## 世界经济展望更新（2021年1月） ## Source details **Canonical URL:** [世界经济展望更新（2021年1月）](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2021/update/january/chinese/textc.pdf) ## Other formats - [Markdown version](/-/media/files/publications/weo/2021/update/january/chinese/textc.pdf.md) - [Structured JSON version](/-/media/files/publications/weo/2021/update/january/chinese/textc.pdf.json) --- ### 概要与关键预测 - 在极大不确定性下，预计全球经济在2021年和2022年将分别增长5.5%和4.2%。 - 2020年全球经济估计萎缩3.5%，较上一次预测收窄了0.9个百分点。 - 与上一次预测相比，2021年全球经济增速的预测值上调了0.3个百分点。 - 预计2021年全球贸易增速约为8%，2022年约为6%。 - 预计发达经济体的通胀在2021至2022年为1.5%。 - 预计新兴市场和发展中经济体的通胀略高于4%。 - 预计2021年油价相对2020年的较低基数将上涨约21.2%（表中表述为“相对2020年的较低基数，预计2021年油价涨幅将略高于20%”并在表注处列示“期货市场（截至2021年1月4日）显示的价格为：2021年50.03美元、2022年48.82美元”）。 ### 基线情景的主要假设与展望 - 疫苗、疗法和防疫措施：基线假设到2021年夏季，发达经济体和部分新兴市场经济体可大范围获得疫苗；到2022年下半年，大多数国家都可以获得疫苗。各经济体接种速度不同，治疗方法的有效性和可得性在2021至2022年将逐步提升。 - 疫情走势：随着疫苗普及及检测与追踪改进，预计到2022年底全球本地传播率将达到较低水平，但各国进度不同。 - 融资环境：假设主要央行在截至2022年底的预测期内维持当前政策利率水平不变；发达经济体融资环境大致维持当前水平，新兴市场和发展中经济体的融资环境将逐步改善。 - 大宗商品价格：全球经济复苏将推动大宗商品价格上涨，非石油大宗商品（尤其金属）价格涨势强劲。 ### 主要分化与国家/地区展望（要点） - 发达经济体：美国和日本在2021年下半年将恢复到2019年底水平；欧元区和英国的经济活动到2022年仍无法恢复至2019年底水平。 - 将2021年美国经济增速预测值较2020年10月上调了2个百分点。 - 将2021年日本经济增速预测值上调了0.8个百分点。 - 将2021年欧元区经济增速预测值下调（因2020年底感染人数上升并重新实施封锁）。 - 新兴市场和发展中经济体：复苏路径分化明显，中国表现强劲；石油出口国和依赖旅游业的经济体面临更严峻局面。 - 印度的2021年增速预测值上调2.7个百分点，反映2020年放松封锁后强于预期的复苏。 - 长期创伤风险：就业不足与失业大幅增加（例如美国就业人口较2020年2月减少了900万），教育中断、人力资本倒退以及对人员密切接触行业和非正式部门的长期损害可能导致供给潜力持久受损。 - 贫困影响：2020至2021年，接近9000万人很可能跌入极端贫困线以下。 ### 情景分析（不确定性与量化影响） - 乐观情景：若疫苗推广和治疗方法进展快于基线，2021年全球产出将较基线高出约0.75%，2022年较基线高出近1%。发达经济体增长提速主要发生在2021年，新兴市场经济体主要在2022年。 - 悲观情景：若疫苗推广遭受波折且接种率低、或疫苗有效期短等，2021年全球产出将较基线低出约0.75%，但在2022年开始向基线回归。悲观情景中，新兴脆弱经济体的风险溢价将小幅上升。 ### 政策建议与优先事项 - 卫生与疫苗分配 - 确保全球各地医疗体系有充足资源：为疫苗采购与分配、病毒检测、治疗方法、个人防护设备提供充足资金并投资医疗设施。 - 加大对“新冠肺炎疫苗实施计划”（COVAX）的资金支持，确保疫苗分配至全球各个角落并以可负担价格获得治疗方法。 - 短期至中期宏观政策 - 在疫苗广泛普及前，继续提供有力的财政和货币支持以减少长期损害，尤其对失业工人和遭受收入损失的可持续经营企业提供转移支付。 - 随着本地传播率下降，调整保障性措施参数并逐步退出（例如短期工作计划中降低政府承担的未工作时段工资比例并配套招聘补贴）；必要时推出更广泛的刺激以促进复苏。 - 结构性与包容性政策 - 增加教育支出以弥补人力资本损失；推动数字化以提升生产率；加大绿色投资以提高可再生能源依赖并促进节能。 - 推出碳价（初始价格适中，随后稳步提升）并配合绿色投资，以同时实现碳减排与推动经济复苏。 - 对再培训和新技能项目进行投资；必要时加强社会援助（有条件现金转移、医疗支付）；扩大社会保险覆盖（放松失业救济资格标准、扩大带薪家庭休假和病假）。 - 对不同收入组别的政策取向 - 发达经济体：在通胀预期锚定且通胀压力弱的情况下，继续维持宽松的货币政策并按需提供财政支持。 - 新兴市场经济体：在无债务可持续性风险且通胀预期稳定的前提下，继续财政与货币支持；若继续资产购买计划，应就目标进行清晰沟通；根据本国情况考虑汇率政策、外汇干预或临时资本流动管理措施（但不得替代必要的宏观调整）。 - 低收入发展中国家：国际社会应提供赠款、优惠贷款和债务减免，以避免危机将其压垮。符合条件且主权债务不可持续的国家应在G20“债务处置共同框架”下与债权人开展债务重组。 - 债务与金融稳定 - 完善（或建立）特别庭外重组框架并改进企业破产框架，以合理分摊损失并加快处置破产案件积压。 - 在政策退出时谨慎行事以避免过早撤出支持导致可持续经营但短期缺乏流动性的企业破产，从而引发融资环境收紧和债务困境加剧。 - 多边与同步行动 - 大型经济体同步推动公共投资（尤其绿色基础设施与数字化）可放大跨境溢出效应，提高全球中期产出效益。 - 加强多边合作以加快疫苗可及性、应对气候变化，并解决贸易与技术摩擦背后的问题以修复以规则为基础的多边贸易体系缺陷。 *资料来源：国际货币基金组织，世界经济展望更新（2021年1月）* --- _Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2021/update/january/chinese/textc.pdf_