## Section 1 — Непростая ситуация в мировой экономике

## Source details

**Canonical URL:** [Section 1 — Непростая ситуация в мировой экономике](https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2024/update/july/russian/text.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/files/publications/weo/2024/update/july/russian/text.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/files/publications/weo/2024/update/july/russian/text.pdf.json)

---

### Основные выводы о росте и активности
- Ожидается, что темпы роста мировой экономики будут соответствовать прогнозу апрельского выпуска ПРМЭ 2024 года: 3,2 процента в 2024 году и 3,3 процента в 2025 году.
- Неодинаковая динамика активности в начале года несколько сократила разницу в объеме производства между странами; циклические факторы ослабевают, а активность все больше соответствует своему потенциалу.
- Глобальная активность и мировая торговля укрепились в начале года; рост торговли был поддержан значительным объемом экспорта из Азии, особенно в технологическом секторе.
- В США: после длительного периода превышения прогнозов роста произошло неожиданно резкое замедление, вызванное сокращением потребления и отрицательным вкладом чистого объема торговли.
- В Японии: более низкие, чем прогнозировалось, темпы роста связаны с временными перебоями в поставках (закрытие одного из крупных автомобильных заводов в I квартале).
- В Европе: появились первые признаки восстановления роста, поддержанные усилением активности в сфере услуг.
- В Китае: восстановление внутреннего потребления и временный рост экспорта обеспечили превышение прогнозов роста в I квартале.

### Инфляция и цены
- Темпы глобальной дезинфляции замедляются; наблюдается различная отраслевая динамика: инфляция цен на услуги остается превышающей средний показатель, тогда как на товары усиливается дезинфляция.
- Сохраняется активный рост номинальной заработной платы в некоторых странах, в отдельных случаях превышающий инфляцию цен.
- Рост последовательной инфляции в США в I квартале задержал нормализацию политики; это привело к тому, что некоторые развитые страны (еврозона, Канада) оказались впереди США в цикле смягчения политики.
- Ожидается, что мировая инфляция продолжит снижаться, при этом:
  - постепенное охлаждение рынков труда и ожидаемое снижение цен на энергоносители должно вернуть общую инфляцию к целевому уровню к концу 2025 года;
  - в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах инфляция останется более высокой и будет снижаться медленнее, чем в странах с развитой экономикой;
  - в медианной стране из группы стран с формирующимся рынком и развивающихся стран инфляция уже близка к допандемическому уровню.

### Финансы, ставки и внешние условия
- Глобальные финансовые условия остаются благоприятными; доходности по более долгосрочным инструментам имели тенденцию к росту, но финансовые условия в целом соответствовали прогнозам апрельского ПРМЭ благодаря высокой стоимости акций.
- Увеличение доходности может оказать давление на бюджетную дисциплину в странах, испытывающих трудности с сдерживанием расходов или повышением налогов.
- Прогнозы персонала МВФ основаны на пересмотре прогнозов цен на сырьевые товары в сторону повышения:
  - рост цен на нетопливные товары на 5 процентов в 2024 году;
  - ожидается, что цены на энергоносители в 2024 году снизятся примерно на 4,6 процента (меньше, чем прогнозировалось в апрельском выпуске ПРМЭ); это отражает повышенные цены на нефть вследствие резких сокращений добычи ОПЕК+ и ценовое давление, связанное с конфликтом на Ближнем Востоке.
- Во второй половине 2024 года ожидается снижение ставок основных центральных банков, при этом расхождение в темпах нормализации отражает разные показатели инфляции.

### Региональные пересмотры и прогнозы
- В США прогноз роста в 2024 году снижен до 2,6 процента (на 0,1 процентного пункта ниже прогноза апреля); в 2025 году ожидается замедление до 1,9 процента.
- В еврозоне: ожидается небольшое повышение на 0,9 процента в 2024 году (пересмотр в сторону повышения на 0,1 процентного пункта) и ускорение до 1,5 процента в 2025 году.
- В Японии: прогноз роста 2024 года снижён на 0,2 процентного пункта; ожидается изменение тенденции частного потребления со II полугодия благодаря значительному повышению заработной платы по итогам весенних переговоров.
- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах прогноз пересмотрен в сторону повышения, главным образом из-за усиления активности в Азии (Китай и Индия):
  - прогноз роста в 2024 году для Китая повышен до 5 процентов; ожидается замедление до 4,5 процента в 2025 году и продолжение снижения до 3,3 процента к 2029 году;
  - прогноз роста в Индии на 2024 год повышен до 7,0 процента.
- Латинская Америка и Карибский бассейн: прогноз для Бразилии на 2024 год понижен из-за наводнений; прогноз для Мексики понижен из‑за снижения спроса; прогноз на 2025 год для Бразилии пересмотрен в сторону повышения.
- Ближний Восток и Центральная Азия: рост сдерживается добычей нефти и региональными конфликтами; прогноз роста Саудовской Аравии на 2024 год пересмотрен в сторону снижения на 0,9 процентного пункта (главным образом из‑за продления срока действия сокращения добычи нефти).
- Судан: прогноз роста значительно снижен в связи с продолжающимся конфликтом.
- Африка к югу от Сахары: прогноз пересмотрен в сторону снижения, главным образом из‑за понижения прогноза роста в Нигерии на 0,2 процентного пункта.

### Торговля
- Ожидается восстановление роста мировой торговли в 2024–2025 годах примерно до 3¼ процента в год (после квазистагнации в 2023 году) с выравниванием темпов с ростом мирового ВВП.
- Поднятие торговли в I квартале ожидается ослабить темпы роста в последующих периодах, поскольку активность в обрабатывающей промышленности остаётся пониженной.
- Несмотря на резкий рост ограничений на трансграничную торговлю, прогноз предусматривает сохранение стабильного глобального отношения торговли к ВВП.

### Риски и неопределённости
- В целом риски для прогноза остаются сбалансированными, но некоторые краткосрочные риски стали более заметными:
  - риск превышения прогнозов инфляции из‑за отсутствия прогресса в дезинфляции сферы услуг;
  - ценовое давление в результате возобновления торговых споров или геополитической напряжённости;
  - ускорение номинальной заработной платы при низкой производительности может привести к устойчивости инфляции заработной платы и цен;
  - эскалация торговой напряжённости может повысить краткосрочные инфляционные риски через рост стоимости импортных товаров.
- Риск повышенной инфляции усилит перспективы длительного сохранения повышенных процентных ставок, увеличивая внешние, фискальные и финансовые риски.
- Длительное повышение курса доллара США, связанное с разницей в процентных ставках, может дестабилизировать потоки капитала и помешать смягчению денежно‑кредитной политики.
- Возможные значительные изменения экономической политики в результате выборов в текущем году повышают неопределённость и могут привести к расточительному использованию бюджетных средств, ухудшению динамики долга и усилению протекционизма.
- Торговые пошлины и расширение промышленной политики могут вызвать вредные трансграничные эффекты и ответные меры; напротив, политика в пользу многостороннего подхода и ускорение макроструктурных реформ могут создать положительные вторичные эффекты.

### Рекомендации по политике
- Центральные банки в странах, где реализуются риски превышения прогнозов инфляции, должны воздержаться от преждевременного смягчения и не исключать дальнейшего ужесточения политики при необходимости.
- В странах с обнадеживающими данными по инфляции следует постепенно смягчать денежно‑кредитную политику, одновременно обеспечивая возможности для необходимой бюджетной консолидации.
- Отклонения от намеченного курса налогово‑бюджетной политики в некоторых странах могут потребовать значительно более жесткой позиции; следует добросовестно выполнять обязательства по достижению целей бюджетной консолидации.
- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах необходимо регулировать риски, связанные с волатильностью валютных курсов и потоков капитала:
  - позволять валютному курсу адаптироваться, при необходимости используя меры денежно‑кредитной политики для удержания инфляции на уровне, близком к целевому показателю;
  - разумно использовать валютные резервы и сохранять их для борьбы с потенциально более сильными оттоками капитала;
  - макропруденциальная политика должна смягчать уязвимости, связанные с высоким объемом долга в иностранной валюте.
- Немедленные меры для оживления ухудшающихся среднесрочных перспектив роста:
  - решительные меры политики для повышения динамичности бизнеса и сокращения нерационального использования ресурсов;
  - повышение предложения рабочей силы за счёт более полной интеграции женщин и иммигрантов;
  - меры для использования сетей диаспоры, максимизации выгод от денежных переводов и расширения возможностей на внутреннем рынке труда.
- Сокращать использование мер, вызывающих диспропорции в торговле; стремиться к укреплению многосторонней торговой системы и многостороннему сотрудничеству для решения глобальных проблем, таких как изменение климата.

*Источник: Международный валютный фонд, Бюллетень «Перспективы развития мировой экономики», июль 2024 года.*

### Section 2

### Обзор прогнозов роста (табличные данные)
- Мировой объем производства: 3,53,33,23,30,00,13,33,23,2
- Страны с развитой экономикой: 2,61,71,71,80,00,01,71,81,8
- США: 1,92,52,61,9–0,10,03,12,01,8
- Зона евро: 3,40,50,91,50,10,00,21,51,5
- Германия: 1,8–0,20,21,30,00,0–0,20,81,7
- Франция: 2,61,10,91,30,2–0,11,20,81,5
- Италия: 4,00,90,70,90,00,20,70,51,3
- Испания: 5,82,52,42,10,50,02,12,32,1
- Япония: 1,01,90,71,0–0,20,01,21,60,3
- Соединенное Королевство: 4,30,10,71,50,20,0–0,21,51,6
- Канада: 3,81,21,32,40,10,11,02,22,2
- Другие страны с развитой экономикой 3/: 2,71,82,02,20,0–0,21,71,92,8
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 4,14,44,34,30,10,14,74,34,4
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии: 4,45,75,45,10,20,25,95,35,0
- Китай: 3,05,25,04,50,40,45,44,64,9
- Индия 4/: 7,08,27,06,50,20,07,86,56,5
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Европы: 1,23,23,22,60,1–0,24,12,33,7
- Россия: –1,23,63,21,50,0–0,34,81,81,7
- Латинская Америка и Карибский бассейн: 4,22,31,92,7–0,10,21,52,52,5
- Бразилия: 3,02,92,12,4–0,10,32,22,92,0
- Мексика: 3,73,22,21,6–0,20,22,33,01,1
- Ближний Восток и Центральная Азия: 5,42,02,44,0–0,4–0,2. . .. . .. . .
- Саудовская Аравия: 7,5–0,81,74,7–0,9–1,3–4,32,64,3
- Африка к югу от Сахары: 4,03,43,74,1–0,10,1. . .. . .. . .
- Нигерия: 3,32,93,13,0–0,20,02,83,32,7
- Южная Африка: 1,90,70,91,20,00,01,31,30,9

### Дополнительные агрегаты и торговля
- Темпы мирового роста, рассчитанные на основе рыночных обменных курсов: 3,02,72,72,80,00,12,82,72,8
- Европейский союз: 3,70,61,21,80,10,00,51,71,8
- АСЕАН-5 5/: 5,54,14,54,60,00,04,25,52,9
- Ближний Восток и Северная Африка: 5,41,82,24,0–0,5–0,2. . .. . .. . .
- Страны с формирующимся рынком и страны со средним доходом: 4,04,44,24,20,10,14,74,34,4
- Развивающиеся страны с низким доходом: 4,23,94,45,3–0,30,1. . .. . .. . .
- Объем мировой торговли (товары и услуги) 6/: 5,60,83,13,40,10,1. . .. . .. . .
- Страны с развитой экономикой (торговля): 6,20,12,52,80,3–0,1. . .. . .. . .
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (торговля): 4,52,04,24,5–0,10,5. . .. . .. . .

### Цены на сырьевые товары и инфляция
- Нефть 7/: 39,2–16,40,8–6,03,30,3–4,4–2,4–5,7
- Средняя предполагаемая цена на нефть (фьючерсы, по состоянию на 20 мая 2024 года): 81,26 доллара США в 2024 году и 76,38 доллара США в 2025 году.
- Нетопливные товары (среднее значение на основе весов в мировом импорте биржевых товаров): 7,9–5,75,01,64,92,0 –0,27,70,5
- Мировые потребительские цены 8/: 8,76,75,94,40,0–0,15,85,53,6
- Страны с развитой экономикой 9/: 7,34,62,72,10,10,13,12,51,9
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 9,88,38,26,0–0,1–0,28,08,04,9
- Предполагаемый уровень инфляции для зоны евро: 2,4 процента в 2024 году и 2,1 процента в 2025 году
- Предполагаемый уровень инфляции для Японии: 2,4 процента в 2024 году и 2,0 процента в 2025 году
- Предполагаемый уровень инфляции для США: 3,1 процента в 2024 году и 2,0 процента в 2025 году

### Финансовые условия и рынок (вставка по ГФС)
- Центральные банки в крупных странах с развитой экономикой стали несколько более осторожными в отношении темпов смягчения политики по сравнению с их позициями в конце первого квартала.
- Ожидания рынков относительно числа снижений учетной ставки в 2024 году были пересмотрены в сторону понижения.
- Доходность по долгосрочным инструментам в США в чистом выражении остается неизменной с апреля, несмотря на периоды повышательного давления.
- Неопределенность в отношении траектории долгосрочных реальных ставок в США, измеряемая уровнем реальной премии за риск, остается повышенной по сравнению со средним историческим показателем.
- Обменный курс доллара США претерпел колебания; японская иена испытывала устойчивое девальвационное давление и последующие рыночные интервенции.
- Валюты стран с формирующимся рынком в целом испытывают девальвационное давление; с апреля наблюдается чистый отток капитала (узкое определение потоков капитала, включающее только потоки портфельных инвестиций).
- Стоимость рискованных активов выросла по сравнению с повышенными уровнями первого квартала, частично благодаря высокой прибыли корпораций.
- Финансовые условия остались благоприятными, но замедление смягчения политики в США и других развитых странах может усилить волатильность рынков и поставить под сомнение текущие котировки.
- Возможное дополнительное давление на валюты стран с формирующимся рынком вследствие сокращения разницы в процентных ставках относительно США.

### Примечания и методологические допущения
- Предполагается, что реальные эффективные обменные курсы остаются неизменными на уровнях, существовавших с 22 апреля по 20 мая 2024 года.
- Квартальные агрегированные данные скорректированы с учетом сезонных факторов.
- На долю стран, прогнозы по которым были обновлены относительно прогнозов апрельского выпуска ПРМЭ 2024 года, приходится приблизительно 90 процентов мирового ВВП, измеряемого на основе весов паритета покупательной способности.
- Квартальные оценки и прогнозы мирового объема производства отражают примерно 90 процентов (80 процентов) годового мирового производства (производства стран с формирующимся рынком и развивающихся стран) по паритету покупательной способности.
- Индия: данные и прогнозы представлены за финансовые годы; данные за 2022/2023 финансовый год (начинающийся в апреле 2022 года) показаны в столбце «2022». Экономический рост в Индии прогнозируется на уровне 7,3 процента в 2024 году и 6,5 процента в 2025 году по календарному году.
- АСЕАН-5: Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд и Филиппины.
- Объем мировой торговли: простое среднее значение темпов роста объемов экспорта и импорта (товаров и услуг).
- Цены на нефть: простое среднее значение цен на нефть сортов Brent, Dubai Fateh и West Texas Intermediate.
- В оценках потоков капитала используется узкое определение, включающее только потоки портфельных инвестиций, по причине задержек в публикации официальных данных.
- Предполагается, что снижение составит 25 базисных пунктов (см. примечания во вставке).

*Источник: текст раздела 2 из PDF "Перспективы развития мировой экономики", Июль 2024 года.*

### Section 1

### Непростая ситуация в мировой экономике

### Основные выводы о росте и активности
- Ожидается, что темпы роста мировой экономики будут соответствовать прогнозу апрельского выпуска ПРМЭ 2024 года: 3,2 процента в 2024 году и 3,3 процента в 2025 году.
- Неодинаковая динамика активности в начале года несколько сократила разницу в объеме производства между странами; циклические факторы ослабевают, а активность все больше соответствует своему потенциалу.
- Глобальная активность и мировая торговля укрепились в начале года; рост торговли был поддержан значительным объемом экспорта из Азии, особенно в технологическом секторе.
- В США: после длительного периода превышения прогнозов роста произошло неожиданно резкое замедление, вызванное сокращением потребления и отрицательным вкладом чистого объема торговли.
- В Японии: более низкие, чем прогнозировалось, темпы роста связаны с временными перебоями в поставках (закрытие одного из крупных автомобильных заводов в I квартале).
- В Европе: появились первые признаки восстановления роста, поддержанные усилением активности в сфере услуг.
- В Китае: восстановление внутреннего потребления и временный рост экспорта обеспечили превышение прогнозов роста в I квартале.

### Инфляция и цены
- Темпы глобальной дезинфляции замедляются; наблюдается различная отраслевая динамика: инфляция цен на услуги остается превышающей средний показатель, тогда как на товары усиливается дезинфляция.
- Сохраняется активный рост номинальной заработной платы в некоторых странах, в отдельных случаях превышающий инфляцию цен.
- Рост последовательной инфляции в США в I квартале задержал нормализацию политики; это привело к тому, что некоторые развитые страны (еврозона, Канада) оказались впереди США в цикле смягчения политики.
- Ожидается, что мировая инфляция продолжит снижаться, при этом:
  - постепенное охлаждение рынков труда и ожидаемое снижение цен на энергоносители должно вернуть общую инфляцию к целевому уровню к концу 2025 года;
  - в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах инфляция останется более высокой и будет снижаться медленнее, чем в странах с развитой экономикой;
  - в медианной стране из группы стран с формирующимся рынком и развивающихся стран инфляция уже близка к допандемическому уровню.

### Финансы, ставки и внешние условия
- Глобальные финансовые условия остаются благоприятными; доходности по более долгосрочным инструментам имели тенденцию к росту, но финансовые условия в целом соответствовали прогнозам апрельского ПРМЭ благодаря высокой стоимости акций.
- Увеличение доходности может оказать давление на бюджетную дисциплину в странах, испытывающих трудности с сдерживанием расходов или повышением налогов.
- Прогнозы персонала МВФ основаны на пересмотре прогнозов цен на сырьевые товары в сторону повышения:
  - рост цен на нетопливные товары на 5 процентов в 2024 году;
  - ожидается, что цены на энергоносители в 2024 году снизятся примерно на 4,6 процента (меньше, чем прогнозировалось в апрельском выпуске ПРМЭ); это отражает повышенные цены на нефть вследствие резких сокращений добычи ОПЕК+ и ценовое давление, связанное с конфликтом на Ближнем Востоке.
- Во второй половине 2024 года ожидается снижение ставок основных центральных банков, при этом расхождение в темпах нормализации отражает разные показатели инфляции.

### Региональные пересмотры и прогнозы
- В США прогноз роста в 2024 году снижен до 2,6 процента (на 0,1 процентного пункта ниже прогноза апреля); в 2025 году ожидается замедление до 1,9 процента.
- В еврозоне: ожидается небольшое повышение на 0,9 процента в 2024 году (пересмотр в сторону повышения на 0,1 процентного пункта) и ускорение до 1,5 процента в 2025 году.
- В Японии: прогноз роста 2024 года снижён на 0,2 процентного пункта; ожидается изменение тенденции частного потребления со II полугодия благодаря значительному повышению заработной платы по итогам весенних переговоров.
- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах прогноз пересмотрен в сторону повышения, главным образом из-за усиления активности в Азии (Китай и Индия):
  - прогноз роста в 2024 году для Китая повышен до 5 процентов; ожидается замедление до 4,5 процента в 2025 году и продолжение снижения до 3,3 процента к 2029 году;
  - прогноз роста в Индии на 2024 год повышен до 7,0 процента.
- Латинская Америка и Карибский бассейн: прогноз для Бразилии на 2024 год понижен из-за наводнений; прогноз для Мексики понижен из‑за снижения спроса; прогноз на 2025 год для Бразилии пересмотрен в сторону повышения.
- Ближний Восток и Центральная Азия: рост сдерживается добычей нефти и региональными конфликтами; прогноз роста Саудовской Аравии на 2024 год пересмотрен в сторону снижения на 0,9 процентного пункта (главным образом из‑за продления срока действия сокращения добычи нефти).
- Судан: прогноз роста значительно снижен в связи с продолжающимся конфликтом.
- Африка к югу от Сахары: прогноз пересмотрен в сторону снижения, главным образом из‑за понижения прогноза роста в Нигерии на 0,2 процентного пункта.

### Торговля
- Ожидается восстановление роста мировой торговли в 2024–2025 годах примерно до 3¼ процента в год (после квазистагнации в 2023 году) с выравниванием темпов с ростом мирового ВВП.
- Поднятие торговли в I квартале ожидается ослабить темпы роста в последующих периодах, поскольку активность в обрабатывающей промышленности остаётся пониженной.
- Несмотря на резкий рост ограничений на трансграничную торговлю, прогноз предусматривает сохранение стабильного глобального отношения торговли к ВВП.

### Риски и неопределённости
- В целом риски для прогноза остаются сбалансированными, но некоторые краткосрочные риски стали более заметными:
  - риск превышения прогнозов инфляции из‑за отсутствия прогресса в дезинфляции сферы услуг;
  - ценовое давление в результате возобновления торговых споров или геополитической напряжённости;
  - ускорение номинальной заработной платы при низкой производительности может привести к устойчивости инфляции заработной платы и цен;
  - эскалация торговой напряжённости может повысить краткосрочные инфляционные риски через рост стоимости импортных товаров.
- Риск повышенной инфляции усилит перспективы длительного сохранения повышенных процентных ставок, увеличивая внешние, фискальные и финансовые риски.
- Длительное повышение курса доллара США, связанное с разницей в процентных ставках, может дестабилизировать потоки капитала и помешать смягчению денежно‑кредитной политики.
- Возможные значительные изменения экономической политики в результате выборов в текущем году повышают неопределённость и могут привести к расточительному использованию бюджетных средств, ухудшению динамики долга и усилению протекционизма.
- Торговые пошлины и расширение промышленной политики могут вызвать вредные трансграничные эффекты и ответные меры; напротив, политика в пользу многостороннего подхода и ускорение макроструктурных реформ могут создать положительные вторичные эффекты.

### Рекомендации по политике
- Центральные банки в странах, где реализуются риски превышения прогнозов инфляции, должны воздержаться от преждевременного смягчения и не исключать дальнейшего ужесточения политики при необходимости.
- В странах с обнадеживающими данными по инфляции следует постепенно смягчать денежно‑кредитную политику, одновременно обеспечивая возможности для необходимой бюджетной консолидации.
- Отклонения от намеченного курса налогово‑бюджетной политики в некоторых странах могут потребовать значительно более жесткой позиции; следует добросовестно выполнять обязательства по достижению целей бюджетной консолидации.
- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах необходимо регулировать риски, связанные с волатильностью валютных курсов и потоков капитала:
  - позволять валютному курсу адаптироваться, при необходимости используя меры денежно‑кредитной политики для удержания инфляции на уровне, близком к целевому показателю;
  - разумно использовать валютные резервы и сохранять их для борьбы с потенциально более сильными оттоками капитала;
  - макропруденциальная политика должна смягчать уязвимости, связанные с высоким объемом долга в иностранной валюте.
- Немедленные меры для оживления ухудшающихся среднесрочных перспектив роста:
  - решительные меры политики для повышения динамичности бизнеса и сокращения нерационального использования ресурсов; 
  - повышение предложения рабочей силы за счёт более полной интеграции женщин и иммигрантов;
  - меры для использования сетей диаспоры, максимизации выгод от денежных переводов и расширения возможностей на внутреннем рынке труда.
- Сокращать использование мер, вызывающих диспропорции в торговле; стремиться к укреплению многосторонней торговой системы и многостороннему сотрудничеству для решения глобальных проблем, таких как изменение климата.

*Источник: Международный валютный фонд, Бюллетень «Перспективы развития мировой экономики», июль 2024 года.*

### Section 2

### Section 2

### Обзор прогнозов роста (табличные данные)
- Мировой объем производства: 3,53,33,23,30,00,13,33,23,2
- Страны с развитой экономикой: 2,61,71,71,80,00,01,71,81,8
- США: 1,92,52,61,9–0,10,03,12,01,8
- Зона евро: 3,40,50,91,50,10,00,21,51,5
- Германия: 1,8–0,20,21,30,00,0–0,20,81,7
- Франция: 2,61,10,91,30,2–0,11,20,81,5
- Италия: 4,00,90,70,90,00,20,70,51,3
- Испания: 5,82,52,42,10,50,02,12,32,1
- Япония: 1,01,90,71,0–0,20,01,21,60,3
- Соединенное Королевство: 4,30,10,71,50,20,0–0,21,51,6
- Канада: 3,81,21,32,40,10,11,02,22,2
- Другие страны с развитой экономикой 3/: 2,71,82,02,20,0–0,21,71,92,8
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 4,14,44,34,30,10,14,74,34,4
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии: 4,45,75,45,10,20,25,95,35,0
- Китай: 3,05,25,04,50,40,45,44,64,9
- Индия 4/: 7,08,27,06,50,20,07,86,56,5
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Европы: 1,23,23,22,60,1–0,24,12,33,7
- Россия: –1,23,63,21,50,0–0,34,81,81,7
- Латинская Америка и Карибский бассейн: 4,22,31,92,7–0,10,21,52,52,5
- Бразилия: 3,02,92,12,4–0,10,32,22,92,0
- Мексика: 3,73,22,21,6–0,20,22,33,01,1
- Ближний Восток и Центральная Азия: 5,42,02,44,0–0,4–0,2. . .. . .. . .
- Саудовская Аравия: 7,5–0,81,74,7–0,9–1,3–4,32,64,3
- Африка к югу от Сахары: 4,03,43,74,1–0,10,1. . .. . .. . .
- Нигерия: 3,32,93,13,0–0,20,02,83,32,7
- Южная Африка: 1,90,70,91,20,00,01,31,30,9

### Дополнительные агрегаты и торговля
- Темпы мирового роста, рассчитанные на основе рыночных обменных курсов: 3,02,72,72,80,00,12,82,72,8
- Европейский союз: 3,70,61,21,80,10,00,51,71,8
- АСЕАН-5 5/: 5,54,14,54,60,00,04,25,52,9
- Ближний Восток и Северная Африка: 5,41,82,24,0–0,5–0,2. . .. . .. . .
- Страны с формирующимся рынком и страны со средним доходом: 4,04,44,24,20,10,14,74,34,4
- Развивающиеся страны с низким доходом: 4,23,94,45,3–0,30,1. . .. . .. . .
- Объем мировой торговли (товары и услуги) 6/: 5,60,83,13,40,10,1. . .. . .. . .
- Страны с развитой экономикой (торговля): 6,20,12,52,80,3–0,1. . .. . .. . .
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (торговля): 4,52,04,24,5–0,10,5. . .. . .. . .

### Цены на сырьевые товары и инфляция
- Нефть 7/: 39,2–16,40,8–6,03,30,3–4,4–2,4–5,7
- Средняя предполагаемая цена на нефть (фьючерсы, по состоянию на 20 мая 2024 года): 81,26 доллара США в 2024 году и 76,38 доллара США в 2025 году.
- Нетопливные товары (среднее значение на основе весов в мировом импорте биржевых товаров): 7,9–5,75,01,64,92,0 –0,27,70,5
- Мировые потребительские цены 8/: 8,76,75,94,40,0–0,15,85,53,6
- Страны с развитой экономикой 9/: 7,34,62,72,10,10,13,12,51,9
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны: 9,88,38,26,0–0,1–0,28,08,04,9
- Предполагаемый уровень инфляции для зоны евро: 2,4 процента в 2024 году и 2,1 процента в 2025 году
- Предполагаемый уровень инфляции для Японии: 2,4 процента в 2024 году и 2,0 процента в 2025 году
- Предполагаемый уровень инфляции для США: 3,1 процента в 2024 году и 2,0 процента в 2025 году

### Финансовые условия и рынок (вставка по ГФС)
- Центральные банки в крупных странах с развитой экономикой стали несколько более осторожными в отношении темпов смягчения политики по сравнению с их позициями в конце первого квартала.
- Ожидания рынков относительно числа снижений учетной ставки в 2024 году были пересмотрены в сторону понижения.
- Доходность по долгосрочным инструментам в США в чистом выражении остается неизменной с апреля, несмотря на периоды повышательного давления.
- Неопределенность в отношении траектории долгосрочных реальных ставок в США, измеряемая уровнем реальной премии за риск, остается повышенной по сравнению со средним историческим показателем.
- Обменный курс доллара США претерпел колебания; японская иена испытывала устойчивое девальвационное давление и последующие рыночные интервенции.
- Валюты стран с формирующимся рынком в целом испытывают девальвационное давление; с апреля наблюдается чистый отток капитала (узкое определение потоков капитала, включающее только потоки портфельных инвестиций).
- Стоимость рискованных активов выросла по сравнению с повышенными уровнями первого квартала, частично благодаря высокой прибыли корпораций.
- Финансовые условия остались благоприятными, но замедление смягчения политики в США и других развитых странах может усилить волатильность рынков и поставить под сомнение текущие котировки.
- Возможное дополнительное давление на валюты стран с формирующимся рынком вследствие сокращения разницы в процентных ставках относительно США.

### Примечания и методологические допущения
- Предполагается, что реальные эффективные обменные курсы остаются неизменными на уровнях, существовавших с 22 апреля по 20 мая 2024 года.
- Квартальные агрегированные данные скорректированы с учетом сезонных факторов.
- На долю стран, прогнозы по которым были обновлены относительно прогнозов апрельского выпуска ПРМЭ 2024 года, приходится приблизительно 90 процентов мирового ВВП, измеряемого на основе весов паритета покупательной способности.
- Квартальные оценки и прогнозы мирового объема производства отражают примерно 90 процентов (80 процентов) годового мирового производства (производства стран с формирующимся рынком и развивающихся стран) по паритету покупательной способности.
- Индия: данные и прогнозы представлены за финансовые годы; данные за 2022/2023 финансовый год (начинающийся в апреле 2022 года) показаны в столбце «2022». Экономический рост в Индии прогнозируется на уровне 7,3 процента в 2024 году и 6,5 процента в 2025 году по календарному году.
- АСЕАН-5: Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд и Филиппины.
- Объем мировой торговли: простое среднее значение темпов роста объемов экспорта и импорта (товаров и услуг).
- Цены на нефть: простое среднее значение цен на нефть сортов Brent, Dubai Fateh и West Texas Intermediate.
- В оценках потоков капитала используется узкое определение, включающее только потоки портфельных инвестиций, по причине задержек в публикации официальных данных.
- Предполагается, что снижение составит 25 базисных пунктов (см. примечания во вставке).

*Источник: текст раздела 2 из PDF "Перспективы развития мировой экономики", Июль 2024 года.*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2024/update/july/russian/text.pdf_