## إبريل		٢٠٢٤	 |	صندوق النقد الدولي

## Source details

**Canonical URL:** [إبريل		٢٠٢٤	 |	صندوق النقد الدولي](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2024/april/arabic/execsum.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/weo/2024/april/arabic/execsum.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/weo/2024/april/arabic/execsum.pdf.json)

---

### ملخص أداء الاقتصاد العالمي
- ظل النشاط الاقتصادي صامدا على نحو مثير للدهشة رغم الارتفاع الكبير في أسعار الفائدة للبنوك المركزية الهادف إلى استعادة استقرار الأسعار.
- ساهمت مدخرات الأسر الكبيرة التي تراكمت أثناء جائحة كوفيد-19، وتوسع الإنفاق الحكومي واستهلاك الأسر الأكبر من المتوقع، ودفع غير متوقع للمشاركة في القوى العاملة، في دعم الطلب.
- التغيرات في أسواق الرهن العقاري والإسكان خلال العقد السابق للجائحة خففت أثر ارتفاع أسعار الفائدة الأساسية على التضخم من المستويات القريبة من ذروتها.

### توقعات النمو والتضخم
- توقعات النمو العالمي تحتوي على نصوص مباشرة من المصدر:
  - "النمو العالمي، الذي قُدِّر بنسبة ، سيستمر بالوتيرة نفسها في عامي 20233,2% في عام 0,1 بمقدار 2024."
  - "وقد رُفعت التنبؤات لعام 2025و 2024 مستجدات آفاق عن 2024يناير نقطة مئوية عما ورد في تقرير 2023 نقطة مئوية عن عدد أكتوبر 0,3و ،الاقتصاد العالمي."
- توقعات التضخم العالمي المسجلة نصاً:
  - "ومن   المتوقع   أن  وزيادة   الشرذم %6,8ينخفض التضخم الكلي العالمي من متوسط سنوي بلغ ، 2025 و4,5%  في 2024 5,9%  في  إلى 2023في  عام"
- ملاحظة المؤلف: "وسجلت أحدث تنبؤات النمو العالمي لخمس سنوات من الآن أدنى مستوى لها منذ عقود. وقد — التي بلغت %3,1 — التقارب من مستويات معيشة أعلى في البلدان متوسطة ومنخفضة الدخل، وهو ما يدل على استمرار أوجه التفاوت الاقتصادية العالمية."

### عوامل هيكلية تؤثر على النمو المتوسط والبعيد الأمد
- استمرار الاحتكاكات الهيكلية التي تحول دون انتقال رأس المال والعمالة إلى شركات منتجة يحدّ من نمو نصيب الفرد من إجمالي الناتج المحلي.
- تراجع آفاق النمو في الصين وغيرها من اقتصادات الأسواق الصاعدة الكبرى سيشكل عبئاً على آفاق شركائها التجاريين.
- آثار جائحة كوفيد-19 والغزو الروسي لأوكرانيا وسوء نمو الإنتاجية وأساليب التشرذم الجغرافي-الاقتصادي تساهم في تباطؤ وتيرة التوسع مقارنة بالمعايير التاريخية.

### المخاطر المحيطة بالآفاق
- مخاطر سلبية محتملة تتضمن:
  - ارتفاع توقعات أسعار الفائدة وانخفاض أسعار الأصول نتيجة تصاعد التوترات الجغرافية-السياسية بما في ذلك الحرب في أوكرانيا والصراع في غزة وإسرائيل.
  - استمرار التضخم الأساسي ونقص العمالة الذي يبطئ تباطؤ معدل التضخم.
  - تحركات في أسعار العملات بين الاقتصادات الكبرى مما يفرض ضغوطاً على القطاعات المالية.
  - في الصين، "بدون مواجهة شاملة لأوضاع قطاع العقارات الذي يعاني من مشكلات، قد يتعثر النمو، فيلحق الضرر بالشركاء التجاريين."
  - ارتفاع الدين الحكومي قد يؤدي إلى سياسات مالية تخفف من النشاط الاقتصادي وتآكل الثقة وتقوّض جهود الإصلاح والإنفاق على الحد من مخاطر تغير المناخ.
- مخاطر تصاعد التشرذم الجغرافي-الاقتصادي تشمل زيادة الحواجز أمام تدفق السلع ورؤوس الأموال والأشخاص مما يبطئ النشاط على جانب العرض.

### سيناريوهات صعودية محتملة
- سياسات مالية أيسر من المفترض في التوقعات قد تزيد النشاط على المدى القصير، لكنها قد تفرض لاحقاً تكلفة تعديل سياسات أكبر.
- انخفاض أسرع من المتوقع للتضخم في حال تحقيق مزيد من المشاركة في القوى العاملة يتيح للبنوك المركزية إمكانية التبكير في تيسير السياسات.
- تقدمات في الذكاء الاصطناعي وإصلاحات هيكلية أقوى يمكن أن تساهمان في تحفيز الإنتاجية.

### توصيات سياسية رئيسية
- أولوية البنوك المركزية على المدى القريب: ضمان هبوط التضخم بسلاسة، دون تيسير مبكر مفرط أو تأخير مبالغ يؤدي إلى الفشل في بلوغ الهدف.
- ضرورة التركيز من جديد على ضبط أوضاع المالية العامة في الأجل المتوسط لإعادة بناء حيز للإنفاق والاستثمار ذي الأولوية وضمان استدامة القدرة على تحمل الديون.
- استجابات مصممة خصيصا على مستوى السياسات تبعاً للاختلافات بين البلدان.
- تكثيف الإصلاحات الداعمة للعرض لتسهيل الحد من التضخم وخفض الدين وتعجيل زيادة النمو وتيسير مسيرة التحول إلى الطاقة الخضراء وتقليل مخاطر التشرذم الجغرافي-الاقتصادي.
- الحاجة إلى التعاون متعدد الأطراف لتخفيف تكاليف التشرذم وتسريع إعادة هيكلة الديون.

*المصدر: ملخص تنفيذي من مستند "execsum" (PDF) — إبريل ٢٠٢٤، صندوق النقد الدولي.*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2024/april/arabic/execsum.pdf_