## التوسع العالمي يتراجع في سياق من المخاطر المتنامية

_IMF Blog, January 20, 2019_

## Source details

**Canonical URL:** [التوسع العالمي يتراجع في سياق من المخاطر المتنامية](https://www.imf.org/ar/blogs/articles/2019/01/21/blog-a-weakening-global-expansion-amid-growing-risks)

## Other formats

- [Markdown version](/ar/blogs/articles/2019/01/21/blog-a-weakening-global-expansion-amid-growing-risks/index.md)
- [Structured JSON version](/ar/blogs/articles/2019/01/21/blog-a-weakening-global-expansion-amid-growing-risks/index.json)
- [Bundle manifest](/ar/blogs/articles/2019/01/21/blog-a-weakening-global-expansion-amid-growing-risks/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Authors: Gita Gopinath
- Published: January 20, 2019

---

### نظرة عامة وتوقعات النمو العالمي
- النمو العالمي بقي قريباً من المستويات المرتفعة بعد الأزمة في 2018 لكنه بدأ يميل إلى الضعف بوتيرة أسرع قليلاً من التوقعات السابقة.
- توقعات مستجدات آفاق الاقتصاد العالمي: النمو العالمي 3.5% في 2019 و3.6% في 2020، بانخفاض قدره 0.2 و0.1 نقطة مئوية عن توقعات أكتوبر الماضي.
- أجريت تعديلات خافضة محدودة على التوقعات، مع احتمال متزايد لتصحيحات خافضة كبيرة لاحقاً.
- التباطؤ متوقع في الاقتصادات المتقدمة من 2.3% في 2018 إلى 2% في 2019 و1.7% في 2020.
- النشاط في الاقتصادات الصاعدة والنامية متوقع أن ينخفض إلى 4.5% في 2019 ثم يتعافى إلى 4.9% في 2020.

### المخاطر والآليات المؤثرة
- تصاعُد التوترات التجارية وتفاقم الأوضاع المالية يشكلان مصدرين أساسيين للخطر على الآفاق.
- زيادة عدم اليقين بشأن التجارة قد تقلل الاستثمار وتُربك سلاسل العرض العالمية.
- تضييق أشد في الأوضاع المالية سيكون مكلفاً بسبب مستويات الدين المرتفعة في القطاعين العام والخاص في العديد من البلدان.
- تباطؤ أسرع في الصين، خصوصاً إذا استمرت التوترات التجارية، قد يُطلق موجات بيعية مفاجئة في الأسواق المالية وأسواق السلع الأولية كما حدث في 2015-2016.
- في أوروبا: مخاطر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي لا تزال تتبدى، وخطر التداعيات المكلفة بين المخاطر السيادية والمالية في إيطاليا مستمر.
- في الولايات المتحدة: امتداد فترة إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية يشكل مصدراً لمخاطر التطورات السلبية.
- دلائل تباطؤ شامل: تباطؤ التجارة والاستثمار، تباطؤ الإنتاج الصناعي خارج الولايات المتحدة، ضعْف مؤشرات مديري المشتريات.

### تعديلات قطاعية وإقليمية بارزة
- اقتصادات متقدمة: تخفيض طفيف في التنبؤات، أساساً لتخفيض توقعات منطقة اليورو.
  - داخل منطقة اليورو: تعديلات كبيرة لألمانيا (مصاعب الإنتاج في قطاع السيارات وانخفاض الطلب الخارجي) وإيطاليا (مخاطر سيادية ومالية وروابط بينهما).
- الولايات المتحدة: التوسع مستمر لكن التنبؤات تشير إلى تباطؤ مع انتهاء التحفيز المالي.
- الأسواق الصاعدة والنامية: تخفيض توقعات 2019 بواقع 0.2 نقطة مئوية عن أكتوبر، أساسه توقع انكماش كبير في تركيا نتيجة تشديد السياسات والتكيف مع أوضاع التمويل الخارجي الأكثر ضيقاً.
  - تخفيض كبير أيضاً في توقعات النمو للمكسيك في 2019-2020، تأثراً بانخفاض الاستثمار الخاص.
  - التعافي المتوقع في 2020 مدفوعاً بتعافي الأرجنتين وتركيا.
- تضاؤل جزء من ارتفاع التضخم قرب نهاية عام 2018 في الاقتصادات الصاعدة.

### أرقام أساسية من آخر توقعات آفاق الاقتصاد العالمي (التغير %)
- الناتج العالمي: 2018 — 3.7 ؛ 2019 — 3.5 ؛ 2020 — 3.6
- الاقتصادات المتقدمة: 2018 — 2.3 ؛ 2019 — 2.0 ؛ 2020 — 1.7
- الولايات المتحدة: 2018 — 2.9 ; 2019 — 2.5 ; 2020 — 1.8
- منطقة اليورو: 2018 — 1.6
- ألمانيا: 2018 — 1.5 ; 2019 — 1.3
- إيطاليا: 2018 — 1.0 ; 2019 — 0.6 ; 2020 — 0.9
- إسبانيا: 2018 — 2.2 ; 2019 — 1.9
- اليابان: 2018 — 1.1 ; 2019 — 0.5
- المملكة المتحدة: 2018 — 1.4
- كندا: 2018 — 2.1
- اقتصادات متقدمة أخرى: 2018 — 2.8
- اقتصادات الأسواق الصاعدة والاقتصادات النامية: 2018 — 4.6 ; 2019 — 4.5 ; 2020 — 4.9
- كومنولث الدول المستقلة: 2018 — 2.4
- روسيا: (مذكور ضمن المجموعات الإقليمية)
- ما عدا روسيا: 2018 — 3.9
- آسيا الصاعدة والنامية: 2018 — 6.5 ; 2019 — 6.3 ; 2020 — 6.4
- الصين: 2018 — 6.6 ; 2019 — 6.2
- الهند: 2018 — 7.3 ; 2019 — 7.5 ; 2020 — 7.7
- مجموعة آسيان-5: 2018 — 5.2 ; 2019 — 5.1
- أوروبا الصاعدة والنامية: 2018 — 3.8 ; 2019 — 0.7
- أمريكا اللاتينية والكاريبي: 2018 — 3.0
- الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وأفغانستان وباكستان: (مذكور كمجموعة إقليمية)
- جنوب الصحراء الإفريقية: (مذكور كمجموعة إقليمية)
- نيجيريا، جنوب إفريقيا، البلدان النامية منخفضة الدخل: (مذكورين ضمن التصنيف الإقليمي)
- المصدر المباشر للأرقام: صندوق النقد الدولي، عدد يناير 2019 من تقرير مستجدات آفاق الاقتصاد العالمي.

### أولويات السياسات الموصى بها
- العمل الفوري لتخفيف التيارات المعاكسة التي تهدد النمو والاستعداد لنوبة هبوط اقتصادي.
- أولوية قصوى: التوصل إلى حل تعاوني سريع للخلافات التجارية وتقليل عدم اليقين بدلاً من زيادة الحواجز التجارية.
  - تلبية الدعوة التي أطلقها قادة مجموعة العشرين في بوينس آيرس لإصلاح منظمة التجارة العالمية.
- في البلدان ذات الحيز المالي الضيق: تهيئة سياسة مالية مواتية للنمو مع ضمان مسار مستدام للدين العام وحماية الفئات الأضعف.
- السياسة النقدية في الاقتصادات المتقدمة: الاستمرار على مسار العودة الحذرة إلى الأوضاع العادية، مع ضبط الخطوات القادمة بما يتوافق مع تباطؤ الزخم.
- استخدام أدوات السلامة الاحترازية الكلية حيث يوجد تراكم في مواطن الضعف المالي.
- اتخاذ إجراءات في جميع الاقتصادات لإعطاء دفعة للنمو الممكن وجعله أكثر شمولاً.
- تعزيز التعاون متعدد الأطراف وإتاحة موارد كافية للمؤسسات متعددة الأطراف مثل صندوق النقد الدولي لمواجهة مخاطر محتملة في حال حدوث انخفاض أشد في النمو العالمي.

*صندوق النقد الدولي، عدد يناير 2019 من تقرير مستجدات آفاق الاقتصاد العالمي.*

---


## References

- [آفاق الاقتصاد العالمي](https://www.imf.org/ar/Publications/WEO/Issues/2019/01/11/weo-update-january-2019)
- [توقعات أكتوبر](https://www.imf.org/ar/News/Articles/2018/10/08/blog-weo-global-growth-plateaus-as-economic-risks-materialize)

_Source: https://www.imf.org/ar/blogs/articles/2019/01/21/blog-a-weakening-global-expansion-amid-growing-risks_