отопления составляет примерно 40 процентов глобальных выбросов.
- США:
  - Умеренная политика: постепенное введение платы за выбросы углерода в размере 50 долларов США за тонну в течение 10 лет + авансовая субсидия на инвестиции в возобновляемые источники энергии.
  - Результаты: раскрывается значительный потенциал декарбонизации в секторе электроэнергетики с лишь очень небольшим ущербом для производства (см. рис. 3.2.1, панели 1–3).
  - Бюджетный эффект: при полном введении платы через 10 лет доходы от платы (примерно 0,2 процента ВВП) будут достаточны для финансирования субсидий; до поступления доходов субсидии финансируются за счет выпуска долговых обязательств, что повышает совокупное соотношение долга к производству примерно на 1 процент ВВП.
  - К 2030 году выбросы в секторе электроэнергетики сократятся на 35 процентов по сравнению с базисным сценарием.
  - Сокращение производства в течение 10 лет составит ½ процента ниже базового сценария при реализации набора мер политики.
  - Доля газа сокращается не столь значительно из‑за его роли резервного источника.
- Европейский союз:
  - Исходная структура: на долю угля и возобновляемых источников приходится примерно по 20 процентов.
  - Меньшая доля природного газа, чем в США, ограничивает гибкость сети и расширение возобновляемых источников.
  - Плата за выбросы обеспечивает несколько менее существенное сокращение выбросов, чем в США, ввиду меньших возможностей для замещения угля и расширения возобновляемых источников.
- Китай:
  - Исходная доля угольной энергетики — почти 70 процентов.
  - Введение платы за выбросы приводит к росту издержек на производство электроэнергии и более существенному сокращению производства.
  - Плата за выбросы повышает долю возобновляемых источников примерно на 20 процентных пунктов, что само по себе недостаточно для сокращения доли угля до устойчивого уровня.
  - Ограниченные ресурсы природного газа означают, что резервным вариантом для возобновляемых источников остается уголь, что ограничит возможности для сокращения его использования.
  - Дополнительные меры: субсидии на возобновляемые источники и расширение атомной и гидроэнергетики (удвоение потенциала в течение 20 лет).
  - Снижение выбросов в Китае в процентном отношении приблизительно соответствует другим регионам, но в абсолютном выражении оно примерно в три раза больше, чем в США, поскольку изначально уровень выбросов в Китае выше.

### Влияние на инвестиции, занятость и макроэкономику
- Инвестиции и занятость снижаются в угольной отрасли; субсидии активизируют приток инвестиций в возобновляемые источники, что компенсирует большую долю падения инвестиций в угле.
- Набор мер политики способствует существенному сокращению выбросов и смягчению экономического ущерба посредством перераспределения трудовых ресурсов и инвестиций из угольной отрасли в сектор возобновляемых источников энергии.
- Внедрение технологий хранения электроэнергии дополнительно расширит проникновение возобновляемых источников.
- В целом политика эффективна для сокращения выбросов, связанных с производством электроэнергии, и не вызывает больших макроэкономических издержек при поддержке перераспределения рабочей силы.

### Отмеченные риски и системные выводы
- Несмотря на незначительные макроэкономические издержки перехода на низкоуглеродную электроэнергетику, текущие действия и существующие планы по поэтапному переходу от угольной энергетики в целом недостаточны для предотвращения необратимого изменения климата.
- По данным Международного энергетического агентства, при текущих и предложенных инвестиционных планах и мерах политики только производство электроэнергии за счет угля поглотит большую часть оставшегося углеродного бюджета (IEA, 2019).

*Источник: оценки персонала МВФ.*

### Section 31

### textr - Section 31

### Key references and thematic sources
- Bibliography includes works on environmental regulation, climate policy, energy investment, carbon pricing, innovation, and macroeconomic modeling, such as:
  - Greenstone, Michael. 2002. “The Impacts of Environmental Regulations on Industrial Activity: Evidence from the 1970 and 1977 Clean Air Act Amendments and the Census of Manufactures.” Journal of Political Economy 110 (6): 1175–219.
  - Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC). 2014. “Summary for Policymakers.” In Climate Change 2014: Mitigation of Climate Change. Contribution of Working Group III to the Fifth Assessment Report of the Intergovernmental Panel on Climate Change.
  - International Energy Agency (IEA). 2019. World Energy Outlook. Paris.
  - International Monetary Fund (IMF). 2019. “Fiscal Policies for Paris Climate Strategies—From Principle to Practice.” IMF Policy Paper 19/010, Washington, DC.
  - McCollum, David L., et al. 2018. “Energy Investment Needs for Fulfilling the Paris Agreement and Achieving the Sustainable Development Goals.” Nature Energy 3 (7): 589–99.
  - Stern, Nicholas. 2007. The Economics of Climate Change: The Stern Review.
  - Numerous IMF, OECD, IEA, IRENA, NBER, and academic contributions on energy, climate mitigation, innovation, and macroeconomic modeling.

### Statistical appendix: scope and structure
- The statistical appendix contains historical data and projections and consists of seven sections:
  - «Исходные предположения» (Underlying assumptions)
  - «Новое» (New)
  - «Данные и правила» (Data and rules)
  - «Примечания по странам» (Country notes)
  - «Общие характеристики и структура групп стран в классификации издания «Перспективы развития мировой экономики»» (Group classifications)
  - «Основные сведения о данных» (Data sources and reporting standards)
  - «Статистические таблицы» (Statistical tables)
- Data in the tables are compiled on the basis of information available as of 28 сентября 2020 года.
- Indicators for 2020–2021 are presented with the same precision as historical periods for convenience; this does not imply equivalent reliability since they are forecasts.

### Underlying assumptions (selected exact values)
- Real effective exchange rates of advanced-economy countries are assumed to remain constant at their average levels measured over the period from 24 июля по 21 августа 2020 года.
- Conversion rates implied for 2020 and 2021:
  - Средние курсы пересчета доллара США в специальные права заимствования (СДР): 1,391 and 1,430.
  - Курсы пересчета доллара США в евро: 1,143 and 1,230.
  - Курсы пересчета иены в доллар США: 107,2 and 105,9.
- Average oil price assumptions:
  - 41,69 доллара США за баррель in 2020.
  - 46,70 доллара США за баррель in 2021.
- Policy stance assumption: authorities are assumed to continue implementing existing economic policy measures. Country-specific policy assumptions underlying forecasts are described in вставке A1.
- Interest rate assumptions (exact averages):
  - Средняя ставка предложения на Лондонском межбанковском рынке (ЛИБОР) по шестимесячным депозитам в долларах США: 0,7 процента in 2020 and 0,4 процента in 2021.
  - Средняя ставка по трехмесячным депозитам в евро: –0,4 процента in 2020 and –0,5 процента in 2021.
  - Средняя ставка по шестимесячным депозитам в японских иенах: 0,0 процента in 2020 and 0,0 процента in 2021.

### Euro fixed conversion rates (as presented, exact values and footnotes)
- Fixed, irrevocable conversion rates between the euro and currencies of euro-adopting member states (established by Council decision 31 December 1998). Exact rates listed include:
  - 1 euro = 13,7603 австрийских шиллингов
  - 1 euro = 40,3399 бельгийских франков
  - 1 euro = 0,585274 кипрских фунтов
  - 1 euro = 1,95583 немецких марок
  - 1 euro = 15,6466 эстонских крон
  - 1 euro = 5,94573 финских марок
  - 1 euro = 6,55957 французских франков
  - 1 euro = 340,750 греческих драхм
  - 1 euro = 0,787564 ирландских фунтов
  - 1 euro = 1 936,27 итальянских лир
  - 1 euro = 0,702804 латвийских латов
  - 1 euro = 3,45280 литовских литов
  - 1 euro = 40,3399 люксембургских франков
  - 1 euro = 0,42930 мальтийских лир
  - 1 euro = 2,20371 нидерландских гульденов
  - 1 euro = 200,482 португальских эскудо
  - 1 euro = 30,1260 словацких крон
  - 1 euro = 239,640 словенских толаров
  - 1 euro = 166,386 испанских песет
- Footnotes indicate establishment dates for specific rates (exact phrasing preserved):
  - Установлен 1 января 2008 года.
  - Установлен 1 января 2011 года.
  - Установлен 1 января 2001 года.
  - Установлен 1 января 2014 года.
  - Установлен 1 января 2015 года.
  - Установлен 1 января 2009 года.
  - Установлен 1 января 2007 года.

### "Новое" — recent changes to the WEO database (exact items)
- After the recent release of the 2017 purchasing-power-parity (PPP) benchmark from the Program for International Comparisons (ПМС), WEO estimates of PPP weights and PPP-adjusted GDP were updated. Further details are in вставке 1.1 октябрьского выпуска ПРМЭ 2020 года.
- Starting with the October 2020 WEO release, data and forecasts for Bangladesh and Tonga are presented on a fiscal-year basis.
- The WEO now includes data for the West Bank and the Gaza Strip. The West Bank and the Gaza Strip have been added to the regional group Middle East and Central Asia.

### Data sources, standards, and methodological alignment
- WEO database covers 195 countries. Data and forecasts are produced jointly by the IMF Research Department and area departments; area departments regularly update country forecasts based on agreed global assumptions.
- Primary providers of historical data and definitions are national statistical agencies; international organizations also contribute to harmonize methodologies.
- Macroeconomic data in WEO generally conform to the 2008 System of National Accounts (СНС 2008 года).
- IMF statistical standards cited and aligned with СНС 2008 include:
  - Sixth edition of the Balance of Payments and International Investment Position Manual (РПБ6).
  - Guide to Monetary and Financial Statistics and the Compilation Guide (РДФССС).
  - Government Finance Statistics Manual 2014 (РСГФ 2014 года).
- These standards reflect IMF interests in external positions, financial sector stability, and public sector budget positions. The process of reconciling country data with new standards begins with publication of these manuals; achieving full compliance is an ongoing process.

*Source: textr - Section 31 (PDF chapter/section), canonical URL: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf*

### Section 32

### textr - Section 32

### Совместимость и пересмотры статистики
- Оценки, приводимые в ПРМЭ, лишь частично согласованы с руководствами по обновленным стандартам, поскольку внедрение и пересмотр данных зависят от предоставления составителями национальной статистики пересмотренных данных по странам.
- Для многих стран влияние перехода к использованию обновленных стандартов на основные сальдо и агрегаты будет незначительным.
- Многие страны частично приняли последние стандарты и продолжат их внедрение в течение нескольких лет.
- Данные о валовом и чистом бюджетном долге взяты из официальных источников данных и оценок персонала МВФ; вследствие ограниченности данных или особых условий отдельных стран эти данные иногда могут отклоняться от формальных определений.
- По мере того, как больше информации становится доступной, изменения в источниках данных либо в охвате инструментов могут приводить к пересмотру данных, которые иногда могут быть существенными.
- Для уточнения отклонений в охвате секторов и инструментов рекомендуется обращаться к метаданным для онлайн-версии базы данных ПРМЭ.

### Методика составления агрегатов и весов
- Составные данные по страновым группам в ПРМЭ представляют собой либо суммарные значения, либо средневзвешенные данные по отдельным странам.
- Если не указано иное, средние значения темпов роста за несколько лет представлены как сложные годовые коэффициенты изменений.
- Арифметические взвешенные средние используются для всех данных в группе стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, кроме инфляции и роста денежной массы, для которых используются геометрические средние.
- Правила взвешивания и агрегирования:
  - Составные показатели по валютным курсам, процентным ставкам и темпам роста денежно-кредитных агрегатов взвешены по ВВП, пересчитанному в доллары США по рыночным обменным курсам (средним за предыдущие три года) в отношении к ВВП соответствующей группы.
  - Составные показатели по данным внутренней экономики (темпы роста или коэффициенты) взвешены по ВВП, оцененному по паритету покупательной способности, по отношению к ВВП всего мира или соответствующей группы.
  - Показатели годовых темпов инфляции представляют собой простые процентные изменения по сравнению с предыдущими годами, за исключением стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, для которых показатели основаны на логарифмической разности.
  - Составные показатели реального ВВП на душу населения по паритету покупательной способности представляют собой суммы данных по отдельным странам после пересчета в международные доллары в указанные годы.
  - Для зоны евро составные показатели по всем секторам скорректированы с учетом расхождений в отчетности по операциям внутри зоны, если не указано иное.
  - При агрегировании данных до 1999 года применяются обменные курсы европейской валютной единицы 1995 года.
  - Составные показатели по налогово-бюджетным данным представляют собой суммы данных по отдельным странам после пересчета в доллары США по средним рыночным обменным курсам в указанные годы.
  - Составные уровни безработицы и темпы роста занятости взвешены по численности рабочей силы в процентах от численности рабочей силы в соответствующей группе стран.
  - Составные показатели внешнеэкономической статистики представляют собой суммы данных по отдельным странам после их пересчета в доллары США по средним рыночным обменным курсам в указанные годы составления данных платежного баланса.
  - Составные показатели изменений объемов и цен внешней торговли представляют собой арифметические средние процентных изменений по отдельным странам, взвешенные по стоимости экспорта или импорта в долларах США как отношение к экспорту или импорту всего мира или соответствующей группы (в предшествующем году).
- Если нет других указаний, составные показатели по страновым группам рассчитываются только тогда, когда представлены 90 или более процентов доли весов группы.
- Данные относятся к календарным годам, за исключением нескольких стран, использующих бюджетные годы; перечень исключений и отчетных периодов приводится в таблице F.
- Средние значения реального ВВП, инфляции, ВВП на душу населения и цен на биржевые товары рассчитаны на основе сложного годового темпа изменений, за исключением уровня безработицы, который основан на простой арифметической средней.

### Пояснения и оговорки по отдельным странам (ключевые замечания)
- Албания: прогнозы подготовлены перед первой миссией для мониторинга в постпрограммный период, завершившейся 28 сентября, и поэтому не отражают изменения, внесенные за время миссии.
- Аргентина:
  - Бюджетные переменные и переменные по инфляции за 2021–2025 годы и 2020–2025 годы соответственно не публикуются ввиду связи с незавершенными переговорами по программе.
  - Официальный общенациональный ИПЦ начал применяться с декабря 2016 года; исторические ряды содержат разные индексы по периодам, вследствие чего в октябрьском выпуске ПРМЭ 2020 года не приводится средняя инфляция ИПЦ за 2014–2016 годы и инфляция на конец периода за 2015–2016 годы.
  - Аргентина прекратила публикацию данных по рынку труда в декабре 2015 года; новые ряды доступны начиная со второго квартала 2016 года.
- Австралия: прогнозы не отражают бюджет штатов от 6 октября, опубликованный после даты отсечения 28 сентября для октябрьского выпуска ПРМЭ 2020 года.
- Бангладеш: начиная с октябрьского выпуска ПРМЭ 2020 года данные и прогнозы представлены за финансовый год; при этом совокупные данные по реальному ВВП и ВВП по паритету покупательной способности, включающие данные по Бангладеш, представлены за календарный год.
- Беларусь: прогнозы подготовлены до президентских выборов 9 августа 2020 года.
- Доминиканская Республика: охват бюджетных рядов указан отдельно (консолидированный государственный сектор для долга и ряда других показателей; центральное правительство для остальных бюджетных рядов).
- Эквадор: бюджетные данные отражают чистое кредитование/заимствование нефинансового государственного сектора; официальные органы совместно с МВФ пересматривают данные за 2012–2017 годы для исправления статистических ошибок.
- Индия: темпы роста реального ВВП рассчитаны по национальным счетам: с 1998 по 2011 год по 2004/2005 базисному году; в последующие годы — по 2011/2012 базисному году.
- Ливан: прогнозы на 2021–2025 годы опущены ввиду необычайно высокого уровня неопределенности.
- Ливия: из-за гражданской войны и слабого потенциала достоверность данных, особенно национальных счетов и среднесрочных прогнозов, является низкой.
- Сирия: данные начиная с 2011 года не включены ввиду неопределенности политической ситуации.
- Украина: пересмотренные данные национальных счетов имеются за период с 2000 года и не включают данные по Крыму и Севастополю с 2010 года.
- Уругвай:
  - Начиная с октября 2018 года государственная пенсионная система получает трансферты по новому закону; эти трансферты учтены как доход по методологии МВФ и затронули данные и прогнозы на 2018–2021 годы: 1,3 процента ВВП в 2018 году, 1,2 процента ВВП в 2019 года, прогнозируются 0,8 процента ВВП в 2020 году, 0,2 процента ВВП в 2021 году и ноль процентов ВВП в последующий период.
  - Охват бюджетных данных с октябряского выпуска ПРМЭ 2019 года изменен с консолидированного государственного сектора (КГС) на нефинансовый государственный сектор (НФГС); данные за прошлые периоды были пересмотрены.
  - В новых рамках облигации, выпущенные ранее правительством для центрального банка, включаются в долг НФГС; оценки валового и чистого долга за период с 2008 по 2011 год являются предварительными.
- Венесуэла:
  - Прогнозы затруднены из-за отсутствия консультаций с официальными органами (последние консультации по Статье IV — 2004 год), неполного понимания предоставленных данных и трудностей интерпретации индикаторов.
  - Бюджетные счета включают бюджетные учреждения центрального правительства, социальное обеспечение, FOGADE и выборочную группу государственных предприятий, включая Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA); данные за 2018–2019 годы являются оценками персонала МВФ.
  - Эффекты гиперинфляции и недостаточные данные означают, что макроэкономические показатели персонала МВФ должны толковаться с осторожностью; номинальный ВВП оценивается с допущением роста дефлятора ВВП в соответствии с оценкой персонала МВФ относительно средних темпов инфляции.
  - Уровень государственного внешнего долга по отношению к ВВП оценивается с использованием оценки среднего обменного курса за год, представленной персоналом МВФ.
  - Потребительские цены Венесуэлы исключены из всех составных показателей по группам стран ПРМЭ.
- Зимбабве: в 2019 году официальные органы ввели доллар валовых расчетов в реальном времени (позже переименованный в доллар Зимбабве) и находятся в процессе реденоминации статистики национальных счетов; текущие данные подлежат пересмотру. В 2009–2019 годах действовал мультивалютный режим, расчетной единицей был доллар США.

### Классификация стран и группировка
- Мировая классификация ПРМЭ делит страны на две основные группы: страны с развитой экономикой и страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны.
- Группа стран с формирующимся рынком и развивающиеся страны включает 156 страны и подразделяется по регионам:
  - страны Азии с формирующимся рынком и развивающиеся страны;
  - страны Европы с формирующимся рынком и развивающиеся страны (иногда называемые странами Центральной и Восточной Европы);
  - Латинская Америка и Карибский бассейн;
  - Ближний Восток и Центральная Азия (включая подгруппы Кавказа и Центральной Азии, а также Ближнего Востока, Северной Африки, Афганистана и Пакистана);
  - Африка к югу от Сахары.
- Аналитические критерии классификации отражают структуру экспортных доходов и различие между странами — чистыми кредиторами и чистыми дебиторами.
  - Критерий «источник экспортных доходов» подразделяется на «топливо» (МСТК 3) и «товары, кроме топлива», в том числе «первичные продукты, кроме топлива» (МСТК 0, 1, 2, 4 и 68). Страна относится к категории, если основной источник экспортных доходов превышал более 50 процентов совокупного экспорта в среднем с 2015 по 2019 год.
  - По финансовым критериям выделяются: страны – чистые кредиторы, страны – чистые дебиторы, бедные страны с высоким уровнем задолженности (ХИПК) и развивающиеся страны с низкими доходами (РСНД).
  - Страны относятся к чистым дебиторам, когда их последняя имеющаяся чистая инвестиционная позиция была ниже нуля или когда общая сумма их сальдо счета внешних текущих операций с 1972 (или самого раннего года, за который имеются данные) по 2019 год отрицательна.
- Группа ХИПК включает страны, которые по оценке МВФ и Всемирного банка отвечают или отвечали критериям для участия в Инициативе ХИПК, целью которой является сокращение бремени внешнего долга до «экономически приемлемого» уровня в достаточно короткие сроки; многие из этих стран уже воспользовались облегчением бремени долга и завершили свое участие в этой инициативе.
- К РСНД относятся страны с уровнем дохода на душу населения ниже порога (установленного в размере 2700 долларов на 2016 год по методу «Atlas» Всемирного банка), ограниченными внешними финансовыми взаимосвязями и соответствующими структурными особенностями.
- В таблице В перечислены 39 стран с развитой экономикой; семь крупнейших стран по объему ВВП на основе рыночных обменных курсов — США, Япония, Германия, Франция, Италия, Соединенное Королевство и Канада — составляют подгруппу основных стран с развитой экономикой (Группа семи). Для зоны евро представлены составные показатели по членам на все годы, несмотря на изменение числа членов с течением времени.

*Источник: Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года.*

### Section 33

### textr - Section 33

### Классификация по страновым группам и их долям (Taблица A)
- Страны с развитой экономикой: "39 100,0 43,1 100,0 63,0 100,0 14,1"
- Соединенные Штаты: "37,0 15,9 16,3 10,3 30,7 4,3"
- Зона евро: "19 29,0 12,5 41,7 26,3 31,7 4,5"
- Германия: "8,1 3,5 11,7 7,4 7,8 1,1"
- Франция: "5,6 2,4 5,8 3,6 6,1 0,9"
- Италия: "4,6 2,0 4,1 2,6 5,6 0,8"
- Испания: "3,5 1,5 3,1 2,0 4,3 0,6"
- Япония: "9,4 4,1 5,8 3,7 11,8 1,7"
- Соединенное Королевство: "5,6 2,4 5,8 3,6 6,2 0,9"
- Канада: "3,3 1,4 3,5 2,2 3,5 0,5"
- Другие страны с развитой экономикой: "16 15,7 6,8 26,9 16,9 16,1 2,3"
- Основные страны с развитой экономикой (справочно): "7 73,5 31,7 53,0 33,4 71,6 10,1"
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: "155 100 56,9 100 37,0 100 85,9"
- Региональные группы (выдержки):
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии: "30 55,4 31,5 49,1 18,2 56,1 48,2"
  - Китай: "30,5 17,4 29,1 10,8 21,5 18,5"
  - Индия: "12,5 7,1 5,9 2,2 21,0 18,1"
  - АСЕАН-5: "5 10,0 5,7 12,5 4,6 8,8 7,6"
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Европы: "16 13,4 7,6 16,8 6,2 5,8 5,0"
  - Россия: "5,4 3,1 5,3 2,0 2,3 1,9"
  - Латинская Америка и Карибский бассейн: "33 13,3 7,6 13,7 5,1 9,7 8,3"
  - Бразилия: "4,2 2,4 2,9 1,1 3,2 2,8"
  - Meксика: "3,4 2,0 5,4 2,0 2,0 1,7"
  - Ближний Восток и Центральная Азия: "32 12,6 7,2 15,9 5,9 12,5 10,7"
  - Саудовская Аравия: "2,2 1,2 3,1 1,2 0,5 0,4"
  - Африка к югу от Сахары: "45 5,4 3,1 4,5 1,7 15,9 13,6"
  - Нигерия: "1,4 0,8 0,8 0,3 3,1 2,7"
  - Южная Африка: "1,0 0,6 1,2 0,4 0,9 0,8"
- Аналитические группы:
  - По источникам экспортных доходов — Топливо: "27 15,7 8,9 20,7 7,7 11,7 10,0"
  - По источникам экспортных доходов — Товары, кроме топлива: "128 84,3 48,0 79,3 29,3 88,3 75,8"
  - в том числе сырьевые продукты: "36 5,6 3,2 5,2 1,9 9,2 7,9"
  - По источникам внешнего финансирования — Страны — чистые дебиторы: "123 53,7 30,6 50,5 18,5 76,8 55,8"
  - Страны — чистые дебиторы по состоянию обслуживания долга; Страны, имевшие просроченную задолженность, и/или страны, которым предоставлялось переоформление долга в период с 2015 по 2019 год: "27 3,8 2,2 2,9 1,1 7,6 6,6"
  - Другие группы — Бедные страны с высоким уровнем задолженности: "39 2,8 1,6 2,0 0,7 11,9 10,2"
  - Развивающиеся страны с низкими уровнями дохода: "59 8,2 4,6 7,4 2,8 23,2 19,9"
- Примечание 1: "Доли ВВП основаны на стоимостной оценке ВВП стран по паритету покупательной способности. Число стран, составляющих каждую группу, отражает те страны, данные по которым включены в агрегированные показатели по соответствующей группе."
- Примечание 2: "Сирия не включена в составные показатели по группе стран, классифицируемых по источникам экспортных доходов, а Южный Судан и Сирия — в составные показатели по группе стран, классифицируемых по источникам внешнего финансирования, в связи с нехваткой данных."

### Страны с развитой экономикой по подгруппам (Taблица B)
- Зоны основных валют перечислены по зонам и странам (фрагменты):
  - Соединенные Штаты
  - Зона евро: Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Нидерланды, Португалия и др.
  - Япония
  - Основные страны с развитой экономикой: Германия, Соединенное Королевство, Япония, Италия, Соединенные Штаты, Канада, Франция
  - Другие страны с развитой экономикой: Австралия, САР Макао, САР Гонконг, Новая Зеландия, Чешская Республика, Дания, Норвегия, Швеция, Израиль, Пуэрто-Рико, Швейцария, Исландия, Сан-Марино, Корея, Сингапур
- Примечания:
  - "Первого июля 1997 года Гонконг был возвращен Китайской Народной Республике и стал Специальным административным районом Китая."
  - "20 декабря 1999 года Макао был возвращен Китайской Народной Республике и стал Специальным административным районом Китая."

### Европейский союз (Taблица C)
- Список стран Европейского союза (фрагменты): Австрия, Бельгия, Болгария, Венгрия, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Польша, Португалия, Румыния, Словацкая Республика, Словения, Финляндия, Франция, Хорватия, Чехия, Эстония.

### Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: регионы и источники экспортных доходов (Taблица D)
- Топливо — список стран по регионам (выдержки):
  - Азия: Бруней-Даруссалам, Тимор-Лешти, Маршалловы Острова, Папуа-Новая Гвинея, Соломоновы Острова, Тувалу, Кирибати, Лаосская НДР
  - Европа: Россия (в разделе Топливо)
  - Латинская Америка и Карибский бассейн: Венесуэла, Аргентина, Тринидад и Тобаго, Боливия, Эквадор, Гайана, Парагвай, Перу, Суринам, Уругвай, Чили
  - Ближний Восток и Центральная Азия: азербайджанский и другие (длинный список: Азербайджан, Алжир, Ирак, Иран, Йемен, Казахстан, Катар, Кувейт, Ливия, ОАЭ, Оман, Саудовская Аравия, Туркменистан и др.)
  - Африка к югу от Сахары: Ангола, Бенин, Габон, Нигерия, Экваториальная Гвинея и др.

### Чистая внешняя позиция, бедные страны с высоким уровнем задолженности и развивающиеся страны с низкими доходами (Taблица E)
- Таблица Е распределяет страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны по регионам, чистой внешней позиции и их принадлежности к группе бедных стран с высоким уровнем задолженности и развивающихся стран с низкими доходами.
- Примеры пометок стран (фрагменты):
  - Страны Азии: Бангладеш**, Бутан**, Бруней-Даруссалам•, Камбоджа**, Китай•, Индия*, Индонезия*, и др.
  - Европа: Албания*, Беларусь*, Босния и Герцеговина*, Болгария*, Хорватия*, Венгрия*, Косово*, Молдова**, Черногория*, Северная Македония*, Польша*, Румыния*, Россия•, Сербия*, Турция*, Украина*.
  - Латинская Америка и Карибский бассейн: Антигуа и Барбуда*, Аргентина•, Аруба*, Багамские Острова*, Барбадос*, Белиз*, Боливия*•, Бразилия*, Чили*, Колумбия*, и др.
  - Ближний Восток и Центральная Азия: Афганистан••*, Алжир•, Армения*, Азербайджан•, Бахрейн•, Джибути**, Египет*, Грузия, Иран•, Ирак•, Иордания*, Казахстан*, Кувейт•, Кыргызстан**, Ливан*, Ливия•, Мавритания*•*, Марокко*, Оман•, Пакистан*, Катар•, Саудовская Аравия•, Сомали***, Судан***, Сирия3, Таджикистан**, Тунис*, Туркменистан•, ОАЭ•, Узбекистан•*, Йемен**.
  - Африка к югу от Сахары: Ангола*, Бенин*•*, Ботсвана•, Буркина-Фасо*•*, Бурунди*•*, Кабо-Верде*, Камерун*•*, Центральноафриканская Республика*•*, Чад*•*, Коморские Острова*•*, ДР Конго*•*, Республика Конго*•*, Кот-д’Ивуар*•*, Экваториальная Гвинея•, Эритрея•**, Эсватини•, Эфиопия*•*, Габон•, Гамбия*•*, Гана*•*, Гвинея*•*, Гвинея-Бисау*•*, Кения**, Лесото**, Либерия*•*, Мадагаскар*•*, Малави*•*, Мали*•*, Маврикий•, Мозамбик*•*, Намибия*, Нигер*•*, Нигерия**, Руанда*•*, Сан-Томе и Принсипи*•*, Сенегал*•*, Сейшельские Острова*, Сьерра-Леоне*•, Южная Африка•, Южный Судан3, Танзания*•*, Того*•*, Уганда*•*, Замбия*•*, Зимбабве**.
- Легенда примечаний:
  - "1 Точка (звездочка) указывает на то, что это страна – чистый кредитор (чистый дебитор)."
  - "2 Точка вместо звездочки указывает на то, что страна достигла стадии завершения, что позволяет ей получить весь объем облегчения долга, обещанный на стадии принятия решения."
  - "3 Южный Судан и Сирия не включены в составные показатели по группе стран, классифицируемых по источникам внешнего финансирования, в связи с отсутствием полностью разработанной базы данных."

### Страны с отчетными периодами-исключениями (Taблица F)
- Таблица F перечисляет страны с отчетными периодами, составляющими исключение, по национальным счетам и государственным финансам (фрагменты):
  - Багамские Острова: "июль/июнь"
  - Бангладеш: "июль/июнь июль/июнь"
  - Барбадос: "апрель/март"
  - Ботсвана: "апрель/март"
  - Бутан: "июль/июнь июль/июнь"
  - Гаити: "октябрь/сентябрь октябрь/сентябрь"
  - Доминика: "июль/июнь"
  - Египет: "июль/июнь июль/июнь"
  - Индия: "апрель/март апрель/март"
  - Иран: "апрель/март апрель/март"
  - Лесото: "апрель/март апрель/март"
  - Малави: "июль/июнь"
  - Маршалловы Острова: "октябрь/сентябрь октябрь/сентябрь"
  - Маврикий: "июль/июнь"
  - Микронезия: "октябрь/сентябрь октябрь/сентябрь"
  - Мьянма: "октябрь/сентябрь октябрь/сентябрь"
  - Намибия: "апрель/март"
  - Науру: "июль/июнь июль/июнь"
  - Непал: "август/июль август/июль"
  - Пакистан: "июль/июнь июль/июнь"
  - Палау: "октябрь/сентябрь октябрь/сентябрь"
  - Пуэрто-Рико: "июль/июнь июль/июнь"
  - Руанда: "июль/июнь"
  - Самоа: "июль/июнь июль/июнь"
  - САР Гонконга: "апрель/март"
  - Сент-Люсия: "апрель/март"
  - Сингапур: "апрель/март"
  - Таиланд: "октябрь/сентябрь"
  - Тонга: "июль/июнь июль/июнь"
  - Тринидад и Тобаго: "октябрь/сентябрь"
  - Эсватини: "апрель/март"
  - Эфиопия: "июль/июнь июль/июнь"
  - Ямайка: "апрель/март"
- Примечание: "Все данные относятся к календарным годам, если не указано иное."

### Основные сведения о данных (Taблица G)
- Таблица G содержит для каждой страны сведения по валюте, национальным счетам (источник данных за прошлые периоды, последние фактические годовые данные, базисный год, система национальных счетов, использование методологии цепных индексов), а также данные по государственным финансам и платежному балансу (источники, последние фактические годовые данные, используемое Руководство по статистике, охват подсекторов, практика бухгалтерского учета).
- Примеры записей (фрагменты):
  - Афганистан: Валюта "афганский афгани"; НСО; "2019 2002/03 СНС 1993 СНСО2019"; Государственные финансы: "Минфин 2019 2001"; Платежный баланс: "ЦПКОНСО, Минфин и ЦБ 2018 РПБ 6".
  - Албания: Валюта "албанский лек"; НСО; "2018 1996 ЕСС 2010 С 1996 года НСО2019"; Государственные финансы: "Персонал МВФ 2018 1986"; Платежный баланс: "ЦБ 2018 РПБ 6".
  - Австралия: Валюта "австралийский доллар"; НСО; "2019 2017/18 СНС 2008 С 1980 года НСО2019"; Государственные финансы: "Минфин 2018/19 2014"; Платежный баланс: "2019 РПБ 6".
  - Китай: Валюта "китайский юань"; НСО; "2019 2015 СНС 2008 НСО2018"; Государственные финансы: "Минфин 2019 . . ."; Платежный баланс: "2019 РПБ 6".
  - Великое множество других стран перечислено с их соответствующими кодами, годами, системами национальных счетов (например, СНС 1993, СНС 2008, ECC 2010), практикой учета и последними доступными годовыми данными.
- Примечание в таблице G: поля охвата подсекторов, использование РПБ и др. отражены для каждой страны (фрагменты указывают "РПБ 5", "РПБ 6" и т.д.), а также специальные указания по источникам (НСО, ЦБ, Минфин, Персонал МВФ и пр.).

*Источник: textr - Section 33, PDF (страницы со статистическим приложением).*

### Section 34

### textr - Section 34

### Таблица G — основные сведения о данных (структура и охват)
- Таблица содержит построчные метаданные по странам: Валюта; Национальные счета; Цены (ИПЦ); Последние фактические годовые данные; Базисный год; Система национальных счетов; Использование методологии цепных индексов; Источник данных за прошлые периоды.
- В таблице используются стандарты и коды, приведённые в исходном материале, включая:
  - Системы национальных счетов: СНС 1993; СНС 2008; ECC 2010.
  - Руководства по платежному балансу: РПБ 5; РПБ 6; BPM 6.
  - Примеры записей по странам (как в исходном фрагменте): «Япония — японская иена — ДОС — 2019 — 2011 — СНС 2008 С 1980 года — ДОС — 2019»; «Россия — российский рубль — НСО — 2019 — 2016 — СНС 2008 С 1995 года — НСО — 2019».
- Указаны источники данных и практики составления: НСО; Минфин; ЦБ; Персонал МВФ; МЭП; МЭО; таможня; и пр., приведённые в аннотациях таблицы.

### Примечания и методологические указания (выдержки из таблицы)
- Примечание по аббревиатурам и определениям:
  - РПБ = «Руководство по платежному балансу»; ИПЦ = индекс потребительских цен; ЕСС = Европейская система национальных счетов; СНС = Система национальных счетов.
  - ЦБ = Центральный банк; Таможня = таможенные органы; ДОС = Департамент общих служб; МЭО = Международная экономическая организация; МЭП = Министерство экономики, планирования, торговли и/или развития; МФ = Министерство финансов и/или Казначейство; НСО = Национальная статистическая организация; ПФТАК = Тихоокеанский центр финансовой и технической помощи.
- По базисному году:
  - «Базисным годом национальных счетов является период, с которым сравниваются другие периоды и для которого цены показаны в знаменателях соотношения цен, используемых для расчета индекса.»
  - Примечание 6: «Базовый год не равен 100, потому что номинальный ВВП измеряется не таким же образом, как реальный ВВП, или данные скорректированы с учетом сезонных факторов.»
- По использованию методологии цепных индексов:
  - «Использование методологии цепных индексов позволяет странам более точно измерять рост ВВП, уменьшая или устраняя смещение вниз рядов данных физического объема, построенных на значениях индекса, которые позволяют получить средние значения компонентов объема при помощи весовых коэффициентов года в умеренно отдаленном прошлом.»
- По охвату подсекторов и практике бухгалтерского учёта:
  - Охват подсекторов включает БЦП = бюджетное центральное правительство; ЦП = центральное правительство; МОУ = местные органы управления; ГФК = государственная финансовая корпорация, включая Центральный банк; НФГК = нефинансовые государственные корпорации; ГФКД = Государственные финансовые корпорации, кроме денежно-кредитных; РОГУ = региональные органы государственного управления; ФСС = фонды социального страхования; ТОУ = территориальные органы управления.
  - Нормы бухгалтерского учёта: МН = метод начисления; КО = кассовая основа; ОО = на основе обязательств; смешанная = сочетание метода начисления и учёта на кассовой основе.

### Примеры периодов последних фактических данных и использованных кодов (фрагментарно, как в исходнике)
- Записи с последними фактическими годами и форматами:
  - «2019», «2018/19», «2017/18», «2019/20», «2015/16», «2017/201986» (в исходном фрагменте встречаются комбинированные записи).
- Используемые пометки методологий и руководств в таблице:
  - «СНС 1993», «СНС 2008», «ECC 2010», «BPM 6», «РПБ 5», «РПБ 6».
- Примеры практики источников по разделам «Государственные финансы / Платежный баланс»:
  - «Япония — ДОС — 2018 — 2014 — ЦП, МОУ, ФССМН — Минфин — 2019 — РПБ 6»
  - «Пакистан — Минфин — 2019/201986 — ЦП, РОГУ, МОУ — КОЦБ — 2019/20 — РПБ 6»
  - «Россия — Минфин — 2019 — 2016 — ЦП, РОГУ, ФСС — Смешанная — ЦБ — 2019 — РПБ 6»

### Исходные предположения о налогово-бюджетной политике (введение)
- Краткосрочные предположения:
  - «Исходные предположения о налогово-бюджетной политике на краткосрочную перспективу, используемые в „Перспективах развития мировой экономики“ (ПРМЭ), обычно основаны на официально объявленных бюджетах, скорректированных с учетом различий между макроэкономическими предположениями и прогнозами результатов исполнения бюджета, составленными персоналом МВФ и официальными органами стран.»
  - «Когда официальный бюджет не объявлен, прогнозы отражают меры политики, которые, как считается, будут скорее всего реализованы.»
- Среднесрочные предположения:
  - «Среднесрочные бюджетные прогнозы, аналогичным образом, основаны на оценке наиболее вероятной траектории политики.»
  - «В тех случаях, когда персонал МВФ не располагает достаточной информацией для оценки бюджетных намерений официальных органов и перспектив реализации политики, предполагается неизмененное структурное первичное сальдо, если не указано иное.»
- В тексте указано продолжение: «Ниже приведены конкретные предположения в отношении ряда стран с развитой эконом…» (фрагмент обрывается в исходном материале).

*Источник: textr - Section 34, PDF (Фрагмент из Таблицы G и вступительных пояснений к исходным предположениям о налогово-бюджетной политике).*

### Section 35

### textr - Section 35

### Обзор
- Вставка A1 содержит исходные предположения относительно экономической политики, лежащие в основе прогнозов персонала МВФ по отдельным странам.
- Пояснения к методологии:
  - Разрыв объема производства — фактический объем производства за вычетом потенциального, выраженный в процентах потенциального объема производства.
  - Структурные сальдо выражены в процентах потенциального объема производства. Структурное сальдо — фактическое чистое кредитование/заимствование минус эффекты отклонения циклического объема производства от потенциального, скорректированное с учетом единовременных и других факторов.
  - Чистый долг рассчитывается как валовой долг минус финансовые активы, корреспондирующие долговым инструментам.
  - Оценкам разрыва в объемах производства и структурного сальдо присуща значительная неопределенность.

### Бюджетные предположения по странам (ключевые моменты)
- Аргентина:
  - Прогнозы основаны на имеющейся информации о результатах исполнения бюджета и бюджетных планах федерального правительства и правительств провинций, бюджетных мерах, объявленных официальными органами, а также на макроэкономических прогнозах персонала МВФ.
- Австралия:
  - Прогнозы основаны на данных Бюро статистики Австралии, обзорах исполнения бюджетов штатов и территорий в середине 2019/2020 финансового года, перспективах развития экономики и бюджета в июле 2020 года, а также оценках и прогнозах персонала МВФ.
- Австрия:
  - Прогнозы основаны на данных Статистического управления Австрии, прогнозах официальных органов, а также оценках и прогнозах персонала МВФ.
- Бельгия:
  - Прогнозы основаны на Программе по стабильности на 2020–2021 годы (охватывающей только два года вследствие шока COVID-19), Проекте бюджетного плана на 2020 год и другой имеющейся информации с корректировками персонала МВФ.
- Бразилия:
  - Бюджетные прогнозы на 2020 год отражают заявленные меры политики по состоянию на 31 июля. Среднесрочные прогнозы предполагают соблюдение верхнего предела расходов, соответствующего конституционным нормам.
- Канада:
  - Использованы базисные прогнозы федерального бюджета на 2019 год, данные о текущем состоянии экономики и бюджета за 2020 год и последние имеющиеся данные о бюджетах провинций; персонал МВФ вносит корректировки и включает данные Канадской системы национальных экономических счетов по первый квартал 2020 года включительно.
- Чили:
  - Прогнозы основаны на квартальных бюджетных отчетах официальных органов, скорректированных с учетом прогнозов персонала МВФ относительно ВВП и цен на медь.
- Китай:
  - В 2020 году широкая бюджетная экспансия основана на заложенных в бюджет и объявленных мерах в налогообложении и расходах для уменьшения последствий пандемии COVID-19. На 2021 год прогнозируется небольшая экспансия, учитывая ожидающийся достаточно большой разрыв объема производства.
- Дания:
  - Оценки за 2020 год приведены в соответствие с последними официальными бюджетными цифрами с коррекциями персонала МВФ; в прогнозах на 2021 год учтены основные характеристики среднесрочного бюджетного плана.
- Франция:
  - Оценки за 2019 год и прогнозы на 2020 год и последующие годы основаны на мерах, предусмотренных в законах о бюджете на 2018, 2019 и 2020 годы, скорректированных на отличия в допущениях по макроэкономике и прогнозах доходов.
- Германия:
  - Прогнозы персонала МВФ на 2020 год и последующие годы основаны на программе стабилизации на 2020 год, дополнительных бюджетах и уточненных данных национального статистического ведомства и министерства финансов с поправками персонала МВФ; в оценку валового долга включены портфели проблемных активов и непрофильные виды деятельности, переданные организациям на ликвидацию, а также другие операции финансового сектора и поддержки ЕС.
- Греция:
  - Данные за прошлые периоды, начиная с 2010 года, отражают корректировки в соответствии с определением первичного сальдо в рамках основы усиленного надзора в отношении Греции.
- Специальный административный район Гонконг:
  - Прогнозы основаны на среднесрочных бюджетных прогнозах официальных органов относительно расходов.
- Венгрия:
  - Бюджетные прогнозы включают прогнозы персонала МВФ о макроэкономической основе и планы налогово-бюджетной политики, объявленные в бюджете на 2020 год.
- Индия:
  - Данные за прошлые периоды основаны на данных по исполнению бюджета; прогнозы — на имеющейся информации о бюджетных планах официальных органов с корректировками персонала МВФ. Субнациональные данные включаются с лагом до одного года.
- Индонезия:
  - Прогнозы МВФ соответствуют постепенному свертыванию широкого бюджетного стимулирования в 2020 году, в том числе возвращению бюджетного дефицита на уровень ниже 3 процентов ВВП к 2023 году.
- Ирландия:
  - Бюджетные прогнозы основаны на бюджете страны на 2020 год и обновленных данных программы стабилизации на 2020 год.
- Израиль:
  - Данные за прошлые периоды основаны на данных статистики государственных финансов Центрального бюро статистики; прогнозы предполагают частичную реализацию двух пакетов бюджетных мер, подготовленных парламентом в связи с шоком коронавируса.
- Италия:
  - Оценки и прогнозы основаны на бюджетных планах, включенных в бюджет правительства на 2020 год, и утвержденных дополнительных бюджетах; запас почтовых сберегательных облигаций с истекающим сроком погашения включен в прогнозы долга.
- Япония:
  - Прогнозы отражают бюджетные меры, уже объявленные правительством по состоянию на 11 сентября, скорректированные на допущения персонала МВФ.
- Корея:
  - В среднесрочном прогнозе учитываются среднесрочная траектория общего сальдо бюджета на 2021 год и среднесрочный бюджетный план, объявленный в бюджете на 2021 год, а также корректировки персонала МВФ.
- Мексика:
  - Бюджетные прогнозы на 2020 год основаны на утвержденном бюджете с учетом возможного влияния COVID-19; прогнозы на 2021 год и последующие годы предполагают соблюдение правил Закона о бюджетной ответственности. Прогнозы отражают данные, доступные до 31 августа 2020 года.
- Нидерланды:
  - Прогнозы на 2020–2025 годы основаны на прогнозах персонала МВФ, проекте бюджетного плана официальных органов и прогнозах Бюро анализа экономической политики; данные за прошлые периоды были пересмотрены после выпуска в июне 2014 года уточненных макроданных в связи с ЕСС 2010 года.
- Новая Зеландия:
  - Прогнозы основаны на бюджете на 2020/2021 финансовый год и оценках персонала МВФ.
- Португалия:
  - Прогнозы на текущий год основаны на утвержденном официальными органами бюджете, скорректированном с учетом макроэкономического прогноза персонала МВФ; прогнозы на последующий период основаны на предположении о неизменной политике.
- Пуэрто-Рико:
  - Прогнозы основаны на Планах бюджета и обеспечения экономического роста (ПБЭР) Пуэрто-Рико, подготовленных в октябре 2018 года; прогнозы МВФ соответствуют принципу начисления и могут отличаться от кассовых прогнозов ПБЭР из-за методологических различий и различий в макроэкономических допущениях.
- Россия:
  - В 2020 году бюджетная политика будет носить контрциклический характер; предполагается определенная степень консолидации в 2021 году, а в 2022 году возвращение к действию бюджетного правила.
- Саудовская Аравия:
  - Базисные бюджетные прогнозы персонала МВФ основаны на мерах, представленных в бюджете на 2020 год, и объявленных мерах по преодолению негативных последствий COVID-19 и снижения цен на нефть; прогнозы поступлений от экспорта нефти основаны на ценах на нефть в базисном прогнозе ПРМЭ и понимании персоналом текущей политики Саудовской Аравии в отношении нефтяного экспорта.
- Сингапур:
  - Прогнозы на 2020 финансовый год основаны на данных бюджета (18 февраля 2020 года) и последующих дополнительных бюджетах (26 марта, 6 апреля, 21 апреля, 26 мая). Персонал МВФ предполагает, что меры поддержки в 2020 году будут действовать только один год; в остальном прогнозном периоде предполагается неизменность политики.
- Южная Африка:
  - Предположения относительно налогово-бюджетной политики основаны на обзоре бюджета 2019 года; неналоговые доходы не включают операции с финансовыми активами и обязательствами, связанные с реализованной прибылью от изменения обменного курса, продажи активов и аналогичных статей.
- Испания:
  - Бюджетные прогнозы на 2020 год включают дискреционные меры, принятые в связи с кризисом COVID-19, законодательно утвержденное повышение пенсий и заработной платы в государственном секторе, а также поддержку жизненно важных доходов. Прогнозы на 2021 год и последующие годы предполагают окончание временных мер, связанных с COVID-19, и отсутствие дальнейших изменений политики. Выплаты в рамках механизма восстановления и устойчивости экономики ЕС отражены в прогнозах на 2021–2024 годы.
- Швеция:
  - Бюджетные оценки на 2019 год основаны на данных от Министерства финансов Швеции; прогнозы на 2020 год основаны на предварительной информации о законопроекте о бюджете осени 2020 года. Воздействие циклических изменений на бюджет рассчитано с использованием коэффициента эластичности, принятого Организацией экономического сотрудничества и развития в 2014 году, для учета разрывов объема производства и занятости.
- Швейцария:
  - Бюджетные прогнозы на 2020 год отражают дискреционные меры стимулирования экономики официальных органов, разрешенные в контексте правила «долгового тормоза» в случае «чрезвычайных обстоятельств».
- Турция:
  - Прогнозы в ПРМЭ и «Бюджетном вестнике» основаны на бюджетном сальдо в определении МВФ, которое исключает некоторые статьи доходов и расходов, включаемые официальными органами в общее сальдо.
- Соединенное Королевство:
  - Прогнозы основаны на Бюджетном докладе Соединенного Королевства 2020 года и пересмотренных оценках Управления бюджетной ответственности. Прогнозы расходов отражают меры в ответ на вспышку коронавируса. Предполагается прекращение временных мер по COVID-19 и последующее дополнительное смягчение налогово-бюджетной политики в течение двух лет для поддержки восстановления, после чего начнется постепенная консолидация с целью стабилизации государственного долга в течение пяти лет. Данные персонала МВФ не включают банки государственного сектора и эффект от перевода активов из пенсионного плана Королевской почты в государственный сектор в апреле 2012 года. Примечание: ВВП за финансовый год отличается от ВВП за текущий год; бюджетные счета представлены с точки зрения финансового года.

*Источник: Вставка A1. Исходные предположения относительно экономической политики, лежащие в основе прогнозов по отдельным странам (раздел «Статистического приложения») — ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ДОЛГОЕ И ТРУДНОЕ ВОСХОЖДЕНИЕ, Международный валютный фонд, Октябрь 2020 года.*

### Section 36

### textr - Section 36

### Исходные предположения о денежно-кредитной политике
- Средние ставки:
  - средняя ставка предложения на лондонском межбанковском рынке по шестимесячным депозитам в долларах США составит 0,7 процента в 2020 году и 0,4 процента в 2021 году.
  - средняя ставка по трехмесячным депозитам в евро предположительно составит –0,4 процента в 2020 году и –0,5 процента в 2021 году.
  - предполагается, что процентная ставка по шестимесячным депозитам в японских иенах составит 0,0 процента в 2020 году и 2021 году.
- Общая модель:
  - предположения о денежно-кредитной политике основаны на установленных принципах проведения политики в каждой стране; в большинстве случаев предполагается неадаптивный курс политики на протяжении экономического цикла: официальные процентные ставки повышаются при риске инфляции выше приемлемого уровня и снижаются при слабой активности и существенных неиспользованных мощностях.
- Корректировки прогнозов:
  - для Соединенных Штатов бюджетные прогнозы основаны на базисном сценарии Бюджетного управления Конгресса (январь 2020), скорректированном с учетом допущений персонала МВФ и включающем влияние принятых в рамках ответных мер на коронавирус законов (перечислены в тексте).

### Страна-специфические допущения по денежно-кредитной политике (выдержки)
- Аргентина: соответствуют небольшому повышению реального обменного курса в этом году и необходимости монетарного финансирования бюджетного дефицита и повторного использования этой ликвидности.
- Австралия: соответствуют ожиданиям рынка.
- Бразилия: соответствуют постепенному приближению инфляции к середине целевого диапазона.
- Канада: основаны на анализе, проведенном персоналом МВФ.
- Китай: ожидается адаптивная политика в 2020 году и поддерживающая в 2021 году (но в меньшей степени, чем в 2020 году).
- Дания: сохранение привязки к евро.
- Зона евро: соответствуют ожиданиям рынка.
- Греция: процентные ставки основаны на ЛИБОР с предположением о надбавке для Греции; прогноз широкой денежной массы основан на предположениях в отношении балансов валютно-кредитных финансовых организаций и движении депозитов.
- САР Гонконг: сохранение системы валютного управления.
- Индия: прогнозы соответствуют достижению Резервным банком Индии целевого показателя инфляции в среднесрочной перспективе.
- Россия: исходят из предположения о том, что Центральный банк России переходит к умеренно адаптивному курсу денежно-кредитной политики.
- Саудовская Аравия: исходят из предположения о продолжении привязки валютного курса к доллару США.
- Южная Африка: поддержание инфляции в пределах целевого диапазона от 3 до 6 процентов.
- Швейцария: основаны на допущении о неизменности директивной ставки в 2020–2021 годах.
- Турция: предполагается отсутствие дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в 2020 году.
- Соединенные Штаты: персонал МВФ ожидает, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке продолжит корректировку целевого показателя ставки по федеральным фондам в соответствии с общими макроэкономическими перспективами.
- Соединенное Королевство: краткосрочная траектория процентной ставки основана на ожиданиях рынка.
- Дополнительные страны перечислены в тексте с соответствующими краткими характеристиками денежно-кредитной политики.

### Ключевые статистические ряды (выдержки из таблиц)
- Таблица A1. Сводные данные о мировом объеме производства — Весь мир:
  - 4,13,53,53,53,43,33,83,52,8–4,45,23,5
- Таблица A1 — Страны с развитой экономикой:
  - 1,71,21,42,12,41,82,52,21,7–5,83,91,7
- Таблица A1 — Соединенные Штаты:
  - 1,82,21,82,53,11,72,33,02,2–4,33,11,8
- Таблица A1 — Зона евро:
  - 1,1–0,9–0,21,42,01,92,61,81,3–8,35,21,4
- Таблица A1 — Япония:
  - 0,61,52,00,41,20,52,20,30,7–5,32,30,6
- Таблица A1 — Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны:
  - 6,55,45,14,74,34,54,84,53,7–3,36,04,7
- Таблица A1 — Регион: Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии:
  - 8,67,06,96,86,86,86,76,35,5–1,78,05,9
- Таблица A1 — Рост мировой экономики на основе рыночных валютных курсов:
  - 2,72,52,62,82,92,63,33,12,4–4,74,82,9
- Таблица A1 — Стоимость мирового объема производства (в миллиардах долларов США) по рыночным валютным курсам:
  - 53 90374 80576 99079 06074 82976 02280 71685 69087 55283 84591 031113 482
- Таблица A1 — По паритетам покупательной способности:
  - 75 026100 032104 954108 876111 126115 336121 522128 712134 557130 187139 824174 434
- Таблица A2. Страны с развитой экономикой: реальный ВВП — Страны с развитой экономикой:
  - 1,71,21,42,12,41,82,52,21,7–5,83,91,71,5–4,93,8
- Таблица A2. Реальный ВВП — Соединенные Штаты:
  - 1,82,21,82,53,11,72,33,02,2–4,33,11,82,3–4,13,2
- Таблица A2. Реальный ВВП — Зона евро:
  - 1,1–0,9–0,21,42,01,92,61,81,3–8,35,21,41,0–6,64,8
- Таблица A2. Реальный совокупный внутренний спрос — Страны с развитой экономикой:
  - 1,60,81,12,12,72,02,52,21,8–5,74,01,61,2–4,74,0
- Таблица A3. Страны с развитой экономикой: компоненты реального ВВП — Расходы на частное потребление — Страны с развитой экономикой:
  - 1,71,21,01,21,92,62,32,32,01,7–7,14,4
- Таблица A3. Государственное потребление — Страны с развитой экономикой:
  - 1,81,30,0–0,10,51,72,01,11,72,22,41,8
- Таблица A3. Валовое накопление основного капитала — Страны с развитой экономикой:
  - 0,82,12,61,83,43,42,33,82,92,4–6,04,6
- Таблица A3. Конечный внутренний спрос — Страны с развитой экономикой:
  - 1,51,41,11,12,02,62,32,42,12,0–5,23,8
- Таблица A3. Сальдо внешних операций — Страны с развитой экономикой:
  - 0,10,00,40,20,0–0,3–0,10,00,0–0,1–0,20,0

### Примечания к данным и методологии
- Данные составлены с использованием Системы национальных счетов 2008 года; перевод в статистику государственных финансов происходит в соответствии с «Руководством по статистике государственных финансов» 2014 года.
- Ввиду ограниченности данных большинство рядов данных начинается с 2001 года.
- Бюджетные и монетарные предположения скорректированы персоналом МВФ для отражения различий в подходах к учету поддержки финансового сектора и пенсионных программ с установленным размером пособий, а также пересчитаны применительно к сектору государственного управления в качестве основы.

*Источник: textr - Section 36 (PDF: textr - Section 36).*

### Section 37

### textr - Section 37

### Реальный ВВП — страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (обзор по регионам и выборочные страны)
- Среднее (2002–11) — Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии: 8,6
- Прогнозы (2020, 2021, 2025) — Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии: 5,9, –1,7, 8,0, 5,9
- Выборочные страны (годовые изменения в процентах, сохранены как в источнике):
  - Бангладеш: 5,9, 6,5, 6,0, 6,1, 6,6, 7,1, 7,3, 7,9, 8,2, 3,8, 4,4, 7,3
  - Китай: 10,7, 7,9, 7,8, 7,3, 6,9, 6,8, 6,9, 6,7, 6,1, 1,9, 8,2, 5,5
  - Индия: 7,7, 5,5, 6,4, 7,4, 8,0, 8,3, 7,0, 6,1, 4,2, –10,3, 8,8, 7,2
  - Россия: 4,8, 4,0, 1,8, 0,7, –2,0, 0,2, 1,8, 2,5, 1,3, –4,1, 2,8, 1,8
- Региональные средние и прогнозы (выборочно, годовые изменения в процентах):
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Европы (среднее): 4,8, 3,1, 3,1, 1,8, 1,0, 1,9, 4,1, 3,3, 2,1, –4,6, 3,9, 2,6
  - Латинская Америка и Карибский бассейн (среднее): 3,6, 2,9, 2,9, 1,3, 0,4, –0,6, 1,4, 1,1, 0,0, –8,1, 3,6, 2,5
  - Ближний Восток и Центральная Азия (среднее): 5,6, 5,1, 3,1, 3,1, 2,7, 4,5, 2,6, 2,1, 1,4, –4,1, 3,0, 3,3
  - Африка к югу от Сахары (среднее): 5,9, 4,8, 5,1, 5,2, 3,2, 1,5, 3,1, 3,3, 2,2, –3,0, 3,1, 4,3

### Инфляция — сводные данные (дефляторы ВВП и потребительские цены)
- Дефляторы ВВП (в процентах), средние и прогнозы:
  - Страны с развитой экономикой (среднее): 1,6, 1,3, 1,3, 1,5, 1,2, 1,0, 1,5, 1,7, 1,5, 1,3, 1,4, 1,8
  - Соединенные Штаты: 2,1, 1,9, 1,8, 1,9, 1,0, 1,0, 1,9, 2,4, 1,8, 1,4, 2,2, 2,0
  - Япония: –1,2, –0,8, –0,3, 1,7, 2,1, 0,3, –0,2, –0,1, 0,6, 0,3, 0,3, 0,4
- Потребительские цены (в процентах), средние и прогнозы:
  - Страны с развитой экономикой (среднее): 2,0, 2,0, 1,4, 1,4, 0,3, 0,7, 1,7, 2,0, 1,4, 0,8, 1,6, 1,9
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (среднее): 6,4, 5,8, 5,4, 4,7, 4,7, 4,3, 4,4, 4,9, 5,1, 5,0, 4,7, 4,0
- Региональные инфляционные показатели (средние, годовые изменения в процентах):
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии: 4,6, 4,6, 4,6, 3,4, 2,6, 2,8, 2,4, 2,7, 3,3, 3,2, 2,9, 3,1
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Европы: 9,9, 6,3, 5,5, 6,5, 10,6, 5,5, 5,6, 6,4, 6,6, 5,2, 5,2, 5,3
  - Латинская Америка и Карибский бассейн: 5,6, 4,6, 4,6, 4,6, 4,9, 5,4, 5,6, 3,6, 6,7, 7,7, 6,2, 4,3
  - Африка к югу от Сахары: 9,4, 9,0, 6,5, 6,3, 6,8, 10,4, 10,7, 8,4, 8,4, 10,6, 7,9, 6,1

### Потребительские цены — развитые экономики и страны с формирующимся рынком (выборочные детали)
- Страны с развитой экономикой — на конец периода (годовое изменение в процентах):
  - Соединенные Штаты: 2,4, 2,1, 1,5, 1,6, 0,1, 1,3, 2,1, 2,4, 1,8, 1,5, 2,8, 2,2
  - Зона евро (на основе HICP Евростата): 2,1, 2,5, 1,3, 0,4, 0,2, 0,2, 1,5, 1,8, 1,2, 0,4, 0,9, 1,7
  - Япония: –0,2, –0,1, 0,3, 2,8, 0,8, –0,1, 0,5, 1,0, 0,5, –0,1, 0,3, 1,0
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии — на конец периода (годовое изменение в процентах), выборочные:
  - Китай: 2,6, 2,6, 2,6, 2,0, 1,4, 2,0, 1,6, 2,1, 2,9, 2,9, 2,7, 2,5
  - Индия: 7,0, 10,0, 9,4, 5,8, 4,9, 4,5, 3,6, 3,4, 4,8, 4,9, 3,7, 4,0
  - Вьетнам: 9,6, 9,1, 6,6, 4,1, 0,6, 2,7, 3,5, 3,5, 2,8, 3,8, 4,0, 3,7
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Европы — на конец периода (годовое изменение в процентах), выборочные:
  - Беларусь: 19,5, 5,9, 9,2, 18,3, 18,1, 13,5, 11,8, 6,0, 4,9, 5,6, 1,4, 4,9
  - Россия: 9,3, 7,3, 7,2, 2,1, 1,4, 1,1, 3,1, 2,0, 1,9, 1,5, 3,0, 2,0
  - Турция: 13,2, 8,9, 7,5, 8,9, 7,7, 7,8, 11,6, 13,1, 5,2, 11,9, 11,9, 11,0
- Латинская Америка и Карибский бассейн — на конец периода (годовое изменение в процентах), выборочные:
  - Аргентина: 10,7, 10,0, 10,6, . . .  (данные источника содержат разрыв/непрерывность)
  - Бразилия: 6,6, 5,4, 6,2, 6,2, 3,9, 0,8, 7,3, 4,3, 7,3, 7,3, 2,0, 2,9
  - Колумбия: 5,1, 3,2, 2,0, 2,9, 5,0, 7,5, 0,7, 5,4, 3,2, 3,2, 1,4, 2,4

*Источник: textr - Section 37, PDF (таблицы A4–A7), Международный валютный фонд, Октябрь 2020 года.*

### Section 38

### textr - Section 38

### Потребительские цены (Taблица A7 — продолжение)
- Африка к югу от Сахары: 9,49,06,56,36,810,410,78,48,510,67,96,19,710,57,3
- Aнгола: 31,510,38,87,39,230,729,819,617,121,020,66,016,922,219,6
- Демократическая Республика Конго: 19,10,90,91,20,73,235,829,34,711,512,15,04,617,18,0
- Эфиопия: 15,324,18,17,49,66,610,713,815,820,211,58,019,516,18,0
- Нигерия: 12,212,28,58,09,015,716,512,111,412,912,710,612,013,711,6
- Южный Судан: . . .45,10,01,752,8379,8187,983,551,227,133,111,930,020,023,8
- Танзания: 7,416,07,96,15,65,25,33,53,43,63,74,23,83,63,7
- Замбия: 14,26,67,07,810,117,96,67,09,814,513,37,011,713,011,2
- Зимбабве: –0,83,71,6–0,2–2,4–1,60,910,6255,3622,83,73,0521,1495,03,0
- Примечания к таблице:
  - Изменения потребительских цен указываются как среднегодовые значения.
  - Месячные изменения относительно предыдущего года и, для нескольких стран, на квартальной основе.
  - См. примечания по ряду стран (Албания, Аргентина, Венесуэла, Зимбабве, Ливан, Ливия и Украина).

### Бюджетное сальдо и государственный долг (Taблица A8)
- Основные страны с развитой экономикой (агрегат):
  - Чистое кредитование/заимствование: –5,2–6,5–4,3–3,6–3,0–3,3–3,2–3,7–4,2–16,2–7,6–4,0
  - Отклонение фактического объема производства от потенциала: –1,8–3,8–3,5–2,7–1,8–1,5–0,50,20,4–3,6–2,2–0,1
  - Структурное сальдо: –4,3–4,6–3,2–2,6–2,4–2,9–3,0–3,6–4,3–12,5–6,2–3,9
- Соединенные Штаты:
  - Чистое кредитование/заимствование: –6,1–8,0–4,6–4,1–3,6–4,4–4,6–5,8–6,3–18,7–8,7–5,5
  - Отклонение фактического объема производства от потенциала: –3,1–6,0–5,4–4,1–2,3–1,9–1,00,41,0–3,2–1,5–0,1
  - Структурное сальдо: –4,4–4,9–3,0–2,6–2,6–3,7–4,3–5,7–6,8–15,0–7,6–5,4
  - Чистый долг: 52,380,881,581,280,881,881,983,284,0106,8107,3113,8
  - Валовой долг: 73,0103,3104,9104,5104,6106,6105,7106,9108,7131,2133,6136,9
- Зона евро:
  - Чистое кредитование/заимствование: –3,2–3,7–3,0–2,5–2,0–1,5–1,0–0,5–0,6–10,1–5,0–1,8
  - Отклонение фактического объема производства от потенциала: 0,1–2,2–3,1–2,8–2,2–1,5–0,40,20,1–5,1–3,20,0
  - Структурное сальдо: –3,3–2,0–1,1–0,7–0,6–0,6–0,6–0,5–0,6–5,3–3,1–1,8
  - Чистый долг: 58,873,275,775,974,774,372,170,469,285,184,780,9
  - Валовой долг: 73,590,792,692,890,990,087,685,784,0101,1100,094,3
- Германия:
  - Чистое кредитование/заимствование: –2,40,00,00,61,01,21,41,81,5–8,2–3,21,0
  - Структурное сальдо: –2,10,00,61,21,21,21,21,31,3–5,8–1,81,0
  - Чистый долг: 55,759,658,655,052,249,345,542,741,154,154,243,8
  - Валовой долг: 68,781,178,775,772,269,265,061,659,573,372,259,5
- Италия:
  - Чистое кредитование/заимствование: –3,4–2,9–2,9–3,0–2,6–2,4–2,4–2,2–1,6–13,0–6,2–2,5
  - Структурное сальдо: 2,4–4,0–1,6–0,5–1,0–0,6–1,3–1,8–1,9–1,3–3,8–3,4–2,5
  - Чистый долг: 101,0114,6120,0122,3123,1122,4122,0122,9123,0148,8146,1141,5
  - Валовой долг: 109,6126,5132,5135,4135,3134,8134,1134,8134,8161,8158,3152,6
- Япония:
  - Чистое кредитование/заимствование: –6,7–8,6–7,9–5,6–3,8–3,7–3,1–2,5–3,3–14,2–6,4–2,7
  - Структурное сальдо: –6,2–7,6–7,5–5,5–4,3–4,1–3,3–2,5–3,0–12,7–5,6–2,7
  - Чистый долг: 105,8145,3144,7146,6146,4152,0149,8153,5154,9177,1178,9179,7
  - Валовой долг: 183,3228,7232,2235,8231,3236,4234,5236,6238,0266,2264,0264,0
- Примечания к таблице:
  - Данные о долге относятся к концу периода и не всегда сопоставимы по странам.
  - Составные показатели рассчитаны как сумма значений в долларах США по странам.
  - Числа в процентах потенциального ВВП применяются для отклонения объема производства и структурного сальдо.

### Мировая торговля: объемы и цены (Taблица A9)
- Мировая торговля (товары и услуги) — Объем: 5,72,33,03,63,92,92,25,63,91,0–10,48,3
- Дефлятор цен (в долларах США): 5,4–1,5–1,8–0,7–1,7–13,3–4,14,35,4–2,7–2,83,3
- Объем торговли — Экспорт (страны с развитой экономикой): 4,51,92,93,13,93,72,04,83,51,3–11,67,0
- Объем торговли — Экспорт (страны с формирующимся рынком и развивающиеся): 8,72,93,44,73,31,72,76,64,10,9–7,79,5
- Объем торговли — Импорт (страны с развитой экономикой): 4,12,01,72,63,94,82,64,83,61,7–11,57,3
- Объем торговли — Импорт (страны с формирующимся рынком и развивающиеся): 9,92,85,45,14,3–0,81,77,45,0–0,6–9,411,0
- Цены мировой торговли в долларах США (избранные категории):
  - Продукция обрабатывающей промышленности: 2,7–1,12,3–2,8–0,4–3,0–5,10,11,90,4–3,1–1,3
  - Нефть: 15,6–7,70,9–0,9–7,5–47,2–15,723,329,4–10,2–32,112,0
  - Сырьевые товары, кроме топлива: 11,6–2,0–7,6–5,8–5,5–17,1–0,46,41,30,85,65,1
  - Металлы: 17,5–3,9–17,8–3,9–12,2–27,3–5,322,26,63,70,83,0
- Цены мировой торговли в СДР (избранные категории):
  - Нефть: 13,2–6,84,0–0,1–7,5–42,7–15,123,626,7–8,0–32,59,0
  - Продукция обрабатывающей промышленности: 0,5–0,15,5–2,0–0,35,3–4,50,4–0,22,9–3,7–4,0
- Регионы — объем торговли (товары) — Экспорт:
  - Страны с развитой экономикой: 4,51,82,72,63,13,11,54,63,10,7–9,77,3
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 8,52,83,84,62,71,22,76,64,0–0,5–5,58,8
  - Региональные группы (выборочно): Ближний Восток и Центральная Азия: 3,2–0,7–1,8–1,1–2,5–8,71,14,20,00,2–1,33,4; Латинская Америка и Карибский бассейн: 4,8–3,70,4–0,9–4,6–24,3–6,110,110,7–4,3–15,43,3
- Для справки:
  - Мировой экспорт в миллиардах долларов США (Товары и услуги): 14 97222 91622 63123 36323 79821 12720 74322 85425 00624 55521 30223 778
  - Мировой экспорт в миллиардах долларов США (Товары): 11 85917 69218 13018 55218 64016 20015 73417 42919 09018 53816 37318 233
  - Средняя цена нефти (в долларах США за баррель): 62,2266,99105,01104,0796,2550,7942,8452,8168,3361,3941,6946,70

*Источник: textr - Section 38, PDF (Статистическое приложение).*

### Section 39

### textr - Section 39

### Сводные данные о сальдо по счетам текущих операций (В миллиардах долларов США)
- Страны с развитой экономикой: 50,7 (2012), 244,1 (2013), 248,1 (2014), 297,2 (2015), 391,1 (2016), 480,5 (2017), 392,6 (2018), 339,3 (2019), 242,2 (2020), 314,1 (2021), 435,0 (2025)
- Соединенные Штаты: –418,1 (2012), –336,9 (2013), –367,8 (2014), –407,4 (2015), –394,9 (2016), –365,3 (2017), –449,7 (2018), –480,2 (2019), –441,7 (2020), –463,0 (2021), –518,5 (2025)
- Зона евро: 129,5 (2012), 278,1 (2013), 319,6 (2014), 322,9 (2015), 390,0 (2016), 393,4 (2017), 418,7 (2018), 354,8 (2019), 242,0 (2020), 344,5 (2021), 432,4 (2025)
- Весь мир: 385,2 (2012), 410,0 (2013), 422,0 (2014), 239,2 (2015), 308,9 (2016), 487,9 (2017), 346,4 (2018), 402,0 (2019), 202,6 (2020), 169,4 (2021), 226,3 (2025)
- По источникам экспортных доходов — Топливо: 593,8 (2012), 460,6 (2013), 311,3 (2014), –75,9 (2015), –74,9 (2016), 83,7 (2017), 311,0 (2018), 146,3 (2019), –95,6 (2020), –41,4 (2021), 16,7 (2025)
- По источникам экспортных доходов — Товары, кроме топлива: –259,2 (2012), –294,7 (2013), –137,4 (2014), 18,0 (2015), –7,4 (2016), –76,4 (2017), –357,2 (2018), –83,6 (2019), 56,1 (2020), –103,3 (2021), –225,5 (2025)

### Сводные данные о сальдо по счетам текущих операций (В процентах ВВП)
- Страны с развитой экономикой: 0,1 (2012), 0,5 (2013), 0,5 (2014), 0,7 (2015), 0,8 (2016), 1,0 (2017), 0,8 (2018), 0,7 (2019), 0,5 (2020), 0,6 (2021), 0,7 (2025)
- Соединенные Штаты: –2,6 (2012), –2,0 (2013), –2,1 (2014), –2,2 (2015), –2,1 (2016), –1,9 (2017), –2,2 (2018), –2,2 (2019), –2,1 (2020), –2,1 (2021), –2,0 (2025)
- Зона евро: 1,0 (2012), 2,1 (2013), 2,4 (2014), 2,8 (2015), 3,3 (2016), 3,1 (2017), 3,1 (2018), 2,7 (2019), 1,9 (2020), 2,4 (2021), 2,5 (2025)
- Топливо (как доля ВВП): 9,6 (2012), 7,3 (2013), 5,1 (2014), –1,5 (2015), –1,6 (2016), 1,7 (2017), 5,9 (2018), 2,7 (2019), –2,0 (2020), –0,8 (2021), 0,3 (2025)
- Весь мир: 0,5 (2012), 0,5 (2013), 0,5 (2014), 0,3 (2015), 0,4 (2016), 0,6 (2017), 0,4 (2018), 0,5 (2019), 0,2 (2020), 0,2 (2021), 0,2 (2025)

### Сводные данные о сальдо по счетам текущих операций (В процентах от экспорта товаров и услуг)
- Страны с развитой экономикой: 0,4 (2012), 1,7 (2013), 1,7 (2014), 2,2 (2015), 2,9 (2016), 3,3 (2017), 2,5 (2018), 2,2 (2019), 1,8 (2020), 2,1 (2021), 2,3 (2025)
- Соединенные Штаты: –18,6 (2012), –14,6 (2013), –15,4 (2014), –17,9 (2015), –17,6 (2016), –15,3 (2017), –17,7 (2018), –19,0 (2019), –20,8 (2020), –20,2 (2021), –18,4 (2025)
- Топливо (как доля экспорта товаров и услуг): 22,5 (2012), 18,3 (2013), 13,8 (2014), –4,1 (2015), –4,8 (2016), 4,7 (2017), 15,2 (2018), 7,8 (2019), –6,0 (2020), –2,2 (2021), 1,2 (2025)
- Весь мир: 1,6 (2012), 1,8 (2013), 1,9 (2014), 1,2 (2015), 1,5 (2016), 2,1 (2017), 1,4 (2018), 1,6 (2019), 1,0 (2020), 0,7 (2021), 0,8 (2025)

### Страны с развитой экономикой: сальдо счета текущих операций (В процентах ВВП) — выборочные страны
- Германия: 7,1 (2012), 6,6 (2013), 7,2 (2014), 8,6 (2015), 8,5 (2016), 7,8 (2017), 7,4 (2018), 7,1 (2019), 5,8 (2020), 6,8 (2021), 6,7 (2025)
- Япония: 1,0 (2012), 0,9 (2013), 0,8 (2014), 3,1 (2015), 4,0 (2016), 4,2 (2017), 3,6 (2018), 3,6 (2019), 2,9 (2020), 3,2 (2021), 3,1 (2025)
- Соединенное Королевство: –3,4 (2012), –4,8 (2013), –4,7 (2014), –4,9 (2015), –5,2 (2016), –3,5 (2017), –3,9 (2018), –4,0 (2019), –2,0 (2020), –3,8 (2021), –3,3 (2025)
- Тайвань, провинция Китая: 8,7 (2012), 9,7 (2013), 11,3 (2014), 13,6 (2015), 13,6 (2016), 14,1 (2017), 11,6 (2018), 10,7 (2019), 9,6 (2020), 9,8 (2021), 9,2 (2025)
- Сингапур: 17,6 (2012), 15,7 (2013), 18,0 (2014), 18,7 (2015), 17,6 (2016), 16,3 (2017), 17,2 (2018), 17,0 (2019), 15,0 (2020), 14,5 (2021), 14,0 (2025)

### Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: сальдо счета текущих операций (В процентах ВВП) — выборочные регионы и страны
- Регион — Азия (агрегат): 0,9 (2012), 0,7 (2013), 1,5 (2014), 2,0 (2015), 1,4 (2016), 1,0 (2017), –0,3 (2018), 0,6 (2019), 1,0 (2020), 0,3 (2021), 0,0 (2025)
- Китай: 2,5 (2012), 1,5 (2013), 2,2 (2014), 2,7 (2015), 1,8 (2016), 1,6 (2017), 0,2 (2018), 1,0 (2019), 1,3 (2020), 0,7 (2021), 0,5 (2025)
- Индия: –4,8 (2012), –1,7 (2013), –1,3 (2014), –1,0 (2015), –0,6 (2016), –1,8 (2017), –2,1 (2018), –0,9 (2019), 0,3 (2020), –0,9 (2021), –2,5 (2025)
- Россия: 3,3 (2012), 1,5 (2013), 2,8 (2014), 5,0 (2015), 1,9 (2016), 2,0 (2017), 6,9 (2018), 3,8 (2019), 1,2 (2020), 1,8 (2021), 1,8 (2025)
- Латинская Америка и Карибский бассейн (агрегат): –2,5 (2012), –2,9 (2013), –3,1 (2014), –3,3 (2015), –2,0 (2016), –1,6 (2017), –2,5 (2018), –1,7 (2019), –0,5 (2020), –0,8 (2021), –1,3 (2025)
- Ближний Восток и Центральная Азия (агрегат): 11,2 (2012), 8,6 (2013), 5,1 (2014), –4,0 (2015), –4,2 (2016), –0,8 (2017), 2,8 (2018), 0,7 (2019), –3,7 (2020), –2,7 (2021), –1,2 (2025)
- Африка к югу от Сахары (агрегат): –1,7 (2012), –2,2 (2013), –3,5 (2014), –5,8 (2015), –3,8 (2016), –2,3 (2017), –2,7 (2018), –3,6 (2019), –4,8 (2020), –4,1 (2021), –2,5 (2025)

*Источник: textr - Section 39, Taблица A10–A12, СТАТИСТИЧЕСКОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ, Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года*

### Section 40

### textr - Section 40

### Сводные данные о сальдо счета финансовых операций (Taблица A13) — общие агрегаты и основные страны
- Страны с развитой экономикой — Сальдо финансового счета (в миллиардах долларов США) по годам: –129,8; 245,6; 334,4; 347,6; 441,3; 456,5; 329,1; 298,2; 137,3; 326,0
- Соединенные Штаты — Сальдо финансового счета (в миллиардах долларов США): –448,0; –400,1; –297,1; –333,1; –363,6; –334,1; –419,7; –395,5; –539,3; –463,7
  - Прямые инвестиции, нетто: 126,9; 104,7; 135,7; –209,4; –174,6; 38,4; –412,8; –163,2; –214,8; –221,8
  - Портфельные инвестиции, нетто: –498,3; –30,7; –114,9; –53,5; –195,0; –221,4; 32,2; –133,4; 219,6; 355,7
  - Другие инвестиции, нетто: –88,2; –473,2; –259,9; –37,0; –4,0; –173,4; –23,7; –65,3; –510,6; –577,5
  - Изменение резервов: 4,5; –3,1; –3,6; –6,3; 2,1; –1,7; 5,0; 4,7; –0,2; 0,0
- Зона евро — Сальдо финансового счета: 171,7; 426,8; 339,1; 310,2; 358,4; 392,3; 450,0; 309,4; . . .. . .
  - Примечание: Прогнозы по зоне евро отсутствуют из-за ограниченных данных.
- Германия — Сальдо финансового счета: 194,2; 300,8; 318,1; 259,5; 288,8; 319,9; 279,9; 230,1; 217,6; 294,9
  - Прямые инвестиции, нетто: 33,6; 26,1; 88,0; 68,4; 47,1; 42,2; 5,2; 62,3; 36,5; 39,0
  - Портфельные инвестиции, нетто: 66,8; 209,5; 177,7; 210,0; 220,1; 234,4; 185,7; 106,6; 137,9; 173,8
  - Другие инвестиции, нетто: 61,1; 32,2; 24,8; –50,4; –11,9; 32,3; 61,2; 36,7; 26,3; 53,9
  - Изменение резервов: 1,7; 1,2; –3,3; –2,4; 1,9; –1,5; 0,5; –0,6; 0,0; 0,0
- Япония — Сальдо финансового счета: 53,9; –4,3; 58,9; 180,9; 266,8; 168,3; 182,7; 223,2; 140,1; 161,7
  - Прямые инвестиции, нетто: 117,5; 144,7; 118,6; 133,3; 137,5; 154,9; 133,4; 212,0; 156,4; 163,9
  - Портфельные инвестиции, нетто: 28,8; –280,6; –42,2; 131,5; 276,5; –50,6; 92,2; 87,1; 99,1; 110,7
  - Другие инвестиции, нетто: –61,1; 34,8; –60,1; –106,7; –125,4; 10,0; –67,9; –104,7; –130,2; –127,7
  - Изменение резервов: –37,9; 38,7; 8,5; 5,1; –5,7; 23,6; 24,0; 25,5; 11,5; 11,5
- Соединенное Королевство — Сальдо финансового счета: –78,4; –132,8; –153,1; –158,2; –161,1; –101,8; –111,1; –142,3; –56,2; –109,8
  - Прямые инвестиции, нетто: –34,8; –11,2; –176,1; –106,0; –297,4; 16,3; –23,9; –88,3; –68,6; 28,6
  - Портфельные инвестиции, нетто: 281,2; –284,6; 15,9; –230,1; –201,5; –121,9; –360,0; 57,4; –105,5; –153,6

### Сводные данные по сальдо счета финансовых операций — развивающиеся страны и региональные группы (Taблица A13)
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны — Сальдо финансового счета: 87,3; –24,6; 12,0; –306,1; –405,8; –242,1; –220,7; –163,1; 26,1; –81,9
  - Прямые инвестиции, нетто: –495,2; –483,7; –428,8; –346,4; –260,3; –303,2; –371,8; –356,3; –276,6; –301,2
  - Портфельные инвестиции, нетто: –243,7; –147,6; –89,7; 127,7; –53,5; –208,4; –94,2; –98,3; 53,1; –165,4
  - Другие инвестиции, нетто: 424,2; 64,7; 406,3; 468,8; 381,8; 97,5; 125,5; 116,7; 55,1; 154,7
  - Изменение резервов: 407,9; 541,4; 111,7; –562,6; –467,1; 168,2; 116,4; 175,1; 195,4; 228,7
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии — Сальдо финансового счета: 13,0; 28,5; 153,2; 72,4; –24,8; –53,6; –256,5; –84,0; 199,7; 63,1
  - Прямые инвестиции, нетто: –220,5; –271,2; –201,6; –139,6; –25,5; –104,2; –165,8; –148,2; –128,8; –140,2
  - Изменение резервов: 136,8; 444,8; 195,6; –329,4; –379,6; 201,6; 25,6; 99,1; 379,0; 266,8
- Латинская Америка и Карибский бассейн — Сальдо финансового счета: –155,4; –196,8; –194,0; –192,6; –105,4; –101,1; –148,3; –108,6; –11,6; –33,6
  - Прямые инвестиции, нетто: –159,5; –151,1; –136,6; –136,1; –126,9; –119,5; –148,8; –117,8; –109,8; –92,3
  - Изменение резервов: 59,0; 12,4; 39,8; –28,7; 21,0; 17,1; 13,6; –32,0; 13,4; 9,4

### Аналитические группы (Taблица A13 окончание)
- Экспортеры топлива — Сальдо финансового счета: 426,3; 332,8; 210,4; –110,7; –161,1; 65,0; 312,0; 140,5; –75,5; –27,9
  - Другие инвестиции, нетто: 198,9; 174,2; 145,4; 0,6; 25,2; 140,2; 182,6; 84,9; 47,4; 61,2
  - Изменение резервов: 212,7; 55,7; –124,5; –218,0; –146,4; –54,8; 77,2; 84,6; –145,7; –76,6
- Страны, не экспортирующие топливо — Сальдо финансового счета: –339,0; –357,4; –198,4; –195,5; –244,6; –307,1; –532,7; –303,6; 101,6; –54,0
  - Прямые инвестиции, нетто: –467,1; –498,5; –435,4; –351,9; –232,6; –324,7; –407,4; –350,4; –280,8; –299,1
  - Изменение резервов: 195,2; 485,7; 236,2; –344,6; –320,7; 223,0; 39,2; 90,5; 341,1; 305,3
- Весь мир — Сальдо финансового счета (для справки): –42,5; 221,0; 346,4; 41,5; 35,6; 214,4; 108,4; 135,1; 163,3; 244,1

### Сводные данные по чистому кредитованию и чистому заимствованию (Taблица A14) — основные агрегаты и страны
- Страны с развитой экономикой — Чистое кредитование/заимствование (в процентах ВВП): –0,7; –0,4; 0,5; 0,6; 0,8; 1,0; 0,7; 0,6; 0,5; 0,6; 0,7 (среднее 2022–25)
  - Сбережения: 21,6; 21,5; 22,6; 22,8; 22,4; 23,0; 22,9; 22,7; 21,7; 22,0; 22,5
  - Инвестиции: 22,2; 21,8; 21,5; 21,6; 21,4; 21,8; 22,0; 22,1; 21,4; 21,6; 22,1
- Соединенные Штаты — Чистое кредитование/заимствование: –4,4; –3,6; –2,1; –2,3; –2,1; –1,8; –2,2; –2,3; –2,1; –2,1; –2,1
  - Сбережения: 17,0; 17,0; 20,4; 20,1; 18,7; 19,2; 19,1; 18,6; 17,7; 17,8; 18,5
  - Инвестиции: 21,2; 20,4; 20,8; 21,2; 20,4; 20,5; 21,0; 21,0; 20,3; 20,6; 21,1
- Зона евро — Чистое кредитование/заимствование: 0,0; 1,2; 5,2; 2,9; 3,3; 2,9; 2,8; 2,5; . . .. . . .
  - Сбережения: 22,8; 22,7; 23,0; 23,8; 24,2; 24,9; 25,2; 25,2; 23,7; 24,8; 25,8
  - Инвестиции: 22,3; 21,7; 20,0; 20,3; 20,7; 21,3; 21,8; 23,2; 21,3; 21,9; 22,7
- Германия — Чистое кредитование/заимствование: 4,8; 6,2; 7,3; 8,6; 8,6; 7,7; 7,4; 7,1; 5,8; 6,8; 6,9
  - Сбережения: 25,3; 26,7; 27,6; 28,3; 28,5; 28,6; 29,0; 28,5; 27,1; 28,7; 29,6
  - Инвестиции: 20,4; 20,4; 20,4; 19,7; 20,0; 20,8; 21,6; 21,4; 21,4; 21,9; 22,7
- Япония — Чистое кредитование/заимствование: 3,2; 2,7; 0,7; 3,1; 3,9; 4,1; 3,5; 3,6; 2,9; 3,2; 3,0
  - Сбережения: 27,0; 25,8; 24,7; 27,1; 27,4; 28,2; 27,9; 28,2; 27,8; 27,6; 26,9
  - Инвестиции: 23,7; 23,0; 23,9; 24,0; 23,4; 24,0; 24,3; 24,6; 24,9; 24,3; 23,9
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны — Чистое кредитование/заимствование: 2,6; 2,3; 0,6; 0,0; –0,2; 0,1; 0,0; 0,3; 0,0; –0,3; –0,3
  - Сбережения: 30,9; 32,6; 32,6; 31,6; 31,2; 31,7; 32,5; 32,5; 32,9; 32,3; 31,8
  - Инвестиции: 28,6; 30,6; 32,2; 32,1; 31,4; 31,8; 32,8; 32,5; 33,1; 32,8; 32,3

*Источник: textr - Section 40, Статистическое приложение, Международный валютный фонд, Октябрь 2020 года.*

### Section 41

### textr - Section 41

### Сальдо внешних и внутренних потоков (национальные счета и платежный баланс)
- Чистое кредитование/заимствование:  –1,3–3,3–4,2–5,4–6,1–5,4–5,1–5,0–4,4–5,1–3,9
- Сальдо счета текущих операций:  –2,3–4,4–4,8–5,9–6,5–5,9–5,6–5,3–4,8–5,4–4,2
- Сбережения: 19,9 18,4 14,7 12,9 12,6 13,7 14,8 13,7 13,2 13,6 13,6 12,2
- Инвестиции: 22,6 22,9 19,4 19,0 19,5 20,0 20,7 19,5 18,5 19,6 20,9
- Сальдо счета операций с капиталом: 1,0 1,0 0,6 0,5 0,3 0,6 0,4 0,3 0,4 0,4 0,4
- Примечание: оценки основаны на статистике национальных счетов и платежного баланса отдельных стран; составные показатели по страновым группам рассчитаны как сумма стоимостных показателей в долларах США по соответствующим отдельным странам. Оценки валовых национальных сбережений и инвестиций составлены с использованием статистики национальных счетов отдельных стран. Оценки по сальдо счета текущих операций, сальдо счета операций с капиталом и сальдо финансового счета (или чистое кредитование/заимствование) взяты из статистики платежного баланса. Тождества: S – I = CAB; NLB = CAB + KAB.

### Для справки — Весь мир (агрегированные показатели)
- Чистое кредитование/заимствование: 0,2 0,4 0,5 0,4 0,4 0,6 0,4 0,4 0,3 0,3 0,3
- Сальдо счета текущих операций: 0,2 0,4 0,5 0,3 0,4 0,6 0,4 0,5 0,2 0,2 0,2
- Сбережения: 24,3 25,2 26,5 26,3 25,8 26,4 26,7 26,7 26,3 26,2 26,4
- Инвестиции: 24,1 24,8 25,7 25,7 25,2 25,7 26,3 26,3 26,1 26,1 26,4
- Сальдо счета операций с капиталом: 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0

### Таблица A15 — Краткий обзор среднесрочного базисного сценария (годовые изменения в процентах; в процентах ВВП где указано)
- Мировой реальный ВВП: 4,1 2,8 3,5 2,8 –4,4 5,2 1,7 3,8
- Страны с развитой экономикой: 1,7 1,3 2,2 1,7 –5,8 3,9 0,4 2,2
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 6,5 3,9 4,5 3,7 –3,3 6,0 2,7 4,9

- Потенциальный объем производства — Основные страны с развитой экономикой: 1,8 1,0 1,3 1,3 –2,0 2,3 0,7 1,5

- Мировая торговля, объем: 5,7 2,3 3,9 1,0 –10,4 8,3 0,4 4,3

- Импорт:
  - Страны с развитой экономикой: 4,1 2,0 3,6 1,7 –11,5 7,3 0,0 3,8
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 9,9 2,8 5,0 –0,6 –9,4 11,0 1,2 5,2

- Экспорт:
  - Страны с развитой экономикой: 4,5 1,9 3,5 1,3 –11,6 7,0 –0,2 3,9
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 8,7 2,9 4,1 0,9 –7,7 9,5 1,5 4,9

- Условия торговли:
  - Страны с развитой экономикой: –0,2 0,4 –0,5 0,1 0,6 0,3 0,2 0,0
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 1,6 –0,7 1,2 –1,1 –2,6 0,3 –0,6 0,0

- Мировые цены в долларах США:
  - Продукция обрабатывающей промышленности: 2,7 –1,1 1,9 0,4 –3,1 –1,3 –0,5 1,5
  - Нефть: 15,6 –7,7 29,4 –10,2 –32,1 12,0 –3,0 2,3
  - Сырьевые товары, кроме топлива: 11,6 –2,0 1,3 0,8 5,6 5,1 3,2 0,4

- Потребительские цены:
  - Страны с развитой экономикой: 2,0 1,3 2,0 1,4 0,8 1,6 1,4 1,7
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 6,4 4,9 4,9 5,1 5,0 4,7 4,9 4,1

- Процентные ставки:
  - Реальная шестимесячная ЛИБОР: 0,3 –0,7 0,1 0,6 –0,5 –1,6 –0,4 –1,5
  - Мировая реальная долгосрочная процентная ставка: 1,7 0,1 –0,1 –0,2 –0,4 –1,2 –0,5 –0,4

- Сальдо счета текущих операций (в процентах ВВП):
  - Страны с развитой экономикой: –0,7 0,6 0,8 0,7 0,5 0,6 0,6 0,6
  - Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 2,5 0,1 –0,1 0,2 –0,1 –0,4 –0,1 –0,4

- Общая сумма внешнего долга — Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 29,3 30,2 31,0 30,0 32,7 30,8 31,1 28,3

- Обслуживание долга — Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 8,9 10,9 10,9 10,9 11,6 10,8 11,0 9,8

### Методологические уточнения и примечания из таблицы
- Данные относятся к товарам и услугам.
- Реальная шестимесячная ЛИБОР — ставка предложения на Лондонском межбанковском рынке по депозитам в долларах США минус процентное изменение дефлятора ВВП США.
- Мировая реальная долгосрочная процентная ставка — взвешенное по ВВП среднее значение ставок по 10-летним (или с наиболее близким сроком погашения) государственным облигациям для Германии, Италии, Канады, Соединенного Королевства, Соединенных Штатов, Франции и Японии.

*Источник: textr - Section 41 (страницы изданий «Перспективы развития мировой экономики», Октябрь 2020).*

### Section 42

### textr - Section 42

### VI. Денежно-кредитная политика, финансовые рынки и движение средств
- Индексы финансовых условий Апрель 2011 года, приложение 1.1
- Обвалы цен на жилье в странах с развитой экономикой: последствия для глобальных финансовых рынков Апрель 2011 года, вставка 1.1
- Международные вторичные эффекты и разработка макроэкономической политики Апрель 2011 года, вставка 1.3
- Международные вторичные эффекты вследствие сокращения заемных средств банками зоны евро о вторичных эффектах Специальный раздел
- Передача финансового стресса в мировой экономике Октябрь 2012 года, глава 2, Специальный раздел о вторичных эффектах
- Огромные различия в мерах политики Апрель 2013 года, вставка 1.1
- Разговоры о сворачивании: что ожидать, когда США ужесточает денежно-кредитную политику Октябрь 2013 года, вставка 1.1
- Предложение кредита и экономический рост Апрель 2014 года, вставка 1.1
- Есть ли у стран с развитой экономикой основания для беспокойства относительно потрясений роста в странах с формирующимся рынком? Апрель 2014 года, глава 2, Специальный раздел о вторичных эффектах
- Перспективы мировых реальных процентных ставок Апрель 2014 года, глава 3
- Последние сведения о ситуации на рынках жилья в мире Октябрь 2014 года, вставка 1.1
- Денежно-кредитная политика США и потоки капитала в страны с формирующимся рынком Апрель 2016 года, вставка 2.2
- Подход к денежно-кредитной политике на основе прозрачного управления рисками Октябрь 2016 года, вставка 3.5
- Будет ли устойчивым оживление потоков капитала в страны с формирующимся рынком? Октябрь 2017 года, вставка 1.2
- Роль восстановления финансового сектора в скорости экономического восстановления Октябрь 2018 года, вставка 2.3
- Четкость информирования со стороны центрального банка и степень закрепленности инфляционных ожиданий Октябрь 2018 года, вставка 3.2
- Могут ли отрицательные директивные ставки стимулировать экономику? Апрель 2020 года, вставка 2.1
- Смягчение глобальных финансовых шоков в странах с формирующимся рынком: могут бы помочь меры макропруденциального регулирования? Апрель 2020 года, глава 3
- Макропруденциальные меры политики и кредитование: мета-анализ данных эмпирических выводов Апрель 2020 года, вставка 3.1
- Корректируют ли страны с формирующимся рынком меры макропруденциального регулирования в ответ на мировые финансовые шоки? Апрель 2020 года, вставка 3.2
- Повышение рисков банкротства и неплатежеспособности малых и средних предприятий: оценка и варианты политики Октябрь 2020 года, вставка 1.3

### VII. Рынки труда, бедность и неравенство
- Дуализм между временными и постоянными трудовыми договорами — количественные показатели, эффекты и вопросы политики Апрель 2010 года, вставка 3.1
- Программы сокращенных рабочих часов Апрель 2010 года, вставка 3.2
- Медленный подъем в никуда? Отраслевой взгляд на рынки труда в странах с развитой экономикой Сентябрь 2011 года, вставка 1.1
- Доля рабочей силы в Европе и США во время Великой рецессии и после нее Апрель 2012 года вставка 1.1
- Рабочие места и экономический рост: одного без другого не бывает? Октябрь 2012 года, вставка 4.1
- Реформирование систем заключения коллективных договоров для достижения высокого и стабильного уровня занятости Апрель 2016 года, вставка 3.2
- Понимание понижательной тенденции в доле трудовых доходов Апрель 2017 года, глава 3
- Коэффициент участия в рабочей силе в странах с развитой экономикой Октябрь 2017 года, вставка 1.1
- Динамика заработной платы последних лет в странах с развитой экономикой: движущие силы и выводы Октябрь 2017 года, глава 2
- Динамика рынка труда по уровню квалификации Октябрь 2017 года, вставка 2.1
- Трудовые договора и негибкость номинальной заработной платы в Европе: данные на уровне фирм Октябрь 2017 года, вставка 2.2
- Корректировка заработной платы и занятости после мирового финансового кризиса: данные на уровне фирм Октябрь 2017 года, вставка 2.3
- Участие в рабочей силе в странах с развитой экономикой: определяющие факторы и перспективы Апрель 2018 года, глава 2
- Участие в рабочей силе молодежи в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах по сравнению со странами с развитой экономикой Апрель 2018 года, вставка 2.1
- Впереди грозовые тучи? Миграция и коэффициенты участия в рабочей силе Апрель 2018 года, вставка 2.4
- Действительно ли рабочие места в обрабатывающей промышленности лучше оплачиваются? Данные на уровне работников из Бразилии Апрель 2018 года, вставка 3.3
- Глобальный финансовый кризис, миграция и рождаемость Октябрь 2018 года, вставка 2.1
- Воздействие автоматизации на занятость после глобального финансового кризиса на примере промышленных роботов Октябрь 2018 года, вставка 2.2
- Динамика рынка труда в отдельных странах с развитой экономикой Апрель 2019 года, вставка 1.1
- Различные миры? Региональные различия внутри стран Апрель 2019, вставка 1.3
- Сближение или отдаление? Внутристрановое региональное неравенство и корректировки в странах с развитой экономикой Октябрь 2019 года, глава 2
- Изменение климата и субнациональное региональное неравенство Октябрь 2019 года, вставка 2.2
- Макроэкономические последствия глобальной миграции Апрель 2020 года, глава 4
- Иммиграция: эффекты рынка труда и роль автоматизации Апрель 2020 года, вставка 4.1
- Инклюзивность развития в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах и последствия COVID-19 Октябрь 2020 года, вставка 1.2

### VIII. Вопросы, связанные с валютными курсами
- Уроки кризиса, касающиеся выбора курсового режима Апрель 2010 года, вставка 1.1
- Курсовые режимы и подверженность кризисам в странах с формирующимся рынком Апрель 2014 года, вставка 1.4
- Валютные курсы и торговые потоки: разрыв связи? Октябрь 2015 года, глава 3
- Связь между обменными курсами и торговлей, связанной с глобальными цепочками добавленной стоимости Октябрь 2015 года, вставка 3.1
- Измерение реального эффективного валютного курса и конкурентоспособности: роль глобальных цепочек добавленной стоимости Октябрь 2015 года, вставка 3.2
- Коэффициент участия в рабочей силе в странах с развитой экономикой Октябрь 2017 года, вставка 1.1
- Динамика заработной платы последних лет в странах с развитой экономикой: движущие силы и выводы Октябрь 2017 года, глава 2
- Динамика рынка труда по уровню квалификации Октябрь 2017 года, вставка 2.1
- Трудовые договора и негибкость номинальной заработной платы в Европе: данные на уровне фирм Октябрь 2017 года, вставка 2.2
- Корректировка заработной платы и занятости после мирового финансового кризиса: данные на уровне фирм Октябрь 2017 года, вставка 2.3

### IX. Внешние платежи, торговля, движение капитала и внешний долг
- Достижение надлежащего баланса — устранение стойких профицитов счета текущих операций Апрель 2010 года, глава 4
- Страны Азии с формирующимся рынком: ответные меры на приток капитала Октябрь 2010 года вставка 2.1
- Группа пяти стран Латинской Америки: новая волна притока капитала Октябрь 2010 года вставка 2.2
- Оказывают ли финансовые кризисы долгосрочное воздействие на торговлю? Октябрь 2010 года, глава 4
- Устранение дисбалансов во внешнеэкономическом секторе стран на периферии Европейского союза Апрель 2011 года, вставка 2.1
- Международные потоки капитала — надежные или непостоянные? Апрель 2011 года, глава 4
- Внешние обязательства и критические точки в возникновении кризисов Сентябрь 2011 года, вставка 1.5
- Динамика дефицитов счетов текущих операций в зоне евро Апрель 2013 года, вставка 1.3
- Перебалансирование внешнеэкономического сектора в зоне евро Октябрь 2013 года, вставка 1.3
- «Инь и янь» управления потоками капитала: балансирование притока и оттока капитала Октябрь 2013 года, глава 4
- Последствия бума сланцевого газа в США для торговли Октябрь 2014 года, вставка 1.СР.1
- Моделирование уязвимости к конъюнктуре международных рынков капитала Октябрь 2013 года, вставка 4.1
- Наступил ли переломный момент для глобальных дисбалансов? Октябрь 2014 года, глава 4
- Переключение скоростей: внешняя корректировка 1986 года Октябрь 2014 года, вставка 4.1
- История двух корректировок: Восточная Азия и зона евро Октябрь 2014 года, вставка 4.2
- Понимание роли циклических и структурных факторов в замедлении роста мировой торговли Апрель 2015 года, вставка 1.2
- Малые страны, большие дефициты счета текущих операций Октябрь 2015 года, вставка 1.2
- Потоки капитала и развитие финансового сектора в развивающихся странах Октябрь 2015 года, вставка 1.3
- Анализ причин замедления роста мировой торговли Апрель 2016 года, вставка 1.1
- Понимание замедления потоков капитала в страны с формирующимся рынком Апрель 2016 года, глава 2
- Потоки капитала в развивающиеся страны с низкими доходами Апрель 2016 года, вставка 2.1
- Потенциальное повышение производительности при дальнейшей либерализации торговли и прямых иностранных инвестиций Апрель 2016 года, вставка 3.3
- Мировая торговля: чем вызвано замедление роста? Октябрь 2016 года, глава 2
- Развитие торговой интеграции стран с формирующимся рынком и развивающихся стран в связи с конечным спросом Китая Апрель 2017 года, вставка 2.3
- Сдвиги в глобальном распределении капитала: последствия для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран Апрель 2017 года, вставка 2.4
- Макроэкономическая корректировка в странах с формирующимся рынком, являющихся экспортерами биржевых товаров Октябрь 2017 года, вставка 1.4
- Денежные переводы и сглаживание потребления? Октябрь 2017 года, вставка 1.5
- Многоуровневый подход к показателям торговой политики Апрель 2018 года, вставка 1.6
- Рост торговли услугами Апрель 2018 года, вставка 3.2
- Роль иностранной помощи в повышении производительности в развивающихся странах с низкими доходами Апрель 2018 года, вставка 4.3
- Напряженность в мировой торговле Октябрь 2018 года, вставка по сценарию
- Цены на инвестиционные товары — движущая сила инвестиций под угрозой Апрель 2019 года, глава 3
- Свидетельства на основе «больших данных» — цены на инвестиционные товары для различных стран Апрель 2019 года, вставка 3.2
- Пошлины на инвестиционные товары и инвестиции — свидетельства на уровне фирм (Колумбия) Апрель 2019 года, вставка 3.4
- Детерминанты двусторонней торговли и вторичные эффекты тарифов Апрель 2019 года, глава 4
- Валовая торговля или торговля добавленной стоимостью Апрель 2019 года, вставка 4.1
- Сальдо двусторонней торговли и совокупные сальдо торговли Апрель 2019 года, вставка 4.2
- Понимание корректировок торгового дефицита: играет ли двусторонняя торговля особую роль? Апрель 2019 года, вставка 4.3
- Глобальные макро- и микроэкономические эффекты торгового конфликта между США и Китаем: выводы из трех моделей Апрель 2019 года, вставка 4.4
- «Брексит» без достижения договоренности Апрель 2019 года, вставка по сценариям
- Последствия возвращения некоторой части производства в страны с развитой экономикой Октябрь 2019 года, вставка по сценарием 1.1
- Факторы напряженности в сфере торговли — обновленный сценарий Октябрь 2019 года, вставка по сценарием 1.2
- Уменьшение глобальных прямых иностранных инвестиций в 2018 году Октябрь 2019 года, вставка 1.2

### X. Региональные вопросы и XI. Анализ по отдельным странам (выдержки)
- Взаимосвязи между востоком и западом и вторичные эффекты в Европе Апрель 2012 года вставка 2.1
- Динамика дефицитов счетов текущих операций в зоне евро Апрель 2013 года, вставка 1.3
- По-прежнему в строю? Тенденции участия в рабочей силе в европейских регионах Апрель 2018 года, вставка 2.3
- Япония после Соглашения «Плаза» Апрель 2010 года, вставка 4.1
- Тайвань, провинция Китая, в конце 1980-х годов Апрель 2010 года, вставка 4.2
- Привело ли Соглашение «Плаза» к потерянным десятилетиям Японии? Апрель 2011 года, вставка 1.4
- В каком направлении движется внешний профицит Китая? Апрель 2012 года, вставка 1.3
- Корпорации кредитования домовладельцев США (ККД) Апрель 2012 года, вставка 3.1
- Реструктуризация задолженности домашних хозяйств в Исландии Апрель 2012 года, вставка 3.2
- «Абеномика»: риски после первых успехов? Октябрь 2013 года, вставка 1.4
- Происходит ли сдвиг в структуре расходов Китая (сокращение доли биржевых товаров)? Апрель 2014 года, вставка 1.2
- Государственные инвестиции в Японии во время потерянного десятилетия Октябрь 2014 года, вставка 3.1
- Японский экспорт: в чем причина задержки? Октябрь 2015 года, вставка 3.3
- Японский опыт дефляции Октябрь 2016 года, вставка 3.2
- Ушли навсегда? Участие в рабочей силе в штатах и городских агломерациях США Апрель 2018 года, вставка 2.2
- Иммиграция и заработная плата в Германии Апрель 2020 года, вставка 4.2
- Влияние миграции из Венесуэлы на страны Латинской Америки и Карибского бассейна Апрель 2020 года, вставка 4.3

### XII. Вопросы, связанные с изменением климата
- Воздействие погодных шоков на экономическую активность: как страны с низкими доходами могут справиться с этой проблемой? Октябрь 2017 года, глава 3
- Воздействие тропических циклонов на экономический рост Октябрь 2017 года, вставка 3.1
- Роль мер политики в преодолении погодных шоков: анализ на основе моделей Октябрь 2017 года, вставка 3.2
- Стратегии преодоления погодных шоков и изменения климата: отдельные тематические исследования Октябрь 2017 года, вставка 3.3
- Преодоление погодных шоков: роль финансовых рынков Октябрь 2017 года, вставка 3.4
- Климат в прошлые периоды, экономическое развитие и распределение мирового дохода Октябрь 2017 года, вставка 3.5
- Смягчение изменения климата Октябрь 2017 года, вставка 3.6
- Цена производимых технологий выработки электроэнергии с низкими выбросами углекислого газа Апрель 2019 года, вставка 3.1
- Что происходит с глобальными выбросами углекислого газа? Октябрь 2019 года, вставка 1.СР.1
- Смягчение изменение климата: стратегии, благоприятные для роста и распределения доходов Октябрь 2020 года, глава 3
- Глоссарий Октябрь 2020 года, вставка 3.1
- В центре внимания — сектор электроэнергетики: первый шаг на пути к декаробонизации Октябрь 2020 года, вставка 3.2

### XIII. Специальные вопросы
- Благодаря помощи от бумов: ускоряют ли непредвиденные доходы от биржевых товаров развитие человеческого потенциала? Октябрь 2015 года, вставка 2.3
- Выход из тупика: выявление факторов, обусловливающих проведение структурных реформ Апрель 2016 года, вставка 3.1
- В состоянии ли «волны» реформ обратить вспять «потоки»? Несколько примеров стран с использованием синтезированного метода контроля Апрель 2016 года, вставка 3.4
- Мировая «земельная лихорадка» Октябрь 2016 года, вставка 1.СР.1
- Конфликт, экономический рост и миграция Апрель 2017 года, вставка 1.1
- Решение проблем измерения экономической активности в Ирландии Апрель 2017 года, вставка 1.2
- Внутристрановые тенденции в доходах на душу населения на примере Бразилии, России, Индии, Китая и Южной Африки Апрель 2017 года, вставка 2.1
- Технический прогресс и доли труда — исторический обзор Апрель 2017 года, вставка 3.1
- Эластичность замещения между капиталом и трудом — концепция и оценка Апрель 2017 года, вставка 3.2
- Рутинные задачи, автоматизация и экономическая дислокация в мире Апрель 2017 года, вставка 3.3
- Поправки к доле труда в доходах Апрель 2017 года, вставка 3.4
- Смартфоны и мировая торговля Апрель 2018 года, вставка 1.1
- Влияет ли неправильное измерение цифровой экономики на статистику производительности? Апрель 2018 года, вставка 1.4
- Изменение содержания услуг в промышленных товарах Апрель 2018 года, вставка 3.1
- Данные о патентах и используемые концепции Апрель 2018 года, вставка 4.1
- Международное использование внешних технологий и вторичные эффекты распространения знаний Апрель 2018 года, вставка 4.2
- Взаимосвязь между конкуренцией, концентрацией и инновациями Апрель 2018 года, вставка 4.4
- Растущее влияние на рынок Октябрь 2018 года, вставка 1.1
- Резкое снижение ВВП: некоторые стандартизованные факты Октябрь 2018 года, вставка 1.5
- Труднейшая задача прогнозирования рецессий и замедления роста Октябрь 2018 года, вставка 1.6
- Усиление влияния корпораций на рынок и его макроэкономические последствия Апрель 2019 года, глава 2
- Параллельная динамика между концентрацией отрасли и корпоративными сбережениями Апрель 2019 года, вставка 2.1
- Влияние сделок по слиянию и поглощению на рыночную власть Апрель 2019 года, вставка 2.2
- Мировая автомобильная промышленность — последние изменения и следствия для глобальных перспектив Октябрь 2019 года, вставка 1.1
- Измерение субнациональных региональных показателей экономической активности и благосостояния Октябрь 2019 года, вставка 2.1
- Политические последствия структурных реформ Октябрь 2019 года, вставка 3.1
- Влияние кризисов на структурные реформы Октябрь 2019 года, вставка 3.2
- Устойчивость и определяющие факторы общего компонента дифференциалов между процентными ставками и темпами роста в странах с развитой экономикой Апрель 2020 года, вставка 2.2
- Социальные волнения в период пандемии COVID-19 Октябрь 2020, вставка 1.4
- Роль внедрения информационных технологий во время пандемии COVID-19: данные по США Октябрь 2020, вставка 2.2

### Заключительные замечания Исполнительного совета
- Приводимые ниже замечания изложены председателем по завершении обсуждения Исполнительным советом «Бюджетного вестника», «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» и «Перспектив развития мировой экономики» 30 сентября 2020 года.
- Исполнительные директора в целом разделяют оценку перспектив развития мировой экономики, рисков и приоритетов политики.
- Отмечая большую, чем ожидалось, экономическую активность во втором квартале, особенно в странах с развитой экономикой, они согласились с тем, что путь к существовавшему до пандемии уровню экономической активности будет долгим и нестабильным, с долговременными негативными последствиями для объема производства и занятости.
- В прогнозах предполагается, что социальное дистанцирование сохранится в 2021 году, а затем со временем потеряет актуальность ввиду улучшения методов лечения и широкой доступности вакцин.
- Директора с опасением отметили, что пандемия оказывает сильное влияние на уязвимые слои населения, что приводит к росту неравенства и резкому увеличению числа людей, живущих в условиях крайней бедности.
- Директора согласились с тем, что вокруг базисных прогнозов с

*Источник: textr - Section 42, textr.pdf (Перспективы развития мировой экономики: долгóе и трудное восхождение; Международный валютный фонд | Октябрь 2020 года).*

### Section 43

### textr - Section 43

### Неопределенность и ключевые риски
- Сохраняется исключительно высокая неопределенность, поскольку восстановление экономики будет определяться прежде всего траекторией развития пандемии, эффективностью мер сдерживания и фармацевтическими инновациями.
- Более быстрая разработка новых методов лечения и широкое распространение эффективных вакцин могут ускорить восстановление экономики, а неудачи в медицинской сфере и новые волны заражений могут потребовать возобновления самоизоляции.
- Другие важные источники неопределенности: масштаб глобальных вторичных эффектов, ущерб для потенциального предложения, эффективность и продолжительность политики поддержки роста, а также возможные изменения настроений на финансовых рынках.
- Директора также обратили внимание на существовавшие до пандемии риски, возникшие вследствие напряженности в торговле и технологической сфере, геополитических проблем и изменения климата.

### Политические приоритеты для более уверенного, справедливого и устойчивого роста
- Необходима эффективная и решительная политика поддержки роста.
- Основные задачи в ближайшей перспективе: поддержка восстановления экономики, защита уязвимых групп населения и укрепление систем здравоохранения.
- Снизить влияние долговременных последствий кризиса на производственный потенциал и занятость; обратить вспять движение в сторону роста неравенства и ущерба для накопления человеческого капитала.
- Кризис рассматривается как возможность для стимулирования инноваций, развития цифровой инфраструктуры и перехода к снижению выбросов углерода с использованием различных инструментов защиты климата, таких как «зеленые» инвестиции и постепенное повышение платы за выбросы углерода, при этом уделяя должное внимание уменьшению негативных социальных последствий.

### Налогово-бюджетная политика и фискальные рекомендации
- Директора одобрили беспрецедентные меры налогово-бюджетной политики, принятые в связи с пандемией.
- По мере ослабления ограничений органы государственного управления должны следить за тем, чтобы предоставление помощи не было свернуто преждевременно.
- Меры поддержки должны постепенно сместиться с сохранения рабочих мест к помощи уволенным работникам в поисках новой работы путем профессиональной переподготовки и формирования новых навыков.
- Когда пандемия будет взята под контроль, органам государственного управления нужно будет урегулировать проблемы, включая рекордные размеры дефицита и государственного долга, повышенный уровень безработицы и возросшую бедность.
- Государственные инвестиции должны играть главную роль в поддержании восстановления экономики после пандемии; они имеют большой потенциал в создании рабочих мест.
- Надлежащее государственное управление, исполнение бюджета и коммуникация сохраняют важное значение для извлечения всех преимуществ мер бюджетной поддержки и сохранения общественного доверия.
- Органы государственного управления нужно будет делать больше меньшими средствами и подготовить надежные и сбалансированные меры по снижению уровней бюджетного дефицита и долга в среднесрочной перспективе.
- Странам с ограниченными бюджетными возможностями следует защищать государственные инвестиции и поддерживать малоимущие домашние хозяйства.
- Органы государственного управления могут рассмотреть возможность повышения прогрессивности налогообложения, а также проведения реформ по адаптации налогообложения компаний к современным требованиям, включая многостороннее сотрудничество в области разработки международного налогообложения корпораций для преодоления трудностей, связанных с цифровой экономикой.
- СНД особенно страдают от значительной нехватки финансирования; многим странам потребуется внешняя помощь, в том числе в виде облегчения бремени задолженности, грантов и льготного финансирования.

### Денежно-кредитная политика и финансовая стабильность
- Смелые меры по смягчению денежно-кредитной политики, предоставлению достаточного объема ликвидности и поддержанию притока кредита в экономику, принятые центральными банками, помогли снизить краткосрочные риски для мировой финансовой стабильности.
- Возрастает уязвимость, особенно в секторе нефинансовых компаний, поскольку нехватка ликвидности может привести к неплатежеспособности, особенно в случае малых и средних предприятий.
- Перспективы развития ситуации в сфере кредитования будут определяться масштабом дальнейшей политики поддержки роста и темпами восстановления экономики, которые ожидается будут неравномерными в разных секторах и странах.
- Увеличение числа дефолтов может привести к значительным убыткам у банков и небанковских финансовых учреждений.
- Несмотря на хороший уровень капитализации мировой банковской системы в целом, согласно негативному сценарию ПРМЭ, некоторые банки и банковские системы могут испытывать недостаток совокупного капитала.
- Важно улучшать доступ стран с формирующимся рынком и стран с пограничной экономикой на рынки капитала.
- Когда страны возобновят экономическую активность, важное значение для поддержания восстановления будут иметь мягкие меры политики и сохранение притока кредита к заемщикам.
- После того как пандемия будет взята под контроль, политика поддержки роста может быть постепенно свернута.
- Программа финансовых реформ после пандемии должна сконцентрироваться на совершенствовании нормативной базы в целях преодоления факторов уязвимости в небанковском финансовом секторе и расширении пруденциального надзора.

### Международное сотрудничество
- Директора особо отметили важность международного сотрудничества в борьбе с глобальными рисками в сфере здравоохранения и экономики.
- Главная задача: расширение производственных мощностей и развитие каналов распределения для обеспечения доступа всех стран к эффективной, недорогой и безопасной вакцине.
- Некоторым странам с формирующимся рынком и развивающимся странам необходима международная поддержка в виде облегчения бремени задолженности, грантов и льготного финансирования.
- МВФ с самого начала пандемии быстро расширил свои механизмы кредитования, оперативно оказав финансовую поддержку более чем 80 странам.
- Директора обсудили возможности многостороннего сотрудничества в целях снижения напряженности между странами в вопросах торговли и технологий, а также совместной реализации мер политики по смягчению последствий изменения климата.

*WORLD ECONOMIC OUTLOOK OCTOBER 2020 (RUSSIAN), textr - Section 43*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2020/october/russian/textr.pdf_