## Resumen Ejecutivo

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### Perspectiva de crecimiento mundial
- Se prevé que el crecimiento mundial se mantenga estable, pero en tasas decepcionantes.
- La proyección de crecimiento para 2024 y 2025, del 3,2%, prácticamente no ha variado con respecto a las previsiones de la Actualización de las Perspectivas de la economía mundial (informe WEO) de julio de 2024, ni con respecto a las de la edición de abril de 2024 del informe WEO.
- Revisiones internas notables:
  - Correcciones al alza de las previsiones para Estados Unidos.
  - Revisiones a la baja de los pronósticos relativos a otras economías avanzadas, en particular los de los mayores países europeos.
  - En economías de mercados emergentes y en desarrollo, perturbaciones en la producción y el transporte de materias primas —sobre todo el petróleo—, conflictos, disturbios civiles y fenómenos meteorológicos extremos han dado lugar a revisiones a la baja para Oriente Medio y Asia Central y para África subsahariana.
  - Revisiones al alza de los pronósticos para las economías emergentes de Asia debido al fuerte aumento de la demanda de semiconductores y productos electrónicos impulsado por inversiones significativas en inteligencia artificial.
- Pronóstico de crecimiento a cinco años: del 3,1%, que continúa siendo mediocre en comparación con el promedio observado antes de la pandemia.
- Factores estructurales persistentes que frenan el crecimiento potencial: envejecimiento de la población y escasa productividad.

### Inflación y proceso de desinflación
- Los desequilibrios cíclicos se han reducido desde principios de año, propiciando una mejor alineación de la actividad económica con el producto potencial en las principales economías.
- Se prevé que la inflación general mundial disminuya:
  - de un promedio anual del 6,7% en 2023
  - al 5,8% en 2024
  - y 4,3% en 2025.
- Las economías avanzadas alcanzarán sus metas antes que las emergentes y en desarrollo.
- Observaciones sectoriales:
  - Los precios de los bienes se han estabilizado.
  - La inflación de los servicios se mantiene elevada en muchas regiones.
  - Importancia de entender las dinámicas sectoriales y calibrar la política monetaria en consecuencia (ver capítulo 2).
- El proceso de desinflación mundial continúa avanzando, en general de manera acorde con el escenario base, aunque aún pueden aparecer baches hacia la estabilidad de precios.

### Riesgos a la baja y fuentes de incertidumbre
- Los riesgos para las perspectivas mundiales se inclinan a la baja en un contexto de elevada incertidumbre en torno a las políticas.
- Riesgos específicos mencionados:
  - Brotes repentinos de volatilidad en los mercados financieros (como el de principios de agosto) podrían endurecer condiciones financieras y lastrar la inversión y el crecimiento, especialmente en economías en desarrollo con grandes necesidades de financiamiento externo a corto plazo que pueden desencadenar salidas de capital y situaciones críticas de sobreendeudamiento.
  - Perturbaciones adicionales del proceso de desinflación, potencialmente desencadenadas por nuevos repuntes de los precios de las materias primas en un contexto de tensiones geopolíticas persistentes, podrían impedir que los bancos centrales relajen la política monetaria, planteando retos para la política fiscal y la estabilidad financiera.
  - Una contracción más profunda o prolongada de lo esperado en el sector inmobiliario chino —especialmente si causa inestabilidad financiera— podría desanimar a los consumidores y generar efectos secundarios transfronterizos negativos, dado el gran peso de China en el comercio mundial.
  - Intensificación de políticas proteccionistas que agravaría tensiones comerciales, reduciría la eficiencia del mercado y perturbaría cadenas de suministro.
  - Agudización de tensiones sociales que podría causar malestar social, socavar la confianza de consumidores e inversionistas y retrasar la aprobación y ejecución de reformas estructurales necesarias.

### Prioridades de política económica
- A medida que desaparecen los desequilibrios cíclicos, las prioridades de política económica a corto plazo deben calibrarse cuidadosamente para garantizar un aterrizaje suave.
- Recomendaciones generales:
  - Modificar la marcha de la política monetaria en muchos países para garantizar que la deuda pública siga una trayectoria sostenible y reponer amortiguadores fiscales; el ritmo de ajuste debe adaptarse a las circunstancias específicas de los países.
  - Implementar reformas estructurales para elevar las perspectivas de crecimiento a mediano plazo.
  - Mantener el apoyo a los más vulnerables y las redes de protección social.
  - En el capítulo 3 se analizan estrategias para mejorar la aceptabilidad social de estas reformas, requisito previo para su ejecución exitosa.

### Cooperación multilateral
- La cooperación multilateral es más necesaria que nunca para:
  - Acelerar la transición verde.
  - Apoyar los esfuerzos de reestructuración de la deuda.
  - Mitigar los riesgos de fragmentación geoeconómica.
  - Reforzar los marcos multilaterales basados en normas para que todas las economías puedan cosechar los beneficios del crecimiento futuro.

*Fondo Monetario Internacional | Octubre de 2024*

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