## textr

## Source details

**Canonical URL:** [textr](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2021/update/july/russian/textr.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/weo/2021/update/july/russian/textr.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/weo/2021/update/july/russian/textr.pdf.json)

---

### Основные выводы и общее направление
- Доступ к вакцинам разделяет мировой подъём на два блока: страны, которые могут рассчитывать на нормализацию экономической активности ближе к концу текущего года (почти все страны с развитой экономикой), и страны, которые по‑прежнему сталкиваются с новыми всплесками заражений и увеличением количества смертей от COVID-19.
- Прогноз роста мировой экономики: 6.0 процента в 2021 году и 4.9 процента в 2022 году.
- Пересмотр на 2022 год в сторону повышения на 0.5 процентного пункта обусловлен в основном более благоприятным прогнозом для стран с развитой экономикой, особенно США.
- Недавно возникшее давление на цены в основном является следствием временных дисбалансов между предложением и спросом; ожидается возвращение уровней инфляции в рамки до пандемии в 2022 году при высокой неопределённости.

### Вакцины, здоровье и расхождения в восстановлении
- В странах с развитой экономикой полностью вакцинировано почти 40 процентов населения; в странах с формирующимся рынком доля вакцинированных примерно вдвое ниже; в странах с низким доходом — во много раз ниже.
- Африка к югу от Сахары охвачена третьей волной; в отдельных частях Латинской Америки сохраняется высокий уровень смертности; сохраняется обеспокоенность в Южной и Юго‑Восточной Азии.
- Ожидается, что большинство стран получит широкий доступ к вакцинам к концу 2022 года, но возможны дополнительные волны заболеваний до этого момента.

### Финансово‑бюджетная поддержка и денежно‑кредитная политика
- Предложение МВФ по целевым действиям на сумму 50 млрд долларов (совместно с ВОЗ, ВТО и Всемирным банком) для прекращения пандемии.
- Предлагаемое общее распределение специальных прав заимствования (СПЗ) на сумму 650 млрд долларов для увеличения резервных активов и смягчения ограничений ликвидности.
- Базовый сценарий включает дополнительные меры бюджетной поддержки в США в соответствии с предлагаемой администрацией общей кумулятивной суммой «Плана американских рабочих мест» и «Плана американских семей», а также ожидаемые гранты и ссуды в рамках плана «Следующее поколение ЕС».
- Предположение по денежно‑кредитной политике: крупнейшие центральные банки сохранят директивные ставки без изменений на протяжении горизонта прогнозирования (до конца 2022 года); некоторые центробанки стран с формирующимся рынком начали сокращение поддержки в 2021 году.

### Инфляция, дисбалансы и временное давление на цены
- Текущие всплески годовой инфляции частично объясняются механическими эффектами изменения базы и временными несоответствиями между предложением и спросом (например, резкое повышение индексов по фрахту контейнеров с середины 2020 года).
- Рекомендация центральным банкам: отслеживать временное инфляционное давление без преждевременного ужесточения политики; избегать ужесточения до прояснения фундаментальной динамики цен; ясно информировать о перспективах денежно‑кредитной политики.
- Риск: временное давление может стать более стойким, потребовав превентивных мер.

### Сбои в поставках и структурные сдвиги
- Пустые транспортные контейнеры скапливаются в менее активных портах, приводя к нехватке в более динамичных направлениях и увеличению сроков поставок вводимых ресурсов.
- Смещение расходов в пользу жилищного сектора и электроники для работы из дома и нарушения поставок привели к дефициту компонентов (например, микросхем), создающему узкие места в автомобилестроении.
- Накопление избыточных сбережений домашних хозяйств за последние пять кварталов — ключевой фактор; сбережения в большей степени накапливались в странах с более крупной бюджетной поддержкой домашних хозяйств. Ожидается постепенное расходование этих сбережений по мере снятия ограничений.

### Риски базового сценария и сценарии последствий пандемии
- Основные риски: более медленное разворачивание вакцинации (способствующее мутациям), быстрое ужесточение финансовых условий при переоценке перспектив денежно‑кредитной политики, двойной удар для стран с формирующимся рынком (ухудшение пандемии + ужесточение внешних финансовых условий).
- Сценарий 1 (влияние на EMDEs): после 2022 года мировое производство к 2025 году примерно на 1 процент ниже, чем в базовом сценарии; кумулятивные потери к 2025 году ≈ 4½ трлн долларов; потери стран с формирующимся рынком и развивающихся стран ≈ 3½ трлн долларов.
- Сценарий 2 (новые более заразные штаммы): допущения:
  - новый штамм на 50 процентов более заразен, чем штамм альфа;
  - действенность вакцин остаётся неизменной в отношении этого варианта;
  - разворачивание вакцин соответствует базовому сценарию, но неприятие вакцин со временем ограничивает число вакцинируемых;
  - повышение заболеваемости снижает мобильность даже в странах с развитой экономикой;
  - связь между мобильностью и экономической активностью соответствует наблюдениям за Q4 2020 и Q1 2021.
- В этом сценарии мировой рост в 2021 и 2022 годы более чем на 0.8 процентного пункта ниже базового сценария; рост ВВП в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах примерно на 1 процентный пункт ниже базового сценария в 2021 и 2022 годах.
- Неприятие вакцин и глобальные вторичные эффекты снижают темпы роста ВВП в 2021 и 2022 годах примерно на ¾ процентного пункта.
- К 2025 году мировой объём производства приблизительно на ½ процента ниже базового сценария; кумулятивные потери к 2025 году чуть менее 4½ трлн долларов.
- Распределение ущерба во втором сценарии: более значительная доля приходится на страны с развитой экономикой — их кумулятивные потери составляют более 2½ трлн долларов.

### Рекомендации политики и коллективные действия
- Неотложные приоритеты:
  - справедливое распространение вакцин во всём мире;
  - беспрепятственный доступ стран с финансовыми ограничениями к международной ликвидности;
  - коллективные меры МВФ: предложение на 50 млрд долларов и предлагаемое распределение СПЗ на 650 млрд долларов для поддержки ликвидности и резервов.
- Конкретные приоритетные меры по вакцинации:
  - пожертвования вакцин странами с избыточными дозами;
  - приоритетная поставка вакцин их производителями в страны с низким доходом и в страны с доходами ниже средних;
  - устранение ограничений на экспорт вакцин и сырья;
  - резкое увеличение поставок и передачи вакцин: требуется передать 1 млрд доз в 2021 году, из которых не менее 250 млн должны быть предоставлены к сентябрю.
- Финансирование:
  - требуемое начальное финансирование в форме грантов и льготных ссуд ≈ 50 млрд долларов;
  - дополнительное грантовое финансирование ≈ 25 млрд долларов на отслеживание мутаций и ограничение бремени пандемии.
- Поддержка стран с ограниченными финансовыми возможностями:
  - распределение СПЗ на сумму 650 млрд долларов; примерно 275 млрд долларов из этого распределения получат страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны;
  - перенаправление СПЗ странами с прочным внешнеэкономическим положением в пользу более уязвимых государств;
  - в случаях неприемлемого долга — продление сроков погашения, отсрочка выплаты процентов и основной суммы или частичное списание долга в рамках согласованной Группой 20-ти Общей основы.
- Климатические меры:
  - комплексная стратегия с механизмом тарифов на выбросы углерода как центральным звеном и международным минимальным уровнем тарифов с дифференциацией по уровням развития;
  - доходы от тарифов могут финансировать компенсационные трансферты и социальные расходы;
  - инвестиции в «зелёную» инфраструктуру и исследования в экологических технологиях.

### Балансирование национальных нужд и бюджетные приоритеты
- Трёхфазный подход к политике: 1) преодоление острого кризиса (расходы на здравоохранение и адресная поддержка), 2) обеспечение восстановления экономики (широкая поддержка фискальной и монетарной политики), 3) инвестирование в будущее (повышение производственного потенциала, декарбонизация, цифровизация, укрепление систем социальной защиты, образования и ПТО).
- Бюджетные меры должны быть определены в рамках надёжных среднесрочных бюджетных основ для обеспечения долгосрочной долговой устойчивости.
- Перенаправление расходов в пользу здравоохранения, социальных нужд и инфраструктуры в странах с ограниченными возможностями фискальной политики.
- При возможности широкого снятия ограничений — сворачивание адресной поддержки и расширение государственной поддержки инвестиций.
- Необходимость интеграции инициатив в среднесрочные бюджетные стратегии и утверждение мер по повышению государственных поступлений с началом надёжного восстановления.

### Ключевые прогнозы и агрегаты (из обзора WEO)
- World output (Year over Year): 2019 = 2.8; 2020 = –3.2; 2021 = 6.0; 2022 = 4.9.
- Difference from April 2021 WEO Projections (World): 2021 = 0.0; 2022 = 0.5.
- World trade volume (goods and services): 2020 = –8.3; 2021 = 9.7; 2022 = 7.0.
- Oil (US dollars per barrel): 2020 price = $41.29; assumed price = $64.68 in 2021 and $63.02 in 2022.
- Nonfuel (average based on world commodity import weights): 2020 = 6.7; 2021 = 26.5; 2022 = –0.8.
- Advanced Economies (YoY): 2019 = 1.6; 2020 = –4.6; 2021 = 5.6; 2022 = 4.4.
- United States (YoY): 2019 = 2.2; 2020 = –3.5; 2021 = 7.0; 2022 = 4.9; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 0.6; 2022 = 1.4.
- Emerging Market and Developing Economies (aggregate): 2019 = 3.7; 2020 = –2.1; 2021 = 6.3; 2022 = 5.2; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = –0.4; 2022 = 0.2.
- China: 2019 = 6.0; 2020 = 2.3; 2021 = 8.1; 2022 = 5.7; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = –0.3; 2022 = 0.1.
- India (fiscal year basis): 2019 = 4.0; 2020 = –7.3; 2021 = 9.5; 2022 = 8.5; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = –3.0; 2022 = 1.6.
- Russia (YoY): 2019 = 2.0; 2020 = –3.0; 2021 = 4.4; 2022 = 3.1; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 0.6; 2022 = –0.7.
- Consumer prices (Advanced Economies): 2019 = 1.4; 2020 = 0.7; 2021 = 2.4; 2022 = 2.1.
- Consumer prices (Emerging Market and Developing Economies): 2019 = 5.1; 2020 = 5.1; 2021 = 5.4; 2022 = 4.7; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 0.5; 2022 = 0.3.
- Low‑income developing countries (aggregate): 2019 = 5.3; 2020 = 0.2; 2021 = 3.9; 2022 = 5.5; forecast for 2021 revised down by 0.4 percentage point.
- IMF staff estimate additional financing needs for low‑income developing countries: almost $200 billion to fight the pandemic and another $250 billion to revert to pre‑pandemic convergence trajectories.

### Фискальные балансы и валовый долг — выбранные показатели (Box Table 2.1)
- World — фискальное сальдо: -3.0, -3.7, -10.3, -8.8; Gross Debt: 82.3, 83.7, 98.7, 98.8.
- Group of Twenty (G20) — фискальное сальдо: -3.6, -4.3, -11.3, -9.7; Gross Debt: 89.7, 91.5, 108.4, 108.7.
- Advanced Economies — фискальное сальдо: -2.5, -3.0, -10.9, -9.9; Gross Debt: 102.5, 103.7, 122.8, 122.5.
- Emerging Market Economies — фискальное сальдо: -3.8, -4.7, -9.7, -7.1; Gross Debt: 52.5, 54.8, 64.0, 65.1.
- United States — фискальное сальдо: -5.4, -5.7, -14.7, -13.3; Gross Debt: 106.6, 108.2, 133.6, 134.5.
- Japan — фискальное сальдо: -2.7, -3.1, -10.7, -9.2; Gross Debt: 232.5, 235.5, 254.6, 256.5.
- China — фискальное сальдо: -4.7, -6.3, -11.2, -8.3; Gross Debt: 53.8, 57.1, 66.3, 70.3.
- India — фискальное сальдо: -6.3, -7.4, -12.8, -11.3; Gross Debt: 70.2, 73.9, 89.4, 90.1.
- Brazil — фискальное сальдо: -7.1, -5.9, -13.4, -6.3; Gross Debt: 85.6, 87.7, 98.9, 91.8.
- Russia — фискальное сальдо: 2.9, 1.9, -4.0, -1.1; Gross Debt: 13.6, 13.8, 19.3, 18.0.
- Low‑Income Developing Countries — фискальное сальдо: -3.4, -3.8, -5.5, -5.2; Gross Debt: 42.7, 44.2, 49.0, 48.5.
- Примечание: все показатели приведены в процентах ВВП и воспроизводят табличные значения исходного источника.

_Источник: textr - Sections 1–4 и Box Table 2.1 (PDF chapter/section), canonical URL указан в метаданных._

### Section 1

### Международный валютный фонд | Июль 2021 года

### Основные выводы и общее направление
- Доступ к вакцинам превратился в основную линию разрыва, разделяющую мировой подъём на два блока: страны, которые могут рассчитывать на нормализацию экономической активности ближе к концу текущего года (почти все страны с развитой экономикой), и страны, которые по‑прежнему сталкиваются с новыми всплесками заражений и увеличением количества смертей от COVID-19.  
- Прогнозируется, что рост в мировой экономике составит 6,0 процента в 2021 году и 4,9 процента в 2022 году. Прогноз на 2021 год остался без изменений по сравнению с апрельским выпуском ПРМЭ 2021 года, но включает взаимно компенсирующие пересмотры между группами стран.  
- Пересмотр прогноза на 2022 год в сторону повышения на 0,5 процентного пункта обусловлен в основном более благоприятным прогнозом для стран с развитой экономикой, особенно США, вследствие ожидаемого законодательства о дополнительной бюджетной поддержке во второй половине 2021 года и улучшения показателей состояния здоровья.  
- Недавно возникшее давление на цены в основном является следствием необычной экономической динамики в связи с пандемией и временных дисбалансов между предложением и спросом; ожидается, что в большинстве стран уровень инфляции вернется в рамки своего диапазона до пандемии в 2022 году, хотя сохраняется высокая неопределенность.

### Вакцины, здоровье и расхождения в восстановлении
- В странах с развитой экономикой полностью вакцинировано почти 40 процентов населения, тогда как в странах с формирующимся рынком доля вакцинированных не доходит и до половины этого уровня, а в странах с низким доходом этот показатель во много раз ниже.  
- Африка к югу от Сахары охвачена третьей волной; в некоторых частях Латинской Америки продолжается высокий уровень новых смертных случаев; сохраняется обеспокоенность в некоторых частях Южной и Юго‑Восточной Азии.  
- Ожидается, что большинство стран получит широкий доступ к вакцинам к концу 2022 года, при этом возможно дополнительные волны заболеваний до широкого доступа к вакцинам.

### Финансово‑бюджетная поддержка и денежно‑кредитная политика
- Предложение МВФ на сумму 50 млрд долларов, совместно поддержанное ВОЗ, ВТО и Всемирным банком, предусматривает целевые действия для прекращения пандемии.  
- Предлагаемое МВФ общее распределение специальных прав заимствования на сумму 650 млрд долларов нацелено на увеличение резервных активов всех стран и смягчение ограничений в области ликвидности.  
- Прогноз исходит из того, что в США будут проводиться дополнительные меры бюджетной поддержки в соответствии с общим кумулятивным объемом предлагаемых текущей администрацией «Плана американских рабочих мест» и «Плана американских семей». Базовый сценарий также включает ожидаемые гранты и ссуды в рамках плана «Следующее поколение ЕС».  
- Предполагается, что крупнейшие центральные банки будут сохранять директивные ставки без изменений на протяжении горизонта прогнозирования (до конца 2022 года). Центральные банки некоторых стран с формирующимся рынком начали сокращение поддержки, и в последующие месяцы 2021 года ожидаются сходные меры.

### Инфляция, дисбалансы и временное давление на цены
- Текущие всплески годовой инфляции частично объясняются механическими эффектами изменения базы и вероятно временными несоответствиями между предложением и спросом (например, резкое повышение индексов по фрахту транспортных контейнеров с середины 2020 года).  
- Центральным банкам рекомендуется отслеживать временное инфляционное давление без преждевременного ужесточения политики и избегать ужесточения до большего прояснения фундаментальной динамики цен. Четкое информирование центральными банками о перспективах денежно‑кредитной политики важно для формирования инфляционных ожиданий и защиты от преждевременного ужесточения финансовых условий.  
- Однако существует риск, что временное давление станет более стойким, и центральным банкам может потребоваться принять превентивные меры.

### Сбои в поставках, структурные сдвиги и секторные узкие места
- Последствия потрясений: пустые транспортные контейнеры скопились в менее активных портах, наблюдается нехватка на более динамичных направлениях, что увеличивает сроки поставок вводимых ресурсов.  
- Смещение в структуре расходов (в пользу жилищного сектора и электроники для работы из дома) и нарушения поставок привели к дефициту компонентов, таких как микросхемы, что создает узкие места в автомобилестроении.  
- Накопление избыточных сбережений домашних хозяйств за последние пять кварталов — ключевой фактор: сбережения в целом накапливались в большей степени в странах с более крупной бюджетной поддержкой домашних хозяйств («над чертой бюджета»). Ожидается постепенное расходование этих сбережений по мере снятия ограничений, скорость расходования будет влиять на темпы подъема и инфляционное давление.

### Риски базового сценария
- Более медленное, чем ожидается, разворачивание вакцинации создаст условия для дальнейших мутаций вируса.  
- Финансовые условия могут быстро стать более жесткими вследствие переоценки перспектив денежно‑кредитной политики в странах с развитой экономикой, если инфляционные ожидания будут повышаться быстрее, чем ожидается.  
- Двойной удар по странам с формирующимся рынком и развивающимся странам (ухудшение динамики пандемии и ужесточение внешних финансовых условий) может сильно негативно повлиять на восстановление и привести к мировому росту ниже базового сценария.

### Рекомендации политики и коллективные действия
- Неотложным приоритетом является справедливое распространение вакцин во всем мире.  
- Странам, испытывающим финансовые ограничения, требуется беспрепятственный доступ к ликвидным средствам на международном уровне.  
- Коллективные меры: предложение МВФ на сумму 50 млрд долларов и предлагаемое распределение СПЗ на сумму 650 млрд долларов нацелены на поддержку ликвидности и резервов.  
- Странам следует умножить коллективные усилия по уменьшению выбросов парниковых газов.  
- Национальные меры политики должны быть адаптированы к соответствующему этапу кризиса для формирования устойчивого и всеобъемлющего восстановления и во многом определят, будет ли восстановление устойчивым во всех странах или произойдет расширение линий разрыва.

*Источник: textr - Section 1*

### Section 2

### textr - Section 2

### Overview of WEO projections (key aggregates)
- World output (Year over Year): 2019 = 2.8; 2020 = –3.2; 2021 = 6.0; 2022 = 4.9.
- Difference from April 2021 WEO Projections (World): 2021 = 0.0; 2022 = 0.5.
- World trade volume (goods and services): 2020 = –8.3; 2021 = 9.7; 2022 = 7.0.
- Oil (US dollars per barrel): 2020 price = $41.29; assumed price (based on futures markets as of June 2, 2021) = $64.68 in 2021 and $63.02 in 2022.
- Nonfuel (average based on world commodity import weights): 2020 = 6.7; 2021 = 26.5; 2022 = –0.8.

### Regional and country projections (selected)
- Advanced Economies (Year over Year): 2019 = 1.6; 2020 = –4.6; 2021 = 5.6; 2022 = 4.4.
- United States: 2019 = 2.2; 2020 = –3.5; 2021 = 7.0; 2022 = 4.9; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 0.6; 2022 = 1.4.
- Euro Area: 2019 = 1.3; 2020 = –6.5; 2021 = 4.6; 2022 = 4.3.
- Emerging Market and Developing Economies (aggregate): 2019 = 3.7; 2020 = –2.1; 2021 = 6.3; 2022 = 5.2; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = –0.4; 2022 = 0.2.
- Emerging and Developing Asia: 2019 = 5.4; 2020 = –0.9; 2021 = 7.5; 2022 = 6.4; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = –1.1; 2022 = 0.4.
- China: 2019 = 6.0; 2020 = 2.3; 2021 = 8.1; 2022 = 5.7; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = –0.3; 2022 = 0.1.
- India (presented on a fiscal year basis): 2019 = 4.0; 2020 = –7.3; 2021 = 9.5; 2022 = 8.5; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = –3.0; 2022 = 1.6.
- Russia: 2019 = 2.0; 2020 = –3.0; 2021 = 4.4; 2022 = 3.1; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 0.6; 2022 = –0.7.
- Latin America and the Caribbean (aggregate): 2019 = 0.1; 2020 = –7.0; 2021 = 5.8; 2022 = 3.2.
- Brazil: 2019 = 1.4; 2020 = –4.1; 2021 = 5.3; 2022 = 1.9; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 1.6; 2022 = –0.7.
- Mexico: 2019 = –0.2; 2020 = –8.3; 2021 = 6.3; 2022 = 4.2; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 1.3; 2022 = 1.2.
- Sub-Saharan Africa (aggregate): 2019 = 3.2; 2020 = –1.8; 2021 = 3.4; 2022 = 4.1.
- South Africa: 2019 = 0.2; 2020 = –7.0; 2021 = 4.0; 2022 = 2.2; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 0.9; 2022 = 0.2.

### Inflation, labor markets, and prices
- Consumer prices (Advanced Economies): 2019 = 1.4; 2020 = 0.7; 2021 = 2.4; 2022 = 2.1.
- Consumer prices (Emerging Market and Developing Economies): 2019 = 5.1; 2020 = 5.1; 2021 = 5.4; 2022 = 4.7; Difference from April 2021 WEO Projections: 2021 = 0.5; 2022 = 0.3.
- Wage growth and labor: wage growth indicators (Atlanta Fed Wage Growth Tracker) do not show broad-based rising wage pressures even where headline wages have spiked in specific categories (e.g., used cars, lumber, air travel).
- Inflation outlook: in most cases inflation is expected to fall back to pre-pandemic levels in 2022 as temporary pandemic-related price disruptions fade, conditional on: (i) persistent labor market slack, (ii) anchored inflation expectations, and (iii) continued structural factors reducing price sensitivity to spare capacity.

### Distributional and low-income country implications
- Emerging market and developing economies forecast for 2021 revised down by 0.4 percentage point relative to April 2021, mainly due to weaker forecasts for Asia with emerging markets.
- For low-income developing countries (aggregate): 2019 = 5.3; 2020 = 0.2; 2021 = 3.9; 2022 = 5.5; forecast for 2021 revised down by 0.4 percentage point.
- IMF staff estimate additional financing needs for low-income developing countries: almost $200 billion to fight the pandemic and another $250 billion to revert to pre-pandemic convergence trajectories.

### Trade and recovery dynamics
- World trade is projected to increase by 9.7 percent in 2021 and by 7.0 percent in 2022 despite near-term supply disruptions.
- Recovery in goods trade is broadening beyond pandemic-related purchases to durable consumer goods and medical equipment; recovery in services trade is expected to be slower due to persistent international travel restrictions.

### Risks, scenarios, and downside factors
- Risks are skewed to the downside, with high uncertainty centered on the pandemic trajectory, especially in emerging market and developing economies.
- Negative drivers include: slower vaccine rollout in emerging markets, emergence of new variants with higher transmissibility, more gradual spending of excess household savings, weaker-than-expected fiscal impulses (e.g., smaller US infrastructure/family support packages), and sharp tightening of financial conditions.
- Additional shocks could include increased bankruptcies, asset-price corrections (e.g., crypto), social unrest, geopolitical tensions, cyberattacks on critical infrastructure, and climate-related disasters.
- Scenario analysis (epidemiological SIR-based models combined with IMF G20 modeling):
  - First scenario focuses on emerging market and developing economies: assumes new variants cause a new wave in the second half of 2021 in those economies; vaccine supplies increase only gradually; travel restrictions and economic activity are dampened in H2 2021 and early 2022; inflationary pressures in advanced economies are more persistent, leading to faster-than-expected monetary policy normalization and tighter financial conditions for emerging markets. Compared with the baseline, world output is lower roughly on ¾ процента в 2021 году и более чем на 1½.

_Italic: Source — textr - Section 2 (PDF chapter/section), canonical URL provided in metadata._

### Section 3

### textr - Section 3

### Сценарии последствий пандемии и экономические потери
- После 2022 года объем производства начинает восстанавливаться, но более низкие темпы роста и заметно более жесткие финансовые условия для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран ведут к большему количеству банкротств, и мировой объем производства к 2025 году оказывается примерно на 1 процент ниже, чем в базовом сценарии.
- Кумулятивные издержки в форме потерянного объема производства в мире в целом к 2025 году равны примерно 4½ трлн долларов.
- Большая часть этих последствий ложится на страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны, потери которых составляют примерно 3½ трлн долларов.
- Второй сценарий: новые более заразные штаммы вируса. Основные допущения:
  - новый штамм на 50 процентов более заразен, чем штамм альфа;
  - действенность вакцин остается неизменной в отношении этого нового варианта вируса;
  - применение вакцин разворачивается так же, как ожидается в базовом сценарии, но неприятие вакцин со временем ведет к ограничению количества вакцинируемых;
  - повышение заболеваемости ведет к снижению мобильности даже во многих странах с развитой экономикой;
  - взаимосвязь между мобильностью и экономической активностью такая же, какая наблюдалась в течение последнего квартала 2020 года и первого квартала 2021 года.
- В этом сценарии мирововой экономический рост в 2021 году и в 2022 году более чем на 0,8 процентного пункта ниже, чем в базовом сценарии.
- Рост ВВП в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах примерно на 1 процентный пункт ниже базового сценария в 2021-м и 2022 годах.
- Неприятие вакцин и глобальные вторичные эффекты вызывают снижение темпов роста ВВП в 2021 и 2022 годах примерно на ¾ процентного пункта.
- К 2025 году мировой объем производства по-прежнему приблизительно на ½ процента ниже, чем в базовом сценарии, но кумулятивные потери к 2025 году очень близки к соответствующей величине в первом сценарии и составляют чуть менее 4½ трлн долларов.
- Распределение ущерба иное во втором сценарии: более значительная доля приходится на страны с развитой экономикой — их кумулятивные потери составляют более 2½ трлн долларов.

### Приоритет многсторонних мер
- Чтобы остановить дальнейшее расхождение, требуются действенные многосторонние меры.
- Самой приоритетной задачей является обеспечение быстрого общемирового доступа к вакцинам и существенное сокращение сроков их разворачивания по сравнению с темпами, предполагаемыми в базовом сценарии.
- Мировому сообществу необходимо радикально увеличить усилия по вакцинации достаточной численности людей и обеспечению глобального популяционного иммунитета — это спасет жизни, предотвратит возникновение новых штаммов вируса и внесет вклад в мировой экономический подъем в размере триллионов долларов.
- В недавнем предложении персонала МВФ устанавливается цель вакцинации по крайней мере 40 процентов населения в каждой стране до конца 2021 года и не менее 60 процентов к середине 2022 года параллельно с обеспечением надлежащей диагностики и средств лечения.
- По оценкам, требуемое финансирование в форме грантов и льготных ссуд на начальном этапе составит примерно 50 млрд долларов.
- Дополнительное финансирование в форме грантов в размере примерно 25 млрд долларов требуется на отслеживание мутаций вируса и ограничение экономического бремени пандемии и наносимого ей ущерба здоровью населения.

### Неравенство в разворачивании вакцинации и приоритетные меры
- По состоянию на июнь 2021 года во всем мире было введено примерно 3 млрд доз вакцин, из которых почти 75 процентов приходится на страны с развитой экономикой и Китай.
- В странах с низким доходом менее одного процента населения получило одну дозу.
- COVAX и Африканский трастовый союз по закупке вакцин (AVAT) по состоянию на конец июня 2021 года поставили менее 100 млн доз в примерно 90 стран.
- На конец июня 2021 года дневные темпы глобальной вакцинации составляли примерно 40 млн доз, при том что только на Китай приходилось более 20 млн из этих ежедневно вводимых доз.
- На страны с высоким доходом приходится 7 млн доз в день.
- В странах с низким доходом в день вводится менее 100 000 доз.
- Для достижения целевых показателей 40 процентов к концу 2021 года и 60 процентов к середине 2022 года требуется резкое увеличение поставок и передачи вакцин в страны с низким доходом и в страны с доходами ниже средних.
- Почти в половине стран дневные темпы вакцинации в последнее время опустились ниже уровня, необходимого для достижения 40-процентного целевого показателя к концу 2021 года.
- Приоритетные меры: пожертвования вакцин странами с избыточными дозами; приоритетная поставка вакцин их производителями в страны с низким доходом и в страны с доходами ниже средних; устранение ограничений на экспорт в отношении вакцин и сырья для них.
- Недавнее обязательство Группы семи предоставить примерно 500 млн доз в текущем году вселяет оптимизм, но для достижения пороговых показателей потребуется дополнительная передача доз: всего в 2021 году требуется передать 1 млрд доз вакцин, из которых не менее 250 млн должны быть предоставлены к сентябрю.
- Требуются инвестиции в создание дополнительных мировых мощностей по производству вакцин, а также меры авансового государственного финансирования и обязательства в отношении закупок со стороны крупнейших стран.
- Параллельно необходимы инвестиции в производство сырья, оборудование для фасовки и упаковки и расширение мощностей для хранения и распределения вакцин.

### Поддержка стран с ограниченными финансовыми возможностями
- Многие страны вступили в кризис с высоким уровнем задолженности и ограниченными ресурсами для увеличения расходов на здравоохранение и социальные расходы.
- Предложение МВФ о распределении специальных прав заимствования (СДР) в эквиваленте 650 млрд долларов удовлетворит долгосрочную глобальную потребность в пополнении имеющихся резервных активов.
- Примерно 275 млрд долларов из этого распределения получат страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны.
- Распределение СДР должно смягчить ограничения и помочь странам в принятии более адекватных компромиссных решений между расходами на здравоохранение и выполнением обязательств по внешним займам.
- Недавно Группой семи утверждена инициатива в отношении перенаправления СДР странами с прочным внешнеэкономическим положением в пользу более уязвимых государств.
- В тех случаях, когда долг является экономически неприемлемым или когда покрытие потребностей в финансировании оказывается очень затруднительным, кредиторам следует вести работу со странами в целях продления сроков погашения, отсрочки выплаты процентов и основной суммы долга либо прямого частичного списания долга в рамках согласованной Группой 20-ти Общей основы.
- Глобальный минимальный эффективный налог на корпорации будет способствовать увеличению государственных поступлений, в том числе в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.

### Смягчение последствий изменения климата
- Необходимо уменьшение выбросов углерода и замедление повышения мировых температур, чтобы избежать катастрофических последствий для здоровья населения и экономики.
- Предлагается комплексная стратегия с механизмом тарифов на выбросы углерода в качестве центрального звена и гибким устройством для использования альтернативных механизмов при необходимости.
- Крупнейшие страны-источники выбросов должны инициировать введение международного минимального уровня тарифов на выбросы углерода с дифференциацией по уровням развития стран.
- Доходы от тарифов на выбросы углерода могут использоваться для финансирования компенсационных трансфертов тем, кто страдает от ухудшения условий жизни вследствие перехода на новые источники энергии, и на социальные расходы для компенсации неблагоприятных последствий загрязнения воздуха для здоровья и когнитивного развития.
- Параллельно требуется развитие «зеленой» инфраструктуры и субсидии на исследования в области экологических технологий: увеличение производства энергии из возобновляемых источников, совершенствование аккумуляторных технологий, увеличение количества станций зарядки электромобилей и переоборудования зданий.
- Комплексный подход приведет к требуемому уменьшению выбросов с разумными издержками для мирового объема производства в переходный период.

### Балансирование национальных нужд для укрепления восстановления
- Меры политики должны быть адаптированы к этапам кризиса: 1) преодоление острого кризиса (расходы на здравоохранение и адресная поддержка), 2) обеспечение восстановления экономики (широкая поддержка налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики, компенсация ущерба для накопления человеческого капитала), 3) инвестирование в будущее (повышение производственного потенциала, переход к меньшей зависимости от углерода, цифровизация, укрепление систем социальной защиты, образования и профессионального обучения).
- Бюджетные меры должны определяться в рамках надежных среднесрочных бюджетных основ для обеспечения долгосрочной устойчивости долговой ситуации.
- Многие страны находятся либо в первой фазе, либо в процессе перехода во вторую фазу.
- Восстановление экономики далеко не завершено даже там, где объем производства вернулся к уровню до пандемии или близок к нему, особенно в свете ситуации на рынке труда.
- Занятость повысилась по сравнению со своей нижней точкой, достигнутой во втором и третьем кварталах 2020 года, но в целом остается ниже уровня до пандемии.
- Восстановление занятости неравномерное: сильнее страдают низкоквалифицированные работники и молодежь во всех странах и женщины в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.
- Причины сохранения низких показателей занятости: продолжение кризиса в сфере здравоохранения, обеспокоенность работников опасностью для здоровья на рабочих местах, несклонность компаний нанимать новых работников в условиях сохраняющейся неопределенности.
- В некоторых странах трансферты и выплаты в рамках страхования от безработицы смягчали потери доходов, но также могли отложить возобновление занятости.
- Налогово-бюджетная политика должна по-прежнему иметь в качестве основных приоритетов расходы на здравоохранение, в том числе на инфраструктуру для производства и распределения вакцин, кадры и кампании в сфере государственного здравоохранения для более широкого принятия вакцин.
- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах с ограниченными возможностями для фискальной политики переориентация расходов с субсидий общего характера и текущих расходов в пользу здравоохранения, социальных нужд и инфраструктуры может создать пространство для маневра.
- При возможности широкого снятия ограничений следует сворачивать адресную поддержку жизненно важных нужд и создавать условия для более широкой поддержки, в том числе посредством государственных инвестиций.
- Осуществляемые инициативы должны быть встроены в надежные бюджетные основы, предусматривающие утверждение заранее мер в области государственных поступлений, которые будут осуществляться с началом надежного восстановления экономики.
- Такой подход поможет сбалансировать краткосрочную поддержку и сохранение бюджетных резервов для будущих спадов или достижения долгосрочных структурных целей.
- Это особенно важно для стран с повышенным уровнем задолженности и насущными потребностями в восстановлении буферных запасов.

### Денежно-кредитная политика (вырез источника продолжается)
- Центральным банкам в общем случае следует отслеживать временное инфляционное давление без реагирования на него и избегать ужесточения политики до тех пор, пока нет большей ясности относительно фундаментальной динамики цен. 

*Источник: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2021/update/july/russian/textr.pdf*

### Section 4

### Раздел 4

### Денежно-кредитная политика: сигнализация и готовность к действию
- В условиях беспрецедентного восстановления экономики центральные банки должны ясно информировать о перспективах денежно-кредитной политики.
- Когда подъем уже происходит и уровень вакцинации является высоким, центральные банки могут начать сигнализировать об отходе от чрезвычайной поддержки посредством мер денежно-кредитной политики (как это сделала ФРС США в июне).
- Центральные банки должны быть готовы к оперативным действиям, если подъем укрепляется быстрее, чем ожидалось (пример: Банк Канады в апреле и июле, сокративший программу покупки активов).

### Политика в финансовом секторе: баланс между досрочным и затяжным завершением поддержки
- Политика должна предотвращать внезапное увеличение банкротств вследствие прекращения поддержки слишком рано и одновременно избегать поддержания нежизнеспособных компаний слишком долго.
- Чрезвычайные меры 2020 года (кредитные гарантии, моратории на выплаты по долгам, смягчение норм классификации кредитов и формирования резервов) должны становиться все более адресными, с ориентацией на находящиеся в трудном положении сектора с высокой интенсивностью личных контактов.
- Рекомендации директивным органам:
  - совершенствовать основы регулирования для небанковских организаций;
  - активизировать надзор;
  - улучшать сбор данных о балансах банков и предприятий;
  - укреплять механизмы урегулирования несостоятельности;
  - вводить или применять меры ускоренной внесудебной реструктуризации.

### Подготовка к более жестким внешним финансовым условиям
- Ужесточение денежно-кредитной политики в США может:
  - сузить пространство для выбора мер у центральных банков стран с формирующимся рынком;
  - при снижении курсов валют увеличить импортные цены и внутреннюю инфляцию;
  - сделать кривые доходности более крутыми.
- Рекомендуется подготовиться к более высоким процентным ставкам, по возможности увеличивая срок погашения долга, особенно для стран с крупной задолженностью в иностранной валюте, и не допускать дальнейшего накопления балансовых несоответствий.

### Политика для устойчивого и инклюзивного подъема
- Когда кризис в сфере здравоохранения поставлен под контроль и страны находятся на траектории подъема, меры политики должны смещать ресурсы (занятость, кредит и др.) в сторону возникающих возможностей роста (например, цифровые технологии, снижение зависимости от углеродных ресурсов).
- Политика должна обеспечивать широкое и справедливое распределение выгод:
  - укреплять системы социальной защиты;
  - поддерживать жизненно важные расходы на здравоохранение и образование;
  - финансировать профессиональное обучение работников;
  - инвестировать в системы ухода за детьми и пожилыми для повышения участия в рынке труда.
- Финансирование предложенных инициатив за счет более прогрессивного налогообложения, устранения лазеек и уменьшения налоговых расходов будет способствовать уменьшению неравенства и восстановлению бюджетных буферов.

### Сценарии риска
- Подъем не гарантирован, пока пандемия не побеждена во всем мире.
- От согласованных и целенаправленных мер политики на многостороннем и национальном уровнях зависит, пойдут ли все страны по пути стойкого подъема или возникнут разрывы, где многим странам не удается преодолеть кризис здравоохранения.

### Вставка 1. Мировые финансовые условия смягчились и продолжают поддерживать экономический рост
- Финансовые условия сейчас приблизительно соответствуют 10-му процентилю исторического распределения.
- В странах с развитой экономикой, особенно в США, произошла дальнейшая либерализация финансовых условий с достижения уровней, наблюдавшихся перед мировым финансовым кризисом.
- Движущие силы либерализации: повышение фондовых цен, сужение кредитных спредов, быстрый рост цен на дома.
- В большинстве стран с формирующимся рынком финансовые условия существенно не изменились; ужесточение политики в нескольких странах компенсировало прирост цен на активы.
- После повышения примерно на 70 базовых пунктов за период до середины марта 10-летние номинальные ставки в США заметно снизились с начала апреля в условиях значительной волатильности.
- Снижение 10-летних ставок объясняется в основном уменьшением долгосрочных премий; это частично компенсировалось смещением вверх ожидаемой траектории директивных ставок после июньского совещания ФРС (КООР).
- Реальные ставки также снизились, особенно пятилетняя реальная доходность через пять лет.
- Основанный на рыночных показателях уровень инфляционных ожиданий почти не изменился.
- Волатильность ставок повысилась, особенно в сегменте более коротких сроков.
- Рынок проявляет обеспокоенность тем, что ФРС может начать нормализацию политики раньше, чем ожидается, и эта обеспокоенность распространилась на страны с формирующимся рынком, где доходности в национальной валюте остаются повышенными.
- Центральные банки некоторых стран с формирующимся рынком ужесточили денежно-кредитную политику в ответ на инфляционное давление, что внесло вклад в повышение доходности по облигациям в национальной валюте.
- Наблюдается повышение мировых фондовых цен, особенно в США и Латинской Америке; в нескольких секторах отмечаются хорошие финансовые результаты и меньшая дифференциация между секторами.
- Спреды между глобальными инструментами инвестиционной категории и корпоративными облигациями с высокой доходностью сократились до самых низких уровней со времени мирового финансового кризиса.
- Риск: переоценка перспектив инфляции и политики может привести к внезапному повышению процентных ставок в США и резкому ужесточению финансовых условий, что особенно вредно для стран в начальной стадии подъема и с высоким уровнем заемного плеча.

### Вставка 2. Изменения и перспективы в налогово-бюджетной сфере
- Государственный долг в мире в целом достиг в 2020 году беспрецедентного уровня, близкого к 100 процентам мирового ВВП, и прогнозируется его сохранение примерно на этом уровне в 2021 и 2022 годах.
- По сравнению с апрельским выпуском ПРМЭ 2021 года прогнозируемый среднемировой бюджетный дефицит уменьшился на 0,5 процентного пункта до 8,8 процента ВВП в 2021 году.
- По состоянию на начало июля 2021 года объявленные бюджетные меры по борьбе с пандемией оценивались в 16,5 трлн долларов.
- В странах с развитой экономикой связанные с пандемией меры в области государственных доходов и расходов составляют 4,6 трлн долларов и будут продолжены в 2021 году и далее, тогда как в странах с формирующимся рынком и РСНД срок действия большинства мер истек в 2020 году.
- Примеры крупных пакетов предложенных мер:
  - «План американских семей» — 2 трлн долларов США;
  - «План американских рабочих мест» — 2,3 трлн долларов США.
- Фонд «Следующее поколение» Европейского союза (СПЕС) выпустил в июне свои первые облигации, с помощью которых было привлечено 20 млрд евро.
- Прогнозы и ключевые показатели:
  - В целом бюджетные дефициты прогнозируются на уровне 9,9 процента ВВП в 2021 году (на 0,4 процентного пункта ВВП меньше, чем в апрельском выпуске ПРМЭ).
  - Прогнозируемая задолженность стран с развитой экономикой на конец 2021 года — 122,5 процента ВВП.
  - В странах с формирующимся рынком прогнозируемый бюджетный дефицит на 2021 год — 7,1 процента ВВП (на 0,5 процентного пункта меньше, чем в апрельском выпуске).
  - В 2021 году ожидается увеличение государственного долга стран с формирующимся рынком до 65,1 процента ВВП, в основном из-за его роста в Китае.
  - В развивающихся странах с низким доходом прогноз общего бюджетного дефицита в 2021 году — 5,2 процента ВВП (пересмотрен в сторону повышения на 0,3 процентного пункта по сравнению с апрелем).
  - Отношение государственного долга к ВВП в РСНД на 2021 год прогнозируется на уровне 48,5 процента.
- Около 60 процентов РСНД оцениваются как имеющие высокий риск критической ситуации, связанной с задолженностью, или находятся в такой критической ситуации.
- Рекомендации по бюджетной политике:
  - Будущие бюджетные меры должны быть закреплены в вызывающих доверие среднесрочных стратегиях с восстановлением бюджетных буферов при начале экономического подъема.
  - Странам со суженными возможностями политики и повышенным бюджетным риском следует уделять внимание недопущению дестабилизирующей динамики долга.
  - Для достижения приемлемости долга и целей ООН в области устойчивого развития потребуется привлечение внутренних поступлений, повышение эффективности расходов, разработка среднесрочных основ бюджета и структурные реформы.
  - В рамках подготовки среднесрочных бюджетных планов странам следует проводить анализ рисков и мер по их уменьшению, учитывая уменьшение буферных резервов, неопределенность перспектив и риски, связанные с кредитами и гарантиями в связи с COVID-19.

*Подготовлено в рамках раздела 4 русской версии бюллетеня «Перспектив развития мировой экономики», Июль 2021.*

### Section 5

### Box Table 2.1. General Government Fiscal Balance and Gross Debt, 2018–21 (Percent of GDP)

### Основные агрегаты — текущие проекции фискального сальдо и валового долга
- World — Current Projections (Current Projections): фискальное сальдо: -3.0, -3.7, -10.3, -8.8, Difference from April 2021 WEO Projections: 0.5, 0.5; Gross Debt: 82.3, 83.7, 98.7, 98.8, Difference from April 2021 WEO Projections: 1.4, -0.1
- Group of Twenty (G20) — Current Projections: фискальное сальдо: -3.6, -4.3, -11.3, -9.7, Difference: 0.5, 0.6; Gross Debt: 89.7, 91.5, 108.4, 108.7, Difference: 1.8, 0.2
- Advanced Economies — Current Projections: фискальное сальдо: -2.5, -3.0, -10.9, -9.9, Difference: 0.8, 0.4; Gross Debt: 102.5, 103.7, 122.8, 122.5, Difference: 2.7, 0.0
- Emerging Market Economies — Current Projections: фискальное сальдо: -3.8, -4.7, -9.7, -7.1, Difference: 0.1, 0.5; Gross Debt: 52.5, 54.8, 64.0, 65.1, Difference: -0.3, 0.0

### Выбранные страны — фискальное сальдо и валовый долг
- United States — Current Projections: фискальное сальдо: -5.4, -5.7, -14.7, -13.3, Difference: 1.1, 1.8; Gross Debt: 106.6, 108.2, 133.6, 134.5, Difference: 6.5, 1.7
- Euro Area — Current Projections: фискальное сальдо: -0.5, -0.6, -7.2, -7.9, Difference: 0.4, -1.2; Gross Debt: 85.8, 84.0, 98.0, 100.1, Difference: 1.2, 1.9
- Germany — Current Projections: фискальное сальдо: 1.8, 1.5, -4.5, -7.2, Difference: -0.3, -1.8; Gross Debt: 61.8, 59.7, 69.7, 73.0, Difference: 0.8, 2.7
- France — Current Projections: фискальное сальдо: -2.3, -3.1, -9.2, -9.3, Difference: 0.7, -2.1; Gross Debt: 98.0, 97.6, 115.1, 117.2, Difference: 1.6, 2.0
- Italy — Current Projections: фискальное сальдо: -2.2, -1.6, -9.5, -11.1, Difference: 0.0, -2.3; Gross Debt: 134.4, 134.6, 155.8, 157.8, Difference: 0.2, 0.6
- Spain — Current Projections: фискальное сальдо: -2.5, -2.9, -11.0, -8.6, Difference: 0.5, 0.4; Gross Debt: 97.4, 95.5, 120.0, 120.1, Difference: 2.9, 1.8
- Japan — Current Projections: фискальное сальдо: -2.7, -3.1, -10.7, -9.2, Difference: 1.9, 0.2; Gross Debt: 232.5, 235.5, 254.6, 256.5, Difference: -1.6, 0.0
- United Kingdom — Current Projections: фискальное сальдо: -2.2, -2.3, -13.5, -11.7, Difference: 0.0, 0.0; Gross Debt: 85.8, 85.2, 103.7, 107.0, Difference: 0.1, -0.2
- Canada — Current Projections: фискальное сальдо: 0.3, 0.5, -10.9, -7.4, Difference: -0.2, 0.4; Gross Debt: 88.8, 86.8, 117.8, 111.0, Difference: 0.0, -5.3
- Australia — Current Projections: фискальное сальдо: -1.3, -4.4, -9.6, -8.7, Difference: 0.3, 1.7; Gross Debt: 41.7, 46.6, 58.1, 62.6, Difference: -5.0, -9.5
- Korea — Current Projections: фискальное сальдо: 2.6, 0.4, -2.2, -2.9, Difference: 0.6, 0.0; Gross Debt: 40.0, 42.1, 47.9, 51.8, Difference: -0.8, -1.3
- China — Current Projections: фискальное сальдо: -4.7, -6.3, -11.2, -8.3, Difference: 0.2, 1.3; Gross Debt: 53.8, 57.1, 66.3, 70.3, Difference: -0.5, 0.7
- India — Current Projections: фискальное сальдо: -6.3, -7.4, -12.8, -11.3, Difference: -0.5, -1.3; Gross Debt: 70.2, 73.9, 89.4, 90.1, Difference: -0.2, 3.5
- Brazil — Current Projections: фискальное сальдо: -7.1, -5.9, -13.4, -6.3, Difference: 0.0, 2.0; Gross Debt: 85.6, 87.7, 98.9, 91.8, Difference: 0.0, -6.6
- Russia — Current Projections: фискальное сальдо: 2.9, 1.9, -4.0, -1.1, Difference: 0.1, -0.3; Gross Debt: 13.6, 13.8, 19.3, 18.0, Difference: -0.1, -0.1
- Turkey — Current Projections: фискальное сальдо: -3.8, -5.6, -5.3, -5.9, Difference: 0.1, -0.2; Gross Debt: 30.2, 32.6, 39.5, 40.2, Difference: 2.7, 3.1
- Mexico — Current Projections: фискальное сальдо: -2.2, -2.3, -4.5, -3.3, Difference: 0.1, 0.1; Gross Debt: 53.6, 53.3, 61.0, 59.9, Difference: 0.4, -0.6
- Saudi Arabia — Current Projections: фискальное сальдо: -5.9, -4.5, -11.3, -3.5, Difference: -0.2, 0.3; Gross Debt: 19.0, 22.8, 32.5, 30.0, Difference: 0.1, -1.0
- South Africa — Current Projections: фискальное сальдо: -4.1, -5.3, -12.0, -9.2, Difference: 0.2, 1.3; Gross Debt: 56.7, 62.2, 77.1, 77.5, Difference: 0.0, 3.3
- Nigeria — Current Projections: фискальное сальдо: -4.3, -4.7, -5.8, -5.5, Difference: 0.1, -1.2; Gross Debt: 27.7, 29.2, 35.0, 32.9, Difference: -0.1, 0.9

### Региональные и специализированные группы
- Advanced G20 — Current Projections: фискальное сальдо: -3.1, -3.6, -11.8, -11.0, Difference: 0.8, 0.6; Gross Debt: 111.2, 112.7, 133.9, 133.5, Difference: 3.0, -0.2
- Emerging G20 — Current Projections: фискальное сальдо: -4.3, -5.4, -10.3, -7.5, Difference: 0.1, 0.8; Gross Debt: 53.3, 55.9, 65.4, 67.2, Difference: -0.2, 0.5
- Asia — Current Projections: фискальное сальдо: -4.5, -5.9, -10.8, -8.5, Difference: 0.1, 0.8; Gross Debt: 54.4, 57.3, 67.3, 71.0, Difference: -0.4, 1.1
- Europe — Current Projections: фискальное сальдо: 0.3, -0.7, -5.6, -3.7, Difference: 0.3, -0.2; Gross Debt: 29.7, 29.2, 37.9, 37.5, Difference: 0.3, 0.5
- Latin America — Current Projections: фискальное сальдо: -5.1, -4.1, -8.8, -5.3, Difference: 0.0, 0.4; Gross Debt: 67.5, 68.4, 78.3, 73.5, Difference: 0.6, -2.4
- MENAP — Current Projections: фискальное сальдо: -2.7, -3.9, -9.7, -5.7, Difference: 0.2, 0.0; Gross Debt: 44.1, 49.0, 54.9, 50.7, Difference: -1.6, -3.0
- Low-Income Developing Countries — Current Projections: фискальное сальдо: -3.4, -3.8, -5.5, -5.2, Difference: 0.0, -0.3; Gross Debt: 42.7, 44.2, 49.0, 48.5, Difference: -0.5, -0.1
- Oil Producers — Current Projections: фискальное сальдо: 0.0, -0.5, -8.3, -4.5, Difference: 0.0, -0.2; Gross Debt: 44.1, 45.5, 57.9, 54.7, Difference: -0.9, -1.5

### Памятка по показателям и методологии
- World Output (percent) — 3.6, 2.8, -3.2, 6.0, Difference from April 2021 WEO Projections: 0.1, 0.0
- Источник: IMF staff estimates and projections.
- Примечания, включенные в таблицу:
  - All country averages are weighted by nominal GDP converted to US dollars (adjusted by purchasing power parity only for world output) at average market exchange rates in the years indicated and based on data availability.
  - Projections are based on IMF staff assessments of current policies. In many countries, 2020 data are still preliminary.
  - MENAP = Middle East, North Africa, and Pakistan; WEO = World Economic Outlook.
  - Специфические методологические примечания:
    - For the United States, expenditure and fiscal balances are adjusted to exclude the imputed interest on unfunded pension liabilities and the imputed compensation of employees, per 2008 SNA adjustments.
    - Including financial sector support for specified entries.
    - For cross-economy comparability, gross debt levels reported by national statistical agencies for countries that have adopted the 2008 SNA (Australia, Canada, Hong Kong SAR, United States) are adjusted to exclude unfunded pension liabilities of government employees’ defined-benefit pension plans.
    - For Australia, underlying projection does not reflect impacts of the most recent lockdowns in Australia during June and July, and subsequent fiscal measures; projections for 2020 are based on fiscal year estimates and gross debt is market value.
    - For Brazil, gross debt refers to the nonfinancial public sector, excluding Eletrobras and Petrobras, and includes sovereign debt held by the central bank.

*Source: IMF staff estimates and projections. Note text and methodological footnotes are reproduced exactly as in the table.*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2021/update/july/russian/textr.pdf_