## Avant-propos (forewordf) ## Source details **Canonical URL:** [Avant-propos (forewordf)](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2022/october/french/forewordf.pdf) ## Other formats - [Markdown version](/-/media/files/publications/weo/2022/october/french/forewordf.pdf.md) - [Structured JSON version](/-/media/files/publications/weo/2022/october/french/forewordf.pdf.json) --- ### Perspectives générales et prévisions - La croissance mondiale devrait demeurer inchangée en 2022, à 3,2 percent, puis ralentir à 2,7 percent en 2023, soit 0,2 point de pourcentage de moins que selon les prévisions de juillet. - Probabilité de 25 percent que la croissance passe sous la barre des 2 percent. - Plus d’un tiers de l’économie mondiale se contractera cette année ou l’année prochaine. - Les trois principales économies (États-Unis, Union européenne et Chine) resteront au point mort. - L’inflation mondiale devrait culminer à la fin de 2022, mais rester élevée plus longtemps que prévu, redescendant à 4,1 percent d’ici à 2024. ### Choc lié à l’invasion de l’Ukraine et crise énergétique - L’invasion de l’Ukraine par la Russie a provoqué une grave crise énergétique en Europe, augmentant considérablement le coût de la vie et freinant l’activité économique. - Les prix du gaz ont plus que quadruplé en Europe depuis 2021. - La Russie a ramené ses livraisons de gaz à moins de 20 percent de leur niveau de 2021, ce qui suscite des craintes de pénuries d’énergie pour l’hiver prochain et même après. - Le conflit a également fait augmenter les prix alimentaires sur les marchés mondiaux, malgré une amélioration récente liée à l’« initiative céréalière de la mer Noire ». ### Pressions inflationnistes et politique monétaire - Des pressions inflationnistes persistantes et croissantes ont entraîné un durcissement rapide et synchronisé des conditions monétaires. - Forte appréciation du dollar par rapport à la plupart des autres monnaies. - Les banques centrales se concentrent sur le rétablissement de la stabilité des prix; le resserrement de leur politique s’est fortement accéléré. - Risques de mauvaise calibration : - Un durcissement insuffisant renforcerait le processus inflationniste, saperait la crédibilité des banques centrales et provoquerait un désancrage des anticipations d’inflation. - Un durcissement excessif risquerait d’entraîner l’économie mondiale dans une récession inutilement sévère. - Les autorités monétaires doivent maintenir le cap et bien concentrer leur politique monétaire sur la maîtrise de l’inflation, tandis que, lorsque nécessaire, les mesures financières doivent viser à assurer la stabilité des marchés. ### Situation en Chine - Les confinements fréquents appliqués dans le cadre de la politique zéro COVID ont fortement affecté l’économie chinoise, en particulier au deuxième trimestre 2022. - Le secteur de l’immobilier, représentant un cinquième environ de l’activité économique du pays, connaît un fléchissement rapide. - En raison de la taille de l’économie chinoise et de son rôle dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, cette situation pèsera lourdement sur le commerce et l’activité internationale. ### Pays émergents, pays en développement et risques financiers - La conjoncture extérieure est très difficile pour de nombreux pays émergents et pays en développement. - L’appréciation marquée du dollar intensifie les pressions sur les prix intérieurs et la crise du coût de la vie. - Les mouvements de capitaux ne se sont pas rétablis; de nombreux pays en développement et pays à faible revenu restent en situation de surendettement ou s’en approchent. - Le dollar est aujourd’hui à son plus haut niveau depuis le début de la première décennie 2000. - Recommandations clés pour les pays émergents et à faible revenu : - Calibrer la politique monétaire pour maintenir la stabilité des prix tout en laissant les taux de change s’adapter. - Conserver des réserves de change et améliorer, sans délai, les volants de liquidité en sollicitant l’accès aux instruments de précaution du FMI pour les pays admissibles. - Prendre des mesures macroprudentielles préventives et, lorsque nécessaire, des mesures relatives aux flux de capitaux, conformément au cadre stratégique intégré. - Accélérer les restructurations ordonnées de la dette souveraine dans le cadre commun du Groupe des Vingt pour éviter une vague de crises de la dette. ### Orientations de politique budgétaire - Principes rappelés pour la politique budgétaire : - Dans les pays où la pandémie recule bien, il est temps de reconstituer les volants budgétaires. - La politique budgétaire ne doit pas contrecarrer les efforts monétaires pour calmer l’inflation; autrement elle prolongerait le combat contre l’inflation et alimenterait l’instabilité financière. - La crise énergétique, en particulier en Europe, est à la fois vaste et permanente; l’hiver 2022 sera difficile et l’hiver 2023 pourrait être pire. Les autorités budgétaires de la région doivent planifier et coordonner leur action en conséquence. - Les signaux donnés par les prix sont essentiels: la réglementation des prix, les subventions non ciblées et les interdictions d’exporter sont coûteuses et rarement efficaces. - La politique budgétaire doit viser à protéger les plus vulnérables à l’aide de transferts ciblés et temporaires; si un soutien budgétaire global est nécessaire, il doit être inscrit dans un cadre budgétaire à moyen terme crédible. - Investir pour renforcer la capacité de production (capital humain, transformation numérique, énergie verte, diversification des chaînes d’approvisionnement) pour améliorer la résilience. ### Climat et transition écologique - Les crises énergétique et alimentaire, conjuguées aux températures estivales extrêmes, illustrent les risques d’une transition climatique non maîtrisée. - Les mesures climatiques pourraient avoir de légères conséquences néfastes sur l’activité et l’inflation à court terme, mais ces conséquences sont sans commune mesure avec les coûts catastrophiques de l’inaction. - Plus on tarde à engager la transition écologique, plus les coûts augmentent fortement. - Une transition crédible et sans retard favorise la stabilité macroéconomique et est essentielle pour l’avenir de la planète. *Fonds monétaire international | Octobre 2022 — Avant-propos* --- _Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2022/october/french/forewordf.pdf_