## Цены на нефть и государственные финансы: обоюдоострый меч

## Source details

**Canonical URL:** [Цены на нефть и государственные финансы: обоюдоострый меч](https://www.imf.org/-/media/websites/imf/imported-flagship-issues/external/russian/np/blog/2015/_041515r.pdf)

## Other formats

- [Markdown version](/-/media/websites/imf/imported-flagship-issues/external/russian/np/blog/2015/_041515r.pdf.md)
- [Structured JSON version](/-/media/websites/imf/imported-flagship-issues/external/russian/np/blog/2015/_041515r.pdf.json)

---

### Контекст и основная идея
- С сентября цены упали примерно на 45 процентов.
- Снижение цен на нефть принесло значительное уменьшение доходов экспортеров нефти и дополнительные доходы импортерам нефти.
- В апрельском «Бюджетном вестнике» 2015 года предлагается использовать это снижение цен как возможность для реформ энергетических субсидий и налогообложения.

### Воздействие на страны‑экспортеры нефти
- Ожидается, что снижение цен сократит их доходы в среднем на 4 процента ВВП в 2015 году.
- Это отражается в значительном ухудшении бюджетных сальдо у экспортеров (см. прогнозы на 2015 год).
- Механизмы смягчения:
  - Страны с крупными финансовыми активами (за вычетом государственного долга), включая страны Совета по сотрудничеству стран Персидского залива и Норвегию, могут использовать эти активы для смягчения краткосрочного воздействия.
  - Ослабление валюты позволит частично компенсировать сокращение доходов, выраженных в иностранной валюте.
  - С учётом масштаба шока многим странам всё же придётся сократить государственные расходы для достижения бюджетной устойчивости.
- Долгосрочные меры рекомендованы в связи с возможной затяжной природой низких цен:
  - расширение базы доходов за пределами нефти;
  - совершенствование управления природными ресурсами;
  - повышение эффективности государственных расходов;
  - укрепление бюджетных систем для смягчения последствий ценовых колебаний на биржевые товары и соответствующих доходов.
- Тема будет рассмотрена подробнее в октябрьском «Бюджетном вестнике» 2015 года.

### Воздействие на страны‑импортеры нефти
- Импортеры оказываются в выигрыше, с существенными различиями между регионами.
- Позитивное воздействие на бюджет связано со снижением расходов на субсидии или возможностью повышения налогов на энергоресурсы.
- В случае типичной страны‑импортера предположение сценария:
  - примерно треть выгод от снижения цен на нефть переносится на потребителей;
  - две трети выгод достаются государству.
- При таком сценарии ожидается, что экономия бюджетных средств в 2015 году составит примерно 1 процент ВВП.
- Последствия для бюджетов импортеров зависят от того, регулируют ли они внутренние цены на энергоносители; если внутренние цены остаются на прежнем уровне, государство снижает расходы на субсидии и сохраняет неплановые доходы.

### Рекомендации по политике и реформам
- Использовать низкие цены как возможность для проведения реформ энергетических субсидий и налогообложения энергоресурсов.
- Установление оптимальных цен на энергоносители для:
  - перехода к более рациональному потреблению энергии;
  - уменьшения негативных экологических последствий.
- В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах реформы энергетических субсидий и налогообложения могут создать возможности для расходов, способствующих экономическому росту:
  - образование;
  - здравоохранение;
  - инфраструктура;
  - программы для малоимущих.
- В развитых странах возможен вариант снижения налогов на рабочую силу, компенсированный повышением налогов на энергоресурсы.
- Передовая практика реформ включает:
  - информирование общественности о планах реформ;
  - разъяснение пользы реформ;
  - разработку мер по смягчению последствий для малоимущих.

### Практические примеры и окно возможностей
- Более 20 стран, включая Анголу, Египет, Индию, Индонезию и Малайзию, приняли меры по сокращению или отмене энергетических субсидий.
- Низкая инфляция и низкие цены на нефть создают благоприятные условия для масштабных реформ энергетических субсидий и налогообложения энергоресурсов.
- Заключение: сейчас самое время для проведения таких реформ.

*Источник: МВФ, Бюджетный вестник, апрель 2015 года.*

---


_Source: https://www.imf.org/-/media/websites/imf/imported-flagship-issues/external/russian/np/blog/2015/_041515r.pdf_